出版集團(tuán)投資管理現(xiàn)狀分析及管理建議

摘 要：投資管理關(guān)乎集團(tuán)公司經(jīng)營發(fā)展全局，本文通過研究各渠道資金投入到不同類型重大項(xiàng)目或企業(yè)重點(diǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的產(chǎn)出效果以及對(duì)企業(yè)的積極作用，剖析了當(dāng)前各企業(yè)投資績效管理存在的普遍性問題及根源，并結(jié)合各單位投資需求，提出下一步可予以支持的投資方向。此外，針對(duì)存在的問題，提出加強(qiáng)投資績效管理的具體舉措，以進(jìn)一步提升出版集團(tuán)公司投資產(chǎn)出水平，促進(jìn)集團(tuán)公司投資管理更加高質(zhì)量發(fā)展，推進(jìn)國有資產(chǎn)保值增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：出版集團(tuán)；投資管理；管理現(xiàn)狀；管理建議

進(jìn)入新發(fā)展階段，要充分發(fā)揮投資的關(guān)鍵作用，必須更加講求質(zhì)量和效率，既要發(fā)揮投資對(duì)當(dāng)下穩(wěn)增長的關(guān)鍵作用，更要惠及長遠(yuǎn)，防止低效和重復(fù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。管住盤活用好國有資本資源，提高國有資本投資運(yùn)營能力，確保國有資產(chǎn)保值增值是出版集團(tuán)履行國有資產(chǎn)出資人職責(zé)的重要方面。所以提高投資績效水平，健全投資管理制度，有效防范投資風(fēng)險(xiǎn)是集團(tuán)高質(zhì)量發(fā)展的必然要求。

一、出版集團(tuán)公司投資整體狀況

（一）投資現(xiàn)狀

2018年—2022年，集團(tuán)二級(jí)企業(yè)共開展了57項(xiàng)投資行為（含79個(gè)子項(xiàng)目）?？傮w上可歸納為2種投資形式，3類資金來源和4個(gè)投資方向。

第一投資形式有2種。分別為投實(shí)體和投項(xiàng)目，其中投資實(shí)體企業(yè)9項(xiàng)，主要包括收購、兼并、入股，新公司設(shè)立等。項(xiàng)目投資48項(xiàng)，主要用于中小企業(yè)上臺(tái)階計(jì)劃、股權(quán)收購、產(chǎn)品線建設(shè)、融合發(fā)展、走出去等方向。

第二資金來源有3類。一是使用各類財(cái)政資金。包括國資預(yù)算、宣傳文化、國際傳播、文化產(chǎn)業(yè)、非遺保護(hù)等，共涉及資金12.19億元。二是使用募投資金（上市主體內(nèi)企業(yè)使用，共7項(xiàng)），涉及資金5.28億元。三是使用自有資金（通過自身的經(jīng)營積累支撐重大資金投入，共27項(xiàng)）。

第三投資方向有4個(gè)。一是圍繞主題出版打造的重點(diǎn)產(chǎn)品線。二是在各單位主業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行深耕及探索。三是投資技術(shù)以科技賦能企業(yè)轉(zhuǎn)型。四是投資購置土地房產(chǎn)。

（二）投資績效及產(chǎn)出情況

2018-2022年，集團(tuán)公司層面共投入資金17.47億元，在出版產(chǎn)業(yè)毛利率普遍較低的市場環(huán)境下，集團(tuán)公司通過投資及經(jīng)營管理，實(shí)現(xiàn)了5年間毛利率均保持在24%以上，凈資產(chǎn)收益率、國有資本保值增值率詳見表1，整體運(yùn)營質(zhì)量較好，實(shí)現(xiàn)國有資本保值增值任務(wù)目標(biāo)。

1.提升了集團(tuán)的社會(huì)影響

建成一批重大文化工程，有效展示中國文化發(fā)展成果。陸續(xù)完成《中國大百科全書》第三版（主體工程）、《復(fù)興文庫》（第1-3編）兩項(xiàng)國家級(jí)重大出版工程，建設(shè)并上線國家圖書網(wǎng)絡(luò)發(fā)行平臺(tái)——新華書店網(wǎng)上商城，打造“穿越時(shí)空的大運(yùn)河”IP并在國內(nèi)外宣傳推廣。

2.加快了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和科技賦能

近5年來，集團(tuán)對(duì)文化科技領(lǐng)域投入明顯加大，為集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型打下了較堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。例如，中國圖書進(jìn)出口公司加大對(duì)“四新計(jì)劃”投資力度，增加云數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目，完成2家子公司Pre-A輪融資6000萬并啟動(dòng)A輪融資，將技術(shù)運(yùn)用列入企業(yè)長期戰(zhàn)略并穩(wěn)步推進(jìn)，科技轉(zhuǎn)型收入已成為企業(yè)收入的重要組成。2012年集團(tuán)撥付中譯公司文產(chǎn)專項(xiàng)資金支持建設(shè)“譯云多語言呼叫中心”項(xiàng)目，撬動(dòng)了中譯從傳統(tǒng)翻譯業(yè)務(wù)向科技項(xiàng)目的轉(zhuǎn)型，現(xiàn)除本部保留聯(lián)合國業(yè)務(wù)外，其余均以科技為核心，形成了軍事安全、科技大數(shù)據(jù)、監(jiān)管科技和智慧城市4項(xiàng)清晰的業(yè)務(wù)模式。榮寶齋投資4300萬元支持子企業(yè)建設(shè)“智能數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)”并于2020年上線，3年實(shí)現(xiàn)收入3.96億元，利潤總額3486萬元，營收利潤實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長，為子企業(yè)籌劃上市打下良好基礎(chǔ)。

3.鞏固了企業(yè)的核心優(yōu)勢(shì)

一是打造重點(diǎn)雙效產(chǎn)品線。在國家出版基金項(xiàng)目支持下，集團(tuán)內(nèi)相關(guān)企業(yè)出版了一批優(yōu)秀作品，屢獲獎(jiǎng)項(xiàng)。現(xiàn)教社投入大量資金開發(fā)《書法》教材及其配套資源，牢牢占領(lǐng)新疆等地市場，年均利潤2400萬元，成為該社支柱型產(chǎn)品。這些項(xiàng)目在帶來營收和利潤的同時(shí)，也筑牢了本企業(yè)鮮明的產(chǎn)品特色和品牌形象。二是改善生產(chǎn)要素配置。部分印刷企業(yè)投資進(jìn)行設(shè)備引進(jìn)及更新，物流企業(yè)投資生產(chǎn)及配套用房，這些項(xiàng)目提高現(xiàn)有工作效率并為未來發(fā)展打下基礎(chǔ)。三是推進(jìn)業(yè)態(tài)融合創(chuàng)新。三聯(lián)“中讀”以募投項(xiàng)目為撬動(dòng)，開發(fā)并上線運(yùn)營了包括中讀APP、微信、微博以及其他新媒體產(chǎn)品在內(nèi)的內(nèi)容生產(chǎn)與傳播矩陣，由“兩微一端”促進(jìn)整體轉(zhuǎn)型與融合發(fā)展。

二、投資管理存在的主要問題及原因分析

（一）項(xiàng)目執(zhí)行方面

一是有的項(xiàng)目投資周期長，配套資金較大。對(duì)于科技類投資和資本類投資，因?yàn)榍捌谛枰^長的時(shí)間和人力投入進(jìn)行技術(shù)搭建，且一些企業(yè)處于轉(zhuǎn)型期，需要培育技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品推廣等，指標(biāo)貢獻(xiàn)方面沒有完全體現(xiàn)。

二是部分項(xiàng)目抗風(fēng)險(xiǎn)能力不強(qiáng)。因市場變化、技術(shù)迭代、人員變動(dòng)等原因，項(xiàng)目執(zhí)行過程中的動(dòng)態(tài)調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)防控不及時(shí)，部分項(xiàng)目投資面臨項(xiàng)目終止或無法繼續(xù)推進(jìn)的困境。

三是部分項(xiàng)目可持續(xù)性較差。有的項(xiàng)目雖已完成結(jié)項(xiàng)，但一方面由于前期購置的資源有效期不足，后續(xù)運(yùn)營需要繼續(xù)支付高額費(fèi)用，另一方面，一些系統(tǒng)的繼續(xù)運(yùn)維需要投入的成本巨大，導(dǎo)致已建成的項(xiàng)目市場變現(xiàn)能力差，難以持續(xù)運(yùn)營。

（二）經(jīng)營管理方面

一是投入產(chǎn)出意識(shí)有待提高。部分企業(yè)將產(chǎn)出片面理解為社會(huì)效益，或者認(rèn)為只體現(xiàn)在實(shí)現(xiàn)營收上，未能充分重視對(duì)項(xiàng)目持續(xù)產(chǎn)生利潤的能力挖掘，特別是一些有重大資金投入的項(xiàng)目成果未能真正體現(xiàn)到利潤指標(biāo)上，為企業(yè)的長期、可持續(xù)發(fā)展帶來壓力。

二是全周期管理能力相對(duì)滯后。部分企業(yè)未能建立對(duì)項(xiàng)目管理和投資管理的全流程管理機(jī)制，重項(xiàng)目申請(qǐng)和前期實(shí)施、輕后期管理和應(yīng)用，導(dǎo)致項(xiàng)目僅完成了結(jié)項(xiàng)，但是實(shí)施過程中未依據(jù)市場環(huán)境變化進(jìn)行調(diào)整，沒有注重產(chǎn)能轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品變現(xiàn)。

三是人員激勵(lì)機(jī)制有所欠缺。有的企業(yè)未建立對(duì)項(xiàng)目具體負(fù)責(zé)人員的有效激勵(lì)機(jī)制、獎(jiǎng)懲不到位或者已建立的制度未能有效實(shí)施，導(dǎo)致部分項(xiàng)目的團(tuán)隊(duì)未能充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，缺乏在項(xiàng)目實(shí)施及后期運(yùn)營過程中挖掘盈利點(diǎn)和有價(jià)值的內(nèi)容。

三、下一步投資方向及管理建議

（一）把握正確投資方向

圍繞企業(yè)核心業(yè)務(wù)，可從2個(gè)方向進(jìn)行投資。一方面，對(duì)原有項(xiàng)目進(jìn)行縱深挖潛，持續(xù)打造已建成項(xiàng)目或?qū)η捌陧?xiàng)目再開發(fā)、再轉(zhuǎn)化。另一方面，圍繞主業(yè)進(jìn)行橫向探索，結(jié)合企業(yè)特點(diǎn)挖掘新的選題和切入點(diǎn)，提高發(fā)展質(zhì)量。

可重點(diǎn)關(guān)注以下4個(gè)投資方向：

1.出版方向

深耕出版核心主業(yè)，支持出版企業(yè)新產(chǎn)品線開發(fā)、新的重大出版工程建設(shè)及中小出版企業(yè)能力提升，進(jìn)一步深挖和鞏固集團(tuán)的出版資源優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大集團(tuán)的品牌影響力和市場占有率，繼承和發(fā)揚(yáng)中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化。

2.數(shù)字資源建設(shè)方向

結(jié)合內(nèi)容和數(shù)據(jù)資產(chǎn)化、新技術(shù)應(yīng)用，加大對(duì)內(nèi)容數(shù)據(jù)開發(fā)，提升高品質(zhì)服務(wù)力度。中圖科信正在開發(fā)的科研數(shù)據(jù)平臺(tái)，古聯(lián)公司已投入運(yùn)營的籍合網(wǎng)等等，可考慮支持其對(duì)數(shù)據(jù)庫和技術(shù)產(chǎn)品與人工智能、大語言數(shù)據(jù)模型等的結(jié)合，進(jìn)一步開發(fā)利用好本企業(yè)及全國范圍的優(yōu)質(zhì)科研論文及古籍資源，提升服務(wù)能力，擴(kuò)大服務(wù)范圍，推動(dòng)本企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。

3.科技創(chuàng)新方向

堅(jiān)持科技賦能，推動(dòng)科技創(chuàng)新更高質(zhì)量發(fā)展，支持企業(yè)通過融資拉動(dòng)發(fā)展和科技研發(fā)。集團(tuán)可直接參與或跟進(jìn)投資各企業(yè)，或者幫助引入戰(zhàn)略投資者或相關(guān)產(chǎn)業(yè)基金支持，豐富企業(yè)的社會(huì)融資和自有資金規(guī)模。此外，還可探索ChatGPT在出版行業(yè)垂直應(yīng)用，通過設(shè)置此類專項(xiàng)資金，支持企業(yè)進(jìn)行技術(shù)開發(fā)或融合發(fā)展，重點(diǎn)培育新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式，尋找新機(jī)遇、新增長點(diǎn)。

4.走出去方向

充分利用“走出去海外傳播項(xiàng)目”，增強(qiáng)企業(yè)自身科技實(shí)力。在推進(jìn)科技進(jìn)步、文化傳播的同時(shí)不斷打造新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，促進(jìn)中華文化走出去。

（二）提高投資績效管理的工作建議

1.進(jìn)一步提升科學(xué)論證水平

企業(yè)所制定的項(xiàng)目或擬投資的企業(yè)要有市場、有前景，要確定“正確的事”，然后按照既定目標(biāo)有序推進(jìn)，即“正確地做事”，否則執(zhí)行得再好，項(xiàng)目成果也無處應(yīng)用，反而形成后續(xù)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。加強(qiáng)投資績效管理，要以高質(zhì)量發(fā)展為中心，加強(qiáng)內(nèi)容數(shù)據(jù)建設(shè)，以科技賦能發(fā)展，項(xiàng)目或投資論證要涵蓋技術(shù)先進(jìn)性、內(nèi)容獨(dú)特性和團(tuán)隊(duì)可靠性。

因此，要科學(xué)決策投資項(xiàng)目及投資機(jī)會(huì)。一是高度重視投資方向的確定。與本單位的核心優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略匹配，與市場趨勢(shì)和需求方向一致，與技術(shù)發(fā)展水平相互協(xié)調(diào)。二是充分做好項(xiàng)目前期論證。從公司內(nèi)部反復(fù)研究到聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)輔助論證，研究決策要嚴(yán)謹(jǐn)、認(rèn)真和扎實(shí)。從多個(gè)角度對(duì)資源條件、標(biāo)的公司、合作路徑、市場趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)防控等進(jìn)行分析，確保把可能的風(fēng)險(xiǎn)和問題想在前面，做好機(jī)制應(yīng)對(duì)和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。三是高度重視投資過程中的人為因素。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)素質(zhì)和能力對(duì)項(xiàng)目至關(guān)重要，要具備通過培養(yǎng)、引進(jìn)等方式打造一支與項(xiàng)目需求相匹配的人才隊(duì)伍的條件，建立核心團(tuán)隊(duì)，擁有關(guān)鍵技術(shù)人才。

2.進(jìn)一步加大過程管理力度

企業(yè)應(yīng)當(dāng)在項(xiàng)目實(shí)施過程中、投資企業(yè)資金到位后，加強(qiáng)對(duì)過程的管理。重大項(xiàng)目實(shí)施短則1年，長則5年以上，實(shí)施過程存在諸多不確定因素，要時(shí)刻關(guān)注配套資金、實(shí)施方向、市場、技術(shù)等因素的變化。對(duì)此，一是有序推進(jìn)工作，確保實(shí)施進(jìn)度和配套資金按照節(jié)點(diǎn)推進(jìn)。要制定時(shí)間表、任務(wù)圖、責(zé)任人和項(xiàng)目帶頭人，嚴(yán)格按照項(xiàng)目計(jì)劃推進(jìn)實(shí)施。二是實(shí)行動(dòng)態(tài)管理，企業(yè)是項(xiàng)目的主要實(shí)施方，要定期跟進(jìn)項(xiàng)目進(jìn)展（內(nèi)容執(zhí)行+資金執(zhí)行），對(duì)以市場、政策或內(nèi)部資源為支撐的項(xiàng)目，當(dāng)關(guān)鍵因素發(fā)生重大變化時(shí)，建議及時(shí)調(diào)整，甚至考慮叫停，及時(shí)做好減值計(jì)提，將損失降至最低。

3.充分發(fā)掘投資拉動(dòng)作用，進(jìn)一步開發(fā)持續(xù)轉(zhuǎn)化能力

各企業(yè)要建立全流程管理機(jī)制，做好已結(jié)項(xiàng)項(xiàng)目和投資的后期管理。一是提高認(rèn)識(shí)，摒棄項(xiàng)目資金只要執(zhí)行完畢就完成任務(wù)的錯(cuò)誤觀念，牢固樹立投入的資金要實(shí)現(xiàn)社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益雙贏的目標(biāo)。二是深入挖潛，結(jié)合企業(yè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)已建成項(xiàng)目積極制定行之有效的舉措，不斷與主業(yè)發(fā)展進(jìn)行良性互動(dòng)、相互促進(jìn)，激發(fā)項(xiàng)目建設(shè)帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展的創(chuàng)新局面。對(duì)股權(quán)性質(zhì)的投資，要及時(shí)參與重大決策，保護(hù)我方權(quán)益。三是協(xié)調(diào)配合，投后管理需要業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)和相關(guān)部門多方協(xié)作，積極配合，形成合力，助推投資項(xiàng)目在市場上盡快顯效，將項(xiàng)目成果轉(zhuǎn)化成實(shí)際效果。

（三）完善制度保障和機(jī)制引導(dǎo)

一是對(duì)投資管理和重大項(xiàng)目管理兩個(gè)辦法進(jìn)行修訂。一方面可考慮優(yōu)化原有考核方式，強(qiáng)調(diào)分類考核，對(duì)戰(zhàn)略性項(xiàng)目、功能性項(xiàng)目以及主業(yè)增量項(xiàng)目的收入利潤考核、社會(huì)效益考核設(shè)置差異化績效目標(biāo)。另一方面，要明確獎(jiǎng)懲方式并落地實(shí)施。對(duì)于項(xiàng)目和投資管理產(chǎn)生成績的企業(yè)和項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)，制定實(shí)施有效的激勵(lì)舉措，切實(shí)激發(fā)和提升主觀能動(dòng)性。

二是集團(tuán)層面建立重大項(xiàng)目交流機(jī)制。定期召開重大項(xiàng)目溝通會(huì)/培訓(xùn)會(huì)，交流典型案例中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，發(fā)掘并推薦項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)和帶頭人，讓他們站到臺(tái)前來，形成各企業(yè)的溝通交流、互相學(xué)習(xí)的平臺(tái)，互通有無、不斷提升項(xiàng)目質(zhì)量。

三是集團(tuán)層面完善和強(qiáng)化戰(zhàn)略合作機(jī)制。充分利用集團(tuán)優(yōu)勢(shì)挖掘國內(nèi)市場和行業(yè)資源，鞏固和深挖已開展的戰(zhàn)略合作，與市場規(guī)模較大、綜合實(shí)力領(lǐng)先的地區(qū)全面開展戰(zhàn)略合作，同時(shí)借助文化投資基金等機(jī)構(gòu)，為各企業(yè)增加投融資渠道和資源。

四、結(jié)束語

推動(dòng)集團(tuán)投資質(zhì)量發(fā)展，應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國特色社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)思想為指導(dǎo)，貫徹新發(fā)展理念、建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、加快建設(shè)創(chuàng)新型國家、深化投資體制改革、發(fā)揮投資對(duì)優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用等科學(xué)論斷結(jié)合起來，貫徹到集團(tuán)投資實(shí)踐全過程，不斷提升集團(tuán)投資管理水平，擴(kuò)展有效投資空間。

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