林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)困境及應(yīng)對(duì)策略

摘要：林業(yè)碳匯是應(yīng)對(duì)氣候變化的重要手段之一，但由于資金和市場(chǎng)需求不足，在京都議定書第一承諾期結(jié)束后似乎陷入了停滯不前的境地。參考各國發(fā)展歷程，碳市場(chǎng)金融化是大勢(shì)所趨。林業(yè)碳匯融資擔(dān)保是林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)金融化的第一步，通過林業(yè)碳匯融資擔(dān)保活動(dòng)可增加金融機(jī)構(gòu)參與度，增強(qiáng)林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)的流動(dòng)性。文中首先指出，與傳統(tǒng)擔(dān)保相比，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保在擔(dān)保目的、擔(dān)保人責(zé)任、優(yōu)先受償權(quán)實(shí)現(xiàn)程序、權(quán)利履行時(shí)間方面存在特殊性；隨后分析了目前林業(yè)碳匯融資擔(dān)保面臨的多重融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、法律基礎(chǔ)薄弱、監(jiān)管機(jī)制不健全等法律問題。在此基礎(chǔ)上，提出以下建議：1）完善林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理和配套制度；2）加強(qiáng)政府引導(dǎo)和法律制度完善；3）健全林業(yè)碳匯融資擔(dān)保監(jiān)管體制等應(yīng)對(duì)路徑。

關(guān)鍵詞：林業(yè)碳匯；融資擔(dān)保；碳市場(chǎng)；優(yōu)先受償權(quán)

中圖分類號(hào)：D922.6"""文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A"""文章編號(hào)：2096-9546（2024）03-0022-07

Financing Guarantee for Forest Sink： Realistic Dilemma and Solution

Ke Ai

（School of Humanities and Law， Zhejiang Agriculture and Forestry University，

Hangzhou 311300， Zhejiang， China）

Abstract： Forest sinks are one of the most important means of addressing climate change， but due to insufficient funds and market demand， it seems to have come to a standstill after the end of the first commitment period of the Kyoto Protocol. In view of the development history of various countries， the financialization of carbon market is a general irreversible trend， and the financing guarantee of forest sink is the first step to financialize the forest sink trading market， which could increase the active involvement of financial organizations and improve the liquidity of forest carbon market. The paper firstly points out that， compared with the traditional guarantee， financing guarantee for forest sinks show special characteristics in terms of the purpose， the responsibility of guarantor， the procedure of priority right of compensation， and the time of performance of right， and then analyses the legitimate problems that current forest sink financing guarantee is faced with， including the risk of multiple financing guarantee， weak legal basis， and unsound regulatory mechanism. On this basis， suggestions are proposed， which includes： 1） improving the risk management and supporting system of forest sinks financing guarantee; 2） strengthening the government guidance and legal system; and 3） improving the regulatory system of forest sinks financing guarantee.

Keywords： forest sinks; financing guarantee; carbon market; priority right of compensation

林業(yè)碳匯是一種通過生物固碳模式應(yīng)對(duì)氣候變化的手段，與其他減排方式相比成本更低且經(jīng)濟(jì)影響較小，并能改善居民生活條件，因此自1979年第一屆世界氣候大會(huì)正式將氣候變化問題納入國際議程后一直備受關(guān)注。1992年通過的《聯(lián)合國氣候變化框架公約》提及“匯”這一概念。以此為基礎(chǔ)，學(xué)界將“林業(yè)碳匯”定義為通過國際社會(huì)所認(rèn)可的造林再造林、森林可持續(xù)經(jīng)營、減少森林砍伐、加強(qiáng)森林保護(hù)等手段吸收固定二氧化碳，并降低大氣中溫室氣體濃度的林業(yè)活動(dòng)。經(jīng)過京都時(shí)期、后京都時(shí)期、巴黎協(xié)定時(shí)期、后巴黎協(xié)定時(shí)期的發(fā)展，目前已形成了包括CDM機(jī)制下造林再造林項(xiàng)目、減少毀林和森林退化的REDD機(jī)制、通過森林資源的保護(hù)和森林可持續(xù)管理增加森林碳匯儲(chǔ)量的REDD+機(jī)制在內(nèi)的支持低碳經(jīng)濟(jì)的制度。經(jīng)項(xiàng)目產(chǎn)生的具有額外性的碳吸收增量經(jīng)過核證簽發(fā)即可成為核證減排量進(jìn)入林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)進(jìn)行交易，林業(yè)碳匯核證減排量的所有者從交易中獲利。但由于資金和市場(chǎng)需求不足，林業(yè)碳匯的市場(chǎng)規(guī)模在《京都議定書》第一承諾期結(jié)束后似乎陷入了停滯不前的境地。后疫情時(shí)代，林業(yè)碳匯市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的聯(lián)系逐步加深，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的重要性也更加凸顯^［1］。以歐盟碳市場(chǎng)為例，正是由于有完善的林業(yè)碳匯融資擔(dān)保機(jī)制，疫情后碳價(jià)快速反彈甚至屢創(chuàng)新高。當(dāng)前，我國林業(yè)碳匯相關(guān)的法律尚不完善，加之受到疫情等特殊事件沖擊，市場(chǎng)的抗風(fēng)險(xiǎn)程度不強(qiáng)，碳價(jià)持續(xù)低迷^［2］。本文將基于林業(yè)碳匯融資擔(dān)保制度的特殊性及林業(yè)碳匯融資擔(dān)保制度的現(xiàn)實(shí)困境提出應(yīng)對(duì)策略，以期為進(jìn)一步擴(kuò)大林業(yè)碳匯市場(chǎng)交易規(guī)模提供助力。

1"林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的特殊性

綠色金融也被稱為“環(huán)境金融”“可持續(xù)金融”，主要探究金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)的問題。金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)務(wù)除了傳統(tǒng)的綠色信貸業(yè)務(wù)，還包括林業(yè)碳匯融資擔(dān)保等創(chuàng)新型綠色金融業(yè)務(wù)^［3］，為林業(yè)碳匯項(xiàng)目提供政府財(cái)政以外的資金支持。這不僅延長了林業(yè)碳匯的產(chǎn)業(yè)鏈，還有利于在資金良性循環(huán)中減少林業(yè)碳匯項(xiàng)目失敗的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)可增加擴(kuò)大林業(yè)碳匯市場(chǎng)規(guī)模的可能性^［4］。2022年6月13日公布的《最高人民法院關(guān)于審理森林資源民事糾紛案件適用法律若干問題的解釋》和多份綠色金融相關(guān)的文件均強(qiáng)調(diào)要發(fā)展林業(yè)碳匯融資擔(dān)保業(yè)務(wù)。但應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到的是，與傳統(tǒng)擔(dān)保相比，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保有一定的特殊性。

1.1"目的不同

《中華人民共和國民法典》（簡(jiǎn)稱《民法典》）第三百八十七條規(guī)定，擔(dān)保的目的是保障借貸、買賣等民事活動(dòng)中債權(quán)人債權(quán)的實(shí)現(xiàn)，但林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的目的卻遠(yuǎn)不止于此。從項(xiàng)目經(jīng)營者的角度來說，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的目的是解決前期資金投入和分擔(dān)轉(zhuǎn)移項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)；從政府的角度來說，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的目的是以商業(yè)化的模式減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)；從金融機(jī)構(gòu)的角度來說，目前商業(yè)銀行盈利增速大幅放緩，碳金融將成為新的利潤增長點(diǎn)^［5］。林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的目的是發(fā)展新的營業(yè)活動(dòng)，最終成為碳金融產(chǎn)品和中介服務(wù)產(chǎn)品。

1.2"擔(dān)保人承擔(dān)的責(zé)任不同

《民法典》物權(quán)編中規(guī)定擔(dān)保人有義務(wù)妥善保管擔(dān)保物，一旦擔(dān)保物的價(jià)值足以因擔(dān)保人的行為減少或者已經(jīng)減少的，擔(dān)保人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任，具體行為包括恢復(fù)價(jià)值、提供與減少部分價(jià)值相當(dāng)?shù)膿?dān)保物、提存擔(dān)保物、提前清償?shù)?。在林業(yè)碳匯融資擔(dān)保中，擔(dān)保人同樣具有妥善管理森林的義務(wù)，但與傳統(tǒng)擔(dān)保不同的是，擔(dān)保物存在因自然災(zāi)害導(dǎo)致減少的可能，此時(shí)關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的劃分在目前的法律體系中尚不明確。此外，除了保證擔(dān)保物價(jià)值的責(zé)任，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保人在經(jīng)營管理森林的過程中還基于赤道原則存在保護(hù)生物多樣性等環(huán)保責(zé)任。

1.3"優(yōu)先受償權(quán)實(shí)現(xiàn)程序不同

依照《民法典》物權(quán)編的規(guī)定，擔(dān)保權(quán)人對(duì)于擔(dān)保物享有優(yōu)先受償權(quán)，這一點(diǎn)在林業(yè)碳匯融資擔(dān)保中也不例外。當(dāng)?shù)狡跓o法償還債務(wù)并且無碳匯買家時(shí)，金融機(jī)構(gòu)可以就林業(yè)碳匯權(quán)進(jìn)行折價(jià)、拍賣、變賣實(shí)現(xiàn)其優(yōu)先受償權(quán)^［6］。一般擔(dān)保中由雙方協(xié)議折價(jià)或者拍賣變賣方式優(yōu)先受償，關(guān)于實(shí)現(xiàn)的程序沒有特別規(guī)定，但林業(yè)碳匯融資擔(dān)保在程序方面有一定的要求。依照《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》的規(guī)定，林業(yè)碳匯項(xiàng)目2012年后產(chǎn)生的減排量須經(jīng)國家發(fā)展改革委同意后才可轉(zhuǎn)讓，林業(yè)碳匯單邊項(xiàng)目在產(chǎn)生減排量后首先要轉(zhuǎn)入中國國家賬戶，經(jīng)國家發(fā)展改革委批準(zhǔn)后才能從國家賬戶中轉(zhuǎn)出。《碳排放權(quán)交易管理規(guī)則（試行）》規(guī)定林業(yè)碳匯核證減排量所有權(quán)轉(zhuǎn)讓交易應(yīng)當(dāng)通過全國碳排放權(quán)交易系統(tǒng)進(jìn)行?？傊?，在林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的優(yōu)先受償實(shí)現(xiàn)方面，由于林業(yè)碳匯資源利用存在的行政特許色彩，除了平等民事主體之間的合意還會(huì)存在國家意志，國家也可通過政府回購的方式幫助金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)其優(yōu)先受償權(quán)。

1.4"權(quán)利履行時(shí)間不同

《民法典》物權(quán)編并未對(duì)履行期限作出特別規(guī)定，一般由當(dāng)事人自行約定。但對(duì)于林業(yè)碳匯核證減排量來說，由于可能發(fā)生碳逆轉(zhuǎn)的情況而天然具有非持久性，國際社會(huì)為了解決這一問題采取簽發(fā)臨時(shí)核證減排量的解決措施，在簽發(fā)所涉及承諾期的下一個(gè)承諾期末會(huì)自然失效^［7］。因此，林業(yè)碳匯核證減排量存在履約期的最后期限，擔(dān)保實(shí)現(xiàn)的時(shí)間應(yīng)當(dāng)早于履約期。

2"林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的現(xiàn)實(shí)困境

林業(yè)碳匯融資擔(dān)?；顒?dòng)在我國處于起步階段，尚無兼具指引性和可操作性的理論體系和較高的金融參與度，實(shí)踐中已參與的金融機(jī)構(gòu)尚無統(tǒng)一的推進(jìn)程序，存在許多問題亟待解決。

2.1"多重融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)

學(xué)界大力推崇通過具有多重生態(tài)效益的林業(yè)碳匯方式來應(yīng)對(duì)氣候變化，但實(shí)踐中似乎并未受到廣泛認(rèn)可。對(duì)于需要進(jìn)行交易的企業(yè)，首先會(huì)選擇進(jìn)行配額交易^［8］，即使參與碳匯項(xiàng)目也更傾向于項(xiàng)目成本只有林業(yè)碳匯項(xiàng)目1/5且見效快的風(fēng)電和光伏項(xiàng)目^［9］。在碳交易市場(chǎng)中，自試點(diǎn)時(shí)期開始，各試點(diǎn)對(duì)于林業(yè)碳匯的接受程度即不相同，有些試點(diǎn)只接受本省的林業(yè)碳匯，對(duì)非本省的林業(yè)碳匯實(shí)施嚴(yán)苛的配額制度，有些試點(diǎn)甚至不接受林業(yè)碳匯^［10］。此外，試點(diǎn)時(shí)期各交易所的交易主要集中在每年的配額清繳月份。這表明大多數(shù)的交易僅僅是為了完成配額清繳義務(wù)^［11］，林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)當(dāng)前的參與度和活躍度均較低。

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析，造成理論和實(shí)踐劇烈反差的原因在于擔(dān)保物標(biāo)的本身具有較大風(fēng)險(xiǎn)^［12］，包括自然風(fēng)險(xiǎn)、人為風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)以及政策和法律風(fēng)險(xiǎn)等。自然風(fēng)險(xiǎn)是指林業(yè)碳匯項(xiàng)目中森林在生長過程中會(huì)遇到的病蟲害、火災(zāi)等來自自然界的風(fēng)險(xiǎn)，與其他類型的風(fēng)險(xiǎn)相比具有不可預(yù)見性和長修復(fù)周期性。2021年發(fā)布的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》顯示，2020年全國共發(fā)生森林火災(zāi)1 153次，受害森林面積為8 526 hm²，森林病蟲害發(fā)生面積為1 085.76萬hm²。人為風(fēng)險(xiǎn)是指林木被盜伐或林農(nóng)經(jīng)營管理不善。項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)是指林業(yè)碳匯核證減排量在進(jìn)入市場(chǎng)之前，從項(xiàng)目設(shè)計(jì)到簽發(fā)中任何環(huán)節(jié)發(fā)現(xiàn)不符合方法學(xué)規(guī)范的都有可能導(dǎo)致項(xiàng)目的損失^［13］。政策和法律風(fēng)險(xiǎn)主要是指目前關(guān)于林業(yè)碳匯融資擔(dān)保尚未形成完備的具有可操作性的法律體系，進(jìn)而導(dǎo)致發(fā)展前景難以預(yù)測(cè)，如由于法律尚未有定論，學(xué)界還存在關(guān)于林業(yè)碳匯融資擔(dān)保種類的爭(zhēng)論。有學(xué)者認(rèn)為，依照2012年發(fā)布的《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》中第六條和第七條關(guān)于減排量的備案登記和國家登記簿的規(guī)定，中國采取登記公示的方式，即可以認(rèn)為核證減排量為不動(dòng)產(chǎn)^［14］，在不動(dòng)產(chǎn)上應(yīng)當(dāng)設(shè)立抵押；但也有學(xué)者認(rèn)為，與抵押物的使用不同，林業(yè)碳匯在設(shè)立融資擔(dān)保后就不能再享有使用收益的權(quán)利，同時(shí)林業(yè)碳匯核證減排量在人為設(shè)置的交易市場(chǎng)上存在交換價(jià)值，脫離市場(chǎng)后就不具有使用價(jià)值，兩相比較更符合質(zhì)權(quán)的規(guī)定^［15］。

在這樣的局面下，金融機(jī)構(gòu)的參與度不高也就不足為奇。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)更傾向?qū)⑿刨J資金投入到享有政府扶持政策的行業(yè)，保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)則更愿意投入到國家政策補(bǔ)貼較高的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)而不是存在多重風(fēng)險(xiǎn)的林業(yè)碳匯產(chǎn)業(yè)，證券業(yè)金融機(jī)構(gòu)在缺乏有效手段介入林業(yè)碳匯之前也只會(huì)持觀望態(tài)度^［9］。而林業(yè)碳匯項(xiàng)目作為前期需要大量資金投入的項(xiàng)目，在缺乏金融機(jī)構(gòu)參與的狀態(tài)下也只能停滯不前，陷入發(fā)展困境中。

2.2"法律基礎(chǔ)薄弱

我國林業(yè)發(fā)展初期以生產(chǎn)林木產(chǎn)品和森林資源管理為主要立法目的，而涉及生態(tài)價(jià)值的林業(yè)碳匯屬于新型林權(quán)^［16］，是國際協(xié)議中的舶來品，目前主要依靠政策和行政許可運(yùn)行，包括《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》等，在《民法典》和《中華人民共和國森林法》等相關(guān)上位法中缺少規(guī)定。以所有權(quán)歸屬為例，《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》通過規(guī)定碳排放權(quán)交易主體范圍試圖界定核證減排量所有權(quán)歸屬，《清潔發(fā)展機(jī)制項(xiàng)目運(yùn)行管理辦法》則是通過規(guī)定核證減排量收益分配的方式試圖界定核證減排量所有權(quán)歸屬；但二者作為部門規(guī)章法律層級(jí)過低，無權(quán)創(chuàng)設(shè)新型權(quán)利的所有權(quán)歸屬，其效力有待上位法追認(rèn)。在現(xiàn)行部門規(guī)章未對(duì)所有權(quán)作出明確歸屬的前提下，還要考慮其與林權(quán)和土地的天然聯(lián)系，導(dǎo)致實(shí)踐中核證減排量歸屬依據(jù)龐雜、歸屬路徑不統(tǒng)一^［14］以及立法層級(jí)、針對(duì)性和權(quán)威性方面存在較大的問題。相關(guān)的內(nèi)容，如其與林權(quán)改革的關(guān)系、市場(chǎng)分配與再分配、交易規(guī)則與風(fēng)險(xiǎn)分配等，都需要法律明確規(guī)定以達(dá)到司法規(guī)制的目的。

現(xiàn)行法律尚無關(guān)于林業(yè)碳匯這一新型權(quán)利的規(guī)定，尤其是林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的規(guī)定。實(shí)踐中以項(xiàng)目預(yù)期收益的所有權(quán)進(jìn)行融資擔(dān)保，類似權(quán)利擔(dān)保，但林業(yè)碳匯顯然不在《民法典》第四百四十條中列舉的6種權(quán)利之內(nèi)。即使按照將林業(yè)碳匯歸入第七條可以出質(zhì)的其他權(quán)利，在實(shí)踐層面，林業(yè)碳匯仍然有所欠缺，需要在上位法和法律解釋中增設(shè)可操作性的條文。林業(yè)碳匯項(xiàng)目產(chǎn)生的產(chǎn)品是林木吸收固定具有額外性的二氧化碳量，只能依標(biāo)準(zhǔn)核證簽發(fā)確認(rèn)其存在并以權(quán)屬進(jìn)行市場(chǎng)交易，因此其對(duì)于法律確認(rèn)的需求比一般權(quán)利更為強(qiáng)烈。

2.3"監(jiān)管機(jī)制不健全

在監(jiān)管主體方面，依照2020年發(fā)布的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》第六章“監(jiān)督管理”的規(guī)定，林業(yè)碳匯市場(chǎng)的監(jiān)管主體為各級(jí)生態(tài)環(huán)境主管部門，目前采取中央與地方監(jiān)管主體配合的運(yùn)行模式?，F(xiàn)行模式有利于整合部門資源統(tǒng)一監(jiān)管，但林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的活動(dòng)中必然會(huì)涉及證券、銀行等金融部門；此時(shí)若沒有銀保監(jiān)會(huì)的參與，生態(tài)環(huán)境主管部門的監(jiān)管難免會(huì)不到位，但在法條中卻未明確規(guī)定銀保監(jiān)會(huì)在監(jiān)督管理中的地位。

在監(jiān)管內(nèi)容方面，目前關(guān)于碳市場(chǎng)的監(jiān)管多集中于碳配額發(fā)放、行政處罰措施等一級(jí)市場(chǎng)領(lǐng)域，未體現(xiàn)出對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)的關(guān)注。林業(yè)碳匯二級(jí)市場(chǎng)專業(yè)性和信用性等特征決定了其需要獨(dú)特的監(jiān)管機(jī)制，實(shí)踐中多由第三方核證機(jī)構(gòu)為林業(yè)碳匯融資擔(dān)保測(cè)算數(shù)據(jù)。但《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》中僅提及交易機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)實(shí)時(shí)監(jiān)控，關(guān)于監(jiān)控的交易主體中是否包括第三方核證機(jī)構(gòu)、違法懲處措施都沒有可操作性的規(guī)定。

在政府監(jiān)管方面，需要通過信息披露機(jī)制來完善公眾監(jiān)管和司法監(jiān)管。《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》中設(shè)立專章規(guī)制信息管理，但關(guān)于信息披露與管理機(jī)制僅有原則性規(guī)定，尚未對(duì)信息披露的具體內(nèi)容和方式、未披露的責(zé)任機(jī)制進(jìn)行闡釋。法律上的模糊性和原則性導(dǎo)致信息披露機(jī)制在實(shí)踐中并未很好地運(yùn)行，各地碳市場(chǎng)網(wǎng)站上的信息更新總是不及時(shí)，實(shí)際的信息披露機(jī)制還需要依靠行業(yè)自治機(jī)制運(yùn)行。在這樣的情形下，公眾無法及時(shí)獲取企業(yè)在碳減排領(lǐng)域的履約狀況和違法狀況，自然無法監(jiān)管。最高法雖然提出要以司法權(quán)保障“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，但除了將碳排放權(quán)納入訴訟案之外并無制度上的設(shè)計(jì)。這直接導(dǎo)致在實(shí)踐中只能針對(duì)企業(yè)的違法行為進(jìn)行一些民事裁決，當(dāng)政府部門未履行監(jiān)管職責(zé)時(shí)無法形成相應(yīng)的制約。

3"對(duì)策建議

林業(yè)碳匯融資擔(dān)保是金融機(jī)構(gòu)參與碳市場(chǎng)的一種方式，這種以未來資產(chǎn)為擔(dān)保的模式有助于資金向農(nóng)村回流，既能解決農(nóng)村金融排斥和農(nóng)民貸款難的問題，又使得企業(yè)碳成本轉(zhuǎn)變?yōu)樘假Y產(chǎn)，也能減輕政府財(cái)政壓力，為脫貧不返貧、綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供助力^［17］。目前，已經(jīng)存在以水電項(xiàng)目與浦發(fā)銀行進(jìn)行融資擔(dān)保的活動(dòng)。因此，需要積極解決林業(yè)碳匯融資擔(dān)?；顒?dòng)中的現(xiàn)實(shí)問題，加快綠色經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)程。

3.1"完善林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理和配套制度

自然風(fēng)險(xiǎn)比起法律規(guī)制在預(yù)測(cè)和實(shí)施中更依賴科技手段，政策風(fēng)險(xiǎn)則源于國家標(biāo)準(zhǔn)的不確定，因此需要明確國家減排政策、項(xiàng)目認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)可預(yù)測(cè)性。金融機(jī)構(gòu)以市場(chǎng)效率為優(yōu)先原則，在提供融資擔(dān)保時(shí)會(huì)優(yōu)先選擇低風(fēng)險(xiǎn)、高效率、高收益的項(xiàng)目，但林業(yè)碳匯項(xiàng)目因森林的自然特性而不可避免地具有高風(fēng)險(xiǎn)、慢回報(bào)的特性。此時(shí)，需要政府通過風(fēng)險(xiǎn)政策型保險(xiǎn)和稅費(fèi)補(bǔ)貼適時(shí)引導(dǎo)，促進(jìn)綠色信貸和低碳金融體系的形成。林業(yè)碳匯保險(xiǎn)制度雖然不能改變項(xiàng)目發(fā)生潛在風(fēng)險(xiǎn)的概率，但當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)可以填平或者補(bǔ)償經(jīng)濟(jì)損失。美國的碳信用保險(xiǎn)覆蓋火災(zāi)、病蟲害、盜伐等自然風(fēng)險(xiǎn)和人為風(fēng)險(xiǎn)，美國國際集團(tuán)（AIG）更是于2008年推出了碳信用交付保險(xiǎn)，幫助企業(yè)解決第三方機(jī)構(gòu)注冊(cè)和核證技術(shù)性能風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、東道國的碳信用政策變化政治風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，以解決由符合《京都議定書》條件的項(xiàng)目產(chǎn)生的合規(guī)工具的交付風(fēng)險(xiǎn)^［18］，這在很大程度上能夠提高投資者參與林業(yè)碳匯項(xiàng)目的積極性。

3.2"加強(qiáng)政府引導(dǎo)和法律制度完善

從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析2005—2009年歐盟碳市場(chǎng)發(fā)展的歷程，強(qiáng)制減排要求使得工業(yè)行業(yè)成本提升、資本自然流出，從而降低了產(chǎn)業(yè)升級(jí)中工業(yè)所占比重^［19］，形成了以期貨為主體的全方位金融化市場(chǎng)。我國在推動(dòng)林業(yè)碳匯從地方到全國統(tǒng)一市場(chǎng)金融化的建設(shè)過程中可以借鑒歐盟政策引導(dǎo)的經(jīng)驗(yàn)。

1）加強(qiáng)政府引導(dǎo)。經(jīng)過林權(quán)改革，中國目前大部分土地和林地都采取家庭經(jīng)營的模式，對(duì)于需要較大面積森林和統(tǒng)一監(jiān)管的林業(yè)碳匯項(xiàng)目來說提高了交易成本，造成了潛在市場(chǎng)較大但參與度不高的局面，此時(shí)需要國家政策和制度的引導(dǎo)以及項(xiàng)目合理設(shè)計(jì)相互補(bǔ)充^［20］。林業(yè)碳匯目前無法避免行政規(guī)制的最大弊病即沒有明確的權(quán)利義務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，且缺乏救濟(jì)途徑。在國內(nèi)規(guī)制完善過程中，需要從行政規(guī)制思路轉(zhuǎn)化為私法規(guī)制思路，使得林業(yè)碳匯權(quán)利在權(quán)利行使方面與傳統(tǒng)民法權(quán)利實(shí)現(xiàn)連接。

2）完善林業(yè)碳匯融資擔(dān)保相關(guān)法律制度。由于林業(yè)碳匯具有特定性、可控性、價(jià)值性、需求性等一般物權(quán)的特性，其作為自然資源又具有資源性、無法被完全排他占有、必經(jīng)信用化抽象環(huán)節(jié)等特性，因其對(duì)環(huán)境容量的增益而不能歸屬于碳排放權(quán)，因交易機(jī)制的不同不能歸屬于林權(quán)，學(xué)界基本公認(rèn)林業(yè)碳匯為準(zhǔn)物權(quán)?！睹穹ǖ洹返谌侔耸藯l提出了其他具有擔(dān)保功能的合同這一概念，在一定程度上緩和了物權(quán)法定原則，為林業(yè)碳匯設(shè)立融資擔(dān)保提供了可能性。因此，在經(jīng)上位法確認(rèn)林業(yè)碳匯為準(zhǔn)物權(quán)后，需要通過修改現(xiàn)行的行政規(guī)章、林業(yè)相關(guān)法律、森林法以適應(yīng)林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的情形，最終整合在專門的林業(yè)碳匯交易條例中。在短期內(nèi)相關(guān)法律無法出臺(tái)的情況下，政府應(yīng)考慮運(yùn)用政策指導(dǎo)、政策傾斜、政策激勵(lì)等手段助力林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的發(fā)展，對(duì)于發(fā)展林業(yè)碳匯融資擔(dān)保業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)提供融資指導(dǎo)意見和信貸支持，如推動(dòng)林業(yè)碳匯項(xiàng)目相關(guān)人才和資金的保障措施和實(shí)施細(xì)則出臺(tái)，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)投放綠色貸款和林業(yè)碳匯金融產(chǎn)品創(chuàng)新的活動(dòng)予以獎(jiǎng)勵(lì)^［21］。為了防范林業(yè)碳匯金融市場(chǎng)交易的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，在上位法尚未確認(rèn)之前可以通過司法解釋或者判例認(rèn)可其融資擔(dān)保的效力。

3.3"健全林業(yè)碳匯融資擔(dān)保監(jiān)管體制

林業(yè)碳匯既能降低碳濃度達(dá)到增匯目的，又能提供多重生態(tài)優(yōu)勢(shì)，是實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的重要助力，需要盡快完善相關(guān)融資擔(dān)保監(jiān)管法律制度，規(guī)范林業(yè)碳匯融資擔(dān)保發(fā)展，在應(yīng)對(duì)氣候變化中發(fā)揮林業(yè)力量。但正如前文所述，與傳統(tǒng)擔(dān)保相比，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保在目的、擔(dān)保人承擔(dān)責(zé)任、優(yōu)先受償權(quán)實(shí)現(xiàn)程序、權(quán)利履行時(shí)間等方面均存在一定的特殊性，其監(jiān)管無法與現(xiàn)有的監(jiān)管相容。同時(shí)，由于林業(yè)碳匯項(xiàng)目的專業(yè)性和嚴(yán)格性，導(dǎo)致其與工業(yè)碳匯項(xiàng)目相比，經(jīng)營業(yè)主需要承擔(dān)的成本更高，林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)長期處于供過于求的買方市場(chǎng)局面^［22］。因此，當(dāng)前應(yīng)當(dāng)參考服務(wù)型政府理念，通過行政管制與經(jīng)濟(jì)激勵(lì)相結(jié)合的混合模式健全林業(yè)碳匯融資擔(dān)保監(jiān)管體制，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，擴(kuò)大林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)規(guī)模，引導(dǎo)碳市場(chǎng)金融化。

1） 構(gòu)建多主體監(jiān)管模式。在監(jiān)管主體方面，生態(tài)環(huán)境部是林業(yè)碳匯市場(chǎng)的統(tǒng)籌監(jiān)管主體，但其缺乏林業(yè)碳匯金融市場(chǎng)的金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，國家金融監(jiān)督管理總局和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)作為具有金融監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)的監(jiān)管主體，卻由于相關(guān)規(guī)定不明確，在林業(yè)碳匯資產(chǎn)抵質(zhì)押融資的監(jiān)管上力度有限。當(dāng)處理權(quán)屬爭(zhēng)議存在監(jiān)管空白或者多頭監(jiān)管時(shí)，林業(yè)碳匯融資擔(dān)保相關(guān)業(yè)務(wù)開展便會(huì)受阻。此時(shí)可以參考?xì)W盟將普通商品交易行為和金融交易行為分開監(jiān)管的經(jīng)驗(yàn)，探索分別監(jiān)管和金融規(guī)制，在法律中明確生態(tài)環(huán)境部門與金融監(jiān)管部門雙重主體監(jiān)管的制度設(shè)計(jì)，形成以證券監(jiān)管部門為主、層級(jí)分明的監(jiān)管模式。

2） 加強(qiáng)對(duì)第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管。林業(yè)碳匯市場(chǎng)屬于數(shù)字化市場(chǎng)，需要引入第三方機(jī)構(gòu)出具林業(yè)碳匯項(xiàng)目核證減排數(shù)量質(zhì)量的相關(guān)報(bào)告，作為林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的前提和依據(jù)。因此，必須嚴(yán)格監(jiān)管第三方機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入程序，確保其獨(dú)立性和可靠性。建議參考國際經(jīng)驗(yàn)和深圳、廣東等地方出臺(tái)的有關(guān)第三方機(jī)構(gòu)的監(jiān)管法律文件，結(jié)合全國森林碳匯計(jì)量監(jiān)測(cè)體系和國家信息通報(bào)的報(bào)告制度建立針對(duì)林業(yè)碳匯的信息披露制度，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)第三方認(rèn)證核查機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和出具報(bào)告的監(jiān)管。

3） 完善信息公開制度。公眾監(jiān)督有賴于信息公開。在國際社會(huì)層面，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》和《京都議定書》已經(jīng)要求締約方公開匯的去除措施和履約信息，《巴厘島路線圖》進(jìn)一步明確了“可監(jiān)測(cè)、可報(bào)告、可核查”的MRV體系要求。參考國際發(fā)展歷程，我國在信息公開方面首先要明確多元公開義務(wù)的主體，包括政府、企業(yè)、交易所、第三方核查機(jī)構(gòu)；其次要制定嚴(yán)格的信息公開法律制度，重點(diǎn)在于未公開的責(zé)任承擔(dān)。司法監(jiān)督方需要法院以司法解釋的形式明確如何監(jiān)督政府的監(jiān)管行為和為被監(jiān)管主體設(shè)立救濟(jì)制度。具體來說，可以參考野生動(dòng)物資源保護(hù)領(lǐng)域的實(shí)踐，通過完善預(yù)防性公益訴訟來防止政府怠于行使監(jiān)管職責(zé)，通過對(duì)傳統(tǒng)行政理論的解釋將政府濫用監(jiān)管職責(zé)納入傳統(tǒng)行政訴訟。

4"結(jié)束語

林業(yè)碳匯融資擔(dān)保是目前國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與碳匯活動(dòng)的主要方式之一，能夠推動(dòng)林業(yè)碳匯交易市場(chǎng)金融化，增強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性。在林業(yè)碳匯市場(chǎng)由商品化轉(zhuǎn)向金融化的過程中，可將林業(yè)碳匯融資擔(dān)保視為環(huán)境庫茲涅茨曲線中的“拐點(diǎn)”，通過完善林業(yè)碳匯融資擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)管理和配套制度提升交易主體參與的積極性，通過政府引導(dǎo)和法律制度完善增加市場(chǎng)金融化程度，通過健全監(jiān)管體制消除林業(yè)碳匯交易參與主體的后顧之憂，以早日實(shí)現(xiàn)我國林業(yè)碳匯市場(chǎng)的金融化轉(zhuǎn)型，改變中國在國際交易中被動(dòng)接受的地位^［23］，提升國際林業(yè)碳匯市場(chǎng)的中國話語權(quán)。

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