金融監(jiān)管新時(shí)代財(cái)富管理的發(fā)展方向

本文旨在探討金融監(jiān)管背景下財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展方向。研究發(fā)現(xiàn)，金融監(jiān)管新時(shí)代下財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展受市場供需結(jié)構(gòu)和經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型的影響。需求端的增加和變化為財(cái)富管理市場提供了擴(kuò)容的機(jī)遇，而供給端的優(yōu)化和創(chuàng)新則是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)的關(guān)鍵。為了適應(yīng)新時(shí)代的監(jiān)管要求和客戶需求，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要不斷提升自身能力，完善產(chǎn)品和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展?；诖?，本文指出了金融監(jiān)管新時(shí)代的財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展路徑，以期提高財(cái)富管理服務(wù)的效率和可用性，促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入和金融市場的不斷創(chuàng)新，財(cái)富管理作為金融服務(wù)的重要組成部分，面臨著巨大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇，傳統(tǒng)的財(cái)富管理模式在面對(duì)多元化的客戶需求和快速變化的市場環(huán)境時(shí)顯出很多不足。金融監(jiān)管的作用不僅在于規(guī)范市場秩序，更在于引導(dǎo)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)適應(yīng)新時(shí)代的要求，提供更加全面、差異化的服務(wù)。因此，財(cái)富管理需要適應(yīng)數(shù)字化時(shí)代的變革，不斷提升服務(wù)效能和創(chuàng)新水平。

一、金融監(jiān)管新時(shí)代財(cái)富管理的發(fā)展背景及案例分析

（一）金融監(jiān)管新時(shí)代財(cái)富管理業(yè)務(wù)的發(fā)展背景

1.市場供需結(jié)構(gòu)視角

（1）需求端

近年來，我國居民收入和國民財(cái)富水平持續(xù)增長，高凈值人群和超高凈值人群數(shù)量及其資產(chǎn)規(guī)?？焖贁U(kuò)大，為高端財(cái)富管理業(yè)務(wù)提供了廣闊的市場空間。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年我國GDP為1260582.1億元，較上年增長了4.43%，國民財(cái)富水平逐漸向發(fā)達(dá)國家靠攏。隨著金融體制改革和房地產(chǎn)市場調(diào)控的不斷完善，居民持有金融資產(chǎn)的比重逐漸上升，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)更加多元化，高凈值人群對(duì)專業(yè)化、個(gè)性化、綜合化的金融及非金融服務(wù)的需求更加迫切。同時(shí)，普惠層面的中低端財(cái)富管理領(lǐng)域也逐漸成熟。

（2）供給端

隨著資本市場的不斷完善和深化改革，我國資本市場已經(jīng)形成了多層次的體系。例如，從注冊(cè)制改革的提出到科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊(cè)制的啟動(dòng)，以及公司制證券交易所北交所的注冊(cè)成立，使得多層次資本市場體系逐漸完善和錯(cuò)位發(fā)展，為財(cái)富管理行業(yè)提供了更廣闊的發(fā)展空間。此外，國內(nèi)資本市場也不斷納入明晟、富時(shí)羅素、標(biāo)普道瓊斯等國際指數(shù)。境內(nèi)外交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的擴(kuò)展，以及交易型開放式指數(shù)基金的納入，內(nèi)地與香港股票市場互聯(lián)互通交易，使得跨境投融資便利程度明顯提高。

2.經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型視角

（1）利率市場化推動(dòng)銀行重構(gòu)發(fā)展戰(zhàn)略

利率市場化的推進(jìn)使得商業(yè)銀行在資產(chǎn)端和負(fù)債端遵循相同的價(jià)格形成和傳導(dǎo)機(jī)制，降低了對(duì)息差收入的依賴性，促進(jìn)了統(tǒng)籌規(guī)劃意識(shí)的增強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升。這為商業(yè)銀行提供了更多的機(jī)會(huì)和動(dòng)力。通過轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式來尋求新的利潤增長點(diǎn)，財(cái)富管理業(yè)務(wù)成為許多銀行推進(jìn)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要抓手。此外，在市場化環(huán)境下，由于競爭加劇，存貸款利差收窄，傳統(tǒng)批發(fā)業(yè)務(wù)收入空間持續(xù)壓縮，導(dǎo)致商業(yè)銀行必須及時(shí)對(duì)自身的經(jīng)營模式重新定位。

（2）資產(chǎn)管理監(jiān)管日漸趨嚴(yán)

隨著我國居民金融投資需求的爆發(fā)式增長，財(cái)富迅速積累。但在行業(yè)發(fā)展初期，仍存在以財(cái)富管理名義違規(guī)銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品的現(xiàn)象。投資者保護(hù)制度建設(shè)滯后，金融穩(wěn)定面臨挑戰(zhàn)。一些正規(guī)金融機(jī)構(gòu)也存在非理性發(fā)展問題，例如開展通道業(yè)務(wù)、將表內(nèi)資產(chǎn)“出表”等方式規(guī)避監(jiān)管，導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)難以估量。但隨著資管新規(guī)的出臺(tái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)了相關(guān)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，推動(dòng)了財(cái)富管理回歸本源，強(qiáng)調(diào)規(guī)范化經(jīng)營和投資者保護(hù)，這就使得金融機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)管理和財(cái)富管理業(yè)務(wù)上進(jìn)行了重構(gòu)和轉(zhuǎn)型。

（二）金融監(jiān)管新時(shí)代銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)案例

在金融監(jiān)管新時(shí)代，金融市場面臨著競爭加劇、波動(dòng)增加、盈利體驗(yàn)不佳、監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)、費(fèi)率體系改革等諸多挑戰(zhàn)，但招商銀行對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍持有長期看好的態(tài)度，并認(rèn)為短期挑戰(zhàn)也孕育著行業(yè)升級(jí)的機(jī)遇。截至2023年，招商銀行App用戶數(shù)突破2億，零售AUM業(yè)務(wù)達(dá)到了13萬億元，公募基金保有規(guī)模突破萬億元。同時(shí)，為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場情況，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)的持續(xù)增長，招商銀行將風(fēng)險(xiǎn)管理能力納入財(cái)富的核心管理，以保證客戶的資產(chǎn)安全。同時(shí)注重利用數(shù)字化技術(shù)為客戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)體驗(yàn)，例如在招商銀行App中強(qiáng)調(diào)收益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)聯(lián)性，引導(dǎo)客戶從單一產(chǎn)品向組合配置進(jìn)階，推出“TREE資產(chǎn)配置服務(wù)體系”，幫助客戶明確投資目標(biāo)、有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)，在提高收益水平的同時(shí)確保投資安全。此外，招商銀行意識(shí)到大多數(shù)客戶的理財(cái)成熟度仍有提升空間，因此致力于提高客戶的財(cái)富管理認(rèn)知水平，致力于滿足不同需求的客戶進(jìn)行財(cái)富管理規(guī)劃，幫助他們避免茫然與焦慮，更好地理解財(cái)務(wù)管理的原則和方法。

二、金融監(jiān)管新時(shí)代的財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展路徑

（一）客群細(xì)分，構(gòu)筑多層次財(cái)富服務(wù)平臺(tái)

金融監(jiān)管新時(shí)代的財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展需要構(gòu)筑多層次財(cái)富服務(wù)平臺(tái)，通過客群細(xì)分，為不同層次和需求的客戶提供個(gè)性化、專業(yè)化的金融服務(wù)。首先，客群細(xì)分可以以個(gè)人和機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)。對(duì)于個(gè)人客戶，可以細(xì)分為高凈值個(gè)人客戶和普通個(gè)人客戶。高凈值個(gè)人客戶通常具有較高的投資能力和較復(fù)雜的財(cái)產(chǎn)組合，因此需要提供更專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。普通個(gè)人客戶則需要更加普及和基礎(chǔ)的金融產(chǎn)品和服務(wù)；其次，客群細(xì)分還可以考慮不同行業(yè)、職業(yè)和生命周期階段的客戶。不同行業(yè)和職業(yè)的客戶可能具有不同的收入來源和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，因此需要定制化的投資方案。同時(shí)，客戶的生命周期階段也會(huì)對(duì)財(cái)富管理需求產(chǎn)生影響，如青年人可能更注重風(fēng)險(xiǎn)投資；而退休人士可能更關(guān)注財(cái)產(chǎn)保值增值；最后，客群細(xì)分還可以考慮不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)。有些客戶更加保守，注重風(fēng)險(xiǎn)控制和資產(chǎn)保值；而有些客戶則更愿意承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)以追求高回報(bào)。因此，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和理財(cái)目標(biāo)，提供相應(yīng)的投資產(chǎn)品和服務(wù)。

（二）產(chǎn)品研選，構(gòu)建全鏈路銷售服務(wù)體系

第一，多品類全生命周期管理是指金融機(jī)構(gòu)通過廣泛的市場研究和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，構(gòu)建包括股票、債券、基金、衍生品等多個(gè)品類的投資產(chǎn)品，可以滿足不同客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資需求。通過提供多元化的產(chǎn)品選擇，客戶應(yīng)根據(jù)自身的財(cái)務(wù)目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行合理的配置，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的分散化和風(fēng)險(xiǎn)控制；第二，共建開放式“大財(cái)富”生態(tài)圈是指金融機(jī)構(gòu)與相關(guān)利益相關(guān)方（如投資顧問、資產(chǎn)管理公司、第三方服務(wù)提供商等）合作，共同構(gòu)建一個(gè)開放、互聯(lián)互通的財(cái)富管理生態(tài)系統(tǒng)。通過共享數(shù)據(jù)和資源，不同參與方可以充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，為客戶提供更全面、專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。在這個(gè)生態(tài)圈中，金融機(jī)構(gòu)可以為客戶提供一站式的財(cái)富管理解決方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值和風(fēng)險(xiǎn)管控；第三，實(shí)現(xiàn)智能化客戶服務(wù)全覆蓋是指金融機(jī)構(gòu)利用人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，構(gòu)建智能化的客戶服務(wù)平臺(tái)。通過分析客戶的需求和行為數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)可以為客戶提供個(gè)性化的投資建議和服務(wù)，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)營銷和定制化的投資組合管理。同時(shí)，智能化客戶服務(wù)平臺(tái)還可以提供便捷的在線交易、資產(chǎn)配置等功能，提升客戶的使用體驗(yàn)和滿意度。

（三）投顧升級(jí)，發(fā)展買方視角全周期服務(wù)

首先，在投顧升級(jí)中，平臺(tái)的建設(shè)是至關(guān)重要的。平臺(tái)不僅可以提供全方位的服務(wù)，如客戶信息采集、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、資產(chǎn)配置等，以提升投顧的專業(yè)能力，還可以整合各類金融產(chǎn)品和服務(wù)，為客戶提供更多樣化的選擇，滿足不同需求；其次，投研結(jié)合是實(shí)現(xiàn)向買方投顧轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。通過投研能力的提升，投顧可以更深入地了解客戶需求，制定更具針對(duì)性的投資方案。此外，投研還可以提供市場分析和預(yù)測，為投顧提供決策依據(jù)。例如，通過推動(dòng)財(cái)富管理從賣方投顧向買方投顧的轉(zhuǎn)型，通過公募基金投顧模式和投顧業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)的結(jié)合，可以為投顧組合配置、客戶營銷和售后管理提供支持，并加強(qiáng)與買方投顧和投資研究的工作協(xié)同；最后，借助科技手段，投顧可以將服務(wù)場景拓展到更廣泛的領(lǐng)域，例如社交媒體、移動(dòng)端應(yīng)用等，與客戶更緊密地互動(dòng)，了解其需求，并提供適合的解決方案。也可以通過線下活動(dòng)、講座等方式建立更深入的客戶關(guān)系，提升客戶滿意度。例如，通過資源共享和業(yè)務(wù)協(xié)同，生成大量的場景任務(wù)并為客戶經(jīng)理提供全景視圖和移動(dòng)展業(yè)等智能化工具，可以更好地滿足客戶需求，推動(dòng)財(cái)富業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。

（四）線上陪伴，打造數(shù)字化運(yùn)營服務(wù)體系

首先，通過建立內(nèi)容運(yùn)營社區(qū)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以提供專業(yè)性的財(cái)經(jīng)知識(shí)和投資指導(dǎo)，滿足用戶對(duì)于金融投資的需求。同時(shí)，社區(qū)可以建立用戶互動(dòng)平臺(tái)，用戶可以在其中分享投資心得、交流經(jīng)驗(yàn)，提高用戶黏性和忠誠度；其次，通過高頻輸出財(cái)經(jīng)資訊、投資觀點(diǎn)和市場分析等內(nèi)容，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以提高自身在用戶心目中的形象和認(rèn)知度。同時(shí)，積極參與各類金融活動(dòng)和展會(huì)，通過宣傳和展示自身的產(chǎn)品和服務(wù)，吸引更多用戶關(guān)注和參與，進(jìn)而獲得更多用戶的關(guān)注和認(rèn)可，推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；最后，通過數(shù)字化運(yùn)營服務(wù)體系，可以為用戶提供更加個(gè)性化、專業(yè)化的財(cái)富管理服務(wù)。例如，利用大數(shù)據(jù)分析用戶的投資偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，為用戶提供量身定制的投資組合和理財(cái)方案。同時(shí)，通過提供便捷的移動(dòng)端服務(wù)和在線客戶服務(wù)，提高用戶的使用便利性和滿意度，促進(jìn)用戶的轉(zhuǎn)化和留存，增加用戶的黏性和忠誠度，推動(dòng)財(cái)富管理行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（五）科技賦能，構(gòu)建數(shù)字化財(cái)富管理模式

第一，財(cái)富管理行業(yè)需要依托自主研發(fā)和應(yīng)用關(guān)鍵技術(shù)，如人工智能、大數(shù)據(jù)分析、區(qū)塊鏈等來提升核心業(yè)務(wù)的效率和精準(zhǔn)度。通過自主可控的關(guān)鍵技術(shù)應(yīng)用，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以在信息處理、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和投資決策等方面實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提供更加個(gè)性化和專業(yè)化的財(cái)富管理服務(wù)；第二，通過整合和分析海量的財(cái)富數(shù)據(jù)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以深入了解客戶的需求和風(fēng)險(xiǎn)偏好，為客戶提供更加精準(zhǔn)的投資建議和資產(chǎn)配置策略。同時(shí)，財(cái)富數(shù)據(jù)大腦還可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)測，幫助財(cái)富管理機(jī)構(gòu)及時(shí)應(yīng)對(duì)市場波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)事件，提高風(fēng)險(xiǎn)控制的能力；第三，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以與科技公司、金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)等共建開放生態(tài)，共享資源和技術(shù)創(chuàng)新成果。通過開放的生態(tài)環(huán)境，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可以獲得更多的科技創(chuàng)新支持和協(xié)同合作機(jī)會(huì)，加速數(shù)字化轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。同時(shí)，開放生態(tài)也為客戶提供了更加便捷和多樣化的財(cái)富管理服務(wù)；第四，業(yè)技融合是數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主動(dòng)力量。通過技術(shù)解決方案，將業(yè)務(wù)需求與技術(shù)能力有機(jī)結(jié)合，可以提供更加智能和高效的投資咨詢、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和資產(chǎn)配置服務(wù)。同時(shí)，業(yè)技融合還可以促進(jìn)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)與客戶之間的互動(dòng)和溝通，提升用戶體驗(yàn)滿意度。

結(jié)語：

綜上所述，在金融監(jiān)管新時(shí)代，為實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理高質(zhì)量發(fā)展，可以構(gòu)筑多層次財(cái)富服務(wù)平臺(tái)，更精準(zhǔn)地滿足不同客戶群體的需求，提供更為個(gè)性化的服務(wù)。通過深度研究和精選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)能夠建立起全面的銷售服務(wù)體系，滿足客戶在不同財(cái)富階段的需求，進(jìn)而提高產(chǎn)品的銷售成功率，優(yōu)化客戶投資組合，提升財(cái)富管理的整體業(yè)績。同時(shí)從客戶投資需求的識(shí)別、產(chǎn)品推薦、投資組合管理到風(fēng)險(xiǎn)控制和收益分析等全過程服務(wù)，能夠更好地滿足客戶的個(gè)性化需求，提升投資服務(wù)的專業(yè)水平。此外，通過數(shù)字化手段提高運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)線上陪伴客戶的全過程，以及充分利用科技手段實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理模式的數(shù)字化，將為財(cái)富管理行業(yè)帶來更廣闊的發(fā)展空間。未來，隨著科技的不斷創(chuàng)新，財(cái)富管理將更加數(shù)字化、智能化。因此，應(yīng)用人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)可以進(jìn)一步提高財(cái)富管理的精準(zhǔn)度和效率，為客戶提供更個(gè)性化、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也可以加強(qiáng)國際化合作，積極融入全球金融體系，為客戶提供跨境財(cái)富管理服務(wù)，實(shí)現(xiàn)更廣泛的國際化發(fā)展。