解決企業(yè)融資難題的新思路與實踐模式

韓琛

傳統(tǒng)融資模式下企業(yè)融資難的主要原因包括傳統(tǒng)信貸不足、融資渠道狹窄和融資成本過高。傳統(tǒng)信貸通常要求企業(yè)提供抵押品或擔保，限制了許多企業(yè)的融資選擇。融資渠道受限于傳統(tǒng)金融機構，導致企業(yè)難以獲得足夠的資金支持。此外，高昂的融資成本降低了企業(yè)的競爭力?；诖?，本文提出了解決企業(yè)融資難題的實踐路徑，以期對于推動企業(yè)健康發(fā)展和促進經濟增長具有借鑒價值。

在過去幾十年里，企業(yè)融資一直是企業(yè)管理和金融領域的一個關鍵議題，其重要性在當今全球化、數字化和競爭激烈的商業(yè)環(huán)境中愈發(fā)凸顯。傳統(tǒng)的企業(yè)融資方式，如銀行貸款和股權融資，雖然在一定程度上仍然有效，但已經不再能夠完全滿足企業(yè)多樣化的融資需求。這種情況在小型和初創(chuàng)企業(yè)中尤為明顯，它們通常難以獲得傳統(tǒng)金融機構提供的融資機會。此外，金融市場的不穩(wěn)定性、經濟周期的波動、政策法規(guī)的變化，以及全球金融體系的復雜性，都對企業(yè)融資活動產生了影響，增加了企業(yè)融資的不確定性和難度。

一、傳統(tǒng)融資模式下企業(yè)融資難成因分析

（一）傳統(tǒng)信貸不足

傳統(tǒng)信貸不足指的是傳統(tǒng)金融體系在向企業(yè)提供融資方面存在的一系列問題和限制，這些問題主要包括信息不對稱、抵押要求、信用評估難度以及周期性金融市場波動。第一，信息不對稱是指企業(yè)與金融機構之間的信息不平衡情況。金融機構通常擁有有關借款企業(yè)的有限信息，而企業(yè)則擁有更多詳細的內部信息。這種不平衡導致了信貸市場中的不確定性，因為金融機構往往難以準確評估借款企業(yè)的風險。這種不確定性使得金融機構更加謹慎，因此，一些有潛力的企業(yè)可能難以獲得融資支持；第二，傳統(tǒng)信貸模式通常要求企業(yè)提供抵押物以獲得融資支持。這意味著企業(yè)需要擁有有價值的資產，如房地產或機器設備來作為貸款擔保。對于初創(chuàng)企業(yè)或服務型企業(yè)來說，這種抵押要求可能不太適用，因為它們的主要資產可能是無形的，如專利或品牌價值，難以用作抵押物，這使得它們難以獲得融資。第三，傳統(tǒng)信貸機構依賴于信用評級來決定是否向企業(yè)提供融資，以及提供多少融資。對于新興企業(yè)或沒有穩(wěn)定財務歷史的企業(yè)，信用評級可能受到限制，這使得它們難以獲得有競爭力的貸款條件。

（二）融資渠道狹窄

融資渠道狹窄指的是企業(yè)在獲取資金時面臨的有限選擇和依賴傳統(tǒng)金融機構的困境。首先，大多數企業(yè)在傳統(tǒng)融資中主要依賴銀行貸款，這種依賴導致了融資渠道的狹窄，因為它限制了企業(yè)獲得資金的來源。銀行貸款通常受到銀行的信貸政策和審查程序的約束，這可能使一些企業(yè)難以獲得融資。其次，傳統(tǒng)融資模式通常傾向于使用傳統(tǒng)的融資工具，如商業(yè)貸款、信用額度和抵押貸款。這限制了企業(yè)在融資方面的選擇，尤其是對于初創(chuàng)企業(yè)或需要創(chuàng)新融資方式的企業(yè)來說。缺乏多樣化的融資工具可能限制了企業(yè)的融資靈活性。再次，金融市場的監(jiān)管法規(guī)也可以導致融資渠道的狹窄。某些規(guī)定可能對非傳統(tǒng)融資渠道施加了限制，如對于股權融資或債券發(fā)行的監(jiān)管。這些規(guī)定可以增加企業(yè)融資的成本和復雜性，從而限制了融資渠道的多樣性。最后，風險資本和私募股權是非傳統(tǒng)融資渠道的一部分，但它們也受到一些限制。投資者可能更加謹慎，更傾向于投資成熟企業(yè)而不是初創(chuàng)企業(yè)。這可能使初創(chuàng)企業(yè)難以獲得必要的風險資本支持。

（三）融資成本過高

高昂的融資成本是傳統(tǒng)融資模式下企業(yè)融資困難的一個重要原因，特別是對于初創(chuàng)企業(yè)或信用評級較低的企業(yè)來說，這對企業(yè)的融資需求形成了較大的阻礙。傳統(tǒng)融資中，金融機構對借款企業(yè)的信用狀況進行評估，通常通過信用評級來體現，企業(yè)的信用評級低下，或者金融機構認為有較高的信用風險，會導致企業(yè)融資成本增加。這是因為金融機構要通過提高企業(yè)借款利率的方式以補償潛在的違約風險，也就是所謂的信用風險溢價。同時，傳統(tǒng)融資受到監(jiān)管和法律的限制，可能導致企業(yè)融資成本上升，即企業(yè)需要遵守一系列法規(guī)和法律要求，這包括合同、抵押品的法律手續(xù)以及相關的監(jiān)管要求，這些合規(guī)成本和法律成本可能增加企業(yè)融資的總成本。此外，傳統(tǒng)融資市場可能存在壟斷或寡頭壟斷的情況，這會導致市場不完全競爭，在這種情況下，金融機構可以操縱融資利率，從而提高融資成本，使企業(yè)在有限的選擇下更容易受到利率操縱的影響。尤其是在經濟不穩(wěn)定時期，金融機構會因更加擔心借款企業(yè)的違約風險，從而使企業(yè)融資成本上升。

二、解決企業(yè)融資難題的實踐路徑

（一）企業(yè)自身

1.制定長遠戰(zhàn)略目標，提升發(fā)展水平

企業(yè)在解決融資難題的過程中，制定長遠戰(zhàn)略目標是關鍵的一環(huán)，通過充分考慮核心競爭力、市場需求、可持續(xù)發(fā)展因素以及戰(zhàn)略聯(lián)盟，企業(yè)能夠明晰發(fā)展方向，吸引更多的外部投資，提升發(fā)展水平，從而解決企業(yè)融資難題。首先，通過深入剖析企業(yè)的資源優(yōu)勢、技術實力、市場地位以及人才儲備情況，企業(yè)能夠明確自身的優(yōu)勢所在，從而在戰(zhàn)略目標的制定中明確發(fā)展方向。此舉不僅有助于提高企業(yè)在行業(yè)內的競爭力，也為吸引外部投資提供了有力支持。其次，隨著市場環(huán)境的不斷變化，企業(yè)需及時調整戰(zhàn)略目標，使之與市場需求保持一致。這意味著企業(yè)應當具備敏銳的市場洞察力，通過市場調研、競品分析等手段，把握市場的脈搏。合理的市場定位和產品戰(zhàn)略將為企業(yè)提供更多的融資機會，因為投資者更愿意支持具有廣闊市場前景的企業(yè)。最后，通過與其他企業(yè)、研究機構等建立合作關系，共享資源、降低成本，企業(yè)不僅可以提高自身的創(chuàng)新能力，還能夠借助合作伙伴的力量更好地應對市場挑戰(zhàn)。合作關系不僅能為企業(yè)提供更多的融資途徑，還可以為企業(yè)提供戰(zhàn)略支持，增強企業(yè)在融資談判中的議價能力。

2.優(yōu)化內部資產結構，提高信用水平

通過優(yōu)化內部資產結構，企業(yè)可以提高其信用水平，從而更容易獲得外部融資。這需要企業(yè)注重對資產質量、流動性管理、資產的多樣化和資產配置策略進行全面考慮，以確保資產結構能夠在不同市場條件下保持穩(wěn)定，降低融資難度，吸引更多的投資者。第一，企業(yè)可以通過提高資產質量來提升信用水平。這包括審慎選擇投資項目、控制壞賬風險，以及積極管理不良資產。通過強化風險管理和內部審計機制，企業(yè)能夠降低不良資產的風險，提高資產的質量，這將增加融資機構對企業(yè)的信任；第二，企業(yè)應確保資產具備足夠的流動性，以便在需要時能夠迅速變現。這可以通過鞏固現金流管理、管理短期債務和維護適度的庫存水平來實現。流動性穩(wěn)定的企業(yè)更容易滿足債務償還和融資需求，從而提高信用評級；第三，分散化投資組合有助于企業(yè)降低風險，因為不同類型的資產在不同市場條件下可能表現不同。企業(yè)可以通過投資于不同行業(yè)、地理區(qū)域和資產類別來實現資產多樣化，從而減少與擁有單一資產類別相關的風險。

（二）金融機構

1.提高互聯(lián)網金融平臺的風險控制能力

通過提高互聯(lián)網金融平臺的風險控制能力，金融機構可以為企業(yè)提供更加可靠和穩(wěn)定的融資渠道，首先，通過利用大數據分析、人工智能和機器學習等高級技術，金融機構可以更準確地評估借款企業(yè)的信用風險。此外，建立完善的信息共享和數據互通系統(tǒng)，以提高風險評估的綜合性和準確性，有助于減少不良債務的產生，提高平臺的信譽度。其次，金融機構可以采用多層次的風險分散策略。這包括將融資風險分散到不同的借款項目或企業(yè)，從而降低金融機構整體風險。最后，金融機構需要建立完善的監(jiān)控和風險應對機制，如建立實時監(jiān)測系統(tǒng)，及時識別潛在風險，采取相應的風險控制措施。金融機構還應建立危機管理團隊，為應對突發(fā)事件制定有效的危機管理計劃，以保障平臺的穩(wěn)定運營。

2.鼓勵金融產品創(chuàng)新，打造共贏模式

通過創(chuàng)新金融產品，金融機構可以更好地滿足企業(yè)融資需求，同時打造共贏模式，促進金融機構與企業(yè)之間的良性互動，提高融資效率。首先，金融機構可以促進金融產品創(chuàng)新，針對企業(yè)的不同融資需求提供多元化的金融產品。通過開發(fā)新的金融產品，如供應鏈金融、股權融資或債券融資等，金融機構可以更好地滿足不同企業(yè)的融資需求。此外，金融機構還可以通過數字化技術創(chuàng)新，提供更靈活、高效的金融服務，從而更好地支持企業(yè)發(fā)展；其次，與相關企業(yè)建立穩(wěn)固的合作關系，這樣有助于金融機構更好地了解企業(yè)的經營狀況和需求，從而開發(fā)更合適的金融產品。此外，金融機構可以提供更靈活的融資條件，通過共贏模式與企業(yè)共同分擔風險，從而吸引更多企業(yè)選擇合作，并提高融資效率；最后，金融機構可以積極推動金融科技與實體經濟的融合，提升金融服務的普惠性和便利性。通過發(fā)展金融科技，金融機構可以降低運營成本，提高服務效率，為企業(yè)提供更多的金融產品選擇和更便捷的融資渠道，從而打造共贏的生態(tài)系統(tǒng)。

（三）政府部門

1.構建企業(yè)信用體系，優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境

構建企業(yè)信用體系的目標在于提高企業(yè)信用的透明度和可信度，從而降低融資成本，增加融資渠道，并吸引更多投資者，幫助企業(yè)克服融資難題。首先，政府部門可以通過建立完善的企業(yè)信用數據庫來構建企業(yè)信用體系。這個數據庫應當包括各類企業(yè)的信用信息，如財務報表、經營歷史、行業(yè)背景、合同履約記錄等，這些數據將有助于投資者更全面地了解企業(yè)的信用狀況。政府可以與金融機構和企業(yè)協(xié)作，確保數據的準確性和時效性，同時遵循隱私和數據保護法規(guī)；其次，政府部門可以推動信用評級機構的發(fā)展，為企業(yè)提供獨立的信用評級服務。評級機構可以根據企業(yè)的信用信息和表現，為其進行信用評級，這樣有助于市場對企業(yè)信用狀況的了解，降低信息不對稱帶來的風險；最后，政府可以制定法規(guī)，要求企業(yè)披露相關信息，并鼓勵企業(yè)自愿接受信用評級，以促進信用體系的建設。政府部門通過監(jiān)管政策、貸款擔保和利率激勵等手段，鼓勵金融機構更積極地利用企業(yè)信用信息，為有良好信用記錄的企業(yè)提供更有利的融資條件。

2.提高金融監(jiān)管力度，完善金融監(jiān)管政策

在當前復雜多變的金融環(huán)境下，政府的監(jiān)管角色愈發(fā)重要，通過加強金融監(jiān)管力度和完善監(jiān)管政策，政府可以為企業(yè)提供更加穩(wěn)定、可靠的融資環(huán)境，從而有效地解決企業(yè)融資難題。如加強對銀行、證券、保險等金融機構的監(jiān)督，確保它們合規(guī)運營，防范金融風險。監(jiān)管機構應當建立更為嚴格的審查制度，加大對金融產品、交易和市場的監(jiān)管力度，杜絕高風險、不合規(guī)的金融活動，保護投資者和企業(yè)的合法權益。政府部門還可以定期評估和更新金融監(jiān)管政策，根據市場變化和金融創(chuàng)新的發(fā)展，及時調整政策框架，確保其適應性和前瞻性。政府還可以加大力度提高金融市場的透明度，加強信息披露制度建設，提高金融市場的公開度，增強市場參與者的信心，減少信息不對稱帶來的融資難題。此外，政府部門通過開展金融知識普及活動，提高企業(yè)對金融市場的了解程度，幫助企業(yè)更好地選擇適合自身的融資產品和渠道。政府部門還可以建立融資咨詢服務體系，為企業(yè)提供專業(yè)的融資指導，幫助企業(yè)解決融資過程中的問題和困難。

結語：

綜上所述，為解決企業(yè)融資難題，企業(yè)應從自身出發(fā)，積極采取措施，包括制定長遠戰(zhàn)略目標，提升發(fā)展水平，以提高自身的吸引力和信用水平。企業(yè)還可以通過優(yōu)化內部資產結構，減少風險，提高信用可信度，從而增強融資能力。從金融機構方面來說，可以提高互聯(lián)網金融平臺的風險控制能力，以降低融資的風險；鼓勵金融產品創(chuàng)新，為企業(yè)提供更靈活的融資選擇；采用以客戶為中心的方式梳理融資業(yè)務流程，以提高融資效率和客戶滿意度。從政府部門管理方面來看，政府可以構建企業(yè)信用體系，提高企業(yè)信用信息的透明度和可信度；加強金融監(jiān)管力度，以確保金融市場的健康和透明，完善金融監(jiān)管政策，以適應不斷變化的市場環(huán)境。未來，企業(yè)可以密切關注金融科技創(chuàng)新、綠色金融和可持續(xù)融資、金融監(jiān)管和政策創(chuàng)新，以及國際合作和全球化等方面的信息，為企業(yè)尋找更多融資機會，推動企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。