卡塔爾LNG 產(chǎn)業(yè)前景分析及對中國油氣公司啟示

張清云

（中國石油化工集團有限公司國際合作部，北京 100728）

截至2023 年6 月，中東地區(qū)與我國簽訂共建“一帶一路”合作文件的國家已達20個，“一帶一路”倡議在中東地區(qū)進展顯著，中國與卡塔爾液化天然氣（LNG）領域的合作是最具成效的典范。近年來，中卡兩國已逐步形成以油氣合作為主軸、以基礎設施建設為重點、以金融和投資為新增長點的合作新格局?？ㄋ栍蜌赓Y源豐富，是全球主要的LNG出口國，而中國是全球最大的能源消費國之一。自2020年起，中國成為卡塔爾最大貿(mào)易伙伴國[1]。研究和分析卡塔爾LNG業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略和合作模式，有助于中卡雙方在優(yōu)勢互補的基礎上推動能源可持續(xù)發(fā)展，進而鞏固“一帶一路”倡議的戰(zhàn)略成果。

1 卡塔爾LNG 資源基礎

卡塔爾油氣資源豐富，據(jù)《世界能源統(tǒng)計2023》，截至2022 年底，卡塔爾石油探明儲量26億噸，約占全球的1.5%，居世界第14位；石油年產(chǎn)量7 410 萬噸，約占全球的1.7%，居世界第14位；天然氣探明儲量24.7 萬億立方米，約占全球的13.1%，僅次于俄羅斯和伊朗，居世界第3 位；天然氣年產(chǎn)量1 784億立方米，約占全球的4.4%，居世界第6位[2]。

20 世紀80 年代前，卡塔爾以石油生產(chǎn)和出口為主。1971年卡塔爾發(fā)現(xiàn)了北方氣田，但由于技術和經(jīng)濟風險暫時擱置。后來由于石油輸出國組織的石油限產(chǎn)政策，卡政府開始尋求擺脫經(jīng)濟發(fā)展單一依賴石油出口的模式。1987年起，隨著北方氣田的開發(fā)和投產(chǎn)、液化廠投運和LNG 出口，LNG業(yè)務成為卡塔爾的支柱產(chǎn)業(yè)[3-4]。據(jù)國際天然氣聯(lián)盟（IGU）《2023世界LNG報告》顯示，2022 年全球LNG 貿(mào)易量達4.015億噸，其中卡塔爾LNG出口量約占全球的20%，僅次于澳大利亞和美國，居世界第3位[5]。

2 卡塔爾LNG 業(yè)務發(fā)展戰(zhàn)略

卡塔爾一方面推出“2030 國家愿景”規(guī)劃，旨在實現(xiàn)卡塔爾經(jīng)濟多元化，另一方面追求在全球LNG市場的領先地位。2017年，卡塔爾宣布建設北方氣田擴能項目（簡稱NFE項目），新建4條LNG 生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線產(chǎn)能均為800 萬噸/年，總投資287.5億美元，隨后又宣布進行北方氣田擴能項目二期（簡稱NFS項目），再建2條LNG生產(chǎn)線，每條生產(chǎn)線產(chǎn)能均為800萬噸/年。全部達產(chǎn)后，產(chǎn)能將增至1.26億噸/年。預計到2029年，全球40%的LNG新增產(chǎn)能來自卡塔爾，使卡塔爾穩(wěn)固其在全球LNG 產(chǎn)業(yè)中不容忽視的市場主導地位。卡塔爾各條LNG生產(chǎn)線的基本合作情況見表1。

表1 卡塔爾在產(chǎn)LNG 生產(chǎn)線基本情況

2.1 經(jīng)營管理模式分析

卡塔爾LNG產(chǎn)能全部由卡能源與幾家國際石油公司成立的合資公司擁有?？茉丛缙谠O立2個子公司，即卡塔爾天然氣公司和RasGas公司，代表各合資公司管理和運營LNG業(yè)務。2018年，2個子公司合并成為Qatargas（簡稱卡氣），2023年9月14日，卡氣更名卡能源LNG公司。為提高卡能源LNG貿(mào)易能力，2020年，卡能源設立了一個全資子公司，即卡塔爾能源貿(mào)易有限責任公司，總部設在多哈，任務是在全球范圍內(nèi)建立包括第三方和權益LNG在內(nèi)的多元化的LNG資源組合。

卡能源通過2 個全資子公司，即卡能源LNG公司和卡能源貿(mào)易有限公司，分別將卡塔爾國內(nèi)所有LNG 產(chǎn)能以及全球第三方和權益LNG 產(chǎn)能的經(jīng)營和管理掌控在自己手中，可以全面開展和優(yōu)化LNG資源的配置和全球貿(mào)易。

2.2 LNG 項目成本分析

憑借其豐富的資源、規(guī)?；纳a(chǎn)和優(yōu)越的地理位置，卡塔爾LNG具有明顯的價格優(yōu)勢。與主要的LNG供應商相比，在不同油價水平下、內(nèi)部收益率（IRR）10%條件下，卡塔爾的LNG 項目在上游、管輸和液化環(huán)節(jié)都具有明顯的成本優(yōu)勢（見表2）。

表2 不同油價水平下LNG 供應商離岸價格（FOB）構成[6] 美元/百萬英熱

除了成本優(yōu)勢，值得注意的是，卡能源計劃投資7 億美元將NFE 項目的溫室氣體排放量（與其他類似LNG 項目相比）減少30%[7]?？茉葱Q其LNG的碳強度可能是世界最低的。

2.3 卡塔爾對LNG 產(chǎn)業(yè)的全球布局

2.3.1 引入國際石油公司，加速卡塔爾LNG 資源高效開發(fā)

卡塔爾油氣出口收入豐厚、經(jīng)濟增長前景穩(wěn)定，加之日益完善的基礎設施和不斷改善的營商環(huán)境，為外國企業(yè)投資提供了良好的發(fā)展空間[1]?？ㄋ枌ν夂献鲬B(tài)度積極，愿意與國際公司合作開發(fā)其豐富的資源。因此，在保證卡能源絕對控股的前提下，全球油氣市場中的各類主體，無論是?？松梨?、殼牌等大資源商，還是中國、日本等消費國石油公司均有參與機會。

卡塔爾各LNG項目均為一體化開發(fā)生產(chǎn)，初期均設立了合資公司，通過合資公司持有各項目股權?？茉丛诟骱腺Y公司的股權為63%～75%，引入的合作伙伴包括?？松梨?、道達爾、殼牌、康菲等國際石油公司。在此基礎上，還給予某些重要買家公司，如日本、韓國等公司一些小項目的股份。通過與國際石油公司合作，卡能源獲得了資金、技術、人才、管理經(jīng)驗、市場銷售等方面的支持。經(jīng)歷20余年努力，成功將北方氣田的資源潛力轉化為商業(yè)氣流，打開了14條LNG生產(chǎn)線和后續(xù)NFE和NFS項目的開發(fā)之路。

2.3.2 與國際石油公司開展LNG 合作，實現(xiàn)全球油氣業(yè)務擴張

卡能源在LNG業(yè)務開發(fā)初期，更多的是借助國際石油公司的LNG項目建設運營上的經(jīng)驗及下游市場開發(fā)能力。隨著LNG 業(yè)務走上發(fā)展之路，除了將國內(nèi)LNG資產(chǎn)至少60%的股份掌控在自己手中外，卡能源一是開始掌控LNG產(chǎn)品的最終銷售市場，開展LNG銷售市場的布局；二是開始在全球范圍內(nèi)布局天然氣一體化業(yè)務。NFE 和NFS項目推動以來，通過定向引入國際石油公司，換得國際油氣業(yè)務的參與機會。如通過與埃克森美孚合作，卡能源獲得了美國墨西哥灣Golden Pass項目70%股權，并獲取進入加拿大、塞浦路斯的氣田勘探開發(fā)權益；通過與殼牌合作，進入埃及成熟的油氣上游領域，收購了納米比亞和毛里塔尼亞區(qū)塊權益，收購道達爾南非3 個海上勘探區(qū)塊權益，進入并逐步拓展在非洲的油氣上游業(yè)務（見表3）。

表3 2021—2022 年卡能源從國際石油公司并購的海外資產(chǎn)

2.3.3 借助大資源商的銷售網(wǎng)絡，最大程度控制LNG 銷售市場

卡能源初期成立合資公司開展LNG 市場銷售，企業(yè)運行和業(yè)務的執(zhí)行全部由其下屬公司操控。隨著實力增強，在后續(xù)項目開發(fā)中，卡能源除繼續(xù)由其下屬公司卡能源LNG公司運營和執(zhí)行外，還由國際石油公司承購了部分LNG資源，但直接指定了最終銷售市場。特別是在NFE和NFS項目中，卡能源給國際石油公司的部分資源，將銷售市場基本限定在了歐洲。同步引入了中國石化和中國石油作為小股東加入，分別承購400 萬噸/年LNG 資源，銷售市場均限定在中國?？茉粗苯訉⑹Ｓ郘NG 資源全部自己進行市場銷售，進一步提升市場銷售地位和影響力。

通過對卡能源已簽LNG 長約的統(tǒng)計，從最終銷售市場來看，亞洲和歐洲是卡塔爾LNG 的主要銷售市場，分別約占全部銷售量的77.0%和20.7%。其中，銷售至亞洲的LNG 資源中，約60%銷售至東亞市場，包括中、日、韓市場；約32%銷售至南亞市場，主要包括印度、孟加拉和巴基斯坦；其余銷售至東南亞和西亞部分國家，分別占3.3%和5.0%。

2.3.4 配合北方氣田擴建，打造LNG 船隊并延伸運輸業(yè)務

卡能源管理著全球最大的LNG船隊，2021年共有LNG船70艘，其中，常規(guī)船（平均艙容14.2萬立方米）25 艘，Q-Flex 船（21.0 萬～21.7 萬立方米）31艘，Q-Max船（26.6萬立方米）14艘。QFlex船已與全球64個LNG碼頭實現(xiàn)對接，Q-Max船與全球34個LNG碼頭實現(xiàn)對接。

為了配合北方氣田擴建計劃，卡塔爾在2019年初正式推出“百船計劃”，初步計劃建造60 艘LNG船，以支持產(chǎn)能擴張；未來10年，卡塔爾的LNG船建造項目將有望超過150艘。2020年4月，中國船舶旗下滬東中華造船公司（簡稱滬東中華）獲得卡塔爾總額超200億元人民幣的LNG船建造合同。2021 年卡塔爾宣布，其“百船計劃”中的首批4艘17.4萬立方米LNG船由滬東中華建造。截至2022 年底，卡能源在中韓4 家船企訂造了“百船計劃”第一批次66艘LNG船訂單，韓國三大船企共計攬獲54艘，中國滬東中華獲得12艘[9]。據(jù)悉，卡塔爾“百船計劃”第二批次的訂單數(shù)量相較于第一批次略有減少，約為40艘。

卡塔爾通過打造船隊，將LNG運輸業(yè)務也納入囊中。2006年后，卡能源簽署的長約合同全部為目的港船上交貨（DES）合同。特別是卡能源2019年公布并啟動百艘LNG船訂造計劃后，預計今后卡能源仍將以提供DES為主要合作方式，將運輸業(yè)務把控在自己手中。

通過擴張LNG 運輸業(yè)務，卡塔爾不僅在國際LNG船運市場占據(jù)了一定市場份額，掌握船運的主動性和效益，而且通過綁定運輸，有效限制了買方的最終銷售市場，最大程度規(guī)避了卡塔爾LNG資源在相同市場的不良競爭，保障了賣方利益最大化。

3 已簽LNG 長約合同的特點分析

1）計價方式。已簽署且在有效合同期內(nèi)的長約合同，計價方式主要掛靠油價，包括Brent和JCC，占全部合同量的90.3%，其余掛靠氣價（4.5%）及其他方式（5.1%）。與油價掛靠計價的長約中，與Brent掛靠計價占67.4%，與JCC掛靠計價占32.6%。與JCC 掛靠計價的長約合同，簽署時間主要在2012年之前，之后簽署的與油價掛靠計價的長約，基本都是與Brent 掛靠計價。因此，傳統(tǒng)油價掛靠計價，仍是卡能源開展LNG長約合作的主要計價方式，其中，與Brent掛靠是當前及今后計價的主要方式。

2）運輸方式以DES 為主。DES 合同占全部合同量的75%，F(xiàn)OB合同占比較少。FOB合同中約94.4%簽署于2006年之前，之后僅在2015年與印度石油簽署過100萬噸/年、12年的FOB合同，除此以外，2006年后，卡能源簽署的長約合同全部為DES合同。

3）靈活性相對較低。設定買方接收站后一般不允許轉賣，或只能在同一個區(qū)域內(nèi)（如中國國內(nèi)）調(diào)換目的港。

總體看來，卡能源在長約談判中處于主導地位，對其制定的長約合同條款較為堅持。

4 卡塔爾與中國油氣公司合作概況

中國自2020 年起成為卡塔爾最大貿(mào)易伙伴，主要出口機電設備，進口LNG、工業(yè)氦氣等。2008年4月14日，中國石油與卡塔爾及其合作伙伴殼牌共同簽署300 萬噸/年、25 年LNG 長約，中國海油與卡塔爾簽署200 萬噸/年、25 年LNG長約，開啟了中國油氣企業(yè)從卡塔爾進口LNG長約的篇章。2021—2023年，中國LNG長約資源引進快速增長，已簽長約合同量接近3 000萬噸/年。除了LNG貿(mào)易外，中國石油、中國石化和中國海油還參與了卡塔爾上游區(qū)塊勘探開發(fā)合作，但規(guī)模較小。其他中國油氣公司與卡能源的合作均在貿(mào)易領域。中國油氣公司與卡塔爾簽署的LNG長約情況見表4。

表4 中國公司與卡塔爾簽署的LNG 長約情況

卡塔爾在產(chǎn)的7 740萬噸/年產(chǎn)能中，有2 170萬噸銷往中國，占全部產(chǎn)能的28%；LNG長約價格全部與Brent 油價掛靠計價，交貨方式以DES為主，僅一個長約以FOB方式交貨。

5 中國油氣公司與卡塔爾合作機會分析及建議

卡塔爾油氣資源豐富，當前國內(nèi)政治局勢較為穩(wěn)定，社會治安形勢良好，政府對外國投資持積極態(tài)度，油氣合作財稅條款優(yōu)惠。同時，卡塔爾LNG項目開發(fā)成本和液化成本低，具備良好的市場競爭力，LNG供應穩(wěn)定可靠。特別是目前正在推進的NFE和NFS項目，提供了股權和LNG長約合作機會。據(jù)了解，在NFE 和NFS 項目之后，卡能源還繼續(xù)開發(fā)新的LNG項目合作，建議中國油氣公司在以下方面探索加強合作。

一是根據(jù)卡能源通常采用的合作模式，結合卡能源擴張全球油氣業(yè)務的發(fā)展戰(zhàn)略，中國油氣公司可通過有一定吸引力的資產(chǎn)，包括海外上游勘探開發(fā)區(qū)塊權益、境內(nèi)接收站、管道、儲氣庫等資產(chǎn)權益、國內(nèi)銷售市場等與卡能源進行交換，獲取一體化參與卡塔爾新開發(fā)LNG項目合作機會。

二是根據(jù)對卡能源長約合同的分析，亞洲仍是卡能源未來新增LNG資源銷售的重點區(qū)域。中國油氣公司可考慮通過多承購LNG資源、接受卡能源運輸安排和定價方式等，引入更多供應穩(wěn)定可靠的LNG資源，并換取上游參股機會。中國油氣公司與卡能源談判時，可以參考日本公司做法適當進行聯(lián)合，共同與卡能源進行談判，各取所需，爭取最有利的合作條件。具體項目方面，卡塔爾NFE、NFS 項目及后續(xù)新項目資源落實、成本低，一體化參與項目合作具有較大吸引力。應抓住卡能源在NFE和NFS項目中引入國際石油公司以外的公司機會，一體化參與項目合作，獲得一定比例項目股權和穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的LNG 資源供應，為后續(xù)參與新的LNG項目合作打下基礎。

三是探討第三國等的合作機會。與卡能源探討在LNG領域的其他合作機會，包括在第三國的合作，如美國墨灣Golden Pass項目合作等。

四是探討LNG船運領域的合作。中國油氣公司自LNG業(yè)務發(fā)展以來，在國家“國船國造、國貨國運”政策的鼓勵下，LNG船業(yè)務發(fā)展也較為迅速。中國公司目前已投入運營并可以實現(xiàn)完全掌控的LNG 船已有17 艘，在建船只10 艘，這還不包括租用的船只，中國船運能力具有一定規(guī)模。卡能源已建成規(guī)模龐大的LNG船隊，可考慮與卡塔爾探討LNG船和運輸方面的國際合作，實現(xiàn)互利共贏。

五是中國油氣公司可借鑒與卡塔爾的合作經(jīng)驗，分析和探討“一帶一路”其他中東國家的潛在合作機會，從實際行動踐行國家“一帶一路”倡議，繼續(xù)深化中東及全球油氣等領域的合作。