數(shù)字普惠金融對(duì)河南省農(nóng)村居民消費(fèi)的影響研究

粟俊銘 劉瀚文 姜一鳴 童曉文 王業(yè)馳

摘 要：本文研究數(shù)字普惠金融對(duì)河南省農(nóng)村居民消費(fèi)的影響，基于2015—2021年河南省統(tǒng)計(jì)年鑒數(shù)據(jù)和北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)，建立混合OLS模型進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果顯示，數(shù)字普惠金融及其子指標(biāo)覆蓋廣度、使用深度、數(shù)字化程度與河南省農(nóng)村居民消費(fèi)支出顯著正相關(guān)，并顯著優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)。同時(shí)，本文進(jìn)行機(jī)制分析和異質(zhì)性分析，揭示數(shù)字普惠金融通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化間接推動(dòng)消費(fèi)，且對(duì)河南省高、中、低不同經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)的影響存在異質(zhì)性，以期為政府和金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)推廣數(shù)字普惠金融服務(wù)，推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供理論依據(jù)。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；農(nóng)村經(jīng)濟(jì)；居民消費(fèi)；消費(fèi)結(jié)構(gòu)；河南??；異質(zhì)性分析

本文索引：粟俊銘，劉瀚文，姜一鳴，等.<變量 2>[J].中國商論，2024（06）：-114.

中圖分類號(hào)：F833 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2024）03（b）--05

1 引言

黨的二十大報(bào)告提出“要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置”，強(qiáng)調(diào)要多方面、多角度提升消費(fèi)水平。在推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化工作中，國內(nèi)消費(fèi)不足和消費(fèi)升級(jí)滯后現(xiàn)象主要發(fā)生在農(nóng)村地區(qū)。推進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)升級(jí)，不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本要求，還是推動(dòng)縣域經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效、增強(qiáng)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)循環(huán)的重要途徑[1]。

隨著數(shù)字時(shí)代的到來，各行業(yè)都在尋求數(shù)字化轉(zhuǎn)型。面臨“兩高一低”經(jīng)濟(jì)運(yùn)行困境，數(shù)字普惠金融在國內(nèi)外的應(yīng)用逐漸普及，特別是在農(nóng)村地區(qū)的應(yīng)用日益廣泛[2]。在普惠金融新模式下，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村地區(qū)的影響究竟是“數(shù)字鴻溝”還是“數(shù)字紅利”的關(guān)注日益增多。

河南省人口眾多，消費(fèi)市場巨大，是數(shù)字普惠金融發(fā)展的代表性省份。本文以河南省為例探究數(shù)字普惠金融的應(yīng)用現(xiàn)狀以及對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)水平與消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響，基于北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)[3]、河南省統(tǒng)計(jì)年鑒等文獻(xiàn)數(shù)據(jù)，構(gòu)建混合OLS模型，探討數(shù)字普惠金融模式究竟是“數(shù)字鴻溝”還是“數(shù)字紅利”，以進(jìn)一步推動(dòng)扶貧減貧、鄉(xiāng)村振興，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)循環(huán)，構(gòu)建新發(fā)展格局，推進(jìn)中國式現(xiàn)代化進(jìn)程。

2 文獻(xiàn)綜述

2.1 數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)的直接影響

2.1.1 對(duì)消費(fèi)水平的影響

數(shù)字普惠金融能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、緩解“金融排斥”現(xiàn)象，從而直接影響農(nóng)村居民消費(fèi)水平[4]。崔海燕（2017）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融能夠提升我國農(nóng)村居民消費(fèi)水平，且存在“棘輪效應(yīng)”和“示范效應(yīng)”[5]；孔維漢、李愛喜（2019）通過理論分析得出，短期內(nèi)數(shù)字普惠金融發(fā)展與農(nóng)村居民消費(fèi)之間存在明顯的線性關(guān)系，尤其是普惠金融發(fā)展水平越高的地區(qū)，對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)就具有越大的正向作用[6]。還有部分學(xué)者從數(shù)字普惠金融的各維度子指標(biāo)出發(fā)，探究其對(duì)農(nóng)村消費(fèi)的影響。李金洲、李錦生（2023）研究江蘇省數(shù)字普惠金融發(fā)展得出，各子指標(biāo)均能顯著提升農(nóng)村居民消費(fèi)水平，其中覆蓋廣度促進(jìn)作用最大，使用深度次之，數(shù)字化程度最小[7]。

2.1.2 對(duì)消費(fèi)升級(jí)的影響

有關(guān)消費(fèi)升級(jí)，一方面，數(shù)字普惠金融的發(fā)展改變農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)。龍瑩、陳新（2023）提出，數(shù)字普惠金融使農(nóng)村居民消費(fèi)由生存型向發(fā)展型和享受型消費(fèi)轉(zhuǎn)變，從而對(duì)消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)生了積極影響[8]；Li等（2020）驗(yàn)證了數(shù)字普惠金融可以促進(jìn)家庭消費(fèi)，且主要促進(jìn)家庭經(jīng)常性支出，一定程度上改變了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)[9]。另一方面，數(shù)字普惠金融通過改變農(nóng)村居民以往消費(fèi)習(xí)慣促進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。向玉冰（2022）認(rèn)為，數(shù)字普惠金融伴隨農(nóng)村電子商務(wù)交易規(guī)模的飛速增長，農(nóng)村居民逐漸形成線上消費(fèi)習(xí)慣，弱化了農(nóng)村居民由地理因素產(chǎn)生的傳統(tǒng)金融服務(wù)排斥[10]。顏建軍等（2021）發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融可顯著促進(jìn)城鎮(zhèn)居民和農(nóng)村居民的消費(fèi)升級(jí)，且存在顯著地區(qū)差異性[11]。

2.2 數(shù)字普惠金融影響農(nóng)村居民消費(fèi)的機(jī)制

數(shù)字普惠金融如何賦能居民消費(fèi)是眾多學(xué)者研究的重要課題之一。易行健、周利（2018）發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融促進(jìn)消費(fèi)主要通過緩解流動(dòng)性約束和便利居民支付兩種機(jī)制來實(shí)現(xiàn)[12]；唐勇等（2021）認(rèn)為數(shù)字普惠金融通過帶動(dòng)農(nóng)村居民收入的增加，進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)升級(jí)，即“數(shù)字普惠金融→農(nóng)村居民收入水平提高→農(nóng)村居民消費(fèi)升級(jí)”傳導(dǎo)路徑[13]，該路徑同樣被國外學(xué)者Allen等（2016）證實(shí)[14]；江紅莉、蔣鵬程（2020）認(rèn)為數(shù)字普惠金融能夠提升居民消費(fèi)水平，優(yōu)化居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)，促使居民消費(fèi)升級(jí)，且主要通過縮小城鄉(xiāng)收入差距和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)兩種機(jī)制得以實(shí)現(xiàn)[15]。

河南省現(xiàn)階段數(shù)字普惠金融發(fā)展較顯著，在全國范圍內(nèi)具有一定代表性。因此，本文以河南省為例研究數(shù)字普惠金融如何影響農(nóng)村居民消費(fèi)，以便為未來的政策制定提供參考和建議。

3 理論分析與假說提出

數(shù)字普惠金融影響農(nóng)村居民消費(fèi)體現(xiàn)在多方面。在經(jīng)濟(jì)方面，更高的居民收入和更先進(jìn)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)會(huì)帶來更高的數(shù)字普惠金融發(fā)展水平，數(shù)字普惠金融也會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和居民收入提升[16]，從而促進(jìn)消費(fèi)。在居民生活方面，數(shù)字普惠金融提供了新的理財(cái)模式，降低居民資金獲取和消費(fèi)心理“雙門檻”，提高資金流動(dòng)性，進(jìn)而影響居民消費(fèi)習(xí)慣和行為。在金融方面，高水平的數(shù)字普惠金融是金融業(yè)開放的結(jié)果，能有效優(yōu)化家庭金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)[17]，最終對(duì)消費(fèi)產(chǎn)生影響。綜上，本文提出假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融顯著提升農(nóng)村居民消費(fèi)支出。通過移動(dòng)銀行等數(shù)字化途徑，數(shù)字普惠金融擴(kuò)展了農(nóng)村居民的消費(fèi)模式，提供了更多樣的財(cái)務(wù)管理選擇，從而增強(qiáng)了農(nóng)民的消費(fèi)參與度。

H2：數(shù)字普惠金融優(yōu)化農(nóng)村居民的消費(fèi)結(jié)構(gòu)。隨著數(shù)字普惠金融的推廣，居民收入得到提高，更多的收入被投入發(fā)展與享受型消費(fèi)中，消費(fèi)選擇和生活質(zhì)量得以豐富和提高。

H3：數(shù)字普惠金融通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化間接推動(dòng)農(nóng)村居民消費(fèi)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化使區(qū)域經(jīng)濟(jì)中的第三產(chǎn)業(yè)比重不斷上升，進(jìn)一步促進(jìn)農(nóng)村居民消費(fèi)需求的增長，從而提升消費(fèi)水平。

4 數(shù)據(jù)來源、變量選取與模型構(gòu)建

4.1 數(shù)據(jù)來源

基于對(duì)相關(guān)研究及影響因素的分析，本文選取2015—2021年河南省地級(jí)市數(shù)據(jù)，其中反映數(shù)字普惠金融發(fā)展的數(shù)據(jù)為數(shù)字普惠金融指數(shù)，以及其覆蓋廣度指數(shù)、使用深度指數(shù)及普惠金融數(shù)字化程度指數(shù)三個(gè)維度，與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)村居民消費(fèi)有關(guān)的數(shù)據(jù)，包括農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出、人均可支配收入、第一產(chǎn)業(yè)占比、農(nóng)村居民消費(fèi)現(xiàn)金支出比例。數(shù)據(jù)類型均為面板數(shù)據(jù)，覆蓋河南省17個(gè)地級(jí)市（不含濟(jì)源示范區(qū)）。

4.2 變量選取

4.2.1 被解釋變量

本文選取的被解釋變量為農(nóng)村居民消費(fèi)支出，數(shù)據(jù)指標(biāo)為2015—2021年河南省17個(gè)地級(jí)市農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出，并進(jìn)一步通過觀察農(nóng)村居民人均食品消費(fèi)支出和非食品消費(fèi)支出的變化，探討消費(fèi)結(jié)構(gòu)在數(shù)字普惠金融作用下的提升。

4.2.2 核心解釋變量

本文選取的核心解釋變量為數(shù)字普惠金融發(fā)展程度，數(shù)據(jù)指標(biāo)為2015—2021年河南省17個(gè)地級(jí)市數(shù)字普惠金融指數(shù)和與其關(guān)聯(lián)的其他三個(gè)維度子指標(biāo)，分別是覆蓋廣度指數(shù)、使用深度指數(shù)和數(shù)字化程度指數(shù)，通過分析以上指標(biāo)多方面地理解數(shù)字普惠金融下的消費(fèi)。

4.2.3 控制變量

本文選取三個(gè)控制變量，分別為2015—2021年農(nóng)村居民人均可支配收入、第一產(chǎn)業(yè)占比和農(nóng)村居民消費(fèi)現(xiàn)金支出比例。這些指標(biāo)分別從居民收入、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和消費(fèi)方式等方面對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生影響。

以上變量的設(shè)定與描述性統(tǒng)計(jì)如表1所示。

4.3 模型構(gòu)建

本文選取混合OLS模型全方面分析數(shù)字普惠金融背景下河南省農(nóng)村居民消費(fèi)狀況。在數(shù)字普惠金融領(lǐng)域，其更適用于分析面板數(shù)據(jù)。具體模型函數(shù)形式如下：

在模型（1）的基礎(chǔ)上，將其他三個(gè)維度的覆蓋廣度指數(shù) （breadth）、使用深度指數(shù) （depth） 及數(shù)字化程度指數(shù) （digitalization） 子指標(biāo)代入其中 index 處，所得模型（2）～（4）如下：

本文繼續(xù)在模型（1）的基礎(chǔ)上，將農(nóng)村居民人均食品消費(fèi)支出 （con_food） 及非食品消費(fèi)支出 （con_nonfood） 分別代入其中 con 處，以體現(xiàn)農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，所得模型（5）～（6）如下：

5 實(shí)證分析結(jié)果

5.1 模型檢驗(yàn)

本文通過測(cè)算方差膨脹因子（VIF），衡量自變量之間的共線性程度。經(jīng)測(cè)算，各模型變量VIF值均不大于10，最大值為6.419，說明模型無嚴(yán)重共線性問題。

為避免內(nèi)生性問題引致計(jì)量結(jié)果發(fā)生偏誤，本文參考龍海明等（2022）的內(nèi)生性檢驗(yàn)方法[18]，運(yùn)用Wu-Hausman檢驗(yàn)，將模型（1）～（6）各核心解釋變量滯后一期得到工具變量，并依次進(jìn)行兩階段最小二乘法2SLS回歸。表2展示了各變量的Wu-Hausman檢驗(yàn)結(jié)果。結(jié)果表明，除模型（5）外其他各模型的Wu-Hausman檢驗(yàn)P值均大于0.05，故認(rèn)為核心解釋變量不具有內(nèi)生性，可以直接用最小二乘回歸進(jìn)行擬合。

5.2 數(shù)字普惠金融對(duì)消費(fèi)支出的影響

模型回歸結(jié)果如表3所示。結(jié)果表明，模型（1）～（4）的R2值均較大，說明擬合程度較好，能相對(duì)準(zhǔn)確地解釋和預(yù)測(cè)居民消費(fèi)支出變化，同時(shí)數(shù)字金融指數(shù)和居民消費(fèi)支出成正相關(guān)。假設(shè)H1得以驗(yàn)證。

模型（1）～（4）的核心解釋變量均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。模型（1）表明，當(dāng)數(shù)字金融指數(shù)每增加1%時(shí)，人均消費(fèi)上漲0.591個(gè)百分點(diǎn)，這說明數(shù)字普惠金融增加農(nóng)村居民消費(fèi)，改善生活質(zhì)量、對(duì)促進(jìn)農(nóng)村地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繁榮具有積極意義。

模型（2）～（3）表現(xiàn)出覆蓋廣度和使用深度影響下的農(nóng)村居民消費(fèi)，兩個(gè)模型表現(xiàn)農(nóng)村居民消費(fèi)顯著進(jìn)步，從而展現(xiàn)其對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)支出的重要作用。模型（2）表明，當(dāng)覆蓋廣度指數(shù)每增加1%時(shí)，人均消費(fèi)上漲0.637個(gè)百分點(diǎn)；相應(yīng)地，模型（3）表明，當(dāng)使用深度指數(shù)每增加1%時(shí)，人均消費(fèi)上漲0.225個(gè)百分點(diǎn)。在河南省，數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度影響更加顯著。一方面，河南省擁有龐大的農(nóng)村人口基數(shù)，提高覆蓋廣度可以使更多的農(nóng)村居民獲得金融服務(wù)，更方便地進(jìn)行儲(chǔ)蓄、支付和投資，進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)需求。另一方面，深度指數(shù)的影響相對(duì)較小可能與河南省農(nóng)村居民的受教育水平差異大有關(guān)，這影響了其對(duì)金融知識(shí)的了解程度，使其對(duì)數(shù)字普惠金融的深度使用不足。

模型（4）反映數(shù)字化程度對(duì)消費(fèi)支出的影響。數(shù)字化程度每增加1%時(shí)，人均消費(fèi)上漲0.665個(gè)百分點(diǎn)，表明數(shù)字化程度對(duì)消費(fèi)支出影響較為明顯。根據(jù)2021年河南省互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告，2021年河南省實(shí)現(xiàn)縣城及以上城區(qū)、農(nóng)村熱點(diǎn)區(qū)域5G網(wǎng)絡(luò)全覆蓋，全省百兆以上寬帶用戶占比99.1%，居全國首位。隨著數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，農(nóng)村居民擁有更多的金融選擇和便利，能通過手機(jī)銀行進(jìn)行支付、轉(zhuǎn)賬和存款，簡化交易流程并縮短交易時(shí)間，這吸引著更多農(nóng)村居民積極參與金融活動(dòng)，提高消費(fèi)支出。

最后，分析控制變量的回歸結(jié)果，表明人均可支配收入同樣在1%的統(tǒng)計(jì)水平上，能夠顯著促進(jìn)居民消費(fèi)，第一產(chǎn)業(yè)占比對(duì)消費(fèi)增加的效果甚微。河南省農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展重心已逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榈诙?、三產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)影響較小。而現(xiàn)金支出占比這一數(shù)據(jù)不符合顯著性檢驗(yàn)的要求，證明其并不能顯著影響人均消費(fèi)支出。

5.3 數(shù)字普惠金融對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的影響

模型（5）～（6）分析在數(shù)字普惠金融背景下消費(fèi)結(jié)構(gòu)的變化，結(jié)果如表3所示。模型（5）的數(shù)字普惠金融指數(shù)并未通過顯著性檢驗(yàn)，且其結(jié)果為負(fù)值，表明人均食品消費(fèi)支出不受數(shù)字普惠金融影響，相反抑制了食品消費(fèi)。模型（6）在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，表明數(shù)字普惠金融指數(shù)每增加1%，人均非食品消費(fèi)增加0.884個(gè)百分點(diǎn)，高于人均總消費(fèi)的0.591個(gè)百分點(diǎn)。這表明數(shù)字普惠金融能在較大程度上增加居民食品以外消費(fèi)支出，促進(jìn)居民發(fā)展與享受性消費(fèi)，優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)并推動(dòng)消費(fèi)多元化，提高消費(fèi)質(zhì)量。假設(shè)H2得以驗(yàn)證。

分析控制變量的回歸結(jié)果，農(nóng)村居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的改善得益于人均可支配收入的提升，農(nóng)村居民收入增加能進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)消費(fèi)。第一產(chǎn)業(yè)占比和消費(fèi)現(xiàn)金支出比例未通過顯著性檢驗(yàn)，對(duì)消費(fèi)結(jié)構(gòu)變化不存在明顯影響。

5.4 數(shù)字普惠金融影響消費(fèi)的機(jī)制分析

為了更加透徹地厘清數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)存在何種影響機(jī)制，本文在模型（1）的基礎(chǔ)上構(gòu)造了模型（7）～（8），其中M是中介變量，其余變量的含義與模型（1）一致。

本文選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化作為中介變量，用第三產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的比值來衡量[19]，各模型回歸結(jié)果如表4所示。結(jié)果反映了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化的中介效應(yīng)，第（1）列表明，β11在1%的水平下顯著為正，第（2）列表明，β21依然在1%的水平下顯著為正，但值下降到0.444，而β22依然在1%的水平下顯著為正，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化在數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村居民消費(fèi)支出的促進(jìn)作用中起到部分中介效應(yīng)，假設(shè)H3得以驗(yàn)證。

6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)與異質(zhì)性分析

6.1 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

6.1.1 消費(fèi)支出的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為了進(jìn)一步驗(yàn)證結(jié)論是否穩(wěn)健，本文進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，結(jié)果如表5所示。模型1a-4a采取變量替換法，用農(nóng)村居民消費(fèi)水平指數(shù)替換模型（1）～（4）中被解釋變量的農(nóng)村居民人均消費(fèi)支出，再次進(jìn)行回歸。結(jié)果表明，各指數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，對(duì)消費(fèi)支出促進(jìn)作用明顯，與模型（1）～（4）的結(jié)果高度一致，表明本文的研究具有很強(qiáng)的穩(wěn)健性。

6.1.2 消費(fèi)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文采取改變樣本容量法來檢驗(yàn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健性，將原本模型（1）、模型（5）～（6）的樣本期縮短至2015—2019年后得到模型1b、模型5b-6b再次進(jìn)行回歸。模型6b數(shù)字普惠金融指數(shù)在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著，對(duì)非食品消費(fèi)支出促進(jìn)作用明顯，而模型5b未通過顯著性檢驗(yàn)。此外，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)非食品消費(fèi)的正向作用完全彌補(bǔ)甚至遠(yuǎn)超過其對(duì)食品消費(fèi)的反向作用，導(dǎo)致對(duì)總體消費(fèi)支出呈現(xiàn)顯著的促進(jìn)作用。模型5b-6b與模型（5）～（6）的回歸結(jié)果一致，表明研究具有很強(qiáng)的穩(wěn)健性。

6.2 異質(zhì)性分析

河南省不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處階段不同，為進(jìn)一步探究數(shù)字普惠金融影響不同經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)居民消費(fèi)的差異性，本文以人均地區(qū)生產(chǎn)總值為標(biāo)準(zhǔn)將河南省17個(gè)地級(jí)市劃分為高人均GDP組、中人均GDP組和低人均GDP組，分別帶入模型（1）～（2）回歸進(jìn)行異質(zhì)性分析。其中，高人均GDP組包括5個(gè)地級(jí)市，2021年人均GDP介于7.2萬到10.1萬元；中、低人均GDP組分別包括6個(gè)地級(jí)市，2021年GDP分別介于4.9萬到6.8萬、3.9萬到4.8萬元?？傮w上，河南省地區(qū)經(jīng)濟(jì)水平差距在我國省份中相對(duì)較小，但仍體現(xiàn)出較為顯著的差異。

回歸分析結(jié)果如表6所示。在高和低人均GDP組別中，數(shù)字普惠金融指數(shù)對(duì)居民的總消費(fèi)和非食品消費(fèi)均產(chǎn)生了正向影響。這些影響達(dá)到1%的顯著性水平，表明數(shù)字普惠金融在這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)對(duì)消費(fèi)具有顯著促進(jìn)作用，同時(shí)低人均GDP組的系數(shù)高于高人均GDP組。這表明數(shù)字普惠金融對(duì)這兩組地區(qū)都有明顯促進(jìn)作用，對(duì)較低地區(qū)的促進(jìn)作用更為顯著。在經(jīng)濟(jì)相對(duì)更發(fā)達(dá)的地區(qū)居民有更多收入用于消費(fèi)，數(shù)字普惠金融可以為其降低金融壁壘，擴(kuò)大以享受型為核心的消費(fèi)；在經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)，居民消費(fèi)需求快速增長但金融服務(wù)基礎(chǔ)較為薄弱，數(shù)字普惠金融發(fā)展帶來的促進(jìn)消費(fèi)的邊際效益更大。

人均GDP組的影響系數(shù)為絕對(duì)值較小的負(fù)數(shù)，且不顯著，說明數(shù)字普惠金融在河南省中等經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)對(duì)消費(fèi)的提升作用并不明顯。一方面，這些地區(qū)相對(duì)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)已有一定程度的金融服務(wù)基礎(chǔ)，數(shù)字普惠金融對(duì)促進(jìn)居民消費(fèi)的邊際效益減?。涣硪环矫?，這些地區(qū)相比經(jīng)濟(jì)更發(fā)達(dá)地區(qū)仍有較大差距，居民增加的邊際收入有更大的比例用于儲(chǔ)蓄而非消費(fèi)[20]。這些因素導(dǎo)致數(shù)字普惠金融對(duì)該組地區(qū)的消費(fèi)并沒有明顯的提升作用。

7 結(jié)語

本文對(duì)數(shù)字普惠金融影響河南省農(nóng)村居民消費(fèi)進(jìn)行了廣泛研究，最終得出以下結(jié)論：（1）數(shù)字普惠金融及其三個(gè)維度的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度子指標(biāo)顯著增加了河南省農(nóng)村居民消費(fèi)支出。（2）數(shù)字普惠金融在一定程度上促進(jìn)河南省農(nóng)村居民發(fā)展與享受性消費(fèi)，推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)。（3）機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級(jí)化間接推動(dòng)河南省農(nóng)村居民消費(fèi)。（4）異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融對(duì)河南省低經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)影響最為顯著，高經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)次之，中經(jīng)濟(jì)水平地區(qū)欠顯著。

為最大化收獲和享受“數(shù)字紅利”，深化河南省農(nóng)村數(shù)字普惠金融高質(zhì)量發(fā)展，本文從以下幾方面提出相關(guān)政策建議。第一，加大數(shù)字普惠金融在農(nóng)村地區(qū)的教育普及，完善建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，以提升數(shù)字普惠金融使用深度和數(shù)字化程度，增強(qiáng)數(shù)字賦能。第二，加強(qiáng)金融市場監(jiān)管及數(shù)據(jù)保護(hù)，使數(shù)字普惠金融服務(wù)規(guī)范化、透明化，為數(shù)字普惠金融深度使用創(chuàng)造安全條件。第三，利用數(shù)字普惠金融降低金融壁壘，進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域內(nèi)協(xié)調(diào)發(fā)展。第四，推動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向服務(wù)型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，利用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)提升農(nóng)村居民消費(fèi)水平并優(yōu)化消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

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