研發(fā)投入對(duì)理想汽車財(cái)務(wù)績效的影響研究

■谷強(qiáng)平 陳浩穎 黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)

一、引言

黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，必須堅(jiān)持科技是第一生產(chǎn)力、創(chuàng)新是第一動(dòng)力，要不斷塑造發(fā)展新動(dòng)能新優(yōu)勢(shì)。如今，隨著新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革推進(jìn)，新能源汽車已經(jīng)成為全球汽車工業(yè)的未來發(fā)展方向，其技術(shù)含量高、競(jìng)爭(zhēng)激烈。而新能源汽車企業(yè)的研發(fā)是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。因此，本文通過分析研發(fā)投入對(duì)理想汽車財(cái)務(wù)績效的影響，從而提高理想汽車對(duì)研發(fā)投入的重視程度，以便其合理配置資源。

二、概念界定及理論基礎(chǔ)

1.概念界定

（1） 研發(fā)投入

研發(fā)投入是指企業(yè)為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)而投入進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)的一系列的人力、物力、財(cái)力等相關(guān)資源總和。研究階段的投入往往是探索性的，有較高投入風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于將來這部分投入是否能夠成功轉(zhuǎn)移到開發(fā)階段，開發(fā)階段又能否轉(zhuǎn)化成無形資產(chǎn)有較大的不確定性。

（2） 財(cái)務(wù)績效

財(cái)務(wù)績效，是指企業(yè)戰(zhàn)略及其實(shí)施和執(zhí)行為最終經(jīng)營業(yè)績所作出的具體貢獻(xiàn)。本文的財(cái)務(wù)績效通過以下方面予以體現(xiàn)：①盈利能力，是指經(jīng)濟(jì)增加值和銷售增長率；②營運(yùn)能力，是指企業(yè)的資產(chǎn)管理能力；③償債能力，是指企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況的主要體現(xiàn)；④發(fā)展能力，是指企業(yè)未來的經(jīng)營發(fā)展水平。

2.理論基礎(chǔ)

（1） 技術(shù)創(chuàng)新理論

奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特首次提出技術(shù)創(chuàng)新理論，他把創(chuàng)新當(dāng)作一種新的生產(chǎn)函數(shù)，就是要把一種以前未有過的“生產(chǎn)要素與生產(chǎn)條件的組合”引入進(jìn)生產(chǎn)體系。熊彼特提出創(chuàng)新是由于創(chuàng)新的資金是企業(yè)自有資金，短期內(nèi)，研發(fā)投入與投入產(chǎn)出可能不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，這是由于研發(fā)活動(dòng)所固有的滯后性。研發(fā)的價(jià)值也不僅局限于研發(fā)產(chǎn)出的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，在研發(fā)活動(dòng)中累積的技術(shù)和人才資源，對(duì)于企業(yè)發(fā)展也是大有裨益的（張磊等，2017）。

（2） 核心競(jìng)爭(zhēng)力理論

企業(yè)隨著研發(fā)資源投入的增加而增長創(chuàng)新產(chǎn)出，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力是一個(gè)長期的過程，需要企業(yè)整體層面的共同努力。核心競(jìng)爭(zhēng)力能讓企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)區(qū)別于同類型企業(yè)，擁有著無法復(fù)制的優(yōu)勢(shì)，獲得更高的有效附加值，從而占領(lǐng)市場(chǎng)，受到消費(fèi)者的青睞（寇航，2019）。通過企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)的管理和優(yōu)化讓內(nèi)部資源得以產(chǎn)生功效，于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中謀得經(jīng)濟(jì)上的效益。財(cái)務(wù)管理還具有資源整合、價(jià)值認(rèn)定、持續(xù)發(fā)展等功能。所以，提高財(cái)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力也是提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要方式。

三、理想汽車基本情況介紹

1.理想汽車概況

理想汽車公司是一家中國新能源汽車制造商，總部位于北京。公司于2017 年成立，致力于推動(dòng)電動(dòng)化和智能化技術(shù)在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用，以提供高品質(zhì)、高性能的電動(dòng)汽車。理想汽車的產(chǎn)品線主要包括兩款車型：理想ONE和理想ONE Pro。這兩款車型采用了現(xiàn)代化的設(shè)計(jì)風(fēng)格，外觀時(shí)尚動(dòng)感，并搭載了先進(jìn)的電動(dòng)動(dòng)力系統(tǒng)和智能駕駛技術(shù)。除了產(chǎn)品的高性能和智能化，理想汽車還注重用戶體驗(yàn)和服務(wù)。公司提供了覆蓋全國的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，以確保用戶在購車和使用過程中能夠獲得及時(shí)的支持和維修服務(wù)。總體來說，理想汽車以其領(lǐng)先的電動(dòng)技術(shù)、創(chuàng)新的設(shè)計(jì)和出色的性能，為消費(fèi)者提供了一種高品質(zhì)、可靠的新能源汽車。

2.理想汽車研發(fā)投入概況

（1） 理想汽車的研發(fā)投入規(guī)模

產(chǎn)品力提升離不開研發(fā)端的支撐。2022 年，理想汽車在研發(fā)層面共計(jì)投入67.8 億元，同比增長106%。通過查看理想汽車2018—2022 年公司年報(bào)，發(fā)現(xiàn)公司每年都特別重視研發(fā)投入，每年的研發(fā)投入金額占公司經(jīng)營費(fèi)用的比重在24%～35%，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了一般新能源汽車企業(yè)的5%—15%的研發(fā)費(fèi)用比例。

（2） 理想汽車的研發(fā)投入類別

從理想汽車發(fā)展過程可以看出，理想汽車高度重視新能源汽車的研究和發(fā)展，并且投入了大量資金。查閱理想汽車2018—2022 年財(cái)務(wù)報(bào)表，可以看出理想汽車不斷加大研發(fā)投入力度，理想汽車的研發(fā)投入涵蓋以下幾個(gè)主要類別：①底盤和動(dòng)力系統(tǒng)的研發(fā)；②智能駕駛和自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)；③電池技術(shù)和電動(dòng)化系統(tǒng)的研發(fā)；④新能源汽車充電技術(shù)的研發(fā)。

3.理想汽車財(cái)務(wù)績效概況

（1） 理想汽車的財(cái)務(wù)績效水平

選取理想汽車的利潤率來衡量理想汽車的財(cái)務(wù)績效水平。查閱理想汽車2018—2022 年財(cái)務(wù)報(bào)表，理想汽車2019 年到2022 年利潤率都為負(fù)數(shù)，2023 年第一季度利潤率終于由負(fù)轉(zhuǎn)正，這意味著理想汽車的領(lǐng)導(dǎo)者能夠有效地管理成本、提高銷售額，并獲得正向增長的利潤。因?yàn)槔硐牍疽恢弊⒅毓镜难邪l(fā)投入，而研發(fā)投入具有周期長、見效慢的顯著特點(diǎn)，所以，理想汽車花費(fèi)四年時(shí)間才使得利潤率由負(fù)變正。

（2） 影響理想汽車財(cái)務(wù)績效的因素

查閱理想汽車2018—2022 年財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)影響理想汽車財(cái)務(wù)績效的因素主要有以下幾個(gè)：①研發(fā)投入：理想汽車要適應(yīng)市場(chǎng)需求，要投入大量資金不斷對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新和研發(fā)。②財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理：理想汽車需要有效管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)波動(dòng)等。一旦風(fēng)險(xiǎn)管理不當(dāng)，可能給企業(yè)帶來財(cái)產(chǎn)損失。③銷售額和市場(chǎng)份額：理想汽車的銷售額和市場(chǎng)份額是影響其財(cái)務(wù)績效的重要因素。高銷售額和市場(chǎng)份額意味著更多的收入和利潤。其中，由于研發(fā)投入具有周期長、見效慢的特點(diǎn)，對(duì)于2018 年才成立的造車新企業(yè)-理想汽車而言，目前對(duì)財(cái)務(wù)績效影響最大的因素是研發(fā)投入。

四、研發(fā)投入對(duì)理想汽車財(cái)務(wù)績效影響分析

1.財(cái)務(wù)績效指標(biāo)的選取

根據(jù)財(cái)務(wù)績效指標(biāo)選取原則和新能源汽車行業(yè)的特點(diǎn)，學(xué)習(xí)總結(jié)各位學(xué)者的研究成果，最后從企業(yè)盈利、營運(yùn)、發(fā)展、償債能力四個(gè)維度入手，篩選出適合理想汽車的財(cái)務(wù)績效指標(biāo)，如表1 所示：

表1 理想汽車財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)指標(biāo)

2.財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算過程

（1） 財(cái)務(wù)績效評(píng)價(jià)指標(biāo)值

選取i代表不同年份（i1，i2，...，ii），確定理想汽車5年內(nèi)、15 個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)價(jià)。

即i=5，j=15，15 個(gè)指標(biāo)的具體數(shù)據(jù)見表2。

（2） 計(jì)算過程

由于各個(gè)指標(biāo)的單位不同，需要統(tǒng)一數(shù)值單位，因此為了消除單位帶來的不同影響，需要將數(shù)據(jù)進(jìn)行無量綱化處理。本文采取的處理方法是極值法，極值法要求將指標(biāo)數(shù)值全部轉(zhuǎn)化在[0，1]范圍內(nèi)，最小是0，最大是1。轉(zhuǎn)化方法如下：

①正向指標(biāo)轉(zhuǎn)化

如果指標(biāo)X是正向指標(biāo)，適用于以下公式，其中Aj是Xij的最大值，a是Xij的最小值。

②適度指標(biāo)轉(zhuǎn)化

如果某指標(biāo)X是適度指標(biāo)，F(xiàn)是不同指標(biāo)的理論最優(yōu)值，可利用下述公式進(jìn)行轉(zhuǎn)化為正向指標(biāo)：

計(jì)算結(jié)果如表3 所示：

表3 財(cái)務(wù)績效各指標(biāo)無量綱化處理后的結(jié)果

③在進(jìn)行無量綱化處理后，計(jì)算第j個(gè)指標(biāo)下，第i年的特征比重或貢獻(xiàn)度，具體公式和數(shù)據(jù)如表4 所示：

表4 財(cái)務(wù)績效各指標(biāo)貢獻(xiàn)度

④熵值計(jì)算的公式如下，具體計(jì)算結(jié)果如表5 所示：

表5 財(cái)務(wù)績效各指標(biāo)熵值計(jì)算結(jié)果

⑤差異性系數(shù)計(jì)算及確定指標(biāo)的權(quán)重公式如下，具體計(jì)算結(jié)果如表6 所示：

表6 財(cái)務(wù)績效各指標(biāo)差異性系數(shù)以及指標(biāo)的權(quán)重

（3） 研發(fā)投入對(duì)財(cái)務(wù)績效影響分析

將上述權(quán)重?cái)?shù)值相乘被評(píng)價(jià)指標(biāo)在第j個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)上的比值可以得出各個(gè)指標(biāo)的績效得分，將所有指標(biāo)加總，即可得到綜合財(cái)務(wù)績效結(jié)果，具體公式如下，具體計(jì)算結(jié)果如表7 所示：

表7 理想汽車綜合財(cái)務(wù)績效結(jié)果

由理想汽車近五年的綜合績效結(jié)果（見表7）可知，隨著研發(fā)投入不斷增大，理想汽車的盈利能力、營運(yùn)能力逐年遞增，并趨于穩(wěn)定；發(fā)展能力在2020 年達(dá)到頂峰，而后趨于平緩，說明還有很大的進(jìn)步空間；償債能力在2020 年達(dá)到最高值，其他年份較為穩(wěn)定。查閱理想汽車2018—2022 年的財(cái)務(wù)績效，發(fā)現(xiàn)其在2020 年的研發(fā)投入最多，所以，其綜合得分在2020 年也最高，這也說明了研發(fā)投入對(duì)財(cái)務(wù)績效具有正影響。

五、研究結(jié)論和建議

通過對(duì)理想汽車的研發(fā)投入與財(cái)務(wù)績效之間關(guān)系的分析可知，理想汽車研發(fā)投入近幾年一直保持著增長的趨勢(shì)，且研發(fā)投入金額不斷增加，2018—2020 年研發(fā)投入與企業(yè)的財(cái)務(wù)績效呈同向增長。2021—2022 年研發(fā)投入與企業(yè)的財(cái)務(wù)績效呈反向增長，這主要是因?yàn)槔硐肫囋?021—2022 年計(jì)劃推出更多新的電動(dòng)汽車型號(hào)，并進(jìn)一步擴(kuò)大市場(chǎng)份額。為了讓理想公司實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展，本文提出以下建議：

1.加大研發(fā)投入力度

理想汽車應(yīng)當(dāng)提高研發(fā)預(yù)算：增加對(duì)研發(fā)的投入是最直接有效的方式。理想汽車可以將研發(fā)預(yù)算作為優(yōu)先考慮的事項(xiàng)，并適時(shí)增加資金投入，確保研發(fā)部門有足夠的資金支持。理想汽車應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)創(chuàng)新和技術(shù)突破：創(chuàng)新是推動(dòng)研發(fā)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力。同時(shí)，注重技術(shù)突破，要不斷推動(dòng)汽車技術(shù)的發(fā)展。

2.加強(qiáng)保護(hù)研發(fā)成果

理想汽車應(yīng)當(dāng)建立嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度：包括申請(qǐng)專利、商標(biāo)和版權(quán)等相關(guān)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施，確保研發(fā)成果的獨(dú)特性和獨(dú)占性。理想汽車應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化內(nèi)部保密制度：設(shè)立專門的保密部門或者保密委員會(huì)，建立保密管理制度和相關(guān)流程，嚴(yán)格限制員工和合作伙伴對(duì)研發(fā)成果的訪問和傳播。同時(shí)，理想汽車應(yīng)當(dāng)積極參與行業(yè)組織和標(biāo)準(zhǔn)制定，提高研發(fā)成果的競(jìng)爭(zhēng)力和保護(hù)力度。