論財務環(huán)境對企業(yè)融資的影響

陳佳萍

摘要：隨著時代的發(fā)展，現(xiàn)代企業(yè)已越來越多的參與到市場的經(jīng)營活動中，其對資金使用效益的重視程度也日益提高。企業(yè)發(fā)展需要資金的支持，發(fā)展越快對資金的需求就越大，當企業(yè)內部留存資金不足時，就需要進行外部融資。在企業(yè)融資活動過程中，財務環(huán)境的變化對企業(yè)融資影響巨大。本文闡述了財務環(huán)境對企業(yè)融資決策的重要性，分析了企業(yè)融資中因忽視財務環(huán)境而帶來的問題，并針對性的提出了基于財務環(huán)境完善企業(yè)融資的對策建議，以期能促進企業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展。

關鍵詞：財務環(huán)境；融資方式；融資決策

當代社會，經(jīng)濟的高速發(fā)展，科技更新迭代速度越來越快，促使企業(yè)必須持續(xù)發(fā)展，新技術的研發(fā)、新項目的開展、企業(yè)規(guī)模的擴大都需要更多的資金來支撐，因此當企業(yè)的資金不足以支撐其運轉時，企業(yè)就必須考慮融資。企業(yè)融資會受到各種因素的影響，所以企業(yè)必須對融資存在的風險進行精準的識別和評估，制定有效的應對措施，以此來規(guī)避風險，因此，在融資前，其必須對財務環(huán)境進行有效分析。

一、財務環(huán)境定義及分類

財務環(huán)境是指對企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生影響的各種因素，從企業(yè)內部來說其是微觀的，包括企業(yè)文化、企業(yè)制度、人員素質等等，企業(yè)的性質不一樣，所面臨的內部財務環(huán)境不同，受到財務環(huán)境的具體影響程度也不相同；從外部來說它是宏觀的，主要體現(xiàn)在經(jīng)濟發(fā)展水平、政策文件及與金融中介機構的合作。財務環(huán)境與財務管理活動密不可分，同時，其更是企業(yè)融資時所必須考慮的條件。

（一）內部財務環(huán)境

內部財務環(huán)境對企業(yè)的財務運行機制有著直接的影響。首先，公司的經(jīng)營理念及企業(yè)文化會決定財務在企業(yè)中的地位；其次，財務的預算管理、考核機制、融資情況以及財務制度體現(xiàn)了財務管理機制是否健全；再次，資本結構的構成決定了企業(yè)財務狀況的均衡程度；最后，從內部財務環(huán)境上來說企業(yè)籌集資金的能力同樣受企業(yè)規(guī)模和組織形態(tài)的影響。

（二）外部財務環(huán)境

外部財務環(huán)境是企業(yè)財務決策無法改變的外部約束條件。首先是經(jīng)濟環(huán)境，它是指企業(yè)處于現(xiàn)有的競爭市場條件中，所面臨的經(jīng)濟發(fā)展狀況、基礎設施、經(jīng)濟政策等，經(jīng)濟發(fā)展的穩(wěn)定性、市場體系的健全性、基礎設施的完善性、經(jīng)濟政策的普惠性會直接影響融資的成功與否；其次是法律環(huán)境，成熟的市場經(jīng)濟必然需要有完善的法律法規(guī)體系來維持，法律明確賦予了企業(yè)權利，同時也規(guī)定了企業(yè)的責任，企業(yè)在進行融資時需要在法律規(guī)定的既定渠道進行融資，并在自身的合法權益受到侵害時通過法律維護自己的利益；此外，金融市場環(huán)境也會對企業(yè)融資產(chǎn)生極大的影響，有效運用市場機制可以實現(xiàn)資金的橫向融通，使商業(yè)信用與銀行信用相結合，提高資金使用效率，改善投資環(huán)境。

二、企業(yè)融資定義及渠道

企業(yè)融資是指企業(yè)根據(jù)自身實際經(jīng)營情況及資金結構，通過資金匹配模式調整資金需求量的一種方式。企業(yè)通常會在資金盈余時向外融出資金，以獲得利息費用，提高企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績；在資金短缺時融入資金，以保證企業(yè)生產(chǎn)需要，確保企業(yè)資金流正常運轉。企業(yè)融資渠道有內源融資和外部融資兩種，融資形式分為直接融資和間接融資。

（一）內源融資

內源融資指的是企業(yè)自身長期經(jīng)營累計的盈余資金，在經(jīng)過一定的程序之后形成的一種能夠緩解企業(yè)資金困難的資金來源，具有低風險、低成本、調節(jié)稅收等優(yōu)點，通常作為企業(yè)的首選融資渠道。當然，當企業(yè)需要的資金超過內部盈余時，內源融資在一定程度上也會限制企業(yè)的發(fā)展，減少企業(yè)對外部投資者的吸引力，從而使企業(yè)發(fā)展受到約束。

（二）外部融資

外部融資指的是企業(yè)在經(jīng)營過程中因資金短缺或者企業(yè)擴大規(guī)模、開發(fā)新產(chǎn)品而向外部融入資金的一種方式，一般是通過金融中介機構間接實現(xiàn)的資金融通。對比內源融資，外部融資能滿足企業(yè)大規(guī)模的融資需求，提高資金使用效率，增強對投資者的吸引力；但外部融資限制多、風險較高、成本較高，部分企業(yè)可能難以滿足融資要求，從而無法實現(xiàn)融資。

三、財務環(huán)境對企業(yè)融資決策的重要性

企業(yè)在整個生命周期都離不開資金的支持，在初創(chuàng)期由于投入高、產(chǎn)品成本高、利潤低需要融資；在成長期由于市場擴大而需要融資；在成熟期和衰退期由于市場飽和，競爭力下降，需要進行新的產(chǎn)品研發(fā)也需要融資。企業(yè)在每個發(fā)展階段都有融資需求，但企業(yè)面臨的財務環(huán)境越來越復雜，直接影響到了企業(yè)的融資活動。實現(xiàn)融資目標必不可少的條件就是對財務環(huán)境有正確充分的認識。

（一）為融資決策提供方向上的指引

隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展以及融資環(huán)境的日益復雜，深入研究財務環(huán)境對正確制定企業(yè)融資決策非常重要。企業(yè)的融資額是根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有資金量、可動用的金融資產(chǎn)及留存收益測算出融資金額。企業(yè)的融資方案、融資方式和融資進度會受財務環(huán)境的影響，當財務環(huán)境達不到融資的要求時，融資就會出現(xiàn)難點，因此財務環(huán)境能為融資決策提供方向上的指引。

（二）促進管理層正視財務環(huán)境的重要性

如果管理者及財務人員只能根據(jù)賬面數(shù)字計算出資金缺口，對財務環(huán)境不了解，就無法對融資決策的正確性做出判斷。企業(yè)的管理層和決策者必須意識到財務環(huán)境在企業(yè)發(fā)展中所處的地位，建立和維護好企業(yè)的財務環(huán)境，才能在企業(yè)需要融資時，助力企業(yè)成功融資。

（三）為企業(yè)正確融資提供基礎

企業(yè)的經(jīng)營管理能力、融資能力和投資能力與財務環(huán)境息息相關，會間接影響企業(yè)的發(fā)展規(guī)模。企業(yè)在進行融資決策時，需要考慮融資是否能給企業(yè)帶來收益、資金流需求數(shù)額、可選擇的融資方式、可能會產(chǎn)生的融資風險等，而這一切都與財務環(huán)境密切相關。良好的財務環(huán)境可以為企業(yè)正確融資提供基礎，使融資決策符合企業(yè)的實際經(jīng)營情況。

四、企業(yè)融資中因忽視財務環(huán)境而帶來的問題

（一）忽視外部財務環(huán)境帶來的問題

1.忽視經(jīng)濟環(huán)境導致融資效率低

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)數(shù)量增多，生產(chǎn)規(guī)模擴大，對資金的需求更顯迫切，其在經(jīng)營的過程中容易過于注重如何快速獲得資金而忽視了外部經(jīng)濟環(huán)境對企業(yè)融資的重要性。經(jīng)濟政策往往是隨著發(fā)展而順勢調整的，部分企業(yè)長期不關注經(jīng)濟政策，特別是與融資相關的貨幣政策和財政政策。貨幣政策通過公開市場業(yè)務、存款準備金率、再貼現(xiàn)率實現(xiàn)對貨幣供應量的控制，緊縮的貨幣政策會使銀行可用資金不斷減少進而使貸款量減少，因此如果沒有對經(jīng)濟環(huán)境仔細分析，就會容易導致企業(yè)融資失敗，阻礙企業(yè)的發(fā)展。

2.忽視法律環(huán)境造成企業(yè)融資受阻

企業(yè)必須遵循國家法律法規(guī)，在允許的范圍內開展相關的生產(chǎn)經(jīng)營活動，當企業(yè)資金不足需要向外部融資時，必須了解融資相關的法律法規(guī)，例如融資項目的合法性、融資手續(xù)的正規(guī)性、融資行為的可行性，以進行融資可行性分析，把控好風險，促使企業(yè)經(jīng)營合法合規(guī)。部分企業(yè)融資項目及融資手續(xù)不符合法律規(guī)定，導致企業(yè)除了要受到相關部門的處罰外，還會面臨聲譽風險，進而導致融資失敗。

3.忽視金融市場環(huán)境導致融資成本升高

目前，我國的金融市場日趨完善，但由于企業(yè)管理者更注重短期效益，大多數(shù)企業(yè)為了在較短時間內融得資金，缺乏對金融市場的了解，盲目制定融資方案、選擇融資方式，忽視融資利率，導致融資渠道單一，造成融資成本高、使用效率低，資金運作難以達到理想效果。

（二）忽視內部財務環(huán)境帶來的問題

1.財務風險意識淡薄，增加財務風險

企業(yè)管理層對融資沒有形成清晰認知，缺乏對財務環(huán)境下融資的綜合評價，導致企業(yè)面臨較大的財務風險；企業(yè)財務機制不健全，為了增加競爭力和收益，參與與企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營不相關的投融資活動，管理層財務風險意識淡薄，為了企業(yè)生存發(fā)展，忽視資金成本，一味進行融資貸款，導致企業(yè)過度負債，給企業(yè)帶來財務風險。

2.管理水平有限，造成融資困境

部分企業(yè)高層存在重經(jīng)營輕財務的思想，認為財務是輔助部門，不能創(chuàng)造收益，其還錯誤的認為現(xiàn)金越多越好，缺乏對現(xiàn)金的管理，導致資金閑置，同時賒銷政策落實不到位，回款進度慢，甚至出現(xiàn)呆賬，導致企業(yè)資金緊張。另外，其對資金需求的預測不準確、對項目可行性研究浮于表面、缺乏風險應急處置預案，造成運營資金鏈斷裂，影響了企業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展目標的實現(xiàn)。

3.缺乏業(yè)財融合復合型專業(yè)人才，難以實現(xiàn)多元化融資

部分企業(yè)融資時不注重自身的發(fā)展速度和經(jīng)營規(guī)模，忽略了企業(yè)融資是專業(yè)知識較為密集的業(yè)務，需要專業(yè)的融資人才。當前，企業(yè)不僅忽視對內部現(xiàn)有人才的培養(yǎng)，同時也不重視人才引進平臺等的搭建，融資人才的稀缺導致企業(yè)在融資時存在融資失敗風險。

五、根據(jù)財務環(huán)境進行合理融資的對策建議

（一）全面了解地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展狀況

為了提高企業(yè)的融資效率，企業(yè)應時時關注國家政策，特別是相關部門出臺的各項與融資相關的政策性文件，多了解所在地的經(jīng)濟發(fā)展形勢，并根據(jù)企業(yè)目前的經(jīng)營特性，分析企業(yè)目前所處的生命周期、后續(xù)企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、當前企業(yè)資金鏈狀況，結合國家出臺的經(jīng)濟政策，對融資計劃進行可行性分析，衡量是否能夠取得預期成效，以實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標。

（二）了解相關法律法規(guī)，優(yōu)化企業(yè)融資環(huán)境

企業(yè)要強化風險意識，重視企業(yè)信用，在遵紀守法的同時利用法律手段保護自身。企業(yè)在融資過程中，要熟悉相關法律法規(guī)，企業(yè)除了應使自身的經(jīng)營活動合法合規(guī)，還要分析融資主體的合規(guī)性、抵押手續(xù)的程序性、抵押物的合法性，對融資進行整體評估。例如公司銀行貸款進行抵押擔保時，要正確判斷抵押物的法律限制、公司抵押手續(xù)不完備及抵押物不足值的法律風險等等。

（三）拓展融資渠道，降低企業(yè)融資成本

1.主動加強與金融機構合作

當企業(yè)的經(jīng)濟活動合法合規(guī)，財務活動真實準確，并且企業(yè)不想通過股權融資時，通過金融機構取得融資資金是比較理想的一種融資方式，因此與金融機構保持良好的合作關系是企業(yè)順利融資的重中之重。銀行通常會對企業(yè)進行貸前調查，確認企業(yè)經(jīng)營的合法性、獨立性、效益性、企業(yè)資金使用的合理性，對企業(yè)進行綜合實力的評估，確認企業(yè)當前資金流的安全性、流動性和盈利性，還需要企業(yè)提供相應足值的擔保物且保持信用良好，才有可能取得貸款，企業(yè)對此應予以積極配合。除此之外，企業(yè)在融資獲得審批后應主動向銀行定期報告資金的使用情況、還款計劃，并定期披露自身的經(jīng)營情況，以維護與金融機構的合作關系，讓金融機構能夠實時了解企業(yè)的資金流向動態(tài)。

2.重視融資方式的選擇

當企業(yè)在發(fā)展過程中需要進行融資時，要保持相對的理性，其應綜合考慮貸款利率、抵押、擔保費等支出及企業(yè)當前所處的生命周期及現(xiàn)金流充裕度，選擇合適的融資方式，分析和比較內外部融資方式的優(yōu)劣性，當企業(yè)留存收益足以滿足企業(yè)融資需求，且不會影響到公司的外部影響力時，企業(yè)應首選內部融資，以減少融資成本的支出，規(guī)避風險；當企業(yè)內部融資不足以覆蓋融資需求時，企業(yè)應選擇外部融資，確保資金滿足企業(yè)的發(fā)展需要，避免資金限制企業(yè)的發(fā)展。此外，太過單一的融資渠道會阻礙資金的獲得，妨礙公司的發(fā)展，使企業(yè)在沒有可選性的情況下只能被動接受高融資成本，因此企業(yè)應爭取更多元化的融資渠道，減少對單一銀行的依賴度，爭取優(yōu)惠貸款利率，在保證低成本融資的同時，降低企業(yè)的財務風險。

（四）增強財務風險意識，提高財務風險控制能力

企業(yè)的管理者應提高風險意識，主動作為，從思想層面上對財務風險有正確的認識，財務風險是客觀存在的，無法消除，企業(yè)只能提高財務風險防控能力，盡可能規(guī)避風險。首先要健全財務機制，規(guī)范財務管理，構建一套完善的財務管理制度；其次要建立有效的內部控制手段和機制，預防財務舞弊和錯誤情況的發(fā)生；再次管理者要以身作則，在企業(yè)內部灌輸防范風險意識，嚴肅紀律，做好財務分析工作，隨時關注生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金周轉情況，盡可能優(yōu)化財務狀況。

（五）加強企業(yè)財務管理，優(yōu)化企業(yè)資金結構

企業(yè)管理者應改變片面的管理思想，重新建立起符合市場經(jīng)濟的經(jīng)營思維，提升管理能力，將財務跟業(yè)務結合起來，做到業(yè)財融合。企業(yè)的發(fā)展離不開業(yè)務部門創(chuàng)造的經(jīng)濟效益，但是經(jīng)濟效益只是一個指標，業(yè)務部門為滿足業(yè)績考核要求，可能會忽視財務風險和控制，影響應收賬款的回收或者對應收賬款質量把控不足，因此，企業(yè)經(jīng)濟效益最終能否真正實現(xiàn)離不開財務對風險的嚴格把控，企業(yè)管理者應加強業(yè)務和財務工作相融合，提升業(yè)財管理精細化水平，持續(xù)推進企業(yè)的穩(wěn)

步發(fā)展。

（六）注重對融資專業(yè)人才的引進和培養(yǎng)

企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展需要人才的支撐，隨著時代的發(fā)展，知識的更新速度加快，企業(yè)應重視人才培養(yǎng)，對內應搭建平臺，提供專業(yè)的培訓方案，挖掘人才的潛能，特別是要注重對財務人員綜合能力的提升，使其能掌握會計、戰(zhàn)略、市場及金融等方面的綜合知識，及時了解和掌握國家最新的政策法規(guī)，要鼓勵員工擴大知識面，提高融資能力和水平。對外應根據(jù)企業(yè)經(jīng)營特點，建設良好的環(huán)境，增強硬件條件對人才的吸引力，引進融資專業(yè)能力強的人才，使其既能對企業(yè)的融資計劃提出適配性強的建議，又能為企業(yè)把控風險，推動企業(yè)人才結構的優(yōu)化。

六、結束語

財務環(huán)境是企業(yè)融資的基本保障，企業(yè)的融資計劃、融資目標額、融資形式等都與財務環(huán)境息息相關，企業(yè)管理者要正視財務環(huán)境在企業(yè)經(jīng)營管理中的積極作用，加強分析，利用財務環(huán)境對融資決策的積極影響提升企業(yè)的融資水平。企業(yè)不僅要做到熟悉外部財務環(huán)境，同時也要積極改善內部財務環(huán)境，并應根據(jù)自身發(fā)展的實際，制定與之相匹配的融資預案，以為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展提供保障。

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