技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效影響的實(shí)證研究

韓捷

摘要：互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來，掀起了新一輪技術(shù)風(fēng)潮，引起企業(yè)的廣泛關(guān)注。而企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新投入力度的加大，增強(qiáng)了企業(yè)競爭能力?，F(xiàn)有研究表明：技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)發(fā)展和財(cái)務(wù)績效至關(guān)重要，但是關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效研究還比較少?；诖?，文章以區(qū)塊鏈概念股上市公司為主要研究對(duì)象，提出研究假設(shè)，確定變量指標(biāo)，建立研究模型，通過線性回歸分析法的運(yùn)用，剖析技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效影響。得出結(jié)果表明：技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效有顯著影響，但是存在滯后效益；企業(yè)高度重視技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的有序開展，給予資金和人員方面的支持，以此增加技術(shù)成果，促進(jìn)企業(yè)核心競爭力的提升。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)；技術(shù)創(chuàng)新投入；財(cái)務(wù)績效；實(shí)證研究

一、引言

隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，促進(jìn)了許多新興技術(shù)的不斷發(fā)展，區(qū)塊鏈技術(shù)作為第四次工業(yè)革命的核心技術(shù)之一，對(duì)各國社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了極大影響。關(guān)于區(qū)塊鏈技術(shù)研究得到了國內(nèi)外的廣泛重視，在我國頒布的《“十三五”國家信息化規(guī)劃》中，對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)作出重要介紹：不僅首次提出將區(qū)塊鏈技術(shù)作為戰(zhàn)略性前沿技術(shù)，還提出要加強(qiáng)區(qū)塊鏈基礎(chǔ)研發(fā)和超前布局?？梢?，區(qū)塊鏈技術(shù)在社會(huì)發(fā)展中的重要性。企業(yè)經(jīng)營過程中，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，能夠優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營模式，提高企業(yè)智能化運(yùn)營水平，提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效水平。因此，如何在企業(yè)經(jīng)營中更好地運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效水平的提升，是一個(gè)值得探討的問題。

二、國內(nèi)外關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新投入與財(cái)務(wù)績效相關(guān)性研究現(xiàn)狀

（一）國內(nèi)相關(guān)性研究

近年來，我國加大了技術(shù)創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的研究，并且取得了豐碩的研究成果。通過對(duì)研究成果整理發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)學(xué)者研究觀點(diǎn)主要分為兩種：第一種認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)財(cái)務(wù)績效具有促進(jìn)作用，第二種則認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)財(cái)務(wù)績效起不到作用。第一種觀點(diǎn)，宮義飛等人認(rèn)為增加技術(shù)創(chuàng)新資金的投入，能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)收經(jīng)營績效，帶來較高的企業(yè)價(jià)值；徐斌經(jīng)過實(shí)證研究得出關(guān)于技術(shù)創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間關(guān)系是正相關(guān)的；第二種觀點(diǎn)，王維等人經(jīng)過實(shí)證研究得出技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效無正向影響；郭梅清等人研究技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效的影響，得出的結(jié)論為技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)績效存在負(fù)面影響。

（二）國外相關(guān)性研究

在20世紀(jì)60年代就有學(xué)者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新投入與財(cái)務(wù)績效的相關(guān)性進(jìn)行相關(guān)研究，因此國外研究時(shí)間要大大早于國內(nèi)。20世紀(jì)60年代，最早代表人物有Scherer，他認(rèn)為技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)企業(yè)價(jià)值具有提升作用。到了80年代，Hirsehey經(jīng)過實(shí)證研究，得出了相同結(jié)論，即技術(shù)創(chuàng)新投入能夠提升企業(yè)盈利水平。進(jìn)入21世紀(jì)后，越來越多學(xué)者開展此方面的研究，部分學(xué)者主要觀點(diǎn)為技術(shù)創(chuàng)新投入能夠提升企業(yè)財(cái)務(wù)績效。

三、創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的實(shí)證分析——以區(qū)塊鏈概念股上市公司為例

（一）創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效研究假設(shè)

1. 研發(fā)人員與財(cái)務(wù)績效

任何技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)都離不開人力資源，創(chuàng)建高質(zhì)量研發(fā)團(tuán)隊(duì)是技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開展的必要條件之一。當(dāng)下企業(yè)之間的競爭，實(shí)質(zhì)上就是人才之間的競爭。因此在研究技術(shù)創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效的關(guān)系時(shí)，要研究研發(fā)人員與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系。通過文獻(xiàn)研究，可以發(fā)現(xiàn)增加企業(yè)研發(fā)人員投入，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效提高具有重要促進(jìn)作用，但是存在一定滯后性。

基于此，提出假設(shè)1：研發(fā)人員與財(cái)務(wù)績效呈顯著相關(guān)，滯后明顯。

2. 研發(fā)資金與財(cái)務(wù)績效

企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開展具有長期性，對(duì)此還需要保證穩(wěn)定的研發(fā)資金投入，才能為企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)穩(wěn)步、持續(xù)開展提供重要基礎(chǔ)。通過對(duì)研發(fā)資金與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的實(shí)證研究，可以發(fā)現(xiàn)研發(fā)資金投入對(duì)企業(yè)績效既存在顯著的正向影響，同時(shí)也存在滯后效益。

基于此，提出假設(shè)2：研發(fā)資金與財(cái)務(wù)績效呈顯著相關(guān)，滯后明顯。

3. 研發(fā)專利與財(cái)務(wù)績效

企業(yè)保護(hù)技術(shù)成果的方式是通過法律途徑申請(qǐng)專利的形式，這種方式能夠形成技術(shù)壁壘，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，保護(hù)企業(yè)生產(chǎn)和銷售安全，推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。通過對(duì)研發(fā)專利與企業(yè)財(cái)務(wù)績效關(guān)系的實(shí)證研究，可以發(fā)現(xiàn)無論是專利數(shù)量，還是專利質(zhì)量，均能夠促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提升，其中專利數(shù)量影響的是企業(yè)盈利能力和運(yùn)營能力，專利質(zhì)量影響的是企業(yè)盈利能力和發(fā)展能力。與此同時(shí)專利活動(dòng)對(duì)企業(yè)當(dāng)期績效和未來績效都具有促進(jìn)作用。

基于此，提出假設(shè)3：研發(fā)專利與財(cái)務(wù)績效呈顯著相關(guān)，滯后明顯。

（二）創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效研究設(shè)計(jì)

1. 數(shù)據(jù)來源和樣本選取

近年來，在信息技術(shù)催動(dòng)下，區(qū)塊鏈技術(shù)廣泛應(yīng)用于各行業(yè)當(dāng)中，促進(jìn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提升，基于此，“區(qū)塊鏈”受到了越來越多工作者重視，區(qū)塊鏈概念股也隨之產(chǎn)生。本次研究過程中，選取對(duì)象則為區(qū)塊鏈概念股上市公司，樣本選取過程中，剔除樣本中不符合要求的企業(yè)，進(jìn)而獲取有效的樣本數(shù)（104個(gè)）。例如部分企業(yè)調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)相關(guān)數(shù)據(jù)未完整披露，需要剔除此類企業(yè)；部分企業(yè)調(diào)查過程中發(fā)現(xiàn)存在經(jīng)營狀況異常，同樣需要剔除此類區(qū)塊鏈企業(yè)。本次研究過程中，要以調(diào)查數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，如公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、技術(shù)創(chuàng)新投入數(shù)據(jù)以及技術(shù)創(chuàng)新專利數(shù)據(jù)。針對(duì)本次實(shí)證研究所選取的樣本數(shù)據(jù)，利用Microsoft Excel2016軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)與整理，之后再運(yùn)用SPSS22.0DUI 分析所有樣本數(shù)據(jù)。

2. 變量指標(biāo)的選取和定義

（1）解釋變量

研發(fā)人員投入：基于上述內(nèi)容分析，研發(fā)人員投入對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績效影響較大，但是目前還未有明確標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)定。根據(jù)上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的披露信息，在研發(fā)人員投入方面，不同上市公司存在一定的差異性。對(duì)此，應(yīng)通過科學(xué)、合理地選取解釋變量來消除存在的差異性問題。將企業(yè)研發(fā)人員投入強(qiáng)度作為本次研究的解釋變量較為適宜。

企業(yè)研發(fā)人員投入強(qiáng)度（RDP）=企業(yè)研發(fā)人員數(shù)÷企業(yè)員工總?cè)藬?shù)×100%? ? （公式1）

研發(fā)資金投入：企業(yè)研發(fā)資金投入強(qiáng)度可以用企業(yè)研發(fā)資金總額來表示，能夠充分反映企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平。但是基于行業(yè)不同，往往會(huì)帶來差異性。為消除差異性，解釋變量選取研發(fā)投入強(qiáng)度。

企業(yè)研發(fā)資金投入強(qiáng)度（RDS）=企業(yè)研發(fā)資金÷企業(yè)營業(yè)收入×100% （公式2）

研發(fā)專利產(chǎn)出：對(duì)于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新成果，往往可以用研發(fā)專利數(shù)量和質(zhì)量來衡量。針對(duì)專利衡量指標(biāo)，專家學(xué)者們各有不同意見。為消除差異性，解釋變量選取專利申請(qǐng)量和專利授權(quán)量。

企業(yè)研發(fā)專利數(shù)量（PA）=Ln（企業(yè)申請(qǐng)量+1）? （公式3）

企業(yè)研發(fā)專利質(zhì)量（PG）=Ln（企業(yè)授權(quán)量+1）（公式4）

（2）被解釋變量

盈利能力：企業(yè)盈利是企業(yè)一切活動(dòng)開展最終目的。對(duì)企業(yè)盈利能力進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，通常將營業(yè)毛利率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)之一，企業(yè)營利毛利率高，說明企業(yè)盈利能力強(qiáng)。

企業(yè)營業(yè)毛利率（GOM）=（企業(yè)營業(yè)收入-企業(yè)營業(yè)成本）÷企業(yè)營業(yè)收入×100%（公式5）

經(jīng)營能力：是否能夠合理運(yùn)用企業(yè)資產(chǎn)能夠充分反映企業(yè)經(jīng)營能力。企業(yè)運(yùn)營能力強(qiáng)，其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較高，說明企業(yè)資產(chǎn)利用率高，能夠獲得良好經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)經(jīng)營呈良好態(tài)勢。

企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（TAT）=企業(yè)營業(yè)收入÷企業(yè)平均資產(chǎn)總額×100%（公式6）

（3）控制變量

公司規(guī)模：企業(yè)規(guī)模的大小，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開展會(huì)產(chǎn)生影響。一般來說，大規(guī)模企業(yè)往往會(huì)向多個(gè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)投入較多資源，小規(guī)模企業(yè)會(huì)集中將資源投入某項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)中?；诖耍瑢⒐疽?guī)模作為控制變量較為合理。

公司規(guī)模（SIZE）=Ln（期末總資產(chǎn)）

（公式7）

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不合理，說明企業(yè)經(jīng)營存在許多問題，如經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高、負(fù)債壓力大、資金不足等。良好資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，能夠使企業(yè)資產(chǎn)和負(fù)債保持良好的關(guān)系，保證企業(yè)資金充足。因此企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)作為控制變量至關(guān)重要。

企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（LEV）=企業(yè)負(fù)債÷企業(yè)總資產(chǎn)×100%? ?（公式8）

股權(quán)集中度：企業(yè)股權(quán)狀態(tài)可以股權(quán)集中度來呈現(xiàn)。很多學(xué)者對(duì)股權(quán)集中度對(duì)企業(yè)的影響進(jìn)行相應(yīng)研究，得出結(jié)論為股權(quán)集中度具有調(diào)節(jié)作用，因此在所有的控制變量中，必須納入股權(quán)集中度這一指標(biāo)，對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)尤為重要。

股權(quán)集中度（TOP3）=前三大股東持股比例之和 （公式9）

現(xiàn)金實(shí)力：現(xiàn)金流在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中發(fā)揮重要作用，任何經(jīng)營的活動(dòng)開展都離不開資金支持。因而，現(xiàn)金實(shí)力可以作為企業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)開展的必要條件之一，因此在所有控制變量中，對(duì)于企業(yè)現(xiàn)金實(shí)力這一指標(biāo)不可缺少。

企業(yè)現(xiàn)金實(shí)力（CASH）=企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額÷企業(yè)資產(chǎn)總額×100% （公式10）

3. 研究模型的建立

針對(duì)上述提出的假設(shè)，構(gòu)建研究模型。

模型1：研發(fā)人員與企業(yè)財(cái)務(wù)績效模型

GOMi=β0+β1RDPi-j+β2SIZEi+β3LEVi+β4TOP3i+β5CASHi+μi（公式11）

模型2：研發(fā)資金與企業(yè)財(cái)務(wù)績效模型

GOMi=β0+β1RDSi-j+β2SIZEi+β3LEVi+β4TOP3i+β5CASHi+μi（公式12）

模型3：研發(fā)專利與企業(yè)財(cái)務(wù)績效模型構(gòu)建

GOMi=β0+β1PAi-j+β2PGi-j+β3SIZEi+β4LEVi+β5TOP3i+β6CASHi+μi （公式13）

上述式子中，GOMi表示第i年?duì)I業(yè)毛利率；β0、β1、β2、β3、β4、β5表示第0、1、2、3、4、5、6個(gè)的截距項(xiàng)；RDPi-j表示第i-j年的研發(fā)人員投入強(qiáng)度；RDSi-j表示第i-j年的研發(fā)資金投入強(qiáng)度；PAi-j表示第i-j年的研發(fā)專利申請(qǐng)；PGi-j表示第i-j年的研發(fā)專利授權(quán)；SIZEi表示第i年公司規(guī)模；TOP3i表示第i年股權(quán)集中度；CASHi表示第i年現(xiàn)金實(shí)力；μi表示第i個(gè)殘差項(xiàng)。

（三）創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效回歸分析

1. 技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效的影響

由表1可知，當(dāng)研發(fā)人員投入強(qiáng)度增加時(shí)，營業(yè)毛利率也會(huì)隨之增加，即前者增加1個(gè)單位時(shí)，后者相應(yīng)增加0.002個(gè)單位；當(dāng)研發(fā)資金投入強(qiáng)度增加1個(gè)單位時(shí)，營業(yè)毛利率會(huì)增加0.011個(gè)單位；當(dāng)專利數(shù)量增加1個(gè)單位時(shí)，營業(yè)毛利率會(huì)增加0.033個(gè)單位；當(dāng)專利質(zhì)量增加1個(gè)單位時(shí)，營業(yè)毛利率會(huì)減少0.033個(gè)單位。由此可見，研發(fā)人員投入、研發(fā)資金投入、研發(fā)專利數(shù)量和質(zhì)量對(duì)企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效具有明顯影響。但是專利質(zhì)量與企業(yè)當(dāng)期盈利能力呈負(fù)相關(guān)。

2. 技術(shù)創(chuàng)新投入對(duì)財(cái)務(wù)績效的滯后影響

由表2可知，當(dāng)研發(fā)人員投入強(qiáng)度增加1個(gè)單位時(shí)，滯后一期的營業(yè)毛利率會(huì)增加0.002個(gè)單位；當(dāng)研發(fā)資金投入強(qiáng)度增加1個(gè)單位時(shí)，滯后一期的營業(yè)毛利率會(huì)增加0.011個(gè)單位；當(dāng)專利數(shù)量增加1個(gè)單位時(shí)，營業(yè)毛利率會(huì)增加0.033個(gè)單位；當(dāng)專利質(zhì)量增加1個(gè)單位時(shí)，營業(yè)毛利率會(huì)減少0.037個(gè)單位。由此可見，研發(fā)人員投入、研發(fā)資金投入、研發(fā)專利數(shù)量和質(zhì)量給企業(yè)滯后一期財(cái)務(wù)績效帶來的是正影響，但是專利質(zhì)量帶來的是負(fù)影響。

（四）創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效研究結(jié)論

以區(qū)塊鏈概念股上市公司為主要研究對(duì)象，對(duì)創(chuàng)新投入與企業(yè)財(cái)務(wù)績效之間的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究，具體得出以下結(jié)論：研發(fā)人員投入與企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效、企業(yè)滯后一期財(cái)務(wù)績效之間呈正相關(guān)；研發(fā)資金投入與企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效、企業(yè)滯后一期財(cái)務(wù)績效之間呈正相關(guān)；研發(fā)專利數(shù)量與企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效、企業(yè)滯后一期財(cái)務(wù)績效之間呈正相關(guān)；研發(fā)專利質(zhì)量與企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效、企業(yè)滯后一期財(cái)務(wù)績效之間呈負(fù)相關(guān)。因此，針對(duì)提出的假設(shè)1、假設(shè)2，給予全部支持，提出的假設(shè)3，給予部分支持。

四、促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新投入與發(fā)展的優(yōu)化措施

（一）加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)戰(zhàn)略的合理規(guī)劃

區(qū)塊鏈概念股上市公司是開發(fā)和研究區(qū)塊鏈技術(shù)的先鋒，而且涉及不同性質(zhì)的企業(yè)，包括傳統(tǒng)制造型企業(yè)以及新型信息技術(shù)企業(yè)。因此，區(qū)塊鏈企業(yè)需高度重視區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)，積極開展區(qū)塊鏈技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，充分考慮自身實(shí)際發(fā)展情況，以提高企業(yè)盈利能力作為目的，對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)戰(zhàn)略進(jìn)行科學(xué)、合理的規(guī)劃，為區(qū)塊鏈研發(fā)項(xiàng)目持續(xù)、穩(wěn)定進(jìn)行提供重要保障。因此，根據(jù)技術(shù)成果轉(zhuǎn)化以及經(jīng)濟(jì)效益，對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目計(jì)劃進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，以此獲得有效的技術(shù)創(chuàng)新成果，積極改善傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)展模式，促進(jìn)企業(yè)在市場中競爭能力的有效提升。

（二）高度重視技術(shù)研發(fā)資金投入

只有技術(shù)創(chuàng)新資金投入足夠且穩(wěn)定，才能促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)持續(xù)進(jìn)行，由此實(shí)現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)帶來長久效益，進(jìn)而推動(dòng)企業(yè)持久經(jīng)營。區(qū)塊鏈企業(yè)更應(yīng)注重對(duì)研發(fā)資金投入的合理規(guī)劃，并且應(yīng)站在長期發(fā)展角度，保證研發(fā)資金投入的持續(xù)穩(wěn)定，避免短期盲目投入，否則不僅會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，還影響技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)的持續(xù)開展。企業(yè)要充分考慮自身實(shí)際情況，對(duì)自身資金情況進(jìn)行合理評(píng)估，制定科學(xué)、合理的研發(fā)資金投入方案，建立專門的研發(fā)項(xiàng)目經(jīng)費(fèi)，防止技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)過程中資金鏈斷裂問題的發(fā)生。

（三）建立高質(zhì)量研發(fā)團(tuán)隊(duì)

在企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)開展過程中，研發(fā)人員投入是必要的基礎(chǔ)條件之一。經(jīng)過實(shí)證研究，可以了解研發(fā)人員投入強(qiáng)度對(duì)企業(yè)當(dāng)期財(cái)務(wù)績效和滯后一期財(cái)務(wù)績效具有影響。因此還需要從研發(fā)人員投入數(shù)量和質(zhì)量兩個(gè)方面考慮，建立高質(zhì)量研發(fā)團(tuán)隊(duì)，才有利于更好地開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效的穩(wěn)步提高。一方面，企業(yè)要通過制定合理的優(yōu)惠條件，吸引更多高素質(zhì)區(qū)塊鏈專業(yè)人才，豐富區(qū)塊鏈專業(yè)技術(shù)人員的數(shù)量；另一方面，企業(yè)要定期組織區(qū)塊鏈技術(shù)人員開展教育培訓(xùn)活動(dòng)，不斷更新區(qū)塊鏈技術(shù)人員的知識(shí)，提高區(qū)塊鏈技術(shù)人員創(chuàng)新能力，增強(qiáng)企業(yè)技術(shù)研發(fā)效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的提升。

（四）建立多方合作的研發(fā)關(guān)系

無論是國家間競爭，還是企業(yè)間競爭，越來越傾向于技術(shù)競爭。這主要是因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新能夠?qū)崿F(xiàn)市場產(chǎn)品的迭代更新，有利于國家或者企業(yè)的競爭力。但是從目前來看，企業(yè)研發(fā)區(qū)塊鏈技術(shù)成本費(fèi)用較大，這樣就給企業(yè)帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，區(qū)塊鏈企業(yè)在開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)過程中，可以建立多方合作關(guān)系，例如區(qū)塊鏈企業(yè)可以選擇與高校、研究所、企業(yè)等開展項(xiàng)目合作，實(shí)現(xiàn)人才、技術(shù)等方面的資源共享，加強(qiáng)資源合理配置和有效利用，減少技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)研發(fā)成本，提高區(qū)塊鏈技術(shù)研發(fā)水平以及效率，促進(jìn)區(qū)塊鏈企業(yè)財(cái)務(wù)績效的提升，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

五、結(jié)語

通過上述研究，可以了解到研發(fā)人員投入、研發(fā)資金投入、專利數(shù)量和專利質(zhì)量對(duì)企業(yè)當(dāng)期和滯后一期財(cái)務(wù)績效均具有一定的影響。針對(duì)提出的假設(shè)1、假設(shè)2，給予全部支持，提出的假設(shè)3，給予部分支持。結(jié)合上述結(jié)論，能夠?yàn)槠髽I(yè)更好地開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)提供重要支持，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)績效水平的提升。筆者認(rèn)為在本次實(shí)證研究過程中，還存在許多的局限性，如變量指標(biāo)簡單、研究方法簡單等，還需要在今后實(shí)證研究過程中逐漸改進(jìn)。

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（作者單位：湖南輕鹽創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司）