印度已非中企的投資天堂

江瑋

曾經(jīng)滿懷希望投身于“印度制造”洪流中的中國企業(yè)發(fā)現(xiàn)印度的投資環(huán)境日益惡化。

今年4月，小米印度公司對印度執(zhí)法局扣押資產(chǎn)的申訴被印度法院駁回。一年前，印度執(zhí)法局指控小米印度公司以特許權(quán)使用費(fèi)的名義向外國實(shí)體非法匯款，凍結(jié)了小米在印度近6.8億美元（約合人民幣48.1億元）的資產(chǎn)。但小米否認(rèn)有任何不當(dāng)行為。

“我們正在研究目前的情況并等待書面判決。我們希望重申，我們在印度的經(jīng)營行為遵循一切本地法律法規(guī)。”小米方面對《財經(jīng)》記者表示。

印度總理莫迪在2014年提出了“印度制造”倡議，希望將制造業(yè)在印度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）的比重從15%提升至25%。也正是在這一年，包括小米在內(nèi)的中國智能手機(jī)制造商開始進(jìn)入印度市場。小米、vivo、OPPO這些中國手機(jī)品牌一度占據(jù)印度超過75%的市場份額。但在受到印度用戶歡迎的同時，這些企業(yè)又感受到日漸壓縮的空間及種種不確定性。

不再是投資理想目的地

在小米案中，印度執(zhí)法局認(rèn)定小米印度公司是從印度制造商那里采購，并未從三個外國實(shí)體那里得到任何服務(wù)，因此認(rèn)為小米以特權(quán)使用費(fèi)名義將資金匯往國外的行為違反了印度《外匯管理法》。面對指控，小米印度公司回應(yīng)稱，特許權(quán)使用費(fèi)和賬單都是合法且真實(shí)的，公司支付的特許使用權(quán)費(fèi)是用于印度版本產(chǎn)品使用的授權(quán)技術(shù)和知識產(chǎn)權(quán)。

長期為中國企業(yè)赴印度投資提供法律服務(wù)的律師李欽對《財經(jīng)》記者表示，如果小米印度公司的申訴最終被駁回，它還可以上訴。在他看來，本案的分歧在于，雙方對稅法和外匯管理法等法律的理解不同，比如企業(yè)認(rèn)為是合理的稅務(wù)籌劃或者正常的服務(wù)貿(mào)易而將資金匯出印度，但印度政府認(rèn)為是對稅法的濫用和對外匯管理法的違反。

小米陷入的爭議并非孤立事件，印度市場上的其他中國智能手機(jī)公司面臨相似的麻煩。去年7月，OPPO被指控逃避關(guān)稅439億印度盧比（約合人民幣37.6億元）。印度收入情報局稱，OPPO在進(jìn)口手機(jī)零部件時錯誤使用了關(guān)稅豁免，并在計算進(jìn)口貨物交易價值時未包括特許權(quán)使用費(fèi)。

vivo則面臨逃稅221億盧比的指控，并被凍結(jié)46.5億盧比的資產(chǎn)。去年7月，印度執(zhí)法局在印度全境突擊搜查與vivo及其經(jīng)銷商相關(guān)的48處生產(chǎn)經(jīng)營場所，稱vivo在印度的銷售收入被轉(zhuǎn)移至海外以避稅。

當(dāng)時中國駐印度使館發(fā)言人王小劍表示，中國政府一貫要求中國企業(yè)在海外合法合規(guī)經(jīng)營，同時堅定支持中國企業(yè)維護(hù)自身合法權(quán)益。他指出，印方頻繁調(diào)查中國企業(yè)的做法不僅擾亂了企業(yè)正常經(jīng)營活動，損害企業(yè)商譽(yù)，更阻礙了印營商環(huán)境改善，挫傷了包括中國企業(yè)在內(nèi)的各國市場主體在印投資經(jīng)營的信心與意愿。

在印度中資手機(jī)企業(yè)協(xié)會秘書長楊述成看來，2015年到2019年是中資企業(yè)在印度的黃金期，此后形勢急轉(zhuǎn)直下，中國投資者信心遭到嚴(yán)重打擊。盡管他仍認(rèn)同印度的人口紅利，但認(rèn)為現(xiàn)在的各種案例都表明印度不再是中資理想的投資目的地。“未來五到十年，印度對中資企業(yè)的營商環(huán)境都不會改善?！睏钍龀蓪Α敦斀?jīng)》記者說。據(jù)他了解，一些中小企業(yè)已經(jīng)撤離印度或者縮減在印度的產(chǎn)能。

楊述成指出，在印度的中資公司經(jīng)常面臨查稅和合規(guī)調(diào)查，從公司所得稅、個人所得稅到關(guān)稅，而且查稅方式讓人難以接受，通常是聯(lián)合幾個部門一起，動靜很大，針對中國企業(yè)的執(zhí)法也過于嚴(yán)苛。

除了面臨越來越多的審查和調(diào)查，在印中資企業(yè)面臨的另一主要挑戰(zhàn)是簽證問題。盡管印度政府沒有正式宣布停止向中國申請者發(fā)放工作簽證或者商務(wù)簽證，但據(jù)楊述成表示，大部分申請者的資料都被退回，導(dǎo)致無論是管理人員還是技術(shù)人員都難以進(jìn)入印度。

嚴(yán)瀟瀟的公司是最早將業(yè)務(wù)遷至印度的手機(jī)供應(yīng)鏈企業(yè)之一，2016年跟隨OPPO和vivo的步伐來到印度。過去幾年，他深刻感受到印度投資環(huán)境的惡化?！艾F(xiàn)在最大的問題是簽證?！眹?yán)瀟瀟對《財經(jīng)》記者說。他的公司之前有20多個中國員工，現(xiàn)在僅剩他一人。

作為過去三年為數(shù)不多的獲得印度工作簽證的中國人，嚴(yán)瀟瀟還記得2016年的時候辦理印度簽證很容易，注冊公司也很簡單。但如今中國人很難在印度注冊公司，通過印度政府審批的幾乎都是蘋果供應(yīng)鏈上的公司。

2019年8月，印度古爾岡的一家小米門店“Mi store”。圖/法新

投資獲批幾率

2020年，在中印邊境沖突爆發(fā)后，印度收緊了中國公司在印度的投資，并加大了對中資企業(yè)的稅務(wù)和合規(guī)審查。印度還以安全問題為由禁止了300多個與中國有關(guān)聯(lián)的手機(jī)應(yīng)用程序，包括抖音海外版TikTok和微信。

2020年4月，印度對《外商直接投資綜合政策》進(jìn)行修訂，要求來自陸上鄰國的投資必須經(jīng)過印度政府審批。此前外商投資的政府審批路徑僅適用于巴基斯坦和孟加拉國。雖然與印度陸路接壤的國家還有緬甸、不丹、尼泊爾，但是這些國家的投資者在印度并不活躍，因此這項政策的修訂被普遍解讀為針對中國。

自2014年起，中國成為印度外國直接投資增長最快的國家之一。印度在2020年修訂外國投資政策之后，中國企業(yè)在2021年對印度非金融類直接投資同比下降近七成。在李欽接觸的客戶中，有一家中國科技企業(yè)本來已經(jīng)決定去印度注冊公司，但在印度出臺外國投資新政之后，這家企業(yè)意識到通過審批的希望渺茫，放棄了印度市場。

2022年3月，印度政府首次公布了來自與印度陸路接壤國家投資者的獲批情況。自2020年4月頒布新規(guī)以來，印度政府一共收到了347份投資申請，其中66起得到了印度政府的批準(zhǔn)，193個申請被拒或由投資者主動撤回，剩余的為未決狀態(tài)，申請獲批率約為19%。在具體行業(yè)方面，獲得審批數(shù)目最多的行業(yè)是服務(wù)業(yè)，其次是電子和汽車行業(yè)。

今年3月，印度財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼透露，過去一年有54份來自中國的投資申請仍在等待印度政府的審批。

“中國企業(yè)與印度企業(yè)設(shè)立合資企業(yè)或者在印度設(shè)立工廠，且屬于印度歡迎的制造業(yè)或者高端服務(wù)業(yè)或者較大的投資額等得到許可的幾率較高?！崩顨J說。

截至今年1月，一些處在蘋果供應(yīng)鏈中的中國企業(yè)獲得了印度政府的投資許可。盡管它們不被允許成立獨(dú)資公司，但印度政府同意它們與印度公司組成合資企業(yè)。

據(jù)印度媒體今年3月報道，印度計劃為在印度合資設(shè)廠的中方投資者設(shè)定49%的股份上限。合資企業(yè)中的印度合伙人將擁有至少51%的股份，以確保他們可以控制企業(yè)的管理。尋求與中國企業(yè)建立合資企業(yè)的印度公司表示，這一上限將取決于中國公司愿意轉(zhuǎn)讓的技術(shù)密集程度。

但一些國際公司更傾向于各占50%的結(jié)構(gòu)，他們擔(dān)心49%的股權(quán)上限可能會使中國的制造商不愿意分享技術(shù)。盡管印度在2020年之后收緊了來自中國的投資，但國際和印度企業(yè)都意識到印度需要中國公司的幫助來建設(shè)相關(guān)供應(yīng)鏈。

去年11月，印度智庫國家應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究委員會為印度工業(yè)聯(lián)合會撰寫的一份報告建議，如果印度想要在2026年3月實(shí)現(xiàn)3000億美元電子制造業(yè)產(chǎn)值的遠(yuǎn)大目標(biāo)，應(yīng)放寬來自中國的投資。這份報告強(qiáng)調(diào)了中國在全球供應(yīng)鏈中的重要地位。市場研究機(jī)構(gòu)Counterpoint的數(shù)據(jù)則顯示，在印度智能手機(jī)生態(tài)系統(tǒng)中，本地采購的元器件只占了15%，而進(jìn)口產(chǎn)品中大約五分之四都來自中國。

報道稱，莫迪政府已經(jīng)要求印度業(yè)界提交愿意成立合資企業(yè)的中國供應(yīng)商名單。印度手機(jī)制造商Lava已經(jīng)在與中國公司華勤就成立合資企業(yè)展開談判，印度電子企業(yè)迪克森科技也在與中國手機(jī)零部件供應(yīng)商討論成立合資企業(yè)。

除了預(yù)先的投資審查，印度還在2022年修改公司法中關(guān)于董事任命與資格的條款，要求在印度公司中擔(dān)任董事的人如果來自與印度接壤的國家也要得到印度政府的批準(zhǔn)。

面對印度政府的一系列歧視性政策，中資為什么還要去印度？李欽表示，這是因為很大一部分中資企業(yè)與蘋果、三星等國際性企業(yè)簽署了全球供應(yīng)鏈合同，如果無法履行將被取消資質(zhì)。

此外，印度曾在2015年推出分階段制造計劃（PMP），以加征關(guān)稅的方式迫使外國企業(yè)將手機(jī)、手機(jī)零部件產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至印度，希望在印度培育一個完整的手機(jī)制造生態(tài)系統(tǒng)。2018年，印度成為世界上第二大手機(jī)生產(chǎn)國，如今在印度國內(nèi)銷售的手機(jī)絕大部分都為印度制造。

2020年，印度更進(jìn)一步頒布生產(chǎn)掛鉤激勵（PLI），為14個關(guān)鍵行業(yè)提供財政優(yōu)惠，希望吸引外國制造商并扶持本土制造業(yè)冠軍。這些行業(yè)包括制藥、電子/技術(shù)產(chǎn)品、電信和網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品、汽車和汽車部件、無人機(jī)等。

盡管在印度投資有風(fēng)險，但印度市場的中資公司也有其堅守的理由。印度市場仍然有吸引力，市場規(guī)模和人口紅利都難以令人忽視。在嚴(yán)瀟瀟看來，印度已經(jīng)具備了成為制造業(yè)中心的條件。除了印度本地企業(yè)發(fā)展很快，歐美日韓等外資企業(yè)也很發(fā)達(dá)。而且印度不像中國那樣受到限制，可以購買各種先進(jìn)設(shè)備，只是缺乏技能人才。

“外企墳場”

今年5月，印度媒體報道，蘋果公司供應(yīng)商緯創(chuàng)（Wistron）將撤出印度，并在一年內(nèi)向印度國家公司法法庭和公司注冊局申請解散其印度業(yè)務(wù)。

七年前，緯創(chuàng)響應(yīng)蘋果公司供應(yīng)鏈多元化策略赴印度設(shè)廠，并于2017年二季度正式投產(chǎn)。在蘋果公司的三大全球供應(yīng)商中，緯創(chuàng)是第一家在印度組裝蘋果手機(jī)的供應(yīng)商。緯創(chuàng)退出之后，印度的塔塔集團(tuán)將接管其在印度南部卡納塔克邦的工廠。

緯創(chuàng)離開印度的主要原因是看不到長期盈利前景。另一方面，緯創(chuàng)在印度的經(jīng)營不止一次陷入爭議。2020年12月，緯創(chuàng)的一家工廠發(fā)生勞資糾紛，主要生產(chǎn)設(shè)備和倉庫被工人打砸，造成大約700萬美元的損失。調(diào)查顯示，為緯創(chuàng)提供服務(wù)的勞務(wù)公司沒有按時向工人發(fā)放薪資。緯創(chuàng)在處理加班、節(jié)假日放假這些問題時也常與當(dāng)?shù)貑T工產(chǎn)生文化沖突。

作為世界上經(jīng)濟(jì)增速最快的國家之一，印度以其龐大的市場規(guī)模吸引了跨國企業(yè)的到來。與此同時，越來越多的外國公司放棄了在印度的投資。印度官方公布的數(shù)據(jù)顯示，從2014年至2021年11月，有2783家在印度注冊的外國公司關(guān)閉了在印度的業(yè)務(wù)，約占在印跨國公司的六分之一，撤離的公司包括法國零售巨頭家樂福、美國摩托車制造商哈雷戴維森和美國汽車公司福特等。

美國福特汽車在2021年撤出印度生產(chǎn)線時表示，盡管它們重金投入印度市場，但公司在印度的營業(yè)虧損累計超過20億美元，印度市場對于福特汽車的需求弱于預(yù)期。

李欽在一篇文章中寫道，由于外企在印度頻頻遭遇打壓，印度被稱作“外企墳場”。殼牌、諾基亞、IBM、凱恩能源、沃達(dá)豐等外資企業(yè)都曾被印度開過巨額稅金罰單。他分析說，這些外資企業(yè)在印度遭受的各種調(diào)查、處罰，很大程度上是由于“魔幻”的印度法律制度所致，而印度的法律可以用15個字來概括：高標(biāo)準(zhǔn)立法，普遍性違法，選擇性執(zhí)法。

在李欽看來，印度是一個復(fù)雜的市場，罷工、征地問題、三權(quán)分立下的不同立場等等使得外國企業(yè)在印度的發(fā)展充滿挑戰(zhàn)。楊述成則感嘆，國際環(huán)境的變化對企業(yè)打擊是如此之大，國際關(guān)系會影響到每一家企業(yè)，出海的中資企業(yè)要充分評估投資目的地的政治環(huán)境。