從“石油美元”到“商品人民幣”

美元通過與黃金與石油掛鉤，取得了世界貨幣的地位，并形成了植入全球各國金融與貿(mào)易體系的美元貨幣網(wǎng)絡(luò)，影響了各國的金融交易與貿(mào)易，美國將此作為武器來控制各國。近年來的伊朗與俄羅斯先后被美國排除在SWIFT體系之外，就是美國運用這一武器的典型事例。

當(dāng)前，美西方加緊在產(chǎn)業(yè)方面對中國采取脫鉤斷鏈的策略，未來不排除在金融與貨幣方面對中國采取類似針對伊朗與俄羅斯的措施。為應(yīng)對美國利用美元武器遏制中國，中國應(yīng)積極推進人民幣國際化步伐，利用中國最具有競爭力的制造品為基礎(chǔ)，打造為全球接受的“商品人民幣”，類比“黃金美元”與“石油美元”，以此增強人民幣的國際化影響力與抵消美國可能對中國發(fā)起的“去SWIFT”等金融制裁。

美西方對中國“脫鉤斷鏈”的內(nèi)在考慮

2009年美國奧巴馬政府上臺以后，強調(diào)“重返亞洲”的戰(zhàn)略，將與中國的關(guān)系定位為“競爭和合作”。然而，2017年特朗普政府上臺以后摒棄了之前的競合思維，轉(zhuǎn)向與中國成為全面的競爭對手關(guān)系。在此情況下，導(dǎo)致了美西方和中國的關(guān)系越來越緊張。美西方轉(zhuǎn)變對華態(tài)度的主要原因之一是美西方認為，自改革開放以來，中國在吸納美西方經(jīng)濟體制的同時將逐步吸納西方政治體制，因此美西方鼓勵與支持中國加入WTO（國際資金清算系統(tǒng)）并不斷融入全球。

但實際上，經(jīng)過40多年的改革開放歷程，中國在充分借鑒、吸收西方先進技術(shù)和管理經(jīng)驗并成長為全球第二大經(jīng)濟的同時，在政治上并未向西方靠攏，而是堅持發(fā)展自身的道路。美國認為中國的發(fā)展模式嚴重威脅到了美國的地位與經(jīng)濟利益。

這樣的結(jié)果使美國加速調(diào)整其與中國長期接觸或者融合戰(zhàn)略。因此從特朗普政府上臺以來，其對中國采取的就是“脫鉤斷鏈”，以此來孤立中國與阻住中國的全球化發(fā)展，確保美國的全球霸權(quán)不受挑戰(zhàn)與更加優(yōu)先維護美國自身的利益。在此情況下，中國經(jīng)濟進一步發(fā)展與融入全球的步伐勢必受到越來越多的阻撓與負面影響。

金融與貨幣層的“脫鉤斷鏈”或不能被排除

當(dāng)前，美西方除了從軍事、科技與貿(mào)易領(lǐng)域逐步加大對中國的遏制戰(zhàn)略，在金融與貨幣層面，美西方也可能在逐步準備與中國的“脫鉤斷鏈”，也就是將中國的金融體系、金融資產(chǎn)和貨幣體系排除在全球現(xiàn)行體系之外。雖然這樣的舉措尚未實質(zhì)性出現(xiàn)，但從今年美國國務(wù)卿布林肯訪華釋放出關(guān)于將部分中資銀行排除在SWIFT之外的消息看，已經(jīng)不是空穴來風(fēng)，或者說已經(jīng)開始某種試探。

實際上，美國將SWIFT作為金融武器打擊對手并不罕見。2012年美國將伊朗銀行排除SWIFT之外；2022年自俄烏沖突以來，美國將俄羅斯部分銀行排除在SWIFT體系之外。不論是對伊朗這樣的全球石油輸出大國與中東地緣政治大國，還是對俄羅斯這樣的全球核大國與全球能源大國，美國為自身利益，均能果斷運用SWIFT武器打擊對手，而不考慮由此可能對全球經(jīng)濟貿(mào)易帶來的負面沖擊或?qū)κ值姆磸棃髲?fù)。

作為對SWIFT依賴程度更高的中國，在與美國關(guān)系極端惡化的情況下，同樣存在被美國排除在SWIFT之外的可能性。中國作為全球最大的貿(mào)易國和主要的對外投資國家，在全球有諸多的資產(chǎn)和金融利益。2023年中國的進出口總額是41.8萬億元，占到GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的33%，其中使用人民幣結(jié)算的比例僅為30%左右。目前中國海外總資產(chǎn)超過9.3萬億美元，持有的美國國債為7800億美元。在極端情況下，如果中資銀行被美國阻礙在全球貨幣交易體系之外，無論對中國國際貿(mào)易還是金融資產(chǎn)至少在短期內(nèi)均將造成重大負面沖擊。

人民幣國際化步伐可能需要進一步加快

長期以來，人民幣國際化的道路是基于市場驅(qū)動，在提法上也相對謹慎。從21世紀初開始的“人民幣順應(yīng)市場需求走出去”到逐步提出“人民幣國際化”，顯示了人民幣在這方面的行動并不激進。但在2018年以來，中國與美國和西方關(guān)系不斷惡化的形勢可能迫使人民幣國際化的步伐需要加快，甚至可以說在一定程度上人民幣需要“被動國際化”來迎接海外嚴峻形勢的加速到來。

那么如何加速人民幣的國際化？中國已經(jīng)在鼓勵人民幣結(jié)算與構(gòu)建CIPS體系等方面做了大量工作，同時與部分央行簽署了本幣貨幣互換協(xié)議，這些都有助于人民幣在有關(guān)國家的使用，需要進一步加快與擴大實施。然而，如果只是從以上視角推進人民幣的國際化進程，可能無法完全應(yīng)對當(dāng)前嚴峻形勢下人民幣面臨的海外壓力，為此需要新的思路與更底層突破來解決這些問題。

從美元視角看，其已經(jīng)在全球牢牢樹立了世界性貨幣的角色，但美元的全球地位并不是僅僅通過建立支付結(jié)算體系實現(xiàn)的。從本質(zhì)上看，美元之所以能成為世界性貨幣，核心是美元背后所代表的價值是全球性與權(quán)威性的，這是最為關(guān)鍵和核心的一點，也是人民幣國際化下一步最值得思考的因素。

從“黃金美元”到“石油美元”的啟示

從美元成為世界性貨幣的定位來看，重要的里程碑是1944年成立的布雷頓森林體系。根據(jù)布雷頓森林體系，美元與黃金進行掛鉤（35美元兌換一盎司黃金），其他國家貨幣與美元進行掛鉤，形成“雙掛鉤體系”。基于這樣的安排，美元牢固樹立其以黃金等價物的地位，“美金”的說法也應(yīng)運而生，在全球范圍內(nèi)美元就等于黃金。黃金是歷史上全球范圍內(nèi)作為權(quán)威高價值物的主要體現(xiàn)，因此美元也就順勢借助黃金成為全球權(quán)威高價值物的象征。同時，由于美元借助全球電子交易體系可以進行便利結(jié)算、交易且容易運輸與儲藏，這方面優(yōu)勢超過黃金，因此美元迅速成為世界性貨幣。美國通過美元牢牢把握著全球的支付結(jié)算體系，形成“美元全球神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”嵌入到各國經(jīng)濟金融體系之中，從而形成美國霸權(quán)的主要抓手。

實際上，美元成為布雷頓森林體系的核心貨幣面臨內(nèi)在矛盾性。美國為發(fā)動越戰(zhàn)與增加國內(nèi)社會福利，不斷擴張財政赤字，導(dǎo)致美元濫發(fā)，從而引起美元實際上相對黃金有不斷加大的貶值壓力。美國為自身的國家利益綁架全球的金融體系是無法長期持續(xù)的。1971年，迫于各國使用美元兌換黃金的巨大需求，美國宣布取消美元與黃金的直接兌換，布雷頓森林體系隨后崩潰，標志美元濫發(fā)與黃金數(shù)量固定之間的矛盾是無法解決的。

布雷頓森林體系崩潰之后，德國馬克、英鎊、日元、法郎等貨幣崛起對美元的世界性貨幣地位形成威脅。20世紀70年代，由于全球?qū)κ托枨罅坎粩嗌仙?，石油成了全球范圍的工業(yè)血液。1974年美國與沙特簽署協(xié)議，規(guī)定沙特將以美元計價出售其石油。之后，歐佩克其他成員國紛紛效仿。美元與石油掛鉤，形成了“石油美元”，美元成了代表全世界能源與工業(yè)生產(chǎn)的貨幣媒介符號，進而繼續(xù)扮演主要世界性貨幣的角色。

從過去近80年的發(fā)展歷程來看，美元先后通過與黃金與石油掛鉤牢牢地構(gòu)建了全球的價值交換、交易結(jié)算以及工業(yè)經(jīng)濟的“貨幣神經(jīng)脈絡(luò)”，從而成為世界性貨幣。在此過程中，美國利用世界性貨幣的影響力來實現(xiàn)自己國家利益，如將伊朗以及俄羅斯貨幣排除在SWIFT體系之外就是最明顯的事例，迄今也達到了戰(zhàn)術(shù)目的。但從戰(zhàn)略上看，美國動輒使用美元作為武器，實際上是削弱了美元作為世界性貨幣的公信力，迫使更多國家轉(zhuǎn)向建立非美國控制的貨幣結(jié)算體系。最近傳言沙特將不再與美國續(xù)簽石油的美元結(jié)算協(xié)議，說明美元的公信力已經(jīng)受到越來越大的沖擊。

人民幣進一步國際化的迫切需求

從購買力平價角度衡量，中國已經(jīng)是超越美國的全球第一大經(jīng)濟體。即使基于美元現(xiàn)價，中國GDP也達到了美國的65%左右，成為全球第二大經(jīng)濟。在貿(mào)易方面，中國超過了美國成為全球第一大貿(mào)易伙伴。當(dāng)前全球大量的商品由中國制造，全球需要和中國進行交易換取制造品。

然而，從綜合國力與經(jīng)貿(mào)影響力基礎(chǔ)看，人民幣還有很大空間上升去取得與中國國力相適應(yīng)的貨幣地位，但人民幣在美國控制的SWIFT體系內(nèi)進行擴展地空間勢必是非常有限，也是非常不確定的。更重要的是，人民幣還需要防范美國將中國剔除在SWIFT體系之外的風(fēng)險。在此情況下，當(dāng)前中國要主動思考利用什么樣的方式來拓寬人民幣國際化的道路。

從美元成為世界性貨幣的歷程來看，無論是“黃金美元”還是“石油美元”，其均是牢牢與全球主要的價值物綁定，或者是與工業(yè)與能源核心原料綁定。那么在此情況下，中國是不是也可以黃金掛鉤，或是與石油掛鉤？對于人民幣與黃金掛鉤，由于人民幣發(fā)行數(shù)量龐大，用人民幣兌換黃金實際上不可行。隨著中國成為諸多產(chǎn)油國的第一大貿(mào)易伙伴，中國的石油貿(mào)易結(jié)算中已經(jīng)開始使用人民幣，但在范圍與數(shù)量上都是較為有限的。

構(gòu)建“商品人民幣”的若干思路

人民幣要加速國際化成為世界性貨幣，更應(yīng)該從基于自身優(yōu)勢的角度來考慮。這里我們提出“商品人民幣”的概念和思路。所謂“商品人民幣”，是基于中國作為全球制造業(yè)大國的優(yōu)勢，突出以人民幣成為衡量中國出產(chǎn)優(yōu)質(zhì)制造品的貨幣媒介，也就是說全球可以通過人民幣購買到中國生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)制造品。這可能是當(dāng)前人民幣快速國際化的基礎(chǔ)支撐。

據(jù)經(jīng)合組織（OECD）最新報告，2023年中國制造業(yè)總產(chǎn)值占據(jù)了全球的35%，超過了排在第二位到第九位的總和（第二，美國占比12%，第三，日本占比6%，第四，德國占比4%，第五，印度占比3%，第六，韓國占比3%，第七，意大利占比2%，第八，法國占比2%，第九，中國臺灣占比2%）。同時，中國商品的質(zhì)量已經(jīng)顯著提升，性價比進一步改善。

尤其是2023中國首次超越日本成為全球第一大汽車出口國，鋰電池、光伏板以及其他機電產(chǎn)品的出口數(shù)量與質(zhì)量也進一步上升。目前來看，人民幣國際化過程應(yīng)該旗幟鮮明的與高性價比的中國制造品進行結(jié)合，全方位采取措施將人民幣更多貼上優(yōu)質(zhì)制造品的貨幣標簽。也就是說，只要擁有人民幣就可以從中國購買任意優(yōu)質(zhì)制造品。

為了能達成這樣的安排，需要采取三方面的措施。一是進一步嚴格國內(nèi)商品的質(zhì)量管控，將質(zhì)量始終擺在第一位，確保生產(chǎn)出的商品以及出口商品在質(zhì)量、數(shù)量與種類方面做到全球第一或唯一。二是聯(lián)合中國企業(yè)系統(tǒng)性構(gòu)建中國商品的全球性銷售、運輸與維修維護網(wǎng)絡(luò)。中國商品既可以在全球范圍進行銷售與運輸，也可以在全球范圍內(nèi)進行維修和更換，使得中國商品的輸出更加便捷。三是借助當(dāng)前數(shù)字化技術(shù)的快速發(fā)展與普及，進一步將數(shù)字貨幣加速推向全球，如便利數(shù)字人民幣、支付寶、微信等跟隨中國游客的海外需求與中國商品走向全球，同時積極采取措施便利海外企業(yè)與人士使用人民幣移動支付，加速形成人民幣在全球的數(shù)字化網(wǎng)絡(luò)布局。

當(dāng)然，人民幣要加速國際化，除了在根基上需要與優(yōu)質(zhì)商品綁定并提供更多便利性措施外，還需要在貨幣層面的制度調(diào)整與之相適應(yīng)。

一是對《中國人民銀行法》有關(guān)內(nèi)容進行調(diào)整，以便與人民幣的全球使用相適應(yīng)?！吨袊嗣胥y行法》規(guī)定“以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)”。可以看到，按法規(guī)人民幣支付范圍限制在中華人民共和國境內(nèi)。相較而言，美元載明的是“對所有公共及私人債務(wù)的法定貨幣”，對美元使用的條款并未限制其支付地域。有鑒于此，考慮到人民幣已成為國際儲備貨幣及全球主要支付貨幣，應(yīng)在立法層面取消人民幣依法僅能在中華人民共和國境內(nèi)支付債務(wù)的地域限制，推動人民幣進一步全球流通與使用，從法理上支持人民幣全球化的使用。

二是人民幣要能成為世界性貨幣，應(yīng)該吸收美聯(lián)儲對美元貨幣政策管理的有益做法。如美聯(lián)儲長期實施通脹目標制，通過政策利率操作和貨幣市場操作來控制通脹率達到2%的目標，并形成周期性的寬松與緊縮政策閉環(huán)，核心是維持美元的幣值穩(wěn)定，至少對外宣示美聯(lián)儲極力維持美元幣值的穩(wěn)定，以此增強全球持有美元的信心。

基于此，中國貨幣當(dāng)局應(yīng)考慮實施通脹目標制，將2%左右的通脹率作為貨幣政策目標，及時收回臨時增發(fā)流動性，形成“寬-緊閉環(huán)”，以此來增強全球?qū)θ嗣駧艓胖捣€(wěn)定的信心，進而有利于加速人民幣國際化進程。

（作者為浙江之江數(shù)字經(jīng)濟創(chuàng)新研究院院長；編輯：王延春）