財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理研究

[摘 要]財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)是圍繞財(cái)務(wù)活動開展經(jīng)營管理，以期提升資產(chǎn)負(fù)債管理質(zhì)量，提高資產(chǎn)利用效率。文章結(jié)合筆者在財(cái)務(wù)公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，深入分析財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的建議，以期為財(cái)務(wù)公司提升資產(chǎn)負(fù)債管理質(zhì)量提供更好的理論指導(dǎo)與實(shí)踐支持。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)公司；資產(chǎn)負(fù)債；財(cái)務(wù)管理

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1674-1722（2024）21-0034-03

隨著市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，國內(nèi)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)類公司已經(jīng)初具規(guī)模，數(shù)量正在大幅增加，在經(jīng)過了多次的實(shí)踐探究之后，財(cái)務(wù)公司積累了大量的經(jīng)驗(yàn)，已經(jīng)成為國內(nèi)金融體系中不可分割的一部分。資產(chǎn)負(fù)債管理是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)社會當(dāng)中一種非常重要且科學(xué)合理的管理手段，能夠推動現(xiàn)代化資產(chǎn)負(fù)債管理制度體系的構(gòu)建，對國內(nèi)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展具有重要意義。

一、資產(chǎn)負(fù)債管理的基本含義

資產(chǎn)負(fù)債管理在如今的經(jīng)濟(jì)社會中是一種比較常見的且先進(jìn)科學(xué)的管理方法，它是指公司組織借鑒商業(yè)銀行比較超前的管理經(jīng)驗(yàn)，強(qiáng)化那些能夠推動公司現(xiàn)代化發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債管理制度體系，系統(tǒng)地、全方位地提高國內(nèi)財(cái)務(wù)公司的綜合管理水平。從某個方面來講，資產(chǎn)負(fù)債管理是指商業(yè)銀行在可接受的風(fēng)險(xiǎn)限定額度范圍之內(nèi)達(dá)成預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)，并同時對資產(chǎn)負(fù)債組合進(jìn)行控制以及實(shí)施相應(yīng)的規(guī)劃。

（一）資產(chǎn)負(fù)債管理是風(fēng)險(xiǎn)限額之下的一種協(xié)調(diào)式管理

在現(xiàn)階段的經(jīng)濟(jì)管理模式下，商業(yè)銀行的經(jīng)營壓力非常大，其要面臨經(jīng)營管理中的一些風(fēng)險(xiǎn)隱患，而想要完全控制這些風(fēng)險(xiǎn)幾乎是不可能的，商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)估量中，更多要考慮的是要承受多大的風(fēng)險(xiǎn)。為評估風(fēng)險(xiǎn)，要統(tǒng)計(jì)和預(yù)判風(fēng)險(xiǎn)，在確定風(fēng)險(xiǎn)限額之后，資產(chǎn)負(fù)債管理的主要任務(wù)就是統(tǒng)籌規(guī)劃資產(chǎn)負(fù)債組合，確保企業(yè)能夠在風(fēng)險(xiǎn)限額內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益最大化[ 1 ]。

（二）資產(chǎn)負(fù)債管理是一種具有前瞻性的策略選擇管理方式

在金融市場中，沒有一家企業(yè)能夠囊括所有市場份額，因此每一家銀行都要對經(jīng)營發(fā)展的方向有明確的規(guī)劃，銀行確定經(jīng)營發(fā)展方向時要實(shí)施資產(chǎn)負(fù)債管理，用更為科學(xué)合理的手段評價(jià)估量企業(yè)可能面對的風(fēng)險(xiǎn)及綜合收益，再借助模型將風(fēng)險(xiǎn)量化為成本，借助資產(chǎn)負(fù)債管理可以系統(tǒng)科學(xué)地管理金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)。

二、財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理存在的問題

（一）資金運(yùn)用渠道狹窄、收益率低

財(cái)務(wù)公司在資金運(yùn)營過程中的渠道顯得比較窄，大大限制了資產(chǎn)方與負(fù)債方在經(jīng)濟(jì)收益方面的匹配度。參照財(cái)務(wù)公司在負(fù)債來源與性質(zhì)上的不一致，將產(chǎn)品劃分為四大類。

第一，主要有財(cái)務(wù)公司進(jìn)行擔(dān)保的產(chǎn)品。

第二，由財(cái)務(wù)公司及其客戶共同承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品。

第三，需要客戶承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資性產(chǎn)品。

第四，與客戶利益與金融指數(shù)掛鉤并與物價(jià)相連接的產(chǎn)品。

這一系列的負(fù)債品種由于性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等都存在較大的不同，為了在經(jīng)營發(fā)展過程中不斷獲取經(jīng)濟(jì)利潤和收益，公司的資產(chǎn)負(fù)債管理部門必須研究投資的產(chǎn)igjhmPddmUtVcYgaQ5tFpMjOwZ4RQMpyArqSJjxAsHg=品與方式，并隨之進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整[ 2 ]。

但是在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，財(cái)務(wù)公司在基金或股票的投資上作為比較有限，且債券發(fā)行量較小，完善的債券市場還未建立，指數(shù)型的產(chǎn)品非常少，導(dǎo)致公司很難在市場上獲取到較大的經(jīng)濟(jì)收益。

（二）資產(chǎn)負(fù)債管理意識不強(qiáng)

在當(dāng)前的市場環(huán)境中，多種風(fēng)險(xiǎn)因素交織在一起，給財(cái)務(wù)公司帶來了較大的不確定性。資產(chǎn)負(fù)債管理意識不強(qiáng)是財(cái)務(wù)公司面臨的一個重要問題，通常表現(xiàn)為公司對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的重視不足，影響了公司整體財(cái)務(wù)健康。財(cái)務(wù)公司長期處于較為粗放的經(jīng)營狀態(tài)，忽略了風(fēng)險(xiǎn)管理，導(dǎo)致其沒有從提高企業(yè)價(jià)值和加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理兩個角度去重視資產(chǎn)負(fù)債管理，資產(chǎn)負(fù)債管理意識相對淡薄，無法建立完善的資產(chǎn)負(fù)債管理體系。例如，未能及時調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債比例，或忽視流動性風(fēng)險(xiǎn)，可能影響公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性和長期可持續(xù)發(fā)展。

（三）內(nèi)部控制制度不健全

通過分析發(fā)現(xiàn)，財(cái)務(wù)公司并不具備健全的內(nèi)控制度，經(jīng)營決策比較傾向于最高領(lǐng)導(dǎo)的主觀意見，最高領(lǐng)導(dǎo)提出的意見即成為財(cái)務(wù)公司的決策信息，財(cái)務(wù)公司的全體成員都必須無條件遵從。雖然財(cái)務(wù)公司在創(chuàng)新初期就制定了內(nèi)部控制制度，但是經(jīng)過多年發(fā)展，許多財(cái)務(wù)公司對于內(nèi)部控制制度并沒有實(shí)施有效的更新，甚至于為了能夠在某些業(yè)務(wù)中謀取更好的收益，而隨意更改內(nèi)部控制制度的相關(guān)內(nèi)容，領(lǐng)導(dǎo)層并未將內(nèi)部控制制度作為財(cái)務(wù)公司的管理手段，而是將其作為一個應(yīng)付上級管理部門檢查的工具[ 3 ]。缺乏良好、完善的內(nèi)部控制制度不僅會對財(cái)務(wù)公司的長遠(yuǎn)發(fā)展造成阻礙，而且會提高財(cái)務(wù)公司的信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率。

（四）資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)較為簡單，動態(tài)管理薄弱

資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)較為簡單，動態(tài)管理薄弱，影響了財(cái)務(wù)公司的穩(wěn)定運(yùn)營。當(dāng)前財(cái)務(wù)公司的負(fù)債管理較少使用動態(tài)技術(shù)。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法往往依賴于靜態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析和基本的財(cái)務(wù)信息預(yù)測，利用這種方式，財(cái)務(wù)公司雖然可以獲得一定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)參考，但缺乏對市場變化的靈活應(yīng)對能力。資產(chǎn)負(fù)債管理的主要目的是符合監(jiān)管部門的要求，在市場經(jīng)濟(jì)不斷變化的情況下，缺乏動態(tài)的管理往往導(dǎo)致財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)問題難以避免，往往導(dǎo)致事倍功半，也難以達(dá)到資產(chǎn)負(fù)債管理的目的。

（五）財(cái)務(wù)公司選擇融資的渠道比較有限

財(cái)務(wù)公司選擇融資渠道的有限性是制約其資金籌措和業(yè)務(wù)擴(kuò)展的一項(xiàng)重要因素。許多財(cái)務(wù)公司在融資時主要依賴傳統(tǒng)的銀行貸款等常規(guī)渠道，這些渠道雖然穩(wěn)定，但往往條件嚴(yán)格且審批周期較長。財(cái)務(wù)公司融資渠道的有限性及單一選擇都使得其沒有較強(qiáng)的償還能力，這是當(dāng)前國內(nèi)的企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的頭等問題。除此以外，很多財(cái)務(wù)公司經(jīng)營的范圍比較狹窄，沒有采用多樣化的業(yè)務(wù)形式將其競爭優(yōu)勢擴(kuò)大，更別說推動經(jīng)營發(fā)展了。

三、財(cái)務(wù)公司加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的建議

（一）優(yōu)化運(yùn)營資金管理

優(yōu)化對公司內(nèi)部采購資金、庫存資金的管理。選擇適合公司的現(xiàn)金流規(guī)劃與控制方法，加強(qiáng)現(xiàn)金流管理及對分析人員的培訓(xùn)，使公司現(xiàn)金流管理人員明確自身責(zé)任，提高對現(xiàn)金管理和分析工作重要性的認(rèn)識，提升工作中的職業(yè)判斷能力和自身素質(zhì)，提高工作效率和水平，真正解決公司現(xiàn)金流管理工作中的實(shí)際問題[ 4 ]。

實(shí)施嚴(yán)格的資金預(yù)算和審批流程可以避免資金浪費(fèi)和不必要的開支，確保每筆資金使用都符合戰(zhàn)略目標(biāo)。只有這樣，才能使公司的現(xiàn)金流管理工作得到可持續(xù)發(fā)展，達(dá)到公司現(xiàn)金流的盈利性與安全性的和諧統(tǒng)一。

（二）優(yōu)化資產(chǎn)管理模式

1 .優(yōu)化賬款的管理模式

企業(yè)在優(yōu)化賬款的管理上可以將賬款管理效果納入財(cái)務(wù)人員的績效考核，以便從根本上激發(fā)財(cái)務(wù)人員管理賬款的主動性和積極性。如果財(cái)務(wù)人員的賬款管理效果較好，則可以提高財(cái)務(wù)人員的績效考核分值；反之，則降低財(cái)務(wù)人員的績效考核分值。針對長時間不能及時完成賬款管理任務(wù)的財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)公司的行管部門可以對賒銷責(zé)任人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)處罰?？茖W(xué)、有效的績效考核規(guī)定不僅可以提高企業(yè)賬款的匯款效率，而且可以有效降低企業(yè)賬款出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的概率。將催收效果納入財(cái)務(wù)人員的績效考核范疇，可以細(xì)化財(cái)務(wù)人員的績效考核內(nèi)容，以此作為獎懲財(cái)務(wù)人員的依據(jù)，有效提高財(cái)務(wù)公司的賬款管理效率。

財(cái)務(wù)公司還可以選用賬款融資的方法，有以下三種。

首先，賬款質(zhì)押。財(cái)務(wù)公司在開展融資活動的時候，將賒銷憑證抵押給金融機(jī)構(gòu)。如果債務(wù)期限結(jié)束，債務(wù)人無能力支付欠款時，金融機(jī)構(gòu)依舊可以向財(cái)務(wù)公司追討欠款。

其次，賬款讓售。財(cái)務(wù)公司將賒銷憑證轉(zhuǎn)讓給其他社會個體或集體，并告知債務(wù)人在賬款到期之后，直接清還給某個社會個體或集體。賬款到期后，新的債權(quán)人不可向財(cái)務(wù)公司索要欠款，即便出現(xiàn)債務(wù)方無能力支付欠款的情況，新債權(quán)人仍不可向財(cái)務(wù)公司追索。

最后，賬款證券化。財(cái)務(wù)公司將部分不具備較強(qiáng)流動性的賬款轉(zhuǎn)換為證券進(jìn)行融資。

目前，以賬款融資選擇頻率來講，不具備追索特性的讓售是財(cái)務(wù)公司進(jìn)行賬款融資的最佳選擇，財(cái)務(wù)公司可將部分成本高且具有較大潛在風(fēng)險(xiǎn)的賬款轉(zhuǎn)換為貨幣資金，在調(diào)整企業(yè)資金機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的經(jīng)營水平。

2 .提高資金利用效率

財(cái)務(wù)公司具有明顯的資金集中優(yōu)勢，尤其是在產(chǎn)品方面，但在市場的拓展方面，其結(jié)果與預(yù)期的效果還存在著較大的距離，產(chǎn)品的市場推廣覆蓋范圍還需擴(kuò)大，銷售團(tuán)隊(duì)的建設(shè)力度也有待加大。當(dāng)前，產(chǎn)品涵蓋的資源和功能也還具有較大的提升空間，資產(chǎn)的負(fù)債率較高，貸款的壓力較大。從財(cái)務(wù)發(fā)展的方面考慮，固定資產(chǎn)是影響存貨周轉(zhuǎn)效率的關(guān)鍵因素。固定資產(chǎn)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，不僅會降低存貨周轉(zhuǎn)的效率，還會對資金的周轉(zhuǎn)能力產(chǎn)生較大的限制作用[ 5 ]。

因此，財(cái)務(wù)公司應(yīng)優(yōu)化對資產(chǎn)的整合及調(diào)整，擴(kuò)大銷售規(guī)模，提高存貨周轉(zhuǎn)效率，將一些不用的限制資產(chǎn)也加入資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)的行列，處理一些不再用到的設(shè)備，減少投資回報(bào)低、周期長的項(xiàng)目。

（三）優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制

財(cái)務(wù)公司存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高的問題，究其原因，與企業(yè)缺乏內(nèi)部控制有著較大的關(guān)聯(lián)。對此，筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)公司應(yīng)對企業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)權(quán)體制實(shí)施全面改革，從負(fù)債預(yù)減機(jī)制方面和內(nèi)部控制制度方面入手，從根本上降低企業(yè)的負(fù)債率。一方面，建立負(fù)債預(yù)減機(jī)制。另一方面，完善內(nèi)部控制制度。依照企業(yè)現(xiàn)在的經(jīng)營發(fā)展情況，制定并執(zhí)行符合企業(yè)發(fā)展方向的內(nèi)控制度，不斷提高企業(yè)內(nèi)部管理的規(guī)范性，逐漸增強(qiáng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能力，落實(shí)相關(guān)責(zé)任，努力營造良好的企業(yè)管理環(huán)境。

（四）優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目管理

國內(nèi)的部分企業(yè)都面臨著破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)這種情況的原因并不是企業(yè)的資產(chǎn)無法有效償還債務(wù)，而是企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展的同時沒有將自有資源進(jìn)行有效分配，在債務(wù)到期時，無法按時償還債務(wù)。對此，財(cái)務(wù)公司應(yīng)優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部控制，應(yīng)對當(dāng)前的債務(wù)有所了解，再通過資源的有效分配合理安排債務(wù)償還，只有通過對債務(wù)比例的合理安排，才能降低企業(yè)由于債務(wù)問題多帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

在設(shè)置債務(wù)比例時，要依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)際情況進(jìn)行，資產(chǎn)負(fù)債表的真實(shí)性必須有所保障。與此同時，財(cái)務(wù)公司還要對債務(wù)合同、還款契約及還款期限等方面的因素逐一了解清楚，再結(jié)合實(shí)際情況列明每一筆還款的計(jì)劃安排，做到有備無患，才能更好地提高公司的資源使用效率。公司通過快速有效的債務(wù)比例計(jì)算，不僅可以增強(qiáng)企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展能力，而且可以提高企業(yè)的日常工作效率。

（五）改善財(cái)務(wù)公司的融資模式

面對當(dāng)前的市場環(huán)境，財(cái)務(wù)公司必須與時俱進(jìn)，不斷優(yōu)化和改進(jìn)管理模式，才能獲得良好的發(fā)展。財(cái)務(wù)公司在融資模式改善方面要打破固有思維，不再拘泥于單一的模式，要積極拓寬融資渠道，引進(jìn)多種融資方式籌集資金。例如，可以積極開展股權(quán)融資，吸引戰(zhàn)略投資者和風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，通過發(fā)行股份或增資擴(kuò)股獲取長期資金。利用創(chuàng)新的融資方式，如資產(chǎn)證券化和供應(yīng)鏈融資，可以優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，利用區(qū)塊鏈和金融科技平臺進(jìn)行智能合約和在線融資，可以提高融資效率和透明度。財(cái)務(wù)公司對運(yùn)行資金的管理具體體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債管理及營運(yùn)資金管理這兩個方面，完善這兩種類型可以確保財(cái)務(wù)公司在低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下能夠獲得最大的資金利用效果。通過多維度的融資模式，財(cái)務(wù)公司可以更靈活地應(yīng)對市場變化，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高資金管理水平。

四、結(jié)語

隨著全球經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和金融市場的不斷演變，財(cái)務(wù)公司面臨著日益復(fù)雜的資產(chǎn)負(fù)債管理挑戰(zhàn)。傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式已經(jīng)難以適應(yīng)新的市場環(huán)境和業(yè)務(wù)需要，財(cái)務(wù)公司資產(chǎn)負(fù)債管理對企業(yè)發(fā)展具有十分重要的作用，因此，財(cái)務(wù)公司要不斷強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理流程，優(yōu)化資產(chǎn)管理模式，為現(xiàn)代企業(yè)提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)服務(wù)。

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