財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣背景下生物公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇分析

王賽賽

一、前言

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)背景下，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于平穩(wěn)狀態(tài)，傳統(tǒng)以擴(kuò)張為主的發(fā)展模式已不適用，企業(yè)應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新角度尋求新的發(fā)展機(jī)遇。生物企業(yè)更是要在研發(fā)產(chǎn)品過程中，從普通產(chǎn)品過渡到高端產(chǎn)品。此背景下，企業(yè)管理層應(yīng)關(guān)注企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略布局，在戰(zhàn)略矩陣下合理利用資源。生物企業(yè)在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣中，以低成本、高收益、資源合理配置的矩陣提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。但生物企業(yè)在財(cái)務(wù)戰(zhàn)略制定中，同樣面對比較明顯的問題，導(dǎo)致戰(zhàn)略目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)。如，融資成本過大及經(jīng)銷費(fèi)用較大、資金結(jié)構(gòu)不合理等。面對企業(yè)發(fā)展計(jì)劃，生物企業(yè)應(yīng)當(dāng)立足財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣內(nèi)容基礎(chǔ)上，思考財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣下的戰(zhàn)略選擇，以此達(dá)成財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣目標(biāo)。

二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣概述

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣是企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，通過合理化的財(cái)務(wù)管理模式達(dá)到資源配置目的，最大程度發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部資金的效果，進(jìn)一步提升企業(yè)在市場的競爭優(yōu)勢。一般情況下，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣可被分為籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略、收益分配戰(zhàn)略三方面內(nèi)容。首先，針對于籌資戰(zhàn)略來說，其指的是企業(yè)在總戰(zhàn)略的指導(dǎo)下，通過對內(nèi)外部發(fā)展環(huán)境加以全面分析，并做出科學(xué)預(yù)測，從而對企業(yè)未來的整體發(fā)展情況進(jìn)行規(guī)劃。并以此為依據(jù)，做出對資金的統(tǒng)籌安排和謀劃，包括籌資目標(biāo)、結(jié)構(gòu)、方式、渠道、規(guī)模等，并制定合理的籌資方案，以適應(yīng)企業(yè)發(fā)展節(jié)奏，助力其實(shí)現(xiàn)長遠(yuǎn)戰(zhàn)略目標(biāo)[1]。其次，針對于投資戰(zhàn)略來說，其指的是一種戰(zhàn)略模式，主要是在擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，需以企業(yè)總體經(jīng)營要求為標(biāo)準(zhǔn)，并對相關(guān)投資事務(wù)做出統(tǒng)籌性規(guī)劃。此戰(zhàn)略能夠根據(jù)企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營情況，對資金進(jìn)行合理安排，從而達(dá)到最佳的投資效果，并實(shí)現(xiàn)對企業(yè)資源的合理配置，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的高效提升。最后，針對收益分配戰(zhàn)略來說，這主要是從企業(yè)的整體層面出發(fā)，確定企業(yè)的利益分配，保證各方人員的長遠(yuǎn)利益，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣模型內(nèi)容

根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段，對于財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣的制定也有所不同。對應(yīng)企業(yè)的不同發(fā)展周期，可以將財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣分為成長期、成熟期、衰退期和撤退期四個時(shí)期，分別對應(yīng)第一、二、三、四象限。四個象限的制定為企業(yè)在不同發(fā)展階段戰(zhàn)略目標(biāo)的制定提供了強(qiáng)大的理論支持，企業(yè)能夠根據(jù)自己現(xiàn)階段所處的發(fā)展時(shí)期，制定出科學(xué)、合理的戰(zhàn)略規(guī)劃，從而符合這一階段企業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

第一象限：該象限是企業(yè)的成長期。此時(shí)的企業(yè)發(fā)展速度快，但處于這一時(shí)期的企業(yè)大部分為初創(chuàng)企業(yè)，往往面臨著資金、人力資源不足的問題，尤其是資金問題，資金缺口異常明顯。而為了推動企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，可以通過一定的價(jià)值手段來獲取經(jīng)濟(jì)收益。但現(xiàn)階段，處于成長期的企業(yè)因?yàn)闆]有充足的資金支持，所以，十分容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的問題，進(jìn)而也就無法高效滿足企業(yè)的后續(xù)發(fā)展。因此，企業(yè)要對自身內(nèi)部出現(xiàn)資金短缺問題的原因加以全面研究，并根據(jù)研究結(jié)果，采取合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，保證現(xiàn)金流和現(xiàn)金量的富裕充足，為企業(yè)良好發(fā)展提供強(qiáng)大的資金支持[2]。此外，上市融資也是成長型企業(yè)獲得資金投入的一種有效途徑。通過股權(quán)融資來吸引大量的投資者投資，并利用投資者的資源來擴(kuò)充企業(yè)內(nèi)部資源，從而有效解決企業(yè)在短期內(nèi)的資金缺口問題。

第二象限：該階段企業(yè)進(jìn)入成熟期，具有充足的現(xiàn)金流，可促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。企業(yè)在經(jīng)營階段面對的主要問題是如何發(fā)揮流動資金功能。首先，在投資領(lǐng)域，企業(yè)可以將流動資金“用出去”，將自身資源投入到其他領(lǐng)域，利用自身企業(yè)影響力幫助其他企業(yè)獲得發(fā)展，擴(kuò)大自身企業(yè)規(guī)模，提升企業(yè)市場競爭力，增強(qiáng)企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益，達(dá)到多元化投資的目的。其次，在融資領(lǐng)域，企業(yè)可以尋求其他投資者的幫助，重視股權(quán)融資的重要作用，并積極改善融資方法。通過縮減債券比例，不斷提高融資效率，減輕企業(yè)經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)和發(fā)展壓力。

第三象限：該階段企業(yè)進(jìn)入衰退期，企業(yè)的資源也是殘留資源。由于企業(yè)已經(jīng)開始走“下坡路”，所以，其整體社會價(jià)值在不斷下降。雖然企業(yè)內(nèi)部還能維持基本的生產(chǎn)運(yùn)營現(xiàn)狀，也具備一定的資金流，但企業(yè)整體發(fā)展情況比較差，盈利不突出，甚至出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)難的問題。該階段企業(yè)管理層需提升資金回收率，降低企業(yè)的運(yùn)營成本，優(yōu)化企業(yè)目前的資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)此時(shí)需停止盲目投資，或者開發(fā)新的項(xiàng)目，尤其是那些資金回收率低、投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目，企業(yè)可適當(dāng)進(jìn)行舍棄，提高企業(yè)資金利用率，增強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

第四象限：該階段企業(yè)進(jìn)入撤退期。一般企業(yè)處于這一時(shí)期，說明其已經(jīng)不能維持基本的運(yùn)營現(xiàn)狀，盈利模式存在很大問題，甚至?xí)霈F(xiàn)資金鏈斷裂的情況，導(dǎo)致資金不充足，無法維持企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，處于這一時(shí)期的企業(yè)，要及時(shí)調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，對業(yè)務(wù)、項(xiàng)目等進(jìn)行重新梳理規(guī)劃。針對部分收益低、盈利差的無用業(yè)務(wù)和項(xiàng)目，要及時(shí)進(jìn)行舍棄，避免資金浪費(fèi)。

四、生物公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略現(xiàn)狀

（一）融資成本過大

融資成本過大是現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營過程中常見的一類問題，出現(xiàn)這一問題的原因主要在于兩方面：一方面是加權(quán)平均資本率，另一方面是投資資本回報(bào)率。若這兩方面都出現(xiàn)問題，就會引起融資成本過大。若企業(yè)的融資成本過大，企業(yè)的流動資金量減少，對企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展也會產(chǎn)生影響。

（二）經(jīng)銷費(fèi)用增幅大

從企業(yè)的戰(zhàn)略運(yùn)營角度上分析，企業(yè)的一部分資金在市場上應(yīng)用，通過資金戰(zhàn)略提升市場占有率，但企業(yè)的管理成本也隨之增高，對企業(yè)資金鏈穩(wěn)定性產(chǎn)生不利影響。隨著生物企業(yè)發(fā)展，銷售成本及收入隨之增高。銷售推廣費(fèi)用增長幅度較高，個別企業(yè)將大量資金放在宣傳及營銷渠道拓展上，銷售額無法與推廣費(fèi)用等持平，銷售經(jīng)費(fèi)耗資過大，對企業(yè)管理工作的開展會產(chǎn)生巨大的影響。

（三）資金結(jié)構(gòu)存在缺陷

受多方面因素的影響，企業(yè)戰(zhàn)略矩陣會出現(xiàn)波動，而加權(quán)平均資本成本率便是其中一項(xiàng)關(guān)鍵的影響要素。這一指標(biāo)可從長期資本占比和短期資本占比中得到結(jié)果。經(jīng)過分析，可以了解平均資本出現(xiàn)波動的原因，而在了解之后，為高效解決問題，企業(yè)便可以對戰(zhàn)略矩陣進(jìn)行調(diào)整。一般情況下，企業(yè)的長期借款通常應(yīng)用于產(chǎn)品研發(fā)或基本設(shè)施建設(shè)上，其中也存在一定的短期借款。短期借款量相對較大，因此面對的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也更大。因?yàn)槠鋾ζ髽I(yè)的周轉(zhuǎn)資金產(chǎn)生影響，但可在很大程度上解決企業(yè)資金短缺的問題。

五、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣背景下生物公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇

（一）融資戰(zhàn)略

基于生命周期理論，生物企業(yè)在成熟期發(fā)展中，具有豐富的管理經(jīng)驗(yàn)，組織結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定，資金利用率高，企業(yè)的成本隨著收益不斷增高而降低，兩者具有反比關(guān)系。對此，生物企業(yè)在戰(zhàn)略發(fā)展上應(yīng)當(dāng)對融資戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，從而獲得需求的資金。從我國部分生物企業(yè)融資結(jié)構(gòu)上看，股權(quán)融資與債券融資處于基本持平的狀態(tài)。此時(shí)的資金盈余，結(jié)構(gòu)相對合理，企業(yè)應(yīng)當(dāng)保持融資合理性，滿足企業(yè)的發(fā)展要求，提升內(nèi)部資金利用率。長期借款比例比短期借款比例低，面對的風(fēng)險(xiǎn)性較高，雖然可以在一定程度上滿足企業(yè)現(xiàn)階段的發(fā)展需要。但長時(shí)間下去，則會嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的長遠(yuǎn)利益，從而嚴(yán)重影響企業(yè)的持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)應(yīng)當(dāng)對融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，適當(dāng)增長借款比例，對短期借款比例進(jìn)行控制，提升企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，同時(shí)也要規(guī)劃成本支出。生物企業(yè)可對財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，部分企業(yè)的融資成本處于較高水平，企業(yè)運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)性提升，還需適當(dāng)降低融資成本，合理對融資戰(zhàn)略進(jìn)行規(guī)劃[3]。企業(yè)在成熟期的狀態(tài)下，經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)更為豐富，但資金使用效率隨著盈利水平增高不斷降低。主要原因便是企業(yè)想擴(kuò)展業(yè)務(wù)的盈利水平，無法對潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，企業(yè)決策規(guī)劃的準(zhǔn)確度降低，企業(yè)還需采取合適的融資模式達(dá)到籌集資金的目的。處于成熟期的生物企業(yè)通過債券融資及債務(wù)融資平衡的模式達(dá)到籌資目的，使企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)降低，進(jìn)一步提升資金的使用率。

（二）投資戰(zhàn)略

企業(yè)在發(fā)展成熟期投資項(xiàng)目較多，為最大程度提升經(jīng)濟(jì)效益，生物企業(yè)應(yīng)當(dāng)選擇多元化的投資戰(zhàn)略模式，將投資資金合理分割開，避免資金高度集中。因?yàn)橐坏①Y金全部集中于一個項(xiàng)目中，若此項(xiàng)目發(fā)生問題，企業(yè)便無法從項(xiàng)目中得到投資回報(bào)，因而就會出現(xiàn)資金短缺的問題，應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力就會大幅度下降。因此，企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，要采用多元化投資戰(zhàn)略，避免引發(fā)不必要的財(cái)務(wù)危機(jī)。另外，對于企業(yè)內(nèi)部資金和外部投資比例，企業(yè)也要加以重視，對二者進(jìn)行合理有效平衡。若企業(yè)為增值型企業(yè)，現(xiàn)金流較大，企業(yè)可適當(dāng)提升資金投入，以不斷擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)資產(chǎn)保值。而對于企業(yè)的無形資產(chǎn)，由于這部分資產(chǎn)具有一定的特殊性，常常被忽略，所以，也要加強(qiáng)對這部分資產(chǎn)的管理?？杉哟髮诵募夹g(shù)、產(chǎn)品的研發(fā)力度，適當(dāng)將資金投入到擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模上，降低固定資產(chǎn)比例，提高資金使用率，增強(qiáng)企業(yè)市場競爭力，從而不斷提升企業(yè)資金的保值率。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣在應(yīng)用過程中，生物企業(yè)呈現(xiàn)增值型，是企業(yè)最佳的盈利狀態(tài)，需最大限度地?cái)U(kuò)大此階段的資金。為避免資金過度集中誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取多元化投資戰(zhàn)略。如企業(yè)投資結(jié)構(gòu)不合理，對外投資占比高，說明企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略是拓展規(guī)模，企業(yè)處于現(xiàn)金盈余狀態(tài)，對外投資不足會對企業(yè)增值產(chǎn)生巨大的制約，企業(yè)應(yīng)當(dāng)合理控制對外投資及對內(nèi)投資的比例。無形資產(chǎn)的投資力度不足，固定資產(chǎn)投資比例隨之增高，企業(yè)的研發(fā)力度還需增高。從生物企業(yè)發(fā)展上看，單純?yōu)樽非笠?guī)模而過度擴(kuò)張十分不利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。因此，面對這種情況，企業(yè)要深刻認(rèn)識到自身的優(yōu)勢與不足，與競爭企業(yè)相對比，明白企業(yè)差異化優(yōu)勢，提升企業(yè)核心競爭力。企業(yè)應(yīng)當(dāng)關(guān)注對產(chǎn)品的科研力度，加大內(nèi)部創(chuàng)新，并積極進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，達(dá)到降低成本的目的。生物企業(yè)應(yīng)當(dāng)加大創(chuàng)新成本，實(shí)施多元化的投資戰(zhàn)略，并達(dá)到內(nèi)部資本增值的目的。

（三）運(yùn)營戰(zhàn)略

主營業(yè)務(wù)是企業(yè)的重要收益。主營業(yè)務(wù)收益率高，說明企業(yè)尚不存在虧損問題，但這一現(xiàn)象也表明了企業(yè)的產(chǎn)品單一化問題較為嚴(yán)重。產(chǎn)品單一化說明企業(yè)對核心產(chǎn)品的依賴性非常強(qiáng)，因此，會帶來很高的潛在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。所以，為解決這一問題，推動企業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定發(fā)展，企業(yè)需充分認(rèn)識到目前主營產(chǎn)品中現(xiàn)存的問題，并對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化。而企業(yè)的其他組織部門，比如，市場營銷部、財(cái)務(wù)部門等，也要給予支持。對市場供求關(guān)系進(jìn)行全面分析、研究，掌握市場發(fā)展規(guī)律，以市場需求為導(dǎo)向，不斷強(qiáng)化對產(chǎn)品的研發(fā)與創(chuàng)新力度。把握市場發(fā)展機(jī)遇及迎接市場挑戰(zhàn)，幫助企業(yè)樹立較好的口碑，從而促進(jìn)企業(yè)的產(chǎn)品銷量提升。因此，針對現(xiàn)有銷售體系，生物企業(yè)要依據(jù)現(xiàn)有銷售情況，對體系在運(yùn)營過程中存在的問題加以全面合理分析，并積極對其進(jìn)行革新。摒棄傳統(tǒng)審批環(huán)節(jié)，不斷提高產(chǎn)品銷售率，進(jìn)一步提升產(chǎn)品創(chuàng)新力。部分生物企業(yè)研發(fā)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)問題較為嚴(yán)重。為確保企業(yè)健康發(fā)展，應(yīng)當(dāng)對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化分析。比如，解決產(chǎn)品過度依賴的問題。對我國某生物企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，企業(yè)資產(chǎn)投入到產(chǎn)出通過資金周轉(zhuǎn)率獲得平衡，是企業(yè)變動較大的產(chǎn)物指標(biāo)，對企業(yè)的運(yùn)營戰(zhàn)略產(chǎn)生直接的影響[4]。一旦企業(yè)資金周轉(zhuǎn)利用率低，說明運(yùn)營戰(zhàn)略及投資戰(zhàn)略均存在不足，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對此引起足夠的重視。伴隨市場環(huán)境不斷變化，國內(nèi)的消費(fèi)能力增高，生物企業(yè)生產(chǎn)貼合群眾需求的產(chǎn)品是提升銷量的關(guān)鍵。部分生物企業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新程度不足，立足市場化背景，應(yīng)當(dāng)緊緊抓住機(jī)遇，樹立品牌意識，抓緊時(shí)間占據(jù)市場。企業(yè)也可對銷售體系進(jìn)行改革，縮減內(nèi)部不必要的審批環(huán)節(jié)。縮減終端銷售點(diǎn)及銷售管理系統(tǒng)的層級，對其中的產(chǎn)品成本進(jìn)行壓縮，進(jìn)一步提升內(nèi)部反應(yīng)速度及產(chǎn)品創(chuàng)造力。

六、結(jié)語

通過財(cái)務(wù)戰(zhàn)略矩陣可促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略水平提升，有利于規(guī)避企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提升自身的收益水平，增強(qiáng)企業(yè)在市場的核心競爭力。隨著經(jīng)濟(jì)水平提高，企業(yè)外部競爭環(huán)境發(fā)生變化，企業(yè)要制定合理的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略策略，不斷提升財(cái)務(wù)管理水平，推動企業(yè)效益最大化發(fā)展。從生物企業(yè)發(fā)展角度上看，企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)當(dāng)將企業(yè)主營業(yè)務(wù)作為核心，在主營業(yè)務(wù)發(fā)展基礎(chǔ)上，適當(dāng)拓展外部投資，實(shí)現(xiàn)資金的合理配置。企業(yè)在實(shí)際工作中應(yīng)當(dāng)加大主營產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，總結(jié)適合生物企業(yè)的戰(zhàn)略思想，提高企業(yè)市場認(rèn)可度和整體形象，增強(qiáng)企業(yè)市場經(jīng)營穩(wěn)定性。

引用

[1]張曉峰.基于戰(zhàn)略矩陣的公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略實(shí)踐探索——來自J公司的案例[J].新會計(jì)，2021，150（6）：33-37.

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[4]陳澤航，劉秋金，章福東，等.H公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略分析及優(yōu)化路徑[J].財(cái)務(wù)與會計(jì)，2021，629（5）：84-85.

作者單位：寧波酶賽生物工程有限公司