全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)啟動(dòng)

侯詠，余順坤，劉陽(yáng)

（華北電力大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，北京 102206）

時(shí)隔7 年，暌違已久的全國(guó)溫室氣體自愿減排交易（CCER）市場(chǎng)于2024 年1 月22 日在北京重啟。在市場(chǎng)啟動(dòng)的首日，總成交量達(dá)到37.53 萬(wàn)噸，總成交額為2 383.52 萬(wàn)元，市場(chǎng)空間巨大。CCER 作為國(guó)家核證自愿減排量，通過(guò)CCER 交易市場(chǎng)開(kāi)展交易，能夠?yàn)樯鐣?huì)各行業(yè)的市場(chǎng)主體踐行“雙碳”目標(biāo)提供支持，是我國(guó)繼全國(guó)碳市場(chǎng)和地方碳市場(chǎng)體系之外的又一重要減排市場(chǎng)機(jī)制，對(duì)于引導(dǎo)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型、優(yōu)化市場(chǎng)主體減排手段及促進(jìn)綠色金融發(fā)展具有重大意義。

1 全國(guó)溫室氣體資源減排交易市場(chǎng)的發(fā)展

我國(guó)CCER 體系開(kāi)啟于2012 年，2015 年進(jìn)入市場(chǎng)交易階段，但因前期的碳市場(chǎng)不夠成熟、CCER 項(xiàng)目不夠規(guī)范、市場(chǎng)主體參與意愿不強(qiáng)且呈現(xiàn)供大于求等問(wèn)題，2017 年3 月，國(guó)家發(fā)展改革委暫緩申請(qǐng)CCER，新的項(xiàng)目不再審批，存量的CCER 可以在7 個(gè)地方碳市場(chǎng)上進(jìn)行交易，控排企業(yè)可購(gòu)買(mǎi)用于履約抵消。

我國(guó)CCER 體系是清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）的延伸與發(fā)展[1]。2005 年2 月，《京都議定書(shū)》生效，依照該協(xié)定，在全球范圍內(nèi)建立一種強(qiáng)制性碳市場(chǎng)機(jī)制。CDM 作為一種碳交易機(jī)制，主要是在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家之間展開(kāi)，鼓勵(lì)發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)為發(fā)展中國(guó)家提供資金和技術(shù)支持，在發(fā)展中國(guó)家開(kāi)展節(jié)能減排項(xiàng)目，由此產(chǎn)生的減排量用于發(fā)達(dá)國(guó)家的履約抵消。中國(guó)是CDM 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)最大的國(guó)家，也是項(xiàng)目數(shù)量和減排量最多的國(guó)家，在《京都議定書(shū)》生效后，為了提升企業(yè)的減排動(dòng)力，在2012年參照CDM 框架和方法學(xué)，建立了CCER 交易市場(chǎng)。CCER 市場(chǎng)作為全國(guó)碳市場(chǎng)的重要組成部分，是帶動(dòng)除控排企業(yè)之外更廣泛企業(yè)、行業(yè)參與溫室氣體減排行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)減排成本最小化和綠色化低碳轉(zhuǎn)型可持續(xù)化的有力工具。就發(fā)達(dá)國(guó)家溫室氣體自愿減排市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，其一定是與國(guó)家碳市場(chǎng)相伴建立和運(yùn)行的。我國(guó)CCER市場(chǎng)本應(yīng)該在地方碳市場(chǎng)試點(diǎn)過(guò)渡到全國(guó)碳市場(chǎng)建立中實(shí)現(xiàn)無(wú)縫銜接，但因種種原因暫停，這一停就是7 年。

國(guó)家發(fā)展改革委在2017 年3 月暫停新的CCER 項(xiàng)目審批，其給出的具體理由就是“在實(shí)際行動(dòng)中存在自愿減排交易量小、個(gè)別項(xiàng)目發(fā)展不夠規(guī)范等問(wèn)題”?！敖灰琢啃　闭f(shuō)明地方碳市場(chǎng)試點(diǎn)過(guò)程中可能存在配額寬松，沒(méi)有CCER 也不影響控排企業(yè)履約；“個(gè)別項(xiàng)目發(fā)展不夠規(guī)范”說(shuō)明CCER 項(xiàng)目申報(bào)及審批過(guò)程中存在管理缺陷。這些問(wèn)題本應(yīng)該在全國(guó)碳市場(chǎng)建立之前解決，但因部門(mén)隸屬關(guān)系變化、管理體制切換，再加上優(yōu)先考慮全國(guó)碳市場(chǎng)建立后的制度完善等原因，使得CCER 重啟被擱置。

2015 年之后，隨著《巴黎協(xié)定》取代《京都議定書(shū)》，各個(gè)國(guó)家自上而下提出預(yù)期為應(yīng)對(duì)氣候變化所能貢獻(xiàn)的減排目標(biāo)，希望共同遏制全球氣候變暖。鑒于這種變化，我國(guó)于2020 年9 月提出“雙碳”目標(biāo)，全國(guó)碳市場(chǎng)在2021 年啟動(dòng)。在新的國(guó)內(nèi)和國(guó)際背景下，重啟CCER市場(chǎng)是完善碳市場(chǎng)建設(shè)，助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量減排的重要舉措。

隨著全國(guó)碳市場(chǎng)的建立并將CCER 納入交易范圍，全國(guó)控排企業(yè)和自愿減排企業(yè)對(duì)CCER 需求不斷增加。同時(shí)，因市場(chǎng)主體對(duì)碳市場(chǎng)擴(kuò)容、碳配額緊縮的預(yù)期以及歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)施碳關(guān)稅等影響共同推動(dòng)了CCER 市場(chǎng)的重啟[2]。為了更快地重啟這一市場(chǎng)，國(guó)家相關(guān)部門(mén)在政策上也做足了各項(xiàng)準(zhǔn)備。2023 年6 月，生態(tài)環(huán)境部組織國(guó)家氣候戰(zhàn)略中心、北京綠色交易所等機(jī)構(gòu)共同籌建新的CCER 注冊(cè)登記系統(tǒng)和交易系統(tǒng)。2023年10 月，生態(tài)環(huán)境部先后出臺(tái)《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》）、《關(guān)于全國(guó)溫室氣體自愿減排交易市場(chǎng)有關(guān)工作事項(xiàng)安排的通告》及首批四個(gè)CCER 方法學(xué)。這些政策文件的出臺(tái)，進(jìn)一步細(xì)化了CCER 項(xiàng)目審定與登記、減排量核查與登記、審定與核查機(jī)構(gòu)管理等問(wèn)題。同時(shí)，方法學(xué)為造林碳匯、并網(wǎng)光熱發(fā)電、并網(wǎng)海上風(fēng)力發(fā)電、紅樹(shù)林營(yíng)造這四個(gè)領(lǐng)域提供了更加詳細(xì)的開(kāi)發(fā)細(xì)則，規(guī)范了CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)及核查過(guò)程，提升了CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的科學(xué)性和針對(duì)性。2023 年12 月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局出臺(tái)《溫室氣體自愿減排項(xiàng)目審定與減排量核查實(shí)施規(guī)則》，為CCER 市場(chǎng)重啟提供了減排量審定的規(guī)則支持。2024 年1 月19日，國(guó)家認(rèn)證委發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展第一批溫室氣體自愿減排項(xiàng)目審定與減排量核查機(jī)構(gòu)資質(zhì)審批的公告》，為配合CCER 市場(chǎng)重啟，建立更加專業(yè)的項(xiàng)目審定和減排量核查機(jī)制，擬審批能源行業(yè)審定與核查機(jī)構(gòu)4 家、林業(yè)和其他碳匯類型審定與核查機(jī)構(gòu)5 家。

由此，與CCER 市場(chǎng)相關(guān)的頂層設(shè)計(jì)及規(guī)則、四個(gè)方法學(xué)、三大配套文件以及審定與核查機(jī)構(gòu)審批等相關(guān)工作準(zhǔn)備就緒，CCER 市場(chǎng)得以重啟。

2 CCER市場(chǎng)的性質(zhì)與特征

2.1 CCER市場(chǎng)的性質(zhì)

CCER 的中文名稱是“國(guó)家核證自愿減排量”。從字面上看，這一概念可以拆分為兩個(gè)關(guān)鍵詞，即“核證”與“自愿”。“核證”是指一個(gè)CCER 項(xiàng)目在進(jìn)入市場(chǎng)之前，需要經(jīng)過(guò)系列的量化考察及層層備案，“自愿”是CCER市場(chǎng)的根本特性，是與國(guó)家強(qiáng)制性碳市場(chǎng)的根本區(qū)別，是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)方主動(dòng)發(fā)起的減排活動(dòng)。與開(kāi)展碳排放權(quán)交易的全國(guó)碳市場(chǎng)和地方碳市場(chǎng)不同，CCER 市場(chǎng)允許除控排企業(yè)之外的企業(yè)、機(jī)構(gòu)和自然人進(jìn)入，為各類市場(chǎng)主體出售經(jīng)過(guò)審定的自愿減排量提供交易支持。這就為我國(guó)實(shí)行總量控制的強(qiáng)制性碳市場(chǎng)帶來(lái)了多樣化的抵消體系：控排企業(yè)不僅可以在全國(guó)和地方碳市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)富余的碳配額，還可以在CCER 市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)多樣化的自愿減排量來(lái)抵消其超過(guò)配額的排放量。因CCER項(xiàng)目種類較多，涉及的技術(shù)規(guī)范比較復(fù)雜，為避免過(guò)多的CCER 進(jìn)入市場(chǎng)對(duì)碳配額市場(chǎng)造成沖擊，在之前的試點(diǎn)中，各地都規(guī)定了CCER 用于抵消的比例，大致在5%～10%之間。當(dāng)然，并非只有碳配額不足的控排企業(yè)才能購(gòu)買(mǎi)CCER，非控排企業(yè)同樣可以購(gòu)買(mǎi)CCER 并將剩余配額拿到市場(chǎng)上出售。總體看，CCER 市場(chǎng)是一個(gè)自愿減排市場(chǎng)，與強(qiáng)制減排市場(chǎng)可以形成互補(bǔ)關(guān)系。

2.2 CCER市場(chǎng)的特征

（1）與強(qiáng)制性碳市場(chǎng)互為補(bǔ)充。如前所述，CCER既可以用于全國(guó)及地方碳市場(chǎng)上控排企業(yè)的碳配額清繳抵消，還可以用于大型活動(dòng)及各類市場(chǎng)主體開(kāi)展的碳中和行為。從這個(gè)角度看，CCER 是全國(guó)碳市場(chǎng)的重要補(bǔ)充。全國(guó)碳市場(chǎng)是強(qiáng)制性市場(chǎng)，主要納入的是排放量大的企業(yè)，這些企業(yè)要滿足國(guó)家設(shè)定的碳排放要求，如果碳排放超過(guò)配額上限，就需要到市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)相應(yīng)的配額清繳履約，也可以購(gòu)買(mǎi)CCER 用于抵消碳配額。目前，全國(guó)碳市場(chǎng)碳配額是由生態(tài)環(huán)境部分配，價(jià)格相對(duì)較高，以CCER 市場(chǎng)重啟首日數(shù)據(jù)為例，當(dāng)天均價(jià)為63.51元/噸，而當(dāng)天全國(guó)碳市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)達(dá)70.67 元/噸。對(duì)于賣(mài)方而言，CCER 交易可以分擔(dān)項(xiàng)目成本，對(duì)于買(mǎi)方而言，使得碳配額清繳或抵消有了更多的選擇[3]。CCER 市場(chǎng)從2017 年暫停備案申請(qǐng)至今，存量的項(xiàng)目較為稀缺，而且這些存量減排量在2025 年1 月1 日之后不可用于全國(guó)碳市場(chǎng)抵消碳配額清繳。未來(lái)隨著全國(guó)碳市場(chǎng)擴(kuò)容，市場(chǎng)主體對(duì)CCER 項(xiàng)目的需求會(huì)大量增加，使得兩者的互補(bǔ)性更強(qiáng)。

（2）新的CCER 市場(chǎng)更加集約。CCER 市場(chǎng)重啟后，盡管交易的產(chǎn)品依然是CCER，但市場(chǎng)規(guī)則卻發(fā)生了較大變化。舊的CCER 方法學(xué)是由開(kāi)發(fā)者向國(guó)家主管部門(mén)申請(qǐng)的備案制，新的CCER 方法學(xué)則是由生態(tài)環(huán)境部統(tǒng)一遴選后發(fā)布。新的CCER 只能在北京綠色交易所集中統(tǒng)一交易，過(guò)去是通過(guò)備案的方式在多家機(jī)構(gòu)交易。從這個(gè)角度而言，新市場(chǎng)的監(jiān)督力度更強(qiáng)，集約化特征突出，由此保證了CCER 項(xiàng)目更具權(quán)威性和專業(yè)性，借此吸引更多的市場(chǎng)主體參與自愿減排。項(xiàng)目方法學(xué)是自愿減排項(xiàng)目設(shè)計(jì)、實(shí)施、審定和減排量核算、核查的主要依據(jù)，生態(tài)環(huán)境部公布首批造林碳匯等四個(gè)方法學(xué)，但并不意味著持有這四類項(xiàng)目的業(yè)主和市場(chǎng)主體可以直接將減排效果轉(zhuǎn)化為貨幣收益，必須符合方法學(xué)規(guī)定的開(kāi)發(fā)要求。以林業(yè)碳匯為例，國(guó)家發(fā)展改革委之前公布了《碳匯造林項(xiàng)目方法學(xué)》《竹子造林碳匯項(xiàng)目方法學(xué)》等方法學(xué)細(xì)則，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布新的方法學(xué)是對(duì)原有方法學(xué)細(xì)則的整合，且對(duì)項(xiàng)目做出了時(shí)間限制，要求是2012 年11 月8 日之后開(kāi)工建設(shè)，減排量產(chǎn)生的時(shí)間是在2020 年9 月22 日之后。同時(shí)，依照項(xiàng)目的唯一性要求，如果使用了其他方式如林業(yè)碳票等開(kāi)發(fā)了碳匯項(xiàng)目，則不能成為CCER 項(xiàng)目。換言之，新的管理辦法和市場(chǎng)規(guī)則對(duì)新的CCER 項(xiàng)目要求更加嚴(yán)格，有機(jī)構(gòu)審定的項(xiàng)目和核查的減排量，才會(huì)有新的CCER 進(jìn)入市場(chǎng)。

3 CCER市場(chǎng)的交易方式與規(guī)則

3.1 CCER市場(chǎng)交易標(biāo)的

在碳市場(chǎng)交易的產(chǎn)品是碳配額（CEA），是國(guó)家分配給企業(yè)允許企業(yè)排放的額度。履約時(shí)，控排企業(yè)需要清繳配額，超額排放的企業(yè)需要購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)的配額用于抵消。CCER 市場(chǎng)交易的產(chǎn)品是CCER，是非控排企業(yè)基于減排項(xiàng)目按照相應(yīng)的方法學(xué)監(jiān)測(cè)核查而產(chǎn)生的減排量，既可用于控排企業(yè)履約，也可用于非控排企業(yè)自愿減排及碳中和。碳排放市場(chǎng)是強(qiáng)制履約市場(chǎng)，目前只要求電力企業(yè)履約，石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙和民航7 大行業(yè)需要報(bào)送碳排放數(shù)據(jù)，目前這7 大行業(yè)已經(jīng)積累了10 年的碳排放數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，相信很快會(huì)納入碳市場(chǎng)，所以這7 大行業(yè)的市場(chǎng)主體不會(huì)參與CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。CCER 市場(chǎng)作為碳市場(chǎng)的輔助市場(chǎng)，可以降低企業(yè)履約成本，畢竟CCER 市場(chǎng)碳減排指標(biāo)的價(jià)格低于碳市場(chǎng)上交易的碳配額價(jià)格。

CCER 市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與碳市場(chǎng)結(jié)構(gòu)相似，需要設(shè)立注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)，在該機(jī)構(gòu)成立之前暫由國(guó)家應(yīng)對(duì)氣候變化戰(zhàn)略研究中心承擔(dān)項(xiàng)目及減排量的登記、注銷(xiāo)等工作，負(fù)責(zé)CCER登記系統(tǒng)的運(yùn)行和管理；還需要設(shè)立CCER交易機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)成立之前暫由北京綠色交易所負(fù)責(zé)，提供CCER 交易及結(jié)算服務(wù)，負(fù)責(zé)CCER 交易系統(tǒng)的運(yùn)行和管理。

3.2 CCER市場(chǎng)交易規(guī)則

（1）交易方式。

2023 年11 月，北京綠色交易所發(fā)布的《溫室氣體自愿減排交易和結(jié)算規(guī)則（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《交易規(guī)則》）中規(guī)定，CCER 市場(chǎng)交易主體是指符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定的法人、其他組織和自然人。主體在向交易機(jī)構(gòu)申請(qǐng)交易賬戶之前，應(yīng)該先向注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)申請(qǐng)注冊(cè)登記賬戶。且每個(gè)交易主體只能開(kāi)設(shè)一個(gè)交易賬戶。CCER 市場(chǎng)交易產(chǎn)品為核證自愿減排量，以及根據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定適時(shí)增加的其他交易產(chǎn)品。交易日為每周一至周五。國(guó)家法定節(jié)假日和交易機(jī)構(gòu)公告的休市日，市場(chǎng)休市。掛牌協(xié)議和大宗協(xié)議的交易時(shí)段為每個(gè)交易日的9:30—11:30、13:00—15:00。單向競(jìng)價(jià)的交易時(shí)段由交易機(jī)構(gòu)另行公告。CCER 交易的計(jì)算單位與國(guó)家、地方碳市場(chǎng)相同，均以“每噸二氧化碳當(dāng)量”來(lái)計(jì)算價(jià)格，交易時(shí)最小的變動(dòng)量為1 噸二氧化碳當(dāng)量，交易價(jià)格最小變動(dòng)量為0.01元。此外，交易方式除了實(shí)時(shí)交易之外，還可以采取掛牌協(xié)議、大宗協(xié)議及單向競(jìng)價(jià)等方式進(jìn)行。

（2）專用賬戶與分賬管理。

《交易規(guī)則》規(guī)定，交易機(jī)構(gòu)應(yīng)選擇符合條件的金融機(jī)構(gòu)作為結(jié)算渠道并設(shè)立結(jié)算資金專用賬戶，用于存放各類交易主體的交易資金。交易機(jī)構(gòu)對(duì)交易主體存入的結(jié)算資金專用賬戶實(shí)行分賬管理。注登機(jī)構(gòu)和交易機(jī)構(gòu)分別完成產(chǎn)品交收和資金交收。交易機(jī)構(gòu)按照貨銀對(duì)付的原則，對(duì)當(dāng)日CCER 交易逐筆全額清算。清算完成后，清算結(jié)果經(jīng)交易機(jī)構(gòu)和注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)確認(rèn)無(wú)誤，注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)完成核證自愿減排量的交收，交易機(jī)構(gòu)完成資金的交收。

《交易規(guī)則》設(shè)置了漲跌幅限制和5 日凍結(jié)期。《交易規(guī)則》規(guī)定，掛牌協(xié)議和大宗協(xié)議實(shí)行漲跌幅限制制度。掛牌協(xié)議漲跌幅為當(dāng)日基準(zhǔn)價(jià)的±10%，大宗協(xié)議漲跌幅為當(dāng)日基準(zhǔn)價(jià)的±30%。交易主體買(mǎi)入或賣(mài)出同一CCER 產(chǎn)品的時(shí)間間隔不能少于5 個(gè)交易日。

同時(shí)，《交易規(guī)則》要求，由CCER 交易機(jī)構(gòu)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，用于為維護(hù)全國(guó)溫室氣體自愿減排交易和結(jié)算活動(dòng)正常開(kāi)展提供財(cái)務(wù)擔(dān)保和彌補(bǔ)不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)虧損的資金。風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金應(yīng)當(dāng)單獨(dú)核算，專戶存儲(chǔ)。

（3）監(jiān)管要求。

《交易規(guī)則》特別單列一章，加強(qiáng)對(duì)CCER 交易行為的監(jiān)督，對(duì)以下異常交易行為進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，以避免擾亂市場(chǎng)秩序：在交易主體信息披露之前，對(duì)可能影響交易價(jià)格的大量賣(mài)出或買(mǎi)入行為；關(guān)聯(lián)交易賬戶之間開(kāi)展的大量或頻繁的反向交易行為；大筆申報(bào)、連續(xù)申報(bào)、密集申報(bào)或是申報(bào)價(jià)格明顯偏離交易行情的成交價(jià)行為；頻繁申報(bào)和撤銷(xiāo)申報(bào)，或是大額申報(bào)之后再撤銷(xiāo)申報(bào)，可能會(huì)影響交易價(jià)格的行為；大量或者頻繁進(jìn)行高買(mǎi)低賣(mài)交易；交易機(jī)構(gòu)認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)控的其他異常交易行為。

同時(shí)，《交易規(guī)則》提出，交易主體之間因全國(guó)溫室氣體自愿減排交易業(yè)務(wù)產(chǎn)生爭(zhēng)議和糾紛的，倡導(dǎo)雙方協(xié)商解決，如協(xié)商不成可以向交易機(jī)構(gòu)申請(qǐng)調(diào)解；如果協(xié)商或調(diào)解不成，可以向仲裁機(jī)構(gòu)申請(qǐng)仲裁或是向人民法院提起訴訟。

4 CCER市場(chǎng)重啟的重大意義

4.1 優(yōu)化減排手段

隨著“雙碳”目標(biāo)的提出，社會(huì)各界對(duì)于減排政策工具種類、作用等更加關(guān)注，對(duì)于重啟CCER 市場(chǎng)有較高的期待。生態(tài)環(huán)境部發(fā)布的《管理辦法》中指出，按照“成熟一個(gè)、發(fā)布一個(gè)”的原則，逐步擴(kuò)大自愿減排市場(chǎng)支持領(lǐng)域，細(xì)化項(xiàng)目方法學(xué)，不斷強(qiáng)化市場(chǎng)功能。CCER市場(chǎng)重啟后，將重點(diǎn)支持可再生能源、林業(yè)碳匯、節(jié)能增效、甲烷減排等項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)，為相關(guān)行業(yè)的市場(chǎng)主體提供更具針對(duì)性的減排行動(dòng)激勵(lì)。

現(xiàn)有減排市場(chǎng)上的產(chǎn)品主要有兩種：一是碳配額，是政府分配給重點(diǎn)排放企業(yè)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)的碳排放額度，也就是碳排放權(quán)；另一種就是CCER，這是自愿減排產(chǎn)品，企業(yè)可以自主選擇是否購(gòu)買(mǎi)。在全國(guó)及地方碳排放權(quán)交易市場(chǎng)中，如果控排企業(yè)的實(shí)際碳排放量低于政府分配的配額總量，富余的部分可以對(duì)外出售，進(jìn)而獲得相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益；相反，如果企業(yè)實(shí)際碳排放量超過(guò)了分配的配額，就需要從市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)配額，履行清繳義務(wù)，否則將面臨經(jīng)濟(jì)處罰。從履約角度看，CCER 市場(chǎng)重啟后，企業(yè)可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)CCER 來(lái)抵消年度碳配額的清繳，這能夠有助于引導(dǎo)控排企業(yè)選擇成本最低的減排手段。雖然《管理辦法》中規(guī)定控排企業(yè)從CCER 市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)用于碳配額履約抵消的比例不能超過(guò)5%，但因CCER 具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，與在全國(guó)和地方碳市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)碳配額相比，對(duì)控排企業(yè)而言還是能在很大程度上降低排放成本。

當(dāng)前碳排放權(quán)市場(chǎng)交易的配額以大宗協(xié)議居多，超過(guò)了總成交量的80%，因?yàn)樘寂欧艡?quán)交易市場(chǎng)上的參與主體只有電力行業(yè)的控排企業(yè)，交易對(duì)手也是這些企業(yè)，市場(chǎng)相對(duì)封閉，活躍度有限。CCER 市場(chǎng)重啟后，將會(huì)吸納更多的企業(yè)參與其中，包括控排企業(yè)、非控排企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)甚至是個(gè)人，這將在很大程度上提高碳市場(chǎng)的活躍度和開(kāi)放性，也為各類市場(chǎng)主體優(yōu)化減排手段提供了相應(yīng)的渠道。

4.2 引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型

CCER 市場(chǎng)作為一個(gè)自愿市場(chǎng)，參與主體包括法人、社會(huì)組織和自然人。這就意味著，CCER 市場(chǎng)重啟后，各類社會(huì)主體只要符合政策及項(xiàng)目方法學(xué)要求，均可以自主自愿開(kāi)發(fā)CCER 項(xiàng)目，經(jīng)過(guò)審定、量化、核證和登記之后，就可以進(jìn)入CCER 市場(chǎng)上進(jìn)行交易。CCER 市場(chǎng)涉及的減排項(xiàng)目眾多，對(duì)于企業(yè)而言，只有自身開(kāi)發(fā)的減排項(xiàng)目具有環(huán)境效益，其就有開(kāi)發(fā)的意愿和動(dòng)力。由此，這能夠吸引眾多的企業(yè)積極參與到減排項(xiàng)目開(kāi)發(fā)和實(shí)施中，不僅能夠活躍碳市場(chǎng)，還能夠引導(dǎo)企業(yè)向綠色低碳轉(zhuǎn)型，加大低碳生產(chǎn)技術(shù)及工藝的研發(fā)[4]。“雙碳”目標(biāo)提出之后，國(guó)家政策明確要求扶持可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，這是我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的必由之路。在這樣的背景下，CCER 市場(chǎng)重啟能夠?yàn)槠髽I(yè)轉(zhuǎn)型提供更多的選擇，也在一定程度上使得各類投資向低碳、綠色技術(shù)等領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，這與國(guó)家政策的要求是相吻合的。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，CCER 市場(chǎng)對(duì)于引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)型的作用會(huì)更加突出。

4.3 促進(jìn)綠色金融發(fā)展

隨著CCER 市場(chǎng)的發(fā)展，我國(guó)碳市場(chǎng)的規(guī)模必然會(huì)不斷擴(kuò)大，參與的市場(chǎng)主體數(shù)量及種類也會(huì)不斷增加，這為綠色金融創(chuàng)新及發(fā)展提供了有利條件。CCER 市場(chǎng)規(guī)模與碳市場(chǎng)規(guī)模有直接的關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，到2017年我國(guó)公示審定的CCER 項(xiàng)目超過(guò)2 800 個(gè)，截至2021年年底，全國(guó)CCER 累計(jì)成交量超過(guò)2.6 億噸。而2021年納入全國(guó)碳市場(chǎng)的排放量約為40 億噸，按照CCER可抵消5%進(jìn)行測(cè)算，CCER 實(shí)際的市場(chǎng)需求量約為2億噸。如果未來(lái)全國(guó)碳市場(chǎng)將鋼鐵、石化等行業(yè)納入其中，繼續(xù)按照5%的比例抵消進(jìn)行測(cè)算，未來(lái)每年CCER 的市場(chǎng)需求量將不會(huì)少于5 億噸。

同時(shí)，CCER 市場(chǎng)重啟必然會(huì)增加碳市場(chǎng)的交易量，在一定程度上或許會(huì)降低碳價(jià)。但是，如果只考慮到CCER 抵消比例的限制，以及現(xiàn)有的存量將在2024 年年末到期，短期內(nèi)CCER 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)會(huì)供不應(yīng)求，或許在一定程度上會(huì)提高碳價(jià)。碳價(jià)的上漲或下降，對(duì)碳金融市場(chǎng)及其創(chuàng)新有一定的影響。作為碳金融衍生品的良好載體，CCER 市場(chǎng)的發(fā)展、項(xiàng)目的多樣化、交易價(jià)格的穩(wěn)定將有助于碳金融市場(chǎng)創(chuàng)新。如果CCER 市場(chǎng)活躍，參與主體不斷擴(kuò)容，必然會(huì)引導(dǎo)更多的金融資源流向可再生能源等新興領(lǐng)域，促進(jìn)綠色金融市場(chǎng)的壯大。當(dāng)前，金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始瞄準(zhǔn)CCER 市場(chǎng)，圍繞CCER 項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)、審定、核證等環(huán)節(jié)開(kāi)發(fā)新的碳金融產(chǎn)品，如興業(yè)銀行成都分行于2023 年10 月向四川樂(lè)山市某森林經(jīng)營(yíng)和管護(hù)企業(yè)發(fā)放了一筆期限為3 年，金額為7 000 萬(wàn)元的CCER 項(xiàng)目掛鉤貸款，用于該企業(yè)的造林育林項(xiàng)目。更重要的是，金融機(jī)構(gòu)也可以直接參與CCER 交易，會(huì)激勵(lì)其開(kāi)發(fā)更多的綠色金融產(chǎn)品。

從綠色金融發(fā)展的視角而言，CCER 市場(chǎng)重啟會(huì)增加碳信用供給量，持有碳信用企業(yè)和機(jī)構(gòu)的數(shù)量會(huì)增多，為綠色金融產(chǎn)品、發(fā)展方式創(chuàng)新提供了更多的機(jī)會(huì)。就在CCER 市場(chǎng)重啟的2024 年年初，商業(yè)銀行、基金公司、證券公司等金融主體在不斷關(guān)注這一市場(chǎng)，此后必將會(huì)圍繞CCER 推出更多的綠色金融產(chǎn)品，為綠色金融市場(chǎng)創(chuàng)新及壯大提供強(qiáng)有力的支持。