業(yè)法融合，推動公司規(guī)范、穩(wěn)健治理

丁楠

近年來，強監(jiān)管、防風(fēng)險、促發(fā)展逐漸成為資本市場的主旋律。如何適應(yīng)新監(jiān)管形勢，持續(xù)推動公司規(guī)范、穩(wěn)健治理，進(jìn)而有效傳遞公司投資價值，成為上市公司群體必須直面的現(xiàn)實問題

博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司（以下簡稱“博瑞醫(yī)藥”），是一家參與國際競爭的創(chuàng)新型制藥企業(yè)。公司依靠研發(fā)驅(qū)動，聚焦于首仿、難仿、特色原料藥、復(fù)雜制劑和原創(chuàng)性新藥，持續(xù)打造高技術(shù)壁壘，逐步建立起原料藥與制劑一體、仿制藥與創(chuàng)新藥結(jié)合、國際市場與國內(nèi)市場并重的業(yè)務(wù)體系，致力于滿足全球患者未被滿足的臨床需求。

我自2021年起擔(dān)任博瑞醫(yī)藥董事會秘書，履職至今先后主導(dǎo)了公司公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債項目和向特定對象發(fā)行股票（小額定增）項目，先后獲得科創(chuàng)板“董秘之星”、年度董事會秘書“金勛章”獎、“2023年上市公司最佳董秘”等榮譽稱號。加入博瑞醫(yī)藥后，我與董辦同事們一道，一方面秉承“合規(guī)高效”的目標(biāo)，進(jìn)一步優(yōu)化公司重大內(nèi)部信息報告程序，建立起較為完善的公司內(nèi)部信息傳遞機制，確保公司合規(guī)運作，提高公司經(jīng)營效果與效率，帶領(lǐng)公司在上交所2022年至2023年度信息披露工作評價中獲得最高等級A級（優(yōu)秀）評價。另一方面，積極向投資者解讀公司核心價值，強化公司投資邏輯，引導(dǎo)投資者關(guān)注公司高難仿制藥疊加差異化創(chuàng)新藥的布局思路，并通過業(yè)績說明會、路演、座談會、電話會等形式與投資者保持良好溝通交流。此外，我們還在信息披露的基礎(chǔ)上，以官網(wǎng)、公眾號為補充，同時借助媒體力量，積極助推公司事件發(fā)布，向市場傳遞公司日常動態(tài)，引導(dǎo)投資者關(guān)注公司投資價值。

近年來，強監(jiān)管、防風(fēng)險、促發(fā)展逐漸成為資本市場的主旋律，這對上市公司的信息披露提出了更高的要求，也意味著對違法違規(guī)行為懲治力度的進(jìn)一步提升和對投資者保護(hù)力度的進(jìn)一步加強。同時，監(jiān)管政策也在根據(jù)市場的變化和發(fā)展持續(xù)動態(tài)調(diào)整，以及時適應(yīng)新形勢下的監(jiān)管需求。在此背景下，如何適應(yīng)新監(jiān)管形勢，持續(xù)推動公司規(guī)范、穩(wěn)健治理，進(jìn)而有效傳遞公司投資價值，成為上市公司群體必須直面的現(xiàn)實問題。我很榮幸能借此機會，談一談博瑞醫(yī)藥在持續(xù)推動公司規(guī)范、穩(wěn)健治理方面的一些做法。

制度變革，平穩(wěn)合規(guī)落實新規(guī)

證券市場監(jiān)管法律體系由法律、行政法規(guī)、部門規(guī)章、規(guī)范性文件及行業(yè)規(guī)范等組成，其中證券法居核心地位，起到綱領(lǐng)作用，其他位階的相關(guān)法律法規(guī)均以此為基礎(chǔ)展開，進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)規(guī)定。

從2019年科創(chuàng)板試行注冊制，到2023年注冊制改革全面落地，以注冊制為核心的制度體系持續(xù)更新。以新證券法的出臺大幅加大責(zé)任主體處罰力度為起點，制度層面進(jìn)行了一系列改革：日常監(jiān)管重心從中國證監(jiān)會下沉至交易所，監(jiān)管時點從事前后移至事中和事后；信息披露成為注冊制成功實現(xiàn)的基本支撐，發(fā)行人信息披露第一責(zé)任進(jìn)一步壓實，中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任進(jìn)一步切實履行，從真實性、及時性、全面性方面把好信息披露質(zhì)量關(guān)；確立行政、民事、刑事立體處罰機制，對違規(guī)違法行為形成強有力的震懾；企業(yè)投資價值則由市場也只能由市場進(jìn)行評判，投資者自主判斷股票投資價值，并承擔(dān)投資風(fēng)險。其間，監(jiān)管也會根據(jù)市場情況對監(jiān)管制度進(jìn)行適度合理的動態(tài)調(diào)整，以平衡好監(jiān)管和市場發(fā)展之間的關(guān)系。

由此，會帶來一系列中國證監(jiān)會、交易所法規(guī)細(xì)則的更新，上市公司需要持續(xù)跟進(jìn)監(jiān)管動態(tài)、學(xué)習(xí)各類新規(guī)，適應(yīng)全面注冊制新時代下的新要求，平穩(wěn)合規(guī)地將新規(guī)予以落實。根據(jù)監(jiān)管法規(guī)變化，博瑞醫(yī)藥對公司章程、內(nèi)部審計管理制度等公司內(nèi)部管理制度定期進(jìn)行修訂，不斷完善“三會一層”權(quán)責(zé)分明、各司其職、相互協(xié)調(diào)、有效制衡的公司治理機制，持續(xù)提升治理效能，保障了公司各項業(yè)務(wù)的合規(guī)運作和生產(chǎn)經(jīng)營的健康運行。

業(yè)法融合，科學(xué)高效規(guī)范運作

博瑞醫(yī)藥嚴(yán)格落實上市公司監(jiān)管要求，根據(jù)監(jiān)管法規(guī)變化，不斷完善合規(guī)管理體系，并及時對經(jīng)營業(yè)務(wù)運行、合規(guī)管理情況進(jìn)行自查自糾，確保合規(guī)發(fā)展、穩(wěn)健經(jīng)營。公司將管理制度和經(jīng)營業(yè)務(wù)有機結(jié)合，持續(xù)深化業(yè)法融合，守住合規(guī)底線，保障經(jīng)營管理合規(guī)運作。結(jié)合實際業(yè)務(wù)及經(jīng)營管理情況，公司形成信息披露標(biāo)準(zhǔn)操作程序（SOP），分部門歸口報告，并將合規(guī)要求和管控措施嵌入業(yè)務(wù)流程管理（BPM），通過流程化規(guī)范重大信息內(nèi)部報告程序，確保與既有經(jīng)營管理流程有機銜接。公司及時完善信息披露事務(wù)管理制度，持續(xù)優(yōu)化信息披露管理流程，及時、公平地披露信息，有針對性地反映公司情況，確保披露內(nèi)容真實、準(zhǔn)確、完整，不斷提升規(guī)范運作水平。

公司堅持依法合規(guī)經(jīng)營，樹牢底線思維，緊抓關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，通過對“關(guān)鍵少數(shù)”定期培訓(xùn)，培養(yǎng)全公司合規(guī)意識，織牢織密風(fēng)險防范網(wǎng)。2021年，公司組織召開上市公司“公司治理與持股管理”專題培訓(xùn)，面向大股東、董事、監(jiān)事、高級管理人員，通過剖析典型案例，有效明確相關(guān)人員的權(quán)利義務(wù)，重申監(jiān)管紅線；2022年，公司組織召開上市公司“信息披露涉及的重大信息識別”專題培訓(xùn)，面向上市公司各部門負(fù)責(zé)人及各子公司負(fù)責(zé)人，促進(jìn)重大信息報告規(guī)范化，加強合規(guī)經(jīng)營能力；2023年，公司組織召開財務(wù)重大內(nèi)部信息報告專題培訓(xùn)，培訓(xùn)對象面向集團(tuán)財務(wù)部，緊抓財務(wù)業(yè)務(wù)核心鏈條，持續(xù)強化財務(wù)合規(guī)，確保資金端合規(guī)操作，不斷完善財務(wù)信息傳遞機制。

在保證合規(guī)運營的基礎(chǔ)上，公司堅持科學(xué)高效的原則，積極探索優(yōu)化授權(quán)管理事項。公司善用董事會、股東大會授權(quán)制度，提高決策效率，保障高效運作，優(yōu)化應(yīng)變能力，提升治理效能，在外部環(huán)境發(fā)生變化時能快速研判、及時應(yīng)對。

股東為本，盡心傳遞公司價值

全面注冊制實施的背景下，市場的供給端與需求端都發(fā)生了非常大的變化，這給上市公司投資者關(guān)系管理帶來了更多挑戰(zhàn)。

博瑞醫(yī)藥堅持以信息披露為中心、以投資者需求為導(dǎo)向，進(jìn)一步完善信息披露標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化信息披露內(nèi)容，增強信息披露的針對性和有效性。公司積極通過自愿性披露公告的形式發(fā)布研發(fā)進(jìn)展、銷售情況，及時向投資者展現(xiàn)公司經(jīng)營情況，有利于投資者作出價值判斷和投資決策。

同時，公司持續(xù)強化投資者關(guān)系管理，拓展投資者溝通渠道，與投資者保持良好溝通交流，引導(dǎo)投資者關(guān)注公司投資價值。公司持續(xù)高質(zhì)量、常態(tài)化召開業(yè)績說明會，通過視頻錄播、宣傳片動態(tài)可視化地展現(xiàn)經(jīng)營情況，并通過一圖讀懂定期報告的形式抓取關(guān)鍵信息，提高定期報告的可讀性、趣味性和實用性。公司由此獲得中上協(xié)“2022年報業(yè)績說明會優(yōu)秀實踐”榮譽。公司還通過現(xiàn)場調(diào)研、路演活動、“上證e互動”平臺、投資者關(guān)系郵箱、投資者專線等各種渠道，加強與投資者的交流與溝通，促進(jìn)公司與投資者之間建立長期、穩(wěn)定、相互信賴的關(guān)系。

此外，公司與監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)組織、財經(jīng)媒體等相關(guān)方也保持緊密的溝通和良好的協(xié)作。公司主動響應(yīng)監(jiān)管部門要求，及時準(zhǔn)確完成監(jiān)管部門要求報送的文件，與交易所、證監(jiān)局等保持良好溝通關(guān)系。公司積極借助各上市公司協(xié)會渠道，通過協(xié)會組織的培訓(xùn)活動、投資者走進(jìn)上市公司等系列活動，持續(xù)提升公司合規(guī)經(jīng)營能力，加強與投資者溝通交流。公司還與指定信披媒體、主流財經(jīng)媒體等保持良好關(guān)系，借助媒體力量，以新聞發(fā)布作為信息披露補充，傳遞公司核心價值和經(jīng)營理念，展現(xiàn)公司研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)營情況。

面對國內(nèi)ESG監(jiān)管態(tài)勢趨嚴(yán)、主動披露ESG報告的上市公司數(shù)量持續(xù)增長趨勢，為吸引長期機構(gòu)投資者、境外機構(gòu)投資者，博瑞醫(yī)藥已持續(xù)兩年發(fā)布社會責(zé)任報告，展現(xiàn)公司在注重生態(tài)環(huán)境保護(hù)、履行社會責(zé)任、提高治理水平方面的成果，推動公司樹立良好品牌形象。

公司重視對投資者的合理投資回報，分紅政策保持連續(xù)、穩(wěn)定。自上市以來，博瑞醫(yī)藥已連續(xù)4年持續(xù)分紅，2019年至2022年累計現(xiàn)金分紅1.65億元，每年現(xiàn)金分紅比例均超過歸屬于公司股東凈利潤的20%。未來，公司將積極通過現(xiàn)金分紅、股份回購等多種途徑，提高投資者回報水平，提升投資者獲得感。

作者系博瑞生物醫(yī)藥（蘇州）股份有限公司董事會秘書