社會(huì)資本能否提高民營(yíng)企業(yè)的出口行為

摘 要：提升民營(yíng)企業(yè)的出口規(guī)模對(duì)我國(guó)高質(zhì)量發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義?；跉v年中國(guó)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，本文從非正式制度的角度出發(fā)，研究了社會(huì)資本對(duì)私營(yíng)企業(yè)出口行為的影響?；鶞?zhǔn)回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)資本投資的增加顯著提高了企業(yè)出口規(guī)模和出口的可能性。渠道分析表明，社會(huì)資本主要通過增加市場(chǎng)機(jī)會(huì)、緩解融資約束以及提高企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等渠道正向促進(jìn)企業(yè)出口。異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，這種促進(jìn)作用對(duì)男性企業(yè)家、規(guī)模較大以及利潤(rùn)率較高企業(yè)的影響更為明顯。進(jìn)一步分析還發(fā)現(xiàn)，正式制度有助于增強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響。本文的研究為政府從非正式制度的角度促進(jìn)企業(yè)出口進(jìn)而實(shí)現(xiàn)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展提供了理論支撐。

關(guān)鍵詞：社會(huì)資本；出口；民營(yíng)企業(yè)；非正式制度

DOI：10.19313/j.cnki.cn10-1223/f.20240624.003

一、引 言

改革開放以來，我國(guó)通過不斷深化市場(chǎng)化改革、擴(kuò)大對(duì)外開放范圍，使得對(duì)外貿(mào)易得以迅速發(fā)展，已經(jīng)成為世界貿(mào)易大國(guó)。2001-2021 年間我國(guó)進(jìn)出口總額擴(kuò)大了9.3 倍，極大地促進(jìn)了我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展以及世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。迄今為止，中國(guó)已成為制造業(yè)第一大國(guó)、貨物貿(mào)易及外匯儲(chǔ)備第一大國(guó)和世界第二大經(jīng)濟(jì)體。近年來，我國(guó)政府重視并加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展，相繼提出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、“一帶一路”建設(shè)倡議、“雙循環(huán)”新發(fā)展格局等，旨在深化多維度開放格局，促進(jìn)世界經(jīng)貿(mào)融合。2021 年11 月國(guó)務(wù)院發(fā)布《“十四五”對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》，明確“十四五”期間要積極擴(kuò)大進(jìn)口、優(yōu)化出口，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)對(duì)外貿(mào)易的高質(zhì)量發(fā)展。黨的二十大報(bào)告指出，要“推動(dòng)貿(mào)易和投資自由化便利化，推進(jìn)雙邊、區(qū)域和多邊合作”。因此，探究影響企業(yè)出口行為的因素對(duì)我國(guó)對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

中國(guó)對(duì)外貿(mào)易取得巨大成就，本土民營(yíng)企業(yè)的崛起是中國(guó)得以提升外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵因素。民營(yíng)企業(yè)通過出口中學(xué)和借助外資的溢出效應(yīng)在激烈的國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，并持續(xù)增強(qiáng)自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)表明，截止到2021 年底，在華外資企業(yè)達(dá)到62.7 萬家，比2001 年增長(zhǎng)了2.04 倍，每年凈增2.2 萬家；從事外貿(mào)進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)達(dá)到了上千萬家，民營(yíng)企業(yè)躍升為第一大類外貿(mào)經(jīng)營(yíng)主體，在我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展中扮演著至關(guān)重要的角色。在持續(xù)擴(kuò)大開放的環(huán)境下，越來越多的民營(yíng)企業(yè)活躍在世界市場(chǎng)，解決了我國(guó)80%的就業(yè)，創(chuàng)造了60%的GDP（林志帆和龍小寧，2021），成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要推動(dòng)力量。

民營(yíng)企業(yè)出口貿(mào)易的發(fā)展，除了不斷完善的法律、市場(chǎng)制度等正式制度發(fā)揮作用外，諸如社會(huì)資本等非正式制度的作用也日益凸顯。對(duì)企業(yè)而言，企業(yè)的社會(huì)資本指的是企業(yè)與社會(huì)之間的多方面聯(lián)系。完善的社會(huì)資本有利于企業(yè)獲得稀缺資源從而賺取利潤(rùn)。在中國(guó)企業(yè)發(fā)展的過程中，社會(huì)資本發(fā)揮了其獨(dú)特的作用。不同于西方，中國(guó)的傳統(tǒng)社會(huì)結(jié)構(gòu)主要基于家庭，更強(qiáng)調(diào)血緣和地緣關(guān)系。改革開放以來，民營(yíng)企業(yè)誕生之初所需要的資本很大部分是血緣、地緣關(guān)系所帶來的原始社會(huì)資本。隨著民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的進(jìn)步，企業(yè)與社會(huì)的聯(lián)系更加開放與便利，政企關(guān)系、社交網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)信任以及企業(yè)之間的聯(lián)系等社會(huì)資本對(duì)企業(yè)的發(fā)展也越來越重要?？梢哉f，社會(huì)資本對(duì)當(dāng)前中國(guó)企業(yè)如何突破困境實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，具有非常重要的作用。

雖然中國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展較為迅速，但隨著新冠疫情的爆發(fā)以及國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義的盛行，民營(yíng)企業(yè)仍因技術(shù)創(chuàng)新不足、國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、融資約束以及國(guó)際貿(mào)易摩擦等導(dǎo)致出口面臨著諸多困難。民營(yíng)企業(yè)作為對(duì)外貿(mào)易的主體部分，對(duì)保持和促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展具有重要的推動(dòng)作用。因此，要實(shí)現(xiàn)民營(yíng)企業(yè)出口的增長(zhǎng)、國(guó)家對(duì)外貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展，如何解決出口企業(yè)面臨的以上困難是當(dāng)前重要的問題，而社會(huì)資本為此提供了一個(gè)新的視角。在上述背景下，基于歷年中國(guó)私營(yíng)企業(yè)抽樣數(shù)據(jù)庫，本文將從社會(huì)資本這一角度實(shí)證探究非正式制度對(duì)企業(yè)出口行為產(chǎn)生的影響，并從市場(chǎng)機(jī)會(huì)、融資約束以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力等方面厘清其中的作用機(jī)理。

和既有文獻(xiàn)相比，本文有以下三點(diǎn)貢獻(xiàn)：一是，既有文獻(xiàn)（錢海燕等，2010；張焞和劉歡，2013）在探究社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響時(shí)，主要以某一集團(tuán)或某一省份為樣本進(jìn)行分析，而且側(cè)重于理論分析，缺少利用全國(guó)性的樣本數(shù)據(jù)實(shí)證探討兩者的關(guān)系。本文利用更為豐富的全國(guó)性問卷調(diào)查數(shù)據(jù)實(shí)證探究了兩者之間的聯(lián)系，并詳細(xì)厘清了其中的作用機(jī)理，彌補(bǔ)了既有文獻(xiàn)的不足。二是，豐富了企業(yè)出口影響因素方面的研究。既有文獻(xiàn)主要關(guān)注金融環(huán)境、正式制度以及互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展等外部環(huán)境對(duì)企業(yè)出口行為的影響，從社會(huì)資本這一非正式制度角度考察的文獻(xiàn)還較少，本文從這一角度驗(yàn)證了社會(huì)資本的“潤(rùn)滑劑”作用，豐富了相關(guān)研究。三是，對(duì)民營(yíng)企業(yè)非正式制度的理論研究形成補(bǔ)充。既有文獻(xiàn)在進(jìn)行研究時(shí)，所選樣本大多為上市公司，較少關(guān)注中小民營(yíng)企業(yè)這種“草根”企業(yè)。本文研究以中小民營(yíng)企業(yè)為主體，為從社會(huì)資本的角度理解非正式制度在民營(yíng)企業(yè)的生存和發(fā)展中的重要作用提供了新的理論支撐。本文的研究也具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行等原因造成的國(guó)際出口減少、成本增加以及供應(yīng)鏈斷裂等問題，本文的研究從社會(huì)資本的角度為民營(yíng)企業(yè)如何調(diào)整自身、恢復(fù)和擴(kuò)大出口提供了新的思路，也為中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了理論支撐。

二、文獻(xiàn)綜述與理論分析

（一）文獻(xiàn)綜述

影響企業(yè)出口的內(nèi)外部因素的相關(guān)研究已經(jīng)十分豐富。在外部因素中，針對(duì)金融環(huán)境的研究表明，金融發(fā)展通過緩解融資約束（呂朝鳳，2015；林玲等，2009）、提升資本配置效率（雷日輝等，2015）、金融衍生工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)（黃祖輝和陳立輝，2010）等途徑提高企業(yè)的出口績(jī)效。除金融環(huán)境外，許和連和王海成（2018）從政府簡(jiǎn)政放權(quán)改革的角度，分析了出口退稅管理制度對(duì)企業(yè)出口績(jī)效的影響，發(fā)現(xiàn)出口退（免）稅審批權(quán)下放對(duì)企業(yè)出口績(jī)效有顯著的改善作用。近年來隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)以及信息等新因素也逐漸被學(xué)者們所關(guān)注。李坤望等（2015）指出，企業(yè)信息化密度、地區(qū)信息基礎(chǔ)設(shè)施水平對(duì)中國(guó)企業(yè)的出口績(jī)效有顯著影響。岳云嵩和李兵（2018）則以阿里巴巴為樣本，分析了電商平臺(tái)的應(yīng)用對(duì)企業(yè)開拓新的市場(chǎng)、擴(kuò)大出口規(guī)模的正向作用。孟夏和董文婷（2022）以及陳鳳蘭等（2022）發(fā)現(xiàn)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型有助于優(yōu)化企業(yè)出口貿(mào)易，提升企業(yè)出口競(jìng)爭(zhēng)力。相較于外部因素，國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)內(nèi)部因素的研究則相對(duì)較少，既有研究發(fā)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新（林琳，2008；李強(qiáng)，2016）、產(chǎn)品的多樣性（謝軍和徐青，2009）、企業(yè)自身出口經(jīng)驗(yàn)（包群等，2021）等因素均會(huì)促進(jìn)企業(yè)出口。除此之外，也有學(xué)者從人力資本角度出發(fā)，提出相對(duì)新穎的因素，如企業(yè)家的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)精神（李小平和李小克，2017）、企業(yè)管理人員的特質(zhì)（李巍和許暉，2013）等因素對(duì)企業(yè)出口行為的影響。

社會(huì)資本的概念最早起源于西方的社會(huì)學(xué)（Granovetter，1973），主要是指有利于提升整個(gè)社會(huì)運(yùn)行效率的社會(huì)信任、社會(huì)規(guī)范以及社會(huì)網(wǎng)絡(luò)等（Putnam，1993）。具體到企業(yè)內(nèi)部，根據(jù)國(guó)內(nèi)學(xué)者邊燕杰和丘海雄（2000）的定義，企業(yè)的社會(huì)資本是指企業(yè)依托各種聯(lián)系獲取和使用稀缺資源的能力，其中各種聯(lián)系包括縱向聯(lián)系（企業(yè)與上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)機(jī)關(guān)、當(dāng)?shù)卣块T以及下屬企業(yè)、部門的聯(lián)系）、橫向聯(lián)系（企業(yè)與其他企業(yè)的聯(lián)系）以及社會(huì)聯(lián)系（企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與社會(huì)的聯(lián)系）。企業(yè)的發(fā)展離不開社會(huì)資本這一非正式制度的影響。Allen et al.（2005）指出，在改革開放的三十余年，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)主要依賴關(guān)系與聲譽(yù)以獲得民間融資，可以說社會(huì)資本是民營(yíng)經(jīng)濟(jì)迅速成長(zhǎng)的重要支撐。從企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效來看，社會(huì)資本可以幫助企業(yè)更好地獲取市場(chǎng)信息、客戶資源、政府訂單等，從而對(duì)本企業(yè)的銷售收入有著正向作用。國(guó)外學(xué)者Nahapiet（1997）研究了不同維度下的社會(huì)資本對(duì)企業(yè)績(jī)效的促進(jìn)作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者石軍偉等（2007）對(duì)社會(huì)資本進(jìn)行了分類，具體討論了不同類型的社會(huì)資本對(duì)企業(yè)績(jī)效的作用，證明了其對(duì)銷售收入提升的正向作用，但也指出對(duì)資產(chǎn)報(bào)酬率的改善沒有明確的影響。從融資渠道來看，潘越等（2009）發(fā)現(xiàn)，在社會(huì)資本水平較高的省份，上市公司有著更強(qiáng)的對(duì)外投資意愿，也更愿意多元化投資，這有利于豐富企業(yè)的融資渠道。余明桂和潘紅波（2008）從政企關(guān)聯(lián)的角度指出，有政治關(guān)系的企業(yè)更容易獲得銀行貸款和更長(zhǎng)的貸款期限。從企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的角度來看，社會(huì)資本通過橫向聯(lián)系即企業(yè)間的合作、信息交流等途徑對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新起到一定的積極作用。如林筠等（2011）將社會(huì)資本分為三個(gè)維度，分別研究了其對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新能力和合作創(chuàng)新能力的正向作用。熊捷和孫道銀（2017）從技術(shù)知識(shí)獲取的角度指出，社會(huì)資本能夠幫助企業(yè)獲取顯性和隱性技術(shù)知識(shí)，從而促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。另一方面，也有學(xué)者指出，社會(huì)資本對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用需要在一定的條件下才能發(fā)揮，如王淑敏和王濤（2017）指出，社會(huì)資本對(duì)企業(yè)自主創(chuàng)新能力發(fā)揮何種作用，取決于企業(yè)的戰(zhàn)略導(dǎo)向與知識(shí)基礎(chǔ)。林志帆和龍小寧（2021）則創(chuàng)新性地說明，社會(huì)資本對(duì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的積極作用具有明顯的局限性，無法長(zhǎng)期支持，需要加強(qiáng)正式制度的建設(shè)如反腐、廉政建設(shè)，以中長(zhǎng)期激勵(lì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新。

綜上所述，現(xiàn)有關(guān)于企業(yè)出口行為的內(nèi)外部影響因素研究中，側(cè)重于研究正式制度的影響，對(duì)價(jià)值信念、風(fēng)俗習(xí)慣、社會(huì)網(wǎng)絡(luò)以及文化傳統(tǒng)等非正式制度的關(guān)注較少，從社會(huì)資本角度考察企業(yè)出口行為影響因素的實(shí)證研究也更少。另一方面，國(guó)內(nèi)外學(xué)者在探討社會(huì)資本對(duì)民營(yíng)企業(yè)的具體影響時(shí)大多局限在上述幾個(gè)方面，很少關(guān)注社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響。雖然，錢海燕等（2010）以及張焞和劉歡（2013）探究了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口的影響，但上述文獻(xiàn)主要以某一集團(tuán)或某一省份為樣本進(jìn)行分析，且側(cè)重于理論分析，缺少利用全國(guó)性的樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究來探討兩者關(guān)系。因此，本文從民營(yíng)企業(yè)入手，有針對(duì)性地實(shí)證考察了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響，并嘗試?yán)迩迤渥饔脵C(jī)制，彌補(bǔ)了現(xiàn)有文獻(xiàn)的不足。

（二）理論分析

結(jié)合以上研究，本文認(rèn)為社會(huì)資本主要通過以下正反兩方面的作用影響企業(yè)的出口行為。

一方面，社會(huì)資本的增加有助于促進(jìn)企業(yè)出口，具體而言：

第一，社會(huì)資本投資的增加有助于擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額，為企業(yè)出口提供更多機(jī)會(huì)。受傳統(tǒng)文化的影響，我國(guó)是典型的“關(guān)系社會(huì)”，社會(huì)資本是影響企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，尤其是企業(yè)家對(duì)正式制度缺少信任時(shí)，個(gè)人社會(huì)網(wǎng)絡(luò)資源幾乎成為助推企業(yè)成長(zhǎng)的有效工具（錢海燕等，2010）。比如，依托與其他企業(yè)的聯(lián)系，企業(yè)能夠獲取較為可靠且相互信任程度較高的供應(yīng)商和客戶，不僅能夠?yàn)槠髽I(yè)拓展海外市場(chǎng)提供機(jī)會(huì)，還有助于促成企業(yè)簽訂訂單合同、及時(shí)發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)、增加盈利渠道以及拓展融資來源等，為企業(yè)擴(kuò)展國(guó)際業(yè)務(wù)提供資金支持，提高企業(yè)出口額。

第二，社會(huì)資本通過緩解融資約束促進(jìn)企業(yè)的出口。企業(yè)的發(fā)展離不開大量的資金，缺乏足夠的資金將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法擴(kuò)大生產(chǎn)，從而抑制企業(yè)的出口。企業(yè)資金很大程度上來源于外部融資，因此，緩解企業(yè)的融資約束能夠?yàn)槠髽I(yè)提供有效的資金支持，從而提高其出口績(jī)效。呂朝鳳（2015）、林玲等（2009）在其研究中證明了緩解融資約束能夠有效地提高企業(yè)的出口能力。而社會(huì)資本作為一項(xiàng)非正式制度，能夠在緩解企業(yè)融資約束中發(fā)揮獨(dú)特的作用。從社會(huì)資本的三個(gè)維度——縱向聯(lián)系、橫向聯(lián)系、社會(huì)聯(lián)系來說，首先，社會(huì)資本能豐富企業(yè)與政府之間的縱向聯(lián)系，如政企聯(lián)系能夠幫助企業(yè)獲得財(cái)政補(bǔ)貼，這一點(diǎn)已經(jīng)被羅黨論和唐清泉（2009）、楊向陽和童馨樂（2015）證實(shí)。其次，社會(huì)資本能增強(qiáng)企業(yè)的橫向聯(lián)系，如與其他企業(yè)的聯(lián)系、與銀行的聯(lián)系，能夠拓寬企業(yè)的融資渠道，緩解融資約束。橫向聯(lián)系中，一方面，企業(yè)之間的相互聯(lián)系可以增強(qiáng)信任和促進(jìn)合作，這有助于緩解信息不對(duì)稱，形成信貸網(wǎng)絡(luò)；另一方面，企業(yè)與銀行的關(guān)系，能夠產(chǎn)生信息效應(yīng)和資源效應(yīng)，從而緩解融資約束（Uzzi，1997）。最后，社會(huì)聯(lián)系方面，如企業(yè)的社會(huì)信任程度（張敦力和李四海，2012）、企業(yè)家個(gè)人的聲譽(yù)（楊向陽和童馨樂，2015）都能為企業(yè)獲得銀行貸款提供便利。因此，本文認(rèn)為不同維度的社會(huì)資本都能夠緩解企業(yè)的融資約束，從而促進(jìn)其出口。

第三，社會(huì)資本能夠通過提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力增加企業(yè)出口績(jī)效。相較于國(guó)內(nèi)企業(yè)，出口企業(yè)由于出口業(yè)務(wù)周期長(zhǎng)、流程復(fù)雜以及國(guó)際市場(chǎng)更大的不確定性等因素往往面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)，如信用風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)以及政治風(fēng)險(xiǎn)等，而合理的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力能夠促進(jìn)企業(yè)增加研發(fā)投入，推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新，從而增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力（趙麗娟和張敦力，2019）。因此，出口企業(yè)需要具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，才能在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中生存，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。張敏等（2015）認(rèn)為企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平主要取決于兩個(gè)方面，一是管理層的意愿，二是企業(yè)獲取資源的能力。從社會(huì)資本的不同方面來看，如企業(yè)的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)（張敏等，2015）、社會(huì)信任水平（申丹琳，2019）、政企關(guān)聯(lián)（周澤將等，2018）、管理層的社會(huì)資本（趙麗娟和張敦力，2019）可以作用于管理層的意愿或企業(yè)獲取資源的能力。比如，不同維度下的社會(huì)資本能夠促進(jìn)企業(yè)間合作、產(chǎn)學(xué)研合作（林筠等，2011），增強(qiáng)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而提高企業(yè)的出口競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，社會(huì)資本還有助于擴(kuò)大企業(yè)尋找海外客戶的范圍，降低了信息交互成本，提高企業(yè)應(yīng)對(duì)出口活動(dòng)中的不確定性風(fēng)險(xiǎn)的能力。依據(jù)以上邏輯，本文認(rèn)為社會(huì)資本能夠提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力從而促進(jìn)其出口。

另一方面，社會(huì)資本的增加通過消耗企業(yè)內(nèi)部資源、增加成本，不利于企業(yè)出口。企業(yè)增加社會(huì)資本投資的目的在于通過利用資金獲取相關(guān)的資源，但這種尋租行為容易消耗企業(yè)資源，增加企業(yè)在長(zhǎng)期維護(hù)關(guān)系、對(duì)政府官員的游說等方面的成本支出。雖然說從長(zhǎng)期來看，尋租的收益會(huì)大于成本（盧現(xiàn)祥，2000），但對(duì)于正在尋求國(guó)際化發(fā)展的私營(yíng)企業(yè)來說，短期的尋租成本可能大于收益，導(dǎo)致企業(yè)出口戰(zhàn)略無法實(shí)現(xiàn)或者延遲，尤其是私營(yíng)企業(yè)本身建立時(shí)間較短，尋租的長(zhǎng)期好處可能也無法最終落實(shí)。因此，本文認(rèn)為，社會(huì)資本投資的增加可能會(huì)對(duì)企業(yè)出口行為產(chǎn)生負(fù)面影響。

基于上述分析，本文提出以下兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)性假說：

H1：社會(huì)資本的增加促進(jìn)了企業(yè)出口。

H2：社會(huì)資本的增加抑制了企業(yè)出口。

三、數(shù)據(jù)、模型與變量

（一）數(shù)據(jù)來源

本文的數(shù)據(jù)來自2006、2008、2010和2012年的中國(guó)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)（Chinese Private EnterpriseSurvey，簡(jiǎn)稱CPES）①。該數(shù)據(jù)由中央統(tǒng)戰(zhàn)部、全國(guó)工商聯(lián)、國(guó)家工商行政管理總局、中國(guó)民（私）營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)每?jī)赡暝谌珖?guó)范圍內(nèi)組織一次分層抽樣調(diào)查，詳細(xì)詢問了私營(yíng)企業(yè)主的個(gè)人信息以及企業(yè)信息，其詳實(shí)的數(shù)據(jù)被研究私營(yíng)企業(yè)的學(xué)者們廣泛使用。為保證分析的有效性，本文刪除了關(guān)鍵變量數(shù)據(jù)缺失或異常的樣本，比如銷售收入為0、員工數(shù)量為0 以及數(shù)據(jù)異常的樣本，并對(duì)所有連續(xù)變量進(jìn)行上下1%水平的縮尾處理，最終獲得樣本10 542 個(gè)。

（二）模型設(shè)定與變量定義

1. 模型設(shè)定

為驗(yàn)證社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響，本文構(gòu)建如下的多元線性回歸模型：

2. 變量

本文的被解釋變量為企業(yè)的出口規(guī)模，用強(qiáng)度邊際即企業(yè)向境外出口產(chǎn)品（或商品）總額占企業(yè)銷售收入②的比重來衡量。除此以外，本文還使用廣延邊際即企業(yè)是否出口這一虛擬變量來度量企業(yè)出口的可能性，當(dāng)企業(yè)向境外出口產(chǎn)品總額大于0 時(shí)取值為1，否則為0。

本文的核心解釋變量為社會(huì)資本。企業(yè)的社會(huì)資本是企業(yè)作為行動(dòng)主體與社會(huì)的各種聯(lián)系，并通過這些聯(lián)系獲取和使用稀缺資源的能力。社會(huì)資本在中國(guó)社會(huì)有其獨(dú)特性，企業(yè)主要通過與利益相關(guān)者，如其他企業(yè)、銀行、政府、個(gè)人等之間的互訪、宴請(qǐng)、禮品饋贈(zèng)等方式積累社會(huì)資本（邊燕杰，2004；邊燕杰等，2012）。因此，企業(yè)的社會(huì)資本主要表現(xiàn)為關(guān)系資源?？紤]到相較于社會(huì)資本絕對(duì)值，社會(huì)資本相對(duì)值可用于對(duì)比不同規(guī)模企業(yè)的社會(huì)資本投入，在參考林志帆和龍小寧（2021）的做法的基礎(chǔ)上，本文使用社會(huì)資本投資額與員工數(shù)量的比值，即企業(yè)人均全年公關(guān)、招待支出的對(duì)數(shù)來衡量社會(huì)資本投入，該數(shù)值越大，表明企業(yè)擁有的社會(huì)資本越豐富。

為了提高估計(jì)的有效性，本文在回歸中引入了一系列控制變量。其中微觀層面上的控制變量包括企業(yè)年齡、企業(yè)家性別、企業(yè)家受教育年限、企業(yè)家年齡、企業(yè)家是否具有政治關(guān)聯(lián)等企業(yè)主特征變量，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)銷售收入、員工工資、企業(yè)類型等企業(yè)特征變量；宏觀上的控制變量包括省份經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平以及人口數(shù)量。此外，為了緩解行業(yè)、省份及年份層面的遺漏變量，本文還加入了行業(yè)固定效應(yīng)、省份固定效應(yīng)和年份固定效應(yīng)。表1 展示了上述各個(gè)變量具體的定義。

3. 描述性統(tǒng)計(jì)

從表2 的描述性統(tǒng)計(jì)中可以看出，私營(yíng)企業(yè)出口規(guī)模的均值為3.778，平均僅有17.1%的私營(yíng)企業(yè)存在出口行為，企業(yè)社會(huì)資本的均值為6.246。企業(yè)的出口規(guī)模和社會(huì)資本投入在不同企業(yè)間差異較大，有些企業(yè)甚至沒有出口或沒有公關(guān)招待支出，且從均值與最大值的差異可知大部分企業(yè)的出口規(guī)模及社會(huì)資本處于中下水平，說明一方面，大多數(shù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)尚未擴(kuò)展到國(guó)際市場(chǎng)或者擴(kuò)展規(guī)模不夠龐大；另一方面，大部分企業(yè)對(duì)社會(huì)資本的投資力度不大。企業(yè)的規(guī)模、年齡、收入水平最大值與最小值差距也都較大，說明所選樣本涵蓋了不同規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)，且其中43%的企業(yè)具有政治關(guān)聯(lián)。企業(yè)家特質(zhì)方面，所選樣本絕大多數(shù)為男性，平均年齡在45 歲，且學(xué)歷平均已超過初中水平，處于較高的學(xué)歷水平。其他控制變量的統(tǒng)計(jì)特征這里不再贅述。

四、實(shí)證分析

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

表3 匯報(bào)了模型（1）的全樣本估計(jì)結(jié)果。其中，第1-2 列以企業(yè)出口規(guī)模為被解釋變量，分別展示了未加入任何控制變量以及加入控制變量后的回歸結(jié)果?？梢钥闯?，是否加入控制變量的估計(jì)結(jié)果均表明，企業(yè)社會(huì)資本投入的增加顯著促進(jìn)了企業(yè)出口規(guī)模的提升。第3-4 列以虛擬變量企業(yè)是否出口為被解釋變量的估計(jì)結(jié)果依然表明，增加社會(huì)資本投入有助于提高私營(yíng)企業(yè)出口的可能性。需要說明的是，后兩列的回歸結(jié)果依然使用的是多元線性回歸模型，原因在于線性模型與非線性模型在大樣本情況下，估計(jì)結(jié)果不會(huì)造成較為嚴(yán)重的偏誤（Angrist and Pischke，2009）。上述回歸結(jié)果初步證實(shí)，社會(huì)資本投資確實(shí)有助于私營(yíng)企業(yè)出口，但具體為何會(huì)產(chǎn)生這種促進(jìn)效應(yīng)還有賴于下文的機(jī)制分析。

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為驗(yàn)證社會(huì)資本的增加顯著促進(jìn)了企業(yè)出口規(guī)模擴(kuò)大以及出口的可能性這一結(jié)論的可靠性，本文接下來從替換社會(huì)資本指標(biāo)、替換出口行為指標(biāo)以及工具變量法等多方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

1. 替換出口行為指標(biāo)

在基準(zhǔn)回歸結(jié)果中，本文使用企業(yè)出口額占企業(yè)銷售收入比例來衡量出口規(guī)模，為驗(yàn)證基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可靠性，本文還使用企業(yè)出口額的對(duì)數(shù)來衡量企業(yè)出口規(guī)模，回歸結(jié)果如表4 的第1 列所示?？梢钥闯?，回歸結(jié)果依然穩(wěn)健。不僅如此，CPES 數(shù)據(jù)詳細(xì)調(diào)查了企業(yè)拓展海外市場(chǎng)的情況，比如是否到海外投資建廠、是否自營(yíng)出口產(chǎn)品等，這些指標(biāo)同樣可以反映企業(yè)的出口行為。基于此，本文還將上述指標(biāo)作為被解釋變量，重新驗(yàn)證了社會(huì)資本投資對(duì)企業(yè)出口行為的影響，回歸結(jié)果如表4 的第2-4 列所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本投資的增加顯著提升了企業(yè)的對(duì)外經(jīng)貿(mào)交往，增加了企業(yè)出口的機(jī)會(huì)。

2. 替換社會(huì)資本指標(biāo)

本文還使用社會(huì)資本投資額的對(duì)數(shù)、社會(huì)資本投資額與銷售收入的比值替換基準(zhǔn)回歸結(jié)果中的社會(huì)資本指標(biāo)進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，回歸結(jié)果如表5 的1-4 列所示?；貧w結(jié)果發(fā)現(xiàn)，相對(duì)社會(huì)資本投資的增加依然顯著提升了企業(yè)的出口規(guī)模以及出口的可能性，證實(shí)了基準(zhǔn)回歸結(jié)果的可靠性。

3. 剔除2008 年樣本

考慮到2008 年國(guó)際金融危機(jī)對(duì)世界各國(guó)貿(mào)易均產(chǎn)生了較大的沖擊，民營(yíng)企業(yè)更容易受到金融危機(jī)的影響，從而可能影響本文基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性。為此，本文剔除了2008 年的數(shù)據(jù)，重新估計(jì)了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響，回歸結(jié)果如表6 所示?？梢钥闯?，剔除這部分樣本并不會(huì)影響估計(jì)結(jié)果的可靠性。

4. 工具變量法

雖然本文在基準(zhǔn)回歸中盡可能地加入了影響社會(huì)資本和企業(yè)出口的變量，但仍有可能遺漏一些關(guān)鍵變量，比如企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)偏好等。除此之外，企業(yè)出口規(guī)模的增加能夠在一定程度上反映出企業(yè)具有較強(qiáng)的盈利能力，這為企業(yè)增加社會(huì)資本投資提供了更多的經(jīng)濟(jì)支撐，也即社會(huì)資本與企業(yè)出口可能存在反向因果關(guān)系。為解決上述遺漏變量與反向因果問題，借鑒林志帆和龍小寧（2021）的做法，本文使用同一省份同一年份其他企業(yè)社會(huì)資本平均投資作為社會(huì)資本的工具變量克服潛在的內(nèi)生性問題。在相關(guān)性方面，我國(guó)同年同省的鄉(xiāng)土人情、關(guān)系文化以及經(jīng)商方式等方面均表現(xiàn)出較高的相似度，比如自古以來我國(guó)著名且獨(dú)具一格的徽商、蘇商、粵商、浙商、晉商等（蔡洪濱等，2008；林志帆和龍小寧，2021）。因此，同一年度同一省份其他企業(yè)的社會(huì)資本投資與本企業(yè)的社會(huì)資本投資具有較高的正相關(guān)性。表7 第1 列與第3 列同省同年度其他企業(yè)平均社會(huì)資本投資顯著為正的回歸結(jié)果也證實(shí)了該猜想。在外生性方面，本文僅限定了同一省份同一年度，并未進(jìn)一步細(xì)化，較大范圍內(nèi)其他企業(yè)的社會(huì)資本平均投資與本企業(yè)的出口行為不直接相關(guān)。工具變量的估計(jì)結(jié)果如表7 所示，其中前兩列是以企業(yè)出口規(guī)模為被解釋變量的兩階段結(jié)果，后兩列是以企業(yè)是否出口為被解釋變量的兩階段回歸結(jié)果。估計(jì)結(jié)果表明，社會(huì)資本投資的增加依然與企業(yè)出口規(guī)模顯著正相關(guān)，和基準(zhǔn)回歸結(jié)果一致。需要說明的是，兩階段回歸中Cragg-Donald Wald F 統(tǒng)計(jì)量均為248.34，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了臨界值16.38，說明不存在弱工具變量問題。

五、進(jìn)一步分析

（一）渠道分析

通過梳理既有文獻(xiàn)，本文認(rèn)為社會(huì)資本投資的增加將通過以下渠道促進(jìn)企業(yè)提升出口規(guī)模以及出口的可能性：一是市場(chǎng)機(jī)會(huì)，即社會(huì)資本投資的增加有助于直接增加企業(yè)訂單，提高企業(yè)市場(chǎng)份額，為企業(yè)出口提供支持。二是，融資約束。社會(huì)資本投資的增加，有助于企業(yè)獲取到高效的融資渠道，緩解企業(yè)的融資約束，為企業(yè)擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)份額提供了有力的資金支持，從而企業(yè)出口增加。三是，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，即企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力隨著社會(huì)資本投資的增加而提高。

1. 市場(chǎng)機(jī)會(huì)

受傳統(tǒng)文化的影響，我國(guó)是典型的“關(guān)系社會(huì)”，企業(yè)在簽訂訂單合同以及融資時(shí)，不可避免需要增加公關(guān)招待支出，因而社會(huì)資本在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中扮演著極其重要的角色。企業(yè)增加公關(guān)招待支出最直接的動(dòng)機(jī)便是提高企業(yè)的市場(chǎng)份額。因而，社會(huì)資本投資的增加有利于促成企業(yè)簽訂訂單合同等，從而增加企業(yè)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。企業(yè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的增加能夠?yàn)槠髽I(yè)擴(kuò)展國(guó)際業(yè)務(wù)提供支持，提高出口規(guī)模?；诖?，本文認(rèn)為，社會(huì)資本的投入通過增加企業(yè)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)從而提高了企業(yè)的出口規(guī)模以及出口的可能性。

考慮到CPES 數(shù)據(jù)中沒有直接的指標(biāo)可以有效衡量市場(chǎng)份額，而企業(yè)市場(chǎng)份額的增加能夠直接影響企業(yè)的銷售收入以及利潤(rùn)，基于此，本文分別以企業(yè)銷售收入的對(duì)數(shù)值以及銷售凈利潤(rùn)率（稅后凈利潤(rùn)除以銷售收入）為被解釋變量，驗(yàn)證市場(chǎng)機(jī)會(huì)渠道的存在，回歸結(jié)果如表8 的前兩列所示?；貧w結(jié)果發(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)資本投資的增加顯著促進(jìn)了企業(yè)銷售收入和銷售凈利潤(rùn)率，證實(shí)了市場(chǎng)機(jī)會(huì)的存在。同時(shí)，本文還以“營(yíng)業(yè)收入（或銷售收入）比上一年減少的原因是出口減少”以及“營(yíng)業(yè)收入（或銷售收入）比上一年有所增加的原因是出口增加”為被解釋變量，進(jìn)一步細(xì)化社會(huì)資本在出口市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面發(fā)揮的作用，回歸結(jié)果如表8 第3-4 列所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本投資額的增加顯著降低了因出口減少導(dǎo)致收入減少的可能性。

2. 融資約束

社會(huì)資本投資的增加通過緩解企業(yè)融資約束，從而促進(jìn)了企業(yè)出口。國(guó)際市場(chǎng)的開拓需要大量的資金投入，而企業(yè)重要的融資渠道較多來自于銀行等外部融資。企業(yè)社會(huì)資本投資的增加有助于企業(yè)建立與政府之間的縱向聯(lián)系、與企業(yè)或銀行之間的橫向聯(lián)系，使企業(yè)更容易獲得優(yōu)質(zhì)的信息和資源，比如出口優(yōu)惠政策信息、稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和銀行貸款等，為企業(yè)出口提供了充裕的資金支持。

為驗(yàn)證上述猜想，本文使用銀行貸款占企業(yè)貸款總額的比重來衡量企業(yè)的融資約束程度。由于銀行向企業(yè)發(fā)放的信用貸款是以企業(yè)的信譽(yù)為基礎(chǔ)，不需要擔(dān)保物（汪圣國(guó)等，2021），因此，本文使用銀行貸款占企業(yè)外部融資總額的比重來衡量融資約束，企業(yè)的融資約束隨著該比值的增加而降低。回歸結(jié)果如表8 第5 列所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，企業(yè)社會(huì)資本投資的增加顯著降低了企業(yè)的融資約束，證明了融資約束渠道的存在。

3. 風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的提高有助于企業(yè)應(yīng)對(duì)出口的高風(fēng)險(xiǎn)，而社會(huì)資本投入的增加能夠通過加強(qiáng)信息交互、擴(kuò)大尋找海外客戶范圍、促進(jìn)企業(yè)間的產(chǎn)學(xué)研合作等方面促進(jìn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的提高，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，也即社會(huì)資本投資的增加將通過風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道促進(jìn)企業(yè)出口。

既有文獻(xiàn)在度量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力時(shí)通常使用企業(yè)的研發(fā)投入、盈余波動(dòng)性以及股票收益波動(dòng)性三種方式（Faccio et al.，2011；Boubakri et al.，2013），考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文使用與企業(yè)研發(fā)投入有關(guān)的指標(biāo)來衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，即企業(yè)新產(chǎn)品研發(fā)投入金額占銷售收入的比重、是否有新產(chǎn)品研發(fā)投入、企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)（包括技術(shù)和專利等）數(shù)量的對(duì)數(shù)以及是否有知識(shí)產(chǎn)權(quán)四種方式，驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)渠道的存在，回歸結(jié)果如表9 所示。第1 列和第3 列的回歸結(jié)果表明，企業(yè)社會(huì)資本投資的增加顯著提高了企業(yè)的研發(fā)投入規(guī)模以及企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量。同時(shí)，第2 列以及第4 列以虛擬變量度量的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力也證實(shí)社會(huì)資本投入提高了企業(yè)研發(fā)投入以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)投入的可能性。

（二）異質(zhì)性分析

1. 按企業(yè)家性別劃分

現(xiàn)有研究表明，不同性別的企業(yè)家或管理人員在人格特征和領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)格上存在較大的差異。因此，理論上而言，社會(huì)資本對(duì)不同企業(yè)家性別的企業(yè)出口行為將會(huì)產(chǎn)生不同影響?；诖?，本文按照企業(yè)家性別將樣本分成兩組，研究社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為影響的性別異質(zhì)性，回歸結(jié)果如表10 的第1-2 列所示?？梢钥闯觯鐣?huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響主要作用于企業(yè)家是男性的民營(yíng)企業(yè)，對(duì)女性企業(yè)家的民營(yíng)企業(yè)影響并不顯著，且通過了組間系數(shù)差異檢驗(yàn)。究其原因，一方面，企業(yè)家社會(huì)資本的獲取主要來自家庭關(guān)系網(wǎng)絡(luò)、社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)兩個(gè)途徑。在傳統(tǒng)家庭結(jié)構(gòu)中，女性往往處于不利地位，常被要求照料家務(wù)和協(xié)調(diào)家庭，對(duì)家庭財(cái)富的掌控也弱于男性；而在社會(huì)關(guān)系方面，女性也深受行業(yè)性別隔離的不良影響，使其進(jìn)入行業(yè)和職業(yè)晉升的難度高于男性（卿石松，2011）。這兩方面的限制致使女性的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)相對(duì)狹小，為企業(yè)所募集的社會(huì)資本低于男性。另一個(gè)方面，出口企業(yè)由于出口業(yè)務(wù)復(fù)雜、國(guó)際市場(chǎng)波動(dòng)大等原因往往面臨著更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此要求出口企業(yè)具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。管理層的意愿是出口企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的重要組成部分。相較于男性，女性在面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更加謹(jǐn)慎，常常采取保守的決策以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。這可能會(huì)使企業(yè)在出口業(yè)務(wù)中錯(cuò)失一些機(jī)會(huì)，同時(shí)限制發(fā)揮社會(huì)資本的作用，不利于出口績(jī)效的提高。

2. 按企業(yè)規(guī)模劃分

接下來本文進(jìn)一步討論社會(huì)資本對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)出口行為的差異性影響。理論上來說，規(guī)模更大的企業(yè)意味著擁有更多的員工，各個(gè)層級(jí)的員工在其工作中利用其個(gè)人的社會(huì)資本，如資金、名譽(yù)、人脈等，一方面能夠提高個(gè)人工作效率，另一方面可以為企業(yè)發(fā)展募集到更多的資源。此外，大規(guī)模企業(yè)通過企業(yè)文化建設(shè)和員工管理，能夠加深企業(yè)內(nèi)部成員之間的相互信任，提高企業(yè)凝聚力，從而有助于組織內(nèi)部社會(huì)資本的形成。內(nèi)部社會(huì)資本的積累能減少成員間的溝通障礙，提高出口企業(yè)響應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)的能力（謝洪明等，2008）。本文以員工雇傭人數(shù)對(duì)數(shù)的年度行業(yè)中位數(shù)為界，將樣本分為規(guī)模較大和規(guī)模較小兩組。從表10 第3-4 列的回歸結(jié)果可知，相對(duì)于規(guī)模較小的企業(yè)，規(guī)模較大的企業(yè)的出口行為更容易受到社會(huì)資本的影響，且組間系數(shù)差異檢驗(yàn)在5%的水平上顯著，該結(jié)論與前文的假設(shè)一致。

3. 按利潤(rùn)率劃分

企業(yè)的出口行為常常伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)、高投入以及回報(bào)時(shí)間跨度較長(zhǎng)等特征，因而當(dāng)企業(yè)擁有較高的利潤(rùn)時(shí)才更加有助于提高企業(yè)出口中的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，促進(jìn)企業(yè)出口。充裕的利潤(rùn)不僅可以為企業(yè)出口提供成本最低的內(nèi)源融資，也能夠在出口失敗時(shí)給予企業(yè)緩沖的機(jī)會(huì)。因此，本文猜想社會(huì)資本對(duì)不同利潤(rùn)率的企業(yè)出口行為存在差異性的影響?；诖耍疚母鶕?jù)企業(yè)銷售利潤(rùn)率的年度行業(yè)中位數(shù)，將樣本劃分為利潤(rùn)率較高組和利潤(rùn)率較低組，回歸結(jié)果如表10 的第5-6 列所示?？梢钥闯觯鐣?huì)資本對(duì)不同利潤(rùn)率的企業(yè)出口行為均有顯著的正向影響，但對(duì)利潤(rùn)率較高企業(yè)的出口行為影響更大，對(duì)利潤(rùn)率較低組的企業(yè)影響較小，且組間系數(shù)差異在1%的顯著性水平上顯著。出現(xiàn)上述差異的原因在于，高利潤(rùn)的企業(yè)能夠?yàn)槠髽I(yè)出口提供充裕的資金支持，因而其社會(huì)資本額的增加更能有效促進(jìn)企業(yè)做出增加產(chǎn)品出口的決策行為，從而提升企業(yè)出口規(guī)模。

（三）正式制度的作用

相較于正式制度的外在“硬約束性”特征，非正式制度下的社會(huì)資本具有一定程度的不穩(wěn)定性以及脆弱性。倘若企業(yè)未認(rèn)真維系與政府、其他企業(yè)以及銀行等主體的聯(lián)系，社會(huì)資本很難再發(fā)揮促進(jìn)企業(yè)出口行為的作用。健全的法律法規(guī)以及完善的市場(chǎng)制度等正式制度能夠?yàn)槠髽I(yè)出口提供最根本的制度保障，有助于彌補(bǔ)非正式制度的不足。因此，理論上而言，社會(huì)資本能夠協(xié)同正式制度共同促進(jìn)企業(yè)出口?；诖?，本文在基準(zhǔn)回歸模型的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加入制度環(huán)境與社會(huì)資本的交互項(xiàng)，以驗(yàn)證正式制度與社會(huì)資本協(xié)同效應(yīng)的存在。

參考既有文獻(xiàn)的做法，本文使用分省市場(chǎng)化指數(shù)來衡量正式制度，數(shù)據(jù)來自歷年《中國(guó)分省份市場(chǎng)化指數(shù)報(bào)告》。當(dāng)分省市場(chǎng)化指數(shù)高于年度均值時(shí)，本文將正式制度取值為1，表明企業(yè)所處省份的制度環(huán)境較好，否則為0。回歸結(jié)果如表11 所示?？梢园l(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本與制度環(huán)境的交互項(xiàng)在10%的水平上顯著為正。該結(jié)果說明，良好的正式制度環(huán)境有助于增強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口的促進(jìn)作用。該結(jié)論也說明，我國(guó)在促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易發(fā)展的過程中，應(yīng)同時(shí)重視并加強(qiáng)非正式制度與正式制度的完善，充分發(fā)揮兩者的互補(bǔ)作用。

六、結(jié)論與建議

在推動(dòng)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展的轉(zhuǎn)型階段，民營(yíng)企業(yè)的出口對(duì)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的順利發(fā)展有著重要的作用。隨著新冠疫情帶來的出口不確定性增加，企業(yè)如何采取措施保持并擴(kuò)大出口具有非常重要的研究意義。在上述背景下，本文從非正式制度的角度出發(fā)，基于2006-2012 年四次中國(guó)私營(yíng)企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，探究了社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口行為的影響。本文的實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口規(guī)模以及出口的可能性具有顯著的促進(jìn)作用。這是因?yàn)?，企業(yè)社會(huì)資本中的橫向聯(lián)系和縱向聯(lián)系具有“資源擴(kuò)張效應(yīng)”，能夠幫助企業(yè)增加市場(chǎng)機(jī)會(huì)、緩解融資約束以及提高風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。本文的異質(zhì)性分析結(jié)果表明，相較于其他企業(yè)，企業(yè)家為男性、規(guī)模更大以及利潤(rùn)率較高企業(yè)的出口行為更容易受到社會(huì)資本的影響。進(jìn)一步研究還發(fā)現(xiàn)，正式制度環(huán)境有助于增強(qiáng)社會(huì)資本對(duì)企業(yè)出口的促進(jìn)作用。本文的研究為如何促進(jìn)企業(yè)出口行為、促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了理論支撐。

基于研究結(jié)論，本文提出如下兩方面的建議：

一方面，企業(yè)應(yīng)重視并充分發(fā)揮社會(huì)資本的作用。首先，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)加大公關(guān)、招待方面的支出，重視與個(gè)人、其他企業(yè)、銀行等的交流與合作，維持與政府的正當(dāng)聯(lián)系。企業(yè)在市場(chǎng)中不是一個(gè)孤立的個(gè)體，社會(huì)資本的積累有利于其獲得更多的發(fā)展資源。其次，企業(yè)應(yīng)正確看待與政府及其相關(guān)部門的聯(lián)系，既要把握政府提供資源的機(jī)會(huì)，又要避免過度消耗企業(yè)的精力和資源，甚至官商勾結(jié)的行為。最后，企業(yè)應(yīng)重視企業(yè)家或高管抗風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)。在出口業(yè)務(wù)中，過于謹(jǐn)慎、保守的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)可能會(huì)讓企業(yè)錯(cuò)失良機(jī)，也不利于社會(huì)資本發(fā)揮其對(duì)出口行為的促進(jìn)作用。

另一方面，政府應(yīng)該深化“放管服”改革，建立服務(wù)型政府。政府應(yīng)加強(qiáng)構(gòu)建與民營(yíng)企業(yè)的聯(lián)系，給予其適當(dāng)?shù)馁Y金、政策幫助，從而促進(jìn)企業(yè)出口的轉(zhuǎn)型升級(jí)，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。另外，政府還應(yīng)加強(qiáng)自身廉政建設(shè)，營(yíng)造清正廉潔的政商關(guān)系、健全政企溝通機(jī)制，從而減少中小企業(yè)的投機(jī)意愿；加強(qiáng)正式制度的建設(shè)，營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境，避免民營(yíng)企業(yè)之間的惡性競(jìng)爭(zhēng)。

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