建筑施工企業(yè)投融資管理問題及對策

孔垂志

隨著社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，建筑施工企業(yè)要想獲得更廣闊的生存與發(fā)展空間，就必須加強(qiáng)投融資管理。然而，在實(shí)際工作中，部分建筑施工企業(yè)并不重視投融資管理，未將投融資管理上升到企業(yè)戰(zhàn)略層面，造成企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)增加?；诖?，本文闡述了建筑施工企業(yè)投融資管理的相關(guān)理論，分析了目前建筑施工企業(yè)投融資管理存在的問題，并提出了有效的應(yīng)對策略，旨在提高建筑施工企業(yè)投融資管理水平，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。

一、建筑施工企業(yè)投融資管理的相關(guān)理論

（一）建筑施工企業(yè)的界定

建筑施工企業(yè)是指從事房屋、構(gòu)筑物和設(shè)備安裝生產(chǎn)活動(dòng)的獨(dú)立生產(chǎn)經(jīng)營組織，通常分為建筑安裝企業(yè)和自營施工組織兩種。其中，建筑安裝企業(yè)既是法律主體，也是會計(jì)主體；既能夠獨(dú)立承擔(dān)法律責(zé)任，也必須獨(dú)立進(jìn)行會計(jì)核算和納稅申報(bào)。而自營施工組織依附于現(xiàn)有的建筑企業(yè)，是為了修理修繕企業(yè)房屋或機(jī)器設(shè)備而自行設(shè)立的。該組織具有以下特征：一是可以獨(dú)立進(jìn)行會計(jì)核算，二是有穩(wěn)定的施工隊(duì)伍和管理團(tuán)隊(duì)，三是施工運(yùn)營時(shí)間超過6個(gè)月。

（二）建筑施工企業(yè)投融資管理概述

建筑施工企業(yè)投融資管理包括為擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的投資管理和為解決企業(yè)資金需求的融資管理。無論是投資管理還是融資管理，都對企業(yè)的持續(xù)發(fā)展具有重要影響。

1.建筑施工企業(yè)投資管理

建筑施工企業(yè)投資包括金融投資和實(shí)體投資。其中，金融投資是指建筑施工企業(yè)利用閑余資金在資本市場進(jìn)行股權(quán)或債券買賣，該投資風(fēng)險(xiǎn)較大，一旦投資不慎，很容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。實(shí)體投資包括固定資產(chǎn)投資（如設(shè)備、廠房等）和流動(dòng)資產(chǎn)投資（如施工材料、施工工具、應(yīng)收票據(jù)等）。固定資產(chǎn)投資具有投資周期長、投資金額大等特點(diǎn)；流動(dòng)資產(chǎn)投資具有短期性、重復(fù)性等特點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小。隨著我國建筑施工企業(yè)發(fā)展遇到瓶頸，投資管理問題也日益凸顯，因此，建筑施工企業(yè)只有不斷提高投資管理水平，做好投資分析，做出正確的投資決策，才能實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展。

2.建筑施工企業(yè)融資管理

建筑施工企業(yè)融資包括內(nèi)源融資和外源融資。其中，內(nèi)源融資是指企業(yè)依靠內(nèi)部積累進(jìn)行的融資，具體包括資本金、折舊基金、留存收益三種。這種融資方式的成本和風(fēng)險(xiǎn)均較低，但僅適用于經(jīng)濟(jì)效益較好的企業(yè)。外源融資是指企業(yè)通過向金融機(jī)構(gòu)貸款，或通過資本市場發(fā)行股票和債券等方式向大眾融資。這種融資方式具有規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)大等特征。隨著我國房地產(chǎn)市場逐漸穩(wěn)定和建筑市場競爭日趨激烈，建筑施工企業(yè)發(fā)展舉步維艱，資金緊缺成為制約建筑施工企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素。因此，建筑施工企業(yè)必須提高融資管理水平，通過靈活應(yīng)用各種融資方式，為自身健康發(fā)展提供有力的資金支持。

二、建筑施工企業(yè)投融資管理存在的問題

（一）投融資缺乏可行性分析

建筑施工企業(yè)通常具有投資金額大、施工周期長等特征，因此，在做出投融資決策之前，建筑施工企業(yè)必須進(jìn)行科學(xué)合理的市場分析。然而，目前部分建筑施工企業(yè)對投融資的可行性缺乏科學(xué)分析。

首先，部分建筑施工企業(yè)只重視短期利益，為了拿到工程項(xiàng)目，盲目進(jìn)行人員投資和場地投資，從而造成資金緊缺。如果甲方拖欠工程款或發(fā)生壞賬，建筑施工企業(yè)就容易引發(fā)經(jīng)營危機(jī)，甚至?xí)媾R破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，部分大型建筑施工企業(yè)在收購子公司時(shí)，沒有進(jìn)行精確的市場調(diào)研和分析，投資后才發(fā)現(xiàn)雙方在管理理念和業(yè)務(wù)等方面難以有效融合，最終導(dǎo)致投資失敗。

最后，部分建筑施工企業(yè)在融資時(shí)沒有核算與分析利息和本金的償還周期，導(dǎo)致企業(yè)承受較大的資金壓力和資金成本，甚至?xí)虻狡跓o法償還本金而面臨被起訴的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投融資渠道有限

在實(shí)際工作中，建筑施工企業(yè)經(jīng)常需要墊資承接業(yè)務(wù)，資金需求量較大，而利潤留存有限，導(dǎo)致企業(yè)融資困難，資金嚴(yán)重不足。

首先，從金融機(jī)構(gòu)角度來看，銀行在發(fā)放貸款前需要執(zhí)行嚴(yán)格的審批流程，如果貸款企業(yè)沒有房屋、土地的抵押或有價(jià)證券的質(zhì)押，就難以獲得大額資金。然而，建筑施工企業(yè)閑置固定資產(chǎn)較少、資金需求量較大，由于缺乏抵押物或質(zhì)押物，往往很難從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。

其次，從發(fā)行股票、債券的角度來看，規(guī)模較大的企業(yè)在滿足一定的條件后可以依法進(jìn)行上市或公開發(fā)行股票、債券，但是該條件較為嚴(yán)格。例如，企業(yè)資產(chǎn)總額必須超過5 000萬元；企業(yè)最近三年凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)三年凈利潤合計(jì)超過1.5億元，最近三年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量累計(jì)超過1億元或營業(yè)收入累計(jì)超過10億元等，這就限制了很多中小型建筑施工企業(yè)通過發(fā)行股票和債券來進(jìn)行融資。

最后，現(xiàn)階段，我國未針對建筑施工企業(yè)提供特定的融資租賃、信貸基金等方面的融資優(yōu)惠政策，建筑施工企業(yè)的融資利率較高。同時(shí)，部分建筑施工企業(yè)的投融資流程不夠規(guī)范，導(dǎo)致融資難度越來越大。

（三）投融資結(jié)構(gòu)不平衡

合理、平衡的投融資結(jié)構(gòu)對建筑施工企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。然而，目前部分建筑施工企業(yè)存在諸多投融資結(jié)構(gòu)不平衡的問題。

一方面，投資業(yè)務(wù)內(nèi)部不平衡。建筑施工企業(yè)不僅需要關(guān)注施工人員、施工設(shè)備、施工場地等施工要素，還需要重視施工技術(shù)的提升和建筑施工品牌的建立。然而，目前部分建筑施工企業(yè)在業(yè)務(wù)上過度追求降低施工成本和縮短施工周期，重視引入基層施工人員和施工基礎(chǔ)設(shè)施，而忽略了研發(fā)新的施工技術(shù)和打造良好的施工品牌，從而難以適應(yīng)未來市場的發(fā)展。

另一方面，投資周期與融資期限不平衡。建筑施工企業(yè)的投資一般為長期投資，資金規(guī)模較大、投資周期較長，而企業(yè)很難獲得相應(yīng)的長期融資。因此，部分建筑施工企業(yè)可能會采用短期融資的方式籌措資金，以滿足長期投資的資金需求，這就容易導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂，進(jìn)而面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

三、建筑施工企業(yè)投融資管理的應(yīng)對策略

（一）應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)進(jìn)行可行性分析

建筑施工企業(yè)具有規(guī)模較大、投資環(huán)境復(fù)雜等特征，因此，企業(yè)在進(jìn)行投融資之前必須進(jìn)行可行性分析。

首先，在做出投資決策之前，建筑施工企業(yè)需要調(diào)研和走訪被投資單位及相關(guān)項(xiàng)目，通過應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)對被投資項(xiàng)目進(jìn)行數(shù)據(jù)抓取、數(shù)據(jù)清洗和數(shù)據(jù)分析，例如：應(yīng)用RPA、Python、Scale等先進(jìn)的大數(shù)據(jù)技術(shù)對投資環(huán)境進(jìn)行數(shù)據(jù)匯總和可視化分析，再通過評估和預(yù)測投資項(xiàng)目的資金需求、業(yè)務(wù)融合度與未來收益等，從而做出正確的投資決策。

其次，在做出融資決策之前，建筑施工企業(yè)需要合理預(yù)測與判斷融資規(guī)模、融資成本和融資風(fēng)險(xiǎn)，通過應(yīng)用數(shù)字化技術(shù)來計(jì)算市場利率、融資利息，從而制訂科學(xué)的投資規(guī)劃。

最后，建筑施工企業(yè)可以引入外部投融資專家來協(xié)助進(jìn)行可行性分析，必要時(shí)還可以借助第三方平臺出具的可行性分析報(bào)告來做出正確的投融資決策。需要注意的是，可行性分析不僅應(yīng)包括企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析與可視化，還應(yīng)包括投融資行業(yè)的市場環(huán)境和整體運(yùn)行態(tài)勢分析。

（二）提高經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平，拓寬融資渠道

針對融資困難、融資渠道有限等問題，建筑施工企業(yè)應(yīng)提高自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平，進(jìn)而拓寬融資渠道。

首先，建筑施工企業(yè)應(yīng)調(diào)整當(dāng)前的經(jīng)營模式，加強(qiáng)內(nèi)部管控，主動(dòng)承接一些經(jīng)濟(jì)利益較高的投資項(xiàng)目，提高投資回報(bào)率，并利用內(nèi)部留存收益來進(jìn)行融資。

其次，建筑施工企業(yè)應(yīng)不斷提高管理水平，加強(qiáng)與銀行、保險(xiǎn)、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)的溝通和聯(lián)系，建立長期合作關(guān)系，以拓寬融資渠道。

再次，建筑施工企業(yè)應(yīng)引入先進(jìn)的技術(shù)和人才，建設(shè)現(xiàn)代化的研發(fā)中心和人才培養(yǎng)基地，通過擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、提高市場競爭力等方式來達(dá)到發(fā)行股票、債券的要求，從而獲得較大規(guī)模的融資。

最后，在拓寬融資渠道的過程中，建筑施工企業(yè)應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)社會責(zé)任，如關(guān)注員工福利、積極參與社會公益事業(yè)、重視環(huán)境保護(hù)等，以提高企業(yè)社會信譽(yù)，從而為拓寬融資渠道奠定基礎(chǔ)。

（三）建立健全投融資管理機(jī)制，調(diào)整投融資結(jié)構(gòu)

針對投融資結(jié)構(gòu)不平衡的問題，建筑施工企業(yè)應(yīng)建立健全投融資管理機(jī)制，從而實(shí)現(xiàn)投融資結(jié)構(gòu)平衡。

一方面，建筑施工企業(yè)應(yīng)重視研發(fā)施工技術(shù)，為懂技術(shù)、懂研發(fā)的人才提供更好的薪資待遇和更多的晉升機(jī)會，不斷提高企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力，避免在基層施工人員和基礎(chǔ)設(shè)備上過度投資。

另一方面，建筑施工企業(yè)應(yīng)建立投融資匹配制度。在進(jìn)行長期投資時(shí)，建筑施工企業(yè)必須充分考慮融資渠道、融資規(guī)模、融資期限等因素，多采用長期借款、融資租賃、發(fā)行股票和債券等長期融資方式來滿足長期資金需求。

四、結(jié)語

綜上所述，投融資管理對建筑施工企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要。然而，目前部分建筑施工企業(yè)在投融資過程中仍存在諸多問題。因此，建筑施工企業(yè)必須加強(qiáng)對數(shù)字化技術(shù)的應(yīng)用，不斷提高自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力和管理水平，建立健全投融資管理機(jī)制，以確保投融資行為的科學(xué)性與合理性，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化，推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（作者單位：中鐵建設(shè)集團(tuán)有限公司）