企業(yè)投融資決策中的問題探討

企業(yè)在基于有效資源配置的基礎(chǔ)上，對資金使用和借款方式等進(jìn)行有計(jì)劃的選擇，即為投融資活動(dòng)的相關(guān)內(nèi)容。而對于投融資決策而言，通過企業(yè)內(nèi)部管理層或者董事會(huì)的商議，最終做出相應(yīng)的決議，投融資決策與企業(yè)的發(fā)展兩者之間關(guān)系密切。如何能在立足企業(yè)自身發(fā)展實(shí)際基礎(chǔ)上，探尋科學(xué)的投融資模式，這需要對企業(yè)的內(nèi)部和外部環(huán)境進(jìn)行綜合考量。對于企業(yè)內(nèi)部管理而言，要不斷提升相關(guān)決策者的綜合能力，以提高決策的科學(xué)性和可操作性；對于企業(yè)外部市場環(huán)境而言，要積極地進(jìn)行行業(yè)市場的調(diào)研，并對決策的制定方向進(jìn)行分析。另外，企業(yè)還可以通過與投融資決策相關(guān)的因素進(jìn)行調(diào)查，以不斷調(diào)整和完善投融資決策，提高管理水平。

1 企業(yè)投融資決策中存在的問題

1.1 投融資渠道單一

在新形勢下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平雖然有了較大的提升，但是企業(yè)在投融資渠道的選擇上仍舊具有局限性，投融資渠道非常單一，而與西方發(fā)達(dá)國家相比較而言，也仍舊有一些差距，我國投融資的相關(guān)規(guī)律法規(guī)還在不斷完善中，而在實(shí)際的投融資工作中，存在這樣或那樣的問題是很正常的。近些年來，伴隨著國家對中小企業(yè)的一些扶持政策和鼓勵(lì)政策，中小企業(yè)的發(fā)展勢頭良好，但是仍舊不能與大企業(yè)相提并論，鑒于中小企業(yè)的規(guī)模、資金等，其承受風(fēng)險(xiǎn)的能力非常低，所以在進(jìn)行投融資渠道的選擇上，保守、傳統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)低、成本低等仍舊是中小企業(yè)較為傾向的，而這就限制了投融資渠道的拓寬。與此同時(shí)，限制投融資渠道的重要因素是市場的認(rèn)可度，對于一些融資渠道，如發(fā)行債券融資，這些渠道往往適合大中型企業(yè)，而對于中小企業(yè)而言并不適合，因?yàn)橹行∑髽I(yè)發(fā)行債券，其信任度嚴(yán)重不足，這也是中小企業(yè)投融資渠道單一的關(guān)鍵因素。另外，導(dǎo)致投融資渠道單一的原因還包括行政效率不高、投融資模式傳統(tǒng)、不夠先進(jìn)等。

1.2 投融資模式不夠科學(xué)

我國與西方發(fā)達(dá)國家相比，我國對資本市場的了解和認(rèn)知度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及西方國家，究其原因是我國處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期多年，工作模式和發(fā)展方向受國家宏觀調(diào)控的影響嚴(yán)重，使得企業(yè)只顧自身內(nèi)部的發(fā)展，而忽略了對資本市場的了解和認(rèn)知。有的企業(yè)在進(jìn)行投融資時(shí)，由于缺乏對市場的掌握程度，對市場環(huán)境了解得不夠全面，對于投融資模式的選擇沒有進(jìn)行嚴(yán)格的論證和深入的分析，一旦決策制定后，由于投融資模式與實(shí)際市場的發(fā)展不符，不科學(xué)、不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐度谫Y模式，則會(huì)導(dǎo)致失敗，從而使企業(yè)面臨著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在面對風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，沒有對其進(jìn)行評估和判斷，財(cái)務(wù)預(yù)算工作也做得不夠充分，一旦風(fēng)險(xiǎn)降臨，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性非常大。

1.3 投融資決策隨意性大

企業(yè)對投融資工作的重視程度很高，但實(shí)際工作中由于缺乏科學(xué)的理論指導(dǎo)，在進(jìn)行投融資決策時(shí)，往往由于前期的調(diào)查工作不夠充分，存在著較大的隨意性，究其原因是，投融資相關(guān)的理論體系尚未完善，且在實(shí)際的工作中缺乏理論的指導(dǎo)，由于行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)有所不同，而對其進(jìn)行系統(tǒng)化的管理是難上加難，即便有的企業(yè)按照相應(yīng)基礎(chǔ)理論開展投融資工作，但是在實(shí)踐過程中也缺乏科學(xué)的資料，以致投融資決策的隨意性較為嚴(yán)重。另外，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層對投融資決策制定也存在著較大的隨意性和盲目性，同時(shí)這也是中小企業(yè)管理層經(jīng)常犯的錯(cuò)誤，管理者由于自身能力的欠缺、建設(shè)能力不足、眼光短淺等，往往在進(jìn)行決策時(shí)，頭腦發(fā)熱盲目下決定，對企業(yè)自身的實(shí)際情況，如經(jīng)濟(jì)能力、內(nèi)部業(yè)務(wù)需要、發(fā)展現(xiàn)狀等都沒有全面的了解，以致于出現(xiàn)制定決策比較隨意的情況。

1.4 對投融資決策責(zé)任人的問責(zé)制度不夠完善

現(xiàn)階段，雖然我國企業(yè)處在轉(zhuǎn)型期，但是有的企業(yè)仍舊采用傳統(tǒng)的粗放型管理模式，對于決策責(zé)任人的問責(zé)制度嚴(yán)重缺乏，甚至有的即使制定了相關(guān)的問責(zé)制度，但是走過場的形式非常嚴(yán)重。企業(yè)決策者在制定決策時(shí)，往往是根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，或者是借鑒其他同行的經(jīng)驗(yàn)，而這其中往往以中小企業(yè)決策者居多，在進(jìn)行投融資決策時(shí)，盲目、自信、隨意等，即使在發(fā)現(xiàn)投融資決策有誤后，仍舊不能進(jìn)行及時(shí)的完善和調(diào)整，長此以往，會(huì)給企業(yè)帶來嚴(yán)重的影響，給企業(yè)的經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重?fù)p失。對于這些決策者的失誤，往往沒人去追責(zé)，也沒人敢去追責(zé)，而在企業(yè)制度中，缺乏對領(lǐng)導(dǎo)層權(quán)力進(jìn)行限制的制度，給中小企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。一般情況下，企業(yè)應(yīng)該有專門的監(jiān)督部門，對企業(yè)全體人員都有權(quán)進(jìn)行監(jiān)督，同時(shí)問責(zé)制度應(yīng)該一并建立健全，做到責(zé)權(quán)分明，降低盲目決策的概率。另外，企業(yè)中監(jiān)督力度嚴(yán)重缺乏，即使成立了專門的監(jiān)督部門，但是部門形同虛設(shè)的情況嚴(yán)重。當(dāng)企業(yè)在進(jìn)行決策時(shí)，沒有征求大部分人的意見，有個(gè)別幾個(gè)人進(jìn)行決議，一人或幾人說了算，這也是在無形中降低了決策的可靠性。

2 完善企業(yè)投融資問題的對策建議

2.1 拓寬企業(yè)投融資渠道

現(xiàn)階段，我國金融市場在進(jìn)行著調(diào)整，政府也在積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行投融資，國家相關(guān)政策的支持，為中小企業(yè)的發(fā)展帶來了諸多的利好。金融機(jī)構(gòu)如銀行也為中小企業(yè)提供了諸多便利條件，中小企業(yè)的投融資方式更加多樣化。在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，企業(yè)可以利用互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)，進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)銀行的貸款，這是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代為企業(yè)帶來的便利。而對于中小企業(yè)而言，網(wǎng)絡(luò)銀行貸款，可以為企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提高業(yè)務(wù)處理效率。企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時(shí)，要從企業(yè)自身的實(shí)際出發(fā)，利用現(xiàn)代化的信息技術(shù)，不斷創(chuàng)新投融資方式，為企業(yè)的發(fā)展引入資金。

2.2 構(gòu)建合理科學(xué)的投融資機(jī)制

企業(yè)在發(fā)展中，可以通過構(gòu)建合理的投融資機(jī)制，以提高對市場環(huán)境的認(rèn)知和了解，同時(shí)向國際優(yōu)秀的企業(yè)看齊。構(gòu)建科學(xué)的投融資機(jī)制，可以從以下三個(gè)方面著手：第一，企業(yè)在進(jìn)行投融資決策前期，要對行業(yè)市場環(huán)境進(jìn)行全面的調(diào)研，調(diào)研內(nèi)容包含：市場的需求、地域差異等，全面掌握行業(yè)市場信息，對企業(yè)制定投融資決策起著至關(guān)重要的作用，同時(shí)也能使企業(yè)對客戶進(jìn)行精準(zhǔn)定位，以生產(chǎn)出符合市場需求，符合用戶心理預(yù)期的產(chǎn)品；第二，企業(yè)要能夠?qū)ω?cái)務(wù)開展科學(xué)的預(yù)算管理工作，合理科學(xué)地規(guī)劃資金，以能夠更好地判斷出企業(yè)對資金的實(shí)際需求量，制定相應(yīng)的預(yù)算報(bào)告，使企業(yè)項(xiàng)目得以順利有效的進(jìn)行；第三，企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時(shí)，要分析投資方式的合理性和可行性，并在結(jié)合企業(yè)實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r之上，對投資方式與企業(yè)的發(fā)展契合度作相應(yīng)的分析判斷。

2.3 完善企業(yè)投融資決策模式

在企業(yè)制定投融資決策時(shí)，存在隨意性的一個(gè)重要因素是權(quán)力的集中，而權(quán)力在一個(gè)人手中，一人說了算，制定決策頭腦發(fā)熱，這便是決策隨意性的根本原因，所以企業(yè)在實(shí)際管理中，要將權(quán)力進(jìn)行分散，由不同的企業(yè)管理者進(jìn)行內(nèi)部的管理，降低隨意決策的發(fā)生概率。其中，信息傳遞機(jī)制在進(jìn)行投融資決策機(jī)制中發(fā)揮著重要的作用，健全的信息傳遞機(jī)制，能夠使企業(yè)管理層之間、部門之間的溝通更為高效，實(shí)現(xiàn)信息的實(shí)時(shí)傳遞，為決策奠定堅(jiān)實(shí)的信息基礎(chǔ)。另外，董事會(huì)制度也要一并完善，企業(yè)的投融資決策要在董事會(huì)上進(jìn)行商議并投票，嚴(yán)禁一人或者幾個(gè)人進(jìn)行決策的制定；而對于重大的決策，要召集所有投資人，并開展會(huì)議，決策的制定與每個(gè)投資人的利益緊密相連，所以重大決策還需要由多人進(jìn)行商議，并制定決策。

2.4 建立風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制

企業(yè)在進(jìn)行投融資工作時(shí)，從決策的制定到效益的產(chǎn)生，往往要等很長的時(shí)間，而風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生也是要在一段時(shí)間后才能體現(xiàn)，所以這個(gè)過程對于企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。由此可見，在企業(yè)中建立完善的風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)機(jī)制是非常重要的，同時(shí)該機(jī)制由企業(yè)的監(jiān)督部門來執(zhí)行，對企業(yè)中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)督，降低決策的主觀性和盲目性，合理科學(xué)地開展追責(zé)工作。另外，要輔以相應(yīng)的獎(jiǎng)懲制度，獎(jiǎng)懲制度是針對企業(yè)全員所設(shè)置，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)層同樣要嚴(yán)格遵守，一旦出現(xiàn)失誤，同樣要受到相應(yīng)的懲罰。

3 結(jié)語

綜上所述，企業(yè)投融資決策對于企業(yè)的發(fā)展而言至關(guān)重要，在決策的制定上必須要嚴(yán)謹(jǐn)。雖然我國企業(yè)在投融資工作中存在著這樣那樣的問題，但是從整體來看，發(fā)展勢頭是非常好的。企業(yè)要在結(jié)合自身實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，科學(xué)、合理地制定投融資決策，嚴(yán)禁盲目、隨意地制定決策，構(gòu)建投融資機(jī)制，完善投融資決策模式，同時(shí)建立問責(zé)機(jī)制、獎(jiǎng)懲機(jī)制等，對于決策制定中所遇到的問題，要提出科學(xué)有效的對策措施，并加以完善，保證決策制定的可靠性和可行性，不斷提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)。