基于哈佛分析框架的某文具財(cái)務(wù)分析

在新零售、消費(fèi)升級(jí)的背景下，消費(fèi)者的生活模式、消費(fèi)習(xí)慣都在不斷變化，文具用品產(chǎn)業(yè)也在進(jìn)行著重構(gòu)和創(chuàng)新。近年來，我國文具用品制造行業(yè)產(chǎn)量繼續(xù)保持了穩(wěn)步增長的態(tài)勢，居民文體用品消費(fèi)持續(xù)增長。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年1-9月，文化消費(fèi)終端生產(chǎn)（包括文具制造、文具用品批發(fā)及零售）全國規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)完成營業(yè)收入16775億元，同比增長2.1%。本文將選取文具行業(yè)比較具有代表性、知名度較高、企業(yè)發(fā)展較為完善的某文具股份有限公司（以下簡稱“某文具”）為例，分析企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略信息，探討企業(yè)發(fā)展存在的問題并提出優(yōu)化建議。

某文具在競爭中占據(jù)相應(yīng)的優(yōu)勢，但同樣也要面對(duì)來自整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。本文通過哈佛分析框架，從戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)和前景4個(gè)維度深入分析某文具 2019-2023年的年度財(cái)務(wù)報(bào)告資料，發(fā)現(xiàn)了企業(yè)在產(chǎn)品質(zhì)量、信用政策、營銷方式等方面存在的問題并提出優(yōu)化建議，以供參考。

一、哈佛分析框架下的某文具公司財(cái)務(wù)分析

（一）戰(zhàn)略分析

本文采用SWOT分析法進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略分析。

1.優(yōu)勢（S）

某文具生產(chǎn)的產(chǎn)品品類豐富、產(chǎn)品布局完善。生產(chǎn)的文具產(chǎn)品覆蓋了從幼兒啟蒙到成人辦公等多個(gè)用戶群體，并且每個(gè)同類產(chǎn)品中還為不同的使用群體進(jìn)行更具體的細(xì)化，以供用戶選擇。每年推出上千款新品，擁有十分出色的創(chuàng)新能力，所推出的各種主題系列文具深受用戶喜愛，滿足近乎所有使用者的需求。

2.劣勢（W）

雖然某文具擁有多種系列文具產(chǎn)品，能夠吸引一部分消費(fèi)者，但相對(duì)于其他品牌而言并沒有本質(zhì)上的區(qū)別。只是勝在新穎，并不具有獨(dú)特性和不可取代性。對(duì)于文具產(chǎn)品而言，除了新穎的設(shè)計(jì)，消費(fèi)者往往更加關(guān)注產(chǎn)品的質(zhì)量。畢竟再好看的文具如果存在質(zhì)量問題，也會(huì)被其他產(chǎn)品打敗。

3.機(jī)會(huì)（O）

某文具推出了與低碳環(huán)保相關(guān)的系列產(chǎn)品，成為國內(nèi)首個(gè)研發(fā)碳中和文具的企業(yè)。這不僅體現(xiàn)了企業(yè)的責(zé)任感，也使得某文具更加順應(yīng)當(dāng)今綠色環(huán)保的消費(fèi)潮流?！笆濉逼陂g，國家頒布了多項(xiàng)對(duì)輕工業(yè)進(jìn)行調(diào)整和振興的計(jì)劃，將重心放在了綠色、低碳、可回收的文具產(chǎn)品上，這為某文具的發(fā)展注入了新的活力。

4.威脅（T）

近年來，隨著科技的發(fā)展進(jìn)步，人們的生活習(xí)慣、學(xué)習(xí)習(xí)慣都在發(fā)生改變。人類辦公學(xué)習(xí)的方式正在不斷向數(shù)字化轉(zhuǎn)變，越來越多的人選擇無紙化辦公和學(xué)習(xí)。學(xué)校和企業(yè)也開始提供平板電腦等無紙化工具。隨著2021年雙減政策的提出，學(xué)生較以前需要完成的學(xué)習(xí)任務(wù)明顯降低，所需要的文具數(shù)量也隨之減少，這使文具行業(yè)再一次面臨不小的挑戰(zhàn)。

（二）會(huì)計(jì)分析

根據(jù)某文具的資產(chǎn)負(fù)債表，可以看出企業(yè)的存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款和貨幣資金在資產(chǎn)總額中占比較大，因此本文將選取這4個(gè)重要會(huì)計(jì)科目進(jìn)行分析。

1.貨幣資金分析

根據(jù)上表可知，2019-2023年期間，公司的貨幣資金在總資產(chǎn)中占比最多，且增長幅度最大，從19.36億元增加到38.15億元。根據(jù)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目注釋可知，2022年某文具貨幣資金幾乎全部來自銀行存款，但是其中有合計(jì)約15億元的貨幣資金顯示為因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對(duì)使用有限制，以及放在境外且資金匯回受到限制的貨幣資金，這可能導(dǎo)致公司資金流動(dòng)性降低。

2.存貨分析

從存貨賬面余額來看，除2023年數(shù)量下降外，某文具存貨從2019-2023年呈上升趨勢。從存貨占比來看，呈現(xiàn)上升趨勢可以得出，公司在持續(xù)的生產(chǎn)效率提升和規(guī)模化擴(kuò)大生產(chǎn)過程中，逐步積累了較大的存貨儲(chǔ)備，為公司的運(yùn)營打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.固定資產(chǎn)分析

某文具的固定資產(chǎn)主要由房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸工具構(gòu)成。從固定資產(chǎn)賬面余額來看，公司固定資產(chǎn)近三年維持在18億元左右，但是相對(duì)于總資產(chǎn)的占比從15.39%下降到了11.85%。企業(yè)近三年在沒有加大對(duì)固定資產(chǎn)投資的情況下實(shí)現(xiàn)了總資產(chǎn)的大幅增長。

4.應(yīng)收帳款分析

2019-2023年某文具的總資產(chǎn)持續(xù)增長，從75.65億元增長到了139.46億元。應(yīng)收賬款也有所增長，所占比例增長了約13個(gè)百分點(diǎn)。從公司2022年的財(cái)務(wù)報(bào)表附注可知，本年度應(yīng)收賬款中約有30億元的應(yīng)收賬款賬齡都在1年以內(nèi)。從公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來看，公司的應(yīng)收賬款回收期呈逐年增加的趨勢，這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)營運(yùn)能力的降低。應(yīng)收賬款占比過高也會(huì)導(dǎo)致部分資金流動(dòng)性降低。

（三）財(cái)務(wù)分析

1.盈利能力分析

如表2所示，在過去的5年里，某文具的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都保持在穩(wěn)定狀態(tài)。這說明公司的運(yùn)營情況是比較好的，增加了用戶粘性，并且對(duì)企業(yè)的影響力產(chǎn)生了正面影響。然而2022年開始公司的銷售毛利率、投入資本回報(bào)率相對(duì)于前3年的平均值而言出現(xiàn)較大幅度的下降，表明當(dāng)年的盈利能力相對(duì)于前4年有一定程度的降低。投入的資本回報(bào)率不佳，說明公司產(chǎn)出的盈利沒有跟上投資規(guī)模的增長，效率變低。所以，有必要重新評(píng)估其經(jīng)營策略，以增加資本回報(bào)率。

2.償債能力分析

如表3所示，在2019-2023年5年中公司的流動(dòng)比率并沒有顯著變化，都在合理的區(qū)間范圍內(nèi)。說明企業(yè)短期變現(xiàn)能力較強(qiáng)，能夠充分利用閑置的流動(dòng)資產(chǎn)。而公司的資產(chǎn)負(fù)債率比較高并且有上升趨勢，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之提高，不利于投資效率的提高。

3.營運(yùn)能力分析

如表4所示，某文具在2019-2023年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)平穩(wěn)且維持在較高的水平。在2020年疫情期間也沒有明顯降低，說明公司營運(yùn)能力保持良好，資金周轉(zhuǎn)速度快，企業(yè)對(duì)資金的利用效率高，資產(chǎn)投資效益較好。而公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在5年間整體呈現(xiàn)下滑趨勢，公司內(nèi)部可能在銷售政策上存在一些問題，導(dǎo)致資金回收速度減慢。

4.發(fā)展能力分析

如表5所示，某文具在2022年和2020年?duì)I業(yè)收入增長率有明顯下降。產(chǎn)生這種現(xiàn)象的原因可能是2020年新冠疫情時(shí)期，大部分工作學(xué)習(xí)都依靠網(wǎng)絡(luò)，以及2021年提出雙減政策導(dǎo)致次年學(xué)生學(xué)習(xí)任務(wù)減輕，消費(fèi)者對(duì)文具的需求量大大降低。

某文具整體財(cái)務(wù)狀況較為良好，不具有明顯的衰退跡象，暫無對(duì)于公司有較大威脅的風(fēng)險(xiǎn)存在。然而數(shù)字化發(fā)展的大環(huán)境已經(jīng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)產(chǎn)生影響，作為傳統(tǒng)文具企業(yè)，需要順應(yīng)大環(huán)境改善公司的銷售政策。

（四）前景分析

1.行業(yè)前景

在經(jīng)歷了3年的新冠疫情后，各國開始放松疫情管控，促使制造企業(yè)重新回到正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀態(tài)，提升企業(yè)的生產(chǎn)效率與品質(zhì)。從我國基本國情出發(fā)，隨著科教興國戰(zhàn)略的實(shí)施這就意味著，在今后相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，我國都將繼續(xù)加大教育領(lǐng)域的投入。隨著在校學(xué)生人數(shù)不斷攀升，這對(duì)文具產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來說是一個(gè)利好的消息。

2.財(cái)務(wù)前景

根據(jù)對(duì)某文具財(cái)務(wù)情況的分析，企業(yè)整體狀況雖沒有面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，但也存在一系列需要改進(jìn)的地方。某文具近五年盈利能力指標(biāo)表現(xiàn)基本平穩(wěn)，但公司2022年投入資本回報(bào)率明顯下降，需要引起足夠重視。

二、某文具公司財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)及建議

（一）分析評(píng)價(jià)

通過哈佛分析框架對(duì)某文具進(jìn)行的財(cái)務(wù)分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在以下問題：

1.產(chǎn)品質(zhì)量控制有待提高。產(chǎn)品質(zhì)量是消費(fèi)者在選擇文具產(chǎn)品時(shí)最重視的部分，盡管某文具在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面顯示出其品牌特色，但參差不齊的產(chǎn)品質(zhì)量也會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)者望而卻步。此前，某文具在2016年和2018年接連爆出質(zhì)量問題，不光使其承受了高額的罰款，更損害了消費(fèi)者心中對(duì)品牌的信任。某文具存在的質(zhì)量問題無疑成為其發(fā)展道路上的“攔路虎”。

2.營銷模式需要?jiǎng)?chuàng)新。進(jìn)入數(shù)字化時(shí)代，傳統(tǒng)銷售行業(yè)急需進(jìn)行銷售模式的轉(zhuǎn)型，特別是數(shù)字化會(huì)取代其產(chǎn)品的文具行業(yè)。盡管某文具新零售門店迎合了“新零售”這個(gè)新的營銷概念，也在產(chǎn)品中增加了其他品牌商品的比重。

3.信用政策過于寬松。某文具的新零售業(yè)務(wù)以特許經(jīng)營為主。為了提高市場占有率，公司對(duì)特許經(jīng)銷商的信用等級(jí)、資產(chǎn)狀況、銷售能力等都沒有嚴(yán)格的考慮和評(píng)價(jià)，而且特許經(jīng)銷商可以賒銷，信貸政策也比較寬松。

（二）優(yōu)化建議

經(jīng)過分析，針對(duì)某文具存在的問題，可以從以下3個(gè)方面著手改善。

1.增加研發(fā)投入，把控產(chǎn)品品質(zhì)。新零售格局不僅要在形式上創(chuàng)新，而且要注意產(chǎn)品的本質(zhì)變化。某文具一直以來都是以親民為導(dǎo)向，其產(chǎn)品的美學(xué)風(fēng)格也是大眾化。與此同時(shí)，公司每年的設(shè)計(jì)投資要隨著銷量的增加而不斷增加，以提高產(chǎn)品的識(shí)別度和時(shí)尚屬性。

2.創(chuàng)新營銷模式，增強(qiáng)客戶粘性。某文具的官網(wǎng)也要進(jìn)行相應(yīng)改善。一方面，在后疫情時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)網(wǎng)購的依賴性越來越強(qiáng)，網(wǎng)上銷售渠道具有很大的發(fā)展空間；另外，當(dāng)商品離開工廠之后，就會(huì)直接面對(duì)顧客，收到貨物的時(shí)候，就會(huì)立即付款，這樣可以大幅度地減少應(yīng)收賬款對(duì)企業(yè)資金的占用。

3.嚴(yán)格管理應(yīng)收賬款，建立健全應(yīng)收賬款賬齡管理制度。在現(xiàn)實(shí)的運(yùn)作中，銷售人員和財(cái)務(wù)人員應(yīng)該嚴(yán)格根據(jù)合同條款中所列的收款進(jìn)度，將相應(yīng)的應(yīng)收賬款與賬齡相結(jié)合，降低壞賬率。

（作者單位：哈爾濱師范大學(xué)）