國(guó)家審計(jì)與國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)

趙欣 劉輝 侯德帥 譚振華

【摘 要】 人力資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和完善是新時(shí)代國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。機(jī)制檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)通過(guò)減輕國(guó)有企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)和降低代理成本的路徑促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的治理作用在地方國(guó)有企業(yè)、未參與混改的國(guó)有企業(yè)和中西部地區(qū)國(guó)有企業(yè)中更為顯著。拓展性研究發(fā)現(xiàn)人力資本升級(jí)后，國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)能力、創(chuàng)新效率和企業(yè)價(jià)值都得到顯著提升。研究結(jié)論為優(yōu)化國(guó)家監(jiān)督治理機(jī)制，充分發(fā)揮國(guó)家審計(jì)的作用，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了重要的參考和借鑒。

【關(guān)鍵詞】 國(guó)家審計(jì)； 國(guó)有企業(yè)； 人力資本結(jié)構(gòu)； 資本—技能互補(bǔ)； 內(nèi)生增長(zhǎng)理論； 高質(zhì)量發(fā)展

【中圖分類號(hào)】 F239；F270；F241? 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A? 【文章編號(hào)】 1004-5937（2023）21-0035-09

一、引言

黨的二十大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，深入實(shí)施人才強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，堅(jiān)持尊重勞動(dòng)、尊重知識(shí)、尊重人才、尊重創(chuàng)造，完善人才戰(zhàn)略布局，加快建設(shè)世界重要人才中心和創(chuàng)新高地。國(guó)有企業(yè)是中國(guó)特色社會(huì)主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)，是黨執(zhí)政興國(guó)的重要支柱和依靠力量。國(guó)有企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，其高質(zhì)量發(fā)展必須依靠人才支撐，當(dāng)前，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)人才戰(zhàn)略可持續(xù)發(fā)展，受到了廣泛的關(guān)注。企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)，歸根結(jié)底是人才的競(jìng)爭(zhēng)。國(guó)有企業(yè)要做強(qiáng)做優(yōu)做大，就必須擁有本行業(yè)頂尖的人才，通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)、人才引領(lǐng)實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。但是，從近年國(guó)有企業(yè)的人才結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)仍然存在著人才不夠用、不適用、不被用的問(wèn)題，企業(yè)的人才結(jié)構(gòu)無(wú)法提升自身的創(chuàng)新能力。究其原因可能在于，相比于民營(yíng)企業(yè)，我國(guó)國(guó)有企業(yè)在人力資源雇傭上相對(duì)缺乏活力與競(jìng)爭(zhēng)力，這主要是因?yàn)橐环矫嫖覈?guó)國(guó)有企業(yè)需要承擔(dān)更多政策性任務(wù)[1]，另一方面國(guó)有企業(yè)存在嚴(yán)重的“所有者缺位”和“內(nèi)部人控制”的代理問(wèn)題[2]，因此國(guó)有企業(yè)會(huì)存在嚴(yán)重的冗余雇員現(xiàn)象[3]，冗余雇員的存在不僅會(huì)增加企業(yè)的成本支出，同時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)高層次人才產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”[4]。因此，如何有效改善國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)、促使國(guó)有企業(yè)獲得更多高層次人才，是國(guó)家治理層面極具重要性的話題。而以國(guó)家審計(jì)為代表的國(guó)家監(jiān)督治理機(jī)制為這一問(wèn)題的解決提供了可能。

本文以2011—2020年滬深A(yù)股非金融類國(guó)有上市公司為研究樣本，實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響。研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)：國(guó)家審計(jì)顯著促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。具體，國(guó)家審計(jì)通過(guò)減輕政策性負(fù)擔(dān)和降低代理成本的路徑促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響在地方國(guó)有企業(yè)、未參與混改的國(guó)有企業(yè)和中西部地區(qū)國(guó)有企業(yè)中更加顯著。此外，研究發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)后，其生產(chǎn)能力、創(chuàng)新效率和企業(yè)價(jià)值都會(huì)得到顯著提升。

本文可能的貢獻(xiàn)主要在于：第一，拓展了企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)影響因素的學(xué)術(shù)研究。大部分文獻(xiàn)從雇員個(gè)人因素和外部制度環(huán)境的角度研究了影響勞動(dòng)力流動(dòng)的因素，較少探討公司治理對(duì)企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響。本文則選取國(guó)家審計(jì)這一國(guó)家監(jiān)督治理視角研究其能否以及如何影響國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)，從而在微觀層面拓展了人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的驅(qū)動(dòng)因素研究。第二，豐富了國(guó)家審計(jì)治理領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn)。現(xiàn)有文獻(xiàn)主要探討了國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)內(nèi)部治理、經(jīng)營(yíng)決策等方面的影響，罕有研究國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響。本文立足于新時(shí)代推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的時(shí)代背景，從企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的視角研究國(guó)家審計(jì)的積極作用，對(duì)國(guó)家審計(jì)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟(jì)后果研究進(jìn)行了有益的拓展。第三，驗(yàn)證了國(guó)有企業(yè)人力資本積累的外溢效應(yīng)。人力資本和知識(shí)積累具有一定的外溢效應(yīng)，是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性因素?；趦?nèi)生增長(zhǎng)理論，本文檢驗(yàn)了國(guó)家審計(jì)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)后的價(jià)值創(chuàng)造效應(yīng)，研究結(jié)論為促進(jìn)國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。

二、理論分析與研究假設(shè)

相比于非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)的人力資源管理理念和管理機(jī)制相對(duì)落后，人才結(jié)構(gòu)合理性較差，部分國(guó)有企業(yè)存在人才素質(zhì)整體偏低和人才流失的現(xiàn)象。原因可能如下：首先，“政治觀”認(rèn)為政府干預(yù)會(huì)負(fù)面影響國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)?，F(xiàn)實(shí)中，地區(qū)就業(yè)率是地方政府官員綜合政績(jī)考核參考指標(biāo)之一，為實(shí)現(xiàn)政治晉升，各級(jí)政府會(huì)將承擔(dān)就業(yè)、維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定的政治目標(biāo)下放至各地方國(guó)有企業(yè)，對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行干預(yù)，使得國(guó)有企業(yè)承擔(dān)更多的政策性負(fù)擔(dān)[5]。由于政府對(duì)國(guó)有企業(yè)人事安排的干預(yù)，國(guó)有企業(yè)往往存在著較高的冗員負(fù)擔(dān)，而這會(huì)直接增加國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)力成本，擠壓國(guó)有企業(yè)對(duì)高層次人力資本的投資支出，最終損害國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率[3-4]。其次，“經(jīng)理人觀”認(rèn)為國(guó)有企業(yè)高管的自利動(dòng)機(jī)會(huì)加劇人力資本配置的扭曲程度。具體，國(guó)有企業(yè)先天具有“所有者缺位”“內(nèi)部人控制”等缺陷，這不僅增加了國(guó)有企業(yè)的代理成本，亦降低了國(guó)有企業(yè)的信息透明度，進(jìn)而引致國(guó)有企業(yè)監(jiān)督失效下經(jīng)理人勞動(dòng)力雇傭中的機(jī)會(huì)主義行為[6]。已有研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人為了實(shí)現(xiàn)政治晉升，獲得更多支持，有動(dòng)機(jī)“拉攏”企業(yè)的普通員工，并與之構(gòu)建“和諧”人際關(guān)系，形成隱性的聯(lián)盟[7]?？梢?jiàn)，政府干預(yù)下國(guó)有企業(yè)較重的政策性負(fù)擔(dān)和經(jīng)理人私利動(dòng)機(jī)下的負(fù)面影響均不利于吸引和挽留高層次人才。

新時(shí)代背景下國(guó)有企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展離不開(kāi)人才的支撐，人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)是國(guó)有企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主要推動(dòng)力，更是國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成功的重要標(biāo)志之一[8]。國(guó)家審計(jì)作為國(guó)家監(jiān)督治理的有效機(jī)制之一，在對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行審計(jì)的過(guò)程中必然會(huì)深刻影響企業(yè)的員工雇傭決策?；谏鲜鰢?guó)有企業(yè)人力資本配置扭曲的原因分析，本文認(rèn)為國(guó)家審計(jì)可以通過(guò)減輕政策性負(fù)擔(dān)和降低代理成本的路徑優(yōu)化國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)。

（一）減輕政策性負(fù)擔(dān)

從“政治觀”的角度，國(guó)家審計(jì)可以通過(guò)對(duì)國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)干部經(jīng)濟(jì)責(zé)任的審計(jì)和公共權(quán)力的監(jiān)督來(lái)弱化國(guó)有企業(yè)的政治屬性，進(jìn)而抑制政府為促進(jìn)就業(yè)、實(shí)現(xiàn)社會(huì)穩(wěn)定對(duì)國(guó)有企業(yè)勞動(dòng)雇傭決策的不當(dāng)干預(yù)，減輕國(guó)有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)。國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)責(zé)任審計(jì)時(shí)主要關(guān)注國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、重大經(jīng)濟(jì)決策、腐敗等方面，客觀評(píng)價(jià)國(guó)有企業(yè)管理層的履職盡責(zé)情況[9]。其中，在國(guó)有企業(yè)所有的經(jīng)濟(jì)決策中，員工雇傭是重要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策，從企業(yè)層面來(lái)看，人力資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化完善是國(guó)有企業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)的當(dāng)務(wù)之急[10]。國(guó)家審計(jì)通過(guò)對(duì)領(lǐng)導(dǎo)干部的經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行情況進(jìn)行審計(jì)可以有效制約政府官員和國(guó)有企業(yè)管理層公共權(quán)力的濫用，優(yōu)化國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，從而減少政府不當(dāng)干預(yù)給國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的效率損失[11]，抑制管理層為完成某些政策性目標(biāo)而過(guò)度擴(kuò)大雇員規(guī)模的行為。

（二）降低代理成本

從“經(jīng)理人觀”的角度，國(guó)家審計(jì)作為國(guó)家治理的重要組成部分，在微觀企業(yè)中發(fā)揮著有效的治理作用，能夠抑制國(guó)有企業(yè)經(jīng)理人出于機(jī)會(huì)主義動(dòng)機(jī)的勞動(dòng)投資行為，優(yōu)化完善人力資本結(jié)構(gòu)。一方面，依據(jù)《審計(jì)法》，國(guó)家審計(jì)受政府（人民）的委托，會(huì)將收集到的相關(guān)信息向本級(jí)人民政府和上一級(jí)審計(jì)機(jī)關(guān)進(jìn)行報(bào)告。而國(guó)家審計(jì)機(jī)關(guān)通過(guò)將受托人（國(guó)有企業(yè)）的經(jīng)濟(jì)責(zé)任履行信息傳遞給地方政府，將有助于緩解政府與國(guó)有企業(yè)之間的信息不對(duì)稱程度，改善國(guó)有企業(yè)“內(nèi)部人控制”和監(jiān)管失效等委托代理問(wèn)題，進(jìn)而降低國(guó)有企業(yè)代理成本。另一方面，國(guó)家審計(jì)通過(guò)對(duì)所發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題以審計(jì)公告的形式對(duì)外進(jìn)行報(bào)告和揭示，這會(huì)引起監(jiān)管部門(mén)、媒體輿論、公眾等的關(guān)注與監(jiān)督，進(jìn)而可以有效降低國(guó)有企業(yè)信息不對(duì)稱程度，緩解國(guó)有企業(yè)代理人的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題[12]。國(guó)有企業(yè)代理問(wèn)題的改善有助于避免經(jīng)理人通過(guò)操縱人力資本管理制度來(lái)滿足私利的行為。

綜上，國(guó)家審計(jì)通過(guò)減輕國(guó)有企業(yè)政策性負(fù)擔(dān)和降低國(guó)有企業(yè)代理成本的路徑提升國(guó)有企業(yè)治理效率，緩解國(guó)有企業(yè)人力資本配置扭曲程度?；谏鲜龇治?，本文提出研究假設(shè)1。

H1：在其他條件一定的前提下，國(guó)家審計(jì)有利于促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。

三、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2011—2020年滬深A(yù)股非金融類國(guó)有上市公司為研究樣本，其中，本文根據(jù)審計(jì)署發(fā)布的國(guó)有企業(yè)審計(jì)結(jié)果公告中整理出被審計(jì)國(guó)有企業(yè)名稱，通過(guò)結(jié)合CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)中“上市公司控制人”和“中國(guó)上市公司股權(quán)性質(zhì)”兩個(gè)數(shù)據(jù)文件以及結(jié)合在國(guó)有企業(yè)官網(wǎng)中搜索“上市公司”“投資者關(guān)系”等欄目，完成被審計(jì)國(guó)有集團(tuán)與其控股的上市公司的匹配，最終確認(rèn)接受過(guò)國(guó)家審計(jì)的國(guó)有上市公司樣本。本文樣本選取過(guò)程中剔除了金融行業(yè)樣本、ST和*ST的樣本以及相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺失的樣本，最終得到8 451個(gè)觀測(cè)值。本文人力資本數(shù)據(jù)通過(guò)WIND數(shù)據(jù)庫(kù)收集，其他相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來(lái)自于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。為控制極端值的影響，本文對(duì)主要變量進(jìn)行了1%和99%分位上的縮尾處理。

（二）變量定義

1.被解釋變量（H/L）。本文參照Bresnahan et al.[13]的做法，按照勞動(dòng)力的教育水平劃分人力資本結(jié)構(gòu)，人力資本結(jié)構(gòu)的表達(dá)式為企業(yè)高技能勞動(dòng)力與低技能勞動(dòng)力的雇傭量的比值，記為H/L，其中，將本科及以上學(xué)歷的員工視為高技能勞動(dòng)力（high_skill），其他學(xué)歷員工視為低技能勞動(dòng)力（low_skill），H/L的值越高表明企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)越好。

2.解釋變量（PostAudit）。借鑒李甜甜等[14]、張俊民等[15]的研究，設(shè)置PostAudit為國(guó)家審計(jì)虛擬變量，在審計(jì)署介入當(dāng)年及之后年份取值為1，其余為0。

3.控制變量（Controls）。參考已有研究的做法[14-17]，本文控制了公司規(guī)模（Size）、資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）、資產(chǎn)收益率（ROA）、公司成長(zhǎng)性（Growth）、現(xiàn)金流水平（Cashflow）、股權(quán)集中度（Top1）、股權(quán)制衡度（Balance）、上市年限（ListAge）、資本密集度（Tangible）、平均工資（Wage）、教育水平（EDU）、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平（GDP）、地區(qū)開(kāi)放水平（Inopen）。此外本文還控制了年度效應(yīng)（Year）和行業(yè)效應(yīng)（Ind）。

具體變量定義見(jiàn)表1。

（三）模型設(shè)計(jì)

為檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響，本文借鑒張俊民等[15]、Bertrand et al.[18]的做法，構(gòu)建如下多期DID實(shí)證模型進(jìn)行分析：

H/L=α0+α1PostAudit+α2Controls+α3Year+α4Ind+ε? ? （1）

其中，H/L是被解釋變量人力資本結(jié)構(gòu)，PostAudit是核心解釋變量國(guó)家審計(jì)，Controls為控制變量組。在實(shí)證分析中，本文重點(diǎn)關(guān)注PostAudit的估計(jì)系數(shù)α1，預(yù)期α1顯著為正，即表明國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)具有正向的促進(jìn)作用。

四、實(shí)證檢驗(yàn)

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

本文各主要變量描述性統(tǒng)計(jì)如表2所示。結(jié)果顯示，技能勞動(dòng)力相對(duì)雇傭比（H/L）的最大值和最小值分別為9.760和0，均值為0.777，從員工素質(zhì)結(jié)構(gòu)可以看出，整體上國(guó)有上市公司之間雇傭結(jié)構(gòu)存在較大的差異。國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的均值為0.154，表明所選的樣本公司，約15.4%的國(guó)有上市公司受到過(guò)國(guó)家審計(jì)的影響。除此之外，本文所選控制變量的分布特征與現(xiàn)有文獻(xiàn)基本一致，描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果均處于正常值范圍。

（二）基準(zhǔn)回歸結(jié)果分析

國(guó)家審計(jì)與國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的回歸結(jié)果如表3列（1）所示，結(jié)果顯示國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)為0.151，在1%的水平上顯著，總體上表明國(guó)家審計(jì)顯著提高了國(guó)有企業(yè)高技能勞動(dòng)力的相對(duì)雇傭水平。為了穩(wěn)健起見(jiàn)，本文還采用了高技能勞動(dòng)力占公司總員工的比率（Skill_rate）衡量人力資本結(jié)構(gòu)，回歸結(jié)果見(jiàn)表3列（2），可以看出國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)依然顯著為正，再次證明了國(guó)家審計(jì)有利于促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)。然而，無(wú)論是技能勞動(dòng)力相對(duì)雇傭比（H/L），還是技能勞動(dòng)力占雇員總數(shù)的比（Skill_rate）的增加，既可能是低技能勞動(dòng)力保持不變，高技能勞動(dòng)力增加的結(jié)果，也可能是高技能勞動(dòng)力保持不變，低技能勞動(dòng)力減少的結(jié)果，當(dāng)然也可能是同時(shí)發(fā)生變化，即高技能勞動(dòng)力增加，低技能勞動(dòng)力減少的結(jié)果等等。為了更深入地揭示國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)在影響路徑，本文進(jìn)一步細(xì)分勞動(dòng)力技能水平檢驗(yàn)了國(guó)家審計(jì)對(duì)人力資本結(jié)構(gòu)的影響，具體回歸結(jié)果如表3的列（3）和列（4）所示。列（3）顯示了國(guó)家審計(jì)對(duì)高技能勞動(dòng)力（High_skill）雇傭量的影響結(jié)果，列（4）顯示了國(guó)家審計(jì)對(duì)低技能勞動(dòng)力（Low_skill）雇傭量的影響結(jié)果，回歸結(jié)果表明，相比于低學(xué)歷勞動(dòng)者的雇傭，國(guó)家審計(jì)顯著提高了高學(xué)歷勞動(dòng)者的雇傭數(shù)量。綜上，表3列（1）—列（4）的檢驗(yàn)結(jié)果表明國(guó)家審計(jì)有助于促進(jìn)國(guó)有企業(yè)雇傭更多高技能勞動(dòng)力，增加高學(xué)歷員工的比重，促使國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)向著高素質(zhì)、高技能的方向轉(zhuǎn)變，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。表3的回歸結(jié)果最終支持了H1。

（三）機(jī)制分析

為了檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)是否通過(guò)減輕政策性負(fù)擔(dān)和降低代理成本促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)，本文參考溫忠麟等[19]的做法，構(gòu)建以下模型對(duì)國(guó)家審計(jì)影響國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的中介效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)：

M=β0+β1PostAudit+β2Controls+

β3Year+β4Ind+ε? （2）

H/L=γ0+γ1PostAudit+γ2M+γ3Co-

ntrols+γ4Year+γ5Ind+ε（3）

其中，模型2中M分別代表政策性負(fù)擔(dān)（Burden）和代理成本（Oets）中介變量。在模型1檢驗(yàn)通過(guò)的基礎(chǔ)上，本文進(jìn)行模型2和模型3的檢驗(yàn)，具體模型2中重點(diǎn)關(guān)注PostAudit的估計(jì)系數(shù)β1，若β1系數(shù)顯著且和預(yù)期方向一致，則表明國(guó)家審計(jì)對(duì)本文所選的中介變量具有顯著影響，接著將被解釋變量人力資本結(jié)構(gòu)（H/L）和中介變量（M）放入模型3中進(jìn)行回歸，若系數(shù)γ1和γ2均顯著且和預(yù)期方向一致，則表明本文所選的中介變量在國(guó)家審計(jì)影響國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的過(guò)程中發(fā)揮著部分中介作用。政策性負(fù)擔(dān)（Burden）指標(biāo)參考廖冠民等[1]的研究，以企業(yè)的超額雇員率進(jìn)行衡量，代理成本（Oets）指標(biāo)使用企業(yè)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用率進(jìn)行衡量。

表4列示了本文的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果。模型1的檢驗(yàn)結(jié)果如表4列（1）所示，即國(guó)家審計(jì)顯著促進(jìn)了國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，該結(jié)果在表4中不再列示。表4的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果顯示，當(dāng)中介變量為政策性負(fù)擔(dān)（Burden）時(shí)，中介方程即模型2的回歸結(jié)果如列（1）所示，國(guó)家審計(jì)對(duì)政策性負(fù)擔(dān)的影響系數(shù)顯著為負(fù)，總方程即模型3的回歸結(jié)果如列（2）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）系數(shù)顯著為正，政策性負(fù)擔(dān)（Burden）系數(shù)顯著為負(fù)，通過(guò)Sobel檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)Z值為3.246，P值為0.000，說(shuō)明國(guó)家審計(jì)通過(guò)減輕政策性負(fù)擔(dān)而作用于國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的中介效應(yīng)存在。當(dāng)中介變量為代理成本（Oets）時(shí)，中介方程即模型2的回歸結(jié)果如列（3）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為負(fù)，說(shuō)明國(guó)家審計(jì)顯著降低了國(guó)有企業(yè)代理成本；總方程即模型3的回歸結(jié)果如列（4）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）系數(shù)顯著為正，代理成本（Oets）系數(shù)顯著為負(fù)，Sobel檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)Z值為4.626，P值為0.000，說(shuō)明國(guó)家審計(jì)通過(guò)降低代理成本促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，代理成本的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果通過(guò)。表4的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果充分驗(yàn)證了國(guó)家審計(jì)有助于減輕國(guó)有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)和降低代理成本，進(jìn)而促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.工具變量方法。本文以國(guó)家審計(jì)監(jiān)督力度的行業(yè)均值（PeerPostAudit）作為工具變量，這是因?yàn)閲?guó)家審計(jì)監(jiān)督力度的行業(yè)均值與自身存在密切聯(lián)系，同時(shí)又不會(huì)影響國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)。最終，該工具變量的兩階段最小二乘法（2SLS）的檢驗(yàn)結(jié)果如表5列（1）和列（2）所示，主要解釋變量的顯著性均沒(méi)有發(fā)生明顯變化，本文的研究結(jié)論依然不變。

2.PSM檢驗(yàn)。本文對(duì)國(guó)有企業(yè)是否接受過(guò)國(guó)家審計(jì)，采用1■1的配對(duì)原則，構(gòu)建相應(yīng)的配對(duì)樣本，匹配后的樣本回歸結(jié)果如表5列（3）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為正，依然支持了本文的研究假設(shè)。

3.重新定義人力資本。參考劉■仁等[20]的做法，按工作性質(zhì)區(qū)分人力資本，將技術(shù)人員視為高技能勞動(dòng)力，將從事其他工種的人員視為非技能勞動(dòng)力，采用企業(yè)技能勞動(dòng)力與非技能勞動(dòng)力的雇傭比（Skill_unskill）衡量企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)，更換人力資本結(jié)構(gòu)的衡量方法后，回歸結(jié)果如表5列（4）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為正，本文的研究結(jié)論保持不變。

4.增加控制變量。本文控制“技能工資溢價(jià)”效應(yīng)和不同省份宏觀經(jīng)濟(jì)影響。技能溢價(jià)水平越高，企業(yè)技能勞動(dòng)力的相對(duì)雇員比越低，不利于企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)[20]。各個(gè)省份的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、創(chuàng)新環(huán)境、人才引進(jìn)政策等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)企業(yè)高素質(zhì)人才的雇傭具有重要影響。鑒于此，本文控制了技能溢價(jià)和不同省份宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)企業(yè)人力資本的影響。技能溢價(jià)水平（Wgap）采用前三名高管平均薪酬與員工平均薪酬的比值衡量。最終，回歸結(jié)果如表5列（5）所示，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)依然顯著為正，表明國(guó)家審計(jì)確實(shí)有效提高了企業(yè)高技能勞動(dòng)力的相對(duì)雇傭水平，與本文的研究結(jié)論保持一致。

五、異質(zhì)性分析

（一）行政層級(jí)、國(guó)家審計(jì)與國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)

國(guó)有企業(yè)行政層級(jí)不同，國(guó)家審計(jì)影響企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的效果可能會(huì)存在差異。不同于地方國(guó)有企業(yè)，中央國(guó)有企業(yè)會(huì)更具有市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，能夠選聘更優(yōu)秀的人才，且中央國(guó)有企業(yè)的用人選人制度會(huì)更為嚴(yán)格，而地方國(guó)有企業(yè)受到自身層級(jí)和發(fā)展的限制，企業(yè)人力資本管理可能會(huì)存在諸如人才結(jié)構(gòu)不合理、綜合素質(zhì)不高等問(wèn)題，其人力資本結(jié)構(gòu)更有待完善。為此，本文將樣本國(guó)有企業(yè)分為中央國(guó)有企業(yè)和地方國(guó)有企業(yè)，研究行政層級(jí)對(duì)國(guó)家審計(jì)與企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)之間關(guān)系的調(diào)節(jié)作用?；貧w結(jié)果如表6的列（1）至列（2）所示，地方國(guó)有企業(yè)樣本組中，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為正，表明國(guó)家審計(jì)能夠顯著改善地方國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)，而在中央國(guó)有企業(yè)中國(guó)家審計(jì)的邊際作用不明顯，這可能是因?yàn)橹醒雵?guó)有企業(yè)在人才選拔上本身就比較嚴(yán)格，所雇傭的員工自身的素質(zhì)和能力普遍偏高，企業(yè)的人力資本結(jié)構(gòu)本身就具有一定的優(yōu)勢(shì)。

（二）混合所有制改革、國(guó)家審計(jì)與國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)

混合所有制改革是我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)體制改革的核心，國(guó)有企業(yè)通過(guò)混改，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)體質(zhì)、經(jīng)營(yíng)方式、公司決策、員工激勵(lì)等方面的變革。已有研究發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)混合所有制改革通過(guò)降低基本薪酬，增加員工持股和股權(quán)激勵(lì)可以提升國(guó)有企業(yè)薪酬的公平合理性，增加員工的工作滿意度和工作積極性，進(jìn)而增加崗位吸引力，促使國(guó)有企業(yè)更好地吸引和挽留高層次人才[21，4]。為此，本文將樣本劃分為混改和非混改樣本組，檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)的差異影響，檢驗(yàn)結(jié)果如表6列（3）至列（4）所示，在非混改的國(guó)有企業(yè)樣本組中，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為正，這說(shuō)明國(guó)家審計(jì)會(huì)顯著推動(dòng)未參與混改國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。可能的解釋是，非國(guó)有股東參與國(guó)有企業(yè)治理有助于加快國(guó)有企業(yè)形成市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)機(jī)制，完善國(guó)有企業(yè)人才選聘制度，改善員工激勵(lì)機(jī)制等，而國(guó)企混改后的這些變化對(duì)高層次人才的吸引力會(huì)更強(qiáng)，進(jìn)而促使國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)更合理。因此，國(guó)家審計(jì)對(duì)參與混改的國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)的影響就會(huì)削弱，而對(duì)未參與混改的國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)的影響會(huì)更加明顯。

（三）營(yíng)商環(huán)境、國(guó)家審計(jì)與國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)

不同營(yíng)商環(huán)境下，國(guó)家審計(jì)對(duì)企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的影響可能會(huì)存在區(qū)域性差異。具體，相比于中西部地區(qū)，東部地區(qū)市場(chǎng)化程度更高，產(chǎn)品市場(chǎng)和要素市場(chǎng)的發(fā)育更加成熟，且東部地區(qū)具有良好的交通基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境，總體上具有一定的軟硬環(huán)境優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而會(huì)吸引大量的高技能人才[22]。而中西部地區(qū)由于地理位置、要素流動(dòng)、公共服務(wù)等處于劣勢(shì)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況較差，加之中西部地區(qū)缺乏人力資本集聚的制度和創(chuàng)新環(huán)境等等，導(dǎo)致中西部地區(qū)人力資本結(jié)構(gòu)水平較低。為此，本文將樣本劃分為東部和中西部地區(qū)，檢驗(yàn)國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)的區(qū)域性差異影響，檢驗(yàn)結(jié)果如表6的列（5）至列（6）所示，在中西部地區(qū)，國(guó)家審計(jì)（PostAudit）的系數(shù)顯著為正，這說(shuō)明國(guó)家審計(jì)會(huì)顯著推動(dòng)中西部地區(qū)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)?？赡艿慕忉屖?，東部地區(qū)本身具有良好的營(yíng)商環(huán)境，地區(qū)人才流動(dòng)性強(qiáng)，人才聚集，導(dǎo)致國(guó)家審計(jì)對(duì)東部地區(qū)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)的驅(qū)動(dòng)作用下降，而市場(chǎng)化程度較低、營(yíng)商環(huán)境較差的中西部地區(qū)，國(guó)有企業(yè)研發(fā)投入水平更低、人力資本結(jié)構(gòu)較差，此時(shí)國(guó)家審計(jì)促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)的空間和作用會(huì)更為明顯。

六、經(jīng)濟(jì)后果分析

本文上述的理論分析與實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果顯示，國(guó)家審計(jì)有利于推動(dòng)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)，而根據(jù)內(nèi)生增長(zhǎng)理論，人力資本和知識(shí)積累具有一定的外溢效應(yīng)，是推動(dòng)社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性因素[23]。那么國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)的推動(dòng)作用是否能切實(shí)轉(zhuǎn)化為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)呢？為此，本文將從生產(chǎn)能力、創(chuàng)新效率、企業(yè)價(jià)值等方面考察國(guó)家審計(jì)驅(qū)動(dòng)企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)升級(jí)的經(jīng)濟(jì)后果。本文以LP方法計(jì)算的全要素生產(chǎn)率反映企業(yè)的生產(chǎn)能力（TFP），用每單位研發(fā)投入的專利申請(qǐng)數(shù)量衡量企業(yè)的創(chuàng)新效率（INNO_EFF），以TobinQ值衡量企業(yè)價(jià)值，將上述變量作為被解釋變量與國(guó)家審計(jì)（PostAudit）進(jìn)行回歸，結(jié)果如表7所示?；貧w結(jié)果綜合表明，人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)在國(guó)家審計(jì)提升國(guó)有企業(yè)生產(chǎn)能力、創(chuàng)新效率和企業(yè)價(jià)值的過(guò)程中發(fā)揮著部分中介作用。表7的檢驗(yàn)結(jié)果符合內(nèi)生增長(zhǎng)理論關(guān)于人力資本外溢的預(yù)期，同時(shí)也具有較強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義，即國(guó)家審計(jì)對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)的改善作用不僅提升了國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)能力，還通過(guò)溢出效應(yīng)提升了國(guó)有企業(yè)的創(chuàng)新效率和企業(yè)價(jià)值。

七、結(jié)論與啟示

企業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“細(xì)胞”，未來(lái)雇傭高層次、高技能人才將是實(shí)現(xiàn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型轉(zhuǎn)向技術(shù)密集型、資本密集型、知識(shí)密集型的重要基礎(chǔ)，并成為微觀企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵力量。而如何優(yōu)化完善國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)也是全面深化國(guó)有企業(yè)改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本文基于國(guó)家審計(jì)的視角研究了國(guó)家監(jiān)督治理對(duì)國(guó)有企業(yè)人力資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的影響作用，結(jié)論如下：國(guó)家審計(jì)能夠顯著促進(jìn)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)；其中，政策性負(fù)擔(dān)的緩解和代理成本的降低在二者之間發(fā)揮著部分中介效應(yīng)；進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，國(guó)家審計(jì)對(duì)地方國(guó)有企業(yè)、未參與混改的國(guó)有企業(yè)和中西部地區(qū)國(guó)有企業(yè)的人力資本升級(jí)具有更明顯的推動(dòng)作用；最后，國(guó)家審計(jì)通過(guò)推動(dòng)國(guó)有企業(yè)人力資本升級(jí)提升國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)能力、創(chuàng)新效率和企業(yè)價(jià)值。

本文的研究結(jié)論有如下兩點(diǎn)啟示。第一，從國(guó)家監(jiān)督治理角度來(lái)看，應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化新時(shí)代中國(guó)特色國(guó)家審計(jì)監(jiān)督制度優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)形成以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)的現(xiàn)代企業(yè)治理體系，在提升企業(yè)人力資本升級(jí)方面發(fā)揮監(jiān)督調(diào)節(jié)作用，形成促進(jìn)企業(yè)高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展的有效路徑，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。第二，從國(guó)有企業(yè)層面來(lái)看，要充分利用國(guó)家審計(jì)的監(jiān)督治理作用，發(fā)揮國(guó)家審計(jì)的“減負(fù)效應(yīng)”和“治理效應(yīng)”，制約地方政府官員和國(guó)有企業(yè)管理層公共權(quán)力的濫用，減輕政府不當(dāng)干預(yù)對(duì)國(guó)有企業(yè)人員雇傭的過(guò)度影響。第三，從個(gè)人角度來(lái)看，在人工智能和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的背景下，勞動(dòng)者應(yīng)當(dāng)積極提升自身的知識(shí)水平和創(chuàng)新能力，以適應(yīng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)背景下對(duì)高素質(zhì)和高技能勞動(dòng)者的需求。

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