中小企業(yè)負債經(jīng)營的風險防范

胡欣雨

現(xiàn)代社會的發(fā)展速度加快，企業(yè)銷售利潤和規(guī)模在擴大的同時，也面臨著過度負債的風險，特別是中小企業(yè)。中小企業(yè)如果僅僅依靠內(nèi)部資金發(fā)展，在很多情況下會受到限制，不能完成擴張規(guī)模的目標。如果中小企業(yè)想要獲得更多、更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展機遇，就需要以充足的資金作為發(fā)展支撐，但大多中小企業(yè)在資金量不足的情況下，負債經(jīng)營就成為最好的選擇。企業(yè)負債經(jīng)營是指企業(yè)通過向外部借款或融資開展經(jīng)營活動的一種模式，但如果對負債經(jīng)營的程度把控不當，極有可能造成過度負債經(jīng)營，并引發(fā)大量的隱患和風險。因此，對中小企業(yè)而言，了解負債經(jīng)營的潛在風險，并結(jié)合自身實際制定科學合理的風險防范機制，是必須考慮的問題。

中小企業(yè)負債經(jīng)營的潛在風險

中小企業(yè)負債經(jīng)營會存在一些弊端，但負債經(jīng)營對發(fā)展又有一定的必要性和重要性。如何充分利用自身優(yōu)勢規(guī)避過度負債風險，已成為每個中小企業(yè)在發(fā)展過程中必須正面的問題，可以從宏觀市場、企業(yè)自身和負債規(guī)模三個層面，探討負債經(jīng)營管理過程中存在的潛在風險。

宏觀市場存在市場利率變動增加風險。中小企業(yè)在負債經(jīng)營時，首要任務(wù)便是及時還本付息，但利息的多少能夠直接影響債務(wù)償還的難度。因此，中小企業(yè)必須及時了解市場債率的變化，盡可能地在負債經(jīng)營過程中降低風險，而不至于造成過度負債經(jīng)營的局面。可以明確地說，市場利率總是在變化。事實上，一旦宏觀調(diào)控使貨幣政策趨緊，就會給中小企業(yè)的生存和發(fā)展帶來巨大影響，利率上升會導(dǎo)致中小企業(yè)的債務(wù)成本上升，嚴重時會導(dǎo)致中小企業(yè)破產(chǎn)。

企業(yè)自身的經(jīng)營決策失誤引發(fā)風險。為了進一步擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，中小企業(yè)通常通過負債經(jīng)營完成原始資本的積累。如果想讓項目的長期收益率高于債務(wù)利率，中小企業(yè)必須進行更充分的準備，只有通過這樣的方式，中小企業(yè)的償債能力才會有所增強。一旦中小企業(yè)在實際項目運營或規(guī)模擴張過程中做出不合理的決策，就會造成嚴重損失，很可能會使企業(yè)無力償還債務(wù)，甚至給企業(yè)的生存造成很大的障礙。例如，中小企業(yè)一旦在行業(yè)中出現(xiàn)違約等現(xiàn)象，很可能會使自身面臨訴訟風險，造成信用損失，進而降低融資能力。在這一過程中產(chǎn)生額外的支出，也會降低企業(yè)利潤。

再融資放大負債經(jīng)營風險。中小企業(yè)在實際經(jīng)營管理過程中，資金短缺幾乎是不可避免的現(xiàn)象。因此，中小企業(yè)通過合理的貸款方式補充資金，是渡過資金短缺難關(guān)的一大重要舉措。所謂“過度”二字，指的是中小企業(yè)如果不能與實際情況相結(jié)合合理負債，就很有可能難以償還債務(wù)，出現(xiàn)過度負債經(jīng)營，產(chǎn)生難以挽回的嚴重后果。過度負債經(jīng)營不僅會影響中小企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模，而且會使中小企業(yè)的生產(chǎn)目標難以完成，因為在這樣的情況下進行再融資，中小企業(yè)所承擔的風險會被再一次放大，中小企業(yè)在經(jīng)營過程中不得不損害所有者權(quán)益，需要償還更多的債務(wù)。

中小企業(yè)負債經(jīng)營風險的防范建議

在中小企業(yè)資本配置過程中，負債經(jīng)營的風險很可能給企業(yè)經(jīng)營過程帶來很大的問題，因此中小企業(yè)管理者希望能夠及時防范負債經(jīng)營的風險。

提升負債經(jīng)營的風險意識。企業(yè)管理者需要高度重視風險分析和風險規(guī)避工作，增強全體員工的風險意識，并要求員工在發(fā)現(xiàn)風險后有效報告風險信息，避免風險控制工作存在漏洞。同時，企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的風險防范部門，各部門可設(shè)置專業(yè)的風險分析人員，加強風險管理和工作監(jiān)督。外部環(huán)境政策的變化會影響企業(yè)的經(jīng)營管理，因此企業(yè)要正確認識稅收政策和其他宏觀調(diào)控政策，積極運用優(yōu)惠政策。結(jié)合市場趨勢，企業(yè)可以提高自身行業(yè)宏觀政策方向的可預(yù)測性，針對環(huán)境政策的變化制定有針對性的防范措施。

做好負債經(jīng)營的風險預(yù)警。為做好債務(wù)經(jīng)營風險預(yù)警工作，企業(yè)還應(yīng)設(shè)立專門的預(yù)警機構(gòu)，并在各部門之間形成有效合作。各部門需要對收集到的數(shù)據(jù)和信息進行匯總和分析，并將這些信息傳遞給風險管理團隊。管理團隊可以將風險控制警戒線與數(shù)據(jù)信息進行比對，進而明確風險的嚴重程度，做好預(yù)警工作，并將風險處理任務(wù)分配到各個部門。為了嚴格控制企業(yè)的債務(wù)規(guī)模，企業(yè)需要根據(jù)實際經(jīng)營狀況和行業(yè)整體經(jīng)營狀況，建立相應(yīng)的過度負債經(jīng)營預(yù)警線，該預(yù)警線可以反映企業(yè)在行業(yè)中的風險水平。

優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，選擇合理籌資方式。企業(yè)應(yīng)合理確定自身負債規(guī)模，不要進入過度負債經(jīng)營的模式。企業(yè)應(yīng)綜合考慮自身獲得資金和盈利的能力，再考慮市場運行發(fā)展的整體環(huán)境，從而明確當前的市場競爭地位和未來發(fā)展的主要方向。同時，企業(yè)可以在自身目標預(yù)算的范圍內(nèi)，有效地調(diào)整各項目部門的人力資源和物力資源的配置。根據(jù)項目部對風險情況的反映，企業(yè)可以對債務(wù)融資規(guī)模的上限做出合理調(diào)整。企業(yè)應(yīng)設(shè)定一個安全的負債率范圍，降低因融資可能產(chǎn)生的財務(wù)風險，同時，相關(guān)人員在保證安全的前提下，能使企業(yè)負債率上升，否則就需要使企業(yè)的負債比例盡可能降低。

多元化資金來源，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)應(yīng)該尋找多種融資渠道，減少對單一貸款來源的依賴。資金來源的多元化，可以降低融資成本，減輕企業(yè)的負債壓力。與此同時，企業(yè)應(yīng)該合理配置資本結(jié)構(gòu)，平衡好債務(wù)的占比。

中小企業(yè)通過負債完成融資和經(jīng)營具有積極意義，但也有消極影響。中小企業(yè)應(yīng)充分利用負債經(jīng)營帶來的機遇，努力提高自身的盈利能力。同時，也要防止負債經(jīng)營演變?yōu)檫^度負債經(jīng)營。企業(yè)應(yīng)該以更合理、更科學的負債融資完成經(jīng)營，使企業(yè)的整體資本結(jié)構(gòu)可以保持在穩(wěn)定和合理的狀態(tài)。