• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    公積金制度對(duì)住房財(cái)富不平等的影響效應(yīng)分析

    2024-02-19 23:59:53金雙華王靜雅

    金雙華 王靜雅

    摘 要:住房公積金制度對(duì)住房財(cái)富積累具有較強(qiáng)的中介效應(yīng),其再分配機(jī)制對(duì)住房財(cái)富水平有顯著影響。為此,結(jié)合中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù),引入結(jié)構(gòu)方程模型和不平等回歸分解法,對(duì)其影響路徑進(jìn)行系統(tǒng)性研究發(fā)現(xiàn):我國(guó)住房公積金制度對(duì)高收入和高社會(huì)地位群體的住房財(cái)富積累具有穩(wěn)定的正向再分配效應(yīng),對(duì)住房財(cái)富不平等的貢獻(xiàn)較高。按照公積金的代際支付轉(zhuǎn)移及分配差異的負(fù)反饋循環(huán)機(jī)制,這種不平等遠(yuǎn)未達(dá)到其最大影響。未來通過政策調(diào)整和結(jié)構(gòu)優(yōu)化,在公積金制度公平性和財(cái)富分配方面還蘊(yùn)含著巨大的改善空間。

    關(guān)鍵詞:住房公積金制度;住房財(cái)富不平等;再分配效應(yīng);基于回歸的不平等分解

    中圖分類號(hào):F811.2?? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼: A??? 文章編號(hào):1003-7217(2024)01-0058-07

    一、引 言

    隨著居民收入水平的提高和住房市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,住房公積金制度在實(shí)施過程中由于個(gè)人稟賦、市場(chǎng)機(jī)制和資源結(jié)構(gòu)差異導(dǎo)致的分配不公和制度傾向性問題也逐漸顯現(xiàn)。現(xiàn)有研究雖廣泛關(guān)注了公積金制度所導(dǎo)致的收入分配不公問題,但由于住房的特殊性,公積金制度差異導(dǎo)致的財(cái)富分配不平等往往比收入分配不平等更嚴(yán)重[1,2]。住房公積金制度在其繳存提取貸款運(yùn)行機(jī)制中所導(dǎo)致的住房財(cái)富分配不公問題,不僅會(huì)重構(gòu)當(dāng)前的住房財(cái)富分配,也會(huì)隨時(shí)間的推移和代際支付轉(zhuǎn)移不斷積累延續(xù),導(dǎo)致住房公積金制度不平等效應(yīng)的持續(xù)擴(kuò)大,加劇社會(huì)階層分化、貧富居住隔離和貧富兩極分化問題[3,4]。住房公積金制度作為調(diào)動(dòng)居民住房購(gòu)買能力、提高居民住房擁有率的政策工具,若使用環(huán)節(jié)出現(xiàn)錯(cuò)配,則會(huì)使不同參繳群體所獲得的收益和遭受的損失存在偏差,從而進(jìn)一步擴(kuò)大住房財(cái)富甚至家庭財(cái)富差距。

    住房財(cái)富是家庭財(cái)富的重要組成部分,是財(cái)富積累和分配的重要一環(huán)[5]。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)研究院發(fā)布的《中國(guó)家庭財(cái)富調(diào)查報(bào)告(2018)》[6]與廣發(fā)銀行和西南財(cái)經(jīng)大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《2018中國(guó)城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》[7],我國(guó)當(dāng)前住房財(cái)富已經(jīng)占家庭財(cái)富的70%以上,這與中國(guó)家庭金融調(diào)查數(shù)據(jù)中我國(guó)住房財(cái)富占家庭總財(cái)富之比達(dá)72.02%相符。住房財(cái)富的不平等已經(jīng)成為社會(huì)不平等的重要構(gòu)成部分。在2002—2010年我國(guó)房?jī)r(jià)大幅上漲的年份里,我國(guó)居民的住房財(cái)富不平等迅速擴(kuò)大。相關(guān)研究已經(jīng)注意到住房財(cái)富的不平等問題,其中,地域差異是造成住房財(cái)富差異的主要因素。其他因素如收入、住房制度等也在推動(dòng)住房財(cái)富不平等方面發(fā)揮了重要作用[8,9]。住房財(cái)富積累的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素是獲得住房所有權(quán),而獲得住房所有權(quán)的首要條件就是在短期內(nèi)籌集大量資金[10]。為了提高居民的住房購(gòu)買能力及居民對(duì)住房所有權(quán)的可及性,許多國(guó)家也建立了相關(guān)的住房融資體系以重塑住房財(cái)富分配機(jī)制[11-13]。

    我國(guó)關(guān)于住房公積金制度不平等效應(yīng)的研究比較豐富,主要集中在住房公積金制度對(duì)收入差異的影響效應(yīng)方面。當(dāng)前住房公積金制度對(duì)低收入家庭的可支配收入有顯著的負(fù)面影響[14,15]。高收入、高社會(huì)地位、處于精英職業(yè)的家庭往往能夠通過住房公積金制度的參與提前購(gòu)買住房并償還房貸,且更容易被分配到中心區(qū)域的高質(zhì)量住房[16]。相比之下,相對(duì)劣勢(shì)群體由于對(duì)住房面積和住房區(qū)位的可支付能力較弱,其過渡住房所有權(quán)、獲得住房公積金

    支持的能力往往也更加薄弱[17,18]。不同家庭的公積金受益差異,嚴(yán)重影響了住房財(cái)富的公平。在首付款籌集和代際轉(zhuǎn)移支付的過程中,住房財(cái)富的不平等會(huì)通過代際傳遞不斷積累并擴(kuò)大[19]。隨著住房公積金制度的發(fā)展和房?jī)r(jià)的不斷上漲,越來越多的家庭通過公積金制度扭曲了住房財(cái)富的積累,高收入和高社會(huì)地位家庭在房市過熱環(huán)境中由于受到更多制度支持會(huì)更快地完成住房財(cái)富積累[16]。在中國(guó),住房公積金制度對(duì)住房財(cái)富分配不平等的影響要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公積金制度對(duì)收入不平等的影響效應(yīng)[20]。我國(guó)財(cái)富基尼系數(shù)(wealth Gini)比家庭收入差距基尼系數(shù)(income Gini)更為顯著[21-23]。在研究住房公積金制度的分配不公問題時(shí),如果對(duì)財(cái)富差距置之不理,那么,盡管通過一系列政策調(diào)整能有效降低公積金制度導(dǎo)致的收入分配不平等問題,但住房財(cái)富差距依然會(huì)不斷擴(kuò)大[24]。

    綜上,為了補(bǔ)充住房公積金制度對(duì)住房資產(chǎn)和住房財(cái)富影響效應(yīng)方面分析所存在的空缺,有必要研究在當(dāng)前環(huán)境下住房公積金制度差異對(duì)住房財(cái)富不平等的影響,尤其是探尋政策之間具有代表性的傳導(dǎo)機(jī)制和影響因素,為改善公積金制度不平等問題和住房財(cái)富分化現(xiàn)象,提出現(xiàn)實(shí)的政策建議。

    二、數(shù)據(jù)說明與模型構(gòu)建

    (一)數(shù)據(jù)來源與變量說明

    本文采用2019年中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)數(shù)據(jù),該數(shù)據(jù)由西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心采用分層、三階段與規(guī)模度量成比例(PPS)的抽樣方法進(jìn)行設(shè)計(jì)采樣。初級(jí)抽樣通過對(duì)每個(gè)單元使用PPS方法對(duì)全國(guó)2585個(gè)市、縣按照抽樣單位人口數(shù)設(shè)置權(quán)重進(jìn)行,隨后再根據(jù)各市、縣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平進(jìn)行深度抽取,并采用插值、截尾等方法進(jìn)行數(shù)據(jù)預(yù)處理。該數(shù)據(jù)的拒訪率與國(guó)內(nèi)外調(diào)查數(shù)據(jù)相比更低,人口統(tǒng)計(jì)學(xué)數(shù)據(jù)與國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)特征非常一致,無論在數(shù)據(jù)效率、數(shù)據(jù)質(zhì)量,還是全國(guó)代表性上都具可靠性。此外,CHFS提供了一系列具有廣泛性的家庭金融信息,包括家庭收入支出與儲(chǔ)蓄、金融與非金融資產(chǎn)、家庭財(cái)富與債務(wù)、保險(xiǎn)與社會(huì)保障和人力資本、家庭教育等信息[25-28]。

    為了探究住房公積金制度對(duì)家庭住房財(cái)富的影響,根據(jù)住房公積金制度只在城鎮(zhèn)實(shí)施的特點(diǎn),分析樣本僅提取城鎮(zhèn)地區(qū)的房主信息并剔除未參加住房公積金制度的家庭。根據(jù)住房市場(chǎng)環(huán)境的發(fā)展,在數(shù)據(jù)處理時(shí)將住房購(gòu)置年限劃分為四個(gè)階段:1991—1997年、1998—2007年、2008—2012年和2013年以后。1991年我國(guó)在上海首次建立了住房公積金制度試點(diǎn),標(biāo)志著我國(guó)開始建立自己的住房公積金制度,住房制度發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代。直到1998年,國(guó)務(wù)院正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化城鎮(zhèn)住房制度改革 加快住房建設(shè)的通知》,停止住房實(shí)物分配,建立住房分配貨幣化、住房供給商品化的住房新體制,房地產(chǎn)行業(yè)自此進(jìn)入市場(chǎng)化階段。此后,為應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī),2008年我國(guó)采取了一系列房地產(chǎn)市場(chǎng)刺激措施,房地產(chǎn)市場(chǎng)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)注入強(qiáng)勁動(dòng)力,至此,房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入沸騰時(shí)期。隨著金融危機(jī)的平穩(wěn)度過,2013以后,房?jī)r(jià)進(jìn)入調(diào)控階段,黨的十八屆三中全會(huì)通過的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》明確提出,要“建立公開規(guī)范的住房公積金制度,改進(jìn)住房公積金提取、使用、監(jiān)管機(jī)制”。此外,對(duì)2019年變量缺失值根據(jù)2013—2017年數(shù)據(jù)進(jìn)行插補(bǔ),保證了數(shù)據(jù)的一致連貫性。相關(guān)變量描述性統(tǒng)計(jì)詳見表1。

    (二)研究方法與估計(jì)策略

    1.結(jié)構(gòu)方程模型(structural equation model,SEM)。結(jié)構(gòu)方程廣泛應(yīng)用于心理學(xué)、社會(huì)學(xué)、行為科學(xué)等研究領(lǐng)域,是一種結(jié)合驗(yàn)證性因子分析和路徑分析技術(shù)的建模方法。該模型可以通過構(gòu)建多個(gè)聯(lián)立方程系統(tǒng)關(guān)系,分析自變量、因變量和潛在變量之間的結(jié)構(gòu)因果關(guān)系,計(jì)算不同模型對(duì)同一個(gè)樣本數(shù)據(jù)的整體擬合程度,從而判斷更接近數(shù)據(jù)所呈現(xiàn)關(guān)系的模型。結(jié)構(gòu)方程模型為中介分析提供了一個(gè)推理框架,可以同時(shí)處理多個(gè)因子結(jié)構(gòu)并建立其中的因果關(guān)系,容許自變量和因變量均含測(cè)量誤差且容許更大彈性的測(cè)量,在調(diào)研數(shù)據(jù)的研究分析中更具優(yōu)勢(shì)。能夠有效分析戶主個(gè)人屬性、社會(huì)地位屬性、家庭經(jīng)濟(jì)屬性、住房市場(chǎng)環(huán)境屬性和地域?qū)傩匀绾斡绊懽》抗e金的使用,從而影響他們所積累的住房財(cái)富價(jià)值。公積金制度對(duì)住房財(cái)富積累的傳導(dǎo)機(jī)制如圖1所示。

    根據(jù)傳導(dǎo)機(jī)制構(gòu)建方程組見式(1)~式(3):

    HWi=α0+α1HPFPi+α2HPFWi+α3SOCi+α4HEi+α5HOUi+α6REGi+α7Ci+ε(1)

    HPFPi=β0+β1SOCi+β2HEi+β3HOUi+β4REGi+β5Ci+φ(2)

    HPFWi=γ0+γ1SOCi+γ2HEi+γ3HOUi+γ4REGi+γ5Ci+σ(3)

    其中,HWi表示家庭住房財(cái)富;HPFPi和HPFWi分別表示住房公積金的繳存額和提取額;SOCi表示社會(huì)地位屬性,包括戶主教育程度、職業(yè)狀況和黨員身份認(rèn)定;HEi表示家庭經(jīng)濟(jì)屬性,主要為家庭收入水平;HOUi表示住房市場(chǎng)環(huán)境屬性,主要分析家庭住房財(cái)富積累的時(shí)代特征;REGi表示地域?qū)傩?。Ci表示控制變量,包括戶主性別、戶主年齡和戶主婚姻狀況。

    2.基于回歸的不平等分解。進(jìn)一步對(duì)住房財(cái)富分配不平等影響因素的貢獻(xiàn)程度進(jìn)行分解。傳統(tǒng)衡量分配差距多用基尼系數(shù)和泰爾指數(shù),然而,單一的基尼系數(shù)與泰爾指數(shù)的分解僅僅建立在數(shù)理統(tǒng)計(jì)特性之上,并沒有建立因果關(guān)系,也不能容納不平等的多種驅(qū)動(dòng)因素,只能計(jì)算單一路徑的不平等貢獻(xiàn)程度。嚴(yán)格來說,將不平等因素分解建立在割裂的單一變量上并不能全面地囊括整個(gè)估計(jì)的因果關(guān)系特征;不平等的相關(guān)變量被排除在外,可能會(huì)使不平等的分解結(jié)果存在偏差。因此,本文使用基于回歸的不平等分解方法來衡量相關(guān)因素對(duì)總體不平等的貢獻(xiàn)程度,將總體收入不平等分解為預(yù)期貢獻(xiàn)。這種方法具有廣泛的靈活性,特別是它能容納分解過程中的內(nèi)生性和隨機(jī)誤差,能夠分離出所研究因素的不平等貢獻(xiàn)占比。以住房財(cái)富的相關(guān)影響因素分解為例,其思路為:通過對(duì)結(jié)構(gòu)方程的回歸系數(shù)賦予權(quán)重來估計(jì)相關(guān)因素的不平等貢獻(xiàn)程度。即通過結(jié)構(gòu)方程回歸得到回歸系數(shù)αii=1,…,k。令Yi=αiXii=1,…,k,可知Yi為變量Xi對(duì)住房財(cái)富的貢獻(xiàn)水平。在這一部分,使用線性模型規(guī)范,對(duì)總體不平等的半對(duì)數(shù)關(guān)系進(jìn)行不平等分解,回歸形式如下:

    ln (HWi)=α0+α1HPFPi+α2HPFWi+α3SOCi+α4HEi+α5HOUi+α6REGi+α7Ci+ε(4)

    ln (HPFPi)=β0+β1SOCi+β2HEi+β3HOUi+β4REGi+β5Ci+φ(5)

    ln (HPFWi)=γ0+γ1SOCi+γ2HEi+γ3HOUi+γ4REGi+γ5Ci+σ(6)

    三、實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析

    通過結(jié)構(gòu)方程模型研究住房公積金制度參繳差異對(duì)住房財(cái)富的影響。表2顯示了戶主個(gè)人屬性、社會(huì)地位屬性、家庭經(jīng)濟(jì)屬性、住房市場(chǎng)環(huán)境屬性和地域?qū)傩詫?duì)公積金使用及家庭住房財(cái)富積累的直接影響。

    通過極大似然估計(jì)法對(duì)住房財(cái)富不平等的綜合效應(yīng)進(jìn)行估計(jì),保證了大樣本回歸的一致性、效率性和參數(shù)估計(jì)的正態(tài)性和顯著性。表2中列出了結(jié)構(gòu)方程模型的回歸結(jié)果。通過擬合優(yōu)度測(cè)試和Wald檢驗(yàn),模型的擬合優(yōu)度相當(dāng)高,顯著水平較高并強(qiáng)烈拒絕沒有解釋力的假設(shè)?;貧w結(jié)果顯示,公積金繳存和公積金提取對(duì)住房財(cái)富的增長(zhǎng)具有顯著直接增長(zhǎng)效應(yīng)。從戶主個(gè)人屬性來看,戶主年齡對(duì)公積金繳存、提取和住房財(cái)富積累有顯著正向影響。

    教育程度、職業(yè)狀況和政治身份體現(xiàn)了一個(gè)家庭的社會(huì)地位。教育程度反映了一個(gè)家庭的人力資本回報(bào),從回歸結(jié)果來看,住房公積金繳存、提取和住房財(cái)富積累的概率隨著教育程度的提高而增加。公共部門職位和黨員身份雖然能夠通過規(guī)范運(yùn)作有效提高家庭對(duì)公積金的繳存和提取概率,但不會(huì)直接增加家庭的住房財(cái)富??梢钥闯觯聵I(yè)編制和政治權(quán)利并不直接干預(yù)住房資源的分配,家庭并沒有依靠事業(yè)編制和政治身份通過公積金直接謀取住房財(cái)富福利。

    收入體現(xiàn)了一個(gè)家庭的購(gòu)房能力和還款能力,收入水平越高,住房公積金繳存、提取和住房財(cái)富的積累概率就越高。

    在住房購(gòu)置年限方面,以1991—1997年為參照組,住房購(gòu)置年限越早,對(duì)住房財(cái)富積累越有利。但為了解釋住房財(cái)富積累的均衡化影響,該回歸結(jié)果應(yīng)從住房財(cái)富積累增速分析。從住房財(cái)富的積累速度來看,2003—2018年房?jī)r(jià)上漲較快期間,住房財(cái)富快速積累的概率更高。較晚購(gòu)房的家庭更有可能繳存和使用公積金購(gòu)房,尤其是從2008年房地產(chǎn)市場(chǎng)刺激政策實(shí)行開始,住房公積金提取額度逐漸上漲,2018年以后公積金繳存額也有所上漲。這可能是由于自2008年房?jī)r(jià)快速飆升開始,居民更需要通過公積金的使用為其房屋購(gòu)買提供資金。最后,與西部地區(qū)相比,東部地區(qū)公積金繳存額增大更明顯,且住房財(cái)富增長(zhǎng)的概率更高。而中部地區(qū)公積金提取額增長(zhǎng)更明顯。這說明中部地區(qū)解決住房問題更需要依賴公積金的支持。

    表3顯示了戶主個(gè)人屬性、社會(huì)地位屬性、家庭經(jīng)濟(jì)屬性、住房市場(chǎng)環(huán)境屬性和地域?qū)傩酝ㄟ^住房公積金制度對(duì)家庭住房財(cái)富的間接影響效應(yīng)。

    從公積金繳存維度來看,戶主個(gè)人屬性中男性和高年齡群體更容易通過公積金繳存積累住房財(cái)富,而由于公積金的強(qiáng)制繳納屬性,婚姻狀況對(duì)通過公積金繳存進(jìn)行住房財(cái)富積累沒有顯著影響,是否結(jié)婚都要依照規(guī)定強(qiáng)制繳納公積金。對(duì)于社會(huì)地位屬性,住房財(cái)富積累的概率隨著教育程度的提高而增加,較高的人力資本回報(bào)有助于購(gòu)房者從政策性渠道獲得更多的住房財(cái)富。公共部門職位和黨員身份雖然不會(huì)直接增加居民住房財(cái)富,但高社會(huì)地位群體在住房公積金的繳存方面更具優(yōu)勢(shì),因此,高社會(huì)地位群體會(huì)間接通過住房公積金繳存政策更多地積累住房財(cái)富。可以判斷住房公積金具有地位性,政府在對(duì)住房公積金制度進(jìn)行調(diào)整時(shí)應(yīng)更加注重對(duì)低社會(huì)地位階層的傾向性。此外,收入水平較高的群體更容易通過住房公積金繳存積累住房財(cái)富,這也從側(cè)面反映了學(xué)術(shù)界廣泛提出的公積金高存高貸問題。從住房購(gòu)置年限來看,2013年以后,由于房?jī)r(jià)的高漲,居民更容易通過住房公積金繳存積累住房財(cái)富。這主要?dú)w因于2013年以后房?jī)r(jià)的大幅上漲,空間和地理因素是房產(chǎn)價(jià)格的一個(gè)重要指標(biāo),公積金繳存較高的群體從公積金使用中獲得的住房財(cái)富積累在房?jī)r(jià)上漲的過程中會(huì)加速膨脹為更多的住房財(cái)富。這一發(fā)現(xiàn)為不同政府層級(jí)干預(yù)房?jī)r(jià)提供了有力支撐,政府住房調(diào)控不僅僅局限于限制住房的多重所有權(quán),對(duì)房?jī)r(jià)的調(diào)控也有利于進(jìn)一步調(diào)整住房財(cái)富的合理分配,防止投機(jī)性購(gòu)買。由于東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度更快,房?jī)r(jià)漲幅更大,因此,東部地區(qū)居民更容易通過住房公積金繳存實(shí)現(xiàn)住房財(cái)富積累。

    從公積金提取維度來看,通過公積金繳存的一定積累,戶主年齡較高的家庭更容易通過公積金提取積累住房財(cái)富。已婚家庭對(duì)公積金提取的需求更高,進(jìn)而使住房財(cái)富積累更快。教育程度反映了一個(gè)家庭的人力資本回報(bào),公積金提取的概率隨著教育程度的提高而增加,進(jìn)而為住房財(cái)富的積累創(chuàng)造條件。而其他社會(huì)地位較高群體由于社會(huì)地位更穩(wěn)定且能夠使用人才房等住房福利,居住環(huán)境更加穩(wěn)定,因此,通過公積金提取獲得住房財(cái)富的概率更低。收入水平越高,購(gòu)置住房資產(chǎn)的空間和地理區(qū)位需求就越高,因此,公積金提取更多,相應(yīng)地,住房財(cái)富積累也更多。2008年房?jī)r(jià)大幅上漲以后,使公積金繳存帶來的住房財(cái)富積累更多。

    住房財(cái)富不平等是造成財(cái)富不平等的最主要因素,政策性渠道對(duì)住房財(cái)富不平等有很大影響。更重要的是,這一不平等貢獻(xiàn)會(huì)隨著時(shí)間的推移和代際轉(zhuǎn)移而擴(kuò)大。為了揭示不平等的根源,表4基于回歸對(duì)住房財(cái)富不平等進(jìn)行分解,量化分析了各因素對(duì)住房財(cái)富不平等的貢獻(xiàn)程度,解釋了近50%的住房財(cái)富不平等來源。其中,住房財(cái)富不平等最大的貢獻(xiàn)因素來源于住房地理區(qū)位,占比達(dá)16%,這歸根于我國(guó)不同區(qū)域房?jī)r(jià)的嚴(yán)重不平等。我國(guó)各地房?jī)r(jià)漲幅不同,差距也很大。其中,東、西部房?jī)r(jià)差異最為明顯。在我國(guó),東部沿海地區(qū)的房?jī)r(jià)要遠(yuǎn)高于中部地區(qū),而中部地區(qū)的房?jī)r(jià)要遠(yuǎn)高于西部地區(qū)。房?jī)r(jià)差異的根源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異導(dǎo)致的資本投入不同所造成的地區(qū)經(jīng)濟(jì)不平等。鑒于富裕地區(qū)可以負(fù)擔(dān)更多資本投入,這種不平等效應(yīng)是可以預(yù)期的。

    第二大住房財(cái)富不平等的貢獻(xiàn)因素為教育程度,對(duì)總體住房不平等的貢獻(xiàn)為8.2%。教育程度反映了家庭的人力資本回報(bào)率,研究顯示,高人力資本投入家庭的財(cái)富積累邊際效用和集中指數(shù)要顯著高于低人力資本投入家庭。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,對(duì)教育資源的均衡分配也許能成為減緩不平等的重要途徑。家庭可以通過教育資源的投入實(shí)現(xiàn)階級(jí)性跨越,緩解住房財(cái)富不平等。政府更應(yīng)該加大對(duì)貧困地區(qū)的教育投入力度,促進(jìn)教育資源的均衡分配。

    第三大住房財(cái)富不平等貢獻(xiàn)因素為家庭收入水平,對(duì)總體住房財(cái)富不平等的貢獻(xiàn)為5.9%。收入毫無疑問是影響家庭財(cái)富積累及住房財(cái)富積累的重要因素。

    公積金繳存和提取因素對(duì)住房財(cái)富不平等的貢獻(xiàn)率共計(jì)5.1%,位列第四。但這僅為未納入數(shù)據(jù)可及性,公積金貸款、公積金管理部門效率等多種其他制度因素的結(jié)果,因此,住房公積金制度對(duì)住房財(cái)富不平等的實(shí)際影響可能遠(yuǎn)大于研究結(jié)論。此外,由于住房財(cái)富的代際轉(zhuǎn)移特性,從動(dòng)態(tài)角度來看,制度性不平等貢獻(xiàn)會(huì)隨著時(shí)間的推移和代際支付轉(zhuǎn)移向下傳遞。因此,如此高的百分比意味著住房公積金的制度性差距在向推動(dòng)住房財(cái)富不平等方面的主導(dǎo)作用趨近。

    四、主要結(jié)論及政策建議

    住房公積金制度下我國(guó)住房市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。在這個(gè)過程中,公積金制度使住房財(cái)富在我國(guó)居民家庭財(cái)富中的比重越來越大。與此同時(shí),住房財(cái)富在家庭之間的分化也逐漸擴(kuò)大。隨著我國(guó)收入不平等問題的深入研究,財(cái)富不平等問題預(yù)計(jì)也會(huì)得到更多關(guān)注。以上研究顯示,住房公積金制度在影響家庭財(cái)富不平等方面發(fā)揮了重要的中介作用??傮w來說,高收入和高社會(huì)地位家庭在公積金使用上受益更多,也更傾向于通過公積金制度優(yōu)勢(shì)積累住房財(cái)富。

    根據(jù)研究結(jié)論提出以下政策建議:第一,地域因素是造成住房財(cái)富不平等的首要因素,在解決住房財(cái)富分配問題時(shí),地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異尤其是房?jī)r(jià)問題是需要考慮的首要因素。只有大力促進(jìn)我國(guó)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展和有效抑制房?jī)r(jià)過快上漲,才能從根源上解決不平等問題。第二,人力資本(受教育程度)差異和家庭經(jīng)濟(jì)資源(家庭收入)差異是公積金制度受益不公和住房財(cái)富不平等的重要影響因素。因此,促進(jìn)公共教育服務(wù)均等化和收入再分配調(diào)節(jié)政策能夠有效改善住房財(cái)富不公問題,我國(guó)在教育資源均衡配置和收入分配公平方面還蘊(yùn)藏著巨大的改進(jìn)空間。其他地位性因素雖然對(duì)家庭住房財(cái)富不平等沒有顯著直接影響,但仍然可以通過潛在的體制性特征影響居民的住房可負(fù)擔(dān)能力,進(jìn)而間接影響住房財(cái)富積累。因此,公積金制度改進(jìn)要更加注重對(duì)不同社會(huì)地位群體的傾向性。第三,住房公積金制度因素已經(jīng)成為塑造住房財(cái)富不平等的重要機(jī)制,公積金繳存提取路徑下的不平等機(jī)制不但會(huì)對(duì)住房財(cái)富分配產(chǎn)生即時(shí)影響,從動(dòng)態(tài)視角來看,若不及時(shí)調(diào)整,住房財(cái)富不平等問題還會(huì)隨著時(shí)間的推移和代際轉(zhuǎn)移支付不斷擴(kuò)大,呈動(dòng)態(tài)趨勢(shì)。因此,對(duì)公積金制度的不平等要給予足夠重視。

    注釋:

    ① ?數(shù)據(jù)來源:由2013—2019年的CHFS數(shù)據(jù)計(jì)算得到,2013—2015年數(shù)據(jù)主要用于缺失值插補(bǔ),數(shù)據(jù)處理后,最終得到2019年數(shù)據(jù)樣本5940個(gè)。統(tǒng)計(jì)變量中的戶主,為在家庭事務(wù)中起決定作用的戶主,不一定是戶口本上的戶主,其決策和意志更能代表家庭的經(jīng)濟(jì)意圖。

    參考文獻(xiàn):

    [1] 何欣,路曉蒙.公積金制度加劇了中國(guó)住房不平等嗎?[J].社會(huì)保障研究,2019,63(2):69-82.

    [2] 吳義東,陳杰.保障性抑或互助性:中國(guó)住房公積金制度的屬性定位與改革取向[J].中國(guó)行政管理,2020(9):58-66.

    [3] 吳衛(wèi)星,易盡然,鄭建明.中國(guó)居民家庭投資結(jié)構(gòu):基于生命周期、財(cái)富和住房的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)研究,2010,45(S):72-82.

    [4] 陳永偉,史宇鵬,權(quán)五燮.住房財(cái)富、金融市場(chǎng)參與和家庭資產(chǎn)組合選擇——來自中國(guó)城市的證據(jù)[J].金融研究,2015(4):1-18.

    [5] Boehm T P, Schlottmann A M.Wealth accumulation and homeownership: evidence for low-income households[J].Gityscape,2008,10(2):223-256.

    [6] 中華人民共和國(guó)中央人民政府.《中國(guó)家庭財(cái)富調(diào)查報(bào)告(2018)》[R].中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)研究院,2018-12-28.

    [7] 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心.《2018中國(guó)城市家庭財(cái)富健康報(bào)告》[R].中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心與廣發(fā)銀行,2010-01-17.

    [8] 周京奎.收入不確定性、公積金約束與住房消費(fèi)福利——基于中國(guó)城市住戶調(diào)查數(shù)據(jù)的實(shí)證分析[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2012,29(9):95-110,121.

    [9] Di Z X, Belsky E, Liu X.Do homeowners achieve more household wealth in the long run?[J].Journal of Housing Economics, 2007,16(3-4):274-290.

    [10]Wainer A, Zabel J.Homeownership and wealth accumulation for low-income households[J].Journal of Housing Economics, 2020, 47(prepublish):10624.

    [11]Wind B, Lersch P, Dewilde C.The distribution of housing wealth in 16 European countries: accounting for institutional differences[J].Journal of Housing & the Built Environment, 2017, 32(4):625-647.

    [12] Fuller G W, Johnston A, Regan A.Housing prices and wealth inequality in Western Europe[J].West European Politics, 2019,43(2):1-24.

    [13]Causa O, Woloszko N, Leite D.Housing, wealth accumulation and wealth distribution: evidence and stylized facts[R].LWS Working papers, 2020.

    [14]詹鵬,萬海遠(yuǎn),李實(shí).住房公積金與居民收入分配——基于可計(jì)算一般均衡模型的研究[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2018,35(9):22-40.

    [15]盧云鶴,萬海遠(yuǎn).住房公積金制度的收入分配效應(yīng)[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)(季刊),2022,20(5):87-106.

    [16]閆娜娜,杭斌.社會(huì)地位關(guān)注與住房需求:基于收入差距視角的實(shí)證[J].統(tǒng)計(jì)與決策,2020,36(5):72-75.

    [17]Arundel R.Equity inequity: housing wealth inequality, inter and intra-generational divergences, and the rise of private landlordism[J].Housing,Theory & Society, 2017, 34(2):176-200.

    [18]Turner T M, Luea H .Homeownership, wealth accumulation and income status[J].Journal of Housing Economics, 2009, 18(2):104-114.

    [19]薛寶貴,何煉成.我國(guó)階層收入差距代際傳遞及矯正[J].學(xué)習(xí)與實(shí)踐,2018(2):50-57.

    [20]李斌,郭明杰,張所地,等.家庭財(cái)富代際轉(zhuǎn)移視角下的婚配競(jìng)爭(zhēng)與住房市場(chǎng)——來自中國(guó)286個(gè)地級(jí)市的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理,2021,40(6):987-1005.

    [21]李實(shí),魏眾,丁賽.中國(guó)居民財(cái)產(chǎn)分布不均等及其原因的經(jīng)驗(yàn)分析[J].經(jīng)濟(jì)研究,2005(6):4-15.

    [22]李實(shí),魏眾,B.古斯塔夫森.中國(guó)城鎮(zhèn)居民的財(cái)產(chǎn)分配[J].經(jīng)濟(jì)研究,2000(3):16-23,79.

    [23]靳永愛,謝宇.中國(guó)城市家庭財(cái)富水平的影響因素研究[J].勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)研究,2015(5):3-27.

    [24]Wan G, Wang C, Wu Y.What drove housing wealth inequality in China?[J].China & World Economy, 2021, 29(1):32-60.

    [25]甘犁,吳雨,何青,等. 2016中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告[M].成都:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2019.

    [26]甘犁,尹志超,譚繼軍. 2014中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告[M].成都:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2015.

    [27]甘犁,尹志超,賈男,等. 2012中國(guó)家庭金融調(diào)查報(bào)告[M].成都:西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社,2012.

    [28]甘犁,尹志超,賈男,等.中國(guó)家庭資產(chǎn)狀況及住房需求分析[J].金融研究,2013(4):1-14.

    Analysis of the Effect of Differences in Housing

    Provident Fund Use on Housing Wealth Inequality

    —An Empirical Study Based on CHFS Data

    Abstract:The housing provident fund system has a strong mediating effect on housing wealth accumulation, and its redistributive mechanism has a significant impact on the level of housing wealth. Combining the data from the China Household Finance Survey and introducing structural equation modeling and inequality regression decomposition, a systematic study of the impact paths finds that China's housing provident fund system has a stable positive moderating effect on the accumulation of housing wealth in high income and high social status groups, and contributes to housing wealth inequality at a higher level. According to the negative feedback loop mechanism of Inter-generational transfer payments and distributional differences of the provident fund, this inequality is far from reaching its maximum impact. In the future, through policy adjustment and structural optimization, there is still huge room for improvement in the fairness of the provident fund system and wealth distribution.

    Key words:housing fund system;housing wealth inequality; redistribution effect; regression-based inequality decomposition

    人人妻人人看人人澡| 老司机在亚洲福利影院| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 亚洲国产日韩欧美精品在线观看 | 欧美日韩黄片免| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 国产成人aa在线观看| 欧美大码av| 激情在线观看视频在线高清| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 久久久久久久午夜电影| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 久久久久久久久免费视频了| 老汉色∧v一级毛片| 美女黄网站色视频| 成年人黄色毛片网站| 在线播放国产精品三级| 国产精品亚洲美女久久久| 少妇熟女aⅴ在线视频| 午夜两性在线视频| 男女午夜视频在线观看| 国产伦人伦偷精品视频| 国产精品久久视频播放| 久久欧美精品欧美久久欧美| 午夜日韩欧美国产| 国产激情久久老熟女| www.精华液| 伦理电影免费视频| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看 | 欧美性猛交╳xxx乱大交人| av女优亚洲男人天堂 | 最近视频中文字幕2019在线8| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 观看免费一级毛片| 黄色 视频免费看| 国产精品一区二区三区四区久久| 国产真实乱freesex| 精品久久久久久久久久免费视频| 免费在线观看影片大全网站| 五月玫瑰六月丁香| 一本一本综合久久| 国产探花在线观看一区二区| 色哟哟哟哟哟哟| 日韩欧美三级三区| 熟女人妻精品中文字幕| 丁香六月欧美| 最好的美女福利视频网| 午夜亚洲福利在线播放| 成年女人毛片免费观看观看9| 搡老熟女国产l中国老女人| 女人高潮潮喷娇喘18禁视频| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 精品久久蜜臀av无| 白带黄色成豆腐渣| 精品国产美女av久久久久小说| 亚洲精华国产精华精| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 欧美日韩精品网址| 久久久久久久久久黄片| 亚洲人成电影免费在线| 欧美乱色亚洲激情| 午夜a级毛片| 99久久无色码亚洲精品果冻| 国产高清三级在线| 久久久久久九九精品二区国产| 久久精品影院6| 精品熟女少妇八av免费久了| 成人精品一区二区免费| 精品久久久久久,| 俄罗斯特黄特色一大片| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看| 欧美激情久久久久久爽电影| 他把我摸到了高潮在线观看| 国产欧美日韩一区二区精品| 国产av麻豆久久久久久久| 日韩欧美 国产精品| 波多野结衣高清作品| 免费看十八禁软件| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 国产毛片a区久久久久| 亚洲成人精品中文字幕电影| 国产成人精品久久二区二区91| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 真人一进一出gif抽搐免费| 国产成人av激情在线播放| 不卡一级毛片| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 欧美日韩福利视频一区二区| 搞女人的毛片| 1024香蕉在线观看| 操出白浆在线播放| 亚洲欧美日韩东京热| 国产真人三级小视频在线观看| 99久久无色码亚洲精品果冻| 免费在线观看日本一区| av中文乱码字幕在线| 免费观看人在逋| 中出人妻视频一区二区| 九九在线视频观看精品| 色综合站精品国产| 精品日产1卡2卡| 亚洲午夜精品一区,二区,三区| 草草在线视频免费看| 成人无遮挡网站| 观看免费一级毛片| 国产爱豆传媒在线观看| 狠狠狠狠99中文字幕| 国产成人啪精品午夜网站| 黄色成人免费大全| 九色成人免费人妻av| 三级毛片av免费| 久久久久免费精品人妻一区二区| 香蕉av资源在线| 亚洲国产欧美一区二区综合| 国内精品久久久久久久电影| 校园春色视频在线观看| 日韩有码中文字幕| 成人鲁丝片一二三区免费| 日本一本二区三区精品| netflix在线观看网站| 国产三级中文精品| 久久精品综合一区二区三区| 给我免费播放毛片高清在线观看| 国产69精品久久久久777片 | 亚洲av中文字字幕乱码综合| 国产精品野战在线观看| 网址你懂的国产日韩在线| 国产一级毛片七仙女欲春2| 亚洲国产看品久久| 国产精品日韩av在线免费观看| 精品久久久久久久末码| 成年人黄色毛片网站| 在线播放国产精品三级| 老司机深夜福利视频在线观看| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看 | 婷婷六月久久综合丁香| 国产黄a三级三级三级人| 午夜福利在线观看吧| 久久久久性生活片| 亚洲天堂国产精品一区在线| 免费看光身美女| 久久久国产欧美日韩av| 成年女人永久免费观看视频| 毛片女人毛片| 国产亚洲精品av在线| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 成人无遮挡网站| 日日夜夜操网爽| 亚洲自拍偷在线| a级毛片在线看网站| 91老司机精品| 亚洲欧美日韩无卡精品| 久久久久九九精品影院| 麻豆一二三区av精品| 少妇人妻一区二区三区视频| 两性夫妻黄色片| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 热99在线观看视频| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 婷婷六月久久综合丁香| av片东京热男人的天堂| 成人特级黄色片久久久久久久| 欧美性猛交黑人性爽| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 日本黄大片高清| 舔av片在线| 校园春色视频在线观看| 神马国产精品三级电影在线观看| 国产成人精品无人区| 91老司机精品| 在线观看一区二区三区| 午夜激情福利司机影院| 亚洲国产高清在线一区二区三| 国产精品日韩av在线免费观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 日韩欧美 国产精品| 男女之事视频高清在线观看| 国内精品久久久久精免费| 精品人妻1区二区| 色播亚洲综合网| 脱女人内裤的视频| 欧美av亚洲av综合av国产av| 1024手机看黄色片| 亚洲最大成人中文| 床上黄色一级片| 成年女人毛片免费观看观看9| 全区人妻精品视频| 91在线精品国自产拍蜜月 | 国内精品美女久久久久久| 99国产综合亚洲精品| 午夜成年电影在线免费观看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 久久亚洲真实| 国产熟女xx| 国产私拍福利视频在线观看| 中文字幕精品亚洲无线码一区| 网址你懂的国产日韩在线| 国产黄a三级三级三级人| 成熟少妇高潮喷水视频| 国产三级中文精品| 欧美乱妇无乱码| 老司机深夜福利视频在线观看| 国产亚洲精品综合一区在线观看| 2021天堂中文幕一二区在线观| 午夜福利在线观看吧| 波多野结衣巨乳人妻| 国产不卡一卡二| 麻豆国产av国片精品| 无限看片的www在线观看| 88av欧美| 欧美中文综合在线视频| 国产男靠女视频免费网站| 国产精品久久视频播放| 日本熟妇午夜| 久久久国产精品麻豆| 成人18禁在线播放| 精华霜和精华液先用哪个| 给我免费播放毛片高清在线观看| 网址你懂的国产日韩在线| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 精品久久久久久成人av| 男女午夜视频在线观看| 国产成人aa在线观看| 国产精品一区二区精品视频观看| 舔av片在线| 国产又黄又爽又无遮挡在线| av国产免费在线观看| 真人一进一出gif抽搐免费| 欧美日韩瑟瑟在线播放| 久久久精品欧美日韩精品| 天堂影院成人在线观看| 国产三级在线视频| 操出白浆在线播放| 一区二区三区激情视频| 国产成人精品无人区| 国产1区2区3区精品| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美丝袜亚洲另类 | 一进一出抽搐动态| 成年女人看的毛片在线观看| 亚洲国产精品成人综合色| 亚洲中文日韩欧美视频| 久久精品国产综合久久久| 国产精品av视频在线免费观看| 免费在线观看成人毛片| 悠悠久久av| 老鸭窝网址在线观看| 国产成人精品久久二区二区免费| 欧美黑人欧美精品刺激| 午夜成年电影在线免费观看| 91av网一区二区| 可以在线观看的亚洲视频| 婷婷精品国产亚洲av| 舔av片在线| 国内精品久久久久精免费| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 久久这里只有精品19| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 国产成人精品无人区| 日韩欧美在线乱码| 亚洲精品粉嫩美女一区| 99热这里只有是精品50| 少妇丰满av| 欧美色欧美亚洲另类二区| 欧美日韩黄片免| 一个人观看的视频www高清免费观看 | 久久久国产欧美日韩av| aaaaa片日本免费| 国内精品美女久久久久久| 国产精品精品国产色婷婷| 性欧美人与动物交配| 免费在线观看影片大全网站| 成人午夜高清在线视频| 两个人看的免费小视频| 色噜噜av男人的天堂激情| 99久久精品国产亚洲精品| 国内精品美女久久久久久| 日本 欧美在线| 搞女人的毛片| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 天堂av国产一区二区熟女人妻| 亚洲,欧美精品.| 成熟少妇高潮喷水视频| av国产免费在线观看| 亚洲人成伊人成综合网2020| 国产爱豆传媒在线观看| 午夜精品久久久久久毛片777| 在线观看66精品国产| 国产黄色小视频在线观看| 中文字幕高清在线视频| 久久精品综合一区二区三区| 99久久精品一区二区三区| 国产91精品成人一区二区三区| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区| 日韩欧美精品v在线| 久99久视频精品免费| 午夜两性在线视频| 俺也久久电影网| 亚洲色图av天堂| 搡老妇女老女人老熟妇| 国产精品亚洲美女久久久| 欧美一区二区国产精品久久精品| 久久人妻av系列| 亚洲美女视频黄频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 最新中文字幕久久久久 | 国产乱人视频| bbb黄色大片| 久久精品91蜜桃| 18美女黄网站色大片免费观看| 岛国在线观看网站| 69av精品久久久久久| 特级一级黄色大片| 91av网站免费观看| 国产午夜精品论理片| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 久久久精品大字幕| 美女高潮喷水抽搐中文字幕| 久久午夜综合久久蜜桃| 他把我摸到了高潮在线观看| 日韩欧美国产在线观看| 国产精品,欧美在线| 国产激情久久老熟女| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 国产亚洲欧美98| 日韩欧美国产一区二区入口| 熟女人妻精品中文字幕| 人妻夜夜爽99麻豆av| 一本久久中文字幕| 成年女人看的毛片在线观看| 成年人黄色毛片网站| 全区人妻精品视频| 两性夫妻黄色片| 全区人妻精品视频| 久久午夜亚洲精品久久| 国产一区二区三区视频了| a在线观看视频网站| av福利片在线观看| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 日本免费a在线| 91在线观看av| 99国产综合亚洲精品| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲无线在线观看| 日韩欧美在线乱码| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产精品亚洲美女久久久| 成在线人永久免费视频| 搞女人的毛片| 欧美在线一区亚洲| 国产乱人伦免费视频| 亚洲国产精品成人综合色| 成人国产综合亚洲| 麻豆av在线久日| 亚洲专区国产一区二区| 男人的好看免费观看在线视频| 国产精品98久久久久久宅男小说| 麻豆av在线久日| av福利片在线观看| 男人的好看免费观看在线视频| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 这个男人来自地球电影免费观看| 亚洲熟女毛片儿| 又大又爽又粗| 国产精品久久久久久久电影 | 两个人看的免费小视频| 一二三四社区在线视频社区8| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 男女床上黄色一级片免费看| 久久久精品大字幕| 亚洲国产欧美人成| 在线观看舔阴道视频| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 国产精品99久久久久久久久| 久久中文字幕一级| 99热这里只有是精品50| 国产黄a三级三级三级人| 99久久精品一区二区三区| 久久久久久国产a免费观看| 丁香六月欧美| 99国产综合亚洲精品| 欧美乱色亚洲激情| 亚洲国产精品成人综合色| h日本视频在线播放| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产视频一区二区在线看| 国模一区二区三区四区视频 | 久久这里只有精品19| 精品人妻1区二区| 国产69精品久久久久777片 | 精品国内亚洲2022精品成人| 欧美一区二区国产精品久久精品| 国产午夜精品论理片| 一个人免费在线观看电影 | 亚洲成av人片免费观看| 久久久久久人人人人人| 在线免费观看不下载黄p国产 | 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 色吧在线观看| 可以在线观看毛片的网站| 成年女人永久免费观看视频| 亚洲无线观看免费| av视频在线观看入口| 国产精品国产高清国产av| 日韩av在线大香蕉| 国产精品久久久久久久电影 | 天堂av国产一区二区熟女人妻| 90打野战视频偷拍视频| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 99国产精品一区二区蜜桃av| 午夜两性在线视频| 在线观看免费午夜福利视频| 亚洲专区中文字幕在线| 亚洲成a人片在线一区二区| 国产三级在线视频| 色av中文字幕| 午夜免费观看网址| 人妻丰满熟妇av一区二区三区| 亚洲国产欧美人成| 欧美日韩国产亚洲二区| 色播亚洲综合网| 国产视频一区二区在线看| 久久午夜亚洲精品久久| 午夜免费成人在线视频| 老司机福利观看| 天天躁狠狠躁夜夜躁狠狠躁| 免费在线观看亚洲国产| 一级a爱片免费观看的视频| 色av中文字幕| 岛国视频午夜一区免费看| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 18禁美女被吸乳视频| 国内精品一区二区在线观看| 国产精品久久视频播放| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 午夜激情欧美在线| 成人三级黄色视频| 午夜福利成人在线免费观看| 国产私拍福利视频在线观看| 免费一级毛片在线播放高清视频| or卡值多少钱| 成人国产综合亚洲| 一本一本综合久久| 男女午夜视频在线观看| 日本三级黄在线观看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 黑人操中国人逼视频| а√天堂www在线а√下载| av天堂中文字幕网| 一本久久中文字幕| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 日本黄色片子视频| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 可以在线观看毛片的网站| av在线天堂中文字幕| 天天一区二区日本电影三级| 男插女下体视频免费在线播放| 亚洲专区中文字幕在线| 老司机福利观看| 1024香蕉在线观看| 久久久久久久久中文| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产精品99久久99久久久不卡| 亚洲五月婷婷丁香| 精品人妻1区二区| 亚洲男人的天堂狠狠| 亚洲,欧美精品.| 亚洲中文日韩欧美视频| 亚洲黑人精品在线| 精品一区二区三区视频在线观看免费| 午夜激情欧美在线| 国产主播在线观看一区二区| 精品国内亚洲2022精品成人| 一夜夜www| 小说图片视频综合网站| 无人区码免费观看不卡| 久久精品夜夜夜夜夜久久蜜豆| 亚洲在线自拍视频| 国产在线精品亚洲第一网站| 久久久国产精品麻豆| 色老头精品视频在线观看| 国产成人影院久久av| 91字幕亚洲| 国产v大片淫在线免费观看| 久久天堂一区二区三区四区| 久久久久久久久中文| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 亚洲精品在线美女| 欧美黄色淫秽网站| 亚洲片人在线观看| 色尼玛亚洲综合影院| 国产私拍福利视频在线观看| 男女那种视频在线观看| 国产私拍福利视频在线观看| 人人妻人人看人人澡| 91久久精品国产一区二区成人 | 嫩草影视91久久| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 十八禁网站免费在线| 国产成+人综合+亚洲专区| 日韩高清综合在线| 成人国产一区最新在线观看| 午夜成年电影在线免费观看| 亚洲国产欧美人成| 亚洲av五月六月丁香网| 在线观看免费午夜福利视频| 无遮挡黄片免费观看| 午夜成年电影在线免费观看| 国产精品日韩av在线免费观看| 久久久久国产精品人妻aⅴ院| 美女cb高潮喷水在线观看 | 久久伊人香网站| 国产三级黄色录像| 国语自产精品视频在线第100页| 成年人黄色毛片网站| 久久国产乱子伦精品免费另类| 伦理电影免费视频| 亚洲av电影在线进入| 一个人看的www免费观看视频| 在线观看免费午夜福利视频| 丁香欧美五月| 制服人妻中文乱码| 琪琪午夜伦伦电影理论片6080| 免费无遮挡裸体视频| 精品一区二区三区视频在线 | 51午夜福利影视在线观看| 中文亚洲av片在线观看爽| 免费在线观看成人毛片| 久久精品国产清高在天天线| 午夜日韩欧美国产| a在线观看视频网站| 亚洲真实伦在线观看| 伦理电影免费视频| 极品教师在线免费播放| 久久精品91蜜桃| 久久精品国产99精品国产亚洲性色| 亚洲av美国av| 日本熟妇午夜| 精品熟女少妇八av免费久了| 国产主播在线观看一区二区| 亚洲中文日韩欧美视频| 这个男人来自地球电影免费观看| 人人妻人人澡欧美一区二区| 两个人看的免费小视频| 18禁美女被吸乳视频| 悠悠久久av| 精品久久久久久成人av| 亚洲无线在线观看| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 国产精品国产高清国产av| 亚洲成人久久爱视频| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 亚洲av片天天在线观看| 性色avwww在线观看| 男女午夜视频在线观看| 91老司机精品| cao死你这个sao货| 久久欧美精品欧美久久欧美| 久久午夜综合久久蜜桃| 搡老妇女老女人老熟妇| 国产精品综合久久久久久久免费| 99热这里只有精品一区 | 欧美一级a爱片免费观看看| 在线观看美女被高潮喷水网站 | 亚洲av中文字字幕乱码综合| 久久精品91无色码中文字幕| 国产三级在线视频| 怎么达到女性高潮| 99久久无色码亚洲精品果冻| 99国产极品粉嫩在线观看| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 听说在线观看完整版免费高清| 精品不卡国产一区二区三区| 国产97色在线日韩免费| 国产成年人精品一区二区| 天天一区二区日本电影三级| 女警被强在线播放| 久久中文看片网| 成人高潮视频无遮挡免费网站| 女警被强在线播放| 免费电影在线观看免费观看| 男女下面进入的视频免费午夜| 少妇的逼水好多| 中国美女看黄片| 少妇人妻一区二区三区视频| 成人欧美大片| www.www免费av| 美女免费视频网站| 美女被艹到高潮喷水动态| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 村上凉子中文字幕在线| 亚洲 欧美一区二区三区| 国模一区二区三区四区视频 | 黑人欧美特级aaaaaa片| 日本a在线网址| 成人国产一区最新在线观看| 真实男女啪啪啪动态图| 少妇裸体淫交视频免费看高清| 国产精品综合久久久久久久免费| av黄色大香蕉| 制服丝袜大香蕉在线| 12—13女人毛片做爰片一| 伦理电影免费视频| 亚洲精品中文字幕一二三四区| 97碰自拍视频| 国产成人av激情在线播放| a级毛片在线看网站| 亚洲国产精品sss在线观看| 成人一区二区视频在线观看|