董事會斷裂帶與公司雙元創(chuàng)新

劉振杰 胡國強

一、引言

持續(xù)的創(chuàng)新是獲取并保持競爭優(yōu)勢的重要武器，中國政府實施“雙創(chuàng)”政策大力推進技術(shù)創(chuàng)新。在市場壓力和政府推動下，公司越來越重視創(chuàng)新。探索式創(chuàng)新(Exploration)關(guān)注突破企業(yè)已有的技術(shù)、知識體系，在顛覆已有技術(shù)范式的基礎上，開拓新的市場和技術(shù)領(lǐng)域(畢曉方等，2017［1］)，而開發(fā)式創(chuàng)新(Exploitation)是在既有的知識、技術(shù)基礎上對現(xiàn)有的產(chǎn)品或服務進行創(chuàng)新和提升，以滿足市場和消費者的需求(Benner和Tushman，2003［2］)，僅僅通過一種創(chuàng)新企業(yè)很難長期保持競爭優(yōu)勢。開發(fā)式創(chuàng)新更注重公司當前的、短期利益的獲取，而探索式創(chuàng)新更關(guān)注未來的、長期的利益，既重視當前又重視未來的雙元創(chuàng)新對企業(yè)競爭優(yōu)勢的持續(xù)獲得非常重要。然而，探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新都需要投入大量的資源，可能使企業(yè)陷入兩者沖突的困境，阻礙企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新(李柏洲等，2018［3］)。并非所有的企業(yè)都敢于冒險，進行雙元創(chuàng)新。企業(yè)所面臨的關(guān)于探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的雙元創(chuàng)新決策困境，實質(zhì)上是其滿足顧客當前需求和未來需求之間的權(quán)衡，體現(xiàn)了企業(yè)對創(chuàng)新的不同定位，以及對資源的有效整合和利用的能力。對雙元創(chuàng)新影響因素的研究具有重要的理論意義和實踐意義(Junni等，2013［4］)。

作為現(xiàn)代企業(yè)決策核心的董事會，對公司技術(shù)創(chuàng)新有重要的影響。學者們從多個不同的視角對此進行了研究，方向之一是考察董事會斷裂帶對企業(yè)創(chuàng)新的影響(馬連福等，2018［5］；袁春生和李琛毅，2019［6］)。根據(jù)不同的團隊個體特征屬性，斷裂帶可以劃分成不同的類型(Crucke和Knockaert，2016［7］；Hutzschenreuter和Horstkotte，2013［8］)。也因此，學者開始研究不同分類標準之下，不同董事會團隊類型斷裂帶的影響。例如，馬連福等(2018)［5］考察了董事會社會類別斷裂帶、認知相關(guān)斷裂帶對公司創(chuàng)新決策的影響。袁春生和李琛毅(2019)［6］則考察了董事會生理相關(guān)斷裂帶、任務相關(guān)斷裂帶對公司創(chuàng)新戰(zhàn)略的影響。同時，也有部分學者考察了高管團隊斷裂帶對雙元創(chuàng)新的影響，如劉志迎和趙雪(2017)［9］基于醫(yī)藥行業(yè)考察了不同類型高管團隊斷裂帶對雙元創(chuàng)新的影響。已有關(guān)于董事會或高管團隊斷裂帶特征如何影響創(chuàng)新的研究，對深入理解斷裂帶的作用有重要的啟示。然而相關(guān)研究仍然存在不足，突出表現(xiàn)在三個方面：其一，沒有考察不同類別董事會斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新的影響；其二，考察對雙元創(chuàng)新影響時，多數(shù)研究分別考察探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的影響，鮮有研究從兩者平衡的角度進行探究；其三，在探究斷裂帶對公司創(chuàng)新的影響時，沒有考察其影響路徑是什么。

利用2013—2020年我國A股制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)：董事會任務相關(guān)斷裂帶促進了公司雙元創(chuàng)新，而生理相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新具有抑制作用。中介效應檢驗發(fā)現(xiàn)，任務相關(guān)斷裂帶主要通過平衡研發(fā)投資的費用化支出與資本化支出來實現(xiàn)雙元創(chuàng)新提升，而生理相關(guān)斷裂帶會打破這一平衡性，進而損害雙元創(chuàng)新。研究還發(fā)現(xiàn)，董事長CEO兩職兼任、獨立董事強化了任務相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新的促進作用，但是對董事會生理相關(guān)斷裂帶不利于雙元創(chuàng)新的影響沒有起到抑制作用。

本研究的邊際貢獻主要有三點：其一，在識別董事會生理相關(guān)斷裂帶和任務相關(guān)斷裂帶的基礎上，基于不同的理論，考察董事會任務相關(guān)斷裂帶和生理相關(guān)斷裂帶影響雙元創(chuàng)新的內(nèi)在邏輯，為解釋不同類型斷裂帶為何有相對立的影響提供了理論啟示。任務相關(guān)斷裂帶起到正向影響主要基于信息處理視角，而生理相關(guān)斷裂帶產(chǎn)生不利影響的基礎是社會認同理論和社會分類理論，兩種分類對次級團隊間的信息共享和復雜信息處理產(chǎn)生了不同的作用，進而對董事會整體決策績效產(chǎn)生差異化的影響。其二，考察了董事會生理相關(guān)斷裂帶和任務相關(guān)斷裂帶影響公司雙元創(chuàng)新的路徑，發(fā)現(xiàn)不同類型斷裂帶主要通過影響費用化研發(fā)支出與資本化研發(fā)支出的平衡，最終對公司雙元創(chuàng)新產(chǎn)生影響。研究為理解其他不同類型斷裂帶如何起作用提供了借鑒。其三，在測度企業(yè)雙元創(chuàng)新時，從探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新平衡的角度進行，為雙元創(chuàng)新的研究提供了啟示。

二、文獻回顧

(一)公司雙元創(chuàng)新能力的影響因素研究。

對公司創(chuàng)新尤其是雙元創(chuàng)新能力的考察已經(jīng)成為研究的熱點問題。企業(yè)獲取長期競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵在于對變化環(huán)境的適應性，不斷組織以及重新組織企業(yè)的資源以把握現(xiàn)有和未來可能的機會。具體而言，開發(fā)式創(chuàng)新更關(guān)注改進當前已有技術(shù)以提升生產(chǎn)效率和生產(chǎn)能力，最終降低風險，更注重企業(yè)當前利益；而探索式創(chuàng)新關(guān)注搜尋、發(fā)現(xiàn)、創(chuàng)新以及變化等，通過探索并獲得顛覆性技術(shù)創(chuàng)新獲取競爭優(yōu)勢，更注重未來競爭優(yōu)勢。雙元創(chuàng)新能力要求企業(yè)同時關(guān)注兩個方面的創(chuàng)新，同時注重當前和外來的競爭優(yōu)勢。企業(yè)在運營過程中如果沒有雙元創(chuàng)新能力，可能會陷入“能力陷阱”：以往的成功導致專注開發(fā)式創(chuàng)新并擠出探索式創(chuàng)新，即僅僅關(guān)注對已有技術(shù)進行改進，忽略對全新的、顛覆性技術(shù)的關(guān)注，導致未來能力不足；也可能會陷入“失敗陷阱”：在不同的探索式創(chuàng)新選擇上徘徊并擠出開發(fā)式創(chuàng)新，在對顛覆性技術(shù)進行探索的過程中由于缺乏經(jīng)驗導致失敗，并最終導致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題。雙元創(chuàng)新能力對保證企業(yè)長期的生存和繁榮發(fā)展至關(guān)重要(March，1991［10］)。學者從包括信息等資源的獲取(肖丁丁和朱桂龍，2016［11］)、高管團隊認知(鄧少軍和芮明杰，2013［12］)、高管團隊重組(劉永麗等，2022［13］)、董事會程序理性與政治行為(牛建波和李維安，2020［14］)、高管團隊對信息資源的整合(董小英等，2015［15］)等多個角度考察對雙元創(chuàng)新能力的影響。盡管董事會在信息等資源獲取以及整合方面有重要作用，但是鮮有學者考察不同類型董事會斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新能力的影響。

(二)董事會斷裂帶的影響研究。

Lau和Murnighan (1998)［16］首次將斷裂帶概念引入高管團隊特征的研究中，并認為斷裂帶是基于成員之間特征的差異將團隊劃分成不同次級團隊的 “虛擬的線”，對團隊決策等產(chǎn)生重要的影響。公司團隊斷裂帶的研究初期主要聚焦于高管團隊(Top Management Team)，隨著董事會中心主義的興起，董事會團隊逐漸成為公司決策核心，關(guān)于董事會斷裂帶影響的問題吸引了越來越多的關(guān)注。將斷裂帶理論引入董事會治理研究后，國內(nèi)外學者對董事會斷裂帶的影響展開了廣泛的研究。國外學者發(fā)現(xiàn)強的董事會斷裂帶減少了董事會會議時間，使得相關(guān)問題的討論不能充分展開(Tuggle等，2010［17］)，同時削弱了董事實施監(jiān)督、提供資源的動機和能力(Kaczmarek等，2012［18］)，降低了董事提供戰(zhàn)略決策與咨詢服務等職能的表現(xiàn)(Crucke和Knockaert，2016［7］)，進而降低了董事會整體的效率(Veltrop等，2015［19］)和決策有效性(Van Peteghemet等，2018［20］)，并最終導致公司投資回報率降低、績效下降等不良后果。國內(nèi)學者也得出了類似的結(jié)論，認為強的董事會斷裂帶會削弱董事的監(jiān)督意愿及監(jiān)督能力，導致公司披露的會計信息質(zhì)量降低(葉邦銀和王璇，2022［21］)，降低董事會工作的努力程度(周建等，2015［22］)，加劇高管與普通員工的薪酬差距(徐燦宇等，2021［23］)，降低公司投資決策質(zhì)量(張耀偉等，2021［24］)，進而導致公司跨國并購失敗(李維安等，2014［25］)、股價崩盤風險增加(梁上坤等，2020a)［26］、價值下降等問題(周建等，2015［22］)。

然而并非所有的研究都發(fā)現(xiàn)董事會斷裂帶會產(chǎn)生不利的影響。梁上坤等(2020b)［27］發(fā)現(xiàn)董事會斷裂帶降低了公司的違規(guī)傾向，曹曉芳等(2022)［28］也發(fā)現(xiàn)董事會地位斷裂帶有利于促進公司戰(zhàn)略的變革。關(guān)于董事會斷裂帶的影響學者也得出了不一致的結(jié)論。因此，對于董事會斷裂帶的研究應該參照關(guān)于其他團隊斷裂帶的研究，分別考察不同類型的斷裂帶的影響，以更深入地揭示客觀存在的規(guī)律。

基于此，學者考察了不同類型董事會斷裂帶對公司創(chuàng)新的影響。馬連福等(2018)［5］研究發(fā)現(xiàn)董事會社會分類斷裂帶不利于提升公司創(chuàng)新水平，認知能力斷裂帶提升了創(chuàng)新投入水平。袁春生和李琛毅(2019)［6］研究發(fā)現(xiàn)生理斷裂帶不利于創(chuàng)新，而任務相關(guān)斷裂帶促進了創(chuàng)新。這些研究雖然考察了不同類型董事會斷裂帶對創(chuàng)新的影響，然而并沒有考察對不同類型創(chuàng)新的影響，也沒有探討影響路徑是什么。與此比較接近的是劉志迎和趙雪(2017)［9］的研究，他們發(fā)現(xiàn)高管團隊生理特征斷裂帶對探索性創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新具有不利影響，任務相關(guān)斷裂帶對兩者的影響則相反。劉志迎和趙雪(2017)［9］研究的問題是基于醫(yī)藥一個行業(yè)，結(jié)論可能具有局限性，并且并沒有考慮雙元創(chuàng)新的平衡問題。基于已有研究的問題，我們考察董事會生理相關(guān)斷裂帶和任務相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新的影響，并考察其影響的路徑。

三、理論分析與研究假設

雙元創(chuàng)新是對探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的平衡。開發(fā)式創(chuàng)新關(guān)注公司已有業(yè)務的改進和效率的提高，風險相對較小且回報在一定程度上可以預期；探索式創(chuàng)新關(guān)注長期的發(fā)展和創(chuàng)新，風險更高、收益卻更難以確定。在實踐中對一方面的過度關(guān)注忽略另一方面而導致失敗的例子不勝枚舉。手機制造商諾基亞在手機生產(chǎn)方面效率較高，但是沒有關(guān)注手機未來可能的變化，因而導致失??；瑞典汽車制造商SAAB是另外一個相反的例子，過多關(guān)注于突破性技術(shù)的研發(fā)，較少關(guān)注生產(chǎn)效率的提升導致了失敗。盡管公司有必要同時關(guān)注現(xiàn)有業(yè)務的創(chuàng)新和未來的創(chuàng)新以保持長期競爭優(yōu)勢，但是兩者都需要大量資源的投入，保持雙元創(chuàng)新面臨挑戰(zhàn)。組織雙元創(chuàng)新能力的構(gòu)建受各種因素的影響，其中重要因素之一是信息的獲取和處理能力，只有不斷通過各種途徑獲取新的信息，并對這些信息進行消化、整合等處理，公司才能不斷進行創(chuàng)新。影響信息獲取和處理的因素可能對組織的雙元創(chuàng)新能力產(chǎn)生影響。已有研究考察了團隊斷裂帶對信息獲取和處理的影響(Bezrukova等，2009［29］)。我們在已有研究的基礎上向前推進一步，考察任務相關(guān)斷裂帶、生理相關(guān)斷裂帶如何影響團隊的信息獲取和處理，并對企業(yè)的雙元創(chuàng)新產(chǎn)生影響的。

事實上隨著研究的深入開展，學者們逐漸意識到斷裂帶影響的雙刃劍效應，既有積極影響也有不利影響(Bunderson和Van der Vegt，2018［30］)。認為斷裂帶會產(chǎn)生有利影響的觀點主要基于信息處理視角(Information-processing perspectives，Homan等，2007［31］)，認為不同的人口統(tǒng)計學特征使得個體可以關(guān)注并獲取廣泛的知識、經(jīng)驗和信息，帶來不同的問題解決的視角。多元化的信息和知識有助于強化對于問題的分析，提升利用信息的有效性，并拓展可供選擇的觀點和解決方案(Richard等，2013［32］)。

與此相對應的，認為斷裂帶會產(chǎn)生不利影響的觀點主要基于社會認同理論(Social identity theory，Ashforth和Mael，1989［33］)和社會分類理論(Social-categorization theory，Turner等，1987［34］)，并且認為團隊成員通?；谥T如性別、年齡等易于觀測的因素，將自己和團隊中其他人進行對比和分類，進而得出是否屬于同一個社會類別的結(jié)論。通過這個過程，團隊成員會產(chǎn)生對同一社會類別群體中個體的偏愛，以及對其他社會類別群體中個體的歧視，從而激發(fā)了不同群體間的沖突(Richard等，2013［32］)。

認為斷裂帶會產(chǎn)生有利影響的觀點進行斷裂帶劃分的標準通常是任務相關(guān)的特征，認為斷裂帶會產(chǎn)生不利影響的觀點進行斷裂帶劃分的標準通常是生理相關(guān)的特征，這些對公司的雙元創(chuàng)新可能產(chǎn)生差異化的影響。

(一)任務相關(guān)斷裂帶與公司雙元創(chuàng)新

任務相關(guān)斷裂帶是基于與任務相關(guān)的特征形成的，這些特征反映了高管不同的知識、觀點和認知，可能對公司雙元創(chuàng)新產(chǎn)生有利影響。Hutzschenreuter和Horstkotte(2013)［8］認為高管職業(yè)背景和教育背景影響公司對信息的獲取和處理，因而在本文中我們考察高管任期與教育背景兩個方面的特征所形成的任務相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的影響。第一是任期長度差異的影響。任期較長高管通常獲得了較多顯性和隱性的關(guān)于公司已有的獨特性方面的信息和知識(Kor，2003［35］)。任期較長的缺陷也很明顯，由于路徑依賴等因素的影響，導致對全新的機會和外部信息的接受能力較弱(Hambrick，1991［36］)，促使這類董事更傾向于進行開發(fā)式創(chuàng)新而非探索式創(chuàng)新。任職較長時，董事更有利于已有業(yè)務的創(chuàng)新——開發(fā)式創(chuàng)新，而不利于突破性的創(chuàng)新——探索式創(chuàng)新。另一方面，與此對應的是新進入的高管可能帶來全新的信息、觀點和看問題的視角，拓展高管團隊的認知視野(Kor等，2007［37］)，擴大了其對新的產(chǎn)品領(lǐng)域、新的知識領(lǐng)域(Kor等，2007［37］)的認識，有利于探索式創(chuàng)新，以顛覆原有的技術(shù)，更好地服務于未來可能產(chǎn)生的全新需求。第二是教育背景的影響(Barkema和Shvyrkov，2007［38］)，包括教育程度和專業(yè)在內(nèi)的背景。教育背景對高管專業(yè)知識、信息、能力獲取以及對創(chuàng)新的評價有重要的影響(Amason等，2006［39］)。例如，理工科背景的高管更關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新本身的可能性，而市場專業(yè)背景的高管則更關(guān)注技術(shù)的應用前景。不同教育背景的高管對技術(shù)關(guān)注點的差異，可能導致高管對探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新產(chǎn)生不同的偏好，更有利于公司平衡雙元創(chuàng)新。

當董事會團隊出現(xiàn)任務相關(guān)斷裂帶時會形成不同的次級團隊，次級團隊內(nèi)部成員擁有相似的知識、觀點和能力，而次級團隊成員之間差異較大 (Cooper等，2014［40］)?；谥R的次級團隊成員間有相似的職業(yè)背景，傾向于支持彼此間的觀點(Chung等，2015［41］)。當團隊成員意識到其他成員和自己的觀點相似，討論時更能自由分享其觀點，因為這種觀點擁有支持者，即使有反對者也僅僅是出于幫助的目的。另外，基于知識的次級團隊成員會認為，其他基于知識的次級團隊的存在提供了獲取更多信息和知識的途徑(Gibson和Vermeulen，2003［42］)。因此，團隊成員會傾向于從不同的次級團隊中獲取信息和知識 (Chung和Jackson，2013［43］)。次級團隊間沖突會更少，更傾向于在團隊間而非僅僅在內(nèi)部分享信息和知識，這樣促進了有益爭論的發(fā)生并增加了決策的創(chuàng)造性(Chung等，2015［41］)。

任務相關(guān)斷裂帶存在時，次級團隊成員對不同的信息和專業(yè)化的知識持開放態(tài)度，重視來自其他次級團隊成員的知識。同時次級團隊成員之間彼此支持、相互信任，促進了信息和知識的共享(Carton和Cummings，2012［44］)。任務相關(guān)斷裂帶存在時，董事會整體對信息和知識的共享有利于促進董事會收集獲取更多的證據(jù)、探索各種可能性、審視不同的策略，對信息的處理產(chǎn)生積極影響(Pelled等，1999［45］)。在決定創(chuàng)新的方向時，包括現(xiàn)在和未來的創(chuàng)新都會被討論并進行建設性批判，以做出科學的決策，兼顧公司現(xiàn)在和未來的發(fā)展。任務相關(guān)斷裂帶對進行雙元創(chuàng)新等復雜問題的處理最為有效，因為雙元創(chuàng)新需要在廣泛收集信息的基礎上，批判性地審視不同的觀點、信息、解決方案，這些恰恰是有任務相關(guān)斷裂帶的團隊優(yōu)勢所在?；诖颂岢黾僭O1：

H1：任務相關(guān)斷裂帶有利于公司雙元創(chuàng)新。

(二)生理相關(guān)斷裂帶與公司雙元創(chuàng)新

生理相關(guān)斷裂帶的存在可能不利于公司雙元創(chuàng)新。生理特征包括年齡、性別、民族等容易識別的特征。心理學研究表明高管對其他成員的認知、喜好的形成受到生理特征的影響(Fiske和Neuberg，1990［46］)，并由此形成難以改變的印象。這種印象一旦被激發(fā)，對其他成員在決策過程中所提供的信息、觀點等會產(chǎn)生偏見。在團隊出現(xiàn)生理相關(guān)斷裂帶時這種印象更容易被激活，并對信息的共享和處理產(chǎn)生不利影響(Van Knippenberg等，2004［47］)。這些生理特征起作用的原因在于這些本質(zhì)上屬于社會文化統(tǒng)計學特征。

諸如年齡、性別等可視的，以及基于口音等方面的社會文化統(tǒng)計學特征無論在何種情況下都易于吸引關(guān)注(Hutzschenreuter和Horstkotte，2013［8］)，并作為分類的標準；社會文化統(tǒng)計學特征差異往往與潛在的社會價值觀、信仰沖突相聯(lián)系，這些又與社會地位或權(quán)力密切相關(guān)(DiTomaso和Bian，2018［48］)；并且，具有相同社會文化特征的次級團隊內(nèi)部成員通常具有相似的經(jīng)歷、社會經(jīng)驗?；谏鐣幕卣餍纬傻纳硐嚓P(guān)斷裂帶，由于相似相吸的原因(例如男士之間)增加了次級團隊內(nèi)部成員間的相互交流，減少了次級團隊之間(例如男士與女士之間)的交流(Sawyer等，2006［49］)。

這些交流增加了次級團隊內(nèi)部成員間的相互認同的同時，減少了次級團隊成員間的相互認同，導致越來越多的沖突(Lau和Murnighan，1998［16］)。較強的斷裂帶會降低次級團隊之間交流，進而降低了董事會團隊整體層面信息和知識的共享(Hutzschenreuter和Horstkotte，2013［8］)。更進一步，存在較強的生理相關(guān)斷裂帶時，董事會內(nèi)部不同的次級團隊會爭取在觀點上獲得優(yōu)勢，形成“不是東風壓倒西風，就是西風壓倒東風”的態(tài)勢，在這種狀況下可能導致董事會團隊難以正確地處理復雜的信息，不能較好地權(quán)衡探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新。導致要么重視探索式創(chuàng)新，要么重視開發(fā)式創(chuàng)新，或者兩者都被耽誤。

總體而言，當董事會存在強的生理特征斷裂帶時，在進行雙元創(chuàng)新這個復雜問題的權(quán)衡時，會造成次級團隊之間的刻板印象，導致認知偏見、情感沖突，對彼此之間關(guān)鍵信息的共享和復雜信息的處理造成破壞性的影響，進而不利于公司平衡雙元創(chuàng)新?；诖颂岢黾僭O2：

H2：生理相關(guān)斷裂帶不利于公司雙元創(chuàng)新。

(三)研發(fā)投資的中介效應

公司的技術(shù)創(chuàng)新活動需要大量的資金投入作為支撐。已有研究發(fā)現(xiàn)研發(fā)投資的增加促進了技術(shù)創(chuàng)新(李平和劉利利，2017［50］)。研發(fā)投資不僅可以直接促進公司的技術(shù)創(chuàng)新，并且還能提高公司吸收和利用前沿性知識、技術(shù)的能力，通過知識溢出等作用間接提高公司的創(chuàng)新能力(羅明新等，2013［51］)。由此可見，研發(fā)投資對創(chuàng)新性技術(shù)的獲取有關(guān)鍵性的影響。董事會斷裂帶對雙元創(chuàng)新的影響可能通過對研發(fā)投資的影響產(chǎn)生作用?！镀髽I(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》(2006)規(guī)定，我國企業(yè)研發(fā)項目的投資區(qū)分為研究階段投資與開發(fā)階段投資，研究階段投資更偏向探索性創(chuàng)新的投入，開發(fā)階段的投資更傾向于開發(fā)式創(chuàng)新的投入，研究階段投資比開發(fā)階段投資具有更大的風險和結(jié)果的不確定性。不同類型的斷裂帶，對不同類型的創(chuàng)新投資產(chǎn)生影響，進而影響了公司對雙元創(chuàng)新的平衡。具體來講，任務相關(guān)斷裂帶存在時，團隊成員會為了做出正確的決策收集更多的證據(jù)、探索各種可能性、審視不同的策略(Pelled等，1999［45］)，因此更容易兼顧現(xiàn)在和未來的創(chuàng)新，通過平衡研發(fā)的費用化支出和資本化支出來進行探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新；與此對應的是，生理特征斷裂帶存在時會導致次級團隊之間的刻板印象，引起認知偏見、情感沖突，更不容易做到平衡費用化支出和資本化支出，進而導致探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的失衡。據(jù)此，本文提出研究假設3和假設4：

H3：任務相關(guān)斷裂通過平衡研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出促進公司的雙元創(chuàng)新。

H4：生理相關(guān)斷裂會打破研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出的平衡，進而不利于公司雙元創(chuàng)新。

四、研究設計

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

鑒于技術(shù)創(chuàng)新對制造行業(yè)的重要性，因此本文以2013—2020年8年間制造行業(yè)中的上市公司為樣本，刪除被特殊處理、數(shù)據(jù)不全的樣本，同時為了消除極端值對實證結(jié)果的影響，本文對所有變量進行了1%和99%分位點的Winsorize處理以刪除數(shù)據(jù)異常的公司樣本，最終獲得了共7 916個樣本觀察值作為研究對象。斷裂帶數(shù)據(jù)以及雙元創(chuàng)新的數(shù)據(jù)都來自手工計算，其他數(shù)據(jù)均來自CSMAR數(shù)據(jù)庫。

(二)變量設計

1.因變量。

因變量為雙元創(chuàng)新(Amb)。在衡量公司雙元創(chuàng)新的過程中，主要有兩類方法：第一類是使用第一手的數(shù)據(jù)，如通過問卷、訪談的方式來衡量雙元創(chuàng)新；第二類是使用二手數(shù)據(jù)的方式，如徐寧等(2019)［52］使用公司不同類型的專利來衡量雙元創(chuàng)新，以發(fā)明專利來衡量開發(fā)式創(chuàng)新，以實用新型專利和外觀設計專利來衡量探索式創(chuàng)新。雙元創(chuàng)新是公司對探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的平衡，我們參照徐寧等(2019)［52］的做法，使用年度發(fā)明專利數(shù)量/(實用新型專利+外觀設計專利之和)來測度公司的雙元創(chuàng)新，對于分子和分母同時為0，或者兩者之一為0 的情況，公司沒有平衡雙元創(chuàng)新，因此賦值為0，然后對兩者比值不為0的情況進行排序，前后25%雙元創(chuàng)新稍差，賦值為1，中間50%雙元創(chuàng)新最好，賦值為2。由于專利從研發(fā)到授權(quán)需要一定的時間，因此在構(gòu)建雙元創(chuàng)新指標時，參照張杰等(2020)［53］的做法，將發(fā)明專利、實用新型專利以及外觀設計專利都滯后兩期處理。在穩(wěn)健性檢驗時，進一步使用發(fā)明專利申請數(shù)量占實用新型專利申請數(shù)與外觀設計專利申請數(shù)之和的比重來衡量公司的雙元創(chuàng)新。

2.自變量。

自變量為董事會任務相關(guān)斷裂帶(Fauib)和生理相關(guān)斷裂帶(Fausc)。借鑒Hutzschenreuter和Horstkotte(2013)［8］等的做法，對于任務相關(guān)斷裂帶，由學歷背景、教育專業(yè)背景以及任職長度指標進行衡量。學歷背景分為?？萍耙韵隆⒈究?、碩士以及博士四類，分別賦值1、2、3、4；專業(yè)背景分為文科、理工科以及兩者兼修，分別賦值1、2、3；任職長度為董事在本公司董事會中任職的時間長度，以月為單位進行衡量。對于生理相關(guān)斷裂帶，由年齡和性別兩個指標進行衡量。年齡為董事的自然年齡；性別為董事的所屬的性別，男性為1，女性為0。同時我們構(gòu)建了一個基于任務特征與生理特征的董事會總體斷裂帶(Fauscib)。

Lau和Murnighan (1998)［16］在組織領(lǐng)域率先進行了斷裂帶的研究，他們認為團隊斷裂帶本質(zhì)上是基于成員之間一個或多個特征的差異將團隊劃分成不同次級團隊的 “虛擬的線”。由于是虛擬的線，根據(jù)標準進行判斷時可能存在誤差，并可能由此導致結(jié)論的偏誤。為了進行斷裂帶的測度，借鑒Thatcher等(2003)［54］、Bezrukova等(2009)［29］的做法。首先，根據(jù)董事特征進行聚類分析，判斷是否存在斷裂帶，本文識別出董事會最優(yōu)次級團隊構(gòu)成為3組。然后，使用斷裂帶強度(Fstrength)和斷裂帶距離(Fdistance)的乘積衡量斷裂帶。斷裂帶強度為董事會群體成員的相似程度，為次級團隊間方差平方和與總體方差平方和之比；斷裂帶距離為次級團隊間的差異程度，使用次級團隊間歐幾里得距離。計算公式如下：

g=1,2,…,s

(1)

斷裂帶距離計算方法見公式(2)：

(2)

3.中介變量。

研發(fā)投資平衡性(使用Rdamb變量符號表示)為本文的中介變量。根據(jù)《企業(yè)會計準則第6號——無形資產(chǎn)》 (2006)對中國企業(yè)研發(fā)項目投資的劃分，研究階段投資更偏向于探索性支出，具有更大的風險性，這部分投資作為費用化支出；開發(fā)階段投資偏重于開發(fā)性支出，風險性較小，這部分投資作為資本化支出。公司要取得創(chuàng)新需要研發(fā)投入支持，公司進行雙元創(chuàng)新，要平衡費用化支出和資本化支出，以便同時促進探索性創(chuàng)新和開發(fā)性創(chuàng)新。借鑒畢曉方等(2017)［1］、邵劍兵和李娜(2022)［58］的研究，分別用費用化支出和資本化支出衡量探索性投資和開發(fā)性投資。研發(fā)投資平衡性具體計算過程為：計算費用化研發(fā)支出與資本化研發(fā)支出之比，當分子和分母之一為0時，研發(fā)投資平衡性最差取值為0，剩余樣本按照比值大小排序，前后25%平衡性稍差，研發(fā)投資平衡性取值為1，中間50%研發(fā)投資平衡性最好，取值為2。

4.控制變量。

本文借鑒徐寧等(2019)［52］、畢曉方等(2017)［1］的做法，對公司規(guī)模等變量進行控制，具體變量指標如表1所示。

五、實證結(jié)果與分析

(一)描述性統(tǒng)計與相關(guān)性檢驗

表2顯示的是主要變量描述性統(tǒng)計的內(nèi)容。由表2可知，公司雙元創(chuàng)新均值和方差分別為0.714、1.113，這表明不同的公司對雙元創(chuàng)新重視程度有較大差異。由探索式創(chuàng)新和開發(fā)式創(chuàng)新的最大值和最小值也可以得出相似的結(jié)論。任務相關(guān)斷裂帶、生理相關(guān)斷裂帶、總體斷裂帶均值分別為0.745、0.689和0.852，這表明董事會中生理相關(guān)斷裂數(shù)量小于任務相關(guān)斷裂帶。相關(guān)性檢驗表明，相關(guān)性系數(shù)都很小，除個別變量之外(本文的自變量：董事會斷裂帶之間)，都遠小于0.7，表明不存在多重共線性問題(1)本文進行了相關(guān)性分析，限于篇幅結(jié)果沒有在文中顯示，留存?zhèn)渌鳌！?/p>

表2 描述性統(tǒng)計

(二)回歸結(jié)果分析

由于因變量是非連續(xù)數(shù)值，因此在回歸的過程中我們使用Order logit模型進行回歸檢驗。表3顯示了本文主要的回歸結(jié)果。列(1)顯示董事會整體斷裂帶對企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響并不顯著，印證了已有研究關(guān)于團隊斷裂帶影響不確定的事實。列(2)、列(3)、列(4)顯示任務相關(guān)斷裂帶與生理相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新的影響。列(2)結(jié)果表明任務相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新有顯著正向影響(0.233，p<0.01)，表明當董事會存在任務相關(guān)斷裂帶時有利于公司同時進行開發(fā)式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新，并平衡兩者之間關(guān)系，實施雙元創(chuàng)新，假設H1得到了支持。列(3)結(jié)果顯示生理相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新有顯著負向影響(-0.162，p<0.01)，表明當董事會存在生理相關(guān)斷裂帶時，不利于公司平衡開發(fā)式創(chuàng)新和探索式創(chuàng)新的關(guān)系，假設H2得到了支持。列(4)反映的是將任務相關(guān)斷裂帶與生理相關(guān)斷裂同時放入回歸模型時的回歸結(jié)果，結(jié)果沒有變化。

表3 董事會斷裂帶與企業(yè)雙元創(chuàng)新回歸結(jié)果

表4顯示了研發(fā)投資平衡性中介效應的回歸結(jié)果，借鑒Baron和Kenny(1986)［59］的經(jīng)典做法，分三步進行中介效應的回歸檢驗。列(1)顯示董事會斷裂帶對企業(yè)雙元創(chuàng)新的影響，任務相關(guān)斷裂帶和生理相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新分別有正向和負向顯著影響。列(2)顯示任務相關(guān)斷裂帶和生理相關(guān)斷裂帶對研發(fā)投資的平衡性分別有正向促進作用(0.072，p<0.01)和負向抑制作用(-0.125，p<0.01)，表明任務相關(guān)斷裂帶平衡了研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出，生理相關(guān)斷裂帶打破了研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出的平衡。列(3)顯示，將自變量和中介變量都放在回歸方程時，系數(shù)都是顯著不為0的。列(1)、列(2)和列(3)的回歸結(jié)果表明，研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出的平衡對董事會斷裂帶與公司雙元創(chuàng)新之間關(guān)系有部分中介效應，我們的研究假設H3、H4得到了支持。

表4 研發(fā)支出中介效應的回歸結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗

為了提高實證結(jié)果的穩(wěn)健性，我們分別使用替換因變量、自變量等方法對主效應和中介效應進行檢驗。對于因變量雙元創(chuàng)新的替換參考楊博旭等(2021)［60］、Wang等(2014)［61］的做法，對于自變量斷裂帶的替換參考Meyer和Glenz (2013)［62］創(chuàng)造的ASW方法。同時，借鑒梁上坤等(2020a)［26］的研究，使用同行業(yè)同年度斷裂帶的行業(yè)均值作為工具變量進行兩階段檢驗，以排除內(nèi)生性的影響。更進一步，采用公司個體固定效應模型回歸檢驗以緩解由于遺漏公司層面變量而導致的內(nèi)生性問題。所有以上檢驗的結(jié)果(2)限于篇幅結(jié)果沒有在文中顯示，留存?zhèn)渌?。沒有改變本文之前得出的結(jié)論，證明了實證結(jié)果的穩(wěn)健性。

(四)進一步研究

1.董事長兩職合一的調(diào)節(jié)效應。

董事長和CEO兩職合一代表了董事長的權(quán)力，董事長整合了所有權(quán)與結(jié)構(gòu)權(quán)兩類權(quán)力(林明等，2021［63］)，相比于兩職分離的情況，董事長更有權(quán)力。權(quán)力和責任的對等性意味著，董事長在兩職合一的情況下需要承擔更多的責任，同時兼顧公司的當前和未來。董事長可以利用其所處的優(yōu)勢地位，強化任務相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的有利作用，抑制生理相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的不利影響，表5列(1)和列(2)顯示了實證回歸的結(jié)果，可以看出，董事長兩職合一的確強化了任務相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的促進效果(0.181，p<0.01)，但是沒有起到抑制生理相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的不利影響的效果?？赡艿脑蛟谟诙麻L權(quán)威可以因勢利導，促使任務相關(guān)斷裂帶更好地發(fā)揮自己的優(yōu)勢，收集更多的信息、對決策進行更充分的討論，做出更優(yōu)的決策；然而，面對生理相關(guān)斷裂帶帶來的不利影響，董事長權(quán)威難以對不同次級團隊成員之間相互敵對的情感起到緩和作用。

表5 董事長兩職合一及獨立董事調(diào)節(jié)效應回歸結(jié)果

2.獨立董事的調(diào)節(jié)效應。

作為公司的核心董事會是內(nèi)部治理的重要組成部分，其獨立性非常重要，對緩解內(nèi)部人控制、監(jiān)督高管權(quán)力、保護股東利益以及降低代理成本等方面都具有重要影響(Fama和Jensen，1983［64］)。通常董事會的獨立性被認為同獨立董事緊密相關(guān)，而獨立董事具有監(jiān)督和咨詢功能(Adams和Ferriera，2007［65］)。獨立董事會基于自己專業(yè)的知識，為維護自己聲譽盡力履行責任，確保公司決策的科學性和客觀性，其在董事會中所占比例越大，所起到的效果會越大。在進行雙元創(chuàng)新的決策過程中，具有專業(yè)知識和技能的獨立董事(Weisbach，1988［66］)可能會強化任務相關(guān)斷裂帶的有利影響，抑制生理相關(guān)斷裂帶的不利影響，做出兼顧當前和未來的科學決策。表5列(3)和列(4)顯示了實證回歸的結(jié)果。結(jié)果表明獨立董事的確強化了任務相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的促進效果(1.101，p<0.01)，但是沒有起到抑制生理相關(guān)斷裂帶對雙元創(chuàng)新的不利影響的效果?？赡艿脑蛟谟讵毩⒍驴梢岳米约旱目陀^性和專業(yè)性地位，促使任務相關(guān)斷裂帶更好地發(fā)揮自己的優(yōu)勢，收集更多的信息、對決策進行更充分的討論，做出更優(yōu)的決策；然而，面對生理相關(guān)斷裂帶帶來的不利影響，獨立董事同樣難以對不同次級團隊成員之間相互不友好的情緒起到緩和作用。

六、研究結(jié)論與啟示

本文利用2013—2020年中國上市公司樣本考察了董事會任務相關(guān)斷裂帶和生理相關(guān)斷裂帶對于公司雙元創(chuàng)新的影響。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：董事會任務相關(guān)斷裂帶有利于公司雙元創(chuàng)新的實施，董事會生理相關(guān)斷裂帶不利于公司雙元創(chuàng)新的實施。同時發(fā)現(xiàn)任務相關(guān)斷裂帶平衡了研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出，因而促進公司的雙元創(chuàng)新；生理相關(guān)斷裂帶打破研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出的平衡，因而不利于公司的雙元創(chuàng)新。進一步研究發(fā)現(xiàn)，董事長CEO兩職兼任、獨立董事強化了任務相關(guān)斷裂帶對公司雙元創(chuàng)新的促進作用，但是對董事會生理相關(guān)斷裂帶不利于公司雙元創(chuàng)新的狀況沒有起到抑制作用。

本文的研究驗證了不同類型的斷裂帶有不同的作用，生理相關(guān)斷裂帶對創(chuàng)新更容易起到不利作用，而任務相關(guān)斷裂帶對創(chuàng)新更容易產(chǎn)生有利影響，為董事會斷裂帶治理提供了經(jīng)驗方面的證據(jù)。同時發(fā)現(xiàn)斷裂帶影響雙元創(chuàng)新的路徑是平衡研發(fā)投資的費用化支出和資本化支出。本文的研究在創(chuàng)新日漸受到重視狀況下具有一定的啟示作用。首先，國家相關(guān)部門在制定公司創(chuàng)新政策的過程中，應重視決策團隊董事會的構(gòu)成，形成彼此聯(lián)系彼此制衡的董事會結(jié)構(gòu)，促使公司更好地平衡創(chuàng)新方面“當下”和“長遠”的關(guān)系，促進宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。其次，對于投資者來說，在投資的過程中不僅僅應關(guān)注公司的財務等狀況，還應關(guān)注其決策機構(gòu)董事會斷裂帶的狀況，以做出更好的投資決定。最后，對于上市公司本身來說在任用董事的過程中，應重視董事會的構(gòu)建和斷裂帶的狀況，防范“壞的”斷裂帶的不利影響，促進“好的”斷裂帶的有利影響。