可持續(xù)發(fā)展視角下的綠色金融與企業(yè)融資策略

一、綠色金融的內(nèi)涵與發(fā)展

綠色金融是將環(huán)保與可持續(xù)發(fā)展思想融合于投資融資全過程的運(yùn)作機(jī)制，其目的旨在借助經(jīng)濟(jì)手段推進(jìn)資源優(yōu)化配置、生態(tài)保護(hù)和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。綠色金融不僅包括綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，還涉及金融機(jī)構(gòu)在投融資過程中對環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的識別、評估和管理，其主要宗旨是推動(dòng)私人資本流向生態(tài)保護(hù)及節(jié)能領(lǐng)域，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和持續(xù)發(fā)展。

可持續(xù)發(fā)展的演變過程可以回溯至20世紀(jì)90年代初，當(dāng)時(shí)部分先進(jìn)國家著手重視綠色觀念和金融活動(dòng)的融合。在1992年，聯(lián)合國環(huán)境計(jì)劃署啟動(dòng)了綠色金融與社會(huì)責(zé)任項(xiàng)目，目的是促使金融單位在商業(yè)決策過程中顧及環(huán)境和社群因素。邁入21世紀(jì)，全球范圍氣候變化挑戰(zhàn)更為嚴(yán)峻，綠色金融觀念逐漸被廣泛接受，各國分別采取不同程度的推進(jìn)措施。

近期，伴隨全球范圍內(nèi)對氣候變化和環(huán)境保護(hù)問題關(guān)注度逐步上升，綠色金融獲得迅速發(fā)展。聯(lián)合國組織、國際開發(fā)銀行、國際貨幣基金組織等國際組織陸續(xù)推進(jìn)綠色金融的發(fā)展。2015年舉行的第21屆聯(lián)合國氣候變化大會(huì)（COP21）期間，與會(huì)國共同簽署了一份《巴黎協(xié)定》，這促進(jìn)了全球范圍內(nèi)綠色金融的發(fā)展。眾多國家陸續(xù)發(fā)布政策，促進(jìn)金融企業(yè)推進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)。在我國，綠色金融也獲得迅猛發(fā)展，2016年，中國人民銀行、財(cái)政部等七部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，該文件闡述了綠色金融的概念、范疇和操作規(guī)范，標(biāo)志著我國綠色金融體系逐步建立。并為綠色債券市場的規(guī)范化發(fā)展提供了政策支持。

二、綠色金融對企業(yè)融資策略的影響

（一）綠色金融拓寬了企業(yè)的融資渠道

綠色金融給企業(yè)開辟了多元化的融資途徑，使企業(yè)擁有了更多的資本融入方式。典型性資本市場中，企業(yè)主要依靠信貸、發(fā)行債券工具和股票證券等途徑籌集資本。但是，綠色金融為企業(yè)開辟了全新的融資渠道，涵蓋生態(tài)債券、環(huán)?；?、排放權(quán)交易、生態(tài)信貸等。綠色債券融資是企業(yè)發(fā)行債務(wù)工具募集資金，用于建設(shè)綠色設(shè)施。根據(jù)全世界金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)，2019年度全球范圍內(nèi)環(huán)保債券發(fā)行量增加到2550億美元，與上一年相比增加了49%。這些資金主要用于可再生能源、減排節(jié)能、低碳交通等多個(gè)領(lǐng)域，協(xié)助企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展轉(zhuǎn)型。

環(huán)?；饘儆陉P(guān)鍵的綠色金融工具，有利于環(huán)保項(xiàng)目和企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)生態(tài)平衡。如亞洲開發(fā)銀行創(chuàng)建了若干環(huán)?；?，投入亞太地區(qū)的清潔能源和節(jié)能減排項(xiàng)目，2019年，亞洲開發(fā)銀行的環(huán)?；鹜顿Y總計(jì)投入增至約40億美元，這些投入?yún)f(xié)助企業(yè)提升了管理效率和運(yùn)營水平，提高了項(xiàng)目成功的可能性和盈利水平。

碳排放權(quán)交易市場是綠色金融的另一個(gè)重要組成部分，企業(yè)通過購買或出售碳排放權(quán)，能夠在降低自身碳排放的同時(shí)，獲得額外的收入。依據(jù)國際金融機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，2023年全球碳交易規(guī)?？傆?jì)約400億美元左右，與之前相比提升約34%。其中，中國的碳排放交易規(guī)模迅速擴(kuò)張，2019年期間交易額超過十億美元，這為企業(yè)帶來新的籌資途徑和盈利方式，推動(dòng)了節(jié)能技術(shù)的推廣應(yīng)用。

（二）綠色金融降低了企業(yè)的融資成本

行政機(jī)構(gòu)與金融單位對環(huán)保項(xiàng)目時(shí)常給予較大的政策資金支持，包括優(yōu)惠的信貸成本和靈活的償還時(shí)間窗口。比如，針對達(dá)標(biāo)環(huán)保項(xiàng)目，金融單位有權(quán)力給予利率減免并放寬還款時(shí)限，這些舉措顯著減輕了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，促進(jìn)眾多企業(yè)投身綠色產(chǎn)業(yè)，企業(yè)通過綠色金融項(xiàng)目，可以得到政府部門提供的資金援助和稅務(wù)減免，明顯減少了資金的籌集費(fèi)用。以我國為例，政府機(jī)構(gòu)針對環(huán)保項(xiàng)目實(shí)施多項(xiàng)財(cái)政資助和稅務(wù)減免措施，依據(jù)財(cái)務(wù)部的數(shù)據(jù)，歷年我國政府機(jī)構(gòu)對環(huán)保工程的資金支持總金額提高大約五百億元。如此的援助同時(shí)緩解了企業(yè)財(cái)政壓力，還增加了公司的收益。

隨著綠色金融市場的成熟和發(fā)展，企業(yè)及其他機(jī)構(gòu)在綠色產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的資本布局吸引了眾多資本方，獲得了更佳的資金支持環(huán)境，綠色金融的發(fā)展也受到了眾多投資人士的矚目，尤其是那些重視企業(yè)責(zé)任和持續(xù)性發(fā)展的投資群體。例如，歐洲投資銀行（EIB）在其綠色債券發(fā)行中，吸引了大量的長期投資者和機(jī)構(gòu)投資者，確保了資金的穩(wěn)定性和低成本，這為企業(yè)創(chuàng)造了更為優(yōu)越的融資條件，減少了企業(yè)融資成本。

綠色金融的實(shí)施還能增進(jìn)公司信用等級和市場聲譽(yù)。公司通過綠色金融項(xiàng)目，獲得了消費(fèi)市場和投資領(lǐng)域的好評。國際信用評估組織如穆迪和標(biāo)普陸續(xù)發(fā)布的信用評價(jià)中，將公司治理、社會(huì)關(guān)系及環(huán)保狀況作為關(guān)鍵評價(jià)要素，公司良好的氛圍、社群與公司治理情況有利于增強(qiáng)其信譽(yù)，降低資金成本。

（三）綠色金融優(yōu)化了企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)

綠色金融促進(jìn)了企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使企業(yè)能夠在不同的融資方式之間進(jìn)行選擇和組合，形成多元化的融資結(jié)構(gòu)，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，提高融資效率。在傳統(tǒng)的融資模式中，企業(yè)往往過度依賴銀行貸款，融資結(jié)構(gòu)單一，風(fēng)險(xiǎn)較高。綠色金融的多樣化融資渠道和工具，使得企業(yè)能夠在不同的融資方式之間進(jìn)行選擇和組合。例如，企業(yè)可以通過綠色債券、綠色基金、碳排放交易等方式，結(jié)合銀行貸款和股權(quán)融資，實(shí)現(xiàn)融資來源的多元化和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

以綠色債券為例，根據(jù)國際資本市場協(xié)會(huì)（ICMA）的數(shù)據(jù)，2019年全球綠色債券發(fā)行規(guī)模達(dá)到2550億美元，比2018年增長49%（如下表所示）。其中，我國是最大的綠色債券市場之一，2019年發(fā)行規(guī)模超過300億美元。綠色債券的多樣化不僅為企業(yè)提供了充足的資金支持，還提高了企業(yè)的融資靈活性和穩(wěn)定性。綠色基金同樣在企業(yè)融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化中發(fā)揮著重要的作用，綠色基金通過投資于綠色項(xiàng)目或企業(yè)，支持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。例如，亞洲開發(fā)銀行（ADB）設(shè)立的多個(gè)綠色基金，投資于亞太地區(qū)的清潔能源和節(jié)能項(xiàng)目。2019年，ADB的綠色基金投資總額達(dá)到約40億美元。這些基金不僅為企業(yè)提供了充足的資金支持，還可以通過專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)，幫助企業(yè)優(yōu)化項(xiàng)目管理和運(yùn)營，提高項(xiàng)目的成功率和收益。企業(yè)通過購買或出售碳排放權(quán)，能夠在降低自身碳排放的同時(shí)，獲得額外收入。根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù)，2019年全球碳市場交易額達(dá)到約440億美元，比2018年增長34%。其中，我國的碳市場規(guī)模迅速擴(kuò)大，2019年交易額超過10億美元。這為企業(yè)提供了新的融資渠道和收益來源，促進(jìn)了低碳技術(shù)和項(xiàng)目的落地。

三、企業(yè)在綠色金融背景下的融資策略

（一）加強(qiáng)綠色項(xiàng)目的研發(fā)和投資

在綠色金融背景下，企業(yè)需要擴(kuò)大對綠色項(xiàng)目研究資金的投入，獲取更全面的融資權(quán)限和政策援助。企業(yè)應(yīng)依據(jù)本企業(yè)業(yè)務(wù)特性與市場需要，明確環(huán)保項(xiàng)目主要投資方向。資源消耗較大的企業(yè)需要首先考慮節(jié)能效果顯著的工程，生產(chǎn)型公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)推廣環(huán)保生產(chǎn)技術(shù)，房地產(chǎn)開發(fā)商就應(yīng)當(dāng)關(guān)注環(huán)保建筑建設(shè)和可持續(xù)能源的使用等。企業(yè)可以與科研機(jī)構(gòu)及教育團(tuán)體建立合作平臺，協(xié)同進(jìn)行技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，這樣既能夠提升公司的技術(shù)能力，又能夠共享科研成果，減少研發(fā)投入。如企業(yè)具備實(shí)力，可以與著名高校協(xié)作，建立共同研發(fā)機(jī)構(gòu)或?qū)嶒?yàn)室，進(jìn)行環(huán)保技術(shù)的前瞻性研究和實(shí)用技術(shù)研發(fā)。

企業(yè)在進(jìn)行綠色項(xiàng)目研發(fā)和投資時(shí)，可以積極申請政府和金融機(jī)構(gòu)的資助和支持。例如，我國政府對綠色項(xiàng)目提供了一系列財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)可以通過申報(bào)相關(guān)項(xiàng)目，獲得資金支持。企業(yè)還可以申請綠色信貸和綠色基金等金融產(chǎn)品，獲得低成本融資。企業(yè)在大規(guī)模推廣綠色項(xiàng)目之前，可以先實(shí)施試點(diǎn)項(xiàng)目，積累經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)。通過試點(diǎn)項(xiàng)目，企業(yè)可以驗(yàn)證技術(shù)的可行性和經(jīng)濟(jì)性，優(yōu)化項(xiàng)目實(shí)施方案，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)在建設(shè)新能源車生產(chǎn)線前，可以先試點(diǎn)建設(shè)一條小規(guī)模生產(chǎn)線，進(jìn)行技術(shù)驗(yàn)證和市場測試。

（二）優(yōu)化內(nèi)部管理，提高環(huán)?？冃?/p>

完善管理體制，提高環(huán)保效果，是企業(yè)在綠色金融環(huán)境下增強(qiáng)競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵舉措。企業(yè)應(yīng)完善環(huán)保管理體系，擬定環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)規(guī)劃，并將其融入企業(yè)總體戰(zhàn)略。企業(yè)可以按照ISO 14001環(huán)境管理體系標(biāo)準(zhǔn)，建立完善的環(huán)境管理制度和流程，確保環(huán)境保護(hù)措施的有效落實(shí)。企業(yè)應(yīng)按時(shí)進(jìn)行環(huán)境危害評測，辨別和評價(jià)生產(chǎn)階段的危險(xiǎn)因素，并采取應(yīng)對措施進(jìn)行監(jiān)督與管理。如企業(yè)可以運(yùn)用環(huán)保管理工具及設(shè)施，集中管理和解析環(huán)保數(shù)據(jù)，及時(shí)察覺和解決環(huán)保問題。

企業(yè)應(yīng)主動(dòng)采取節(jié)約能源、減少有害物質(zhì)排放量的綠色生產(chǎn)技術(shù)，減少資源使用量和污染物排放。企業(yè)可以通過技術(shù)改造和工藝優(yōu)化，提高能源利用效率，減少廢氣、廢水和固體廢物的排放；另外，如果企業(yè)具備條件，可以利用綠色能源如太陽能資源、風(fēng)能源和生物能源，降低對化石燃料的依賴度。企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)員工環(huán)保意識，加強(qiáng)職業(yè)技能培訓(xùn)。如企業(yè)可開展綠色環(huán)保培訓(xùn)，邀請專家進(jìn)行輔導(dǎo)，提升員工環(huán)保意識和操作能力。

（三）強(qiáng)化信息披露，提升企業(yè)透明度

在綠色金融背景下，強(qiáng)化信息披露，提升企業(yè)透明度是企業(yè)贏得投資者和金融機(jī)構(gòu)信任的關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)健全信息公開規(guī)范，清晰界定信息公開范圍、發(fā)布途徑和頻次，保障信息公布的合規(guī)性與連貫性。如企業(yè)應(yīng)依據(jù)國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則（《國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》）和環(huán)境與社會(huì)責(zé)任報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)（《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)》），制定契合特定要求的信息公開規(guī)則，定期公布環(huán)境保護(hù)、社會(huì)義務(wù)和企業(yè)管理報(bào)告，全方位展現(xiàn)企業(yè)環(huán)境保護(hù)、社會(huì)義務(wù)以及公司治理方面的成就。企業(yè)可每年公布一份環(huán)境保護(hù)、社會(huì)義務(wù)及管理狀況報(bào)告，具體闡述公司節(jié)約能源、減少排放、資源運(yùn)用、員工關(guān)懷、社區(qū)參與等情況和效果。

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與各方溝通，及時(shí)反饋公眾關(guān)注及媒體報(bào)道，提升企業(yè)形象。如可適時(shí)舉行投資者溝通會(huì)和新聞通報(bào)會(huì)，向公眾及媒體公布企業(yè)環(huán)保效果和發(fā)展?fàn)顩r；企業(yè)也可運(yùn)用官網(wǎng)、社交平臺等，即時(shí)公布關(guān)鍵信息與最新資訊。企業(yè)可聘請第三方審計(jì)機(jī)構(gòu)對本企業(yè)環(huán)境保護(hù)、管理等進(jìn)行審核，確保信息準(zhǔn)確。

（四）培養(yǎng)專業(yè)人才，提升綠色金融能力

培養(yǎng)專業(yè)人才，提升綠色金融能力，是企業(yè)在綠色金融背景下保持競爭力的重要保障。企業(yè)應(yīng)擬定員工培訓(xùn)方案和激勵(lì)機(jī)制，招募綠色金融專業(yè)技能人員，設(shè)立特別培育基金，鼓勵(lì)員工參與綠色金融關(guān)聯(lián)的進(jìn)修，增強(qiáng)其職業(yè)技能與專業(yè)能力。同時(shí)，企業(yè)也可以制定員工績效激勵(lì)與職業(yè)晉升計(jì)劃，激勵(lì)員工在綠色金融領(lǐng)域積極奉獻(xiàn)。企業(yè)應(yīng)邀請專業(yè)機(jī)構(gòu)開展綠色金融知識和專業(yè)技能培訓(xùn)，增強(qiáng)員工對綠色金融的認(rèn)識和理解；另外，企業(yè)可組織內(nèi)部交流會(huì)，介紹綠色金融的典型案例，推進(jìn)綠色金融知識的普及和應(yīng)用。

企業(yè)可邀請外部專家提供專門的指導(dǎo)和幫助，提升企業(yè)在綠色金融領(lǐng)域內(nèi)的決策和執(zhí)行能力。企業(yè)可招募綠色金融領(lǐng)域的專家，協(xié)助企業(yè)擬定綠色金融策略和執(zhí)行方案，也可與專業(yè)的顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)作，獲得最新技術(shù)研發(fā)和市場營銷信息。企業(yè)應(yīng)構(gòu)建群體協(xié)同體系，增強(qiáng)綠色金融整體競爭力。舉例來說，企業(yè)可組建綠色金融工作組，由財(cái)務(wù)管理、環(huán)保事務(wù)、研發(fā)部等部門負(fù)責(zé)人共同參與，協(xié)調(diào)并促進(jìn)綠色金融項(xiàng)目的實(shí)施。

結(jié)語：

綠色金融作為推動(dòng)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要工具，正在逐漸成為企業(yè)融資的重要選擇。企業(yè)通過拓寬融資渠道、降低融資成本、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，為企業(yè)找到新的發(fā)展機(jī)遇。然而，要充分發(fā)揮綠色金融的作用，企業(yè)還要加強(qiáng)綠色項(xiàng)目的研發(fā)和投資，優(yōu)化內(nèi)部管理，提高環(huán)境績效，強(qiáng)化信息披露，提升透明度，并培養(yǎng)專業(yè)人才，提升綠色金融能力。只有這樣才能在綠色金融的支持下，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和競爭力的不斷提升。