甘肅省上市公司發(fā)展現(xiàn)狀及戰(zhàn)略對策研究

秦小銀 李青云 王夢龍

上市公司是實體經(jīng)濟的基本盤，是貫徹新發(fā)展理念、構建新發(fā)展格局的中堅力量和重要引擎。提高上市公司質(zhì)量，是資本市場全面深化改革的重中之重。大力推動甘肅省上市公司治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風險能力、回報能力持續(xù)提升，公司結構更加優(yōu)化，整體質(zhì)量邁上新臺階，是實現(xiàn)全省經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，是夯實資本市場基礎，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的根本。

一、甘肅省上市公司概述

（一）基本情況

截至2022年末，甘肅省上市公司36戶，其中：A股上市公司35戶，H股上市公司1戶。35戶A股上市公司中，上交所主板上市15戶，深交所主板上市16戶，創(chuàng)業(yè)板上市4戶。36家上市公司總股本788.42億股，總市值3110.64億元。

從各市州分布看，蘭州市21戶，酒泉市、白銀市各4戶，隴南市3戶，天水市2戶，武威市、嘉峪關市各1戶，其余7個市（洲）無上市公司。

目前，甘肅省擬上市公司9戶，分別是皓天科技、華洋科技、交設股份、定西高強、華建新材、甘肅銀行、扶正藥業(yè)、宇恒鎳網(wǎng)、華龍證券。

（二）主要經(jīng)濟指標完成情況

1.資產(chǎn)規(guī)模與負債分析

2022年底，全省36戶上市公司資產(chǎn)總額11515.68億元，同比增長5.7%。2018-2022年年均增長5.61%。資產(chǎn)總額過百億企業(yè)13戶。

負債總額9225.02億元，同比增長5.77%。2018-2022年年均增長5.32%。

2.營業(yè)收入及利潤分析

2022年，全省36戶上市公司累計完成營業(yè)收入2373.29億元，同比增長7.12%。2018-2022年年均增長4.40%。營業(yè)收入上百億的上市公司有四家：白銀有色878.35億元，酒鋼宏興446.11億元，甘肅能化122.61億元，華天科技119.06億元。

2022年，36戶上市公司完成利潤總額84.87億元，同比下降27.29%，下降幅度較大的最主要因素是酒鋼宏興2021年盈利14.88億元，2022年虧損24.76億元。2018-2022年年均增長4.40%。其中2019年利潤大幅下降的最主要因素是山子股份巨虧71.50億元（山子股份2019年兩次重大資產(chǎn)重組標的業(yè)績承諾沒有達到預期，計提了大額商譽減值準備等因素所致）。

3.研發(fā)費用率水平分析

2022年，有可比的29戶上市公司投入研發(fā)費用34.04億元，同比增長19.7%。2018-2022年年均增長24.16%。2022年研發(fā)費用率前三的企業(yè)為山子股份7.74%、藍科高新6.14%、華天科技5.95%。

（三）與西北其他省份比較

上市企業(yè)的數(shù)量和市值代表著一個地區(qū)的經(jīng)濟實力和經(jīng)濟發(fā)展勢頭。截至2022年底，西北五省區(qū)共有A股上市公司196家。其中：陜西省優(yōu)勢明顯，特別是在代表硬科技和戰(zhàn)略型新興產(chǎn)業(yè)的科創(chuàng)板（包括芯片、半導體、航天航空、生物醫(yī)藥等），代表創(chuàng)新型先進制造業(yè)和現(xiàn)代服務業(yè)領域的“專精特新”、隱形冠軍等創(chuàng)新型中小企業(yè)的北交所，都遠遠走在了其他四省的前列。相比西北其他省份，甘肅省上市戶數(shù)明顯偏少，尚無一家企業(yè)登錄科創(chuàng)板和北交所，加快培育儲備一批符合科創(chuàng)板和北交所上市條件的創(chuàng)新型企業(yè)，成為推動全省中小企業(yè)和民營經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必由之路和關鍵之舉。

二、甘肅省上市公司發(fā)展特點

近年來，甘肅省上市公司充分發(fā)揮在融資方面的有利條件，優(yōu)化資源配置，提升“新經(jīng)濟”含量，增強整體經(jīng)營韌性；優(yōu)化企業(yè)結構，激發(fā)創(chuàng)新活力，提高自主創(chuàng)新能力；推進“制造+服務”融合，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務水平，實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長。

（一）聚焦主責主業(yè)，筑牢發(fā)展基礎

聚焦上市公司主責主業(yè)，延伸產(chǎn)業(yè)鏈、提升價值鏈，優(yōu)化布局和調(diào)整結構，針對企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈中存在的薄弱環(huán)節(jié)，大力引進配套項目，不斷提高產(chǎn)業(yè)配套能力和整體競爭能力，在打造龍頭上市企業(yè)同時，帶動上中下游、大中小企業(yè)融通創(chuàng)新、協(xié)同發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈與創(chuàng)新鏈的支撐和帶動能力。如新里程立足“醫(yī)療服務+藥品制造”雙輪驅(qū)動大健康產(chǎn)業(yè)，形成了以“獨一味”系列藥品為核心，擁有中成藥等領域的多個龍頭產(chǎn)品。

（二）加速轉型升級，深化提質(zhì)增效

推動上市公司在穩(wěn)產(chǎn)增收、資產(chǎn)盤活、科技創(chuàng)新、管理提升等方面持續(xù)發(fā)力，提高綜合經(jīng)營管理水平。統(tǒng)籌運用上市公司股權激勵以及科技型企業(yè)股權和分紅政策，強化上市公司內(nèi)生增長和創(chuàng)新發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（三）加大科研投入，強化技術攻關

上市公司穩(wěn)步加大科技研發(fā)投入，利用高新技術、先進適用技術和數(shù)字技術為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)賦能，提升科技創(chuàng)新能力，努力在關鍵核心技術、“卡脖子”環(huán)節(jié)取得突破，科技引領作用不斷顯現(xiàn)。華天科技堅持以發(fā)展為主題，以科技創(chuàng)新為動力，以產(chǎn)品結構調(diào)整為主線，大力發(fā)展先進封裝技術和產(chǎn)品。

（四）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，壯大新興產(chǎn)業(yè)

多家上市公司立足資源稟賦優(yōu)勢，堅持改造提升傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)和培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)“兩手抓”，積極布局進入新能源、新材料、高端裝備制造、電子信息、生物醫(yī)藥、生命健康等新產(chǎn)業(yè)新賽道，“新經(jīng)濟”新業(yè)態(tài)含量顯著提升。

（五）注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強發(fā)展活力

通過資產(chǎn)重組、股權置換等多種方式，加大專業(yè)化整合力度，剝離非主業(yè)、非優(yōu)勢業(yè)務，理順業(yè)務架構、突出主業(yè)優(yōu)勢。優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，解決同業(yè)競爭和規(guī)范關聯(lián)交易，推動更多優(yōu)質(zhì)資源向上市公司匯聚，增強上市公司核心競爭力、市場影響力。金徽股份2022年收購謝家溝鉛鋅礦業(yè)85%股權，延伸了礦產(chǎn)資源產(chǎn)業(yè)鏈。

（六）注重環(huán)境保護，發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)

金徽股份統(tǒng)籌推進資源開發(fā)和環(huán)境保護，將生態(tài)礦業(yè)理念貫穿于礦產(chǎn)資源勘查、開發(fā)、利用全過程，讓綠色成為企業(yè)發(fā)展最靚底色。高標準一次建成“中國一流、世界領先”的“生態(tài)型、環(huán)保型、旅游型、安全型、數(shù)字化、智能化”的金微股份郭家溝鉛鋅礦山，樹立了當代礦業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的標桿，被自然資源部評為國家級綠色礦山典范。

（七）打造人才隊伍，注入發(fā)展動能

人才是企業(yè)發(fā)展的第一資源，也是企業(yè)最核心的競爭力。著力打造人才隊伍，激發(fā)人才“引擎”，建立健全覆蓋經(jīng)營管理骨干和核心科研技術人員的激勵機制，充分調(diào)動關鍵崗位核心人員的積極性和創(chuàng)造性，為綠色高質(zhì)量發(fā)展蓄勢賦能。金徽酒業(yè)堅持狠抓人才隊伍建設，努力打造復合型人才為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展蓄勢賦能。不拘一格引進高層次專業(yè)人才，讓來自五湖四海的高管團隊成為帶領企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的排頭兵；建立人才引進和培養(yǎng)機制，精心打造年輕化、專業(yè)化新型員工隊伍；建立薪酬增長機制，堅持以事業(yè)吸引人、以待遇留住人；暢通員工晉升渠道，秉承“人人有機會，人人有舞臺”的用人理念，建立完善內(nèi)部競聘流程。

（八）開展愛心公益，履行社會責任

上市公司作為全省各行業(yè)龍頭企業(yè)，積極履行社會責任，主動承擔起脫貧攻堅、促進社會和諧、改善人民生活的主力軍角色。方大炭素連續(xù)14年實施“方威基金會·蘭大二院寧養(yǎng)院”慈善項目，每年捐助100萬元，捐贈資金已達1400萬元。

三、甘肅省上市公司存在主要問題

經(jīng)過多年培育，甘肅省上市公司不斷發(fā)展壯大、運作日趨規(guī)范、質(zhì)量逐步提高，已成為推動企業(yè)改革和帶動行業(yè)發(fā)展的中堅力量。但由于受體制、機制、區(qū)域環(huán)境等多種因素影響，部分上市公司在法人治理結構、規(guī)范運作等方面還不夠完善，盈利能力不強，對投資者回報不高，嚴重影響了投資者的信心，制約了資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

（一）代表新經(jīng)濟的科創(chuàng)板、北交所至夸缺席

北交所和上交所科創(chuàng)板的設立，更好地發(fā)揮資本市場功能作用，促進科技與資本融合，對支持創(chuàng)新型、科技型企業(yè)在資本市場的賦能下進一步釋放成長潛能，邁入快速發(fā)展的上升通道具有十分重要的意義。目前科創(chuàng)板登錄企業(yè)已超過五百家，北交所登錄企業(yè)超過兩百家。據(jù)統(tǒng)計，北交所和上交所科創(chuàng)板在先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領域產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢凸顯，新一代信息技術、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、高端制造等九大產(chǎn)業(yè)市值占比超過70%，成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集地。全省擁有省級“專精特新”中小企業(yè)537家，國家級專精特新“小巨人”企業(yè)53家，隱形冠軍企業(yè)2家，但仍無一家企業(yè)登陸北交所和上交所科創(chuàng)板。

（二）企業(yè)數(shù)量偏少、規(guī)模偏小、市值偏低

近二十年我國資本市場快速擴容，但在甘肅省反映的并不明顯。截至2022年末，全國共有A股上市公司3777戶，甘肅省A股上市公司35戶，約占0.93%。2022年底，全省36戶上市公司資產(chǎn)總額11515.68億元，資產(chǎn)總額過百億的企業(yè)只有13戶。總市值2952.4億元（不包括甘肅銀行），均值為84.35億元。其中：市值超100億的公司只有7家，排名前十上市公司市值合計1593.39億元。

（三）民營企業(yè)占比較低，行業(yè)分布不均衡

民營企業(yè)占比較低：甘肅省上市公司36家，其中，A股上市公司35家，H股上市公司1家。從控股股東看，中央企業(yè)控股2家，地方國資控股14家，民營資本控股17家，無實際控制人3家。就企業(yè)性質(zhì)來看，全省上市公司中國有企業(yè)和民營企業(yè)占比相當，但考慮到民營企業(yè)的整體數(shù)量，上市公司中民營企業(yè)的占比嚴重不足，資本市場對民營企業(yè)的支持力度有待加強。

行業(yè)分布不均衡：從行業(yè)分布來看，制造業(yè)為甘肅上市公司中的支柱型產(chǎn)業(yè)，且多為依托于有色金屬及礦產(chǎn)資源的資源密集型企業(yè)。此外，甘肅省上市公司中的金融服務型企業(yè)、技術服務型企業(yè)及新興行業(yè)分布較少，行業(yè)分布存在不均衡性，具有明顯短板以及相對單一的行業(yè)類別特征。

（四）營收規(guī)模多數(shù)不高，兩極分化較嚴重

2022年，36戶上市公司營業(yè)收入2373.29億元，平均為65.92億元。營收排名前三位合計為1447.07億元，后三位合計為8.15億元，兩極分化嚴重。虧損企業(yè)8戶，占總戶數(shù)的22.22%。虧損或接近虧損的上市公司所占比例高，風險隱患大，除少數(shù)企業(yè)受國際大宗商品價格影響外，對于主業(yè)不突出，核心競爭力缺失的弱勢公司而言，依靠自身走出困境困難重重，進行實質(zhì)性的資產(chǎn)重組，及早化解風險，恢復其再融資能力和持續(xù)經(jīng)營能力追在眉睫。

（五）企業(yè)經(jīng)營壓力增大，競爭力依然不強

甘肅省部分上市公司受地域、原材料價格上漲、用工成本上升與招工難并存等因素影響，生產(chǎn)成本大幅增長，加之需求不足，經(jīng)營壓力增大，生存環(huán)境艱難，致使研發(fā)投入下降，技術創(chuàng)新能力不足，缺乏核心技術和自主知識產(chǎn)權，沒有形成自己的知名品牌，相比較在全國同行業(yè)中重量級企業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)的比重低。

（六）傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)占比較大，新興產(chǎn)業(yè)起步晚。

甘肅省上市公司多為依托資源優(yōu)勢發(fā)展起來的國有及國有控股企業(yè)，煤炭電力、冶金化工、建材等傳統(tǒng)工業(yè)占比較高，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展緩慢，且多為風光電等新能源產(chǎn)業(yè)占主導，如占資源優(yōu)勢的新能源電池起步較晚，新舊動能接續(xù)不暢，對結構優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)升級的帶動作用不強，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、新能源汽車、高端裝備制造業(yè)和新材料六大產(chǎn)業(yè)占比有待提高。

四、推動甘肅省上市公司高質(zhì)量發(fā)展對策建議

隨著市場經(jīng)濟體制不斷完善和資本市場改革不斷深入，提高甘肅省上市公司質(zhì)量是強化上市公司競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是夯實資本市場基礎，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展的根本。

（一）促進上市公司治理規(guī)范，防范化解重大風險

督促上市公司強化合規(guī)管理和內(nèi)部監(jiān)督，促進上市公司審計、內(nèi)控、合規(guī)和風控體系規(guī)范完善，提高上市公司的透明度。引導各類主體有效參與公司治理，著力解決治理領域突出問題，營造上市公司良好發(fā)展環(huán)境，推動上市公司內(nèi)強質(zhì)地、外塑形象，爭做資本市場主業(yè)突出、優(yōu)強發(fā)展、治理完善、誠信經(jīng)營的表率。大力推動上市公司治理能力、競爭能力、創(chuàng)新能力、抗風險能力、回報能力持續(xù)提升，進一步助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展走深走實、行穩(wěn)致遠。

（二）積極培育甘肅省科技型創(chuàng)新型中小企業(yè)走進北交所、上交所科創(chuàng)板

充分利用當前資本市場大好時機，盡快理清思路，對標上市標準，梳理擬上市重點企業(yè)，加快培育扶持力度，推動全省創(chuàng)新型中小企業(yè)走進北交所和上交所科創(chuàng)板上市融資，實現(xiàn)《強工業(yè)2022年提升中小企業(yè)競爭力行動計劃》目標任務。具體做法：一是優(yōu)化上市扶持政策。二是實施梯度培育計劃。三是推動新三板企業(yè)升層轉板。四是建設北交所省級服務基地。五是完善區(qū)域性股權交易市場。

（三）強化科技創(chuàng)新驅(qū)動，著力打造核心競爭力

通過“科技成果賦智”“質(zhì)量標準品牌賦值”“數(shù)字化賦能”，打好上市公司創(chuàng)新能力和核心競爭力“組合拳”，加快解決科技、效率、人才、品牌等方面突出問題，重塑上市公司優(yōu)勢。加快改造升級傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的廣泛融合，打造新技術、新產(chǎn)品、新業(yè)態(tài)、新模式，將傳統(tǒng)產(chǎn)品重新設計，進行數(shù)字化改造、智能化升級，推動其從低端走向中高端，從而煥發(fā)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)新活力。在技術工藝、產(chǎn)品質(zhì)量上深耕細作，加大科研投入，加強創(chuàng)新力度，加陜補短鍛長，結合企業(yè)特點塑造獨特競爭優(yōu)勢，把主業(yè)飯碗端牢。培育一批專業(yè)優(yōu)勢明顯、核心競爭力強、質(zhì)量品牌突出、市場影響力大的專業(yè)化領航上市公司，引領全省經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展能力和整體實力。

（四）聚智聚力賦能品牌，著力推動渠道縱深發(fā)展

用科技創(chuàng)新賦能品質(zhì)，用高品質(zhì)賦能品牌，合力打造聚智聚力的銷售團隊，提升品牌的競爭力和市場份額。拓展渠道，通過市場調(diào)研和分析，確定新市場的潛力和機會，尋找合適的渠道伙伴，拓展線下和線上渠道，以覆蓋更廣泛的消費群體。數(shù)字化轉型，將線上業(yè)務作為重點發(fā)展方向，建立完善的電子商務平臺，通過數(shù)據(jù)分析和人工智能技術，實現(xiàn)精準營銷和客戶關系管理，提高線上業(yè)務的效率和競爭力。品牌推廣，通過線上渠道、社交媒體、內(nèi)容營銷和影響者合作等方式，加大品牌宣傳和推廣的力度，提升品牌知名度和美譽度。

（五）瞄準新經(jīng)濟，通過新經(jīng)濟股權投資相互賦能

通過新經(jīng)濟股權投資，上市公司與創(chuàng)新型企業(yè)合作，引入新技術、新產(chǎn)品和新業(yè)務，提升自身的創(chuàng)新能力和市場競爭力，為公司發(fā)展提供持續(xù)、強勁的發(fā)展后勁。同時優(yōu)化公司結構，降低風險，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。具體做法：一是充分利用自有資源和能力，尋找具備高成長潛力和創(chuàng)新能力的新經(jīng)濟企業(yè)，相互賦能，實現(xiàn)雙方的互惠互利、加速發(fā)展，并提升競爭力。二是通過技術合作、市場拓展或戰(zhàn)略合并等方式，優(yōu)化上市公司經(jīng)營模式和結構。三是謹慎選擇具備可持續(xù)性和良好的前景項目或企業(yè)，進行股權投資，獲得被投企業(yè)的一部分所有權，并參與決策與經(jīng)營管理，獲得預期財務回報，分享新經(jīng)濟帶來的紅利。四是加強數(shù)字化建設，以產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈、資金鏈、人才鏈的深度融合提高企業(yè)管理效能，實現(xiàn)業(yè)務流程化、流程數(shù)字化。

（六）注重生態(tài)文明，堅持綠色可持續(xù)發(fā)展

優(yōu)化生產(chǎn)工藝、升級迭代核心技術、減少能源消耗、推廣清潔能源、提高資源利用效率，積極參與環(huán)境保護項目，支持生態(tài)保護和恢復工作。堅定不移走綠色、低碳、環(huán)保、高端的可持續(xù)發(fā)展道路，引領企業(yè)成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、生態(tài)文明型、社會責任型企業(yè)，成為行業(yè)內(nèi)安全發(fā)展、綠色發(fā)展、高端發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展的典范型上市公司。將企業(yè)發(fā)展與社會責任緊密相連，積極履行社會責任，參與鄉(xiāng)村振興、捐資助學、兒童健康、人道救助、環(huán)境保護等公益活動，回饋社會。