• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    歷史的借鑒:需求不足如何解

    2024-07-23 00:00:00蘇東
    財(cái)經(jīng) 2024年15期

    大蕭條期間,紐約的大批失業(yè)者。圖/視覺中國

    關(guān)于因需求不足、生產(chǎn)過剩導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)困難,很多人都會(huì)談及1929年開始的那次世界經(jīng)濟(jì)大蕭條。那確實(shí)是迄今人們所能觀察到的最典型,也最嚴(yán)重的一個(gè)案例。

    大蕭條的發(fā)生與世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國關(guān)系最大。當(dāng)時(shí)美國的產(chǎn)出占有絕對的優(yōu)勢地位,大約占當(dāng)時(shí)世界總產(chǎn)出的40%左右。這造就了其在世界市場上的巨大影響力。

    那時(shí)美國人的性格與當(dāng)今的中國人很有些相似,也特別勤勞,比較愛儲(chǔ)蓄,愛投資,大家都在拼命追求財(cái)富。美國的經(jīng)濟(jì)情況也與如今的中國非常相似,包括同樣的大興基建,大量的泰勒制流水線工廠等,還有所謂的過量投資等等,出現(xiàn)了產(chǎn)能過?!诓皇苋藶楦缮娴那闆r下,自然出現(xiàn)了需求不足。

    最重要的是,當(dāng)時(shí)凱恩斯的名著《就業(yè)利息與貨幣通論》還沒有出版,以其為基礎(chǔ)的現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)理論還未出現(xiàn),主要大國都固守金本位的貨幣政策,尤其是美國金融當(dāng)局。經(jīng)濟(jì)危機(jī)急需流動(dòng)性供給,但金本位體制下因?yàn)橐獜?qiáng)調(diào)借貸和財(cái)政安全,致使貨幣供應(yīng)受到了很大限制。甚至由于危機(jī)的深入,借貸行為減少,還縮減了貨幣的供應(yīng),導(dǎo)致了愈加嚴(yán)重的通貨緊縮。

    隨后,美國政府更迭,羅斯??偨y(tǒng)得以入主白宮。他根據(jù)凱恩斯的主張,搞了一些政府的赤字財(cái)政政策,投入了一定的政府投資,包括大力修建水壩、高速公路等公共設(shè)施。效果雖然有一些,但美國整體的經(jīng)濟(jì)蕭條卻未能走出。人們說,真正讓美國徹底走出經(jīng)濟(jì)蕭條的,還是二戰(zhàn)的爆發(fā)。由于戰(zhàn)爭原因,大量軍火訂單涌來,才最終使美國走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)——因此很多人認(rèn)為,如果爆發(fā)了這種嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī),就只能通過戰(zhàn)爭的方式解決。

    這種認(rèn)識是極大錯(cuò)誤,是將問題解決的原因套在了一個(gè)看似直接相關(guān)、明面的事件上,而對其背后發(fā)生的深層機(jī)理沒有思考清楚。二戰(zhàn)爆發(fā),確實(shí)讓美國走出了經(jīng)濟(jì)危機(jī),并讓其龐大的產(chǎn)能被充分利用起來。正如很多學(xué)者介紹過的,從1941年底參戰(zhàn)直到戰(zhàn)爭結(jié)束,美國一共生產(chǎn)了大約價(jià)值1830億美元的武器裝備。包括1400萬支各類輕武器、260萬挺各型機(jī)槍、19.3萬門各類火炮、410億發(fā)不同種類的彈藥、8.6萬輛各型坦克、240萬輛卡車、50萬輛軍用吉普車、29.7萬架各型戰(zhàn)機(jī)、8800多艘各型戰(zhàn)艦、5600多艘大型商船等??梢哉f,美國用一己之力,支撐起了二戰(zhàn)中同盟國各種戰(zhàn)爭物資的需要。

    但持以上觀點(diǎn)的人沒有認(rèn)識到,之所以短時(shí)間美國能生產(chǎn)出這么多產(chǎn)品,還將大量的戰(zhàn)爭物資供應(yīng)到前線,供應(yīng)到盟國,其實(shí)也是美國政府發(fā)債,并擴(kuò)大政府支出的結(jié)果。美國本來產(chǎn)能過剩,反而成為了解決當(dāng)時(shí)各國戰(zhàn)爭物資緊缺最佳的補(bǔ)充方案。

    實(shí)質(zhì)就是,美國在戰(zhàn)爭中被迫采取了,比之前更為徹底的凱恩斯主義的經(jīng)濟(jì)刺激政策,為支付龐大軍費(fèi)不得不開啟更大規(guī)模的政府支出,更多的財(cái)政赤字,而為了實(shí)現(xiàn)這些,又搞了更多的貨幣發(fā)行和供給。而政府大規(guī)模的擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策,使美國本來無比龐大的潛在生產(chǎn)產(chǎn)能被充分激發(fā)出來。

    顯然,大蕭條走出來和產(chǎn)能被充分利用,不是因?yàn)閼?zhàn)爭,而是因?yàn)橐獞?yīng)對戰(zhàn)爭,被迫采取了更激進(jìn)的擴(kuò)張性財(cái)政和貨幣政策。既然如此,那么和平時(shí)期,面對類似生產(chǎn)過剩的危機(jī),完全可以主動(dòng)采取同樣的政策,而無需戰(zhàn)爭的被動(dòng)逼迫。以更積極的態(tài)度,大量發(fā)行貨幣,給市場供應(yīng)充足的金錢。同時(shí),以大量的政府訂單變成撬動(dòng)市場轉(zhuǎn)變通縮方向的杠桿。

    下行的原因和對策

    2023年和2024年,中國面臨較為困難的經(jīng)濟(jì)下行。筆者一直對中國的經(jīng)濟(jì)前途持堅(jiān)定的樂觀態(tài)度,但嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢,這一觀點(diǎn)卻受到了挑戰(zhàn)。原本筆者認(rèn)為,在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)已經(jīng)普及的現(xiàn)代,因需求不足造成的經(jīng)濟(jì)困難不應(yīng)成為問題,有很多方法解決,但一年多的發(fā)展實(shí)踐看,這種困難確實(shí)還有相當(dāng)強(qiáng)的頑固性。

    這樣的情況,并不少見。改革開放40多年來,中國至少發(fā)生過兩次經(jīng)濟(jì)通縮。

    1997年,因?yàn)橐卫?0世紀(jì)90年代初發(fā)生的嚴(yán)重通貨膨脹,當(dāng)時(shí)的中國政府采取了嚴(yán)厲的貨幣緊縮政策,也造成一個(gè)后果,就是通貨緊縮,經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了相當(dāng)?shù)睦щy。當(dāng)時(shí),大量的國企倒閉,很多民營企業(yè)在經(jīng)營方面也出現(xiàn)了一定困難——需指出的是,在此期間也有很多企業(yè),尤其是民營企業(yè)迎難而上,依靠管理和成本方面的優(yōu)勢,逆勢擴(kuò)張,成為了行業(yè)巨頭,收獲了最大的改革紅利——也由于我國剛剛走出一場嚴(yán)重通貨膨脹,產(chǎn)能過剩的情況并不嚴(yán)重,當(dāng)時(shí)的通貨緊縮只因?yàn)橹卫硗浵碌拿退庍^猛。

    進(jìn)入新世紀(jì)后,伴隨我國加入WTO(世界貿(mào)易組織),由于出口大量增長,出現(xiàn)了大量貿(mào)易順差,使我國的經(jīng)濟(jì)形勢迅速好轉(zhuǎn)。大量出口,除直接的收益之外,另一個(gè)好處是,這些貿(mào)易順差賺的都是外匯,出口企業(yè)需要將外匯換成人民幣以維持企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)和再投資,以及投資收益回收。這些大量換回的人民幣,都直接進(jìn)入到流通市場,大幅度增加了市場中的貨幣供應(yīng)。中國就得以走出之前的通貨緊縮,轉(zhuǎn)入到長期的經(jīng)濟(jì)景氣中。

    當(dāng)然,中間也有過中斷。2008年,亞洲金融危機(jī)等影響到我國,在很短的時(shí)間里,外貿(mào)增長和經(jīng)濟(jì)增速放緩。但我國及時(shí)推出了4萬億的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策,依靠中央政府和地方政府大量投資,順利走出了短暫的經(jīng)濟(jì)增速放緩,又轉(zhuǎn)入了較長期的景氣。

    然后來到2023年,因新冠疫情給我國造成的沖擊,疊加國際上一些國家要和中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展脫鉤,各種累積的不利因素一同到來,讓我國再度面臨因需求不足導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)增速放緩。市面上流通的商品價(jià)格下跌。因?yàn)樯唐愤^剩,銷售不暢,很多商家經(jīng)營出現(xiàn)困難。主要是以下三個(gè)原因:

    一、由于中國長期出口導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略,中國各種產(chǎn)品的產(chǎn)能本就是為全球市場配置的。但近年來,由于西方國家民粹主義抬頭,脫鉤論甚囂塵上。導(dǎo)致中國產(chǎn)品出口受阻,原先為全球市場配置的產(chǎn)能就出現(xiàn)了一定過剩。

    二、由于中國國民的收入問題。中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,依賴于中國的工程師和產(chǎn)業(yè)工人紅利。中國有世界上最好的工程師和產(chǎn)業(yè)工人,但他們的收入?yún)s不高,消費(fèi)受限。

    三、此外,中國人特別節(jié)儉,特別愛儲(chǔ)蓄——我們總是擔(dān)憂未來長久的風(fēng)險(xiǎn),而寧愿暫時(shí)犧牲一點(diǎn)消費(fèi),將錢儲(chǔ)蓄起來,以防未來的不時(shí)之需。官方統(tǒng)計(jì),中國的家庭存款一直非常多,屢屢創(chuàng)新紀(jì)錄。2024年中國家庭存款總額超140萬億元,比上一年度中國的GDP(國內(nèi)生產(chǎn)總值)總量還要高,比美、日、法三國加起來的存款總額還要多。在可以更多出口的經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期,愛儲(chǔ)蓄的行為可以讓一國迅速積累起更多資本,讓企業(yè)能夠快速長大。但在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的平穩(wěn)期,需要內(nèi)需的時(shí)候,愛儲(chǔ)蓄而輕消費(fèi)的特點(diǎn)就很容易造成生產(chǎn)過剩,消費(fèi)不足,是不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的。

    經(jīng)濟(jì)發(fā)展、人均GDP提高、人民生活越來越富裕,依靠的是生產(chǎn)、供給及消費(fèi)更多產(chǎn)能。

    僅生產(chǎn),不消費(fèi),并不會(huì)富裕。一定是擁有并消費(fèi)了更多產(chǎn)能,包括商品和服務(wù),以及公共設(shè)施,我們的生活才真正變得富裕。所謂財(cái)富就是由這些東西組成,而供應(yīng)能力,我們明明不缺少,還很多,只是沒有更多拿過來為我們自己所用而已。

    產(chǎn)能多不是壞事,它并非包袱,而是我們生活水平提高所仰賴的巨大財(cái)富。我們生產(chǎn)的產(chǎn)能一定要多多供給并使用在自己身上,才是富裕的根本。

    經(jīng)濟(jì)的發(fā)展根本還是要靠內(nèi)需。只要中國的內(nèi)需發(fā)展起來,就不用擔(dān)心貿(mào)易戰(zhàn)和被加關(guān)稅了。一方面我們自己的產(chǎn)能可以消化,不用那么依賴國際市場;另一方面,外部世界對中國的不滿之一就是生產(chǎn)了很多東西出口,進(jìn)口卻相對較少,中國對外貿(mào)易一直存在很大順差。只要中國的內(nèi)需市場起來,那么不單本國的商品會(huì)銷售更好,國外的商品也會(huì)在中國取得更大銷路,進(jìn)口會(huì)更多,其他國家也可以通過與中國貿(mào)易賺取更多的錢,對外貿(mào)易平衡起來。之前的貿(mào)易戰(zhàn),對中國發(fā)展的不滿也會(huì)消失大半。

    不應(yīng)過度擔(dān)心通貨膨脹

    內(nèi)需沒有起來主要還是消費(fèi)不足,但總不能逼大家消費(fèi)。因此,政策必須圍繞著讓老百姓更多獲得收入展開。一方面,可以讓那些想消費(fèi)的人能夠有更多的錢進(jìn)行消費(fèi);另一方面,喜歡存款的人當(dāng)然可以將更多的錢存起來,讓其獲得更多的安全感——通常情況下,人在安全感增大的情況下,都會(huì)增加一些消費(fèi)。

    有人說,貨幣只不過是數(shù)字而已,經(jīng)濟(jì)最根本的還是看各種實(shí)實(shí)在在的實(shí)物和服務(wù)。這話是對的。但貨幣作為一般等價(jià)物,可以潤滑交易系統(tǒng),讓我們的經(jīng)濟(jì)活躍起來。市面上流通的貨幣如果過少,經(jīng)濟(jì)就會(huì)停滯乃至萎縮。

    根據(jù)前述大蕭條和二戰(zhàn)的經(jīng)驗(yàn),在生產(chǎn)過剩、需求不足的情況下,應(yīng)該采取擴(kuò)張性的貨幣和財(cái)政政策。在民間消費(fèi)和投資不高的情況下,更應(yīng)該以積極的態(tài)度加大投資,給市場上提供更多貨幣,或者直接給民眾發(fā)錢——至于錢從哪里來:發(fā)行國債,然后央行回購。很多人擔(dān)心這會(huì)造成通貨膨脹,但現(xiàn)代央行管理系統(tǒng)已經(jīng)有足夠多的手段控制通貨膨脹率。方法就是當(dāng)通貨緊縮的時(shí)候買進(jìn)國債,放出貨幣;通脹嚴(yán)重的時(shí)候,就賣出國債,收回貨幣。此外還有利率調(diào)節(jié)手段。

    中國的經(jīng)濟(jì)下行與大蕭條時(shí)候的美國情況近似,都是需求不足,這與當(dāng)今大多數(shù)國家經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生的原因完全不同。類似阿根廷、墨西哥等國家,經(jīng)常爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī),一般都與超高的通貨膨脹相伴。是因?yàn)楸緡a(chǎn)的商品遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了人民的需要,只能大量進(jìn)口。由于自身生產(chǎn)能力缺乏,供給對外交換的出口商品不足,就造成進(jìn)口商品價(jià)格上漲,然后是普遍的價(jià)格上漲,最后就是惡性通貨膨脹。

    只要供給能力充足,就不應(yīng)過度擔(dān)心會(huì)發(fā)生嚴(yán)重的通貨膨脹,嚴(yán)重通貨膨脹主要是生產(chǎn)不足,商品供給相對貨幣不夠造成的。中國面臨的問題,顯然不是這一問題。擔(dān)心通貨膨脹,有些過于超前。

    日本應(yīng)對經(jīng)濟(jì)停滯的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)

    需指出的是,產(chǎn)能過剩一直是我們的鄰國日本面臨的最大問題。此外,其他東亞各經(jīng)濟(jì)體也不同程度上存在這樣的現(xiàn)象。相比之下,世界上其他國家和地區(qū),很少出現(xiàn)產(chǎn)能過剩問題。因此可以說這是東亞社會(huì)的一個(gè)特殊的情況。

    早在20世紀(jì)70年代,日本就已經(jīng)進(jìn)入發(fā)達(dá)國家行列,也是當(dāng)時(shí)亞洲唯一進(jìn)入的經(jīng)濟(jì)體。之后雖然有“東亞四小龍”的經(jīng)濟(jì)起飛,但很長時(shí)間里,日本都是東亞經(jīng)濟(jì)的領(lǐng)頭者,韓國、中國臺(tái)灣、新加坡等經(jīng)濟(jì)體人均GDP都大幅落后于日本。如今,這些經(jīng)濟(jì)體的人均GDP都已經(jīng)超過日本了。更不用說在此期間,中國大陸經(jīng)濟(jì)快速增長,迅速取代了日本的全球第二大經(jīng)濟(jì)體的地位。如今,甚至印度和德國的經(jīng)濟(jì)總量也已經(jīng)超越日本,日本已經(jīng)滑落到全球第五了。足以說明日本這二十多年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的確存在巨大問題。

    為解決生產(chǎn)過剩的問題,日本一直都在執(zhí)行寬松的貨幣政策,甚至常年零利率。但有些人指出,似乎作用不大。主要在于日本零利率的貨幣政策聽起來力度挺大,其實(shí)根本不夠。應(yīng)該如許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議的那樣,日本需要設(shè)定一個(gè)通貨膨脹率數(shù)字,比如3%-5%,并盡全力達(dá)到它,才可以改變?nèi)藗儾辉竿顿Y和消費(fèi)的情況(最近張五常針對中國的經(jīng)濟(jì)問題,同樣提出要設(shè)定一個(gè)5%的通貨膨脹目標(biāo))。假如沒有通貨膨脹,由于經(jīng)濟(jì)一直沒有起色,投資回報(bào)也比較低,持有現(xiàn)金就比投資更有優(yōu)勢,儲(chǔ)蓄就會(huì)成為社會(huì)的普遍選擇,而形成投資和消費(fèi)不足的惡性循環(huán)。

    投資低迷,導(dǎo)致了兩大后果,一是讓當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展乏力;二,更糟糕的是在產(chǎn)業(yè)升級的重要時(shí)期,由于日本企業(yè)投資保守,而喪失掉本來領(lǐng)先的地位,造成產(chǎn)業(yè)也落后了。如今日本在芯片和液晶面板領(lǐng)域里的落后,就是由于在產(chǎn)業(yè)升級,急需進(jìn)行設(shè)備更新和投資的情況下,由于掌握技術(shù)的大企業(yè)的保守,不敢投資,而錯(cuò)失了至關(guān)重要的產(chǎn)業(yè)升級的機(jī)會(huì)。本來日本在這兩大附加值非常高,同時(shí)又存在高技術(shù)壁壘的領(lǐng)域都曾經(jīng)領(lǐng)先,技術(shù)實(shí)力最強(qiáng),而如今在這兩大領(lǐng)域已經(jīng)讓韓國和中國臺(tái)灣,乃至中國大陸走到了前面。事實(shí)上,當(dāng)年韓國和中國臺(tái)灣進(jìn)軍這兩大產(chǎn)業(yè)的時(shí)候,都曾經(jīng)招聘大量日本工程師和技術(shù)工人參與。

    如今中國臺(tái)灣和韓國的人均GDP超過日本,與這兩大尖端領(lǐng)域超越日本有很大關(guān)系。中國需要吸取這一教訓(xùn)。

    (編輯:王延春)

    中文字幕最新亚洲高清| 国产精品偷伦视频观看了| videosex国产| 99精品欧美一区二区三区四区| 国产在线免费精品| 国产免费福利视频在线观看| 国产黄色免费在线视频| 一区二区三区精品91| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 操美女的视频在线观看| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 免费看十八禁软件| 性色av乱码一区二区三区2| 满18在线观看网站| 天堂中文最新版在线下载| 母亲3免费完整高清在线观看| 日韩人妻精品一区2区三区| 国产黄频视频在线观看| 亚洲天堂av无毛| 国产极品粉嫩免费观看在线| 一本色道久久久久久精品综合| 欧美国产精品一级二级三级| 99国产精品99久久久久| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 又黄又粗又硬又大视频| 日韩视频在线欧美| 午夜福利欧美成人| av视频免费观看在线观看| 亚洲成人国产一区在线观看| 亚洲久久久国产精品| 一个人免费在线观看的高清视频| 丝袜美腿诱惑在线| 电影成人av| 超色免费av| 久久久国产成人免费| 亚洲成a人片在线一区二区| 成年女人毛片免费观看观看9 | 另类精品久久| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 国产在线一区二区三区精| 免费少妇av软件| kizo精华| 俄罗斯特黄特色一大片| 亚洲av日韩在线播放| 1024视频免费在线观看| 高清毛片免费观看视频网站 | 91老司机精品| 色综合婷婷激情| a级毛片黄视频| 久久婷婷成人综合色麻豆| 亚洲成人免费av在线播放| 国产高清激情床上av| 天堂动漫精品| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 国产精品成人在线| 一区二区av电影网| 夫妻午夜视频| 色综合婷婷激情| 少妇 在线观看| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 日本欧美视频一区| 欧美激情 高清一区二区三区| 91成年电影在线观看| 久久精品国产亚洲av高清一级| 久久精品成人免费网站| 日韩有码中文字幕| 久久精品国产99精品国产亚洲性色 | 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 亚洲成人国产一区在线观看| 欧美激情极品国产一区二区三区| 性色av乱码一区二区三区2| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 中文字幕人妻熟女乱码| 2018国产大陆天天弄谢| 精品第一国产精品| av电影中文网址| av免费在线观看网站| 久久久久久久国产电影| 亚洲成人国产一区在线观看| 99精国产麻豆久久婷婷| 欧美精品人与动牲交sv欧美| tocl精华| 久久精品国产99精品国产亚洲性色 | 交换朋友夫妻互换小说| 一区在线观看完整版| 女人精品久久久久毛片| 国产亚洲午夜精品一区二区久久| 一本久久精品| 国产亚洲一区二区精品| 97在线人人人人妻| 久久久欧美国产精品| 欧美日本中文国产一区发布| 天天添夜夜摸| 国产黄色免费在线视频| 亚洲精品乱久久久久久| 精品一区二区三区av网在线观看 | 亚洲国产成人一精品久久久| 好男人电影高清在线观看| 国产日韩欧美在线精品| 亚洲,欧美精品.| 岛国毛片在线播放| 老鸭窝网址在线观看| 久久久久国内视频| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 少妇的丰满在线观看| 天堂8中文在线网| 一本大道久久a久久精品| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 午夜福利视频在线观看免费| 在线观看人妻少妇| 日韩精品免费视频一区二区三区| 国产午夜精品久久久久久| cao死你这个sao货| 中文字幕人妻熟女乱码| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 99精品久久久久人妻精品| 麻豆成人av在线观看| 女同久久另类99精品国产91| 亚洲成人免费电影在线观看| 久久久久精品人妻al黑| 亚洲七黄色美女视频| 岛国毛片在线播放| 丝袜人妻中文字幕| 成人国语在线视频| 午夜福利视频精品| 国产日韩欧美视频二区| 国产一区有黄有色的免费视频| 精品乱码久久久久久99久播| 51午夜福利影视在线观看| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 免费av中文字幕在线| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频| 国产精品久久久久久精品电影小说| 狠狠精品人妻久久久久久综合| 国产真人三级小视频在线观看| 成人亚洲精品一区在线观看| 免费人妻精品一区二区三区视频| 大码成人一级视频| 丝袜美足系列| 丝袜在线中文字幕| 99re在线观看精品视频| 91成年电影在线观看| 青草久久国产| 老司机午夜福利在线观看视频 | 在线观看免费视频日本深夜| 亚洲欧美色中文字幕在线| 大香蕉久久网| 这个男人来自地球电影免费观看| 一本—道久久a久久精品蜜桃钙片| 怎么达到女性高潮| 亚洲精品成人av观看孕妇| 日韩成人在线观看一区二区三区| 国产一区二区三区综合在线观看| 满18在线观看网站| 亚洲人成伊人成综合网2020| 黑人欧美特级aaaaaa片| 曰老女人黄片| 免费黄频网站在线观看国产| 欧美激情极品国产一区二区三区| 中亚洲国语对白在线视频| 中文字幕色久视频| 99国产精品99久久久久| 少妇 在线观看| 美女午夜性视频免费| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 久久九九热精品免费| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 深夜精品福利| 99国产精品一区二区蜜桃av | 国产区一区二久久| 窝窝影院91人妻| 97人妻天天添夜夜摸| 十八禁高潮呻吟视频| 女人久久www免费人成看片| 亚洲天堂av无毛| 黑人欧美特级aaaaaa片| 欧美精品亚洲一区二区| 涩涩av久久男人的天堂| 美女高潮到喷水免费观看| 亚洲人成电影观看| 国产黄频视频在线观看| 国产成人欧美在线观看 | 99久久精品国产亚洲精品| 午夜福利视频精品| 久久婷婷成人综合色麻豆| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 一级片免费观看大全| 日韩中文字幕视频在线看片| 久久青草综合色| 亚洲专区国产一区二区| 丁香六月天网| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 日韩有码中文字幕| 亚洲精品av麻豆狂野| 久久久久久人人人人人| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 高清毛片免费观看视频网站 | 色在线成人网| 露出奶头的视频| bbb黄色大片| 久久青草综合色| 妹子高潮喷水视频| 久久久欧美国产精品| 中亚洲国语对白在线视频| 色综合欧美亚洲国产小说| 一本久久精品| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 捣出白浆h1v1| 成年人黄色毛片网站| 国产在线精品亚洲第一网站| 中文亚洲av片在线观看爽 | 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 黄色视频,在线免费观看| 制服诱惑二区| 中文字幕色久视频| 国产黄频视频在线观看| 成人国语在线视频| 国产精品电影一区二区三区 | 亚洲成人手机| 黑人巨大精品欧美一区二区mp4| 欧美av亚洲av综合av国产av| 天天添夜夜摸| 欧美日韩福利视频一区二区| 高清在线国产一区| 日韩欧美一区视频在线观看| 黄色视频不卡| 日本av免费视频播放| 黄片播放在线免费| 欧美成人午夜精品| 国产又色又爽无遮挡免费看| 国产男女超爽视频在线观看| 欧美乱妇无乱码| 久久热在线av| 久久国产精品影院| 国产成人系列免费观看| videosex国产| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 搡老乐熟女国产| 精品福利观看| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 一夜夜www| 99热网站在线观看| 一区二区三区乱码不卡18| 亚洲精品成人av观看孕妇| 国产又爽黄色视频| 免费女性裸体啪啪无遮挡网站| 菩萨蛮人人尽说江南好唐韦庄| 午夜福利视频精品| 久久婷婷成人综合色麻豆| 亚洲av美国av| 久久久久国内视频| www.精华液| 一级a爱视频在线免费观看| 国产淫语在线视频| 最近最新中文字幕大全免费视频| 一区二区av电影网| 国产1区2区3区精品| 欧美日韩黄片免| 老汉色av国产亚洲站长工具| 国产精品偷伦视频观看了| 法律面前人人平等表现在哪些方面| av电影中文网址| 国产成人系列免费观看| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 成人永久免费在线观看视频 | 亚洲天堂av无毛| 久久午夜综合久久蜜桃| 老司机午夜十八禁免费视频| 脱女人内裤的视频| 亚洲国产成人一精品久久久| 国产三级黄色录像| 欧美成狂野欧美在线观看| 久久人妻av系列| 午夜视频精品福利| 国产欧美日韩精品亚洲av| 国产精品成人在线| 久久热在线av| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 欧美老熟妇乱子伦牲交| 最近最新免费中文字幕在线| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 中文字幕另类日韩欧美亚洲嫩草| 成人国语在线视频| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 51午夜福利影视在线观看| 大片电影免费在线观看免费| 97人妻天天添夜夜摸| 国产高清激情床上av| 国产成人精品久久二区二区91| 高清av免费在线| 欧美精品亚洲一区二区| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 久久精品国产亚洲av高清一级| 精品午夜福利视频在线观看一区 | 好男人电影高清在线观看| 女性生殖器流出的白浆| 操美女的视频在线观看| 女性被躁到高潮视频| 国产不卡一卡二| 久久久久久久精品吃奶| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 亚洲色图av天堂| 国产免费av片在线观看野外av| 午夜福利在线观看吧| 午夜成年电影在线免费观看| 女同久久另类99精品国产91| 国产伦理片在线播放av一区| 久久久久国内视频| 91老司机精品| 在线亚洲精品国产二区图片欧美| 精品国产一区二区三区久久久樱花| 欧美一级毛片孕妇| 下体分泌物呈黄色| 国产又爽黄色视频| 亚洲一码二码三码区别大吗| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 亚洲欧美一区二区三区久久| 日韩成人在线观看一区二区三区| 俄罗斯特黄特色一大片| e午夜精品久久久久久久| 看免费av毛片| 999久久久精品免费观看国产| 欧美黑人欧美精品刺激| 一级,二级,三级黄色视频| www.精华液| 亚洲色图av天堂| 成年动漫av网址| 人成视频在线观看免费观看| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 在线观看免费视频网站a站| 高清黄色对白视频在线免费看| 黄色丝袜av网址大全| 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 91成年电影在线观看| 成年女人毛片免费观看观看9 | 国产亚洲欧美精品永久| 9热在线视频观看99| 精品一品国产午夜福利视频| 麻豆av在线久日| 天堂8中文在线网| videos熟女内射| 久久精品成人免费网站| 欧美久久黑人一区二区| 欧美日韩亚洲高清精品| 妹子高潮喷水视频| 99精国产麻豆久久婷婷| 亚洲欧洲日产国产| 999精品在线视频| 美女高潮到喷水免费观看| 大片电影免费在线观看免费| 老汉色∧v一级毛片| 99国产综合亚洲精品| 一级毛片电影观看| 日韩制服丝袜自拍偷拍| 男女下面插进去视频免费观看| 两个人看的免费小视频| 天天躁夜夜躁狠狠躁躁| 精品免费久久久久久久清纯 | 久久国产精品人妻蜜桃| 午夜视频精品福利| 日韩视频一区二区在线观看| 国产精品免费大片| 老司机靠b影院| 丝袜美腿诱惑在线| 欧美中文综合在线视频| 欧美日韩黄片免| 天天添夜夜摸| 亚洲精品国产一区二区精华液| 国产亚洲一区二区精品| 日韩熟女老妇一区二区性免费视频| 首页视频小说图片口味搜索| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 女性生殖器流出的白浆| www.精华液| 激情视频va一区二区三区| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 欧美变态另类bdsm刘玥| 欧美日韩一级在线毛片| 热99国产精品久久久久久7| 久久久精品免费免费高清| 一级,二级,三级黄色视频| 精品国内亚洲2022精品成人 | 淫妇啪啪啪对白视频| 国产野战对白在线观看| av超薄肉色丝袜交足视频| 两个人看的免费小视频| 亚洲伊人色综图| 亚洲黑人精品在线| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 91字幕亚洲| 老鸭窝网址在线观看| 国精品久久久久久国模美| 亚洲国产看品久久| 一进一出抽搐动态| 欧美日韩精品网址| 亚洲精品美女久久av网站| 精品久久蜜臀av无| 一区二区三区激情视频| 精品国产乱码久久久久久男人| 国产精品 欧美亚洲| 男人舔女人的私密视频| av网站免费在线观看视频| 在线观看免费高清a一片| 宅男免费午夜| 首页视频小说图片口味搜索| 少妇粗大呻吟视频| 亚洲一码二码三码区别大吗| 99国产精品99久久久久| 国产精品久久久人人做人人爽| 日本vs欧美在线观看视频| 一边摸一边做爽爽视频免费| 叶爱在线成人免费视频播放| 91老司机精品| 国产在线一区二区三区精| 亚洲精华国产精华精| 欧美精品啪啪一区二区三区| 亚洲久久久国产精品| 精品久久蜜臀av无| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 美女午夜性视频免费| 久久久国产成人免费| 超碰成人久久| 午夜福利欧美成人| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 国产精品免费视频内射| 亚洲中文av在线| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产又色又爽无遮挡免费看| 国产国语露脸激情在线看| 国产日韩欧美视频二区| 欧美激情高清一区二区三区| 脱女人内裤的视频| 久热这里只有精品99| 国产成人免费观看mmmm| 国产精品久久久久久精品古装| 高清黄色对白视频在线免费看| 精品一区二区三区av网在线观看 | 免费高清在线观看日韩| 国产精品一区二区免费欧美| 精品国产一区二区三区四区第35| 男女高潮啪啪啪动态图| 又紧又爽又黄一区二区| 亚洲九九香蕉| 久久 成人 亚洲| 国产伦理片在线播放av一区| 亚洲欧洲日产国产| videos熟女内射| 热99re8久久精品国产| 老汉色∧v一级毛片| av超薄肉色丝袜交足视频| 精品久久久精品久久久| 国产精品九九99| 黄片播放在线免费| 国产精品国产av在线观看| 少妇的丰满在线观看| 午夜福利视频在线观看免费| 精品国产乱码久久久久久小说| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲精品自拍成人| 久久国产亚洲av麻豆专区| 欧美激情 高清一区二区三区| 精品久久蜜臀av无| 亚洲精品在线观看二区| 美女主播在线视频| 丰满饥渴人妻一区二区三| 电影成人av| 757午夜福利合集在线观看| 大香蕉久久网| 精品国产乱子伦一区二区三区| 亚洲成人国产一区在线观看| 午夜成年电影在线免费观看| 国产又爽黄色视频| 十分钟在线观看高清视频www| 韩国精品一区二区三区| 亚洲国产欧美一区二区综合| 精品少妇内射三级| 日本黄色日本黄色录像| 伦理电影免费视频| 日本欧美视频一区| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 久久婷婷成人综合色麻豆| 日韩大码丰满熟妇| 岛国在线观看网站| 亚洲精品中文字幕一二三四区 | 一本久久精品| 90打野战视频偷拍视频| 99精品在免费线老司机午夜| 精品少妇黑人巨大在线播放| 国产一区二区 视频在线| 人妻 亚洲 视频| 一区二区av电影网| 欧美日韩亚洲高清精品| 91国产中文字幕| 亚洲熟女毛片儿| 免费看十八禁软件| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 久久久欧美国产精品| 91麻豆av在线| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 欧美黄色淫秽网站| 午夜两性在线视频| 欧美在线一区亚洲| 亚洲精品国产色婷婷电影| 亚洲伊人色综图| 日韩有码中文字幕| 午夜两性在线视频| 老鸭窝网址在线观看| 搡老熟女国产l中国老女人| 久久精品人人爽人人爽视色| 午夜免费鲁丝| 一进一出好大好爽视频| 免费久久久久久久精品成人欧美视频| 极品少妇高潮喷水抽搐| bbb黄色大片| 久久婷婷成人综合色麻豆| 男人操女人黄网站| 国产精品99久久99久久久不卡| 久久国产精品大桥未久av| 国产av国产精品国产| www.999成人在线观看| 黄色怎么调成土黄色| 精品国产一区二区三区四区第35| 精品久久蜜臀av无| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 老司机午夜福利在线观看视频 | 久久人妻熟女aⅴ| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 人妻一区二区av| 91老司机精品| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 欧美大码av| 亚洲视频免费观看视频| 成人18禁在线播放| 精品一区二区三卡| 精品午夜福利视频在线观看一区 | 99国产综合亚洲精品| 久久国产亚洲av麻豆专区| 在线天堂中文资源库| av国产精品久久久久影院| 国产午夜精品久久久久久| 国精品久久久久久国模美| 成年人免费黄色播放视频| 搡老乐熟女国产| 久久久欧美国产精品| 欧美中文综合在线视频| 日韩欧美一区视频在线观看| 亚洲国产中文字幕在线视频| 成年动漫av网址| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 午夜福利欧美成人| av又黄又爽大尺度在线免费看| 91成人精品电影| 首页视频小说图片口味搜索| 亚洲国产毛片av蜜桃av| av片东京热男人的天堂| 午夜免费成人在线视频| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 新久久久久国产一级毛片| 亚洲国产av新网站| 久久精品国产a三级三级三级| 99热网站在线观看| 丁香六月天网| 中文字幕色久视频| 在线观看一区二区三区激情| 18禁裸乳无遮挡动漫免费视频| 色在线成人网| 精品久久蜜臀av无| 国产xxxxx性猛交| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91| 国产xxxxx性猛交| 国产精品久久电影中文字幕 | 午夜两性在线视频| 欧美乱妇无乱码| 妹子高潮喷水视频| 麻豆国产av国片精品| 免费日韩欧美在线观看| 国产有黄有色有爽视频| 在线十欧美十亚洲十日本专区| cao死你这个sao货| 国产日韩欧美视频二区| 青草久久国产| 精品国产亚洲在线| a在线观看视频网站| 丰满饥渴人妻一区二区三| av福利片在线| 精品亚洲成国产av| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 国产激情久久老熟女| a级片在线免费高清观看视频| 亚洲精品久久午夜乱码| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 水蜜桃什么品种好| 久久性视频一级片| 国产深夜福利视频在线观看| 国产单亲对白刺激| 国产xxxxx性猛交| 制服人妻中文乱码| 国产三级黄色录像| 高清欧美精品videossex| 亚洲性夜色夜夜综合| 亚洲一区中文字幕在线| 十八禁人妻一区二区| 亚洲国产成人一精品久久久| aaaaa片日本免费| 99re在线观看精品视频| 最新美女视频免费是黄的| 五月开心婷婷网| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 亚洲国产欧美一区二区综合| 另类精品久久| 国产成人av教育| 日韩视频在线欧美|