創(chuàng)新磨刀石： 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度、數(shù)字化轉(zhuǎn)型與技術(shù)籓局

〔摘 要〕 在科技強(qiáng)國建設(shè)的背景下， 如何提升技術(shù)創(chuàng)新能力成為關(guān)鍵議題。本文采用２０１１～２０２２年中國Ａ 股上市公司為研究樣本， 實證分析戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度越高， 技術(shù)創(chuàng)新成果越豐富， 且主要通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型渠道機(jī)制實現(xiàn)。此外， 以飲酒文化為代表的關(guān)系文化、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度分別在戰(zhàn)略激進(jìn)度影響技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)生負(fù)向、正向調(diào)節(jié)作用。拓展研究發(fā)現(xiàn)， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對技術(shù)創(chuàng)新質(zhì)量提升效果相對弱化。本文研究結(jié)論為管理者決策、激勵技術(shù)創(chuàng)新與培育高價值專利提供新的思路， 有一定的借鑒意義。

〔關(guān)鍵詞〕 戰(zhàn)略激進(jìn)度 技術(shù)創(chuàng)新 高價值專利 數(shù)字化轉(zhuǎn)型 飲酒文化 關(guān)系文化

ＤＯＩ：１０．３９６９ ／ ｊ．ｉｓｓｎ．１００４－９１０Ｘ．２０２４．０６．０１５

〔中圖分類號〕Ｆ８３２. ５； Ｆ２７０. ７ 〔文獻(xiàn)標(biāo)識碼〕Ａ

引 言

黨的二十大報告明確強(qiáng)調(diào)： “深入實施科教興國戰(zhàn)略、人才強(qiáng)國戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略， 以開辟發(fā)展新領(lǐng)域和賽道， 不斷塑造新的發(fā)展動能和競爭優(yōu)勢”， 這強(qiáng)調(diào)了創(chuàng)新作為驅(qū)動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵引擎和持久動力的重要性。同時， 中共中央、國務(wù)院于２０２３ 年印發(fā)了《質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》， 旨在實現(xiàn)質(zhì)量優(yōu)先、效益優(yōu)先的發(fā)展目標(biāo)。在這一建設(shè)過程中， 高價值專利被視為核心資源， 推動著中國現(xiàn)代化的進(jìn)程。因此， 加快技術(shù)創(chuàng)新與高價值專利的培育顯得尤為關(guān)鍵。

盡管我國在科技領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展， 但與全球創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)者相比， 仍存在差距。根據(jù)《２０２２ 年全球創(chuàng)新指數(shù)報告》（Ｇｌｏｂａｌ Ｉｎｎｏｖａｔｉｏｎ Ｉｎｄｅｘ， 簡稱ＧＩＩ），我國排名第１１ 位。同時， 我國專利對ＧＤＰ的貢獻(xiàn)率僅有１１ ６％， 存在專利“大而不強(qiáng)， 多而不優(yōu)” 的問題。因此， 提高技術(shù)創(chuàng)新能力勢在必行?；谶@一背景， 企業(yè)作為創(chuàng)新的重要主體，扮演著引領(lǐng)技術(shù)創(chuàng)新的重要角色， 被廣泛視為技術(shù)變革增長的主要源泉［１］ ， 它不僅在宏觀層面構(gòu)成一國經(jīng)濟(jì)增長的微觀基礎(chǔ)， 還是克服技術(shù)瓶頸的關(guān)鍵力量， 印證了黨的二十大堅持“強(qiáng)化企業(yè)科技創(chuàng)新主體地位” 的合理性。因此， 深入研究提升技術(shù)創(chuàng)新能力及專利價值的方法引發(fā)了廣泛關(guān)注， 為推動科技強(qiáng)國與質(zhì)量強(qiáng)國的建設(shè)提供了必要的戰(zhàn)略支持。

目前學(xué)術(shù)界對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的驅(qū)動因素進(jìn)行了廣泛的探討， 主要涵蓋了兩個關(guān)鍵層面。宏觀層面的研究涵蓋了諸如宏觀產(chǎn)業(yè)政策、數(shù)字金融、政治關(guān)聯(lián)、政府補(bǔ)貼、稅收激勵等因素； 在微觀層面也進(jìn)行了全面深入的研究， 企業(yè)家精神、高管職業(yè)經(jīng)歷、融資效率、股權(quán)結(jié)構(gòu)等因素對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新均會產(chǎn)生影響。這些研究為深刻洞察企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的根源提供了有力支持。

企業(yè)戰(zhàn)略不僅塑造著未來發(fā)展方向， 也深刻影響技術(shù)創(chuàng)新［２］ ?；趹?zhàn)略匹配理論， 企業(yè)能夠根據(jù)環(huán)境的動態(tài)變化， 靈活地調(diào)整戰(zhàn)略取向和策略選擇， 以實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。依據(jù)這一理論， 戰(zhàn)略類型可劃分為激進(jìn)型和保守型兩種。激進(jìn)型戰(zhàn)略以積極主動為特征， 企業(yè)通過擴(kuò)大市場份額、拓展產(chǎn)品線、進(jìn)軍新市場等策略， 積極追求經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)， 此類戰(zhàn)略注重創(chuàng)新和市場競爭， 旨在尋求增長機(jī)會和差異化優(yōu)勢。Ｂｅｎｔｌｅｙ 等（２０１３）［３］開展了衡量激進(jìn)型戰(zhàn)略的研究， 通過６ 個維度對其進(jìn)行評估， 有效解決了戰(zhàn)略激進(jìn)度難以量化的問題。在這一框架下， 學(xué)者深入研究了戰(zhàn)略激進(jìn)度的相關(guān)議題， 在投融資活動方面， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)面臨的融資制約更加嚴(yán)重、債務(wù)期限結(jié)構(gòu)更趨向于短期化和現(xiàn)金持有水平呈現(xiàn)更為充裕的特征。從會計信息特征角度看， 戰(zhàn)略激進(jìn)度的提升伴隨著會計信息質(zhì)量普遍下降、信用評級水平減弱、違規(guī)次數(shù)增加、分析師預(yù)測質(zhì)量減弱與審計費用上升的趨勢。從管理層的角度考察， 戰(zhàn)略激進(jìn)度的提升可能導(dǎo)致高管機(jī)會主義減持， 薪酬與業(yè)績的敏感性減弱。綜上所述， 這些研究拓展了對企業(yè)戰(zhàn)略決策的理解， 而且在一定程度上為深入洞察企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新與戰(zhàn)略決策的關(guān)系提供了重要的理論支持。

本文擴(kuò)展了戰(zhàn)略激進(jìn)度的研究范疇， 將其與企業(yè)技術(shù)能力表現(xiàn)納入同一理論框架， 從而突破了現(xiàn)有研究對戰(zhàn)略激進(jìn)度經(jīng)濟(jì)后果關(guān)注主要集中在財務(wù)領(lǐng)域的局限， 更準(zhǔn)確地評估了戰(zhàn)略激進(jìn)度在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中所扮演的角色； 深入剖析了戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的渠道機(jī)制。同時， 本文重點關(guān)注了關(guān)系文化和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度這兩個關(guān)鍵因素， 以探究外部環(huán)境在戰(zhàn)略激進(jìn)度與技術(shù)創(chuàng)新關(guān)系之間的調(diào)節(jié)作用， 為政策制定者創(chuàng)造創(chuàng)新友好型制度環(huán)境和政策支持提供建議， 為管理層采取措施積極克服關(guān)系文化對創(chuàng)新行為的潛在負(fù)面影響提供了指導(dǎo)； 同時， 本文對技術(shù)創(chuàng)新的衡量方法進(jìn)行了擴(kuò)展， 認(rèn)識到某些企業(yè)可能通過增加專利數(shù)量來制造創(chuàng)新繁榮假象， 以滿足外界對其創(chuàng)新能力的期望。因此， 本文選擇專利價值作為技術(shù)創(chuàng)新的代理變量， 提供更為細(xì)致、全面、客觀和可重復(fù)的評估指標(biāo)， 以更準(zhǔn)確地反映專利的實際應(yīng)用價值。

１ 機(jī)理分析與研究假設(shè)

１. １ 戰(zhàn)略激進(jìn)度與技術(shù)創(chuàng)新

戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)致力于提高或維系良好的技術(shù)創(chuàng)新能力。（１） 基于風(fēng)險厭惡和損失規(guī)避理論，戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)面臨較高的經(jīng)營不確定性， 因此，其通常采取薪酬補(bǔ)償措施來減輕員工的風(fēng)險擔(dān)憂，穩(wěn)定人力資本， 并規(guī)避人才外流。同時， 這些企業(yè)構(gòu)建更為完善的員工薪酬體系， 實施有針對性的薪酬激勵措施， 以激發(fā)關(guān)鍵員工的投入和創(chuàng)造力［４］ ； （２） 管理者的戰(zhàn)略決策對于企業(yè)的生存與發(fā)展具有決定性的影響。根據(jù)委托代理理論， 企業(yè)或遭遇嚴(yán)重的代理問題。戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)通常通過股權(quán)激勵， 將管理者和股東的利益有效綁定，刺激管理者積極尋求新的利潤增長點， 專注于長期業(yè)績構(gòu)建， 更加關(guān)注市場環(huán)境和技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，由此提高內(nèi)部的技術(shù)投入［５］ 。此外， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)并不會因為創(chuàng)新項目的失敗率高、資金需求量大、周期漫長、不確定性高而退縮， 相反， 它們采取一系列措施來應(yīng)對， 包括實時監(jiān)測市場環(huán)境動態(tài)演變和內(nèi)部效率的優(yōu)化， 以加強(qiáng)企業(yè)的動態(tài)能力， 并持續(xù)提高對失敗的容忍度； 還通過履行企業(yè)社會責(zé)任［６］ ， 加強(qiáng)企業(yè)形象管理， 樹立社會聲譽， 積極尋找融資機(jī)會， 選擇符合企業(yè)需求和優(yōu)惠成本的商業(yè)信用融資方案， 為自身實施創(chuàng)新戰(zhàn)略和推動技術(shù)創(chuàng)新提供了重要支撐。綜上， 本文提出如下假設(shè)：

Ｈ１： 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度越高， 技術(shù)創(chuàng)新成果越多。

１. ２ 戰(zhàn)略激進(jìn)度、數(shù)字化轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新

隨著信息技術(shù)的迅猛發(fā)展和廣泛應(yīng)用， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型已成為企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和獲取競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵手段。戰(zhàn)略激進(jìn)度越高的企業(yè)， 越有動機(jī)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 并且其轉(zhuǎn)型程度也更高［７］ 。這一趨勢可以從以下兩個方面來解釋： （１） 基于競爭優(yōu)勢理論， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)常以追求競爭優(yōu)勢為目標(biāo)， 具有長期機(jī)會主義傾向， 而數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項長期可持續(xù)的投資項目， 可以幫助企業(yè)突破傳統(tǒng)邊界與行業(yè)壁壘。因此， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)傾向于通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型催生創(chuàng)新的途徑和商業(yè)模式， 從而更好地捕捉市場中蘊含的巨大商機(jī)， 獲取資源保障， 并增強(qiáng)抗風(fēng)險的能力［８］ ， 從而更好地實現(xiàn)長期競爭優(yōu)勢； （２） 基于創(chuàng)新理論， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)由于獨特的戰(zhàn)略定位， 更加注重研發(fā)投入與創(chuàng)新， 而創(chuàng)新能力的培養(yǎng)需要對市場環(huán)境的即時關(guān)照、對一手信息資源的嫻熟掌握， 以及對顧客需求的敏銳關(guān)注， 也就是需要增強(qiáng)企業(yè)動態(tài)能力。當(dāng)以人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、大數(shù)據(jù)等尖端技術(shù)為基礎(chǔ)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型全面展開時，戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)便獲得了強(qiáng)有力的動態(tài)能力的助推機(jī)制。數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)了員工之間的知識分享和溝通， 催生了不同部門之間更緊密的協(xié)作， 進(jìn)而增進(jìn)了企業(yè)組織架構(gòu)的靈活性， 使其能夠更加靈敏地調(diào)整內(nèi)外部資源以適應(yīng)環(huán)境變化［９］ ； 同時，數(shù)字化轉(zhuǎn)型提供了低成本的交易機(jī)會， 為創(chuàng)新資源和合作機(jī)會的獲取提供了廣闊的平臺［１０］ 。正是通過與外部技術(shù)專家、學(xué)術(shù)機(jī)構(gòu)和創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)的合作， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)得以在新興技術(shù)領(lǐng)域進(jìn)行探索， 更加準(zhǔn)確地捕捉市場定位， 滿足顧客的多樣化需求， 從而奪取市場份額。因此， 為進(jìn)一步開拓市場、推動產(chǎn)品研發(fā)， 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)有動機(jī)通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型增強(qiáng)其創(chuàng)新優(yōu)勢。綜上， 本文提出如下假設(shè)：

Ｈ２： 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)可以通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型有效提升其技術(shù)創(chuàng)新能力。

１. ３ 關(guān)系文化的調(diào)節(jié)作用

在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)、政治和社會環(huán)境中， 文化等隱性規(guī)范對企業(yè)的決策偏好和策略選擇產(chǎn)生深刻影響， 尤其是在我國市場機(jī)制與制度環(huán)境尚未完善的情況下， 歷史悠久而深厚的文化顯得愈發(fā)關(guān)鍵。儒家思想作為主流文化， 孕育了獨具特色的關(guān)系文化并塑造了根深蒂固的“關(guān)系社會”， 對我國企業(yè)的行為和績效產(chǎn)生顯著影響。關(guān)系文化被定義為“雙方之間非正式的、特殊的個人聯(lián)系， 這種聯(lián)系受到隱含的心理契約的約束， 并遵循關(guān)系的社會規(guī)范”［１１］ 。這種文化強(qiáng)調(diào)人際關(guān)系、信任和相互依賴的重要性， 以及以人為本的價值觀。

在建立關(guān)系的過程中， 飲酒文化作為關(guān)系文化的典型代表， 具有一定的影響力。飲酒文化可能被視為一種求取暫時快感的“飲鴆止渴” 行為，因為企業(yè)往往希望通過飲酒等社交活動來獲取實際利益。然而， 這也可能會在企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力方面引發(fā)潛在問題。對于企業(yè)內(nèi)部而言， 飲酒文化推崇社交活動和娛樂， 或致員工更傾向于將時間和精力放在社交互動上， 而不是創(chuàng)新項目的開發(fā)和推進(jìn)， 從而減少對技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)注和投入，可能導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)“社交凌駕創(chuàng)新” 的畸形局面。對于企業(yè)外部而言， 酒桌文化逐漸被視為一種較為普遍的慣例， 可能會導(dǎo)致企業(yè)在技術(shù)研發(fā)中尋找捷徑， 忽視知識儲備和研發(fā)的長期計劃［１２］ ， 此或?qū)ζ髽I(yè)形象產(chǎn)生負(fù)面影響， 引發(fā)合作伙伴、客戶和投資者對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力產(chǎn)生疑慮， 削弱企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域的競爭力， 限制了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新方面的資源和支持。綜上， 本文提出如下假設(shè)：

Ｈ３： 在關(guān)系文化濃厚的區(qū)域， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)的影響被減弱。

１. ４ 知識產(chǎn)權(quán)的調(diào)節(jié)作用

知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)是激發(fā)創(chuàng)新活力、增強(qiáng)創(chuàng)新原動力的有效手段與基本保障， 其在技術(shù)創(chuàng)新中的關(guān)鍵角色不可低估， 涉及法律、政策、制度以及措施等多個維度， 用以保護(hù)、運用和流通知識產(chǎn)權(quán)［１３］ 。然而， 由于各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與法治建設(shè)程度的差異， 知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度存在著顯著異質(zhì)性， 這直接影響了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)。在當(dāng)前， 技術(shù)創(chuàng)新逐漸成為國家綜合國力競爭的重要因素。在這種情況下， 知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度對于促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和減少研發(fā)溢出損失起到了至關(guān)重要的作用。（１） 基于資源依賴?yán)碚摚?知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高的區(qū)域往往具備更強(qiáng)的創(chuàng)新能力和投資意愿， 這使得企業(yè)可以更為便捷地獲取知識、技術(shù)、資金和人才等關(guān)鍵資源； （２） 基于創(chuàng)新驅(qū)動理論， 知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度高的區(qū)域能夠為企業(yè)提供明確的創(chuàng)新激勵機(jī)制， 通過確保創(chuàng)新成果的排他性和保護(hù)期限， 企業(yè)有動力開展高風(fēng)險、高回報的創(chuàng)新活動， 可有效占領(lǐng)市場競爭制高點。相反， 當(dāng)知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度較低時， 諸多的風(fēng)險和挑戰(zhàn)直接制約了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)， 削弱了創(chuàng)新的激勵效果［１４］ ， 企業(yè)難以有效保護(hù)自己的創(chuàng)新成果， 限制了自主研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新的動力。此外，低知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)水平可能引發(fā)企業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全問題并增加信息安全風(fēng)險， 產(chǎn)生商業(yè)秘密和機(jī)密信息泄露風(fēng)險， 損害企業(yè)的品牌聲譽和市場地位，降低了投資者和創(chuàng)新者的信心， 對技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生負(fù)面影響。綜上， 本文提出如下假設(shè)：

Ｈ４： 在知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度較高的區(qū)域， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)的影響更顯著。

２ 研究設(shè)計

２. １ 數(shù)據(jù)來源與樣本說明

本文選取了２０１１～２０２２ 年中國Ａ 股上市公司的樣本進(jìn)行分析， 對樣本進(jìn)行了以下處理： （１）剔除了金融行業(yè)上市公司； （２） 剔除了被監(jiān)管機(jī)構(gòu)標(biāo)注為ＳＴ 的特殊公司； （３） 清除了變量存在缺失值的樣本。

本文的數(shù)據(jù)來源于以下途徑： 專利數(shù)據(jù)來自中國研究數(shù)據(jù)平臺， 其他數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫與中國統(tǒng)計年鑒。在數(shù)據(jù)處理過程中， 對所有變量在１％的水平上進(jìn)行了縮尾處理。在數(shù)據(jù)分析階段， 采用的數(shù)據(jù)處理軟件為Ｓｔａｔａ １７. ０。

２. ２ 變量定義

２. ２. １ 被解釋變量

技術(shù)創(chuàng)新。專利申請量常被用作衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平， 本文在基準(zhǔn)回歸中選擇專利申請量評估企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。

２. ２. ２ 解釋變量

戰(zhàn)略激進(jìn)度。借鑒Ｂｅｎｔｌｅｙ 等（２０１３）［３］ 的研究， 從６ 個維度構(gòu)建指標(biāo)衡量公司戰(zhàn)略激進(jìn)度：（１） 研發(fā)支出占營業(yè)收入的比重； （２） 員工人數(shù)與營業(yè)收入的比值； （３） 營業(yè)收入增長率； （４）銷售費用占營業(yè)收入的比重； （５） 公司員工波動程度； （６） 固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。公司員工波動程度變量采用的是過去５ 年數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)差與均值的比值來計算， 其余變量均用過去５ 年數(shù)據(jù)平均值來衡量。根據(jù)行業(yè)年度， 以上６ 個構(gòu)成變量被分組并按照升序排列。每個組被細(xì)分為５ 個小組， 其中最小組變量被賦予１ 的值， 最大組變量被賦予５ 的值， 以此類推。固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重變量是反向指標(biāo)， 通過對這６ 個變量的賦值進(jìn)行求和， 得到最終的戰(zhàn)略評分， 該評分的取值范圍為６～３０， 評分越高表示公司的戰(zhàn)略激進(jìn)度越高， 更傾向于采取戰(zhàn)略激進(jìn)型的策略。

２. ２. ３ 渠道變量

數(shù)字化轉(zhuǎn)型?；趨欠堑龋ǎ玻埃玻保郏保担?的研究，本文利用文本分析法構(gòu)建企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型指數(shù)，數(shù)字化轉(zhuǎn)型被分為底層技術(shù)運用和技術(shù)實踐運用兩個主要類別。

２. ２. ４ 調(diào)節(jié)變量

（１） 關(guān)系文化。由于缺乏省級酒水消費支出數(shù)據(jù)， 因此本文借鑒Ｓｈｅｎ 等（２０２４）［１６］ 的做法，選用飲料煙酒類商品消費支出指數(shù)近似衡量不同區(qū)域的關(guān)系文化強(qiáng)度。

（２） 知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度。采用編程語言， 爬取全國知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展?fàn)顩r報告的相關(guān)數(shù)據(jù)， 手工整理成描述各省（區(qū)、市）知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的面板數(shù)據(jù)。對于關(guān)系文化和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的少數(shù)缺失值， 借鑒武禎妮和尹應(yīng)凱（２０２２）［１７］ 的做法， 采用線性插值法進(jìn)行補(bǔ)充。

２. ２. ５ 控制變量

為排除其他因素對本文數(shù)據(jù)以及模型回歸結(jié)果的影響， 選取以下變量作為控制變量， 主要變量定義如表１ 所示。

２. ３ 模型構(gòu)建

（１） 基準(zhǔn)模型

Ｉｎｖ ＝ α０ ＋ α１Ｓｔｒａｔｅｇｙ ＋ΣＣｏｎｔｒｏｌｓ ＋ΣＹｅａｒ ＋ΣＩｎｄ＋εｉ，ｔ （１）

其中， α０ 為模型截距項， α１ 為戰(zhàn)略激進(jìn)度的回歸系數(shù)， Ｃｏｎｔｒｏｌｓ 代表一系列控制變量， ε 代表隨機(jī)誤差項。此外， 還控制年份、行業(yè)固定效應(yīng)。當(dāng)α１ 顯著為正時， Ｈ１ 得到驗證。

（２） 渠道機(jī)制模型

ＤＣ ＝ β０ ＋ β１Ｓｔｒａｔｅｇｙ ＋ΣＣｏｎｔｒｏｌｓ ＋ΣＹｅａｒ ＋ΣＩｎｄ＋εｉ，ｔ （２）

Ｉｎｖ ＝γ０＋γ１Ｓｔｒａｔｅｇｙ＋γ２ＤＣ＋ΣＣｏｎｔｒｏｌｓ＋ΣＹｅａｒ＋ΣＩｎｄ＋εｉ，ｔ （３）

在模型（１） 的基礎(chǔ)上， 若α１ 顯著為正， 則說明戰(zhàn)略激進(jìn)度能促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力表現(xiàn)。為檢驗二者之間的渠道機(jī)制， 構(gòu)建戰(zhàn)略激進(jìn)度對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸模型（２）， 若β１ 顯著為正，說明戰(zhàn)略激進(jìn)度能夠推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型。進(jìn)而構(gòu)建模型（３）， 若γ２ 顯著為正， 且系數(shù)γ１ 的數(shù)值比α１ 有所降低， 表明戰(zhàn)略激進(jìn)度能夠推動企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)， 即Ｈ２ 得到驗證。

（３） 調(diào)節(jié)機(jī)制模型

Ｉｎｖ ＝ ω０ ＋ ω１Ｓｔｒａｔｅｇｙ ＋ ω２Ｃｕｌｔｕｒｅ ＋ ω３Ｃｕｌｔｕｒｅ ×Ｓｔｒａｔｅｇｙ＋ΣＣｏｎｔｒｏｌｓ＋ΣＹｅａｒ＋ΣＩｎｄ＋ε （４）

Ｉｎｖ ＝ χ０ ＋ χ１Ｓｔｒａｔｅｇｙ ＋ χ２ＩＰＰ ＋ χ３ＩＰＰ × Ｓｔｒａｔｅｇｙ ＋ΣＣｏｎｔｒｏｌｓ＋ΣＹｅａｒ＋ΣＩｎｄ＋ε （５）

為驗證假設(shè)Ｈ３ 和Ｈ４， 分別檢驗關(guān)系文化以及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)， 若關(guān)系文化與戰(zhàn)略激進(jìn)度的交互項系數(shù)ω３ 顯著為負(fù)， 則關(guān)系文化負(fù)向調(diào)節(jié)戰(zhàn)略激進(jìn)度與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新之間的關(guān)系， Ｈ３ 得到驗證。Ｈ４ 同理。

３ 實證分析

３. １ 描述性統(tǒng)計

本文所研究主要變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果見表２。技術(shù)創(chuàng)新均值為３. ０６０２， 標(biāo)準(zhǔn)差為１. ８７１１，揭示了我國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力存在顯著的個體差異， 并且總體水平相對偏低。戰(zhàn)略激進(jìn)度的均值為１１. ５３０５， 表明我國的絕大多數(shù)企業(yè)尚未采取激進(jìn)的企業(yè)戰(zhàn)略。

３. ２ 基準(zhǔn)回歸分析

通過穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤回歸發(fā)現(xiàn)， 多重共線性檢驗ＶＩＦ 值（１. ３４）小于１０， 表明變量間不存在嚴(yán)重的多重共線性關(guān)系。為了減輕異方差對研究結(jié)論的影響， 本文采用穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤進(jìn)行多元回歸分析。表３ 列（１） 未加入控制變量， ＥＳ 系數(shù)為０. ０８３０；列（２） 加入核心解釋變量， ＥＳ 系數(shù)為０. ０８１８； 列（３） 固定行業(yè)和年份， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)的回歸系數(shù)達(dá)到０. ０９６２， 三者系數(shù)均在１％的水平上顯著， 綜上表明戰(zhàn)略激進(jìn)度確實能夠促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)， 假設(shè)Ｈ１ 得到驗證。

３. ３ 渠道機(jī)制分析

本文渠道機(jī)制檢驗結(jié)果如表４ 所示。列（１）顯示， 戰(zhàn)略激進(jìn)度顯著推動了技術(shù)創(chuàng)新， 為明晰二者的作用機(jī)制， 檢驗了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的渠道。列（２） 顯示， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對數(shù)字化轉(zhuǎn)型的回歸系數(shù)為０. ０６２５， 且在１％的水平上顯著。列（３） 中戰(zhàn)略激進(jìn)度及數(shù)字化轉(zhuǎn)型對技術(shù)創(chuàng)新的回歸系數(shù)分別為０. ０８３７、０. ２００３， 均在１％的水平上顯著， 表明戰(zhàn)略激進(jìn)度能夠通過數(shù)字化轉(zhuǎn)型促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新。假設(shè)Ｈ２ 得到驗證。

３. ４ 調(diào)節(jié)機(jī)制分析

關(guān)系文化以及知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度的調(diào)節(jié)效應(yīng)結(jié)果如表５ 所示， 列（１） 顯示關(guān)系文化與戰(zhàn)略激進(jìn)度的交互項系數(shù)為－０. ００５， 在５％ 的水平上顯著， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響在關(guān)系文化氛圍濃厚的區(qū)域被減弱， 假設(shè)Ｈ３ 得到驗證。列（２） 表明知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度與戰(zhàn)略激進(jìn)度的交互項系數(shù)為０. ０４７， 且在５％的水平上顯著， 說明企業(yè)所在區(qū)域的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度越高， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)作用越強(qiáng)， 假設(shè)Ｈ４得到驗證。

４ 穩(wěn)健性檢驗與內(nèi)生性處理

４. １ 個體固定效應(yīng)

鑒于企業(yè)存在一些時間不變的個體效應(yīng)， 可能對實證研究結(jié)果產(chǎn)生影響， 因此， 本文在控制固定的行業(yè)和年份基礎(chǔ)上， 進(jìn)一步考慮個體差異，根據(jù)表６ 列（１） 的結(jié)果得出， 經(jīng)過個體控制后，結(jié)果仍然呈現(xiàn)出顯著性。

４. ２ 替換因變量

專利申請量僅代表了企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新成果領(lǐng)域的單一數(shù)量維度， 某些企業(yè)可能通過專利申請來拓展其知識產(chǎn)權(quán)組合， 以滿足特定需求或?qū)嵤?zhàn)略目標(biāo)。而衡量一個企業(yè)的創(chuàng)新能力還需要綜合考量專利的質(zhì)量、技術(shù)的實用性及其市場影響力等多方面因素。因此， 單純依靠專利申請量來評估企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力存在一定的限制。相比之下， 專利授予過程更為嚴(yán)格， 更能準(zhǔn)確反映企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平。為了增強(qiáng)研究結(jié)論的可靠性，在穩(wěn)健性檢驗時選取專利授予量（Ｉｎｖ１）來衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。同時， 發(fā)明專利具有更高的創(chuàng)新性和技術(shù)深度， 相對于實質(zhì)性和外觀專利， 能夠為企業(yè)帶來更顯著的市場競爭優(yōu)勢， 其價值亦因之相較更高。因此， 分別選取企業(yè)發(fā)明專利申請量（Ｉｎｖ２）和發(fā)明專利授予量（Ｉｎｖ３）作為分析的指標(biāo)。結(jié)果如表６ 列（２） ～（７） 所示， 戰(zhàn)略激進(jìn)度的系數(shù)均在統(tǒng)計上為正且具有顯著性。

４. ３ 滯后自變量

基準(zhǔn)回歸結(jié)果表明， 戰(zhàn)略激進(jìn)度能夠推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新， 但良好的技術(shù)創(chuàng)新能力可以使企業(yè)對自身的業(yè)績具有高度自信， 也可能會促使企業(yè)加大創(chuàng)新投入， 采納更為激進(jìn)的戰(zhàn)略規(guī)劃， 從而實現(xiàn)占據(jù)更多市場的目的。為緩解其雙向因果帶來的內(nèi)生性問題， 考慮到滯后期的企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度不易受當(dāng)期技術(shù)創(chuàng)新表現(xiàn)的影響。因此， 本文將企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度分別滯后１ 期、３ 期、５ 期作為核心解釋變量。表７ 匯報了滯后自變量的回歸結(jié)果。列（２） ～（４） 企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度的回歸系數(shù)分別為０. ０９７１、０. ０８７８ 及０. ０８９４， 均在１％水平上顯著，證明了戰(zhàn)略激進(jìn)度所帶來的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力提升效應(yīng)具有一定的時滯性， 也在一定程度上緩解了內(nèi)生性問題。

４. ４ 工具變量法

企業(yè)戰(zhàn)略激進(jìn)度與技術(shù)創(chuàng)新可能存在雙向因果的關(guān)系， 技術(shù)創(chuàng)新也可能反向促進(jìn)戰(zhàn)略激進(jìn)度的提升。新技術(shù)、新市場的出現(xiàn)可能引發(fā)企業(yè)戰(zhàn)略的重大變革。為解決模型中可能存在的內(nèi)生性問題， 借鑒陶鋒等（２０２３）［１８］ 的做法， 使用同一年度同一行業(yè)的戰(zhàn)略激進(jìn)度平均值構(gòu)建工具變量。若同行業(yè)中戰(zhàn)略激進(jìn)度均值較高， 說明為爭奪市場優(yōu)勢， 同行業(yè)內(nèi)的企業(yè)傾向于采取更加激進(jìn)的戰(zhàn)略， 這符合工具變量相關(guān)性的要求。同時， 同一年度同一行業(yè)的戰(zhàn)略激進(jìn)度均值并不會直接影響特定企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力， 符合工具變量外生性的要求。

在第一階段的回歸分析中， ＩＶ 的回歸系數(shù)為０. ９２９２， 在１％的顯著水平上顯著， 并與預(yù)期結(jié)果基本一致， 驗證了同一年度同一行業(yè)的戰(zhàn)略激進(jìn)度的均值與特定企業(yè)當(dāng)年的戰(zhàn)略激進(jìn)度決策之間具有顯著正相關(guān)關(guān)系， 且通過了不可識別檢驗和弱工具變量檢驗， 驗證了工具變量選擇的合理性。在此基礎(chǔ)上， 第二階段回歸結(jié)果顯示戰(zhàn)略激進(jìn)度的回歸系數(shù)為０. ０７７５， 且在１％ 的水平上顯著為正， 表明在考慮了內(nèi)生性問題后， 基準(zhǔn)回歸結(jié)果仍然成立。

５ 超越傳統(tǒng)專利數(shù)量的創(chuàng)新質(zhì)量研究

不論是專利申請量， 亦或是專利授予量， 這些數(shù)量指標(biāo)在某種程度上都難以準(zhǔn)確揭示專利的深層次價值。高價值專利蘊含著更豐富的技術(shù)內(nèi)涵、創(chuàng)新程度和更廣泛的應(yīng)用前景， 對相關(guān)領(lǐng)域和行業(yè)的影響更為深遠(yuǎn)。因此， 在拓展研究里，選取授予專利被引用數(shù)量＋１ 后取對數(shù)來衡量技術(shù)創(chuàng)新的質(zhì)量。表９ 列（１） 結(jié)果顯示戰(zhàn)略激進(jìn)度的系數(shù)為正， 但并不顯著。

然而， 專利的被引用量在時間跨度上存在一定問題， 如果一個專利出現(xiàn)較晚， 其統(tǒng)計的時間段相對較短， 這可能會導(dǎo)致被引用次數(shù)受到較大的影響［１９］ 。學(xué)界已嘗試采用一些方法進(jìn)行調(diào)整和校正。（１） 借鑒鞠曉生等（２０１３）［２０］ 的做法， 本文采用固定效應(yīng)法， 使用相對被引次數(shù)， 將專利當(dāng)年被引次數(shù)除以同一技術(shù)領(lǐng)域同年授權(quán)所有專利的平均被引次數(shù)， 然后匯總至企業(yè)層面， 計算出企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力； （２） 利用專利知識廣度， 通過赫芬達(dá)爾－赫希曼指數(shù)（ＨＨ）計算企業(yè)的專利多領(lǐng)域涵蓋程度， 以評估其創(chuàng)新質(zhì)量。隨后， 將該專利知識廣度信息聚合至企業(yè)層面， 考慮企業(yè)、年份和專利３ 個要素， 全面評估創(chuàng)新能力。列（２）、（３） 的結(jié)果顯示戰(zhàn)略激進(jìn)度系數(shù)均為負(fù)且都在１％的水平上顯著， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)的專利相對被引次數(shù)、專利知識寬度產(chǎn)生抑制效應(yīng)。因此可以推斷， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新質(zhì)量的提升效果相對有限， 甚至可能導(dǎo)致企業(yè)誤入“數(shù)量瘋狂擴(kuò)張、質(zhì)量逐漸衰減” 的陷阱。

６ 結(jié)論與建議

６. １ 研究結(jié)論

企業(yè)戰(zhàn)略是獲得競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)技術(shù)領(lǐng)先和激發(fā)創(chuàng)新活力等目標(biāo)的核心選擇。本文基于我國Ａ 股上市公司２０１１～２０２２ 年的數(shù)據(jù)， 深度剖析了戰(zhàn)略激進(jìn)度對技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)制與運作方式， 同時， 結(jié)合了非正式制度， 如文化因素（關(guān)系文化），以及正式制度， 如知識產(chǎn)權(quán)等， 深層次挖掘了戰(zhàn)略激進(jìn)度對技術(shù)創(chuàng)新的多元影響。

研究結(jié)論呈現(xiàn)如下： （１） 戰(zhàn)略激進(jìn)型企業(yè)顯著提升了企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平， 此結(jié)論經(jīng)多次穩(wěn)健性檢驗仍能得以證實； （２） 戰(zhàn)略激進(jìn)度有力增強(qiáng)了企業(yè)的風(fēng)險承擔(dān)能力與失敗容忍度， 為企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢和可持續(xù)發(fā)展提供了堅實的支撐。此外， 數(shù)字化轉(zhuǎn)型在戰(zhàn)略激進(jìn)度提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力中發(fā)揮了關(guān)鍵機(jī)制作用。調(diào)節(jié)效應(yīng)分析顯示， 在關(guān)系文化氛圍相對薄弱、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)程度較高的區(qū)域， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的增進(jìn)效應(yīng)得以顯著彰顯； （３） 拓展研究揭示， 戰(zhàn)略激進(jìn)度對技術(shù)創(chuàng)新質(zhì)量的影響相對減弱， 甚至呈現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)， 特別是在涉及專利引用數(shù)量和專利知識廣度等技術(shù)創(chuàng)新質(zhì)量指標(biāo)方面， 突顯了戰(zhàn)略激進(jìn)度與技術(shù)創(chuàng)新之間復(fù)雜而富有深度的關(guān)系，為未來研究提供了有力的啟示。

６. ２ 研究建議

基于上述研究結(jié)論， 對于我國機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃與數(shù)字化轉(zhuǎn)型策略的制定、以及政府相關(guān)政策的制定， 均具有現(xiàn)實意義。

（１） 針對投資者而言， 往往將激進(jìn)的企業(yè)戰(zhàn)略與會計信息質(zhì)量欠佳等負(fù)面特征緊密關(guān)聯(lián)， 實則不然。激進(jìn)的戰(zhàn)略可能催生積極成效， 如提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新水平等。因此， 機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)扮演“長期投資者” 的角色， 聚焦企業(yè)的成長潛力與創(chuàng)新能力， 深入挖掘高質(zhì)量企業(yè)的投資價值。同時， 積極參與資本市場的制度機(jī)制， 為符合政策與產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的企業(yè)提供穩(wěn)定且可靠的資金支持， 從而在企業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展與投資者回報之間形成良性循環(huán)， 實現(xiàn)以資本市場高質(zhì)量發(fā)展服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的目的。

（２） 針對企業(yè)而言， 在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展階段， 融入數(shù)字經(jīng)濟(jì)的浪潮成為我國企業(yè)轉(zhuǎn)型升級與技術(shù)變革的必然選擇。因此， 管理者應(yīng)將數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為優(yōu)先事項， 合理規(guī)劃轉(zhuǎn)型路徑， 并投入充足資源予以支持， 確保企業(yè)充分發(fā)揮現(xiàn)代技術(shù)和數(shù)字化工具的創(chuàng)新潛力。同時， 管理者應(yīng)積極借助數(shù)字化轉(zhuǎn)型等多元途徑與外部利益相關(guān)者溝通， 向外界傳遞正面訊息， 吸引資金支持， 充分實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新。同時， 專利是創(chuàng)新成果的載體，只有注重提升專利質(zhì)量， 才能最大程度地釋放專利的價值， 并將其有效地轉(zhuǎn)化為市場競爭力。為實現(xiàn)這一目標(biāo)， 企業(yè)應(yīng)構(gòu)建并貫徹一體化的專利戰(zhàn)略， 明確專利申請和保護(hù)的戰(zhàn)略長期目標(biāo)， 培育具有戰(zhàn)略性與前瞻性的高價值專利組合， 并將其納入企業(yè)創(chuàng)新策略的整體布局之中。

（３） 針對政府而言， 《質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》明確了加速專利品質(zhì)提升和知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)國建設(shè)的重要性， 并將其確定為未來發(fā)展的主攻方向。因此，政府應(yīng)采用嚴(yán)格的專利評審程序和科學(xué)制定的創(chuàng)新評價標(biāo)準(zhǔn)， 構(gòu)建基于質(zhì)量與價值導(dǎo)向的知識產(chǎn)權(quán)統(tǒng)計指標(biāo)， 明確并完善高質(zhì)量知識產(chǎn)權(quán)創(chuàng)新政策框架， 優(yōu)化專利資助獎勵政策， 革新考核評價機(jī)制， 建立協(xié)調(diào)的激勵與監(jiān)管治理機(jī)制， 確保財政刺激資金有針對性地支持具備真正創(chuàng)新內(nèi)涵的企業(yè)。高度關(guān)注正式和非正式制度的構(gòu)建與發(fā)展，并確保兩者協(xié)同作用， 以實現(xiàn)全面的效果。知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度構(gòu)建了的規(guī)范性框架， 促進(jìn)了技術(shù)創(chuàng)新發(fā)展。因此， 政府需要在多個領(lǐng)域全面強(qiáng)化知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施， 包括但不限于審查授權(quán)、司法保護(hù)、行業(yè)自律等方面的有機(jī)協(xié)調(diào)。此外， 對知識產(chǎn)權(quán)侵權(quán)行為應(yīng)實施嚴(yán)格的懲罰性賠償， 進(jìn)一步提升高價值專利的保護(hù)水平。值得注意的是，由于非正式制度對技術(shù)創(chuàng)新的影響呈現(xiàn)雙向性。因此， 政府應(yīng)積極倡導(dǎo)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化， 推動優(yōu)秀傳統(tǒng)文化創(chuàng)造性轉(zhuǎn)化和創(chuàng)新性發(fā)展， 推廣積極的非正式制度， 促進(jìn)協(xié)作與知識共享的環(huán)境，增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力， 規(guī)避可能造成負(fù)面影響的文化要素。

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（責(zé)任編輯： 張舒逸）

基金項目： 廣東省哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項目“貿(mào)易政策不確定性對企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投融資決策的影響機(jī)制研究” （項目編號： ＧＤ２０ＣＧＬ２２）；珠海市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題“知識產(chǎn)權(quán)強(qiáng)市戰(zhàn)略下珠海市高新技術(shù)企業(yè)高價值專利判別、測度與培育路徑研究” （項目編號： ２０２３ＹＢＢ０３０）。