基于ESG理念的企業(yè)社會責(zé)任及信息披露研究

劉軍（副教授） 陳靜婷

（集美大學(xué)誠毅學(xué)院 福建廈門 361021）

2004年時任聯(lián)合國秘書長的安南邀請50家投資機構(gòu)的負(fù)責(zé)人參加聯(lián)合國金融組織（IFC）和瑞士政府探討投融資決策應(yīng)考慮的因素并發(fā)出倡議，投資機構(gòu)和企業(yè)在投資時要關(guān)注可持續(xù)發(fā)展、社會影響和公司治理等非財務(wù)因素，有關(guān)ESG的大致內(nèi)容初步確立；2005年圍繞2004年倡議出版的研究報告《Who Cares Wins》（《誰在乎誰贏》），進(jìn)一步提煉、明確了ESG 的概念。ESG 理念對企業(yè)社會責(zé)任做出了更加詳細(xì)的解釋與說明，并提出了新的披露要求，由于環(huán)境與資源的配置問題日益激化，ESG 理念逐漸成為企業(yè)社會責(zé)任界定及其披露的新的風(fēng)向標(biāo)，ESG 報告也逐漸替代傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任報告成為業(yè)內(nèi)主流。研究ESG 理念對企業(yè)社會責(zé)任的內(nèi)涵和企業(yè)社會責(zé)任報告的影響，就顯得尤為必要。

一、企業(yè)社會責(zé)任的概念

最早的企業(yè)社會責(zé)任的概念是由Shelton提出的，Shelton認(rèn)為企業(yè)除了考慮能得到的利益，還應(yīng)該考慮企業(yè)內(nèi)外部的各種責(zé)任。Bowen（1953）認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該在制定經(jīng)營方針的同時考慮社會狀況并且對外部做出正面回應(yīng)。自此，企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)入公眾的視野?？_爾的金字塔模型把企業(yè)社會責(zé)任的內(nèi)容分為經(jīng)濟責(zé)任、法律責(zé)任、倫理性責(zé)任、慈善責(zé)任，對企業(yè)社會責(zé)任進(jìn)行了界定。焦藝（2018）把企業(yè)社會責(zé)任報告中披露的有效信息分為環(huán)境保護(hù)、社會參與、員工雇傭、消費產(chǎn)品這四大類。黃蘇萍和王珊（2021）認(rèn)為企業(yè)社會責(zé)任就是企業(yè)考慮如何將企業(yè)資源進(jìn)行有效配置。

綜上所述，企業(yè)社會責(zé)任實質(zhì)上是企業(yè)實現(xiàn)自我調(diào)節(jié)的一種商業(yè)模式，是通過承擔(dān)社會、環(huán)境等方面的責(zé)任，同時向利益相關(guān)者和社會公眾展示企業(yè)支持可持續(xù)發(fā)展、互利互惠理念的態(tài)度。廣義的企業(yè)社會責(zé)任包括環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任、經(jīng)濟責(zé)任，其中環(huán)境責(zé)任是指企業(yè)要做出有利于環(huán)境的行為決策，經(jīng)濟責(zé)任則是指為保護(hù)股東權(quán)益、履行納稅義務(wù)等應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任，社會責(zé)任是指企業(yè)對利益相關(guān)方如員工、社區(qū)等的負(fù)責(zé)。

二、企業(yè)社會責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀

（一）企業(yè)社會責(zé)任的披露要求

國外有關(guān)企業(yè)社會責(zé)任信息披露指南主要有ISO 26000 社會責(zé)任指南、經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）跨國公司指南、社會責(zé)任國際標(biāo)準(zhǔn)體系（SA 8000）、全球報告倡議組織可持續(xù)發(fā)展報告指南等。在我國，2006年深交所發(fā)布的《上市公司社會責(zé)任指引》，鼓勵上市公司采取自愿原則披露社會責(zé)任報告。2008 年5 月上交所發(fā)布的《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》第一次強制要求披露公司環(huán)境信息，同年12 月，深交所發(fā)布通知要求納入深圳100指數(shù)的上市公司在2008年年度報告中披露社會責(zé)任報告。中國證監(jiān)會2018年發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，提出“企業(yè)要積極履行社會責(zé)任”，上市公司要根據(jù)法律法規(guī)和有關(guān)部門的要求，披露包括環(huán)境信息和履行扶貧等社會責(zé)任相關(guān)情況。目前，我國上市公司社會責(zé)任披露處于強制披露與自愿披露并存的階段。

（二）企業(yè)社會責(zé)任披露實際狀況

我國尚未形成統(tǒng)一的社會責(zé)任報告披露規(guī)范，一般以“社會責(zé)任報告（CSR）”“環(huán)境、社會及管治報告（ESG）”“可持續(xù)發(fā)展報告”“環(huán)境報告書”等形式進(jìn)行披露。越來越多的企業(yè)認(rèn)識到社會責(zé)任報告披露的意義，自愿發(fā)布獨立社會責(zé)任報告的企業(yè)數(shù)量整體呈上升態(tài)勢。中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院和每日經(jīng)濟新聞聯(lián)合發(fā)布的《中國上市公司ESG 行動報告（2022—2023）》顯示，截至2023 年6 月底，全部A 股上市公司中有1 738 家獨立披露了社會責(zé)任報告，占比近35%，但整體披露比率仍然偏低。從披露的社會責(zé)任報告來看，存在披露內(nèi)容不全面、披露信息可比性差、披露可靠性不夠等問題。

（三）ESG理論的發(fā)展對社會責(zé)任報告披露的影響

ESG理念中的“可持續(xù)發(fā)展”與“綠色低碳”等理念與我國可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略、雙碳目標(biāo)高度契合，ESG理念被迅速引入我國社會責(zé)任披露報告體系。2018年，證監(jiān)會修訂發(fā)布的《上市公司治理準(zhǔn)則》中引入ESG 理念，2021 年6 月28日，在《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式（2021 年修訂）》中提出了“環(huán)境和社會責(zé)任”的披露要求。2022年4月15日，證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，在投資者關(guān)系溝通內(nèi)容中正式采用了ESG概念。截至目前，我國的上市公司可持續(xù)發(fā)展（ESG）披露指引尚在制定中。這意味著，我國企業(yè)的社會責(zé)任報告，將從傳統(tǒng)的社會責(zé)任報告逐漸過渡到基于ESG理念框架的社會責(zé)任報告。

三、ESG理念下企業(yè)社會責(zé)任內(nèi)涵的發(fā)展

（一）ESG的基本概念

ESG，即Environmental Social and Governance 的簡稱，其中E 代表環(huán)境（Environmental），是指企業(yè)對環(huán)境做出的貢獻(xiàn)，是否關(guān)注各方面的可持續(xù)發(fā)展，即企業(yè)對于生產(chǎn)經(jīng)營過程中產(chǎn)生的不良環(huán)境影響加以維護(hù)與治理的狀況；S 代表是社會（Social），指的是社會責(zé)任，包括性別構(gòu)成、性別平衡政策、職工健康安全、產(chǎn)品質(zhì)量、精準(zhǔn)扶貧、公益慈善等方面，關(guān)聯(lián)到企業(yè)在追求利益的同時是否與利益相關(guān)者、社會方面和諧；G 指的是治理（Governance），是指公司除了治理內(nèi)部關(guān)系外，同時調(diào)節(jié)內(nèi)外部關(guān)系的平衡以保證企業(yè)走正規(guī)經(jīng)營之路，維護(hù)企業(yè)的最終利益。總的來說，ESG就是將企業(yè)對環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任、治理責(zé)任等方面的信息系統(tǒng)地披露出來，從三方面對企業(yè)進(jìn)行評價的工具。

（二）ESG理念下企業(yè)社會責(zé)任內(nèi)涵的發(fā)展

傳統(tǒng)的企業(yè)社會責(zé)任涵蓋環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任、經(jīng)濟責(zé)任，旨在保護(hù)股東、消費者、員工、社區(qū)、環(huán)境等的利益。而ESG理念把企業(yè)社會責(zé)任定義為環(huán)境責(zé)任、社會責(zé)任、治理責(zé)任，其中，在環(huán)境責(zé)任方面，污染的排放與治理是傳統(tǒng)社會責(zé)任的報告和現(xiàn)在的ESG報告都共有的，但ESG理念下的企業(yè)社會責(zé)任比傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任多了對企業(yè)需要資源的關(guān)注以及環(huán)境中對于企業(yè)的有利因素；在社會責(zé)任方面，在ESG 理念下的社會責(zé)任與傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任關(guān)注的視角不同，ESG 更加偏重以人能獲得的基礎(chǔ)利益為本而不是多利益者視角，在我國最新的披露要求中，應(yīng)該披露扶貧、鄉(xiāng)村振興等有關(guān)內(nèi)容；在治理責(zé)任方面，在ESG 理念下所涵蓋的除了有公司內(nèi)部的治理情況外，還包含了稅收、投資者關(guān)系等的處理與平衡，相較于傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任中的公司治理責(zé)任的范圍更大。ESG理念的初衷是加強人們對企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中對環(huán)境、社會、治理方面的關(guān)注，因此，ESG理念框架中，經(jīng)濟責(zé)任并不作為重點項目，而是交由傳統(tǒng)的財務(wù)報告來披露?？梢?，ESG 理念下對企業(yè)社會責(zé)任的劃分與定位更加清晰，是對傳統(tǒng)社會責(zé)任的繼承與發(fā)展，兩者都是旨在推進(jìn)企業(yè)向可持續(xù)的方向發(fā)展，ESG 是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心框架，將會成為企業(yè)社會責(zé)任評價的主流體系。

（三）ESG理念下的企業(yè)社會責(zé)任報告的優(yōu)勢

與傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任報告相比，盡管追求的目標(biāo)大同小異，但ESG理念下的企業(yè)社會責(zé)任報告更能夠滿足人們對企業(yè)信息的需求。首先，傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任報告一般由公司自行編制，形式較為自由，數(shù)據(jù)不夠精準(zhǔn)，而ESG報告披露框架范圍會更小，所得數(shù)據(jù)更加精確。其次，傳統(tǒng)企業(yè)社會責(zé)任的整體披露制度以及條款較為寬泛松散，而ESG則是由專門的機構(gòu)進(jìn)行評級評分，要求披露內(nèi)容更多更豐富。最后，傳統(tǒng)的企業(yè)社會責(zé)任信息披露沒有統(tǒng)一的披露標(biāo)準(zhǔn)，而ESG 有相關(guān)政策法規(guī)來進(jìn)行規(guī)范約定，盡管有關(guān)ESG的相關(guān)政策并未完善，并且在不同國家不同機構(gòu)當(dāng)中，ESG報告的披露內(nèi)容也不盡相同，但未來在國際協(xié)作下，建立統(tǒng)一的ESG披露框架還是有可能的?？傊?，基于ESG理念的社會責(zé)任的信息披露更占優(yōu)勢，并且越來越多企業(yè)開始使用，基于ESG理念的社會責(zé)任報告將逐步取代傳統(tǒng)的企業(yè)社會責(zé)任報告。

四、ESG企業(yè)社會責(zé)任報告披露的主要內(nèi)容

（一）國內(nèi)外權(quán)威機構(gòu)的ESG社會責(zé)任報告披露標(biāo)準(zhǔn)

國際上較為權(quán)威ESG 社會責(zé)任報告披露標(biāo)準(zhǔn)主要有湯森路透、MSCI、富時羅素等機構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)：湯森路透的ESG社會責(zé)任評級涉及10個領(lǐng)域、178個指標(biāo)，其中社會責(zé)任領(lǐng)域指標(biāo)權(quán)重為35.5%，環(huán)境責(zé)任領(lǐng)域權(quán)重為34%，治理方面權(quán)重為30.5%；MSCI 指數(shù)涉及10 個主題，37 個主要風(fēng)險問題，評級采用字母評級法，等級從“AAA”（最高）至“CCC”（最低）分為七個等級；富時羅素的標(biāo)準(zhǔn)擁有14項主題，300多項指標(biāo)，最終公司會獲得0至5分的整體評級結(jié)果。其他機構(gòu)的指標(biāo)本質(zhì)上大同小異，只是劃分的范圍、賦予權(quán)重的比例不同，以及呈現(xiàn)結(jié)果的方式不同。

而我國最新的關(guān)于ESG披露的格式要求是《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式（2021 年修訂）》，其中規(guī)定了ESG 下的企業(yè)社會責(zé)任披露內(nèi)容，包括母子公司員工情況（數(shù)量、專業(yè)構(gòu)成、薪酬制度、培訓(xùn)狀況等）、員工股權(quán)激勵計劃、離退休人員費用承擔(dān)情況、職工權(quán)益保護(hù)機制、客戶和消費者權(quán)益保護(hù)機制、供應(yīng)商信息、公共關(guān)系、社會公益事業(yè)、脫貧攻堅、鄉(xiāng)村振興等。國內(nèi)一些權(quán)威機構(gòu)提出來的ESG 評級指數(shù)一般遵從了上述文件的要求，如中證、華證ESG 評級指數(shù)的披露指標(biāo)就出現(xiàn)了扶貧等特色項目。

（二）ESG社會責(zé)任報告的披露框架

2022年4月16日，中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會發(fā)布了《企業(yè)ESG披露指南》的團體標(biāo)準(zhǔn)，對我國企業(yè)進(jìn)行ESG治理實踐和信息披露具有積極意義。盡管如此，我國有關(guān)政府部門還沒有出臺官方的ESG 社會責(zé)任披露正式框架，ESG 社會責(zé)任報告的披露框架仍需要深入探討。一般來說，ESG社會責(zé)任報告的披露框架至少應(yīng)該包括如下內(nèi)容，具體如表1所示。

表1 ESG企業(yè)社會責(zé)任報告披露框架

（三）ESG社會責(zé)任報告的披露要求

1.披露的內(nèi)容要求。在環(huán)境責(zé)任的披露要求中，企業(yè)要定期對排污情況進(jìn)行報告，并且在發(fā)現(xiàn)污染情況時，能夠及時有效地進(jìn)行處理；對氣候變化帶來的影響提出解決預(yù)案；對有關(guān)污染的行政處罰能夠以積極的態(tài)度面對。在社會責(zé)任的披露要求中，重點規(guī)范披露企業(yè)對于人員管理制度是否可持續(xù)，人員配置是否穩(wěn)定，以及在產(chǎn)品方面公示產(chǎn)品生成過程的可行性以及產(chǎn)品質(zhì)量和監(jiān)管力度是否能約束產(chǎn)品質(zhì)量。生產(chǎn)過程是否合規(guī)、安全，制度是否合理、是否能夠做到最大化程度的運作。保護(hù)消費者的合法權(quán)益，向客戶展現(xiàn)企業(yè)負(fù)責(zé)任的態(tài)度，還要適當(dāng)披露企業(yè)交易客戶的信譽與信用，展現(xiàn)企業(yè)的交易來源是真實、可信、穩(wěn)定的。捐贈則需要披露捐贈的證明，披露時要寫明發(fā)生時間，以待核查。在治理責(zé)任的披露要求中，企業(yè)要建立健全內(nèi)部監(jiān)察機制，不定期對內(nèi)部董事會、監(jiān)事會、高管構(gòu)成進(jìn)行審核評估，披露相關(guān)的管制常規(guī)、股東權(quán)利行使情況、高層薪金、交易遵守原則等，同時檢驗企業(yè)相關(guān)交易方的信譽及信用。ESG社會責(zé)任報告的披露，應(yīng)該遵循重要性、真實性原則，并且保證整篇報告的可信度與可讀性。真實性原則要求企業(yè)對企業(yè)認(rèn)真履行部分給予真實披露，對于需要數(shù)據(jù)或者實物照片作為證據(jù)的應(yīng)該在報告中附上，對沒有做到的部分在報告末尾附上反思與總結(jié)，并且提出改進(jìn)措施。

2.披露的時間要求。ESG 社會責(zé)任報告的披露，應(yīng)注重時效性，一般應(yīng)在披露年度報告的同時披露，如不能與企業(yè)的年度報告同時披露，也應(yīng)在財政年度結(jié)束后的5 個月內(nèi)披露。

3.報告的鑒證要求。ESG 社會責(zé)任報告披露時，應(yīng)該提供必要的鑒證，通常情況下，鑒證方式共有三種：第三方點評、第三方評級、第三方獨立審驗，其中第三方獨立審驗最具有正式性與專業(yè)性。有關(guān)部門應(yīng)該規(guī)范ESG 社會責(zé)任報告的鑒證要求，建立健全相應(yīng)的鑒證準(zhǔn)則，比如，第三方獨立審驗可以從報告的過程性、實質(zhì)性、完整性、可讀性、可比性、創(chuàng)新性等方面來進(jìn)行逐項打分、賦予權(quán)重，并用星級方式來表示打分結(jié)果，具體如表2所示。

表2 七項鑒證標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)重

五、ESG企業(yè)社會責(zé)任信息披露的價值

（一）ESG企業(yè)社會責(zé)任信息披露的價值：社會公眾

ESG 理念下的企業(yè)社會責(zé)任報告對社會大眾來說，不僅具有投資的功能，還有預(yù)判、評定、預(yù)防的作用，是了解企業(yè)發(fā)展態(tài)度與發(fā)展方向的工具。ESG企業(yè)社會責(zé)任信息的披露，對于社會公眾與企業(yè)二者來說，是一種雙向利益獲得。員工通過對報告內(nèi)容的解讀了解企業(yè)，并且進(jìn)行企業(yè)與企業(yè)之間的福利對比，從而激勵員工為企業(yè)效力。求職群體通過社會風(fēng)評，了解企業(yè)福利待遇以及企業(yè)文化的情況，擇優(yōu)選崗。而企業(yè)的發(fā)展恰恰需要人才的積累、蓄力。有學(xué)者認(rèn)為員工對企業(yè)認(rèn)同感、員工在企業(yè)的幸福感都會對企業(yè)有正向影響。而從消費者角度來說，企業(yè)的信息透明能夠增加消費者對企業(yè)的信任。消費者的認(rèn)可是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)，只有持續(xù)的消費才能有盈利的可能，有責(zé)任的企業(yè)更能增強消費者的黏性。從投資人角度來看，企業(yè)讓投資人等了解其營運能力、盈利能力、償債能力、公司治理制度等方面情況，有利于投資者做出風(fēng)險可控的決策。有學(xué)者論證了企業(yè)通過向外部公示信息能夠幫助債權(quán)人做出正確的信貸決策。從政府部門角度，通過企業(yè)社會責(zé)任的履行來考慮企業(yè)是否達(dá)標(biāo)，是否滿足給予特定行業(yè)補助、稅收優(yōu)惠的條件，能夠保證資源的合理配置，鼓勵更多企業(yè)積極履行社會責(zé)任。

（二）ESG社會責(zé)任信息披露的價值：財務(wù)績效影響

一個重視社會利益、重視企業(yè)與社會和諧發(fā)展的企業(yè)才是一個具有市場競爭力和可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)。社會責(zé)任信息披露能夠一定程度上間接影響財務(wù)績效。從短期來看，ESG 企業(yè)社會責(zé)任報告的披露會消耗企業(yè)的人力、財力，對企業(yè)是沒有非常明確的正向的經(jīng)濟流入的，甚至可能會因為制度成本影響利潤，但ESG對企業(yè)的績效的影響存在滯后性。從長遠(yuǎn)角度來看，能給企業(yè)帶來意想不到的收益。有學(xué)者認(rèn)為企業(yè)自愿自主披露非強制性信息能夠助力企業(yè)獲得“超額披露收益”，好的ESG 表現(xiàn)有利于企業(yè)吸引、獲取資源。良好的聲譽能夠積累社會資源、降低交易成本，保證企業(yè)各項經(jīng)營的順利。積極披露社會責(zé)任有利于向潛在投資人證明企業(yè)實力，獲得更多發(fā)展機會以及資金。而好的環(huán)境責(zé)任表現(xiàn)能在一定程度上吸引政府部門關(guān)注，從而獲得更好的政策支持。企業(yè)通過披露合理的員工制度以及員工福利，能夠在一定程度上穩(wěn)定老員工，吸引新員工。人才是第一發(fā)展力，做到惜才、懂才，才能保留住人才，吸引新人才。社會責(zé)任的履行還有助于企業(yè)競爭力的培養(yǎng)，企業(yè)的競爭力培養(yǎng)分成三種，企業(yè)內(nèi)部管理、創(chuàng)新技術(shù)以及企業(yè)的形象和客戶資源，這些都是屬于企業(yè)競爭軟實力的一部分，吸引源源不斷的客戶能讓盈利水平不斷上升。而內(nèi)部公司治理的穩(wěn)定能夠讓企業(yè)長久穩(wěn)定的發(fā)展，從而在激烈競爭中脫穎而出。

（三）ESG企業(yè)社會責(zé)任信息披露的價值：企業(yè)增值

企業(yè)價值能夠直接回報利益相關(guān)者。企業(yè)價值受資金流、時間、風(fēng)險等方面的影響。有學(xué)者認(rèn)為積極披露企業(yè)社會責(zé)任可以增加企業(yè)的聲譽，良好的聲譽可以減少負(fù)面事件對企業(yè)的不利影響，也會讓企業(yè)更受投資者青睞。社會責(zé)任是企業(yè)的長期投資，短期內(nèi)企業(yè)價值可能變化不顯著，但企業(yè)履行ESG 表現(xiàn)的舉措可以向投資人傳遞積極履行義務(wù)、認(rèn)真負(fù)責(zé)的企業(yè)形象，減少投資者信息傳遞不準(zhǔn)確和信息傳遞效率低的情況，從而有利于企業(yè)拓寬融資渠道，投資人會通過公示的報告質(zhì)量更加準(zhǔn)確地判定企業(yè)市場價值，債權(quán)人也會從企業(yè)社會責(zé)任報告中披露的信息來衡量企業(yè)是否有足夠的經(jīng)濟實力來進(jìn)行償債，由此考慮后續(xù)再次合作的可能。相關(guān)的金融投資機構(gòu)也更愿意向認(rèn)真履責(zé)的企業(yè)提供支持。利益相關(guān)者的積極監(jiān)督，可以幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)問題，幫助企業(yè)走好發(fā)展道路。企業(yè)對于員工的人文關(guān)懷以及待遇福利也能夠作用于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率，通過激勵員工努力工作，共同創(chuàng)造企業(yè)商業(yè)價值，進(jìn)而實現(xiàn)提升企業(yè)總體價值的目的。良好的ESG 表現(xiàn)能夠降低企業(yè)潛在風(fēng)險從而盡可能保護(hù)企業(yè)價值不受影響。另外，在企業(yè)遭遇負(fù)面事件時企業(yè)社會責(zé)任的履行能夠起到緩沖作用，降低企業(yè)價值驟減的可能性。民營企業(yè)ESG社會責(zé)任履行對企業(yè)價值的提升作用更為明顯；企業(yè)經(jīng)營地區(qū)市場化程度越高、政府干預(yù)越少，ESG表現(xiàn)對企業(yè)價值的正向影響越大。

六、ESG企業(yè)社會責(zé)任披露存在的問題

（一）信息披露內(nèi)容透明度低

企業(yè)ESG社會責(zé)任報告以自愿披露為主，披露標(biāo)準(zhǔn)和披露框架也不統(tǒng)一，導(dǎo)致信息披露內(nèi)容透明度低；以正面披露為主，對自身發(fā)展不利的信息則很少進(jìn)行公開披露；披露的信息多為文字?jǐn)⑹鲂?，而非量化式的，企業(yè)容易夸大承擔(dān)的社會責(zé)任，對做得不足或者做得不好的方面則不如實披露；披露的量化數(shù)據(jù)因標(biāo)準(zhǔn)不一、難以驗證，容易被操縱；報告周期通常采用“年報”，時效性差，等。

（二）不同企業(yè)信息披露質(zhì)量不一致

《中國上市公司ESG 行動報告（2022—2023）》顯示，金融業(yè)、文化體育與娛樂業(yè)、采礦業(yè)等行業(yè)ESG 信息披露情況較好，科學(xué)研究與技術(shù)服務(wù)業(yè)、綜合等行業(yè)ESG 信息披露較差。從企業(yè)屬性來看，國有企業(yè)社會責(zé)任披露率顯著領(lǐng)先，民營企業(yè)等其他類型企業(yè)披露率偏低。各行業(yè)上市公司ESG 整體得分表現(xiàn)最為突出的三類行業(yè)分別為公用事業(yè)、房地產(chǎn)和金融，整體表現(xiàn)處于末位水平的三類行業(yè)分別為信息技術(shù)、可選消費和原材料。這表明，行業(yè)與行業(yè)之間履責(zé)質(zhì)量、披露質(zhì)量存在明顯差距。上市公司在選擇自行披露社會責(zé)任的信息時，員工薪酬福利、稅收繳納、員工培訓(xùn)、誠信經(jīng)營、社會輿論等方面披露率較高，而對于勞動仲裁、員工滿意度等方面披露較少。

（三）ESG企業(yè)社會責(zé)任披露的信息可比性差

目前企業(yè)可以采用不同的披露標(biāo)準(zhǔn)披露ESG報告，選擇的披露標(biāo)準(zhǔn)不同，披露的內(nèi)容就不一致，即使是針對同一ESG主題，不同標(biāo)準(zhǔn)之間的披露要求也不一致，企業(yè)與企業(yè)之間的信息很難進(jìn)行比較。另外，從全球范圍來看，因法律和文化之間的差異，不同國家之間對社會責(zé)任披露的要求是不同的，導(dǎo)致不同國家的企業(yè)披露的信息也難以比較?？梢?，不可比的數(shù)據(jù)本身就不利于企業(yè)與企業(yè)之間的比較評估，再加上不同ESG評級機構(gòu)之間評級所采用的指標(biāo)、比重、算法皆不相同，同一家企業(yè)在不同評價機構(gòu)評級的結(jié)果自然就會存在差異，這些都會導(dǎo)致企業(yè)ESG信息可比性差。

（四）信息披露的根本動力不足

根本動力不足，也是企業(yè)信息披露完整度欠缺的關(guān)鍵。監(jiān)管部門對于企業(yè)是否履行企業(yè)社會責(zé)任并沒有硬性要求，企業(yè)是否履行企業(yè)社會責(zé)任對于投資者來說也不是必要因素，投資者更加看重企業(yè)階段性的盈利情況，甚至許多投資者并不了解ESG，因此，企業(yè)對ESG信息披露的意愿和動力并不強烈。商道融綠編制的《中國的ESG 數(shù)據(jù)披露：關(guān)鍵ESG指標(biāo)建議》顯示，治理部分披露率高于環(huán)境與社會部分，其原因是，治理部分屬于強制披露部分。另外，即使參與信息披露的企業(yè)日益增多，但多數(shù)企業(yè)的披露實質(zhì)上仍舊停留在表面?？梢?，ESG 信息披露的規(guī)范與使用還有很長的路要走。

七、完善ESG企業(yè)社會責(zé)任報告披露的建議

（一）建立高質(zhì)量的ESG信息披露體系

我國的ESG企業(yè)社會責(zé)任報告的框架雖已初具雛形，但現(xiàn)行ESG 社會責(zé)任報告披露的相關(guān)要求，散見于證監(jiān)會、交易所等各類文件中，還沒有形成體系。我國可參考企業(yè)會計準(zhǔn)則體系建設(shè)的經(jīng)驗，與國際可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)理事會（ISSB）等機構(gòu)進(jìn)行合作，積極參與國際ESG 信息披露體系的建設(shè)，在此基礎(chǔ)上，建立我國特色的高質(zhì)量的ESG信息披露體系，實現(xiàn)一致、可比、全面的ESG 信息披露，為促進(jìn)企業(yè)遵從ESG 理念和高質(zhì)量披露ESG 信息奠定基礎(chǔ)。

（二）加強ESG企業(yè)社會責(zé)任信息披露的監(jiān)管

加強對ESG社會責(zé)任報告披露的監(jiān)管，可以增強不同企業(yè)ESG 報告的可比性。同時，有關(guān)部門可以發(fā)布有關(guān)ESG信息披露的獎懲制度，針對表現(xiàn)優(yōu)異的企業(yè)，給予必要的鼓勵與獎勵，對于不履行ESG社會責(zé)任或者是發(fā)現(xiàn)問題仍不披露ESG信息的企業(yè)，給予必要的限制甚至實施強制措施。另外，應(yīng)鼓勵和引導(dǎo)社會機構(gòu)進(jìn)行ESG 的社會評級，建立、健全中國特色的ESG評級體系，充分發(fā)揮社會監(jiān)督的作用。

（三）培養(yǎng)企業(yè)主動披露ESG信息的意識

截至2020 年12月，全球已經(jīng)有近3 500家企業(yè)簽署加入ESG報告披露的隊伍，ESG報告影響范圍越來越大，企業(yè)披露ESG 報告的意識也越來越高。新冠肺炎疫情爆發(fā)以來，越來越多的企業(yè)意識到，企業(yè)的生存發(fā)展與社會發(fā)展休戚與共，企業(yè)應(yīng)該積極主動承擔(dān)必要的社會責(zé)任。政府要加大宣傳力度，引導(dǎo)企業(yè)樹立ESG 理念，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中履行社會責(zé)任，并鼓勵和培養(yǎng)企業(yè)主動披露ESG 信息，形成整個社會企業(yè)遵從ESG理念的良好風(fēng)氣。

（四）建立、健全ESG報告鑒證體系

據(jù)統(tǒng)計，我國企業(yè)出具的ESG 報告總計達(dá)14 970 份，沒有經(jīng)過審驗的為13 414 份，占比高達(dá)89.6%。由此可見我國ESG報告的鑒證遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。ESG報告鑒證不僅能有效提高報告的可信度、提升企業(yè)ESG 管理水平，也是提升非財務(wù)信息規(guī)范化及可比性的重要手段。盡管進(jìn)行ESG 報告鑒證的企業(yè)整體比例在逐年增長，但ESG報告仍處于倡議鑒證的階段，不僅缺乏統(tǒng)一的鑒證標(biāo)準(zhǔn)，也沒有相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行約束。在ESG報告快速發(fā)展的今天，我國應(yīng)加快立法，使ESG 報告鑒證有法可依，盡快建立適應(yīng)我國國情的ESG報告鑒證標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)本土?xí)嫀熓聞?wù)所提高ESG報告鑒證業(yè)務(wù)的競爭力，以提升ESG 報告信息的可信度，充分發(fā)揮ESG報告的作用。

八、結(jié)論

總體來說，我國國有企業(yè)和上市公司ESG企業(yè)社會責(zé)任報告的披露已經(jīng)成為趨勢，ESG 企業(yè)社會責(zé)任報告的披露價值正在逐日攀升，ESG 企業(yè)社會責(zé)任報告的未來發(fā)展比較樂觀，但我國企業(yè)ESG社會責(zé)任報告的披露還處于初級階段，促進(jìn)和規(guī)范ESG 社會責(zé)任報告的披露任重而道遠(yuǎn)。ESG 是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的核心，加強ESG 社會責(zé)任報告的規(guī)范與披露，對促進(jìn)企業(yè)、社會的可持續(xù)發(fā)展都意義重大，需要我們繼續(xù)加大研究力度、加強國際交流，盡早制定出適合我國國情的ESG信息披露框架和體系。