創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響研究

曹茹

摘要：文章探討了創(chuàng)新型融資模式的分類及發(fā)展趨勢(shì)、創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流的影響、對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)，以及創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施與管理策略等。積分融資、眾籌融資和定向增發(fā)等給企業(yè)提供了多樣的融資選擇，可以滿足不同的融資需求。創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展受到科技發(fā)展和跨界合作的影響，應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)新型融資模式的廣泛應(yīng)用。文章在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響方面提到了融資模式對(duì)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、負(fù)債結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流的不同影響，以及如何在選擇融資方式時(shí)謹(jǐn)慎考慮這些因素。文章在創(chuàng)新型融資對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的評(píng)價(jià)中討論了財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)的選擇和解釋，以及創(chuàng)新型融資如何影響企業(yè)的盈利能力和價(jià)值創(chuàng)造。文章提出了創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施與管理策略，包括選擇適合的模式、實(shí)施步驟和風(fēng)險(xiǎn)管理策略，以確保融資順利進(jìn)行和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：創(chuàng)新型融資模式；企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效；企業(yè)管理；管理策略

一、引言

（一）研究背景

當(dāng)前，企業(yè)面臨日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和經(jīng)濟(jì)全球化的挑戰(zhàn)。為了適應(yīng)快速變化的市場(chǎng)環(huán)境并推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)新型融資模式越來(lái)越受關(guān)注。傳統(tǒng)的融資方式已經(jīng)無(wú)法滿足企業(yè)的需求，因此，創(chuàng)新型融資模式的研究對(duì)于揭示其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響具有重要意義。

創(chuàng)新型融資模式涵蓋了多種形式，如風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)眾籌、債權(quán)融資、可轉(zhuǎn)債等。這些模式在企業(yè)融資過(guò)程中提供了更靈活、高效的選擇，同時(shí)也帶來(lái)了新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)模式。因此，深入研究創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，有助于企業(yè)制定合理的融資策略，提升財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展。

在全球范圍內(nèi)，許多國(guó)家和地區(qū)已經(jīng)開始積極探索并鼓勵(lì)創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展。特別是在科技行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)中，創(chuàng)新型融資模式已經(jīng)得到廣泛應(yīng)用。然而，對(duì)于創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的具體影響，仍需要進(jìn)一步地研究探討。本研究旨在深入探索創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)的影響，并為企業(yè)的融資決策和財(cái)務(wù)管理提供有效的參考和決策支持。

（二）研究意義與目的

本研究的目的是深入研究創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。通過(guò)對(duì)創(chuàng)新型融資模式的研究，旨在揭示其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、盈利能力和價(jià)值創(chuàng)造的影響，以及對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的影響。同時(shí)，本研究也旨在探討創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施與管理策略，包括選擇與匹配、實(shí)施步驟和風(fēng)險(xiǎn)管理策略。

為了實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，本研究將選取適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，評(píng)估企業(yè)在采用創(chuàng)新型融資模式后的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，通過(guò)深入研究創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，可以更好地理解創(chuàng)新型融資模式在企業(yè)財(cái)務(wù)決策和運(yùn)營(yíng)中的作用。這將有助于企業(yè)制定更有效的融資策略，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高盈利能力，并促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，本研究對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)和政府制定相關(guān)政策也具有重要的參考價(jià)值，促進(jìn)創(chuàng)新融資模式的進(jìn)一步推廣和應(yīng)用?？傊钊胙芯縿?chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響，不僅助力學(xué)術(shù)界對(duì)這一領(lǐng)域的理論貢獻(xiàn)，也對(duì)實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)具有重要意義。

二、創(chuàng)新型融資模式的概念與分類

（一）創(chuàng)新型融資模式的定義

創(chuàng)新型融資模式是指當(dāng)傳統(tǒng)融資方式難以滿足企業(yè)融資需求時(shí)，采用一種新的融資形式或策略來(lái)獲取資金的方式。這些新型的融資方式通常借助于科技、互聯(lián)網(wǎng)和金融創(chuàng)新等領(lǐng)域的發(fā)展，打破了傳統(tǒng)融資的限制，為企業(yè)融資提供了更多選擇和機(jī)會(huì)。創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展使得企業(yè)在融資過(guò)程中可以更加靈活地選擇適合自身發(fā)展階段和業(yè)務(wù)特點(diǎn)的融資方式，并為企業(yè)帶來(lái)了更多的融資機(jī)會(huì)和潛在的財(cái)務(wù)效益。然而，不同的創(chuàng)新型融資模式也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)，需要企業(yè)謹(jǐn)慎評(píng)估和管理。

（二）主要?jiǎng)?chuàng)新型融資模式的分類

積分融資（Token Financing）。積分融資是基于區(qū)塊鏈技術(shù)的一種新型融資模式。通過(guò)發(fā)行數(shù)字化的積分代幣并使用智能合約的方式，企業(yè)可以進(jìn)行眾籌、股權(quán)轉(zhuǎn)讓或創(chuàng)新產(chǎn)品的預(yù)售。

眾籌融資（Crowdfunding）。眾籌融資是通過(guò)向大眾募集資金來(lái)支持企業(yè)發(fā)展的方式。該模式通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，將小額資金集中起來(lái)，幫助企業(yè)籌集到所需的資金。

定向增發(fā)（Private Placement）。定向增發(fā)是指企業(yè)通過(guò)與特定投資者私下協(xié)商，向特定投資者非公開發(fā)行股票或其他證券，以獲取融資。這種模式適用于特定的融資需求，能夠更快速、高效地籌集資金。

上述創(chuàng)新型融資模式僅為一小部分，隨著技術(shù)和金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，可能還會(huì)出現(xiàn)新的模式，幫助企業(yè)更好地滿足自身的融資需求。每種創(chuàng)新型融資模式都具有其獨(dú)特之處和適用范圍，企業(yè)在選擇適合自己的融資方式時(shí)需謹(jǐn)慎考慮各種因素，進(jìn)行綜合評(píng)估和決策。

（三）創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展趨勢(shì)

隨著科技和金融創(chuàng)新的不斷推進(jìn)，創(chuàng)新型融資模式正呈現(xiàn)出以下發(fā)展趨勢(shì)：

科技驅(qū)動(dòng)。創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展在很大程度上受到科技推動(dòng)。區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算等新興技術(shù)的發(fā)展為創(chuàng)新型融資提供了強(qiáng)有力的支持和基礎(chǔ)。隨著技術(shù)的不斷成熟和應(yīng)用，創(chuàng)新型融資模式將更多地依賴于科技手段，并在金融領(lǐng)域產(chǎn)生更大的影響。

跨界合作。創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展也促使不同行業(yè)和領(lǐng)域之間的合作與融合?？萍计髽I(yè)、金融機(jī)構(gòu)、投資者和初創(chuàng)企業(yè)之間的合作將更加緊密，創(chuàng)新型融資模式也將更好地滿足各方的需求。同時(shí)，跨界合作還有助于引入更多的專業(yè)知識(shí)和資源，提升創(chuàng)新型融資的效率和質(zhì)量。

總之，創(chuàng)新型融資模式的發(fā)展將在科技、合作、監(jiān)管和社會(huì)責(zé)任等方面呈現(xiàn)出不斷演進(jìn)和提升的趨勢(shì)，了解和把握這些趨勢(shì)將有助于更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和抓住機(jī)遇，推動(dòng)創(chuàng)新型融資模式的可持續(xù)發(fā)展。

三、創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的影響

（一）融資模式與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

融資模式對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響，不同的融資模式會(huì)對(duì)企業(yè)的資本組成和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不同的影響。

創(chuàng)新型融資模式的選擇會(huì)直接影響企業(yè)的債務(wù)比例和股權(quán)比例。例如，債權(quán)融資和可轉(zhuǎn)債模式通常會(huì)增加企業(yè)的債務(wù)比例，因?yàn)槠髽I(yè)通過(guò)這些方式籌集的資金為債務(wù)形式。而風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)眾籌等模式則會(huì)增加企業(yè)的股權(quán)比例，因?yàn)橥顿Y者通常會(huì)獲得股權(quán)作為回報(bào)。

不同的融資模式對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生不同影響。債權(quán)融資和可轉(zhuǎn)債模式通常會(huì)增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠髽I(yè)需要償還債務(wù)利息和本金。風(fēng)險(xiǎn)投資和股權(quán)眾籌等模式則減少了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但可能會(huì)面臨股權(quán)稀釋和股東利益分配等問(wèn)題。此外，對(duì)于一些新興的創(chuàng)新型融資模式，如積分融資和資產(chǎn)證券化，可能存在著特定的風(fēng)險(xiǎn)和潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)在選擇時(shí)需要調(diào)查和評(píng)估相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)新型融資對(duì)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響

創(chuàng)新型融資模式為企業(yè)提供了多樣化的融資渠道，使企業(yè)能夠從不同的來(lái)源獲取資金，減少了對(duì)傳統(tǒng)融資方式的依賴。相對(duì)于傳統(tǒng)銀行貸款等融資方式，創(chuàng)新型融資模式具有靈活性和多樣性。并且，與傳統(tǒng)債權(quán)融資相比，創(chuàng)新型融資模式更傾向于通過(guò)股權(quán)形式進(jìn)行融資，如股權(quán)眾籌和風(fēng)險(xiǎn)投資。這些方式會(huì)增加企業(yè)的股權(quán)比例，對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重要影響。股權(quán)融資不會(huì)增加企業(yè)的負(fù)債壓力，但會(huì)降低企業(yè)股東的所屬比例和控制權(quán)。企業(yè)應(yīng)仔細(xì)權(quán)衡利弊，確保股權(quán)的分配符合企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需要。

創(chuàng)新型融資模式相對(duì)于傳統(tǒng)融資渠道往往在法律和監(jiān)管方面更為復(fù)雜。例如，區(qū)塊鏈技術(shù)相關(guān)的積分融資模式可能受到監(jiān)管政策和法律限制。在采用創(chuàng)新型融資模式時(shí)，企業(yè)要充分了解相關(guān)法律和監(jiān)管要求，避免潛在的法律風(fēng)險(xiǎn)和不合規(guī)問(wèn)題。企業(yè)在選擇和應(yīng)用創(chuàng)新型融資模式時(shí)，要全面考慮負(fù)債比例、股權(quán)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)靈活性、融資成本和法律風(fēng)險(xiǎn)等因素，以確保負(fù)債結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相匹配，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（三）融資模式對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流的影響

融資模式的選擇會(huì)直接影響企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，不同的融資模式會(huì)對(duì)企業(yè)的償債能力和現(xiàn)金流造成不同影響。例如，債權(quán)融資和可轉(zhuǎn)債模式會(huì)增加企業(yè)的償債壓力，因?yàn)槠髽I(yè)要按時(shí)償還債務(wù)利息和本金。這可能會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流造成一定的負(fù)擔(dān)和壓力。相反，股權(quán)融資等模式不會(huì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流產(chǎn)生直接影響，因?yàn)橘Y金的籌集主要是通過(guò)股權(quán)出售獲得。

以樂(lè)視為例，樂(lè)視融資模式的選擇失誤，以及擴(kuò)張速度的加快導(dǎo)致其現(xiàn)金流日益緊繃。從融資結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，樂(lè)視債權(quán)融資占總?cè)谫Y的比重都非常大，債權(quán)融資是其主要融資的方式。2014年，債權(quán)融資占其總?cè)谫Y的比重為 43.70%，其后的2015 年和2016年增加到47.77%、66.36%，2017年與2018年則為75%、85.56%，總體處于上升趨勢(shì)，主要是因?yàn)槠湄?cái)務(wù)問(wèn)題引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)。之后，財(cái)務(wù)造假事件曝出，致其現(xiàn)金流斷裂。

四、創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響

（一）財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)的選擇與解釋

選擇合適的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)對(duì)企業(yè)的管理和決策至關(guān)重要。財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo)保持一致。不同企業(yè)可能追求不同的目標(biāo)，如增加營(yíng)業(yè)收入、提高利潤(rùn)率、降低成本或提高資本回報(bào)率等。選擇與企業(yè)目標(biāo)一致的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)可以更好地反映企業(yè)的績(jī)效和價(jià)值創(chuàng)造能力。

財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)應(yīng)具備可度量性和可比性，以便對(duì)企業(yè)的績(jī)效進(jìn)行定量分析和比較。常用的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)包括凈利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)收入、資產(chǎn)回報(bào)率、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量等。這些指標(biāo)可通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算和比較，幫助企業(yè)了解自身績(jī)效的變化和與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的差距。

選擇財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)時(shí)，應(yīng)考慮其對(duì)企業(yè)績(jī)效變化的敏感性和相關(guān)性。某些指標(biāo)可能對(duì)企業(yè)表現(xiàn)出的變化更為敏感，能夠更準(zhǔn)確地反映企業(yè)績(jī)效的改善或惡化。同時(shí)，財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)之間也應(yīng)具備相關(guān)性，以便從不同角度綜合評(píng)估企業(yè)的績(jī)效。并且，財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)應(yīng)與企業(yè)的戰(zhàn)略導(dǎo)向匹配。企業(yè)的戰(zhàn)略方向和市場(chǎng)定位會(huì)影響其績(jī)效指標(biāo)的選擇。例如，一家追求高品質(zhì)定位的企業(yè)可能更關(guān)注利潤(rùn)率和市場(chǎng)份額，而一家追求低成本策略的企業(yè)可能更關(guān)注成本效益和資本回報(bào)率。選擇與戰(zhàn)略導(dǎo)向相匹配的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)有助于更好地評(píng)估戰(zhàn)略執(zhí)行的成果。

（二）創(chuàng)新型融資模式與企業(yè)盈利能力的關(guān)系

創(chuàng)新型融資模式可以促進(jìn)企業(yè)研發(fā)和創(chuàng)新能力的提升。通過(guò)獲得更多的資金，企業(yè)能夠增加研發(fā)投入、引進(jìn)新技術(shù)和開展新產(chǎn)品研發(fā)，從而提升其創(chuàng)新能力。這可以為企業(yè)贏得更多的市場(chǎng)機(jī)會(huì)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而促進(jìn)盈利能力的提升。另外，創(chuàng)新型融資可以幫助企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和服務(wù)的差異化。通過(guò)創(chuàng)新型融資的支持，企業(yè)可以開發(fā)出獨(dú)特的產(chǎn)品或提供差異化的服務(wù)，從而使其與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開差距。這可以使企業(yè)獲得更高的市場(chǎng)份額和更高的利潤(rùn)率，提升企業(yè)的盈利能力。

創(chuàng)新型融資對(duì)企業(yè)盈利能力的影響也可能隨著企業(yè)生命周期的變化而變化。在初創(chuàng)階段，創(chuàng)新型融資可以幫助企業(yè)快速擴(kuò)大規(guī)模和搶占市場(chǎng)份額，使其在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位，從而提高盈利能力。而在成熟期，企業(yè)可能更加關(guān)注利潤(rùn)增長(zhǎng)和現(xiàn)金流管理，創(chuàng)新型融資可能對(duì)企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生的影響相對(duì)較小。

（三）創(chuàng)新型融資模式對(duì)企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造的影響

創(chuàng)新型融資是指企業(yè)通過(guò)新的融資方式和機(jī)制來(lái)獲得資金，以支持其創(chuàng)新和發(fā)展。以下是創(chuàng)新型融資與企業(yè)盈利能力的關(guān)系的分析：

資金投入與創(chuàng)新能力。創(chuàng)新型融資可以為企業(yè)提供更多的資金支持，促進(jìn)其研發(fā)和創(chuàng)新能力的提升。

風(fēng)險(xiǎn)管理與回報(bào)預(yù)期。創(chuàng)新型融資往往伴隨著一定的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)預(yù)期。創(chuàng)新型融資可能涉及技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)模式的風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)在進(jìn)行創(chuàng)新型融資時(shí)需要認(rèn)識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行合理的風(fēng)險(xiǎn)管理。通過(guò)科學(xué)的項(xiàng)目評(píng)估和有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，企業(yè)可以降低創(chuàng)新型融資的風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)預(yù)期，從而提升企業(yè)的盈利能力。

五、創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施與管理策略

（一）創(chuàng)新型融資模式的選擇與匹配

選擇適合企業(yè)的創(chuàng)新型融資模式并進(jìn)行合理的匹配對(duì)于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。企業(yè)在選擇創(chuàng)新型融資模式時(shí)，應(yīng)考慮其資本需求和融資目的。不同的創(chuàng)新型融資模式適用于不同的資本需求和融資目的。初創(chuàng)企業(yè)可能更適合選擇風(fēng)險(xiǎn)投資或天使投資，以獲得初期發(fā)展所需的資金和支持。而成熟企業(yè)可能更適合選擇私募股權(quán)融資或債務(wù)融資，以支持?jǐn)U大規(guī)模或收購(gòu)其他企業(yè)的需求。

企業(yè)所處的行業(yè)特點(diǎn)也會(huì)影響創(chuàng)新型融資模式的選擇和匹配。有些行業(yè)更適合選擇風(fēng)險(xiǎn)投資或創(chuàng)業(yè)孵化器的支持，因?yàn)檫@些行業(yè)對(duì)創(chuàng)新和高風(fēng)險(xiǎn)投資更加開放和接受。而傳統(tǒng)行業(yè)可能更傾向于選擇商業(yè)銀行貸款或債券融資等傳統(tǒng)融資方式。因此，企業(yè)需考慮行業(yè)特點(diǎn)和所在地區(qū)的資金來(lái)源，以選擇最適合的創(chuàng)新型融資模式。

創(chuàng)新型融資模式的選擇也要考慮其綜合效益和適應(yīng)市場(chǎng)環(huán)境的能力。企業(yè)應(yīng)評(píng)估不同創(chuàng)新型融資模式的優(yōu)劣勢(shì)，包括融資周期、成本、資金使用限制、合作要求等，以綜合考慮并選擇最適合企業(yè)發(fā)展的融資模式。此外，企業(yè)還需考慮當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和投資者需求，以確保創(chuàng)新型融資模式的成功實(shí)施和順利進(jìn)行。

（二）創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施步驟

創(chuàng)新型融資模式的實(shí)施對(duì)于企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展非常關(guān)鍵。企業(yè)應(yīng)評(píng)估當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況、發(fā)展階段、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況等因素，以確定所需融資的規(guī)模和用途。根據(jù)企業(yè)的需求和目標(biāo)，進(jìn)行廣泛的市場(chǎng)調(diào)研和信息搜集，尋找適合的創(chuàng)新型融資模式?？梢钥紤]的創(chuàng)新型融資模式包括風(fēng)險(xiǎn)投資、創(chuàng)業(yè)孵化器、天使投資、股權(quán)眾籌、債權(quán)融資等。企業(yè)應(yīng)評(píng)估各種模式的優(yōu)勢(shì)、限制條件和適用范圍，以便選擇最適合的模式。

為了使創(chuàng)新型融資能夠順利進(jìn)行，企業(yè)需要準(zhǔn)備相關(guān)的材料和信息。這可能包括商業(yè)計(jì)劃書、財(cái)務(wù)報(bào)表、市場(chǎng)分析報(bào)告、專利和知識(shí)產(chǎn)權(quán)文件等。準(zhǔn)備充分的相關(guān)材料和信息將有助于提高融資的成功率和效果。企業(yè)需要積極尋找合適的投資者或機(jī)構(gòu)來(lái)實(shí)施創(chuàng)新型融資?？梢酝ㄟ^(guò)參加創(chuàng)業(yè)大賽、行業(yè)展會(huì)、投資者路演等方式來(lái)接觸潛在的投資者或機(jī)構(gòu)。此外，與企業(yè)所在地區(qū)的創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)建立聯(lián)系，尋找對(duì)創(chuàng)新型融資有興趣的投資者或機(jī)構(gòu)也是一個(gè)重要的途徑。

一旦找到合適的投資者或機(jī)構(gòu)，企業(yè)就可以開始與其進(jìn)行談判，并達(dá)成融資協(xié)議。談判過(guò)程中，雙方需要就融資金額、股權(quán)結(jié)構(gòu)、投資回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面進(jìn)行充分溝通和協(xié)商。最終達(dá)成的協(xié)議應(yīng)能滿足企業(yè)的融資需求，同時(shí)也符合投資者或機(jī)構(gòu)的需求和要求。一旦融資協(xié)議達(dá)成并獲得資金，企業(yè)需要合理使用和管理這些資金。企業(yè)應(yīng)建立相應(yīng)的賬戶、制定專門的資金使用計(jì)劃，確保融資資金能夠有效用于支持創(chuàng)新和企業(yè)發(fā)展。同時(shí)，企業(yè)還需遵守相關(guān)的監(jiān)管要求和法律法規(guī)，確保資金使用的合法性和透明度。

（三）創(chuàng)新型融資模式的風(fēng)險(xiǎn)管理策略

在實(shí)施創(chuàng)新型融資模式時(shí)，企業(yè)需要認(rèn)識(shí)到融資過(guò)程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。在選擇創(chuàng)新型融資模式之前，企業(yè)應(yīng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和盡職調(diào)查。這包括評(píng)估市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等。通過(guò)充分的盡調(diào)工作，企業(yè)可以更好地了解項(xiàng)目的可行性和風(fēng)險(xiǎn)，并為風(fēng)險(xiǎn)管理做好準(zhǔn)備。為了分散風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以考慮多元化融資來(lái)源。通過(guò)與不同的投資者或機(jī)構(gòu)合作，企業(yè)可以降低對(duì)單一來(lái)源的依賴，減輕潛在風(fēng)險(xiǎn)的影響。多元化融資來(lái)源可以包括不同類型的投資者、不同地區(qū)的投資者、不同行業(yè)的投資者等。除創(chuàng)新型融資模式的特定風(fēng)險(xiǎn)管理策略外，企業(yè)還應(yīng)采取常規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。這包括建立健全的內(nèi)部控制制度、合理規(guī)避或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)等。采取常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理措施可以幫助企業(yè)在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事件時(shí)及時(shí)應(yīng)對(duì)，減少損失并保護(hù)企業(yè)的利益。

例如，開展融資租賃對(duì)于醫(yī)療機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，能夠有效地減輕資金壓力，是一種較優(yōu)的融資渠道和策略。然而在融資租賃業(yè)務(wù)中，醫(yī)療機(jī)構(gòu)作為承租人，常常處于一種相對(duì)不利的地位，如果沒有做好風(fēng)險(xiǎn)管理，可能會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。以遠(yuǎn)程視界開展醫(yī)院融資租賃合同糾紛案為例，遠(yuǎn)程視界2015 年A輪融資2億、2016年B輪融資突增8.8 億，融資總額超過(guò) 10億，相應(yīng)估值也高于 60 億元，同年 11 月與微醫(yī)達(dá)成戰(zhàn)略合作直到 2017 年企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)突顯，遠(yuǎn)程視界需要替醫(yī)院墊付租金共計(jì)38.26億，并給予醫(yī)院的墊付保證金為 10 億元，形成巨大的財(cái)務(wù)危機(jī)，先期導(dǎo)致 38 家融資租賃企業(yè)處于被動(dòng)的狀態(tài)。據(jù)報(bào)道，因遠(yuǎn)程視界無(wú)法墊付融資租賃的租金，導(dǎo)致醫(yī)院拖欠融資租賃公司約 30 億元，涉及醫(yī)院 400 多家，造成社會(huì)影響極大。因而，企業(yè)要意識(shí)到在融資過(guò)程中可能會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)，并采取適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理措施，以防問(wèn)題惡化。

六、結(jié)論

在創(chuàng)新型融資模式選擇和實(shí)施的過(guò)程中，企業(yè)需要綜合考慮多項(xiàng)因素，并根據(jù)自身的需求和市場(chǎng)情況進(jìn)行決策。通過(guò)合理選擇和匹配創(chuàng)新型融資模式，企業(yè)可以有效獲得所需資金支持，并推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新和發(fā)展。

然而，創(chuàng)新型融資模式的選擇和實(shí)施也面臨一些挑戰(zhàn)和難題。首先，創(chuàng)新型融資模式相對(duì)傳統(tǒng)融資模式來(lái)說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)較高，企業(yè)需要在風(fēng)險(xiǎn)管理方面更加謹(jǐn)慎，確保項(xiàng)目和資金的安全性。其次，創(chuàng)新型融資涉及多方合作和交流，企業(yè)需要具備良好的交流和協(xié)商能力，以與投資者和機(jī)構(gòu)建立良好的合作關(guān)系。另外，創(chuàng)新型融資模式在不同地區(qū)和行業(yè)的發(fā)展程度不一，企業(yè)需要結(jié)合自身情況來(lái)選擇和匹配適合的模式。

參考文獻(xiàn)：

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（作者單位：武漢燃?xì)鉄崃δ茉捶?wù)有限公司）