關(guān)于加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理的思考

股權(quán)投資的主要形式與分類——股權(quán)投資是指企業(yè)為參與或控制標(biāo)的企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)并以持有一年及以上股權(quán)為目的的投資行為。從投資目的上看，股權(quán)投資一般可分為戰(zhàn)略性投資、經(jīng)營(yíng)性投資和特殊目的投資；從投資后對(duì)標(biāo)的企業(yè)控制力上看，股權(quán)投資總體上分為控股投資（包括絕對(duì)控股與實(shí)際控制）和參股投資；從具體投資方式上看，股權(quán)投資主要包括新設(shè)、增資（增持）、對(duì)外投資并購(gòu)等。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資目的決定投資后對(duì)標(biāo)的企業(yè)的控制程度，進(jìn)而選擇合適的方式開(kāi)展股權(quán)投資。

國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理存在的問(wèn)題

一是投資管理機(jī)制不夠健全完善。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)資管理有關(guān)規(guī)定，結(jié)合自身實(shí)際情況制定完善投資管理制度，建立健全管理體系與運(yùn)行機(jī)制。但在實(shí)際工作中，部分國(guó)有企業(yè)的投資管理制度偏粗放，缺乏詳細(xì)的管理規(guī)則與操作指引，對(duì)實(shí)際工作指導(dǎo)作用不足，此外，投資管理制度中對(duì)投資項(xiàng)目過(guò)程跟蹤與投后管理的相關(guān)規(guī)定篇幅較小，存在“重投資、輕管理”的情況。

二是投資決策科學(xué)性有待提高。投資決策是股權(quán)投資項(xiàng)目成功實(shí)施的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一，必須加強(qiáng)決策的科學(xué)性與嚴(yán)謹(jǐn)性。部分國(guó)有企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資時(shí)對(duì)標(biāo)的企業(yè)調(diào)查研究不夠深入，未能有效借助外部力量提供決策參考，存在“拍腦袋”決策的情況；部分國(guó)有企業(yè)缺乏投資計(jì)劃與戰(zhàn)略規(guī)劃，目光只聚焦在一個(gè)個(gè)單獨(dú)的項(xiàng)目上，沒(méi)有形成股權(quán)投資全局規(guī)劃，投資項(xiàng)目存在“小、散、弱”的現(xiàn)象，不能充分發(fā)揮國(guó)有資本的產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)作用。

三是投后管理亟須進(jìn)一步加強(qiáng)。部分國(guó)有企業(yè)沒(méi)有形成有效的投后管理與企業(yè)情況跟蹤機(jī)制，派出到被投資企業(yè)的相關(guān)人員未能充分履職，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況及重大事項(xiàng)了解不夠深入或不夠及時(shí)，一定程度上存在“投而不管”的情形，不能有效保證投資效益與產(chǎn)業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

四是投資管理手段與效率有待提升?？茖W(xué)的管理手段能夠有效提升投資管理效率，部分國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理手段仍較為傳統(tǒng)，主要依靠表格、報(bào)告等方式統(tǒng)計(jì)了解有關(guān)信息，沒(méi)有充分利用信息化手段建立管理信息系統(tǒng)，不能夠及時(shí)跟蹤投資項(xiàng)目進(jìn)展。

五是高層次、專業(yè)化投資管理人才仍顯不足。與民營(yíng)企業(yè)或市場(chǎng)化投資機(jī)構(gòu)相比，國(guó)有企業(yè)的體制機(jī)制相對(duì)傳統(tǒng)，薪酬激勵(lì)機(jī)制競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，專業(yè)人才引進(jìn)機(jī)制不夠靈活，投資管理團(tuán)隊(duì)中高層次、專業(yè)化人才仍顯不足。此外，國(guó)有企業(yè)人員流動(dòng)性相對(duì)較低，部分員工的專業(yè)知識(shí)與工作能力已不能匹配當(dāng)今快速發(fā)展的新時(shí)代對(duì)投資管理工作的更高要求，投資管理隊(duì)伍有待進(jìn)一步優(yōu)化或重建。

國(guó)有企業(yè)加強(qiáng)股權(quán)投資管理的具體措施

建立健全股權(quán)投資管理制度體系，樹(shù)立總體管理原則 國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立健全較為完備的股權(quán)投資管理制度體系，明確投資管理總體原則、職責(zé)分工與實(shí)施程序，引導(dǎo)企業(yè)樹(shù)立正確的投資理念，杜絕盲目投資、為投而投。

股權(quán)投資管理相關(guān)制度可包括總體投資管理制度、股權(quán)投資管理工作細(xì)則與操作指引、股權(quán)投資項(xiàng)目負(fù)面清單、股權(quán)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)管理辦法等，同時(shí)配套資產(chǎn)評(píng)估管理辦法及實(shí)施細(xì)則、國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記管理、檔案管理等相關(guān)制度，形成有總有分、覆蓋股權(quán)投資項(xiàng)目實(shí)施與管理全流程的制度體系。

國(guó)有企業(yè)以服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略目標(biāo)為首要任務(wù)，在股權(quán)投資管理原則上應(yīng)當(dāng)著重突出戰(zhàn)略引領(lǐng)作用，圍繞國(guó)家戰(zhàn)略和國(guó)有企業(yè)發(fā)展規(guī)劃開(kāi)展投資布局，聚焦核心主業(yè)，快速補(bǔ)齊產(chǎn)業(yè)短板，促進(jìn)業(yè)務(wù)整合升級(jí)，增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力與價(jià)值創(chuàng)造能力，同時(shí)獲得一定的財(cái)務(wù)回報(bào)，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值。此外，國(guó)有企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資還應(yīng)當(dāng)注意量力而行，每年應(yīng)當(dāng)合理制定年度投資計(jì)劃，總體投資規(guī)模與投資節(jié)奏應(yīng)當(dāng)與自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債水平、盈利能力、籌資能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力等相匹配，嚴(yán)禁短貸長(zhǎng)投，虧損企業(yè)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制投資行為。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)在相關(guān)投資管理制度中確定股權(quán)投資業(yè)務(wù)的歸口管理部門，同時(shí)明確相關(guān)部門與單位的職責(zé)分工，各司其職、通力合作，共同做好股權(quán)投資管理工作。一般來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與投資管理部門可作為股權(quán)投資業(yè)務(wù)的歸口管理部門，負(fù)責(zé)制定相關(guān)管理制度與年度投資計(jì)劃，牽頭開(kāi)展股權(quán)投資項(xiàng)目論證并推進(jìn)實(shí)施；產(chǎn)業(yè)規(guī)劃部門、財(cái)務(wù)管理部門、法律合規(guī)部門等相關(guān)職能部門分別從戰(zhàn)略規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)定位、技術(shù)路線、產(chǎn)品規(guī)劃、資金安排、投資收益、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等方面配合開(kāi)展項(xiàng)目論證。

加強(qiáng)投資研究與分析，扎實(shí)開(kāi)展事前論證 國(guó)有企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)標(biāo)的企業(yè)及所處行業(yè)開(kāi)展充分的研究與分析，扎實(shí)做好投資事前論證。

國(guó)有企業(yè)開(kāi)展股權(quán)投資前必須進(jìn)行客觀、全面、深入的可行性研究與分析，并編寫可行性研究與分析報(bào)告，從行業(yè)整體發(fā)展情況、投資必要性與可行性、投資主體情況、新設(shè)企業(yè)或并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)情況、投資方案、后續(xù)運(yùn)營(yíng)與管理方案、經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)與經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)、投資風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)措施、結(jié)論及建議等方面進(jìn)行分析與論證。對(duì)外部標(biāo)的企業(yè)開(kāi)展增資及股權(quán)收購(gòu)前，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師事務(wù)所、審計(jì)事務(wù)所、咨詢公司等外部專業(yè)機(jī)構(gòu)，通過(guò)文件資料審閱、核心人員訪談、企業(yè)實(shí)地調(diào)研、咨詢行業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)及專家意見(jiàn)等形式對(duì)標(biāo)的企業(yè)開(kāi)展盡職調(diào)查，全面掌握核心團(tuán)隊(duì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)、歷史沿革、公司治理、行業(yè)地位、業(yè)務(wù)模式、市場(chǎng)營(yíng)銷、重點(diǎn)客戶、重要資產(chǎn)、核心技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、人力資源、激勵(lì)機(jī)制、財(cái)務(wù)稅務(wù)、法律事務(wù)等情況，減少交易對(duì)方信息不對(duì)稱，為投資決策及后續(xù)運(yùn)營(yíng)管理做好支撐。

合理制定投資方案，切實(shí)維護(hù)國(guó)有權(quán)益 國(guó)有企業(yè)在制定股權(quán)投資項(xiàng)目實(shí)施方案時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)投資目的、交易各方實(shí)際情況、目標(biāo)企業(yè)現(xiàn)狀、目標(biāo)企業(yè)定位及今后發(fā)展情況等因素進(jìn)行深入分析，綜合考慮制定合理可行的投資方案，切實(shí)維護(hù)國(guó)有權(quán)益。

在交易定價(jià)方面，原則上應(yīng)以標(biāo)的企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果為基礎(chǔ)合理確定交易對(duì)價(jià)，對(duì)于輕資產(chǎn)、科技型企業(yè)開(kāi)展投資時(shí)，可聘請(qǐng)外部專家開(kāi)展技術(shù)評(píng)審，并由第三方機(jī)構(gòu)出具估值報(bào)告作為參考，合理確定公司估值，必要時(shí)可在交易方案中設(shè)置業(yè)績(jī)保證、現(xiàn)金補(bǔ)償、股權(quán)回購(gòu)、治理結(jié)構(gòu)調(diào)整等估值調(diào)節(jié)機(jī)制，確保國(guó)有權(quán)益不受侵害。在出資方式方面，涉及多方共同投資的，原則上應(yīng)當(dāng)同時(shí)點(diǎn)、同比例履行出資義務(wù)。在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)置方面，各股東需保證同股同權(quán)，原則上國(guó)有企業(yè)持股比例下限應(yīng)確保對(duì)重大事項(xiàng)具有否決權(quán)；對(duì)于處于國(guó)有企業(yè)核心產(chǎn)業(yè)方向、擁有關(guān)鍵產(chǎn)品技術(shù)的標(biāo)的企業(yè)，原則上應(yīng)實(shí)現(xiàn)控制。在治理結(jié)構(gòu)方面，原則上國(guó)有企業(yè)派出董事占全體股東推薦董事比例不得低于持股比例。在股權(quán)退出方面，對(duì)于參股投資項(xiàng)目，應(yīng)當(dāng)與標(biāo)的公司大股東協(xié)商觸發(fā)股權(quán)退出的情形與退出路徑，并在公司章程或相關(guān)協(xié)議中做出約定，充分保障自身權(quán)益。

建立分類審核機(jī)制，科學(xué)履行決策程序 國(guó)有企業(yè)可結(jié)合自身實(shí)際情況研究建立投資項(xiàng)目分類審核機(jī)制，從嚴(yán)論證投資項(xiàng)目，科學(xué)履行決策程序。

例如，可將股權(quán)投資分為戰(zhàn)略性、經(jīng)營(yíng)性和特殊目的性三類開(kāi)展分類審核。戰(zhàn)略性項(xiàng)目重點(diǎn)關(guān)注關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)、核心產(chǎn)業(yè)布局、戰(zhàn)略協(xié)同等戰(zhàn)略目標(biāo)落實(shí)情況，對(duì)短期財(cái)務(wù)回報(bào)可不做過(guò)高要求；經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目重點(diǎn)關(guān)注投資標(biāo)的經(jīng)濟(jì)效益實(shí)現(xiàn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)防控情況，需保證一定的投資回報(bào)；特殊項(xiàng)目的投資重點(diǎn)關(guān)注重大改革、項(xiàng)目建設(shè)或運(yùn)營(yíng)管理、市場(chǎng)銷售、稅收籌劃、經(jīng)營(yíng)管護(hù)等項(xiàng)目目的實(shí)現(xiàn)情況。

在分類審核的基礎(chǔ)上，對(duì)于具體投資項(xiàng)目，可從投資主體與投資方案兩個(gè)維度開(kāi)展審核。對(duì)于投資主體，可重點(diǎn)關(guān)注投資能力與歷史投資成效。對(duì)于投資方案，可重點(diǎn)關(guān)注材料要件完整性、市場(chǎng)預(yù)測(cè)與風(fēng)險(xiǎn)研判合理性、投資必要性、投資方案可行性、投資回報(bào)合理性、風(fēng)險(xiǎn)控制科學(xué)性等。

在決策機(jī)制上，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)明確本部及子公司各級(jí)投資決策機(jī)構(gòu)的職責(zé)分工與決策權(quán)限，規(guī)范項(xiàng)目申報(bào)材料清單，重大投資事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)履行公司“三重一大”決策程序。在投資決策過(guò)程中，對(duì)于重大股權(quán)投資項(xiàng)目可實(shí)行跨部門評(píng)審機(jī)制，由相關(guān)部門及外部專家組成評(píng)審委員會(huì)，經(jīng)質(zhì)詢?cè)u(píng)議后形成項(xiàng)目評(píng)審意見(jiàn)，作為公司最終決策的重要參考。各級(jí)決策機(jī)構(gòu)對(duì)股權(quán)投資項(xiàng)目做出決策后，均應(yīng)當(dāng)形成書面決議文件并及時(shí)存檔。對(duì)于有條件通過(guò)的項(xiàng)目，或?qū)ο嚓P(guān)事項(xiàng)做出特別提示的項(xiàng)目，實(shí)施主體應(yīng)當(dāng)充分落實(shí)決策意見(jiàn)，并對(duì)投資方案進(jìn)行進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整并嚴(yán)格執(zhí)行。

強(qiáng)化投資全過(guò)程跟蹤與投后管理，及時(shí)化解重大風(fēng)險(xiǎn) 國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照決策通過(guò)的投資方案規(guī)范開(kāi)展投資工作，對(duì)所投資項(xiàng)目進(jìn)行全過(guò)程跟蹤并積極開(kāi)展投后管理，及時(shí)化解重大風(fēng)險(xiǎn)，保證投資目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。

國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重投資交易過(guò)程的操作規(guī)范性并全程跟蹤實(shí)施情況，按照國(guó)資管理有關(guān)規(guī)定規(guī)范履行審計(jì)評(píng)估、國(guó)有產(chǎn)權(quán)登記等程序，按照協(xié)議約定支付投資價(jià)款、委派董監(jiān)高等管理人員，及時(shí)辦理工商變更手續(xù)，盡早落實(shí)國(guó)有權(quán)益。

國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意加強(qiáng)投后管理，定期跟蹤所投資企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況、經(jīng)營(yíng)情況、公司重大事項(xiàng)進(jìn)展情況、與自身核心產(chǎn)業(yè)的協(xié)同情況等，充分發(fā)揮國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)與資源優(yōu)勢(shì)，助力所投資企業(yè)做大做強(qiáng)，防范并化解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。如監(jiān)管政策、市場(chǎng)環(huán)境或公司經(jīng)營(yíng)發(fā)生重大不利變化時(shí)，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)盡快形成研判意見(jiàn)，必要時(shí)開(kāi)展項(xiàng)目中止、終止或退出。

及時(shí)開(kāi)展投資后評(píng)價(jià)，總結(jié)吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn) 國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)及時(shí)開(kāi)展股權(quán)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、吸取教訓(xùn)，為后續(xù)投資活動(dòng)提供參考，努力提高投資管理水平。

國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立股權(quán)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)工作機(jī)制，組建后評(píng)價(jià)專項(xiàng)工作小組，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施后已完整運(yùn)行一定年度的項(xiàng)目開(kāi)展后評(píng)價(jià)，并形成后評(píng)價(jià)報(bào)告。股權(quán)投資項(xiàng)目后評(píng)價(jià)應(yīng)當(dāng)對(duì)照項(xiàng)目可行性研究報(bào)告與項(xiàng)目決策時(shí)確定的各項(xiàng)目標(biāo)，從產(chǎn)業(yè)目標(biāo)與經(jīng)濟(jì)效益兩個(gè)方面對(duì)項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程、實(shí)施效果進(jìn)行全面回顧和系統(tǒng)分析，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，提出對(duì)策與建議，為后續(xù)股權(quán)投資活動(dòng)提供經(jīng)驗(yàn)參考和借鑒，并作為相關(guān)人員考核評(píng)價(jià)與獎(jiǎng)懲的參考依據(jù)。

建立股權(quán)投資管理信息系統(tǒng)，提升管理效率 國(guó)有企業(yè)可探索建立股權(quán)投資管理信息系統(tǒng)，通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化、數(shù)字化、智能化手段輔助開(kāi)展投資項(xiàng)目全過(guò)程管理，提升管理效率。

國(guó)有企業(yè)可通過(guò)股權(quán)投資管理信息系統(tǒng)建立投資項(xiàng)目資源庫(kù)，并對(duì)已實(shí)施項(xiàng)目開(kāi)展定期跟蹤，記錄項(xiàng)目立項(xiàng)、決策審批、過(guò)程實(shí)施關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)等，及時(shí)跟蹤獲取所投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)指標(biāo)，與投后管理及投資后評(píng)價(jià)聯(lián)動(dòng)配合，對(duì)投資項(xiàng)目情況進(jìn)行全面全程的動(dòng)態(tài)監(jiān)控與管理，同時(shí)還可利用信息系統(tǒng)協(xié)助記錄存儲(chǔ)投資項(xiàng)目全過(guò)程電子材料檔案，提升投資管理效率。

加強(qiáng)投資管理人才隊(duì)伍建設(shè)，合理設(shè)置獎(jiǎng)懲機(jī)制 投資管理人才是做好投資管理工作的核心之一，沒(méi)有一支優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊(duì)具體落地執(zhí)行，再好的投資管理體系也無(wú)法充分發(fā)揮應(yīng)有的作用，項(xiàng)目實(shí)施效果也往往會(huì)大打折扣。因此，國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重加強(qiáng)投資管理人才隊(duì)伍建設(shè)，通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)、市場(chǎng)化招聘等方式，選優(yōu)配強(qiáng)投資研究、項(xiàng)目實(shí)施、投后管理、風(fēng)控合規(guī)等投資管理關(guān)鍵崗位人才隊(duì)伍，吸納更多懂得宏觀市場(chǎng)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、金融財(cái)務(wù)法律知識(shí)與國(guó)資監(jiān)管政策，且具有豐富投資管理經(jīng)驗(yàn)的優(yōu)秀人才，并形成合理的人才梯隊(duì)，組建專業(yè)水平過(guò)硬、戰(zhàn)斗力強(qiáng)、守住國(guó)資管理底線不放松的投資管理隊(duì)伍。同時(shí)，國(guó)有企業(yè)可充分借助券商、投行、頭部投資機(jī)構(gòu)、研究咨詢機(jī)構(gòu)等外部力量，通過(guò)項(xiàng)目合作、行業(yè)研討、參觀交流等方式，學(xué)習(xí)市場(chǎng)化的先進(jìn)投資管理理念與機(jī)制，助力投資管理團(tuán)隊(duì)開(kāi)闊眼界，不斷提高業(yè)務(wù)水平。

投資管理是一項(xiàng)市場(chǎng)化、專業(yè)化程度較高的工作，為了充分激發(fā)投資管理團(tuán)隊(duì)的熱性與積極性，留住優(yōu)秀人才，國(guó)有企業(yè)可在統(tǒng)一的薪酬激勵(lì)機(jī)制之外探索設(shè)置合理的投資管理獎(jiǎng)懲機(jī)制。對(duì)于工作積極主動(dòng)、業(yè)績(jī)突出、在重大投資并購(gòu)項(xiàng)目中做出重大貢獻(xiàn)的人員，可通過(guò)年度績(jī)效考核加分、項(xiàng)目專項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)、個(gè)人榮譽(yù)稱號(hào)等方式給予物質(zhì)與精神激勵(lì)；對(duì)于專業(yè)水平欠佳、工作態(tài)度不端正、在投資管理中出現(xiàn)重大失誤的人員，可視情節(jié)嚴(yán)重與否采取年度績(jī)效考核扣分、通報(bào)批評(píng)、調(diào)崗等方式予以懲罰調(diào)整，營(yíng)造優(yōu)勝劣汰、獎(jiǎng)勤罰懶的工作環(huán)境。

股權(quán)投資是國(guó)有企業(yè)充分發(fā)揮市場(chǎng)化手段，統(tǒng)籌吸納相關(guān)資源，做大做強(qiáng)核心產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)保值增值的重要手段。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷提高股權(quán)投資管理水平，圍繞產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)有序開(kāi)展股權(quán)投資活動(dòng)。本文基于對(duì)國(guó)有企業(yè)股權(quán)投資管理存在問(wèn)題的有關(guān)分析，提出建立完善投資管理制度體系、加強(qiáng)事前投資研究與分析、合理制定投資方案、建立投資分類審核機(jī)制、科學(xué)履行決策程序、強(qiáng)化投資全過(guò)程跟蹤與投后管理、及時(shí)開(kāi)展投資后評(píng)價(jià)、建立股權(quán)投資管理信息系統(tǒng)、加強(qiáng)投資管理人才隊(duì)伍建設(shè)等建議措施，旨在促進(jìn)國(guó)有企業(yè)不斷提高投資管理水平。

（作者單位：中國(guó)電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司）