日本企業(yè)應(yīng)對(duì)“失去的三十年”的經(jīng)驗(yàn)及啟示

“失去的三十年”指的是日本經(jīng)濟(jì)增速低迷的平成時(shí)代（1989年—2019年）。這一時(shí)期日本社會(huì)開(kāi)始進(jìn)入結(jié)構(gòu)性蕭條，在美國(guó)“不許超越”的持續(xù)打壓之下，日本“出口立國(guó)”的模式崩潰。1985年，日本簽訂《廣場(chǎng)協(xié)議》之后，試圖在確保國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，讓本國(guó)經(jīng)濟(jì)從出口發(fā)展模式轉(zhuǎn)向內(nèi)需主導(dǎo)型來(lái)扭轉(zhuǎn)總需求不足的頹勢(shì)。在此期間，日本房地產(chǎn)泡沫破滅、金融機(jī)構(gòu)不良債權(quán)增加，令日本政府自顧不暇。面對(duì)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)，日本企業(yè)不得不同時(shí)面對(duì)通貨緊縮和制造業(yè)比較優(yōu)勢(shì)喪失的挑戰(zhàn)。日企在此期間的應(yīng)對(duì)措施，值得我們研究借鑒。

“失去的三十年”日本企業(yè)面臨的生存環(huán)境

在1960—1989年日本經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)期，依托低利率的資金配給以及有計(jì)劃的政策性投融資支持，其國(guó)內(nèi)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展。同時(shí)，依托日元升值和日本獨(dú)特的企業(yè)與工會(huì)締結(jié)的工資協(xié)定（工會(huì)主動(dòng)控制工資上漲），日本成功度過(guò)了20世紀(jì)80年代的石油危機(jī)?！叭毡局圃臁毕砻绹?guó)市場(chǎng)，汽車和半導(dǎo)體制造超過(guò)美國(guó)，導(dǎo)致一部分日本企業(yè)形成了路徑依賴，喪失了在即將到來(lái)的危機(jī)中求得轉(zhuǎn)機(jī)的寶貴機(jī)會(huì)。

人口減少引發(fā)日本社會(huì)總需求結(jié)構(gòu)的巨大變化

日本社會(huì)生育率一直不高。社會(huì)生育率的下降、人口自然增長(zhǎng)率的減少和人口老齡化的增加導(dǎo)致日本社會(huì)的總需求曲線發(fā)生了永久性左移。資產(chǎn)泡沫破滅直接導(dǎo)致居民收入減少，對(duì)未來(lái)的收入增長(zhǎng)預(yù)期普遍悲觀（日本內(nèi)閣府公布的以收入增長(zhǎng)為標(biāo)準(zhǔn)衡量的消費(fèi)者信心指數(shù)顯示，1989年為50.7，1999年為40.9，2009年為36.1）。內(nèi)需萎靡，企業(yè)銷售收入開(kāi)始銳減。內(nèi)需的減少又疊加日元升值，大量日本企業(yè)在“大水大魚(yú)”時(shí)代所熟悉的商業(yè)模式難以為繼，日本企業(yè)開(kāi)始普遍步入需求不足的困境。

房地產(chǎn)泡沫破滅導(dǎo)致日企的資產(chǎn)負(fù)債表普遍受損

為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從1992年開(kāi)始，日本央行實(shí)施“零利率”。但極低利率并沒(méi)有促進(jìn)日本企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)。原因在于，日本企業(yè)在泡沫期大舉借貸，大肆進(jìn)行房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資、參與股票投機(jī)，隨著房地產(chǎn)和股票市場(chǎng)的下跌，資產(chǎn)價(jià)格縮水導(dǎo)致了企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表大幅衰退。為了修復(fù)資產(chǎn)負(fù)債表，這些企業(yè)不得不將從銀行新獲得的貸款用于還貸，而這種個(gè)體的占優(yōu)策略最終演化成了“合成謬誤”，加劇了日本企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)從“利潤(rùn)最大化”向“負(fù)債最小化”轉(zhuǎn)化，最終形成了一個(gè)不斷循環(huán)的負(fù)反饋。

匯率貶值影響日本制造業(yè)企業(yè)參與全球水平分工

20世紀(jì)90年代，IT革命和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展大幅降低了信息處理的成本和通信成本，一些國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)限制放款，一些美國(guó)企業(yè)開(kāi)始將服務(wù)外包業(yè)務(wù)向印度和愛(ài)爾蘭等國(guó)家轉(zhuǎn)移，推動(dòng)了全球制造業(yè)從垂直一體化走向水平式分工。然而，在日元貶值的大背景下，日本企業(yè)為了控制成本，不得不收縮海外生產(chǎn)線、在日本國(guó)內(nèi)增設(shè)工廠，將生產(chǎn)制造海外生產(chǎn)環(huán)節(jié)向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。這方面鮮明對(duì)比的典型例子是日本的夏普公司（生產(chǎn)電器和電子產(chǎn)品）和美國(guó)的蘋(píng)果公司：夏普的生產(chǎn)環(huán)節(jié)聚集于國(guó)內(nèi)，而蘋(píng)果公司采用水平一體化，將制造環(huán)節(jié)外包給中國(guó)臺(tái)灣的富士康公司，自己只保留設(shè)計(jì)、營(yíng)銷、物流和品牌管理。這一生產(chǎn)組織方式所帶來(lái)的最終結(jié)果是，2016年4月，夏普被富士康母公司鴻海精密并購(gòu)，而蘋(píng)果公司卻一度躍升至全球市值最高的企業(yè)。

日本企業(yè)應(yīng)對(duì)“失去的三十年”的經(jīng)驗(yàn)

在此期間，日本企業(yè)普遍面臨著較為不利的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，但也有部分企業(yè)依托提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，不斷適應(yīng)變化了的市場(chǎng)需求，從而成功地化危為機(jī)。

及時(shí)調(diào)整策略適應(yīng)居民消費(fèi)趨勢(shì)性變化

“失去的三十年”，日本面臨的整體趨勢(shì)是日益來(lái)臨的老齡化社會(huì)和整體人口規(guī)模不斷減少帶來(lái)的消費(fèi)萎縮，這使得日本社會(huì)的消費(fèi)曲線發(fā)生了永久性左移。在這一趨勢(shì)性變化下，日本居民的消費(fèi)觀念和消費(fèi)需求趨向于回歸理性，更加注重產(chǎn)品的實(shí)用舒適與物美價(jià)廉。在此期間，零售業(yè)態(tài)中的百元店（Daiso—大創(chuàng)、Seria、Cando、Watts）、軟折扣店以及一些淡化品牌概念但更重視簡(jiǎn)潔實(shí)用的休閑服飾（優(yōu)衣庫(kù)）、家居用品（宜得利）、食藥產(chǎn)品（松本清）、化妝品等性價(jià)比較高的新型商業(yè)模式得到了日本消費(fèi)者的認(rèn)可并取得了巨大成功。

在資源約束中尋找并形成新的比較優(yōu)勢(shì)

面對(duì)經(jīng)濟(jì)全球化分工的轉(zhuǎn)變，日本制造業(yè)企業(yè)開(kāi)始向技術(shù)含量和產(chǎn)品附加值高的精密機(jī)械、高端電子零部件、半導(dǎo)體設(shè)備、存儲(chǔ)/邏輯芯片制造、高機(jī)能材料等行業(yè)聚集發(fā)展。以三井財(cái)團(tuán)的東芝和索尼等為代表的制造業(yè)企業(yè)基于危機(jī)感的“自我升級(jí)”一直都沒(méi)有停止，就這此時(shí)，“日本制造”及“日本設(shè)計(jì)”逐步擺脫了“山寨”惡名，獲得了世界級(jí)的信譽(yù)。其中的佼佼者還有三菱重工、富士重工、豐田汽車公司、本田技研工業(yè)株式會(huì)社等。這些經(jīng)驗(yàn)可以總結(jié)為：在戰(zhàn)略層面，跟蹤國(guó)際科技前沿，學(xué)習(xí)世界先進(jìn)技術(shù)，高度重視工程師培育；在戰(zhàn)術(shù)層面，推廣以“精益生產(chǎn)”為典型的先進(jìn)制造模式。

緊密圍繞全球產(chǎn)業(yè)鏈演進(jìn)的趨勢(shì)進(jìn)行發(fā)力

雖然日本對(duì)當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)演進(jìn)的方向做出了錯(cuò)誤的判斷，但反應(yīng)過(guò)來(lái)的部分日本企業(yè)迅速認(rèn)識(shí)到了這一全球分工體系的核心本質(zhì)，將制造業(yè)的服務(wù)化和服務(wù)型制造作為主攻的方向，并取得了不俗的業(yè)績(jī)。這一領(lǐng)域的代表性企業(yè)是基恩士。這家1974年在日本創(chuàng)立的小企業(yè)，自誕生以來(lái)，依靠提供能夠改善自動(dòng)化制造質(zhì)量與效率的解決方案，迅速在全球建成了高效的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為世界各地的 “財(cái)富500強(qiáng)”制造商到小供應(yīng)商提供傳感器、測(cè)量?jī)x、數(shù)據(jù)采集儀、測(cè)量系統(tǒng)、視覺(jué)系統(tǒng)、控制系統(tǒng)等軟硬件產(chǎn)品，覆蓋汽車、半導(dǎo)體、電子元件、醫(yī)療、物流、商品藥品等多個(gè)行業(yè)。整體來(lái)看，日本企業(yè)迅速通過(guò)加強(qiáng)制造業(yè)服務(wù)化，以及拓展制造業(yè)服務(wù)補(bǔ)上了起跑的短板，誕生了一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的全球性企業(yè)。

依托對(duì)外投資提高產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈韌性

資源約束一直是日本企業(yè)發(fā)展過(guò)程中面臨的最硬性約束?！稄V場(chǎng)協(xié)議》簽訂后，為應(yīng)對(duì)貿(mào)易沖擊，日本政府推出“黑字環(huán)流”計(jì)劃，核心目標(biāo)是通過(guò)政府援助、商業(yè)貸款等手段，將日本的國(guó)際貿(mào)易盈余、外匯儲(chǔ)備和國(guó)內(nèi)私人資本流向發(fā)展中國(guó)家的能源和原材料行業(yè)。這標(biāo)志著日本從“貿(mào)易立國(guó)”開(kāi)始向“對(duì)外投資立國(guó)”轉(zhuǎn)變。在此期間，以索尼、本田等為代表的日本企業(yè)海外收入占比已經(jīng)在總收入中的占比超過(guò)了半壁江山。

日本企業(yè)“出海”分為兩類，一是以降低制造成本為目的的“垂直直接投資”，即產(chǎn)業(yè)鏈外遷；二是以獲取需求為目標(biāo)的“水平直接投資”，即海外市場(chǎng)擴(kuò)張。

小企業(yè)堅(jiān)持走專業(yè)化和“隱形冠軍”道路

隨著日本經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下行周期，大量日本中小企業(yè)開(kāi)始面臨較大的生存壓力，市場(chǎng)份額迅速向頭部企業(yè)集中。通過(guò)聚焦賽道、走專業(yè)化和精細(xì)化等“專精特新”道路，日本中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)行業(yè)都誕生了一批“隱形冠軍”。以制造業(yè)領(lǐng)域的碳纖維為例，在小絲束碳纖維市場(chǎng)上，東麗、帝人（東邦母公司）和三菱合計(jì)占據(jù)全球49%的市場(chǎng)份額；在半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域，成就了信越化學(xué)、SUMCO、住友電木、日立化學(xué)和京瓷化學(xué)等眾多公司。在服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，日本知名游戲企業(yè)任天堂，從一家做游戲紙牌的小企業(yè)發(fā)展成為全球電子游戲行業(yè)巨頭。這些企業(yè)之所以能夠成功，一個(gè)重要原因在于他們都非常專注于所在賽道，通過(guò)創(chuàng)新和下大力氣攻克核心技術(shù)形成了獨(dú)一無(wú)二的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

對(duì)我國(guó)企業(yè)的政策啟示

一是要妥善應(yīng)對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)的新局面。大環(huán)境是企業(yè)生存的土壤，房地產(chǎn)具有金融和產(chǎn)業(yè)鏈帶動(dòng)性強(qiáng)的雙重屬性，房地產(chǎn)市場(chǎng)的下行將會(huì)傳導(dǎo)到企業(yè)的需求端。因此，必須守住房地產(chǎn)市場(chǎng)不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線，把解決爛尾樓等保交樓、保民生和保穩(wěn)定工作以及妥善處置房企風(fēng)險(xiǎn)納入地方政府考核。制定實(shí)施正確政策措施，加大保障房建設(shè)力度，為二手房流動(dòng)提供便利，逐步擴(kuò)大租售同權(quán)適用范圍。引導(dǎo)房企走高質(zhì)量發(fā)展創(chuàng)新道路，鼓勵(lì)房企推出高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足群眾多樣化的住房需求。

二是為市場(chǎng)主體提供良好和穩(wěn)定的融資環(huán)境。一方面，要穩(wěn)妥推進(jìn)資本賬戶開(kāi)放，為國(guó)內(nèi)貨幣政策的獨(dú)立性創(chuàng)造條件，大幅降低企業(yè)的負(fù)債成本，引導(dǎo)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，助力企業(yè)盡快走出“創(chuàng)傷期”。另一方面，要確保匯率不發(fā)生大的波動(dòng)，穩(wěn)步深化匯率市場(chǎng)化改革，完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。為中資企業(yè)走出去和外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)提供穩(wěn)定的匯率預(yù)期。

三是引導(dǎo)企業(yè)把創(chuàng)新擺在經(jīng)營(yíng)的核心位置。鼓勵(lì)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)市場(chǎng)需求的研判，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品和服務(wù)的定價(jià)策略，通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新，適應(yīng)不斷變化的市場(chǎng)環(huán)境，掌握未來(lái)發(fā)展的主動(dòng)權(quán)。圍繞“卡脖子”技術(shù)和關(guān)鍵核心領(lǐng)域，形成一批走差異化和專業(yè)化路線的“專精特新”企業(yè)，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力全面成型。

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