“小院高墻”，四面透風

榮智慧

10月17日，美國頒布新一輪對華芯片及半導體制造設備出口規(guī)則。比起一年前，此次規(guī)定更將“小院高墻”細細地圍上一層籬笆。

新禁令在11月APEC舉行、兩國元首有望見面之前頒布，透露出美國不惜“破壞氣氛”的態(tài)度，同時也顯現(xiàn)出科技競爭日趨常態(tài)化和“底線化”—不打熱戰(zhàn)的情況下，彼此做出什么舉動，都在意料之中。

距離美國總統(tǒng)拜登頒布《芯片與科學法案》已經(jīng)過去一年零三個月，兩個大“補丁”也相距一年先后拋出?？梢灶A判的是，力度相近的禁令將持續(xù)產(chǎn)生，框定的范圍也越來越細，中國芯片企業(yè)的外部環(huán)境也將越來越險惡。

理解美國芯片禁令和出口管制政策的影響，才能深刻理解“中國芯”的未來。其背后不僅是“經(jīng)濟問題政治化、科技問題安全化”的宏觀戰(zhàn)略思路，更是中國企業(yè)如何認清窗口期時限、如何及時調(diào)整步驟和計劃的機會。

補丁2.0，紅線再后移

今年以來，美國部長級官員連續(xù)訪問中國：6月、7月國務卿布林肯，7月財政部長耶倫，8月底商務部長雷蒙多，近期到訪的參議院民主黨領袖舒默還獲得了相當高規(guī)格的接待。中國國務委員王毅與白宮國家安全事務顧問蘇利文穿梭會面，兩國亦不乏官方民間代表團互訪……雙方都在努力促成11月舊金山APEC峰會的最高級別接觸。

10月17日的新禁令“不合時宜”，甚至可以說“大煞風景”，但從側(cè)面證明，無論中美兩國關系保持在何種水位，人工智能和半導體領域的海嘯無可避免，連美國商界的支持也日趨渺茫。

新禁令兩大重點，一是出口限制的“紅線”再向“低算力”方向移動，囊括了美國企業(yè)英偉達的“中國特供”產(chǎn)品A800和H800系列芯片。

去年10月7日，《芯片法案》的第一個“補丁”頒布。美國政府要求英偉達不得向中國銷售最先進的產(chǎn)品A100和H100芯片。英偉達當時公開評估，這一限制將導致其2022年第三季度中4億美元銷售額受到影響，約占英偉達全球營收的5%～10%。

而“帶寬微調(diào)”的A800和H800的營收額，只多不少。2023年8月，中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭百度、騰訊、阿里、字節(jié)，被曝向英偉達下了一筆累計達10億美元的交付訂單，總共采購約10萬個A800芯片，2024年交付的人工智能芯片價值更達到40億美元。

禁令一來，明年的訂單幾乎沒有指望。即便年內(nèi)10萬個A800芯片順利交付，平均分攤的話，每家大廠也只有2.5萬個，遠不足以支撐它們跟上GPT-5的腳步。

英偉達反對美國政府一再收緊芯片出口管制規(guī)定，是人人皆知的“秘密”。僅在公開渠道，代表美國99%半導體企業(yè)的美國半導體行業(yè)協(xié)會，多次發(fā)布措辭強硬的反禁令聲明，人稱英偉達、高通的“嘴替”—行業(yè)協(xié)會發(fā)聲有好處，相關企業(yè)沒那么像“出頭鳥”。

據(jù)媒體報道，英偉達一度動用捐款杠桿，不惜對華盛頓一些支持收緊出口管制的智庫發(fā)難。

而更多的媒體、智庫、工會和議員，采用免費且全天候的輪番“游說”，呼吁政府禁止A800流向中國。英偉達等少數(shù)幾家企業(yè)，技術再硬，股價再高，也難以對抗美國朝野的政治共識和輿論風向。

新禁令的另一大重點是提出了“算力密度”指標，封殺了剛剛被中國企業(yè)寄予厚望的“芯?！甭肪€。

去年是芯粒技術的爆發(fā)年。它的技術原理是，不改變晶體管電路的線寬線距，采用異構(gòu)集成技術，多個小芯片拼到一起，實現(xiàn)高密度集成，從而沖刺先進制程芯片。

芯粒技術本質(zhì)上是集成技術—成熟工藝制程芯片，外加先進封裝。雖然和樂高玩具的組成方式類似，但其性能優(yōu)秀的前提是不能有任何一個短板，同時還增加了互聯(lián)、散熱等一系列集成上的難點。

對芯片企業(yè)而言，紅線更“觸底”，迭代更快，大大超出了此前的預計。

過去，企業(yè)的最優(yōu)策略是“無限接近紅線”，只要合規(guī)就行。英偉達的A100受限，就稍微改下?lián)Q成A800出售，賺錢和印錢一樣容易。而且紅線一旦劃定，總會保持幾年。

禁令一來，明年的訂單幾乎沒有指望。即便年內(nèi)10萬個A800芯片順利交付，平均分攤的話，每家大廠也只有2.5萬個，遠不足以支撐它們跟上GPT-5的腳步。

如今，紅線向性能更差的方向移動了至少一代半，且政策一年就變，導致去年10月之后所有貼著紅線操作的企業(yè)及其產(chǎn)品、銷售計劃，全部要推倒重來。

芯片法案，一年影響幾何

《2022芯片與科學法案》于2022年8月9日施行，5年一共提供390億美元的直接補貼。

390億美元是什么概念？全球所有半導體企業(yè)，1年的支出大概是1900億美元，5年增加390億美元，約等于全行業(yè)的支出每年提升4%。如臺積電2022年資本支出預算約400億美元，那么，這個補貼計劃相當于全世界最頂級晶圓廠的1年開支。

根據(jù)波士頓咨詢的估算，芯片領域有500億美元的政府資助（390億美元直接補貼，加110億美元研發(fā)支持），會令美國本土10年內(nèi)額外增加10座中等規(guī)模的晶圓廠，相當于同期全球新增產(chǎn)能的近四分之一。由此，美國在全球半導體制造中的市場份額，將從10%提高到13%～14%。

沒有哪家企業(yè)會傻到放棄盡人皆知的“免費午餐”。最合理的做法是，中資之外的半導體制造企業(yè)，幾年內(nèi)到美國開展一些投資有限的項目，以最少的成本，換取最大的補貼。這些“投資”的象征性更強，很難真正改變?nèi)虬雽w制造業(yè)的布局。

很快，“聰明企業(yè)”的美國工廠建起來了。

中國臺灣制造業(yè)巨頭臺積電，在亞利桑那州的兩家晶圓廠上投下40億美元。韓國三星在得克薩斯州投資17億美元。美國芯片制造冠軍英特爾斥資40億美元于亞利桑那州和俄亥俄州建造4座晶圓廠。

隨著《芯片法案》一周年的到來，美國政府準備發(fā)放補貼，民主黨人和共和黨人難得地慶?！皟牲h的勝利”—他們最近就沒有達成一致過。如果一切按計劃運行，到2025年，美國的晶圓廠將生產(chǎn)全球18%的先進制程芯片。

按計劃運行的事情不多。

首先是招工難，建設和人力成本高。

智庫“安全與新興技術中心”估計，在中國，企業(yè)大約650天內(nèi)就能建成一座新工廠。在美國，制造商必須遵守聯(lián)邦、州和地方政府的法規(guī)，平均施工時間900天。同時，建設成本約占新晶圓廠資本支出的一半，而在美國的成本比在亞洲高出40%。

其中一些費用可以通過《芯片法案》的補貼支付。即便這樣，企業(yè)在美國的年度運營費用依然比亞洲高出30%。部分原因是美國工人的工資更高—假如能招到工人的話。今年，臺積電把亞利桑那州第一家晶圓廠的啟動時間推遲了一年，因為找不到有行業(yè)經(jīng)驗的熟練員工。

其次是規(guī)模不夠，生產(chǎn)成本過高。

“聰明企業(yè)”投資美國的項目，規(guī)模較小，進一步破壞了經(jīng)濟效益。晶圓廠生產(chǎn)的芯片越多，單位成本就越低。在亞利桑那州，臺積電計劃每月生產(chǎn)5萬片晶圓。在臺灣，臺積電運營著4家“千兆晶圓廠”，每家每月至少生產(chǎn)100萬片晶圓。

另外，成熟制程芯片過剩，價格下行，高成本的企業(yè)更扛不住。根據(jù)行業(yè)組織Semi的數(shù)據(jù)，2019年中國制造了全球五分之一的成熟制程芯片。到2025年，數(shù)字將變成三分之一。供應的過剩，給價格帶來下行壓力。而建設、人力、生產(chǎn)成本“三高”的美國芯片工廠，很可能要倒閉一批。

半導體行業(yè)以周期性為特征?！缎酒ò浮啡藶楦深A了“正?！敝芷?，在需求下降的時候大力增加供應，“庫存調(diào)整”的時間要遠長于過去的預期，芯片企業(yè)的收入和利潤也會大不如前。

小院高墻，四面透風

一年來，美國國家安全事務顧問蘇利文針對中國科技提出的“小院高墻”政策，逐漸顯示出更強的時效性和約束性。

“小院”，是人工智能和先進半導體領域；“高墻”，則是每年至少更新一次的出口管制政策。從一開始的各個科技領域“漫天卡死”，到今天的細分領域最新進度“精準收口”，是自2018年以來美國朝野政商多方利益博弈、妥協(xié)的結(jié)果，也在很大程度上取得了盟友的理解。

出口管制政策，本質(zhì)上是一堵“四面漏風”的墻，只不過取決于制定者愿意“錯殺”還是“放過”。

在人工智能領域，新的規(guī)定剛剛拋出。10月30日，為繞開冗長的立法程序，美國總統(tǒng)拜登簽署人工智能行政監(jiān)管令，要求大模型測試結(jié)果必須通知美國政府，并要求相關部門將人工智能標準納入研究。

在半導體領域，從去年8月的《芯片法案》，到10月補丁1.0版本，再到今年10月補丁2.0版本，循序漸進的管制迭代，顯示出美國政府的“立場”已經(jīng)過渡到“寧可錯殺一千、不可放過一個”的激進狀態(tài)。

在中國，企業(yè)大約650天內(nèi)就能建成一座新工廠。在美國，制造商必須遵守聯(lián)邦、州和地方政府的法規(guī)，平均施工時間900天。

美國出口管制體系始于1949年，是冷戰(zhàn)的結(jié)果。彼時，制定《出口管制法案》有三個主要目的：保護國內(nèi)經(jīng)濟，拓展美國的外交政策利益，控制敏感物品出口以加強國家安全。2018年，國會用《2018年出口管制改革法》取代了早已失效的《出口管制法案》，使其更符合蘇聯(lián)解體后的情況。

冷戰(zhàn)結(jié)束的30多年里，兩個要素被證明難以調(diào)和：國家安全，經(jīng)濟優(yōu)勢。在美國的出口管制法律體系下，前者受到保障而后者沒有，但經(jīng)濟優(yōu)勢顯然會深刻影響軍事和安全領域。

很多項目同時具有民事和軍事用途，例如半導體、量子技術、人工智能、生物技術。如果管控太松，他國就有機會獲得“針對美國”的技術；如果管控過緊，美國的科技公司就無法獲得正常的收入來研發(fā)下一代產(chǎn)品。

即使“自傷七千”，如今美國的芯片出口管制政策堅持強硬：不僅要求最終產(chǎn)品申請新的出口許可，而且對生產(chǎn)設備和設計軟件也加以管制。雖然在全球半導體供應鏈上，美國只控制了EDA軟件一個節(jié)點，但其通過資金來源、盟友配合等多個方式，一并“打擊”供應鏈上的知識產(chǎn)權、制造設備、晶圓制造、組裝測試封裝等其他環(huán)節(jié)。

2022年10月的“補丁”1.0是一個重要節(jié)點。

在此之前，美國長期采取的是一種“動態(tài)目標”的管制方法：釋放老一代產(chǎn)品，賺取銷售收入，打壓中國的技術研發(fā)勢頭。在此之后，最新的政策將所有中國公司都排除在出口對象之外，連中國企業(yè)的資金來源也受到限制，其目標已不再是控制中國半導體產(chǎn)業(yè)的技術發(fā)展，而是努力將其扼制在當前水平上。

客觀地看，《芯片法案》以及后續(xù)政策的出臺，確實減緩了中國先進芯片制造能力的發(fā)展，不過基本上沒有影響中國使用14納米及以上芯片技術的能力。對市場效益來說，聚焦成熟市場反而不失為更適合中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的舉措。先進制程方面，中國企業(yè)也有沖鋒的潛力。

實際上，多次管制政策的出臺反映，美國很難直接控制中國的行動，而禁令的邊際遞減效應卻在顯著增加。中國的半導體行業(yè)產(chǎn)值不斷上升，且堅持在半導體領域和其他先進領域推行自己的技術發(fā)展計劃。無論美國采取何種激烈的舉措，中國都不再可能偏離自己的雄心。