市場情緒回落資金邊際縮量

林蔓

本統(tǒng)計期內(nèi)（5月30日至6月5日），A股市場情緒進一步回落，市場活躍度較低。外資流入放緩，兩融資金凈流出，股指反彈動能有所走弱，預計短期內(nèi)以區(qū)間震蕩為主。資金面邊際縮量，缺乏利好催化下，投資者更加重視對防御板塊的配置。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共212只個股登上龍虎榜，營業(yè)部合計買入152.57億元，賣出152.26億元，總體呈現(xiàn)凈買入0.31億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，華鈺礦業(yè)（601020）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額1.56億元。

華鈺礦業(yè)2023 年全年實現(xiàn)營收8.7 億元，同比增長54.38%，實現(xiàn)歸母凈利7389萬元，同比下降49.92%，實現(xiàn)扣非歸母凈利7259萬元，同比下降56.93%。2023年塔鋁金業(yè)產(chǎn)量放量不及預期，主要系塔鋁金業(yè)5000噸/天采選生產(chǎn)系統(tǒng)根據(jù)生產(chǎn)需求進一步優(yōu)化，選礦工藝有所調(diào)整，總體產(chǎn)能逐步爬坡，集中資源優(yōu)先生產(chǎn)黃金金屬，部分副產(chǎn)礦石拉低入選礦石品位，同時投產(chǎn)后導致銷售費用等有所增加。公司國內(nèi)項目生產(chǎn)經(jīng)營較為穩(wěn)定，但鋅價下滑致毛利承壓。

2024年一季度，華鈺礦業(yè)實現(xiàn)營收2.5億元，環(huán)比增長47.65%，同比增長61.53%，實現(xiàn)歸母凈利3816萬元，環(huán)比實現(xiàn)扭虧，同比增長146.72%。公司擬派發(fā)現(xiàn)金紅利人民幣2283萬元（含稅），股利支付率30.9%。

招商證券指出，從近期北上資金的結構變化來看，近期人民幣兌美元匯率保持相對穩(wěn)定，對匯率相對敏感的托管于外資券商的北上資金仍然維持小幅凈流入，而偏長線的托管于外資銀行的北上資金出現(xiàn)一定程度的邊際凈流出。7月將召開三中全會，預計會有更加積極的政策或者改革的信號，外資可能會進一步加速流入，成為推動指數(shù)穩(wěn)步上臺階的重要力量。

年初至今，外資保持凈流入A股態(tài)勢，海外機構亦頻繁表達對中國資產(chǎn)及A股市場前景的樂觀態(tài)度。2024年以來，北上資金已從2023年下半年的凈流出1400億元轉變?yōu)轱@著凈流入。預計外資將會持續(xù)流入以新質(zhì)生產(chǎn)力為驅動，如電子、汽車、通信等板塊，邊際提升科技創(chuàng)新主題的整體估值中樞。

中信建投表示，總體而言，目前居民收入預期回升速度較慢，對于大額消費意愿和投資偏好仍有壓制，同時市場缺乏新的積極因素推動，指數(shù)出現(xiàn)明顯的調(diào)整壓力，后續(xù)關注政策落地后對于房地產(chǎn)市場的去化效果以及基本面數(shù)據(jù)的驗證情況。A股短期呈現(xiàn)明顯縮量，中期資金情緒仍受政策落地后基本面修復情況影響。不過當前A股估值仍然具有不錯的性價比，在人民幣匯率保持穩(wěn)定、政策端的托底支持下，長期配置價值仍在。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股

數(shù)據(jù)來源：東方財富choice