企業(yè)投融資管理存在的問題及對策研究

摘 要：企業(yè)投融資管理在企業(yè)運營中有著舉足輕重的作用，而當(dāng)前我國企業(yè)在投融資管理方面存在一些問題。因此，本文深入分析了企業(yè)投融資管理存在的問題，如投資決策不科學(xué)、融資渠道單一、風(fēng)險管理不足等。在上述基礎(chǔ)上，結(jié)合實際情況提出了一系列針對性的解決對策，以期提高企業(yè)的投融資管理水平，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)投融資管理；投資決策；融資渠道；風(fēng)險管理

企業(yè)的投資和融資的目的是為了幫助企業(yè)開拓市場，提高綜合實力，獲得更大的利益。一個好的投融資體系，對企業(yè)今后的發(fā)展有著重要的影響，是一個企業(yè)做大做強(qiáng)，增加利潤，完成各種經(jīng)營中重大活動的基礎(chǔ)。投融資管理還能確保企業(yè)的投資資金能夠順暢地流動，消除企業(yè)的金融風(fēng)險，從而建立一個良好的企業(yè)投融資環(huán)境。

投融資是企業(yè)在發(fā)展過程中為獲得更大的經(jīng)濟(jì)、社會效益而采取的一種有效形式。企業(yè)投資與融資是企業(yè)總體發(fā)展進(jìn)程中的一個核心，它既是企業(yè)持續(xù)、平穩(wěn)運轉(zhuǎn)的源泉，又對企業(yè)的發(fā)展起著決定性的作用。因此需要對企業(yè)進(jìn)行有效的融資與投資管理，以提高企業(yè)的經(jīng)營水平，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)要想不斷加強(qiáng)投融資管理，首先就要從企業(yè)投融資管理的概念和重要性入手，提高企業(yè)投融資管理的認(rèn)知；其次一定要對企業(yè)投融資的基本類型與特點區(qū)分歸類；最后是企業(yè)要時刻遵循企業(yè)投融資管理的四項原則，即科學(xué)決策、風(fēng)險管理、多元化融資以及長期規(guī)劃。在此前提下，企業(yè)應(yīng)明確并設(shè)立符合自身的企業(yè)投融資管理目標(biāo)。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，企業(yè)的風(fēng)險也日益增大，這就要求對企業(yè)進(jìn)行有效的投融資管理。企業(yè)應(yīng)能對流程中現(xiàn)存的問題進(jìn)行深度剖析，問題的主要表現(xiàn)為：投融資不科學(xué)、融資渠道單一、缺乏有效的投融資資金管理體系。針對以上問題，企業(yè)必須結(jié)合自身的實際狀況，強(qiáng)化管理，以最大限度地減少目前存在的投融資風(fēng)險，同時保證投融資的結(jié)構(gòu)合理，從而讓企業(yè)在今后的投融資活動中保持穩(wěn)健良好的發(fā)展態(tài)勢。

一、企業(yè)投融資管理概述

1.企業(yè)投融資管理的概念和重要性

企業(yè)投融資管理是指企業(yè)為了實現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展，通過對內(nèi)外環(huán)境的分析和判斷，運用各種投融資手段和工具，對企業(yè)的資金來源和資金運用進(jìn)行計劃、組織、監(jiān)督和協(xié)調(diào)的過程。企業(yè)投融資管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展具有重要的意義。通過投融資管理，企業(yè)可以調(diào)整經(jīng)營規(guī)模和方向，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高經(jīng)營效益和市場競爭力。

2.企業(yè)投融資的基本類型和特點

企業(yè)投融資按照資金來源和運用方式的不同，可以分為內(nèi)部融資和外部融資兩種類型。內(nèi)部融資是指企業(yè)通過自身的經(jīng)營和發(fā)展，積累資金并進(jìn)行投資，具有自主性高、成本低、風(fēng)險小的特點，但同時也存在規(guī)模小、周期長的限制。外部融資是指企業(yè)通過向外部投資者籌集資金并進(jìn)行投資，具有規(guī)模大、速度快、多元化的特點，但同時也存在成本高、風(fēng)險大的問題。

此外，企業(yè)投融資還可以分為直接投資和間接投資兩種類型。直接投資是指企業(yè)直接將資金投入目標(biāo)項目或產(chǎn)業(yè)，獲取經(jīng)營收益，具有控制性高、參與度強(qiáng)的特點，但也存在風(fēng)險大、周期長的限制。間接投資是指企業(yè)通過購買股票、債券等金融工具，間接參與目標(biāo)項目或產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展，具有風(fēng)險小、流動性高的特點，但也存在控制性低、收益不穩(wěn)定的問題。

3.企業(yè)投融資管理的核心目標(biāo)和原則

企業(yè)投融資管理的核心目標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)和可持續(xù)發(fā)展。通過對內(nèi)外環(huán)境的分析和判斷，企業(yè)投融資管理能夠優(yōu)化企業(yè)的資源配置，提高資源的使用效率和效益；能夠降低企業(yè)的融資成本和投資風(fēng)險，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益；調(diào)整經(jīng)營規(guī)模和方向，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高市場占有率和競爭力；能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展，提高企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力。企業(yè)投融資管理應(yīng)該遵循以下原則。

（1） 科學(xué)決策。企業(yè)投融資決策是企業(yè)經(jīng)營中的重要決策，因此必須建立在科學(xué)分析和判斷的基礎(chǔ)上。在做出投融資決策時，企業(yè)需要對市場、行業(yè)、項目等方面進(jìn)行深入的研究和分析，充分考慮各種因素，以確保決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。同時，企業(yè)還需要避免盲目決策和主觀決策，避免決策失誤給企業(yè)帶來損失。

（2） 風(fēng)險管理。企業(yè)投融資管理必須重視風(fēng)險管理，采取有效的措施降低投資風(fēng)險和融資風(fēng)險。在投資方面，企業(yè)需要進(jìn)行風(fēng)險評估和預(yù)測，制定風(fēng)險防范和應(yīng)對措施，以降低投資風(fēng)險。在融資方面，企業(yè)需要選擇合適的融資渠道和工具，控制債務(wù)規(guī)模和負(fù)債率，以降低融資風(fēng)險。

（3） 多元化融資。企業(yè)應(yīng)該通過多元化的融資渠道和工具，降低融資成本和提高融資效率。多元化融資包括股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化等，企業(yè)需要根據(jù)自身情況和經(jīng)營目標(biāo)選擇合適的融資方式。通過多元化融資，企業(yè)可以降低單一融資方式的風(fēng)險，提高融資的靈活性和效率。

（4） 長期規(guī)劃。企業(yè)投融資管理應(yīng)該具有長期規(guī)劃意識，著眼于企業(yè)的長期發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)需要制訂長期的投融資計劃，明確投融資目標(biāo)和方向，以確保企業(yè)的投融資活動與經(jīng)營戰(zhàn)略相一致。同時，企業(yè)還需要考慮未來的市場變化和政策調(diào)整等因素，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，以保障企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

總之，為了實現(xiàn)企業(yè)投融資管理的核心目標(biāo)，企業(yè)需要遵循科學(xué)決策、風(fēng)險管理、多元化融資和長期規(guī)劃等原則。通過科學(xué)的分析和判斷、有效的風(fēng)險管理、多元化的融資策略以及長期的規(guī)劃視角，企業(yè)可以更好地實現(xiàn)其投融資目標(biāo)，推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

二、企業(yè)投融資管理存在的突出問題

1.投資決策不科學(xué)

（1） 缺乏科學(xué)的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略

企業(yè)在投資前沒有進(jìn)行充分的市場調(diào)研和風(fēng)險評估，也沒有制定科學(xué)的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略，導(dǎo)致投資方向不明確、投資目標(biāo)模糊，使得投資行為缺乏針對性和有效性。這種情況通常會導(dǎo)致企業(yè)在投資過程中缺乏明確的指導(dǎo)方向，無法有效地配置資源，甚至可能因為錯誤的投資決策而遭受損失。

（2） 投資決策缺乏獨立性和客觀性

企業(yè)的投資決策往往受到個人主觀意愿和情感的影響，缺乏獨立性和客觀性。這可能導(dǎo)致企業(yè)投資一些不熟悉或與主營業(yè)務(wù)不相關(guān)的領(lǐng)域，增加了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。缺乏獨立性和客觀性的投資決策還可能受到企業(yè)內(nèi)部利益紛爭和權(quán)力斗爭的影響，導(dǎo)致企業(yè)在投資過程中做出錯誤的判斷和決策。

（3） 投資后期管理和監(jiān)督不足

在投資后期，一些企業(yè)沒有建立完善的管理和監(jiān)督機(jī)制，對投資項目的進(jìn)展、風(fēng)險和控制缺乏有效的跟蹤和監(jiān)督，導(dǎo)致投資效果無法達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，甚至可能產(chǎn)生損失。由于缺乏有效的管理和監(jiān)督機(jī)制，企業(yè)在投資過程中可能無法及時發(fā)現(xiàn)潛在的問題和風(fēng)險，也無法采取有效的措施進(jìn)行應(yīng)對。此外，由于投資項目的進(jìn)展情況缺乏有效的跟蹤和監(jiān)督，也可能導(dǎo)致企業(yè)無法及時調(diào)整投資策略或采取有效的管理措施來提高投資效益。

2.融資渠道單一

（1） 過于依賴銀行貸款

許多企業(yè)以銀行貸款作為融資的主要渠道，缺乏對其他融資渠道的考慮和探索。然而，銀行貸款通常受到信貸政策、經(jīng)濟(jì)形勢和銀行風(fēng)險偏好等因素的影響，具有一定的不確定性和風(fēng)險。如果企業(yè)過度依賴銀行貸款，當(dāng)信貸政策收緊或銀行風(fēng)險偏好下降時，企業(yè)可能面臨融資困難或高昂的融資成本。

（2） 缺乏多元化的融資渠道和工具

企業(yè)缺乏對多元化融資渠道和工具的了解和運用，無法有效利用股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化等其他融資方式來降低融資成本和提高融資效率。這些企業(yè)可能只依賴于某種單一的融資方式，如銀行貸款或內(nèi)部積累等，導(dǎo)致資金來源有限，無法滿足企業(yè)發(fā)展的需求。

（3） 融資成本高，效率低下

在融資過程中由于信息不對稱、信用評級不足等原因，導(dǎo)致融資成本較高、效率低下的問題，甚至企業(yè)可能需要支付更高的利息或手續(xù)費來獲取資金，這不僅增加了企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，也限制了企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展。同時，由于缺乏有效的融資渠道和工具，企業(yè)可能需要花費更多的時間和精力來籌集資金，降低了融資的效率。

3.缺乏有效的投融資資金管理體系

當(dāng)下是“現(xiàn)金為王”的時代，健康的現(xiàn)金流是維系企業(yè)生命的關(guān)鍵。企業(yè)尋求新的發(fā)展，面臨著相關(guān)多元的投入，包括資本運作、產(chǎn)業(yè)投資、股權(quán)收購等大量資金投入，缺乏有效的投融資資金管理體系，造成短貸長投、或盲目利用企業(yè)盈余資金進(jìn)行投資，面臨投資回收期過長或投資收益不符預(yù)期時，企業(yè)將會陷入資金短缺甚至破產(chǎn)的困境。

三、解決企業(yè)投融資管理潛在問題的對策

1.提高投資決策的科學(xué)性

（1） 制定科學(xué)的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略

企業(yè)應(yīng)在充分的市場調(diào)研和風(fēng)險評估的基礎(chǔ)上，制定科學(xué)的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略。這包括明確企業(yè)的投資方向、目標(biāo)、步驟和風(fēng)險控制等，以確保企業(yè)的投資行為具有針對性和有效性。

例如，企業(yè)可以制訂年度投資計劃，明確當(dāng)年的投資方向、投資金額和預(yù)期收益等。在制訂投資計劃時，企業(yè)需要對市場趨勢、行業(yè)狀況、競爭情況等進(jìn)行深入研究和分析，結(jié)合自身的資源和優(yōu)勢，制定出符合實際情況的投資策略。

（2） 增強(qiáng)投資決策的獨立性和客觀性

企業(yè)應(yīng)建立完善的投資決策機(jī)制，避免個人主觀意愿和情感對投資決策的影響。在投資決策過程中，應(yīng)充分考慮各種因素，進(jìn)行客觀的分析和評估，以確保投資決策的科學(xué)性和公正性。

例如，企業(yè)可以設(shè)立投資決策委員會或引入第三方評估機(jī)構(gòu)，對投資項目進(jìn)行獨立的評估和決策。委員會或機(jī)構(gòu)成員應(yīng)具備專業(yè)的投資知識和經(jīng)驗，能夠根據(jù)市場變化和企業(yè)實際情況做出科學(xué)決策。此外，企業(yè)還可以引入現(xiàn)代投資組合理論和方法，對不同資產(chǎn)進(jìn)行組合配置，以降低投資單一資產(chǎn)的風(fēng)險。

（3） 加強(qiáng)投資后期的管理和監(jiān)督力度

企業(yè)應(yīng)建立完善的投資后期管理和監(jiān)督機(jī)制。通過對投資項目的進(jìn)展、風(fēng)險和控制進(jìn)行有效的跟蹤和監(jiān)督，確保投資效果達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，及時發(fā)現(xiàn)并解決潛在問題，降低經(jīng)營風(fēng)險。

例如，企業(yè)可以建立投資項目檔案管理制度，對每個投資項目的進(jìn)展情況、風(fēng)險狀況等進(jìn)行詳細(xì)記錄和分析。同時，企業(yè)還可以設(shè)立專門的投資管理部門或團(tuán)隊，對投資項目進(jìn)行全程管理和監(jiān)督。此外，企業(yè)還可以與被投資方建立定期溝通和協(xié)調(diào)機(jī)制，及時了解被投資方的經(jīng)營狀況和市場變化情況，為企業(yè)的投資決策提供有力支持。

2.拓寬融資渠道

（1） 發(fā)展多元化的融資渠道和工具

企業(yè)應(yīng)積極探索多元化的融資渠道和工具，如股權(quán)融資、債券融資、資產(chǎn)證券化等。通過合理利用不同的融資渠道和工具，可以降低融資成本、提高融資效率，同時分散融資風(fēng)險。

例如，企業(yè)可以通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行直接融資，也可以考慮進(jìn)行資產(chǎn)證券化或租賃資產(chǎn)進(jìn)行間接融資。通過結(jié)合不同的融資渠道和工具，企業(yè)可以實現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和調(diào)整，降低融資成本和風(fēng)險。此外，企業(yè)還可以通過引入戰(zhàn)略投資者或進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行股權(quán)融資，以獲得更多的資金支持。

（2） 加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，拓寬融資渠道

企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，建立良好的合作關(guān)系，以獲得更多的融資機(jī)會和資源，了解更多的融資政策和措施，進(jìn)而拓寬融資渠道。

例如，企業(yè)可以與銀行、證券公司、保險公司等金融機(jī)構(gòu)建立緊密的合作關(guān)系，了解最新的融資政策和產(chǎn)品信息，獲得專業(yè)的融資建議和服務(wù)。此外，企業(yè)還可以參加金融論壇、投融資會議等活動，與投資者、其他企業(yè)及金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流和合作，拓展業(yè)務(wù)范圍和資源渠道。通過與金融機(jī)構(gòu)的合作和交流，企業(yè)可以進(jìn)一步拓寬融資渠道，實現(xiàn)投融資管理的多元化和專業(yè)化。

3.加強(qiáng)投融資資金管理

企業(yè)應(yīng)建立有效的投融資資金管理體系，包括投融資項目專項資金預(yù)算，納入企業(yè)財務(wù)預(yù)算管理，確定資金平衡及支付順序原則，完善資金預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)及應(yīng)急預(yù)案，建立投融資項目資金市場化管理考核機(jī)制等，以降低投融資資金匹配問題造成的資金風(fēng)險。

4.加強(qiáng)風(fēng)險管理

（1） 建立完善的風(fēng)險管理體系

企業(yè)應(yīng)建立完善的風(fēng)險管理體系，包括風(fēng)險識別、評估、監(jiān)控和應(yīng)對措施等。通過對投融資過程中可能面臨的風(fēng)險進(jìn)行全面識別和評估，制定相應(yīng)的應(yīng)對措施，以降低潛在風(fēng)險對企業(yè)的影響。

企業(yè)可以建立專門的風(fēng)險管理部門或團(tuán)隊，對投融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行全面識別和評估。風(fēng)險管理部門應(yīng)具備專業(yè)的風(fēng)險管理人員和技術(shù)支持，能夠根據(jù)企業(yè)的實際情況和市場變化情況制定相應(yīng)的風(fēng)險評估方法和應(yīng)對措施。此外，企業(yè)還可以建立完善的風(fēng)險監(jiān)控和報告制度，對風(fēng)險狀況進(jìn)行實時監(jiān)測和報告，以確保管理層及時了解風(fēng)險狀況并采取應(yīng)對措施。

（2） 建立風(fēng)險評估和預(yù)警機(jī)制

企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險評估和預(yù)警機(jī)制，對投融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)測和預(yù)警。通過對風(fēng)險的評估和預(yù)警，企業(yè)可以及時發(fā)現(xiàn)并解決潛在問題，避免風(fēng)險擴(kuò)大對企業(yè)造成更大的損失。

企業(yè)可以建立風(fēng)險評估模型或指標(biāo)體系，對投融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)測和預(yù)警。模型或指標(biāo)體系應(yīng)基于企業(yè)的實際情況和市場變化情況制定，能夠反映企業(yè)面臨的主要風(fēng)險因素。同時，企業(yè)還可以建立完善的風(fēng)險報告和應(yīng)對制度，對風(fēng)險狀況進(jìn)行及時報告和應(yīng)對處理，以避免風(fēng)險擴(kuò)大對企業(yè)造成更大的損失。通過建立完善的風(fēng)險管理體系和預(yù)警機(jī)制，企業(yè)可以更好地應(yīng)對投融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險，降低潛在風(fēng)險對企業(yè)的影響。

5.培養(yǎng)專業(yè)投融資人才

首先，企業(yè)需要建立完善的投融資培訓(xùn)體系，包括投資策略分析、融資渠道選擇、風(fēng)險管理技巧等方面。通過定期的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，企業(yè)可以提高員工的投融資專業(yè)素養(yǎng)和技能，使員工能夠更好地理解和執(zhí)行企業(yè)的投融資戰(zhàn)略。

其次，企業(yè)需要加強(qiáng)人才梯隊建設(shè)。在投融資領(lǐng)域，具備不同經(jīng)驗和技能的人才對于企業(yè)的成功至關(guān)重要。通過招聘、內(nèi)部選拔和外部引進(jìn)等方式，建立一支具備豐富經(jīng)驗和專業(yè)技能的投融資團(tuán)隊。同時，企業(yè)還需要關(guān)注人才的持續(xù)發(fā)展，提供良好的職業(yè)發(fā)展通道和激勵機(jī)制，以保持團(tuán)隊的穩(wěn)定性和戰(zhàn)斗力。

最后，企業(yè)需要營造良好的投融資管理文化。企業(yè)文化是企業(yè)的靈魂，良好的投融資管理文化可以激發(fā)員工的積極性和創(chuàng)造力，提高企業(yè)的投融資管理水平和效率。企業(yè)可以通過倡導(dǎo)誠信、創(chuàng)新、合作等價值觀，建立積極向上、團(tuán)結(jié)協(xié)作的工作氛圍，為企業(yè)的投融資管理提供有力的文化支撐。

四、結(jié)語

企業(yè)投融資管理在企業(yè)經(jīng)營中具有重要地位，對于企業(yè)的經(jīng)營和發(fā)展具有重要影響。當(dāng)前我國企業(yè)在投融資管理方面存在一些問題，需要采取有針對性的措施加以解決，提高投資決策的科學(xué)性、拓寬融資渠道和加強(qiáng)風(fēng)險管理等是解決企業(yè)投融資管理潛在問題的有效對策?？傊?，企業(yè)投融資管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分，企業(yè)應(yīng)采取有效的措施解決投融資管理方面存在的問題。在未來的研究中，需要進(jìn)一步探索企業(yè)投融資管理的相關(guān)措施，全面貫徹落實到企業(yè)的發(fā)展和運營當(dāng)中，提高投融資管理的效率和效果，實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

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作者簡介：庾慶菲（1991— ），女，廣西來賓人，中級會計師，研究方向：財務(wù)管理。