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    政府補貼、R&D與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效

    2024-07-04 10:47:33劉斌
    經濟師 2024年6期
    關鍵詞:政府補貼創(chuàng)新能力效果

    摘 要:政府補貼能否促進新能源企業(yè)創(chuàng)新績效,是人們關注的重要話題。文章選取119家境內A股新能源上市企業(yè)的面板數(shù)據,通過建立固定效應模型,嘗試探討新能源企業(yè)政府補貼、R&D和創(chuàng)新績效三者之間的關系。研究結果顯示:政府補貼可促進新能源企業(yè)提升企業(yè)創(chuàng)新績效,且R&D在政府補貼和企業(yè)創(chuàng)新績效起到了中介作用。研究結論表明:我國政府對新能源企業(yè)實施補貼在企業(yè)創(chuàng)新活動中取得了積極的效果。

    關鍵詞:政府補貼 創(chuàng)新能力 效果

    中圖分類號:F205? 文獻標識碼:A

    文章編號:1004-4914(2024)06-035-03

    一、引言

    伴隨著經濟進入新常態(tài),我國生態(tài)保護與經濟發(fā)展的矛盾不斷加劇,市場競爭越來越激烈,這促使很多企業(yè)進行產業(yè)結構的調整,并且對經濟結構進行優(yōu)化設計,創(chuàng)新研發(fā)也就成為了新能源企業(yè)搶占市場的核心因素。這對企業(yè)主體的創(chuàng)新能力和技術水平提出了更高的要求。與此同時,政府出臺了一系列政府補貼政策,以幫助企業(yè)提高創(chuàng)新能力,進而提高新能源企業(yè)在市場中的競爭力。20世紀90年代以來,政府在生產銷售等各個環(huán)節(jié)運用多種方式進行財政補貼,如提供電價補貼和研發(fā)補貼,以及對銷售環(huán)節(jié)的增值稅和進口環(huán)節(jié)的關稅提供政策優(yōu)惠。尤其是自“十四五”規(guī)劃發(fā)布以來,新能源產業(yè)的發(fā)展倍受國家的重視。但政府補貼在實施落地時對新能源企業(yè)創(chuàng)新績效有影響嗎?其內在作用機制的是什么?為此,本文選取2013—2022年119家境內A股新能源上市企業(yè)的面板數(shù)據,通過建立固定效應模型,嘗試探討新能源企業(yè)政府補貼、R&D和創(chuàng)新績效三者之間的關系。本文研究的問題可以為我國制定政府補貼提供理論依據,對提升政府補貼的使用效率,促進企業(yè)創(chuàng)新績效的提高,具有一定的指導意義。

    二、理論分析與研究假設

    (一)政府補貼對R&D的影響

    關于財政補貼與企業(yè)R&D的關系,現(xiàn)階段還沒有形成統(tǒng)一的結論,有三種觀點。認為政府補貼會增強企業(yè)在研發(fā)上的投入力度,對企業(yè)R&D產生正向的促進作用的觀點占大多數(shù);認為政府補貼會擠出企業(yè)的R&D,導致騙補、研發(fā)操縱等行為的觀點占一小部分;還有其他學者認為政府補貼和企業(yè)R&D之間不存在確定的線性關系。鄒洋等(2016)基于深交所創(chuàng)業(yè)板上市公司的數(shù)據,實證檢驗得出財政補貼對企業(yè)R&D的激勵效應是正向顯著的。鄒彩芬等(2013)認為,政府補貼與R&D投入顯著正相關。其中政府補貼傳遞了積極信號,并且研發(fā)人員在政府補貼與R&D之間發(fā)揮了重要的作用。張興龍等(2014)從政府補貼的補助方式入手,發(fā)現(xiàn)相較于國有企業(yè),對非國有企業(yè)的補助會顯著增加企業(yè)R&D投人。結合信號傳遞理論觀點,在外界投資者看來,企業(yè)是否享有政府補貼代表著是否被政府認可,享有政府補貼的企業(yè)更容易引進新的資本,從而增加R&D。對于新興的新能源行業(yè),進行研發(fā)創(chuàng)新面臨著巨大的風險,對資金的需求量也是非常巨大的,但是不進行研發(fā)就會面臨被市場淘汰的風險,所以企業(yè)為了長遠的經營和發(fā)展,不得不增加R&D,尋求一線生機。在政府提供扶持的情況下,會給予企業(yè)信心進行R&D,避免被市場淘汰。

    H1:政府補貼能顯著促進新能源企業(yè)的R&D。

    (二)政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響

    關于政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新績效之間的關系,有兩種觀點。一部分學者通過企業(yè)是否受到政府補貼之間的創(chuàng)新績效差異發(fā)現(xiàn),與未受補貼的企業(yè)相比較,受補貼的企業(yè)申請專利的比例更多,企業(yè)的創(chuàng)新績效更好,說明政府補貼會直接促進企業(yè)的創(chuàng)新績效。楊亭亭等(2018)發(fā)現(xiàn)政府補貼會幫助企業(yè)創(chuàng)新產出更多的高質量專利。顏曉暢(2019)發(fā)現(xiàn)政府補貼對企業(yè)創(chuàng)新績效具有一定的促進作用。政府補貼除了會促進企業(yè)進行研發(fā)活動之外,還會使企業(yè)產出更多的新產品。但是對于新能源這樣一個新興的行業(yè),還沒有學者對此進行進一步的研究,本文提出如下假設:

    H2:政府補貼對新能源企業(yè)技術創(chuàng)新績效具有顯著的正向影響。

    (三)政府補貼、R&D與技術創(chuàng)新績效

    關于政府補貼、R&D和技術創(chuàng)新績效三者之間的關系,目前的主要觀點有:第一,政府補貼是通過規(guī)范資金的用途,在資源上最大可能的滿足企業(yè)的需要,促進技術創(chuàng)新績效,第二,政府補貼通過填補企業(yè)在創(chuàng)新研發(fā)上的資金缺口,給予企業(yè)信心進行研發(fā)活動,進一步提升企業(yè)的技術創(chuàng)新績效。我們從理論層面回歸現(xiàn)實考慮,我們不管政府補貼在這三者之間充當了什么角色,只要加大研發(fā)力度,企業(yè)的技術創(chuàng)新績效都會有所表現(xiàn),而且會表現(xiàn)為正向作用。雖然政府補貼的作用會受到企業(yè)尋租和騙補行為的影響,但是不得不承認政府補貼會給予企業(yè)信心,更加重視在研發(fā)活動上人員和資金的投入。

    H3:新能源企業(yè)R&D在政府補貼與企業(yè)創(chuàng)新績效之間發(fā)揮中介作用。

    三、研究設計

    (一)數(shù)據來源與指標選取

    本文選取我國2013—2022年所有新能源行業(yè)上市企業(yè)為研究對象,研究分析政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效的關系。本文采用的數(shù)據主要來源于國泰安(CSMAR)、萬得(Wind)數(shù)據庫,本文首先用Excle2013整理原始數(shù)據,再使用Eviews9.0軟件分析和處理數(shù)據。為了更準確地得出結論,筆者對研究數(shù)據進行以下處理:(1)剔除ST、*ST或PT狀態(tài)的企業(yè),該類企業(yè)生產經營波動較大;(2)剔除2015年及以后上市企業(yè);(3)剔除數(shù)據存在嚴重缺失和異常數(shù)據的企業(yè)。經過篩選,本文共獲得119家境內A股上市企業(yè)。

    本文在借鑒現(xiàn)有相關文獻研究的基礎上選取研究變量。本文選取技術創(chuàng)新績效為被解釋變量。政府補貼和研發(fā)投入為解釋變量,控制變量為資產負債率、企業(yè)規(guī)模、營業(yè)收入增長率、托賓Q值、企業(yè)成立年數(shù)和總資產報酬率。各變量匯總情況如表1所示。

    (二)模型設計

    本文通過采用我國2013—2022年所有A股新能源上市企業(yè)的面板數(shù)據做回歸分析,考慮所有個體在所有時間點上的變動關系,因此選取面板數(shù)據模型。

    本文設定以下三個計量模型來探討政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效的關系:

    lnPATu=α+β1lnGOVu+β2LEVu+β3Sizeu+β4YSu+β5TQu+β6Ageu+β7ROAu+uu(1)

    RDSu=α+β1lnGOVu+β2LEVu+β3Sizeu+β4YSu+β5TQu+β6Ageu+β7ROAu+uu(2)

    lnPATu=α+β1lnGOVu+β2RDSu+β3LEVu+β4Sizeu+β5YSu+β6TQu+β7Ageu+β8ROAu+uu(3)

    四、實證檢驗與分析

    (一)數(shù)據的描述性統(tǒng)計

    對收集樣本數(shù)據進行清洗處理,最終得到595條記錄數(shù)據,為了更直觀地觀察樣本數(shù)據分布情況,將其描述性統(tǒng)計結果列于表2。分別從平均值、中位數(shù)、最大值、最小值、標準差等維度對被解釋變量、解釋變量和控制變量進行描述性統(tǒng)計,結果可看出,數(shù)據共包含595個樣本量,所有數(shù)據均滿足正態(tài)分布要求,不存在異常值情況,滿足模型建立需求。

    (二)實證結果解析

    分別以技術創(chuàng)新績效(LnPAT)、政府補貼(LnGOV)為因變量,以政府補貼(LnGOV)、研發(fā)投入(RDS)為自變量,以資產負債率(LEV)、企業(yè)規(guī)模(size)、營業(yè)收入增長率(YS)、托賓Q值(TQ)、企業(yè)成立年數(shù)(Age)、總資產報酬率(ROA)為控制變量,進行固定效應的面板數(shù)據回歸分析。

    回歸分析結果如表3所示,模型一的R2=0.308,F(xiàn)值=23.642,且在1%的顯著性水平下顯著,說明模型的擬合度較好。從估計結果可看出,自變量政府補貼(LnGOV)的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著,且回歸系數(shù)為正,說明政府補貼(LnGOV)能夠顯著促進技術創(chuàng)新績效。此外,企業(yè)規(guī)模(size)、托賓Q值(TQ)、企業(yè)成立年數(shù)(Age)、總資產報酬率(ROA)均對技術創(chuàng)新績效有顯著的影響。模型二可看出,R2=0.226,F(xiàn)值=15.468,且在1%的顯著性水平下顯著,說明模型的擬合度較好。從估計結果可看出,自變量政府補貼(LnGOV)的回歸系數(shù)在1%的顯著性水平下顯著,且回歸系數(shù)為正,說明政府補貼(LnGOV)能夠顯著促進企業(yè)研發(fā)投入。此外,企業(yè)規(guī)模(size)、托賓Q值(TQ)、企業(yè)成立年數(shù)(Age)、總資產報酬率(ROA)均對技術創(chuàng)新績效有顯著的影響。模型三可看出,R2=0.366,F(xiàn)值=28.023,且在1%的顯著性水平下顯著,說明模型的擬合度較好。從估計結果可看出,自變量政府補貼(LnGOV)和研發(fā)投入(RDS)的回歸系數(shù)均在1%的顯著性水平下顯著,且回歸系數(shù)均為正,說明政府補貼(LnGOV)和企業(yè)研發(fā)投入能夠顯著促進技術創(chuàng)新績效。此外,企業(yè)規(guī)模(size)、托賓Q值(TQ)、企業(yè)成立年數(shù)(Age)、總資產報酬率(ROA)均對技術創(chuàng)新績效有顯著的影響。同時可以看出,當加入研發(fā)投入(RDS)時,政府補貼(LnGOV)的系數(shù)由0.242減少到0.197,且均在1%的顯著性水平下顯著,說明研發(fā)投入(RDS)在政府補貼(LnGOV)對技術創(chuàng)新績效(LnPAT)的影響中起到部分中介作用。

    (三)穩(wěn)健性檢驗

    為了更好地核實政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效之間回歸結果的準確性,將企業(yè)專利申請量(INV)替換企業(yè)專利授權量(LnPAT)變量,重新進行回歸,來觀察政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效之間關系的顯著性變化。從回歸結果可看出,模型一中政府補貼(LnGOV)仍然在1%的顯著性水平顯著;模型二中政府補貼(LnGOV)仍然在1%的顯著性水平顯著;模型三中政府補貼(LnGOV)和研發(fā)投入(RDS)的回歸系數(shù)仍然均在1%的顯著性水平下顯著,說明政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效之間的顯著性關系具有穩(wěn)健性。同時可看出,當加入研發(fā)投入(RDS)時,政府補貼(LnGOV)的系數(shù)由0.270減少到0.230,且均在1%的顯著性水平下顯著,說明研發(fā)投入(RDS)在政府補貼(LnGOV)對技術創(chuàng)新績效(LnPAT)的影響中依然起到部分中介作用(檢驗表略)。

    五、研究結論與政策建議

    本文通過對119家境內A股新能源上市企業(yè)的面板數(shù)據的實證分析,探討了政府補貼、研發(fā)投入與新能源企業(yè)創(chuàng)新績效三者之間的關系,結果發(fā)現(xiàn):新能源行業(yè)政府補貼可促進企業(yè)進行研發(fā)投入,也可以直接作用于企業(yè)創(chuàng)新績效,并且研發(fā)投入為政府補貼和企業(yè)創(chuàng)新績效之間搭建了一個可靠的橋梁,發(fā)揮了部分中介作用。

    針對以上問題,提出以下建議:第一,細化政策扶持對象,區(qū)分不同類型的新能源行業(yè),擬定科學且合理的新能源行業(yè)發(fā)展規(guī)劃,實現(xiàn)市場規(guī)模擴大和技術發(fā)展的雙重效應;合理把控削減政府補貼的時間和力度。第二,政府應加大對新能源企業(yè)的扶持力度。政府在制定政府補貼政策時,應充分了解企業(yè)的切實需要,從實際情況出發(fā),制定符合新能源行業(yè)長遠發(fā)展的補貼制度,使得政府補貼效益最大化。

    參考文獻:

    [1] 鄒洋,聶明明,郭玲,閆浩.財稅政策對企業(yè)研發(fā)投入的影響分析[J].稅務研究,2016(08):42-46.

    [2] 鄒彩芬,劉雙,王麗,謝瓊.政府R&D補貼、企業(yè)研發(fā)實力及其行為效果研究[J].工業(yè)技術經濟,2013(10):117-125.

    [3] 張興龍,沈坤榮,李萌.政府R&D補助方式如何影響企業(yè)R&D投入?——來自A股醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的證據[J].產業(yè)經濟研究,2014(05):53-62.

    [4] 楊亭亭,羅連化,許伯桐.政府補貼的技術創(chuàng)新效應:“量變”還是“質變”?[J].中國軟科學,2018(10):52-61.

    [5] 顏曉暢.政府研發(fā)補貼對創(chuàng)新績效的影響:創(chuàng)新能力視角[J].現(xiàn)代財經:天津財經大學學報,2019(01):59-71.

    [作者簡介:劉斌,男,會計師,內蒙古科試防爆車輛有限公司財務部主任,研究方向:公司理財、預算管理。]

    (責編:若佳)

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