對外直接投資對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)

劉春艷　徐俊　趙軍

關(guān)鍵詞 對外直接投資；工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；生產(chǎn)要素依賴；雙重效應(yīng)；躍遷趨勢

中圖分類號 F125；F424 文獻標志碼 A 文章編號 1002-2104（2024）04-0126-12 DOI：10. 12062/cpre. 20230731

在構(gòu)建雙循環(huán)新發(fā)展格局背景下，中國工業(yè)體系逐步完善，工業(yè)經(jīng)濟快速發(fā)展，已成為全球第一工業(yè)大國。新時代新征程中，黨的二十大報告與“十四五”規(guī)劃都提出2035年要基本實現(xiàn)新型工業(yè)化。這一進程中，工業(yè)經(jīng)濟效率的提升對中國經(jīng)濟增長的拉動作用更加突出［1］。然而，現(xiàn)階段對中國工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展而言，一個不容忽視的現(xiàn)狀是，新興技術(shù)與高技術(shù)產(chǎn)業(yè)占比較低，經(jīng)濟增長動力仍以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為主，粗放型發(fā)展模式?jīng)]有得到根本性改變。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2020年工業(yè)增加值占GDP的比重為31. 0%，但工業(yè)部門消耗了全國66. 1% 的能源，排放了全國79. 8% 的SO2 和85. 1% 的CO2。綠色經(jīng)濟已成為全球經(jīng)濟增長新引擎和國際競爭新優(yōu)勢的發(fā)展背景下，中國新型工業(yè)化進程必然會受到影響和沖擊。由此可見，加快推動中國工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型迫在眉睫。作為主動參與全球產(chǎn)業(yè)分工與合作的重要方式，對外直接投資（outward foreign direct investment， OFDI）對中國經(jīng)濟增長的重要貢獻不容忽視。尤其在新一輪高水平對外開放中，中國OFDI規(guī)模日益擴大，成為可以影響全球投資流向的投資大國。根據(jù)商務(wù)部國家統(tǒng)計局和國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2020年度對外直接投資統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)，2016年以來中國OFDI流量份額占全球比重均超過10%，2020 年達到1 537. 1 億美元，躍居全球第一，占全球比重超過20%。如此龐大規(guī)模的OFDI 表明中國企業(yè)正大踏步“走出去”，積極參與國際大循環(huán)，進而對國內(nèi)綠色發(fā)展產(chǎn)生逆向溢出效應(yīng)［2］。那么，中國快速增長的OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的是溢出效應(yīng)還是擠出效應(yīng)？OFDI對不同生產(chǎn)要素不同依賴特征的地區(qū)影響是否一致？OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型影響的未來發(fā)展趨勢如何？在推進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型任務(wù)艱巨而OFDI正大踏步“走出去”的背景下，回答以上問題對OFDI 服務(wù)中國實現(xiàn)從“工業(yè)大國”到“工業(yè)強國”的歷史性跨越意義重大。

1 文獻綜述

自工業(yè)革命以來，全球經(jīng)濟的高速增長滿足了人類的物質(zhì)需求，但同時也面臨資源和環(huán)境方面的巨大挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)變原有的傳統(tǒng)粗放型增長方式已成為全球共識，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型勢在必行。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（Organizationfor Economic Co?operation and Development，OECD）提出工業(yè)要實現(xiàn)綠色經(jīng)濟，勢必要上升至“綠色轉(zhuǎn)型”，其內(nèi)涵為實現(xiàn)經(jīng)濟由不可持續(xù)向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變，“黑色”或“褐色”經(jīng)濟向綠色經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，以及由低質(zhì)量發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展模式轉(zhuǎn)變［3］。Graedel等［4］和彭星等［5］認為工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵是工業(yè)發(fā)展由粗放到集約、由高污染到低污染的轉(zhuǎn)變。Li等［6］提出工業(yè)領(lǐng)域的綠色化發(fā)展直接影響并決定著中國經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型的進程，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型亟待加快推進。陳詩一［7］和陳超凡［8］認為，中國工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的根本就是通過技術(shù)創(chuàng)新推進工業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率的持續(xù)改善。據(jù)此，有學者，選取工業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率作為衡量工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的指標，從環(huán)境規(guī)制、技術(shù)創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟、貿(mào)易開放、外商直接投資等方面考察了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的驅(qū)動力［9-13］。

隨著中國OFDI規(guī)模日益擴大，迅速增長的OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響引起各方廣泛關(guān)注。通過跨國并購和綠地投資的形式，OFDI不僅拓寬了跨國企業(yè)的國際市場，還能夠“走進”東道國，獲得接近東道國關(guān)鍵技術(shù)的機會，并形成逆向技術(shù)溢出，促進母國生產(chǎn)效率和技術(shù)創(chuàng)新能力的提高［14］，進而影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。如龔新蜀等［15］和聶名華等［16］研究發(fā)現(xiàn)，OFDI增強了資本稟賦獲取內(nèi)部化優(yōu)勢，有效提升了母國工業(yè)生產(chǎn)率，并促進了工業(yè)綠色創(chuàng)新及其跨國轉(zhuǎn)移。歐陽艷艷等［17］研究發(fā)現(xiàn)OFDI有助于減少國內(nèi)留存?zhèn)鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)的負擔，并形成逆向技術(shù)溢出，推動了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。周鳳秀等［18］發(fā)現(xiàn)順向投資通過產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)助推工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，逆向投資通過綠色技術(shù)的創(chuàng)新補償推動工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。但OFDI也可能引致生產(chǎn)要素外溢進而引發(fā)母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的“空心化”現(xiàn)象，不利于工業(yè)轉(zhuǎn)型升級［19］。王英等［20］進一步研究發(fā)現(xiàn)資源尋求型OFDI帶來的邊際產(chǎn)業(yè)分離，導致了前期綠色技術(shù)研發(fā)的資金外逃，影響了裝備制造業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型的進程。而孫海波等［10］則發(fā)現(xiàn)，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響既有正向也有負向，人力資本集聚程度較低時，不利于中國工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

通過文獻梳理，發(fā)現(xiàn)有關(guān)OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型影響的研究還有很多內(nèi)容值得拓展：第一，大多數(shù)研究關(guān)注OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)，并未對其進行分解。雖然部分研究發(fā)現(xiàn)在不同條件下OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響具有異質(zhì)性，表現(xiàn)為溢出效應(yīng)或擠出效應(yīng)，但未深入探究這一異質(zhì)性是如何形成的。第二，還有研究從人力資本等地區(qū)吸收能力考察OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型影響的異質(zhì)性，而忽略了地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)要素的依賴特征。第三還有研究重點考察了OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型過去的表現(xiàn)，而未考量OFDI助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的未來躍遷趨勢。在雙循環(huán)新發(fā)展格局下，OFDI作為中國主動融入世界經(jīng)濟的橋梁，賦予了企業(yè)在更大的空間上挖掘全球生產(chǎn)要素的潛能，因此，明確以上3個方面內(nèi)容，有助于鞏固并加強OFDI助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的成果。

基于此，本研究的邊際貢獻是：①借助雙邊隨機前沿模型，對OFDI影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)進行分解和計算，并從時間和空間兩方面考察雙重效應(yīng)的異質(zhì)性，豐富了OFDI助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵。②將地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)要素依賴特征納入分析框架，討論在資源依賴和技術(shù)依賴條件下，OFDI的雙重效應(yīng)如何影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，有助于為政府制定差異化OFDI高質(zhì)量“走出去”策略提供參考。③結(jié)合Markov鏈方法，考察OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型凈效應(yīng)的轉(zhuǎn)移概率，對現(xiàn)有方法的運用進行了有機拓展，同時有助于明晰未來OFDI持續(xù)助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的政策切入點。

2 理論機制分析

按照學者們的研究思路，OFDI是一把“雙刃劍”，對母國的工業(yè)經(jīng)濟和污染排放具有正負雙重影響。由此本研究認為OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響具有雙重性，即同時具有溢出效應(yīng)和擠出效應(yīng)，凈效應(yīng)是由雙重效應(yīng)的相對大小決定的。

2. 1 OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)

（1）邊際產(chǎn)業(yè)分離。OFDI能夠分離出不適應(yīng)當前中國新型工業(yè)化進程的邊際產(chǎn)業(yè)，通過將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到具有資源比較優(yōu)勢的東道國，給技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和節(jié)能環(huán)保型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供空間，實現(xiàn)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。即在轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)后，憑借東道國的相對資源優(yōu)勢，OFDI能夠緩解國內(nèi)生產(chǎn)資源的分配壓力，釋放出更多的資本和勞動力，用以支持和培育綠色的、高附加值的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)［21］，從而降低污染排放、提高工業(yè)產(chǎn)值。

（2）創(chuàng)新補償。作為“走出去”的重要方式，OFDI為中國相對薄弱的綠色生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供了主動接觸國際先進技術(shù)和管理經(jīng)驗的機會，助推跨國企業(yè)更好地了解國際市場中綠色工業(yè)的生產(chǎn)標準和技術(shù)前沿，錨定國內(nèi)綠色轉(zhuǎn)型方向。通過學習和模仿，掌握東道國的先進生產(chǎn)技術(shù)，助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。此外，OFDI還能夠促進跨國科技研發(fā)合作，強化跨國企業(yè)對先進綠色生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗的吸收、學習、模仿和創(chuàng)新［22］，從而為國內(nèi)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提供創(chuàng)新補償。即通過與其他國家建立技術(shù)研發(fā)合作平臺，可以分攤高昂的R&D經(jīng)費、培養(yǎng)并提升綠色人才隊伍，設(shè)立的研發(fā)中心還有助于母國與東道國之間相互學習，并引進新的研發(fā)機制，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，從而確保高質(zhì)量的技術(shù)溢出，促進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（3）競爭和示范。一是在創(chuàng)新補償作用下，OFDI母公司的綠色生產(chǎn)技術(shù)得到提高，相對于同行業(yè)其他企業(yè)在本土市場中更具競爭優(yōu)勢，并且擁有更高的出口競爭力［23］。在此競爭壓力下，本土企業(yè)為保持市場份額會進行綠色技術(shù)創(chuàng)新，推動全行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。二是通過OFDI獲取知識和技術(shù)有利于提升本行業(yè)的綠色技術(shù)水平，豐富生產(chǎn)管理經(jīng)驗，并且通過產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)聯(lián)，提高上游產(chǎn)業(yè)原材料供給的質(zhì)量，提升下游產(chǎn)業(yè)人力資源及綠色生產(chǎn)設(shè)備的投入水平，從而間接帶動上下游產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。

2. 2 OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的擠出效應(yīng)

（1）價值鏈低端鎖定?，F(xiàn)階段中國OFDI主要以資源密集型和勞動密集型投資為主。一方面，短期內(nèi)會擴大母國產(chǎn)能規(guī)模，增加能源消耗和污染排放，直接抑制工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，利潤提升會約束綠色工業(yè)和新興工業(yè)的發(fā)展步伐，導致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)被低端鎖定［24］，間接阻礙工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。另一方面，東道國生產(chǎn)資源比較優(yōu)勢，國內(nèi)環(huán)境規(guī)制愈加嚴格，工業(yè)企業(yè)遵循成本最小化形成邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，造成支撐前期綠色轉(zhuǎn)型蓄力發(fā)展的資金“出走”，容易帶來產(chǎn)業(yè)“空心化”的風險，不利于工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（2）技術(shù)進步路徑依賴。盡管技術(shù)尋求型OFDI占比較低，但仍可能致使跨國企業(yè)削減自主研發(fā)資金，依賴學習和模仿東道國成熟技術(shù)實現(xiàn)技術(shù)更新［25］，形成對OFDI創(chuàng)新補償渠道技術(shù)進步的路徑依賴，“技術(shù)跟隨者”的技術(shù)進步方式削弱了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的先發(fā)優(yōu)勢。并且隨著中國與國際前沿技術(shù)的差距不斷縮小，為了保持國際領(lǐng)先地位、防止中國“超車”，東道國會筑起技術(shù)壁壘，對高精尖技術(shù)進行封鎖，通過OFDI獲取技術(shù)進步的難度不斷提升，若長期依賴OFDI的創(chuàng)新補償，會增加綠色技術(shù)進步的成本，進而制約工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（3）研發(fā)資本擠占。OFDI降低了母國的資本積累，并擠占了研發(fā)資本，不利于國內(nèi)綠色生產(chǎn)技術(shù)更新，進而阻礙工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。具體來看，中國工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重點在于實現(xiàn)資源密集型和技術(shù)密集型行業(yè)的資源集約和清潔生產(chǎn)，綠色技術(shù)進步是其中的關(guān)鍵［9］，但OFDI會擠占大量資金，國內(nèi)的研發(fā)資金被壓縮，導致技術(shù)研發(fā)進程緩慢，抑制綠色生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用和更新。此外，當通過OFDI能夠獲取更大的收益時，跨國企業(yè)會失去通過自主研發(fā)提升綠色生產(chǎn)技術(shù)的動力，也會擠出自主研發(fā)資金［26］，不利于工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

3 研究設(shè)計

3. 1 模型構(gòu)建

理論上，各省份工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的集合構(gòu)成了中國工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的前沿面，該前沿面代表在不受其他外界因素影響下的各省份工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的最優(yōu)效率。根據(jù)理論機制，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型具有雙重效應(yīng)，即溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)，在二者的共同作用下，各省份的實際工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效率會偏離前沿面。為了分解與測度雙重作用，本研究借鑒Kumbhakar等［27］和康鵬輝等［28］的研究思路，將OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型雙重效應(yīng)的估計模型設(shè)定如下：

3. 2. 3 控制變量

經(jīng)濟增長（ln pgdp_ct），用取對數(shù)后的人均GDP衡量。環(huán)境規(guī)制（er_ct），用工業(yè)污染治理完成投資額與工業(yè)銷售產(chǎn)值的比值衡量。資源產(chǎn)業(yè)依賴（ridct ），用采礦業(yè)平均用工人數(shù)占工業(yè)平均用工人數(shù)之比衡量。能源消耗結(jié)構(gòu)（ener?gy_ct），用工業(yè)煤炭消費量占工業(yè)能源消費總量之比衡量。外商直接投資（fdi_ct），用外商投資總額與GDP之比衡量。對外貿(mào)易（trade_ct），用進出口貿(mào)易額與GDP之比衡量。

3. 3 數(shù)據(jù)說明與描述性統(tǒng)計

本研究的樣本期間設(shè)定為2004—2020年，研究樣本為中國30個省份（由于統(tǒng)計口徑不一與數(shù)據(jù)嚴重缺失，未涉及西藏、香港、澳門和臺灣），原始數(shù)據(jù)來自歷年《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境年鑒》《中國統(tǒng)計年鑒》和《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。在數(shù)據(jù)處理方面，使用年平均匯率將對外直接投資、外商直接投資以及進出口貿(mào)易額轉(zhuǎn)換為人民幣表示；為剔除價格因素的影響，分別采用固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)和GDP平減指數(shù)，以2003年為基期，對工業(yè)固定資產(chǎn)凈值、工業(yè)總產(chǎn)值以及對外直接投資等指標進行平減。變量的描述性統(tǒng)計見表1。

4 實證分析

4. 1 基準模型估計

首先運用極大似然估計方法對式（1）進行估計，檢驗OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型雙重效應(yīng)的存在性，估計結(jié)果見表2，模型（1）至模型（6）分別為控制時間效應(yīng)與地區(qū)效應(yīng)后，逐步加入相關(guān)控制變量的結(jié)果。根據(jù)溢出效應(yīng)σ_w和擠出效應(yīng)σ_v的估計系數(shù)，逐步納入相關(guān)控制變量后，二者始終在1%的水平上顯著，初步證明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響同時具有顯著的溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)。對比模型（1）至模型（6）中的對數(shù)似然函數(shù)值和極大似然比值，模型（6）的估計結(jié)果更優(yōu)，因此選擇模型（6）展開后續(xù)分析。

4. 2 雙重效應(yīng)測算與方差分解

基于表2中模型（6）的回歸結(jié)果，可以分解出OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)，并計算出雙重效應(yīng)占總方差的比重，結(jié)果見表3。首先，根據(jù)方差分解的結(jié)果可知，OFDI的雙重效應(yīng)共同解釋了影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型總方差的95. 9%，表明OFDI是影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要因素之一，還說明分析OFDI 對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響時，有必要同時考慮溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)，否則會造成影響程度的估計偏差。另一方面，從OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型雙重效應(yīng)的方差均值及其占比來看，溢出效應(yīng)的方差均值為0. 264，占雙重效應(yīng)的比重為92. 8%，擠出效應(yīng)的方差均值為0. 012，占雙重效應(yīng)的比重為7. 2%。方差分解的結(jié)果表明，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型受OFDI擠出效應(yīng)的負向影響明顯低于溢出效應(yīng)的正向影響，OFDI的溢出效應(yīng)占主導地位，從而使得實際工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效率相對正向偏離前沿工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效率。

4. 3 工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的偏離

為分析OFDI雙重效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)生偏離的具體特征，基于式（9）—式（11）分別計算了OFDI的溢出效應(yīng)、擠出效應(yīng)與凈效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效率偏離前沿水平的百分比，結(jié)果見表4。平均而言，OFDI 的溢出效應(yīng)、擠出效應(yīng)和凈效應(yīng)的系數(shù)大小分別為31. 472、11. 739和19. 733，這意味著OFDI溢出效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型提升了31. 472%，而擠出效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型降低了11. 739%，最終使得工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型實際提高了19. 733%。根據(jù)本研究的數(shù)據(jù)，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的平均水平為2. 331，在OFDI凈效應(yīng)的作用下，工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的平均水平將提升至2. 791。可能原因是OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的邊際產(chǎn)業(yè)分離、創(chuàng)新補償、競爭和示范作用有效抵消了不利影響，使得工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型受到的正向影響大于負向影響，最終表現(xiàn)為OFDI促進了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。表4列（3）、列（4）和列（5）展示的是OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型雙重效應(yīng)的分布情況。整體來看，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)并存，且凈效應(yīng)均表現(xiàn)為促進作用，但OFDI的溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)在不同分位上的變化情況具有異質(zhì)性，使得其對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)在不同分位點上亦不同，75百分位上的凈效應(yīng)約為36. 0%，約是25百分位上凈效應(yīng)的9. 6倍。

圖1（a）—圖1（c）分別為OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型溢出效應(yīng)、擠出效應(yīng)及凈效應(yīng)的頻數(shù)分布圖。如圖1（a）和圖1（b）所示，OFDI溢出效應(yīng)與擠出效應(yīng)的分布均呈現(xiàn)右拖尾特征，但溢出效應(yīng)的右拖尾特征更明顯，說明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的促進作用更大。圖1（c）表明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)主要分布在大于0的右半軸，且不同位置的頻數(shù)均大于左半軸，使得無論在哪一分位點上，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)均表現(xiàn)為促進作用。

4. 4 OFDI雙重效應(yīng)的異質(zhì)性

由頻數(shù)分布可知，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響效應(yīng)存在較大的地區(qū)差異。因此，根據(jù)城市化和工業(yè)化發(fā)展的新特征，借鑒中國長期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究課題組［31］的做法，將樣本中的30個省份劃分為5大區(qū)域，即東部、中部、東北、西南和西北，進一步考察OFDI雙重效應(yīng)的地區(qū)特征。見表5，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)始終大于擠出效應(yīng)，說明在不同地理區(qū)位上，OFDI對5大區(qū)域工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)均表現(xiàn)為促進作用，且中部OFDI促進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)最大，隨后依次是西南、西北、東北和東部?？赡艿脑蚴侵胁坑性S多重要資源供應(yīng)和儲備基地，如河南焦作和平頂山、江西景德鎮(zhèn)等，通過OFDI的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、創(chuàng)新補償和競爭示范效應(yīng)，有效促進了中部工業(yè)生產(chǎn)方式的綠色轉(zhuǎn)型。對于西南、西北和東北，OFDI形成的溢出效應(yīng)不強，雖然和中部一樣擁有較多資源依賴型產(chǎn)業(yè)，但經(jīng)濟發(fā)展水平相較偏低，同時OFDI存量較少、競爭力較弱。從數(shù)據(jù)來看，2020年末，西南、西北和東北的OFDI存量額共計885. 68億美元，占OFDI 存量總額的10. 10%，而東部的占比為83. 50%。值得注意的是，盡管東部OFDI 占比較高，但OFDI對東部工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的擠出效應(yīng)最大，并且隨著東部工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型水平的提升，OFDI的擠出效應(yīng)仍不斷增加。這是因為東部省份的綠色生產(chǎn)技術(shù)在全國位列前茅，與國際技術(shù)前沿的差距較小，在嚴格的綠色技術(shù)保護下，東部省份難以通過OFDI實現(xiàn)技術(shù)升級，并且大量的資本外流還會進一步擠占研發(fā)資金，抑制綠色生產(chǎn)技術(shù)的應(yīng)用和更新［32］。

從圖2所展示的時間特征來看，盡管OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)始終表現(xiàn)為溢出效應(yīng)，但呈現(xiàn)出先升后降的倒“U”型發(fā)展特征，這是因為近年來OFDI的溢出效應(yīng)波動式下降，而擠出效應(yīng)則逐年攀升。究其原因，可能來自兩方面：一是“一帶一路”共建國家已成為中國OFDI的首選之地，由于東道國多為發(fā)展中國家，邊際產(chǎn)業(yè)分離帶來的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型溢出效應(yīng)難以持續(xù)，而與發(fā)展中國家共同建立國際研發(fā)平臺帶來的創(chuàng)新補償效應(yīng)暫未起到主導作用。二是依賴向發(fā)達國家進行OFDI以實現(xiàn)綠色生產(chǎn)技術(shù)提升的傳統(tǒng)路徑受阻，“技術(shù)跟隨者”的身份制約了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

4. 5 穩(wěn)健性檢驗

第一，鑒于極端值可能會影響估計結(jié)果，對樣本數(shù)據(jù)進行前后5%的縮尾處理后進行估計；第二，遵循環(huán)境庫茲涅茨曲線，經(jīng)濟發(fā)展水平可能會對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生非線性影響，進而影響估計的穩(wěn)健性，因此加入經(jīng)濟發(fā)展水平的二次項再次估計；第三，將被解釋變量替換為DDF?GML方法計算的工業(yè)綠色全要素生產(chǎn)率；第四，將核心解釋變量替換為OFDI流量。見表6中模型（1）—模型（4）估計結(jié)果，在4種穩(wěn)健性檢驗中，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)均顯著存在，與基準回歸結(jié)論一致。

5 拓展性分析

5. 1 對地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)要素依賴特征的進一步考察

OFDI凈效應(yīng)的時間特征呈現(xiàn)出倒“U”型發(fā)展特征，并且具有空間異質(zhì)性，那么地區(qū)工業(yè)發(fā)展的生產(chǎn)要素依賴特征是否會影響OFDI 對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)？基于此，參照劉朝等［33］和董利紅等［34］的思路，以高技術(shù)工業(yè)行業(yè)總產(chǎn)值占比和資源型工業(yè)行業(yè)總產(chǎn)值占比衡量地區(qū)工業(yè)發(fā)展的要素特征，根據(jù)其均值將樣本劃分為3大地區(qū)，即高資源低技術(shù)依賴地區(qū)、低資源低技術(shù)依賴地區(qū)和低資源高技術(shù)依賴地區(qū)，再次計算OFDI的雙重效應(yīng)，結(jié)果見表7，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)表現(xiàn)為低資源低技術(shù)依賴地區(qū)>低資源高技術(shù)依賴地區(qū)>高資源低技術(shù)依賴地區(qū)，這說明生產(chǎn)要素依賴影響OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)，生產(chǎn)要素由資源依賴向技術(shù)依賴的優(yōu)化調(diào)整能夠與OFDI形成協(xié)作適配，加強OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)。

依據(jù)OFDI對各省份工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的平均凈效應(yīng)，繪制了如圖3所示的地區(qū)劃分矩陣圖。高資源低技術(shù)依賴地區(qū)的省份主要分布在西北，OFDI存量較低，通過邊際產(chǎn)業(yè)分離優(yōu)化工業(yè)結(jié)構(gòu)的能力不強，削弱了OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)。由表7可知，OFDI對低資源低技術(shù)依賴地區(qū)和低資源高技術(shù)依賴地區(qū)的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)相似，分布較為平均，OFDI凈效應(yīng)較高的地區(qū)主要來自中部，而較低的地區(qū)主要來自東部。正如前面所述，經(jīng)濟發(fā)展水平和生產(chǎn)技術(shù)水平位列前茅的，如上海、江蘇、浙江等，獲取OFDI創(chuàng)新補償?shù)某杀据^高，一定程度上擠占了自主研發(fā)資金，降低了OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)，但其產(chǎn)生的競爭和示范作用有效帶動了全產(chǎn)業(yè)鏈的綠色轉(zhuǎn)型，因此比高資源依賴且OFDI存量較低地區(qū)的溢出效應(yīng)更強。

5. 2 躍遷趨勢

為進一步考察OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型凈效應(yīng)的躍遷趨勢，依據(jù)OFDI凈效應(yīng)的分布特征，采用4分位數(shù)將其分為低水平（L）、中低水平（LM）、中高水平（LH）和高水平（H），借助Markov鏈方法得到表8中OFDI凈效應(yīng)的概率轉(zhuǎn)移矩陣。結(jié)果表明：①OFDI在工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)呈現(xiàn)出“低水平陷阱”和“高水平壟斷”的特征。以全國為例，OFDI在工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型凈效應(yīng)概率轉(zhuǎn)移矩陣的主對角線上的概率值均大于非對角線上的概率值，尤其是在低水平組和高水平組，主對角線上的概率值分別達到了75. 8%和88. 0%，說明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)具有一定的穩(wěn)定性。分地區(qū)看也是如此，其中，低資源高技術(shù)依賴地區(qū)的凈效應(yīng)在低水平和高水平保持原狀態(tài)的概率最大，說明改變OFDI對該地區(qū)的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型凈效應(yīng)的難度最大。②OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)具有躍遷趨勢，具備長期增長的趨勢，但仍需防范凈效應(yīng)降低的風險。從全國來看，凈效應(yīng)的水平轉(zhuǎn)移不僅出現(xiàn)在相鄰水平，還存在低水平向中高水平的轉(zhuǎn)移，這一轉(zhuǎn)移來自O(shè)FDI對高資源低技術(shù)依賴地區(qū)和低資源高技術(shù)依賴地區(qū)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)。OFDI凈效應(yīng)的中低水平、中高水平和高水平向下轉(zhuǎn)移的概率分別為18. 5%、23. 4%和12. 0%，表明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型凈效應(yīng)存在下降風險，因此，各省份需要注意防范OFDI促進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)衰減。

6 結(jié)論與對策建議

工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型不僅是全球產(chǎn)業(yè)競爭重點，也是中國實現(xiàn)新型工業(yè)化的必然要求，作為中國實現(xiàn)高水平對外開放的重要形式，OFDI能夠連接國際國內(nèi)兩個市場、統(tǒng)籌兩種資源，是助推工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力。在此背景下，借助雙邊隨機前沿方法，基于2004—2020年省級面板數(shù)據(jù)，分解和測算了OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)，討論了雙重效應(yīng)的時間和空間異質(zhì)性，并基于地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)要素依賴視角進一步考察資源依賴和技術(shù)依賴條件下OFDI的雙重效應(yīng)如何影響工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，最后使用Markov鏈方法，對OFDI促進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)未來躍遷趨勢進行分析。

實證結(jié)果表明：①OFDI規(guī)模增加總體上對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生促進作用。2004—2020年OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)始終大于擠出效應(yīng)，平均而言，溢出效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型高于前沿水平31. 472%，擠出效應(yīng)使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型低于前沿水平11. 739%，二者的綜合作用使工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的實際水平高于前沿水平19. 733%。穩(wěn)健性檢驗的結(jié)果表明OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)始終存在。②OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的雙重效應(yīng)具有異質(zhì)性。從地理位置來看，OFDI對中部工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)最大，隨后依次是西南、西北、東北和東部；從時間來看，OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)呈現(xiàn)出先升后降的倒“U”型發(fā)展特征；從地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)要素依賴特征來看，OFDI對低資源低技術(shù)依賴地區(qū)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)最大，低資源高技術(shù)依賴地區(qū)次之，高資源低技術(shù)依賴地區(qū)最小。③OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的凈效應(yīng)呈現(xiàn)出“低水平陷阱”和“高水平壟斷”的趨同特征，盡管在低水平和高水平保持原有狀態(tài)的概率較大，也具有“跳躍式”轉(zhuǎn)移的可能；此外，雖然OFDI凈效應(yīng)具有長期增長的趨勢，但仍需防范降低的風險。

基于以上結(jié)論，政府在推進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型時應(yīng)重視對OFDI的引導，通過支持跨國企業(yè)增加投資規(guī)模、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、深化國際科技合作，加強OFDI的溢出效應(yīng)、削弱其擠出效應(yīng)，具體建議如下。

（1）持續(xù)推動OFDI規(guī)模增加。研究表明，盡管OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型具有雙重效應(yīng)，但溢出效應(yīng)始終占據(jù)主導地位，促進了工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。因此各地政府應(yīng)著力優(yōu)化OFDI發(fā)展環(huán)境，通過加強雙邊與多邊溝通，為OFDI高水平“走出去”提供引導。一方面，推動企業(yè)結(jié)合產(chǎn)能和技術(shù)優(yōu)勢，在轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)時保持核心行業(yè)的競爭優(yōu)勢，并根據(jù)東道國資源優(yōu)勢，展開清潔生產(chǎn)技術(shù)研發(fā)合作，提高化石能源使用效率以及新能源的開發(fā)和利用。鼓勵優(yōu)勢企業(yè)除挖掘自身最大潛力外，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢資源，加強與東道國優(yōu)勢企業(yè)合作，設(shè)立研發(fā)中心，推動科技創(chuàng)新，實現(xiàn)綠色低碳合作，更好地反哺工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。另一方面，不斷引導OFDI縱深發(fā)展，通過增加在歐美等發(fā)達國家OFDI規(guī)模，更深層次嵌入全球綠色生產(chǎn)技術(shù)創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，進而提高技術(shù)逆向溢出的水平。積極引導跨國企業(yè)參與東道國新材料、新一代通信技術(shù)等領(lǐng)域的產(chǎn)品開發(fā)、標準制定等環(huán)節(jié)，提升OFDI的溢出效應(yīng)，培育壯大國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，助力工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（2）科學引導OFDI結(jié)構(gòu)優(yōu)化。重視OFDI促進工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的生產(chǎn)要素依賴特征，根據(jù)各地區(qū)工業(yè)的稟賦特征和綠色轉(zhuǎn)型目標制定差異化引導政策，以提高OFDI的綠色賦能效應(yīng)。對于技術(shù)依賴地區(qū)的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，應(yīng)著力發(fā)揮各行業(yè)中的國有企業(yè)和大型企業(yè)的引領(lǐng)示范作用，挖掘自身研發(fā)最大潛力以外，加強與行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)合作，進而實現(xiàn)綠色生產(chǎn)技術(shù)革新。對于資源依賴地區(qū)的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，應(yīng)著力優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，可在與“一帶一路”共建國家深化合作的過程中，通過“工程承包+融資”的機制，落地一批產(chǎn)能合作重大工程，不僅能轉(zhuǎn)移邊際產(chǎn)業(yè)，還有助于提高工業(yè)生產(chǎn)要素配置效率。一方面，通過OFDI有序引導具有產(chǎn)能優(yōu)勢的傳統(tǒng)制造業(yè)企業(yè)“走出去”，開拓國際市場，提高產(chǎn)值；另一方面，在對外投資過程中通過對標國際先進水平，提升國內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)的能效值，實現(xiàn)工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（3）政策支持OFDI科技合作。實現(xiàn)綠色生產(chǎn)技術(shù)的進步是推動工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的重要驅(qū)動力，但現(xiàn)階段OFDI對東部地區(qū)和高技術(shù)依賴地區(qū)的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效果不佳。因此，各地政府應(yīng)制定優(yōu)惠政策支持技術(shù)尋求型OFDI，加強高精尖技術(shù)尋求型和新興產(chǎn)業(yè)市場尋求型投資，通過瞄準價值鏈高端、產(chǎn)業(yè)鏈終端進行技術(shù)突破，提高OFDI的創(chuàng)新溢出水平，鞏固OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)；此外，通過提供政策扶持，加快實現(xiàn)OFDI與發(fā)展中國家間搭建的雙邊和多邊科技合作聯(lián)盟的綠色技術(shù)落地應(yīng)用，預防因OFDI擠占國內(nèi)研發(fā)資本而產(chǎn)生的工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型成果倒退。比如可在推進共建綠色“一帶一路”進程中，通過建設(shè)綠色低碳專家網(wǎng)絡(luò)加大技術(shù)擴散范圍，進而強化OFDI對工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的溢出效應(yīng)，為工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型作出貢獻。

（責任編輯：于杰）