淺議銀行和小微企業(yè)之間的博弈

□丁洋洋

淺議銀行和小微企業(yè)之間的博弈

□丁洋洋

本文通過收益矩陣的方法研究銀行和小微企業(yè)之間的信貸行為，并在模型的基礎(chǔ)上提出相關(guān)建議。

一、問題的基本假設(shè)

（一）在政府政策支持的大背景下市場(chǎng)的參與方為理性經(jīng)濟(jì)人的小微企業(yè)和銀行，即二者都追求自身利益最大化。小微企業(yè)擴(kuò)大投資的目的是為增加企業(yè)利潤收入、獲得財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠；金融機(jī)構(gòu)提供貸款是為獲得利息收入和避免機(jī)會(huì)成本。

（二）參與者：銀行和小微企業(yè)。

（三）行動(dòng)方案。小微企業(yè)的行動(dòng)組合為（按時(shí)償還，不按時(shí)償還）；金融機(jī)構(gòu)的行動(dòng)組合為（貸款，不貸款）。

二、模型建立

（一）小微企業(yè)按時(shí)償還貸款的概率為P，不按時(shí)償還貸款的概率為1-P；銀行發(fā)放貸款的概率為Q，不發(fā)放貸款的概率為1-Q。

（二）政府的稅收優(yōu)惠和財(cái)政補(bǔ)貼均為S。

（三）金融機(jī)構(gòu)貸款給小微企業(yè)，在小微企業(yè)守信的情況下金融機(jī)構(gòu)可以獲得收益為L(zhǎng)+iL，小微企業(yè)不守信時(shí)，金融機(jī)構(gòu)將會(huì)損失成本為aL，如果小微企業(yè)守信但金融機(jī)構(gòu)不提供貸款，金融機(jī)構(gòu)只在政府扶持下獲得政府補(bǔ)貼為S。

（四）假設(shè)小微企業(yè)投資收益為T，按時(shí)償還的信譽(yù)收益為cL和不按時(shí)償還的信譽(yù)損失為cL，一般情況下小微企業(yè)不守信的總收益會(huì)大于守信的總收益，因此假設(shè)小微企業(yè)不守信的額外收益為D。

基于以上的相關(guān)假設(shè)，可以得出銀行和小微企業(yè)的收益矩陣如下：

金融機(jī)構(gòu)貸款不貸款小微企業(yè)按時(shí)償還（T+cL-L-iL+S，L+iL+S）（cL+S，S）不按時(shí)償還（T-cL+D+S，S-aL）（S-cL，S）

第一種組合（按時(shí)償還，貸款）。此種組合表示由于融資的小微企業(yè)按時(shí)償還貸款并且金融機(jī)構(gòu)貸款，小微企業(yè)由于按時(shí)償還貸款，提供真實(shí)的資料，小微企業(yè)獲得凈收益為T+cL-L-iL+S，其中守信收益為信用評(píng)級(jí)的提升或者銀行優(yōu)惠的貸款政策；銀行貸款獲得正常收益和政府補(bǔ)貼為L(zhǎng)+iL+S。

第二種組合（按時(shí)償還，不貸款）。此種組合表示小微企業(yè)按時(shí)償還貸款并且金融機(jī)構(gòu)不貸款，小微企業(yè)由于按時(shí)償還貸款，提供真實(shí)的資料，小微企業(yè)獲得凈收益為cL+S，銀行不發(fā)放貸款獲得正常收益僅為政府補(bǔ)貼S。

第三種組合（不按時(shí)償還，貸款）。此種組合表示由于融資的小微企業(yè)不按時(shí)償還貸款并且金融機(jī)構(gòu)貸款，小微企業(yè)由于不按時(shí)償還貸款，小微企業(yè)獲得凈收益為T-cL+D+S，銀行貸款獲得收益為政府補(bǔ)貼和本金的損失之差為S-aL，在這里僅僅損失部分本金的原因是小微企業(yè)在進(jìn)行貸款時(shí)存在抵押物。

第四種組合（不按時(shí)償還，不貸款）。此種組合表示小微企業(yè)不按時(shí)償還貸款并且金融機(jī)構(gòu)不貸款，小微企業(yè)由于不按時(shí)償還貸款，小微企業(yè)獲得凈收益為政府補(bǔ)貼和聲譽(yù)損失之差S-cL；銀行并沒有發(fā)放貸款所有銀行獲得收益僅為政府補(bǔ)貼S。

根據(jù)以上的解釋，銀行的期望收益可表示為：

小微企業(yè)的期望收益可表示為：

上述銀行和小微企業(yè)期望收益函數(shù)要達(dá)到最大值分別需要銀行的期望收益函數(shù)對(duì)Q求導(dǎo)數(shù)，小微企業(yè)期望函數(shù)對(duì)P求導(dǎo)數(shù)，并且當(dāng)所求導(dǎo)數(shù)為0時(shí)，銀行和小微企業(yè)的期望收益函數(shù)值達(dá)到最大：

銀行的期望收益函數(shù)對(duì)Q求導(dǎo)數(shù)得出：P=a/（1+i+a）=1/[（1+i）/a]+1

小微企業(yè)的期望函數(shù)對(duì)P求導(dǎo)數(shù)得出：Q=2c/（1+i+D/L）

三、結(jié)果分析

（一）由P=a/（1+i+a）=1/[（1+i）/a]+1可知，小微企業(yè)是否按時(shí)償還貸款的概率與a和i有關(guān)，1-a表示小微企業(yè)在貸款時(shí)提供給銀行的抵押物的比例，i表示銀行貸款利率。當(dāng)?shù)盅何锏谋壤礁邥r(shí)，即a越小時(shí)，P也越小，即小微企業(yè)按時(shí)償還貸款的概率越低，這可能是由于抵押物的比例較高，使得銀行的事前調(diào)查不那么盡職、事中和事后監(jiān)督也不緊迫，導(dǎo)致小微企業(yè)按時(shí)償還的概率較低。同時(shí)小微企業(yè)獲得貸款的利率較高時(shí)，小微企業(yè)按時(shí)償還貸款的概率也較低，這可能是由于，小微企業(yè)使用貸款的效率較低，導(dǎo)致小微企業(yè)的投資收益較低，無法按時(shí)進(jìn)行本息償還。

（二）由Q=2c/（1+i+D/L）可知：金融機(jī)構(gòu)貸款給小微企業(yè)，小微企業(yè)的融資額越高，銀行面臨的損失也增加，這是由小微企業(yè)規(guī)模小、抗御風(fēng)險(xiǎn)能力差、經(jīng)營不規(guī)范的特點(diǎn)所決定的，同時(shí)小微企業(yè)的貸款利息也比大企業(yè)的高，若金融機(jī)構(gòu)貸給小微企業(yè)的資金越多，金融機(jī)構(gòu)的收益越大，發(fā)生不守信時(shí)銀行的損失也越大，此時(shí)小微企業(yè)的額外收益也越大，那么導(dǎo)致銀行發(fā)放貸款的概率較低。

隨著小微企業(yè)的信譽(yù)成本和金融機(jī)構(gòu)的機(jī)會(huì)成本的增加，這時(shí)小微企業(yè)信用成本較高，導(dǎo)致小微企業(yè)不守信的幾率下降，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)作為理性經(jīng)濟(jì)人，不想損失機(jī)會(huì)成本，貸款意愿也會(huì)增加。

四、改善融資難的相關(guān)建議

（一）銀行方面

1.合理的貸款產(chǎn)品定價(jià)。利率市場(chǎng)化考驗(yàn)著銀行如何實(shí)現(xiàn)貸款的合理定價(jià)，也即對(duì)客戶潛在風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力。銀行在對(duì)小微企業(yè)貸款定價(jià)時(shí)除了考慮覆蓋銀行資金成本、風(fēng)險(xiǎn)及利潤以外，還須考慮該筆貸款的定價(jià)是否具有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。針對(duì)不同類型的小企業(yè)、不同風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)的產(chǎn)品或不同授信實(shí)行差別定價(jià)，并隨風(fēng)險(xiǎn)變化及時(shí)調(diào)整，確保風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配。

2.建立考評(píng)小微企業(yè)信用的平臺(tái)。該平臺(tái)要能夠支持小微企業(yè)通過該系統(tǒng)承接訂單、預(yù)付貨款、發(fā)送貨物、回籠貨款、申請(qǐng)銀行貸款等。需要向銀行申請(qǐng)融資的小微企業(yè)要成為該平臺(tái)的成員，其所有交易必須通過該平臺(tái)進(jìn)行，防止財(cái)務(wù)造假問題，便利融資銀行自動(dòng)獲取小微企業(yè)的所有財(cái)務(wù)信息，并借助該平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)資金流的有效控制，為銀行通過供應(yīng)鏈金融模式支持小微企業(yè)融資創(chuàng)造條件。一旦小微企業(yè)在該平臺(tái)的信用記錄出現(xiàn)不良，銀行能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，并采取有效措施防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

3.實(shí)現(xiàn)多部門的信息互動(dòng)。當(dāng)前由于行政管理職能的分割，小微企業(yè)的相關(guān)基礎(chǔ)信息分散在多個(gè)政府機(jī)構(gòu)，導(dǎo)致這些重要的信息資源無法發(fā)揮作用。應(yīng)將小微企業(yè)的行業(yè)類別、經(jīng)營范圍等注冊(cè)信息、納稅信息、用工信息、用水用電信息等日常經(jīng)營信息及國家相關(guān)部門對(duì)小微企業(yè)的規(guī)模認(rèn)定信息進(jìn)行分享。便于銀行業(yè)等金融機(jī)構(gòu)在基礎(chǔ)信息充分、有效的前提下對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行評(píng)級(jí)及授信。

（二）小微企業(yè)方面

1.完善治理體系，減少信息不對(duì)稱。小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立完善的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，構(gòu)建合理的法人治理制度，使所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離，提高管理者的決策水平和決策效率，平衡利益相關(guān)者的利益，實(shí)現(xiàn)小微企業(yè)價(jià)值的持續(xù)增長(zhǎng)。真實(shí)披露企業(yè)的財(cái)務(wù)情況，增加運(yùn)營的透明度，降低小微企業(yè)和投資者之間的信息不對(duì)稱，提高投資者對(duì)企業(yè)的信任度。

2.重視技術(shù)創(chuàng)新。小微企業(yè)產(chǎn)品的同質(zhì)性較高，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較低，因此應(yīng)當(dāng)重視新產(chǎn)品的開發(fā)，以創(chuàng)新確保企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，培育企業(yè)品牌，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)占有率。

（三）政府方面

完善小微企業(yè)融資體系，實(shí)現(xiàn)融資的多元化。大型商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)成立小微企業(yè)專營機(jī)構(gòu)，對(duì)其實(shí)行“單獨(dú)”管理。同時(shí)對(duì)城市商業(yè)銀行、城鄉(xiāng)信用合作社、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司的分布進(jìn)行合理規(guī)劃，突出其服務(wù)于小微企業(yè)的特點(diǎn)。支持“天使投資者”和風(fēng)險(xiǎn)投資公司的發(fā)展，使得社會(huì)閑散資金有更好的去處，填補(bǔ)小微企業(yè)的資金缺口。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行揚(yáng)州邗江支行）