探究商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式

摘 要：隨著我國金融領(lǐng)域的持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式得到了國家政策的支持，處于一種穩(wěn)步發(fā)展的狀態(tài)。本文基于商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化策略研究，在簡單分析投貸聯(lián)動(dòng)內(nèi)涵以及商業(yè)銀行主導(dǎo)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式應(yīng)用意義的前提下，結(jié)合目前商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)模式發(fā)展現(xiàn)狀以及其中存在的問題，在文后分別從法律法規(guī)政策體系完善，風(fēng)控體系完善，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制的建立，擔(dān)保體系的優(yōu)化以及產(chǎn)品的創(chuàng)新設(shè)計(jì)幾個(gè)方面提出了商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化策略。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式；發(fā)展現(xiàn)狀；對策

在我國科技創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)發(fā)展的過程中，其融資需求規(guī)模逐漸擴(kuò)張，商業(yè)銀行面向的客戶群體及其傳統(tǒng)信貸審批標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)出的貸款產(chǎn)品，無法滿足科創(chuàng)企業(yè)的融資需求。商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步拓寬了科技創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道，能夠?qū)崿F(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)和銀行之間的互利共贏目標(biāo)。因?yàn)榕c發(fā)達(dá)國家相比，我國商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式發(fā)展起步時(shí)間相對較晚，即便得到了我國相關(guān)政策支持，但卻未能取得預(yù)期的效果，這也是本次研究落實(shí)的重要原因，以期相關(guān)成果可以為后續(xù)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)優(yōu)化提供理論參考。

一、投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)概述

（一）投貸聯(lián)動(dòng)內(nèi)涵

商業(yè)銀行和私募股權(quán)基金投資機(jī)構(gòu)二者在建立平等戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系的前提下，通過PE投資機(jī)構(gòu)給出對企業(yè)的投資評估結(jié)果，由商業(yè)銀行結(jié)合最終評估結(jié)果實(shí)施的股權(quán)債券聯(lián)合投資方式，就是商業(yè)銀行目前最為常用的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，本質(zhì)上是一種綜合了股權(quán)投資和銀行信貸二者特征的聯(lián)動(dòng)融資模式。投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式通常在中小企業(yè)尤其是科創(chuàng)企業(yè)的信貸市場中應(yīng)用相對較為廣泛。商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式能夠幫助PE投資機(jī)構(gòu)在完全熟悉企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的前提下，做出正確的投資決策，進(jìn)一步強(qiáng)化企業(yè)在商業(yè)銀行體系中的信用水平。同時(shí)，PE投資機(jī)構(gòu)能夠結(jié)合銀行等客戶信息合理確定投資項(xiàng)目，有效緩解投資機(jī)構(gòu)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目尋找困難的問題。

（二）商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)模式應(yīng)用的意義

我國商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式的應(yīng)用，對于商業(yè)銀行的發(fā)展意義具體總結(jié)為如下兩點(diǎn)。

第一，商業(yè)銀行利潤渠道不斷擴(kuò)張。目前我國商業(yè)銀行的利潤主要來源于存貸利差，但隨著我國利率市場化工作的穩(wěn)步推進(jìn)，商業(yè)銀行的盈利水平將會受到一定的影響，商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)施能夠幫助商業(yè)銀行達(dá)成基本信貸收益目標(biāo)的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)超額收益。從股權(quán)收益率層面看來，以私募股權(quán)投資行業(yè)中具備代表性的九鼎投資為例，該公司2021年的年報(bào)顯示，已經(jīng)成功推出的項(xiàng)目綜合IRR為24.7%。從貸款利息收入方面看來，因?yàn)橹行∑髽I(yè)尤其是中小科創(chuàng)企業(yè)的融資周期和風(fēng)險(xiǎn)性相對較為特殊，銀行會針對貸款利率進(jìn)行科學(xué)調(diào)整。通常而言，股權(quán)投資收益大概是信貸收入的6倍，商業(yè)銀行可以通過股權(quán)和債權(quán)結(jié)合的方式進(jìn)一步提高企業(yè)收入水平。

第二，商業(yè)銀行的客戶結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化。目前我國銀行業(yè)的信貸標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管制度變得越發(fā)嚴(yán)格，使得商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)實(shí)施的過程中變得越發(fā)謹(jǐn)慎，更加關(guān)注資金的安全性。在這種情況影響下，商業(yè)銀行貸款產(chǎn)品更加傾向于提供給規(guī)模較大或者是具備充足抵押品的企業(yè)。隨著我國金融市場的持續(xù)開放，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的融資渠道呈現(xiàn)出一種多元化發(fā)展趨勢。因?yàn)殂y行的貸款審批流程較為緩慢，并且企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所增加，使得大型企業(yè)不再將銀行信貸作為最優(yōu)選擇。除了政府的大力支持之外，同樣也呈現(xiàn)出初期融資金額相對較少的特點(diǎn)，商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式實(shí)施能夠扶持優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)的發(fā)展，做到在優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)的同時(shí)，進(jìn)一步增加大型客戶的儲備。

二、商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式現(xiàn)狀及存在的問題

（一）商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式現(xiàn)狀

我國金融市場在長時(shí)間發(fā)展的過程中，政府金融改革工作始終關(guān)注大眾創(chuàng)新的實(shí)施，絕大部分的中小企業(yè)以及科創(chuàng)企業(yè)保持一種穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。作為商業(yè)銀行持續(xù)發(fā)展過程中，為不同企業(yè)客戶主體提供的全新金融服務(wù)模式，投貸聯(lián)動(dòng)已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行持續(xù)金融改革工作不斷深化的重要方式。招商銀行早在2008年6月就已經(jīng)在國內(nèi)正式成立了擁有小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專營資質(zhì)，得到銀監(jiān)會批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)，隨后招商銀行又分別開展了針對中小企業(yè)相應(yīng)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)工作計(jì)劃。也正因如此，國內(nèi)絕大部分商業(yè)銀行紛紛開始在投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)方向上不斷進(jìn)行嘗試，上海地區(qū)的農(nóng)商銀行與楊浦區(qū)的政府以及當(dāng)?shù)氐膭?chuàng)業(yè)公司聯(lián)合建立了促進(jìn)當(dāng)?shù)匦∥⑵髽I(yè)持續(xù)發(fā)展的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)體系。上海地區(qū)的商業(yè)銀行在與浦東地區(qū)知識產(chǎn)權(quán)局建立長期戰(zhàn)略合作關(guān)系的前提下，綜合使用債權(quán)和股權(quán)聯(lián)動(dòng)的業(yè)務(wù)方式，為當(dāng)?shù)刂行】萍紕?chuàng)新企業(yè)的發(fā)展提供必要的支持。在2016年的3月17日，全國第一個(gè)知識產(chǎn)權(quán)投貸聯(lián)動(dòng)基金在上海浦東正式啟動(dòng)，這一基金共同囊括了國有資本和民營資本，總體規(guī)模達(dá)到了1.315億元。這一基金同樣在遵循市場化運(yùn)作規(guī)律要求的前提下，嚴(yán)格貫徹實(shí)施政府部門出臺的政策文件要求。同時(shí)股權(quán)債權(quán)結(jié)合服務(wù)的工作方式也呈現(xiàn)出一種多元化發(fā)展傾向，能夠?yàn)椴煌貐^(qū)發(fā)展的全新戰(zhàn)略中小企業(yè)提供必要的金融服務(wù)，推動(dòng)小微企業(yè)逐步發(fā)揮其知識產(chǎn)權(quán)方面的價(jià)值，同時(shí)對于我國商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展也有著明顯的促進(jìn)作用。

（二）商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式存在的問題

我國商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式能夠幫助中小企業(yè)尤其是科創(chuàng)企業(yè)，解決企業(yè)發(fā)展過程中的融資問題。但就目前的情況看，商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式落實(shí)面臨著如下幾方面的問題。

第一，業(yè)務(wù)模式尚未得到社會的廣泛接受。即便我國出臺了有關(guān)商業(yè)銀行主導(dǎo)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式的政策文件，并選擇相應(yīng)的試點(diǎn)銀行用作示范。從當(dāng)下我國金融市場的發(fā)展看來，嘗試開拓投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行占比相對較少，并且絕大部分都是與風(fēng)投企業(yè)共同進(jìn)行合作。二者可以借助貸款和股權(quán)投資的方式融入到股權(quán)投資基金領(lǐng)域中。國內(nèi)的興業(yè)、浦發(fā)、招商等銀行推出的帶有明顯個(gè)人特色的貸款和PE結(jié)合的業(yè)務(wù)模式，借此為中小科技企業(yè)提供發(fā)展必要貸款。受金融市場發(fā)展不完善，商業(yè)銀行自身發(fā)展原因等多種因素的影響，國內(nèi)風(fēng)投基金來源相對較為單一，主要可以分為國有、民營、外資和部分金融機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行作為信貸資金的大規(guī)模擁有者，因?yàn)樵诠蓹?quán)投資基金領(lǐng)域涉足較少，無法借助業(yè)務(wù)創(chuàng)新推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式的發(fā)展。

第二，商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)本身風(fēng)險(xiǎn)性相對較高。從企業(yè)的生命周期理論看來，企業(yè)在不同發(fā)展階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也存在著明顯的差異，對于中小企業(yè)尤其是科創(chuàng)企業(yè)而言，在創(chuàng)業(yè)的初期發(fā)展階段通常會出現(xiàn)資金保障不足、經(jīng)營決策失誤等多種問題，直接提高了投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)提供服務(wù)的目標(biāo)客戶群體，本質(zhì)上都是中小企業(yè)，這類企業(yè)不僅在發(fā)展過程中面臨著較大的風(fēng)險(xiǎn)，整個(gè)財(cái)務(wù)信息的透明程度有所不足，并且在發(fā)展體系方面也存在著明顯的缺陷，對于創(chuàng)業(yè)投資公司而言，正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營工作將會面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)，具體包括了資金流動(dòng)、利率以及逆向選擇等多種風(fēng)險(xiǎn)類型。我國商業(yè)銀行在持續(xù)發(fā)展的過程中更加追求資產(chǎn)和資金的穩(wěn)健應(yīng)用，創(chuàng)業(yè)投資公司的高風(fēng)險(xiǎn)性使得商業(yè)銀行在發(fā)展過程中遭受了巨大的挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式，使得商業(yè)銀行和股權(quán)投資企業(yè)的合作變得越發(fā)深刻，業(yè)務(wù)是否能夠取得成功直接與投資機(jī)構(gòu)可靠性有關(guān)。

第三，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)和收益匹配度較低。部分商業(yè)銀行在為中小科技創(chuàng)新企業(yè)提供必要的貸款支持之后，從某種程度上看，壞賬風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率相對較高，但其經(jīng)濟(jì)利益只能依靠固定利差獲取，無法真正意義上實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資背景下的企業(yè)增長增值的分享。商業(yè)銀行在參與股權(quán)投資的過程中，可能會受到自身工作模式以及制度發(fā)展方面的影響，導(dǎo)致股權(quán)投資公司的盈利水平與預(yù)期效果之間存在著明顯差距，導(dǎo)致商業(yè)銀行無法憑借投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)施獲取與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的經(jīng)濟(jì)收益。也正是因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)收益不相匹配，使得商業(yè)銀行對于能夠獲得貸款企業(yè)的資格篩選變得越發(fā)嚴(yán)格明確，在企業(yè)審核的過程中對于抵押品的價(jià)值進(jìn)行主觀壓價(jià)，忽視創(chuàng)業(yè)企業(yè)的市場價(jià)值，僅能夠提供短期小額的貸款，確保在利差較大的情況下借助高額利息和中介業(yè)務(wù)收入獲取經(jīng)濟(jì)效益。但商業(yè)銀行這種做法卻為中小企業(yè)的貸款設(shè)置了較高的門檻，阻礙了我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

三、商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化策略

（一）完善相關(guān)的法律法規(guī)和政策支持體系

我國需要從宏觀層面進(jìn)一步強(qiáng)化投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的頂層設(shè)計(jì)，持續(xù)完善相關(guān)的法律法規(guī)體系。結(jié)合相關(guān)信息來看，試點(diǎn)銀行申請的境內(nèi)投資子公司尚未得到國家相關(guān)部門的批準(zhǔn)。商業(yè)銀行需要逐步與外部投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行探索開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，并需要得到來自國家政策層面支持，這就涉及到我國政策和法律法規(guī)體系的持續(xù)完善。我國現(xiàn)行商業(yè)銀行法對于銀行在股權(quán)投資方面的限制規(guī)定，需要由國家相關(guān)部門結(jié)合經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的具體要求合理進(jìn)行修訂，從我國商業(yè)銀行經(jīng)營的具體框架出發(fā)將商業(yè)銀行開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的許可條件適當(dāng)進(jìn)行放寬，確保提供有關(guān)商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展必要的政策和法律支持。政府部門必須要針對商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展實(shí)施過程中的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和資本撥備等方面給出明確的政策規(guī)定，保障商業(yè)銀行可以結(jié)合參與的各種股權(quán)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平等級的差異進(jìn)行層次化的設(shè)置，緩解銀行在持續(xù)發(fā)展過程中面臨的來自資本層面的補(bǔ)充壓力。

（二）完善銀行針對科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系

商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化要求銀行針對科創(chuàng)企業(yè)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。股權(quán)投資更加關(guān)注企業(yè)未來的高成長性和市場空間，商業(yè)銀行需要在評估理念轉(zhuǎn)變的前提下，針對風(fēng)險(xiǎn)控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，將風(fēng)險(xiǎn)容忍度適當(dāng)進(jìn)行提高，推動(dòng)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的落實(shí)。

商業(yè)銀行在完善投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)風(fēng)控體系的過程中，需要針對風(fēng)險(xiǎn)識別和防控管理體系進(jìn)行優(yōu)化，使用一戶一策的審批策略，因?yàn)榭苿?chuàng)企業(yè)通常位于某個(gè)行業(yè)的垂直細(xì)分領(lǐng)域，無法直接使用銀行的傳統(tǒng)行業(yè)信貸政策。商業(yè)銀行需要針對風(fēng)險(xiǎn)識別評估機(jī)制和管理模式進(jìn)行創(chuàng)新，具體包括了信貸的政策、授信審批要求、貸前調(diào)查等各項(xiàng)工作。商業(yè)銀行使用的一戶一策的審批策略能夠?qū)ζ髽I(yè)的核心技術(shù)、商業(yè)模式、市場占有率等定性、定量指標(biāo)進(jìn)行綜合的評估判斷，從而對客戶群體進(jìn)行篩查和識別，保障選擇的客戶群體與風(fēng)險(xiǎn)偏好完全匹配。

（三）強(qiáng)化投貸風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制

商業(yè)銀行主導(dǎo)下的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化要求其進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制。商業(yè)銀行需要將優(yōu)質(zhì)的投資機(jī)構(gòu)或者是進(jìn)行連續(xù)多年投資的企業(yè)作為主要的業(yè)務(wù)服務(wù)對象，在業(yè)務(wù)對象具體選擇審核的過程中，需要和投資機(jī)構(gòu)建立一種平等的長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，結(jié)合項(xiàng)目互薦機(jī)制作用的發(fā)揮，實(shí)現(xiàn)雙方在項(xiàng)目篩選和貸后管理等領(lǐng)域的深層合作。我國商業(yè)銀行在與投資機(jī)構(gòu)合作推進(jìn)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)實(shí)施的過程中，銀行投資機(jī)構(gòu)和相關(guān)企業(yè)客體必須要定期開展雙方代表參與的聯(lián)席會議，及時(shí)了解有關(guān)企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)、運(yùn)營等方面的數(shù)據(jù)信息，確保銀行和投資機(jī)構(gòu)能夠在投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)運(yùn)營的過程中，實(shí)時(shí)掌控企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)信息。

（四）完善擔(dān)保體系，促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行合作

商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式實(shí)施需要進(jìn)一步完善擔(dān)保體系，推動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行之間的深度合作。商業(yè)銀行需要關(guān)注與擔(dān)保機(jī)構(gòu)，尤其是政府融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司之間的合作。商業(yè)銀行可以和政府性的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立業(yè)務(wù)運(yùn)行審批機(jī)制，并由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)部分的銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)。在開展相應(yīng)業(yè)務(wù)時(shí)投保貸款責(zé)任險(xiǎn)。如果出現(xiàn)了客戶逾期壞賬問題，則可以通過保險(xiǎn)理賠的方式彌補(bǔ)商業(yè)銀行的壞賬損失。商業(yè)銀行可以借助外部增信和風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段，進(jìn)一步降低投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展過程中的風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率，并且商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容忍度也能夠得到一定程度的提高，確保投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的開展能夠獲得較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗力。青島市當(dāng)?shù)卦谕晟仆顿J聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式的過程中，由政府出臺科技金融投（保）貸融資模式政策細(xì)則，青島市為當(dāng)?shù)負(fù)?dān)保體系的建立提供必要的支持，建設(shè)的投保貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)包括了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、小貸機(jī)構(gòu)、銀行機(jī)構(gòu)，在服務(wù)科技企業(yè)的同時(shí)，借助信貸投放和股權(quán)投資，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和收益匹配的目標(biāo)。在風(fēng)險(xiǎn)管理方面借助風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金池設(shè)置、額度管理和風(fēng)險(xiǎn)處置措施，真正實(shí)現(xiàn)誰牽頭誰受益。

（五）創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，推出更多靈活個(gè)性化的投貸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品

商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式優(yōu)化要求其進(jìn)一步針對產(chǎn)品設(shè)計(jì)進(jìn)行創(chuàng)新。商業(yè)銀行可以對認(rèn)股選擇權(quán)利靈活進(jìn)行應(yīng)用。商業(yè)銀行的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式需要結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)所處的生命周期階段及股權(quán)融資發(fā)展實(shí)施針對性的優(yōu)化。對于那些處于初創(chuàng)期或成長期的企業(yè)，可以由其使用認(rèn)購選擇權(quán)貸款，確保企業(yè)能夠在發(fā)展初期引入信貸資金，幫助企業(yè)在推動(dòng)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)，商業(yè)銀行也能夠享受到企業(yè)的增值紅利。

商業(yè)銀行投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)持續(xù)推廣實(shí)施中的產(chǎn)品創(chuàng)新，同樣需要以公私聯(lián)動(dòng)作為基礎(chǔ)條件，保障向其目標(biāo)客戶對象群體提供必要的金融服務(wù)，并交由內(nèi)部相關(guān)的業(yè)務(wù)部門與私人銀行建立深層的合作關(guān)系，確保私人銀行這一客戶群體的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入門檻適當(dāng)調(diào)低，為中小企業(yè)的創(chuàng)始人和高層管理人員提供必須的投資管理和資產(chǎn)規(guī)劃等個(gè)性化金融服務(wù)。因?yàn)槠髽I(yè)的創(chuàng)始人和高管人員在企業(yè)的早期發(fā)展階段忽視了個(gè)人以及家庭的資產(chǎn)管理，導(dǎo)致個(gè)人財(cái)富出現(xiàn)了單一化的發(fā)展情況。商業(yè)銀行可以向創(chuàng)始人以及高管人員提供有關(guān)個(gè)人金融的財(cái)務(wù)管理服務(wù)，保障這類人員能夠?qū)⒐ぷ骶性谄髽I(yè)發(fā)展上，通過與私人銀行形成公私聯(lián)動(dòng)，提高商業(yè)銀行的綜合收益水平。

四、結(jié)語

商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式是我國中小企業(yè)尤其是中小科創(chuàng)企業(yè)獲得必要發(fā)展資金的有效途徑。為了進(jìn)一步發(fā)揮商業(yè)銀行主導(dǎo)的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式的具體價(jià)值，相關(guān)部門需要持續(xù)完善法律法規(guī)和政策體系，商業(yè)銀行則需要進(jìn)一步強(qiáng)化針對科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的風(fēng)控體系，配合建立與投資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和利益共享機(jī)制，并為目標(biāo)客戶群體提供針對性的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和商業(yè)銀行、投資機(jī)構(gòu)三方共贏的目標(biāo)。

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