政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)構(gòu)建、實(shí)踐進(jìn)路與政策建議
——以甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金為例

●王希寧

一、 我國(guó)政府投資基金發(fā)展現(xiàn)狀與主要特征

根據(jù)2015 年11 月12 日財(cái)政部印發(fā)的 《政府投資基金暫行管理辦法》（財(cái)預(yù)〔2015〕210 號(hào)）的定義，政府投資基金是指由各級(jí)政府通過(guò)預(yù)算安排，以單獨(dú)出資或與社會(huì)資本共同出資設(shè)立，采用股權(quán)投資等市場(chǎng)化方式，引導(dǎo)社會(huì)各類資本投資經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域發(fā)展的資金。 近年來(lái)，我國(guó)各級(jí)政府積極貫徹新發(fā)展理念，創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式，充分發(fā)揮財(cái)政資金的杠桿撬動(dòng)和投資引導(dǎo)作用，在社會(huì)各類資本和基金管理主體的共同努力下，政府投資基金數(shù)量逐年增多，規(guī)模日益增大，功能逐漸增強(qiáng)，在政策引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)投資、服務(wù)戰(zhàn)略、創(chuàng)造價(jià)值、增信賦能等方面發(fā)揮了重要作用。 經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和積累，我國(guó)政府投資基金和基金管理主體對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀、市場(chǎng)環(huán)境、項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、投資管理和資本運(yùn)作等方面有了更全面深入的把握，在國(guó)家鼓勵(lì)的項(xiàng)目和產(chǎn)業(yè)投資方向內(nèi)選擇更貼合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際的領(lǐng)域，設(shè)計(jì)更適合當(dāng)?shù)貙?shí)際需要的管理運(yùn)營(yíng)模式，可以說(shuō)量質(zhì)齊升，規(guī)模與效益并舉， 政策目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)協(xié)同實(shí)現(xiàn)、基金主體和基金管理主體達(dá)到共生共贏。

這一時(shí)期，我國(guó)政府投資基金發(fā)展現(xiàn)狀與主要特征為：

一是數(shù)量與規(guī)模、財(cái)政資金杠桿放大倍數(shù)均達(dá)到了歷史最高水平。 根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)（01945.HK）旗下清科研究中心統(tǒng)計(jì)，截至2023 年，我國(guó)累計(jì)設(shè)立政府引導(dǎo)基金2086 只， 目標(biāo)規(guī)模約12.19 萬(wàn)億元人民幣， 已認(rèn)繳規(guī)模約7.13 萬(wàn)億元人民幣。相關(guān)調(diào)查結(jié)果顯示，八成政府投資基金實(shí)現(xiàn)放大倍數(shù)大于4 倍（如國(guó)家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投計(jì)劃參股創(chuàng)業(yè)投資子基金、國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金參股子基金、國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金參股子基金、國(guó)家中小企業(yè)發(fā)展基金參股子基金等等）， 已成為各地政府壯大特色產(chǎn)業(yè)、培育新興產(chǎn)業(yè)、支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、加快招商引資、服務(wù)鄉(xiāng)村振興的重要抓手或“標(biāo)準(zhǔn)配置”。

二是為加快培育產(chǎn)業(yè)集群，服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，加快新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)， 多地政府爭(zhēng)先設(shè)立打造矩陣化、扁平化的“產(chǎn)業(yè)基金集群”。 公開(kāi)資料顯示，基于政府投資基金“四兩撥千斤” 的杠桿撬動(dòng)和投資引導(dǎo)作用，各地積極作為，采取直接投資和參股子基金等方式打造千億元級(jí)的產(chǎn)業(yè)基金集群。 比如，2022 年9 月18 日，陜西省西安市發(fā)布《西安市打造創(chuàng)投生態(tài)十項(xiàng)舉措》。 具體包括：打造西安創(chuàng)投基金矩陣、發(fā)揮產(chǎn)業(yè)基金引領(lǐng)作用、 搭建城市建設(shè)基金體系、建立資本招商合作機(jī)制、拓寬政府引導(dǎo)基金“朋友圈”、加大引導(dǎo)基金讓利力度、鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)投資早期科創(chuàng)項(xiàng)目、強(qiáng)化外部機(jī)構(gòu)投資合作、營(yíng)造一流創(chuàng)投行業(yè)生態(tài)、探索優(yōu)化基金退出渠道。 西安籌劃建立總規(guī)模不低于1000 億元的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈基金集群，帶動(dòng)先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目投資規(guī)模超過(guò)3000 億元。 2022年12 月21 日，廣東省深圳市宣布將打造“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，分三個(gè)批次建立千億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金群。 深圳市公布“20+8”產(chǎn)業(yè)集群基金總體規(guī)劃，規(guī)劃提出將按照“一個(gè)產(chǎn)業(yè)集群至少有一支基金配套支持”的理念統(tǒng)籌設(shè)立圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)集群的“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群，打造近千億元規(guī)模的產(chǎn)業(yè)基金集群。2022 年12 月29 日，安徽省印發(fā)《支持風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展若干措施》， 提出設(shè)立總規(guī)模不低于2000 億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金。 2023 年3 月22 日，《安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金管理辦法》印發(fā)實(shí)施，明確安徽省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金下設(shè)10 只主題母基金、2 只功能母基金、4 只天使母基金， 共16 只母基金， 通過(guò)引導(dǎo)基金—母基金—子基金構(gòu)架運(yùn)營(yíng)，按照總體不低于1∶3 的比例，逐層撬動(dòng)社會(huì)化資本， 最終形成總規(guī)模不低于2000 億元的省新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金體系。 2023 年2月2 日，《浙江省“415X”先進(jìn)制造業(yè)集群建設(shè)行動(dòng)方案（2023—2027 年）》印發(fā)，明確浙江省將進(jìn)一步強(qiáng)化基金引導(dǎo)的作用，推出迭代產(chǎn)業(yè)基金3.0 版，設(shè)立五支至少百億級(jí)產(chǎn)業(yè)基金，即共不少于500 億的產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金群。2023 年2 月18 日，廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金、廣州創(chuàng)新投資母基金和廣州產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院成立大會(huì)舉行， 廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金總規(guī)模1500 億元， 廣州創(chuàng)新投資母基金總規(guī)模為500 億元，兩大母基金將瞄準(zhǔn)打造萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)集群，重點(diǎn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。 其中，廣州產(chǎn)業(yè)投資母基金總規(guī)模1500 億元，通過(guò)與國(guó)際國(guó)內(nèi)頭部投資機(jī)構(gòu)、龍頭企業(yè)、優(yōu)質(zhì)上市公司等合作設(shè)立子基金，進(jìn)一步撬動(dòng)社會(huì)資本，打造超6000 億元的產(chǎn)投母子基金群。廣州創(chuàng)新投資母基金總規(guī)模500 億元，通過(guò)與國(guó)際國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合作組建一系列子基金，打造超2000 億元的母子基金群。 2023 年5 月19 日，重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金成立大會(huì)暨投資峰會(huì)在重慶舉辦，總規(guī)模達(dá)2000 億元的重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金重磅發(fā)布并正式授牌。 重慶市通過(guò)“子基金+直投”的方式設(shè)立2000 億元重慶產(chǎn)業(yè)投資母基金， 力爭(zhēng)通過(guò)放大效應(yīng)，形成超6000 億元的產(chǎn)業(yè)基金集群，并帶動(dòng)超萬(wàn)億元重慶先進(jìn)制造業(yè)投資。2023 年6 月29 日，江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在江西產(chǎn)業(yè)基金生態(tài)大會(huì)上進(jìn)行主題推介。 此前，江西于2022 年2 月印發(fā)《江西省產(chǎn)業(yè)投資大平臺(tái)實(shí)施方案和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)發(fā)展引導(dǎo)基金實(shí)施方案》， 提出推動(dòng)構(gòu)建萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)投資大平臺(tái)，組建千億級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金群。 據(jù)介紹，江西省采取母子基金相結(jié)合的方式，以600 億元江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金為基礎(chǔ)，通過(guò)母子基金二次杠桿放大倍數(shù)最終實(shí)現(xiàn)基金目標(biāo)總規(guī)模3000 億元。此外，河南、安徽、甘肅、江西、溫州、?？凇⑽靼驳鹊剡€專門印發(fā)文件，就進(jìn)一步優(yōu)化政府投資基金管理運(yùn)作作出具體部署。

三是受國(guó)內(nèi)中長(zhǎng)期資本供給缺乏、 企業(yè)首發(fā)上市難度增大、 政府與市場(chǎng)邊界職責(zé)不清問(wèn)題以及基金管理主體投資運(yùn)作能力差異較大等條件制約，政府投資基金的“募、投、管、退”等方面均存在一些問(wèn)題。有的在同一行業(yè)領(lǐng)域重復(fù)設(shè)立基金，造成“小、散”碎片化，杠桿撬動(dòng)和投資引導(dǎo)作用受限；有的缺少高層次專業(yè)化人才支持， 派駐基金管理團(tuán)隊(duì)能力水平不齊，推動(dòng)工作不力，有違誠(chéng)信義務(wù)、信托責(zé)任和契約精神；有的基金募投項(xiàng)目質(zhì)量不高，盤活存量項(xiàng)目積極性不高，引進(jìn)增量項(xiàng)目運(yùn)作能力不足，與當(dāng)?shù)卣捻?xiàng)目建設(shè)與產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的要求相去甚遠(yuǎn)；有的基金未能在注冊(cè)后的6 個(gè)月內(nèi)在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成基金產(chǎn)品備案登記及開(kāi)展業(yè)務(wù)， 存在一定的監(jiān)管與合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，也面臨著審計(jì)、追責(zé)、問(wèn)責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)；有的基金管理主體是由政府部門負(fù)責(zé)遴選或直接指定，對(duì)其募資、投資、管理運(yùn)作、資源整合等能力無(wú)法核查，社會(huì)資本方的出資能力及投資理念無(wú)法證實(shí)，未能勤勉盡責(zé)忠實(shí)執(zhí)行基金管理人職務(wù)。

二、 政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的主要目的與價(jià)值訴求

我國(guó)政府投資基金從組建設(shè)立到投資運(yùn)作面臨著發(fā)改、財(cái)政、證監(jiān)等政府部門的交叉監(jiān)管，導(dǎo)致政策體系分散，缺少統(tǒng)籌協(xié)調(diào)及推進(jìn)機(jī)制，而相關(guān)利益方或參與主體在財(cái)政、金融、產(chǎn)業(yè)等方面的發(fā)展訴求不同有可能導(dǎo)致政府的政策和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)懸空，缺乏統(tǒng)一認(rèn)識(shí)及全局意識(shí)。同時(shí)，政府投資基金在“募、投、管、退”等四個(gè)基本流程中由于各種主客觀原因依舊是管理運(yùn)行不暢，機(jī)制體制不活，導(dǎo)致政府投資基金的協(xié)調(diào)、平臺(tái)、投資、識(shí)別等四項(xiàng)主要功能發(fā)揮不足，投資效益不高。正因?yàn)槿绱?，社?huì)各界對(duì)政府投資基金運(yùn)行效果的關(guān)注度越來(lái)越高，在預(yù)算績(jī)效管理全覆蓋的背景下，政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)引發(fā)更多的關(guān)注，各級(jí)政府也開(kāi)始重視基金績(jī)效評(píng)價(jià)工作。

目前，在政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)方面，財(cái)政部要求各級(jí)財(cái)政部門應(yīng)建立政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)制度，按年度對(duì)基金政策目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度、投資運(yùn)營(yíng)情況等開(kāi)展評(píng)價(jià)，有效應(yīng)用績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果；國(guó)家發(fā)展改革委則明確由國(guó)家發(fā)展改革委建立并完善政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，每年度進(jìn)行系統(tǒng)性評(píng)分。 因此，建立一個(gè)符合政府投資基金自身特點(diǎn)、運(yùn)作邏輯、能夠如實(shí)準(zhǔn)確反映財(cái)政資金使用效率的科學(xué)合理的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系具有非常重要的意義。

作為連接政府、基金出資人、基金管理機(jī)構(gòu)、社會(huì)中介組織以及基金投資企業(yè)的核心環(huán)節(jié)，政府投資基金長(zhǎng)期以來(lái)缺乏一套完整、有效的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，這既影響了基金行業(yè)的健康發(fā)展也影響了財(cái)政資金的使用效率。 從全國(guó)范圍來(lái)看，針對(duì)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)既缺乏具有公信力的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，也缺乏學(xué)術(shù)性的評(píng)價(jià)方法。 第一，對(duì)于各級(jí)政府和基金出資人來(lái)說(shuō)，完整有效的績(jī)效評(píng)價(jià)體系可以幫助其遴選或篩選出優(yōu)秀的基金管理主體，在合作與投資前充分判斷基金可能的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期的收益，并根據(jù)自身的資金實(shí)力和投資需求，實(shí)現(xiàn)最大化的投資收益和最有效的資金配置。第二，對(duì)于基金管理主體、社會(huì)中介組織和被投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)可以吸引社會(huì)中介組織如律師事務(wù)所、 會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等參與基金管理主體和基金擬投企業(yè)的盡職調(diào)查，充分明確基金的投資限制和所投資金的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，防止投資合作過(guò)程中出現(xiàn)的委托代理關(guān)系缺失、 基金募集與實(shí)繳規(guī)模不匹配、基金管理主體履職不到位以及有限合伙制基金中有限合伙人執(zhí)行基金合伙事務(wù)的問(wèn)題。 第三，對(duì)于財(cái)政部門而言，基金管理主體所認(rèn)可的政府投資基金績(jī)效評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)有效地促進(jìn)其加強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)管理，在行業(yè)廣泛接受的績(jī)效評(píng)價(jià)體系內(nèi)規(guī)范其自身經(jīng)營(yíng)管理行為，履行受托管理職責(zé)，改善基金主體治理結(jié)構(gòu)， 規(guī)范政府投資基金行業(yè)發(fā)展方向，實(shí)現(xiàn)互利互贏和良性競(jìng)爭(zhēng)。 第四，對(duì)于基金管理主體而言，針對(duì)不同類型、不同階段的政府投資基金設(shè)計(jì)不同的績(jī)效考核指標(biāo)體系，根據(jù)考核結(jié)果核定管理費(fèi)用，兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲措施，激發(fā)和調(diào)動(dòng)基金管理主體和基金管理團(tuán)隊(duì)的積極性和主動(dòng)性，更好地履行受托管理職責(zé)。 除此之外，對(duì)于財(cái)政部門來(lái)說(shuō)，建立一套相對(duì)科學(xué)規(guī)范、行之有效的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系有助于完善監(jiān)管體系， 充分防范金融風(fēng)險(xiǎn)，直接或間接推進(jìn)政府投資基金行業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展。

三、 政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的基本原則與主要方法

與完全市場(chǎng)化、以盈利為目的的私募投資基金相比，政府投資基金更追求“選擇最優(yōu)化”和“產(chǎn)出最大化”來(lái)貫徹落實(shí)政府投資意圖。 第一，政府投資基金是由政府設(shè)立的一種不單純以盈利為目的、具有政策引導(dǎo)性和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性的準(zhǔn)市場(chǎng)化基金，旨在發(fā)揮各級(jí)財(cái)政資金的杠桿撬動(dòng)和投資引導(dǎo)作用，合理引導(dǎo)社會(huì)資本流向；第二，政府投資基金遵照“專業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”原則，并非采用無(wú)償、無(wú)期限使用方式，如國(guó)家撥款、補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)或后補(bǔ)助等，它應(yīng)該按照基金章程或基金合伙協(xié)議的約定獲得一定的投資收益或回報(bào)， 也可以給社會(huì)資本方及基金管理主體讓利或獎(jiǎng)勵(lì)；第三，政府投資基金按照《政府投資基金暫行管理辦法》（財(cái)預(yù)〔2015〕210 號(hào)）的規(guī)定，主要是在四個(gè)支持領(lǐng)域發(fā)揮作用，但它本身并不直接從事和負(fù)責(zé)基金投資等具體業(yè)務(wù)， 主要依靠基金管理主體；第四，組建或設(shè)立政府投資基金旨在創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式、提高財(cái)政資金使用效率，做到“集中財(cái)力辦大事”或“四兩撥千斤”，有力撬動(dòng)金融和社會(huì)資源支持上述四個(gè)領(lǐng)域， 對(duì)后續(xù)政府出臺(tái)相關(guān)政策和規(guī)范使用財(cái)政資金具有一定的借鑒意義。

（一）政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的基本原則

從近年來(lái)各地出臺(tái)的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法和公開(kāi)的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)報(bào)告來(lái)看，政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的基本原則有：

1.系統(tǒng)性原則?？?jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)是自成體系、相互關(guān)聯(lián)的，具有內(nèi)在邏輯的有機(jī)整體。 在體系內(nèi)雖然各指標(biāo)反映的具體內(nèi)容不同， 但均指向同一目標(biāo)，即綜合全面地反映政府投資基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)。 單個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)僅限于反映政府投資基金參股子基金特點(diǎn)，而指標(biāo)體系的設(shè)計(jì)通過(guò)信息整合、邏輯整理、層次性安排，以期最大限度地反映基金效果。

2.科學(xué)性原則。 對(duì)于政府投資基金開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)工作，應(yīng)當(dāng)依據(jù)各級(jí)財(cái)政部門出臺(tái)或制定的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理辦法規(guī)定嚴(yán)格執(zhí)行相應(yīng)的程序， 按照科學(xué)可行的要求和科學(xué)務(wù)實(shí)的方案，采用定量分析評(píng)價(jià)為主、定量分析與定性分析相結(jié)合的方法； 借助文獻(xiàn)資料和典型案例及現(xiàn)場(chǎng)盡職調(diào)查，包括對(duì)基金所投資企業(yè)的延伸調(diào)查，力求體現(xiàn)科學(xué)性和價(jià)值性相統(tǒng)一， 理論性與實(shí)踐性相結(jié)合，符合績(jī)效評(píng)價(jià)工作應(yīng)當(dāng)真實(shí)、客觀、公正的要求。

3.可比性原則。可比性原則是指績(jī)效評(píng)價(jià)體系的通用性和績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果的差異性， 即使指標(biāo)體系可運(yùn)用于整個(gè)政府投資基金行業(yè)中， 以便于對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)果進(jìn)行比較， 便于基金管理機(jī)構(gòu)和地方政府進(jìn)行對(duì)標(biāo)對(duì)表管理。 可比性原則避免了重復(fù)設(shè)計(jì)衡量指標(biāo)的繁瑣，有助于提高績(jī)效評(píng)價(jià)工作的效率。 同時(shí)，可比性原則使基金間的績(jī)效評(píng)價(jià)比較成為可能， 有助于提供更為完備的信息，分析績(jī)效差異形成的原因，以尋找效益提升的途徑。

4.適度性原則。 績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)最大限度地滿足完備性和適度性，包含政府投資基金的各方面特征，涉及基金的政策、產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟(jì)效益、管理效能、社會(huì)信用等等，要從多維度、多角度反映基金的運(yùn)行效果。 但資源的有限性、成本約束，決定了績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇不宜過(guò)多，否則會(huì)增加績(jī)效評(píng)價(jià)的難度與工作量。 因此，指標(biāo)設(shè)計(jì)應(yīng)根據(jù)指標(biāo)的相對(duì)重要性進(jìn)行篩選，力求運(yùn)用最少的指標(biāo)體系涵蓋最豐富、最完備的信息，提高績(jī)效評(píng)價(jià)工作的效率。

5.可測(cè)性原則。 可測(cè)性是指績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的選擇應(yīng)保證資料與數(shù)據(jù)的可獲得性、數(shù)據(jù)搜集過(guò)程的經(jīng)濟(jì)性與可操作性，應(yīng)考慮成本與時(shí)間約束，也要考慮政府投資基金屬于中長(zhǎng)期權(quán)益性投資的特征。此外，指標(biāo)體系應(yīng)盡可能量化，且主要以定量分析評(píng)價(jià)為主， 避免績(jī)效評(píng)價(jià)的主觀隨意性和不可測(cè)性，對(duì)于定性指標(biāo)，應(yīng)明確績(jī)效評(píng)價(jià)的等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，制定統(tǒng)一的參考標(biāo)準(zhǔn)，以保證績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性與有效性。

（二）政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的主要方法

一般來(lái)說(shuō)，政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)工作應(yīng)當(dāng)客觀、公正、實(shí)事求是地反映基金管理主體和基金托管機(jī)構(gòu)的整體工作，所采取的績(jī)效評(píng)價(jià)方法在一定程度上要體現(xiàn)政策性引導(dǎo)與市場(chǎng)化運(yùn)作的統(tǒng)一、定性與定量評(píng)價(jià)的統(tǒng)一、 基金周期與評(píng)價(jià)周期的統(tǒng)一、評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與當(dāng)前統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一、績(jī)效應(yīng)用與持續(xù)運(yùn)作的統(tǒng)一。 從依法合規(guī)角度來(lái)說(shuō)，基金管理主體和基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)的績(jī)效評(píng)價(jià)要依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，能夠忠實(shí)執(zhí)行職務(wù)并提供相應(yīng)的增值服務(wù)。

通過(guò)學(xué)習(xí)借鑒《山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換引導(dǎo)基金管理績(jī)效評(píng)價(jià)暫行辦法》《山東省人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)山東省省級(jí)股權(quán)投資引導(dǎo)基金管理暫行辦法的通知》《北京市市級(jí)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》《四川省省級(jí)產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資引導(dǎo)基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》《安徽省省級(jí)政府性股權(quán)投資基金考核評(píng)價(jià)辦法》《福建省政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)暫行管理辦法》《河南省省級(jí)政府投資基金績(jī)效考核評(píng)價(jià)管理暫行辦法》《江西省省級(jí)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法》 等規(guī)范性文件，得知目前政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)方法包括綜合指標(biāo)評(píng)價(jià)法、比較法、成本效益分析法、因素分析法、調(diào)查法等。 根據(jù)政府投資基金的概念、目標(biāo)、宗旨和政府投資基金設(shè)立方案、政府投資基金年度工作報(bào)告、財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告、基金資產(chǎn)托管報(bào)告的陳述，在自我管理能力檢視、相關(guān)人員訪談、投資決策資料詢證及投資事項(xiàng)核實(shí)、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，可采取一種或多種評(píng)價(jià)方法。 通過(guò)建立明確、合理的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，研究提出政府投資基金貫徹落實(shí)政策導(dǎo)向和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)的實(shí)踐進(jìn)路與具體措施。 在具體實(shí)踐中，財(cái)政部門作為政府投資基金監(jiān)管部門，聘請(qǐng)具有績(jī)效評(píng)價(jià)工作經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)研究機(jī)構(gòu)（一般為會(huì)計(jì)師事務(wù)所或科研機(jī)構(gòu)） 以及社會(huì)中介組織對(duì)于政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的含義、設(shè)置說(shuō)明、刻畫方式（是定性還是定量）以及分值權(quán)重等核心要素或關(guān)鍵指標(biāo)體系要用頭腦風(fēng)暴法進(jìn)行闡述并借助文獻(xiàn)分析法、內(nèi)容分析法、現(xiàn)場(chǎng)訪談法、行動(dòng)研究法等方式方法來(lái)深入分析所確定的各個(gè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值為多少？ 行業(yè)參考值為多少？ 借助頭腦風(fēng)暴法、SWOT 分析法以及應(yīng)用實(shí)際案例場(chǎng)景來(lái)檢驗(yàn)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系的準(zhǔn)確度與可靠性。

四、甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)的指標(biāo)建構(gòu)與實(shí)踐進(jìn)路

2018 年， 為認(rèn)真貫徹落實(shí)習(xí)近平生態(tài)文明思想和《中共甘肅省委甘肅省人民政府關(guān)于構(gòu)建生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系推動(dòng)綠色發(fā)展崛起的決定》（甘發(fā)〔2018〕6 號(hào)）、《甘肅省人民政府關(guān)于印發(fā)甘肅省推進(jìn)綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃的通知》（甘政發(fā)〔2018〕17 號(hào)），充分發(fā)揮省級(jí)財(cái)政資金的投資引導(dǎo)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、財(cái)政增信賦能等作用并實(shí)現(xiàn)杠桿乘數(shù)效應(yīng)，甘肅省政府決定設(shè)立甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金。 2018 年5 月17 日，《甘肅省人民政府關(guān)于印發(fā)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金設(shè)立方案的通知》（甘政辦發(fā)〔2018〕78 號(hào)）出臺(tái)，標(biāo)志著甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金正式落地實(shí)施?；鸪跏荚O(shè)計(jì)為“母基金—子基金”二級(jí)架構(gòu)。甘肅省財(cái)政每年出資20 億元，分5 年共100 億元，社會(huì)資本方每年出資80 億元，分5 年共400 億元，設(shè)立目標(biāo)總規(guī)模400億元的母基金，再由母基金參股十大子基金，經(jīng)過(guò)二次放大，使基金目標(biāo)總規(guī)模達(dá)到2000 億元。后因資管新規(guī)影響和社會(huì)資本方籌資困難以及母子基金管理運(yùn)作難以達(dá)成合作共識(shí)等原因，母基金未能組建設(shè)立。 此后，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金按照“政府引導(dǎo)基金—子基金”二級(jí)架構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作，主要以直接投資和參股子基金方式進(jìn)行管理運(yùn)營(yíng)。經(jīng)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金工作協(xié)調(diào)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室批復(fù)同意，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金現(xiàn)已設(shè)立9 支子基金，總規(guī)模161.11 億元（其中政府引導(dǎo)基金認(rèn)繳48.134 億元， 社會(huì)資本認(rèn)繳112.98 億元），已直接投資4 戶企業(yè)5.75 億元。

從國(guó)內(nèi)發(fā)展實(shí)踐看，要根據(jù)政府投資基金規(guī)模和管理模式，適當(dāng)統(tǒng)一管理費(fèi)計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)、分類提高財(cái)政資金出資比例、 明確財(cái)政資金收益讓利機(jī)制、制定績(jī)效評(píng)價(jià)考核制度及評(píng)價(jià)等級(jí)標(biāo)準(zhǔn)等。從甘肅發(fā)展需要看，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金既要立足甘肅、輻射周邊，也要放眼全國(guó)、對(duì)標(biāo)一流，以項(xiàng)目為抓手，以資本為紐帶，積極引入優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略資源，擇機(jī)引進(jìn)優(yōu)秀管理團(tuán)隊(duì)，整合優(yōu)勢(shì)資源，提供增值服務(wù)， 助力實(shí)體企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提質(zhì)升級(jí)。擇機(jī)組建具有不同產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、不同功能發(fā)揮、不同投資偏好、不同存續(xù)期限的基金產(chǎn)品集群，有效解決有限財(cái)政投入和不斷增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求之間的矛盾，優(yōu)化改進(jìn)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金運(yùn)作管理模式，全面推動(dòng)甘肅省經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)，努力構(gòu)建更加完備、更具韌性、更高質(zhì)量的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系。 按照財(cái)政部政府投資基金監(jiān)督管理辦法相關(guān)規(guī)定和甘肅省委省政府的決策部署，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金將繼續(xù)搶抓機(jī)遇，盤活存量、做優(yōu)增量、提高質(zhì)量，充分發(fā)揮牽引帶動(dòng)作用，將政策性導(dǎo)向和市場(chǎng)化配置相結(jié)合，引導(dǎo)社會(huì)更多資本向甘肅省重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域及市場(chǎng)失靈領(lǐng)域集聚，為全面落實(shí)“一核三帶”戰(zhàn)略定位和“四強(qiáng)行動(dòng)”決策部署貢獻(xiàn)更大的力量。

鑒于甘肅省當(dāng)前尚未正式出臺(tái)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法，按照政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)規(guī)定和財(cái)政資金延伸審計(jì)的相關(guān)要求，嚴(yán)格遵照政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)基本原則、 主要方法，采取定量分析與定性分析、案例分析與比較分析、資料分析與現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)等方法，在借鑒國(guó)內(nèi)外政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和績(jī)效評(píng)價(jià)管理暫行辦法的基礎(chǔ)上，結(jié)合甘肅省情實(shí)際和甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金發(fā)展現(xiàn)狀，綜合運(yùn)用規(guī)范的評(píng)價(jià)方法和科學(xué)的指標(biāo)體系，從政策效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、基金經(jīng)濟(jì)效益、基金管理效能、基金社會(huì)信用等5 個(gè)維度22 個(gè)一級(jí)指標(biāo)對(duì)政府投資基金管理運(yùn)作情況、基金管理主體履職情況、資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)服務(wù)情況進(jìn)行全面分析評(píng)價(jià)。 本次績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)置為100 分，其中政策效應(yīng)、產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向、經(jīng)濟(jì)效益、管理效能、 社會(huì)信用分值權(quán)重分別為25%、25%、25%、20%、5%。

（一）政策效應(yīng)——政策目標(biāo)指標(biāo)體系

對(duì)于政策效應(yīng)——政策目標(biāo)這一指標(biāo)而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.政策合規(guī)性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)設(shè)立甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金是否符合財(cái)政部、國(guó)家發(fā)展改革委等部委頒布的相關(guān)政策要求和管理規(guī)定；甘肅省省級(jí)財(cái)政資金出資是否符合上述相關(guān)政策和管理規(guī)定；設(shè)立甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金是否有相應(yīng)的政府決策文件和相應(yīng)的基金管理主體和基金資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)；是否設(shè)立了專業(yè)化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作的子基金實(shí)體或子基金管理實(shí)體；是否建立了相對(duì)應(yīng)的基金管理運(yùn)作、項(xiàng)目投資決策、風(fēng)險(xiǎn)防控措施等機(jī)制；是否已向基金管理主體支付了相對(duì)應(yīng)的年度委托管理費(fèi)；是否已向基金資產(chǎn)保管機(jī)構(gòu)支付了相對(duì)應(yīng)的年度資產(chǎn)保管費(fèi)。

2.政策引導(dǎo)性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)是否從甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金出資引導(dǎo)和杠桿倍數(shù)角度確定了政府投資基金的組織架構(gòu)、管理運(yùn)行機(jī)制、業(yè)務(wù)操作規(guī)程及績(jī)效考核機(jī)制；是否明確了甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的投資比例、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資比例要求、地域方面的投資比例要求；是否明確了返投比例和具體的省級(jí)政府出資讓利措施。

3.政策效益性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)設(shè)立甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金是否能夠有效帶動(dòng)國(guó)家及甘肅區(qū)域經(jīng)濟(jì)社會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展崛起；在依法合規(guī)以及已擁有良好合作基礎(chǔ)的前提下，從政策的延續(xù)性、產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)向性、效益的滯后性、運(yùn)作的規(guī)范性、資金的安全性、工作的成效性、費(fèi)用的合理性等方面以及經(jīng)濟(jì)下行壓力等方面考慮，有關(guān)方面（政府部門或相關(guān)市州） 是否能夠貫徹落實(shí)好甘肅省十大綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃。

（二）產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向——產(chǎn)業(yè)目標(biāo)指標(biāo)體系

對(duì)于產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向——產(chǎn)業(yè)目標(biāo)這一指標(biāo)而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.產(chǎn)業(yè)合規(guī)性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金所儲(chǔ)備、遴選及所募投項(xiàng)目是否符合國(guó)家綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄和甘肅省十大綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃；基金實(shí)體所投資項(xiàng)目（企業(yè)）在增加稅收、促進(jìn)就業(yè)、助力產(chǎn)業(yè)脫貧攻堅(jiān)、推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展及產(chǎn)業(yè)鏈上下游是否協(xié)同發(fā)力等。

2.產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金在招引項(xiàng)目落地或?qū)嵤┕蓹?quán)投資后對(duì)當(dāng)?shù)靥厣珒?yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)補(bǔ)鏈延鏈?zhǔn)欠裼袔?dòng)作用； 相關(guān)市州政府是否明確了相應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域并設(shè)定相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資占比的招商引資政策。

3.產(chǎn)業(yè)效益性。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)截至目前甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金完成投資決策的募投項(xiàng)目對(duì)于甘肅省貫徹落實(shí)中央和省委省政府實(shí)施“四強(qiáng)”行動(dòng)、“引大引強(qiáng)引頭部行動(dòng)”和“優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境攻堅(jiān)突破年行動(dòng)”等重點(diǎn)工作，以及在“穩(wěn)增長(zhǎng)”“穩(wěn)投資”“穩(wěn)就業(yè)”等方面產(chǎn)生的示范和帶動(dòng)效益。

（三）基金經(jīng)濟(jì)效益——經(jīng)濟(jì)目標(biāo)指標(biāo)體系

對(duì)于基金經(jīng)濟(jì)效益——經(jīng)濟(jì)目標(biāo)這一指標(biāo)而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.基金實(shí)體年度財(cái)務(wù)預(yù)算執(zhí)行情況。 主要是審查、 考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金年度財(cái)務(wù)預(yù)算情況（包括主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、主營(yíng)業(yè)務(wù)成本及稅金、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資收益、 凈利潤(rùn)及從財(cái)務(wù)預(yù)算和管控視角所主要從事的財(cái)務(wù)管理、內(nèi)控體系建設(shè)、現(xiàn)金管理、會(huì)計(jì)政策等等）。

2.基金實(shí)體年度投資計(jì)劃完成情況。 主要是審查、 考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金經(jīng)基金合伙人大會(huì)審議批準(zhǔn)的年度投資計(jì)劃。包括基金募投項(xiàng)目的儲(chǔ)備及數(shù)量情況、年度投資工作安排、項(xiàng)目立項(xiàng)評(píng)審及盡職調(diào)查數(shù)量情況、項(xiàng)目投資決策和投資款撥付情況、投后管理；所投項(xiàng)目的細(xì)分行業(yè)或領(lǐng)域情況、 配合地方政府招引落地項(xiàng)目進(jìn)展情況等。

3.基金實(shí)體的投資效益情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金通過(guò)優(yōu)先明確對(duì)甘肅省境內(nèi)60%的投資額度要求和所在行業(yè)或領(lǐng)域60%的投資比例要求， 作為衡量基金實(shí)體的投資基金回報(bào)率是否達(dá)到“市場(chǎng)化運(yùn)作、專業(yè)化管理” 的政策目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)早日實(shí)現(xiàn)的原則性要求； 是否兼顧省級(jí)財(cái)政出資的安全性及各類社會(huì)資本的逐利性；面對(duì)經(jīng)濟(jì)下行影響，基金實(shí)體所投資企業(yè)營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)等反映企業(yè)運(yùn)行效果的財(cái)務(wù)指標(biāo)增長(zhǎng)情況和基金實(shí)體實(shí)繳出資到位情況及投資計(jì)劃落實(shí)情況是否符合預(yù)期。

4.基金實(shí)體的收益分配安排情況。主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的投資收益分配是否遵循“先回本后分利”原則，即基金在投資回收期限內(nèi)獲得良好的投資收益之后，先由基金合伙人按實(shí)繳出資比例回收其實(shí)繳出資額。 是否制定了基金超額利潤(rùn)分成或基金管理業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)方案？ 甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金不承諾回購(gòu)基金其他合伙人的投資本金、不向其他合伙人承諾投資本金不受損失，不承諾最低收益，不變相增加政府債務(wù)或形成財(cái)政“兜底”。

5.基金實(shí)體的政府出資讓利情況。主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金依據(jù)甘肅省財(cái)政廳的批復(fù)文件在基金合伙協(xié)議中是否明確省級(jí)政府出資讓利的要求；是否遵照“甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金可對(duì)基金其他合伙人進(jìn)行收益讓利，具體視基金管理運(yùn)作的實(shí)際及其產(chǎn)生的投資效應(yīng)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)后確定”。

6.基金實(shí)體的資產(chǎn)保值增值情況。 主要是審查、 考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金在商業(yè)銀行的資產(chǎn)保管情況以及基金實(shí)體年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)情況； 基金管理主體是否能夠依法合規(guī)地為基金實(shí)體爭(zhēng)取較為穩(wěn)健的投資回報(bào)。

（四）基金管理效能——管理目標(biāo)指標(biāo)體系

對(duì)于基金管理效能——管理目標(biāo)這一指標(biāo)而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.基金管理機(jī)構(gòu)履職情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的基金管理機(jī)構(gòu)是否依照有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定，遵循“規(guī)范、專業(yè)、地道、開(kāi)放”的要求，忠實(shí)履行基金受托管理職責(zé)的情況。 包括但不限于從金融監(jiān)管、政策導(dǎo)向、產(chǎn)業(yè)目標(biāo)、專業(yè)管理、市場(chǎng)運(yùn)作、 合法合規(guī)等方面對(duì)基金合伙協(xié)議和基金資產(chǎn)保管協(xié)議、被投資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷、財(cái)務(wù)管理、人力資源、技術(shù)研發(fā)、資本運(yùn)作等方面進(jìn)行審慎研判和全面分析并能勤勉盡責(zé)。

2.基金托管機(jī)構(gòu)服務(wù)情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)基金實(shí)體托管機(jī)構(gòu)是否依照有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定忠實(shí)履行資產(chǎn)托管責(zé)任，以及是否提供良好、快捷的金融服務(wù)的情況；是否設(shè)有資金托管部門及完善的托管業(yè)務(wù)流程制度、內(nèi)部稽核監(jiān)控及風(fēng)險(xiǎn)控制制度；是否配備完善的托管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)和人員。

3.基金實(shí)體規(guī)范運(yùn)營(yíng)情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金是否依照有關(guān)法律法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定進(jìn)行自主、規(guī)范運(yùn)營(yíng)以及規(guī)范管理的情況；基金實(shí)體的總體目標(biāo)和年度目標(biāo)、政策目標(biāo)和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)是否按照甘肅省委、 省政府的決策部署已有了階段性實(shí)現(xiàn)。

4.基金團(tuán)隊(duì)專業(yè)管理情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的基金管理機(jī)構(gòu)所選聘或委派的基金團(tuán)隊(duì)，其擁有的專業(yè)化管理水平是否能夠合法運(yùn)營(yíng)、合規(guī)履約以及基金投資進(jìn)度安排是否符合相關(guān)要求；基金管理主體派駐的高級(jí)管理人員（投資總監(jiān)及以上級(jí)別的人員）的專業(yè)背景、從業(yè)經(jīng)歷、從業(yè)時(shí)間、公司工作時(shí)間、歷史投資項(xiàng)目情況、實(shí)現(xiàn)退出項(xiàng)目情況、退出項(xiàng)目收益情況如何。

5.基金團(tuán)隊(duì)履職盡責(zé)情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的基金管理主體所選聘或委派的基金團(tuán)隊(duì)履職盡責(zé)情況， 包括派駐甘肅的人員數(shù)量和學(xué)歷層次、基金管理經(jīng)驗(yàn)等以及規(guī)章制度建設(shè)和團(tuán)隊(duì)人員的穩(wěn)定性、職業(yè)性，對(duì)募投項(xiàng)目投資決策情況、投后管理情況如何進(jìn)行工作考核和業(yè)績(jī)考核；派駐基金管理團(tuán)隊(duì)能力水平如何；推動(dòng)基金管理運(yùn)作工作的主動(dòng)性如何；派駐基金管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性和忠誠(chéng)度等。

6.基金管理部門監(jiān)管情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)基金監(jiān)管部門（工作推進(jìn)牽頭部門）是否能夠按照《甘肅省人民政府關(guān)于印發(fā)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金設(shè)立方案的通知》中工作推進(jìn)牽頭部門“會(huì)同省財(cái)政廳，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)子基金設(shè)立、運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)控制， 并對(duì)子基金投資等行為進(jìn)行監(jiān)管”。 在實(shí)際工作過(guò)程中，工作牽頭推進(jìn)部門會(huì)同省財(cái)政廳對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行儲(chǔ)備和動(dòng)態(tài)調(diào)整，篩選后向基金管理機(jī)構(gòu)推薦，并對(duì)基金管理主體自行選定的已預(yù)審立項(xiàng)擬開(kāi)展盡職調(diào)查的募投項(xiàng)目進(jìn)行政策合規(guī)性審查，對(duì)子基金的投資行為進(jìn)行監(jiān)管。

（五）基金信用狀況——社會(huì)目標(biāo)指標(biāo)體系

對(duì)于基金信用狀況——社會(huì)目標(biāo)這一指標(biāo)而言，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.基金實(shí)體在市場(chǎng)監(jiān)管部門注冊(cè)登記情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金是否經(jīng)過(guò)省級(jí)監(jiān)管部門批復(fù)后在甘肅省市場(chǎng)監(jiān)督管理局辦理注冊(cè)登記手續(xù)，擁有合法市場(chǎng)主體地位和依法開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

2.基金實(shí)體在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金在完成注冊(cè)登記后的6 個(gè)月內(nèi)是否依照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》的相關(guān)規(guī)定向中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)辦理私募投資基金產(chǎn)品備案。

3.基金實(shí)體在政府出資產(chǎn)業(yè)基金信用登記系統(tǒng)登記情況。 主要是審查、考核及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金是否在認(rèn)繳協(xié)議簽訂后二十個(gè)工作日內(nèi)按照《國(guó)家發(fā)展改革委辦公廳關(guān)于印發(fā)〈政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記指引（試行）〉的通知》（發(fā)改辦財(cái)金規(guī)〔2017〕571 號(hào)）規(guī)定由基金管理人通過(guò)登記系統(tǒng)填報(bào)。

4.基金管理機(jī)構(gòu)的資信、信用水平、市場(chǎng)準(zhǔn)入、監(jiān)管措施情況。 主要是調(diào)查、核實(shí)及評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金的基金管理機(jī)構(gòu)在政府出資產(chǎn)業(yè)投資基金信用信息登記系統(tǒng)、國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報(bào)送系統(tǒng)的信息概況。

五、甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金績(jī)效評(píng)價(jià)的成果運(yùn)用與政策建議

（一）總體上來(lái)看

甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金面對(duì)復(fù)雜的投資和營(yíng)商環(huán)境，結(jié)合省情發(fā)展實(shí)際，克服種種不利因素影響， 在一定程度上實(shí)現(xiàn)了基金設(shè)立的初衷和預(yù)期目標(biāo)，也較好地完成了年度投資目標(biāo)任務(wù)，基金管理人對(duì)財(cái)政政策和貨幣政策的審慎把握以及努力促成財(cái)政和金融對(duì)被投企業(yè)的聯(lián)動(dòng)、協(xié)調(diào)、提供增值服務(wù)等方面以及提振社會(huì)資本和域外資本投資甘肅起到了積極作用。 甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金尚處在投資期， 部分投資項(xiàng)目因受新冠肺炎疫情影響和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不穩(wěn)定等因素影響， 三年來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚不能完整、準(zhǔn)確、客觀地反映基金實(shí)體的投資效益，雖然甘肅經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展態(tài)勢(shì)整體持續(xù)向好， 但根基還不夠穩(wěn)固， 面臨消費(fèi)趨于收縮、 供給面臨沖擊、市場(chǎng)主體預(yù)期轉(zhuǎn)弱等挑戰(zhàn)，亟需恢復(fù)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力， 基金實(shí)體的投資效益和增信賦能作用還需要進(jìn)一步提升， 基金管理主體派駐的基金管理團(tuán)隊(duì)需主動(dòng)謀劃項(xiàng)目， 加快投資進(jìn)度， 加強(qiáng)投后管理，嚴(yán)防投資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）從全國(guó)范圍來(lái)看

由于缺乏統(tǒng)一、標(biāo)準(zhǔn)化的政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)制度和評(píng)價(jià)方法，加上甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金尚未完全退出，存在著投資進(jìn)度緩慢、資金使用效率較低的問(wèn)題，在評(píng)價(jià)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金運(yùn)作成效時(shí)難以取得參股子基金及其募投項(xiàng)目的主動(dòng)配合，更無(wú)法實(shí)現(xiàn)社會(huì)公眾和投資界對(duì)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的有效監(jiān)督。在預(yù)算績(jī)效管理和財(cái)政資金審計(jì)全覆蓋的背景下，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金作為甘肅省級(jí)政府投資基金， 其績(jī)效評(píng)價(jià)工作引發(fā)了更多的關(guān)注。按照財(cái)政部對(duì)政府投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)的相關(guān)要求，甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金受托管理機(jī)構(gòu)及所聘請(qǐng)的第三方機(jī)構(gòu)通過(guò)理論與實(shí)踐、 政策和市場(chǎng)、 基金主體與基金管理主體等維度構(gòu)建科學(xué)、合理的甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，開(kāi)展績(jī)效評(píng)價(jià)工作，激發(fā)并規(guī)范基金主體和基金管理主體的行為，以推動(dòng)甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金提高管理運(yùn)作效率、 有效配置市場(chǎng)資源、合理引導(dǎo)社會(huì)各類資本流向，努力提高財(cái)政資金使用效益，為規(guī)范甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金管理運(yùn)作和績(jī)效評(píng)價(jià)提供參考依據(jù)。

（三）從發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看

為規(guī)范有效運(yùn)用甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的方式推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)培育、重大招引項(xiàng)目落地，提升財(cái)政金融資源配置效率和財(cái)政資金帶動(dòng)社會(huì)資本的使用效率， 應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、目標(biāo)導(dǎo)向和結(jié)果導(dǎo)向?qū)嵤└拭C省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金全過(guò)程績(jī)效管理?？?jī)效自評(píng)和重點(diǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為基金存續(xù)、 計(jì)提管理費(fèi)的重要依據(jù)，作為基金管理主體業(yè)績(jī)獎(jiǎng)懲的主要參考依據(jù)。 同時(shí)，規(guī)范甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金績(jī)效評(píng)價(jià)制度能夠營(yíng)造公平公開(kāi)良好的營(yíng)商環(huán)境和“同股同權(quán)、同股同利”的投資環(huán)境，充分發(fā)揮甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金的引導(dǎo)作用，吸引基金投資人、基金管理主體和社會(huì)中介組織參與到基金“募投管退”全業(yè)務(wù)流程當(dāng)中，最大限度地支持符合《政府投資基金暫行管理辦法》規(guī)定的四個(gè)領(lǐng)域。 地方政府可根據(jù)財(cái)政收支狀況和產(chǎn)業(yè)需求，積極參與政府投資基金的設(shè)立。

（四）從財(cái)政職能來(lái)看

黨的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》提出，財(cái)政是國(guó)家治理的基礎(chǔ)和重要支柱。 科學(xué)的財(cái)稅體制是優(yōu)化資源配置、維護(hù)市場(chǎng)統(tǒng)一、促進(jìn)社會(huì)公平、實(shí)現(xiàn)國(guó)家長(zhǎng)治久安的制度保障。 促進(jìn)財(cái)政注資引導(dǎo)社會(huì)資本積極參與的政府投資基金，基金管理主體應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家政策和地方政府相關(guān)政策，確保有效監(jiān)督的同時(shí)保障政策和產(chǎn)業(yè)目標(biāo)的如期實(shí)現(xiàn)。 從國(guó)家政策和地方政府相關(guān)政策目標(biāo)出發(fā)，結(jié)合地方政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和財(cái)政金融機(jī)制，引導(dǎo)政府投資基金逐步納入績(jī)效考核評(píng)價(jià)體系，體現(xiàn)了國(guó)家治理體系和公共財(cái)政考核評(píng)價(jià)體系的統(tǒng)一，實(shí)現(xiàn)定期對(duì)基金的政策目標(biāo)、產(chǎn)業(yè)目標(biāo)、經(jīng)濟(jì)效益及其管理效能、社會(huì)信用等方面進(jìn)行經(jīng)濟(jì)性、效率性和效益性的績(jī)效考核評(píng)價(jià)，具有重要意義。

（五）從成果運(yùn)用來(lái)看

要把績(jī)效考核評(píng)價(jià)結(jié)果作為甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金后續(xù)注資、政府出資讓利、合作等方面的重要決策依據(jù)，并與子基金受托管理費(fèi)用和政府出資讓利機(jī)制掛鉤，充分體現(xiàn)獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。 完善正向激勵(lì)機(jī)制，加大讓利力度，依據(jù)考核結(jié)果分別給予不同比例的讓利，激勵(lì)提升甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金管理運(yùn)作效能，提高基金管理主體和社會(huì)資本方的積極性。 對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果為一般的甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金，財(cái)政部門和行業(yè)主管部門可予以通報(bào)批評(píng)， 并責(zé)令其限期整改。不進(jìn)行整改或整改不到位的，由行業(yè)主管部門進(jìn)行督導(dǎo)，直至運(yùn)行規(guī)范。 對(duì)績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果為不及格的甘肅省綠色生態(tài)產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金參股子基金，按照相關(guān)程序采取終止財(cái)政出資、 財(cái)政資金提前退出、更換基金管理主體或直接清算退出。