中國綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)及時空特征

劉 潭，徐璋勇

（西北大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，西安 710127）

0 引言

近年來，化石能源燃燒、碳排放過量導(dǎo)致全球氣候變暖問題不斷加劇，優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)、減少碳排放、實施低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略勢在必行。在低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，伴隨著資金投入需求，促使金融資源逐漸向綠色領(lǐng)域傾斜。2021年1 月中國人民銀行工作會議就如何引導(dǎo)金融資源綠色發(fā)展，支持“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)作出了重要部署。助推低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，綠色金融大有可為。綠色金融將資源與環(huán)境納入金融系統(tǒng)評估流程，通過發(fā)放貸款、發(fā)行債券和股票、參與保險等金融服務(wù)為污染防治、節(jié)能改造等項目籌措資金，促進(jìn)了企業(yè)低碳化轉(zhuǎn)型，分散了低碳技術(shù)研發(fā)風(fēng)險。低碳經(jīng)濟(jì)是金融業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)與動力，綠色金融是促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的有效支撐，二者之間相互促進(jìn)、協(xié)同共生。因此，準(zhǔn)確測度與評估綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系，研究其在不同區(qū)域內(nèi)的客觀規(guī)律及影響因素，對于進(jìn)一步發(fā)揮我國綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的協(xié)同效應(yīng)、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

自“雙碳”目標(biāo)提出以來，綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的關(guān)注度不斷提高。國內(nèi)外學(xué)者圍繞綠色金融及低碳經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了豐富的研究，主要研究成果集中在以下兩個方面：一方面，綠色金融能夠助力低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。低碳經(jīng)濟(jì)是一種以低能耗、低污染、低排放為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，其目標(biāo)在于實現(xiàn)減少排放和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的雙贏[1]。而綠色金融通過引導(dǎo)資金流向、優(yōu)化資源配置，不僅能夠激發(fā)企業(yè)綠色創(chuàng)新[2]、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化[3]，而且有助于能源消費(fèi)調(diào)整[4]、減少二氧化碳排放[5]；同時，綠色金融與經(jīng)濟(jì)增長[6]、區(qū)域生態(tài)環(huán)境[7]及高質(zhì)量發(fā)展之間也具有很強(qiáng)的協(xié)調(diào)性[8，9]。另一方面，低碳經(jīng)濟(jì)能夠釋放綠色金融潛能。首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)方式的轉(zhuǎn)變會引發(fā)金融業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)品創(chuàng)新，經(jīng)濟(jì)的低碳化轉(zhuǎn)型促使傳統(tǒng)金融不斷向綠色金融轉(zhuǎn)變[10]；其次，面對低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的迫切需要，政府出臺了許多綠色金融引導(dǎo)政策，綠色信貸、綠色債券、綠色保險等綠色金融產(chǎn)品日益豐富，能夠更好地釋放綠色金融的資源配置、風(fēng)險管理、信息傳遞等功能；最后，隨著對上市公司環(huán)境信息披露要求的提高，企業(yè)對融資成本較低的綠色金融產(chǎn)品需求增加，而金融機(jī)構(gòu)本身為履行環(huán)境社會責(zé)任、樹立良好企業(yè)形象也會持續(xù)開展綠色金融業(yè)務(wù)，推動綠色金融體系進(jìn)一步完善[11]。

基于以上分析可知，現(xiàn)有研究取得了豐碩的成果，但多數(shù)僅討論了綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)之間的單向影響效應(yīng)，鮮有學(xué)者就二者的協(xié)調(diào)互動關(guān)系進(jìn)行深入分析?；诖耍疚膰L試從以下幾個方面展開研究：（1）通過構(gòu)建綠色金融和低碳經(jīng)濟(jì)綜合評價指標(biāo)體系，對二者的耦合協(xié)調(diào)關(guān)系進(jìn)行測度，并考察其時間演變趨勢和空間分布特征，從而客觀反映綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)發(fā)展的特征事實；（2）對東、中、西部地區(qū)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的差異性表現(xiàn)及差異來源進(jìn)行比較，分析造成耦合協(xié)調(diào)度地區(qū)分布不平衡的原因及各自的貢獻(xiàn)程度；（3）進(jìn)一步探究影響綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展的主要障礙因素，以期提供更具針對性的協(xié)同發(fā)展對策。

1 研究設(shè)計

1.1 研究方法

1.1.1 耦合協(xié)調(diào)度模型

兩個或多個系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)發(fā)展水平可以通過測算各系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行衡量。綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)是兩個復(fù)雜的系統(tǒng)，并非簡單的二元關(guān)系，而耦合協(xié)調(diào)度可以考慮系統(tǒng)內(nèi)部的復(fù)雜關(guān)聯(lián)性，反映兩系統(tǒng)之間相互依賴和彼此制約的程度。因此，本文采用耦合協(xié)調(diào)度模型對兩系統(tǒng)的協(xié)同發(fā)展水平進(jìn)行測度，具體過程如下：

首先，數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化。為消除指標(biāo)量綱差異產(chǎn)生的問題，根據(jù)指標(biāo)屬性進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理，正、負(fù)屬性指標(biāo)的計算方法分別為式（1）和式（2）：

其中：Xsj為標(biāo)準(zhǔn)化后兩系統(tǒng)第j個指標(biāo)的結(jié)果，xsj為兩個系統(tǒng)第j個指標(biāo)的原始取值；當(dāng)s取a時，表示綠色金融系統(tǒng)，當(dāng)s取b時，表示低碳經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。

其次，確定指標(biāo)權(quán)重并測算各系統(tǒng)的綜合評價指數(shù)。為避免人為主觀因素影響，本文采用熵權(quán)法對各指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行確定，信息熵（ei）與指標(biāo)權(quán)重（wj）的計算公式如下：

最后，計算兩系統(tǒng)的耦合度（C）和耦合協(xié)調(diào)度（D）：

其中：T為綜合評價指數(shù)，T=αZa+βZb，α、β表示兩系統(tǒng)對耦合協(xié)調(diào)度的貢獻(xiàn)率，本文認(rèn)為二者貢獻(xiàn)率等同，故取α=β=0.5；耦合協(xié)調(diào)度（D）的取值范圍為[0,1]，取值越接近于1，表示兩系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)水平越高。表1 為根據(jù)均勻分布法對系統(tǒng)間的耦合協(xié)調(diào)度進(jìn)行的類型劃分。

表1 耦合協(xié)調(diào)度的類型劃分

1.1.2 Dagum基尼系數(shù)法

本文按照地理位置將全國劃分為東、中、西三個地區(qū)，利用Dagum基尼系數(shù)法對不同區(qū)域內(nèi)及區(qū)域間的耦合協(xié)調(diào)度差異進(jìn)行測度[12]?？傮w差異（G）主要由區(qū)域內(nèi)差異貢獻(xiàn)（Gw）、區(qū)域間差異貢獻(xiàn)（Gnb）和超變密度貢獻(xiàn)（Gt）共同構(gòu)成，即G=Gw+Gnb+Gt。各部分的具體計算公式如下：

式（8）為總體基尼系數(shù)，式（9）和式（10）分別為i區(qū)域的基尼系數(shù)（Gii）和i 區(qū)域內(nèi)差異貢獻(xiàn)（Gw），式（11）和式（12）分別表示i、j區(qū)域間的基尼系數(shù)（Gij）和i、j區(qū)域間凈值差異貢獻(xiàn)（Gnb），超變密度貢獻(xiàn)（Gt）為式（13）。其中，yih（yjr）是i（j）區(qū)域中h（r）省份的耦合協(xié)調(diào)度，yˉ代表各省份的耦合協(xié)調(diào)度均值，n為省份個數(shù)，k為區(qū)域個數(shù)。ni（nj）為i（j）區(qū)域內(nèi)省份個數(shù)，yˉi（yˉj）為i（j）區(qū)域內(nèi)各省份耦合協(xié)調(diào)度的均值。Dij=(dij-pij)/(dij+pij)，表示耦合協(xié)調(diào)度的相對影響，dij和pij分別表示區(qū)域i和j中符合yij-yhr>0 以及yhr-yij>0 的所有樣本值加總的數(shù)學(xué)期望。

1.1.3 障礙度模型

障礙度模型能夠較好地識別影響系統(tǒng)間耦合協(xié)調(diào)度的主要障礙因素，有利于發(fā)現(xiàn)關(guān)鍵問題，制定和調(diào)整更具針對性的綠色金融發(fā)展政策及低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施，從而提高二者的協(xié)調(diào)發(fā)展水平。障礙度（Qij）的計算公式為：

其中：Iij=1-Xij表示指標(biāo)偏離度，代表指標(biāo)實際值與最優(yōu)值之間的差距；wj為其對應(yīng)的權(quán)重，m為指標(biāo)j的個數(shù)。

1.2 指標(biāo)體系構(gòu)建

當(dāng)前，已有部分學(xué)者關(guān)于綠色金融和低碳經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了指標(biāo)體系構(gòu)建，如李曉西和夏光（2014）[13]按照金融服務(wù)類型從綠色信貸、綠色證券、綠色保險及碳金融五個維度對綠色金融展開評價；付加鋒等（2010）[14]從低碳產(chǎn)出、低碳消費(fèi)、低碳資源、低碳政策、低碳環(huán)境5個方面來衡量低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。本文根據(jù)指標(biāo)選取原則，參考現(xiàn)有研究成果，分別構(gòu)建了綠色金融系統(tǒng)和低碳經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)綜合評價指標(biāo)體系（見下頁表2）。綠色金融系統(tǒng)主要從綠色信貸、綠色證券、綠色保險、綠色投資和綠色債券5 個維度進(jìn)行衡量。其中，鑒于綠色貸款余額目前只能統(tǒng)計到全國層面及各銀行數(shù)據(jù)，因此參考李虹等（2019）[7]的做法，以樣本期各銀行在各省份的網(wǎng)點機(jī)構(gòu)數(shù)占各銀行全國網(wǎng)點機(jī)構(gòu)數(shù)的比重作為權(quán)重，計算各省份每年的綠色信貸余額；同時考慮到國內(nèi)環(huán)境責(zé)任險推行時間較短，數(shù)據(jù)披露不全，故采用與環(huán)境較為相關(guān)的農(nóng)業(yè)保險作為衡量綠色保險的指標(biāo)；由于碳金融相關(guān)指標(biāo)在省級層面尚未完全統(tǒng)計，存在數(shù)據(jù)大量缺失情況，故本文未將其納入綠色金融系統(tǒng)中；此外，隨著中國綠色債券市場的迅猛發(fā)展，綠色債券發(fā)行規(guī)模屢創(chuàng)新高，截至2023 年第三季度，中國綠色債券余額已達(dá)1.98 萬億元，位居世界前列，因此綠色金融評價指標(biāo)體系中需加入綠色債券相關(guān)變量。低碳經(jīng)濟(jì)的特征在于實現(xiàn)低碳排放的同時實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會正常運(yùn)轉(zhuǎn)，這與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、消費(fèi)模式、資源稟賦和技術(shù)水平均密切相關(guān)，因此對低碳經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的衡量主要從低碳產(chǎn)出、低碳生活、低碳資源和低碳技術(shù)4個維度展開。其中，低碳資源中加入了清潔能源指標(biāo)，低碳技術(shù)用綠色專利授權(quán)量占比進(jìn)行衡量。

表2 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的綜合評價指標(biāo)體系

1.3 數(shù)據(jù)來源

本文所用到的數(shù)據(jù)主要來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》《中國保險年鑒》《中國電力年鑒》《中國能源統(tǒng)計年鑒》《中國環(huán)境統(tǒng)計年鑒》；綠色信貸、綠色證券和綠色債券數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫，其中綠色貸款余額數(shù)據(jù)來源于各銀行①本文統(tǒng)計的銀行類型主要有大型商業(yè)銀行（中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、交通銀行）、股份制商業(yè)銀行（招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、光大銀行、華夏銀行、中信銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、浙商銀行、渤海銀行）及郵政儲蓄銀行。披露的社會責(zé)任報告，各銀行的網(wǎng)點機(jī)構(gòu)數(shù)來源于《中國區(qū)域金融市場發(fā)展報告》；碳排放數(shù)據(jù)來源于中國碳核算數(shù)據(jù)庫（CEADs）；低碳技術(shù)數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）。對于部分存在少量缺失值的指標(biāo)，采用插值法進(jìn)行補(bǔ)齊。考慮到相關(guān)數(shù)據(jù)獲取難度較大且缺失值較多，最終選取中國30 個省份（不含西藏和港澳臺）2010—2021年的數(shù)據(jù)為研究樣本。

2 實證分析

2.1 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的特征分析

2.1.1 整體特征

根據(jù)上述耦合協(xié)調(diào)度模型，將30 個省份的指標(biāo)數(shù)據(jù)加總到全國層面，測算得到樣本期內(nèi)全國綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度（見表3）。

表3 全國層面綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的測算結(jié)果

圖1為各指標(biāo)的時間變動趨勢。首先，從時間變動趨勢來看，綠色金融水平在樣本期內(nèi)呈多階段“W”型上升趨勢，波動幅度較為明顯；低碳經(jīng)濟(jì)水平則實現(xiàn)了快速增長，除2017 年和2020 年有些許下降外，其他年份均在持續(xù)增加；綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度呈小幅上升趨勢，從2010 年的0.567 增加至2021 年的0.794。其次，從協(xié)調(diào)等級來看，在樣本期內(nèi)，耦合協(xié)調(diào)度的協(xié)調(diào)類型從瀕臨失調(diào)逐漸過渡到初級協(xié)調(diào)，并在2015年以后達(dá)到中級協(xié)調(diào)。最后，從滯后類型來看，2014年以前，耦合協(xié)調(diào)度呈低碳經(jīng)濟(jì)相對滯后型，而2014年后，低碳經(jīng)濟(jì)逐漸趕超綠色金融，耦合協(xié)調(diào)度變?yōu)榫G色金融相對滯后型。以上結(jié)果說明，整體上我國綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況均得到了改善，二者之間的互動關(guān)系、協(xié)調(diào)發(fā)展勢頭不斷增強(qiáng)，耦合協(xié)調(diào)度已經(jīng)接近良好協(xié)調(diào)水平，這與近年來我國實施的綠色低碳發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)。然而，由于綠色金融在實踐過程中仍存在政策效能低、產(chǎn)品推廣不足等問題，其提升速度相對較慢，難以滿足低碳經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展需求，導(dǎo)致二者耦合協(xié)調(diào)度的增長受到阻礙。因此，當(dāng)前推動綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵在于實現(xiàn)綠色金融水平的提高。

圖1 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的時間變動趨勢

2.1.2 區(qū)域特征

根據(jù)中國地理區(qū)位劃分標(biāo)準(zhǔn)，本文將全國樣本分為東、中、西三大地區(qū)，對比分析綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的區(qū)域特征，測算結(jié)果見下頁表4。

表4 區(qū)域?qū)用婢G色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的測算結(jié)果

由表4 可知，2010—2021 年，東、中、西部地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)度均實現(xiàn)了不同程度的增長，2016年以前，東部地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)度始終領(lǐng)先，并最早實現(xiàn)了中級協(xié)調(diào)；2016年以后，中西部地區(qū)的耦合協(xié)調(diào)度實現(xiàn)快速增長，并分別于2019 年和2020 年達(dá)到了良好協(xié)調(diào)水平。其原因可能在于，當(dāng)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)都處于早期發(fā)展階段時，二者的相互促進(jìn)關(guān)系尚未顯現(xiàn)，各區(qū)域的耦合協(xié)調(diào)度相對較低。但東部地區(qū)金融發(fā)展水平更高，推廣綠色金融優(yōu)勢明顯，反之低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展也會促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；而中西部地區(qū)的金融發(fā)展水平較低，且生產(chǎn)、生活中對煤炭油氣等高碳能源依賴性較強(qiáng)。因此，這一階段綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度在東部地區(qū)相對更高。但隨著各項綠色金融政策的出臺和低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的推進(jìn)，綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展日趨成熟，各地更加重視使用金融工具應(yīng)對環(huán)境問題。尤其是西部地區(qū)，其清潔能源儲量豐富，隨著綠色金融快速發(fā)展，企業(yè)能夠更加有效地開發(fā)和利用清潔能源，減少碳排放；而低碳經(jīng)濟(jì)水平的提高又吸引更多的社會資金助力綠色金融發(fā)展。因此，近年來中西部地區(qū)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度快速增加，逐漸實現(xiàn)對東部地區(qū)的趕超。

2.2 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的差異性分析

為進(jìn)一步揭示綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度在不同區(qū)域內(nèi)與區(qū)域間的差異及來源，本文利用MATLAB軟件測度了耦合協(xié)調(diào)度的Dagum基尼系數(shù)，測算結(jié)果見表5。

表5 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的基尼系數(shù)

（1）總體及區(qū)域內(nèi)差異。在樣本期內(nèi)，全國綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的總體基尼系數(shù)均值為0.033，時間趨勢呈“先上升、后下降、再上升”的變化特征，這說明綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度存在空間差異，但總體呈趨同趨勢。對比各區(qū)域內(nèi)部差異可知，三大地區(qū)的內(nèi)部基尼系數(shù)均值相差不多，但均低于全國總體差異。從變動量來看，東部地區(qū)耦合協(xié)調(diào)度差異的下降幅度最大，從2010年的0.028下降為2021年的0.021，而中西部地區(qū)的整體下降幅度不大，但變動趨勢也表現(xiàn)為“N”型特征，說明兩地區(qū)各自的內(nèi)部差異也在逐漸縮小。

（2）區(qū)域間差異。綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度在區(qū)域間差異較大，且整體高于區(qū)域內(nèi)差異。其中，東部與中部地區(qū)間的差異最大，其波動幅度在0.036～0.050，均值為0.042；東部與西部地區(qū)間的差異呈波動下降趨勢，2017年之前始終在0.045上下波動，2021年兩個地區(qū)間的差異下降至0.034；中部與西部地區(qū)間的差異最小，并且變動趨勢較為平穩(wěn)，從2010 年的0.028 下降為2021 年的0.026，降幅僅為7.14%。

（3）差異來源及貢獻(xiàn)。在樣本期內(nèi)，區(qū)域內(nèi)差異的貢獻(xiàn)率在26.73%～30.43%波動，平均值為28.53%，略微呈現(xiàn)下降趨勢；區(qū)域間差異的貢獻(xiàn)率始終維持在最高水平，平均值為46.58%，并于2020 年到達(dá)最高值51.50%，占比過半，說明區(qū)域間差異是綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度總體差異的主要原因，各區(qū)域間的耦合協(xié)調(diào)度逐漸拉開差距。超變密度貢獻(xiàn)率的年均值為24.89%，除少數(shù)年份外，其貢獻(xiàn)率均低于區(qū)域內(nèi)差異貢獻(xiàn)率，說明在樣本期內(nèi)各省份耦合協(xié)調(diào)度的交叉重疊現(xiàn)象并不明顯，總體差異還是來源于區(qū)域間差異。因此，實現(xiàn)全國范圍內(nèi)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)，要重視加強(qiáng)區(qū)域間優(yōu)勢互補(bǔ)，發(fā)揮高耦合協(xié)調(diào)水平地區(qū)的示范作用和溢出效應(yīng)。

2.3 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的影響因素分析

為探尋影響綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的主要因素，本文利用障礙度模型分別測算得到兩系統(tǒng)各項指標(biāo)的障礙度，找到主要障礙因子，明確促進(jìn)二者協(xié)調(diào)發(fā)展應(yīng)該重點關(guān)注的方向。表6 是對樣本期內(nèi)各省份障礙度取均值后再平均到各區(qū)域的結(jié)果，分別列出了兩個系統(tǒng)中排名前5的障礙因素。

表6 綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的主要障礙因素

從綠色金融系統(tǒng)來看，環(huán)保企業(yè)A股市值占比（a3）是綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)度的主要障礙因素，尤其是對于西部地區(qū)來說，其障礙度高達(dá)23.12%，說明未來各地區(qū)綠色金融發(fā)展時應(yīng)重點加強(qiáng)對環(huán)保企業(yè)的扶持。排名第二的障礙因素為農(nóng)業(yè)保險支出/保險總支出（a5），說明擴(kuò)大農(nóng)業(yè)保險規(guī)模也是推動綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)耦合協(xié)調(diào)的重點方向之一，應(yīng)盡快推廣綠色保險制度。排名第三的障礙度指標(biāo)為環(huán)境污染治理投資/GDP（a8），說明加強(qiáng)地方環(huán)境污染治理投資力度對于促進(jìn)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展十分必要。排名第四和第五的指標(biāo)在各區(qū)域有所不同，對于東部地區(qū)而言，綠色信貸余額/年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額（a1）排名較為靠前，其障礙度為13.40%；而節(jié)能環(huán)保財政支出占比（a7）則排名相對靠后，其障礙度為11.40%；但對于中部、西部地區(qū)來說，綠色信貸余額占比/年末金融機(jī)構(gòu)貸款余額（a1）與節(jié)能環(huán)保財政支出占比（a7）的障礙度相差不多，但后者相對更高一些。因此東部地區(qū)應(yīng)該更加注重在信貸領(lǐng)域的綠色創(chuàng)新，而中西部地區(qū)在積極發(fā)展綠色信貸的同時，更要注意到財政支出在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域發(fā)揮的重要作用。

從低碳經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)來看，障礙度最高的指標(biāo)為人均森林面積（b10），森林具有重要的碳匯功能，能夠?qū)⒍趸嫉葴厥覛怏w固定在植被和土壤中，故各地區(qū)應(yīng)積極采取植樹造林、植被恢復(fù)等措施，強(qiáng)化森林資源培育。排名第二的指標(biāo)為家用（公用）汽車相關(guān)指標(biāo)，說明汽車尾氣排放的影響也不容忽視，倡導(dǎo)居民綠色出行、低碳出行也是今后各地區(qū)推進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的首要任務(wù)。第三產(chǎn)業(yè)增加值/GDP（b4）緊隨其后，說明各地區(qū)應(yīng)根據(jù)自身產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和資源稟賦，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加第三產(chǎn)業(yè)占比。綠色實用新型專利授權(quán)量占比（b14）在中西部地區(qū)和東部地區(qū)分別位列第四和第五，說明綠色創(chuàng)新也是推動綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的關(guān)鍵因素。值得關(guān)注的是，清潔能源發(fā)電量占比（b12）在西部地區(qū)位列第五，這與西部地區(qū)資源稟賦有關(guān)。全國9個大型清潔能源基地中有7個在西部地區(qū)，因此西部地區(qū)應(yīng)充分挖掘清潔能源發(fā)電潛力與低碳優(yōu)勢，吸引綠色資本流入，早日實現(xiàn)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)達(dá)到優(yōu)質(zhì)協(xié)調(diào)。

3 結(jié)論與建議

本文基于2010—2021 年中國30 個省份的面板數(shù)據(jù)，測算了綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)之間的耦合協(xié)調(diào)度，分析其時空特征、區(qū)域差異及差異來源，并利用障礙度模型對影響二者耦合協(xié)調(diào)關(guān)系的障礙因素進(jìn)行探索。研究發(fā)現(xiàn)：（1）在樣本期內(nèi)，綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度呈波動上升趨勢，逐漸由勉強(qiáng)協(xié)調(diào)向中級協(xié)調(diào)轉(zhuǎn)變，但目前綠色金融發(fā)展相對滯后；（2）在空間分布上，東部地區(qū)的領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，但2019年后，中西部地區(qū)實現(xiàn)趕超并達(dá)到良好協(xié)調(diào)水平；（3）差異性分析結(jié)果表明，耦合協(xié)調(diào)度的區(qū)域間差異比區(qū)域內(nèi)差異更大，區(qū)域間差異是耦合協(xié)調(diào)度空間差異的主要來源，約能解釋總體空間差異的44.92%；（4）在障礙因素中，兩系統(tǒng)綜合排名前五的指標(biāo)分別為環(huán)保企業(yè)A股市值占比、人均森林面積、農(nóng)業(yè)保險支出/保險總支出、環(huán)境污染治理投資額/GDP 和每萬人擁有公共汽車數(shù)，但不同區(qū)域各指標(biāo)的障礙度存在差異。

結(jié)合研究結(jié)論，本文提出如下建議：

第一，政策引領(lǐng)，技術(shù)驅(qū)動。一方面，完善綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)的相關(guān)政策體系，尤其是針對當(dāng)前綠色金融系統(tǒng)發(fā)展相對滯后的問題，要進(jìn)一步強(qiáng)化綠色金融政策效能，創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)，精準(zhǔn)匹配低碳產(chǎn)業(yè)資金需求；另一方面，對一些重大項目及技術(shù)攻關(guān)，采取多主體風(fēng)險共擔(dān)機(jī)制，減小金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在低碳項目中的風(fēng)險概率，實現(xiàn)商業(yè)盈利，從而促使綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)在未來形成更加良好的互動關(guān)系。

第二，因地制宜，優(yōu)勢互補(bǔ)。結(jié)合區(qū)域發(fā)展特點，加強(qiáng)區(qū)域間優(yōu)勢互補(bǔ)，逐漸縮小區(qū)域間耦合協(xié)調(diào)水平差異。東部地區(qū)金融體系更加完善，各項綠色金融指標(biāo)均處于領(lǐng)先水平，但由于人口密度較大且能源相對匱乏，低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展阻力較大，因此東部地區(qū)應(yīng)將更多金融資源投放到低碳經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，重點支持低碳技術(shù)研發(fā)，促進(jìn)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展，盡量減少對高碳能源的需求；而中西部地區(qū)雖然資源儲備相對充足，但經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，綠色金融水平較低，低碳產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的綠色投資較少，因此應(yīng)積極爭取綠色金融政策，吸引東部地區(qū)綠色資本流入，通過加強(qiáng)風(fēng)、光、水電基地建設(shè)實現(xiàn)清潔能源開發(fā)，利用跨區(qū)域能源調(diào)配緩解東部地區(qū)能源壓力，變清潔能源優(yōu)勢為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，進(jìn)而實現(xiàn)本地綠色資本積累與低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

第三，有的放矢，差異施策。重點關(guān)注影響耦合協(xié)調(diào)度的主要障礙因素，采取更具針對性的措施促進(jìn)綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。在綠色金融方面，應(yīng)重點扶持環(huán)保企業(yè)發(fā)展及支柱產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，增加環(huán)保企業(yè)市值占比；實現(xiàn)農(nóng)業(yè)保險擴(kuò)容增速，加快開展環(huán)境污染責(zé)任保險業(yè)務(wù)；同時要加大環(huán)保資金投入力度，做好污染防治工作。而在低碳經(jīng)濟(jì)方面應(yīng)充分發(fā)揮森林碳匯作用，加強(qiáng)森林資源保護(hù)，并促進(jìn)新能源汽車的開發(fā)與應(yīng)用，倡導(dǎo)居民低碳出行。由于各地區(qū)主要障礙因素并不完全相同，因此各地區(qū)也應(yīng)采取差異性措施來降低障礙影響。