A股年報(bào)收官：營(yíng)收凈利雙增長(zhǎng)

王穎

2022年11月23日，上海路邊的股市行情大屏幕。圖/視覺(jué)中國(guó)

A股2022年報(bào)披露已收官。Wind（萬(wàn)得）數(shù)據(jù)顯示，5161家A股上市公司披露了2022年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收71.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.21萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.36%。非金融類上市公司2022年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)8.8%，歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)1.5%。

披露年報(bào)的公司中，近六成上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，近五成公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，4111家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比近八成。

單家公司營(yíng)收方面，有六家公司2022年的營(yíng)收超過(guò)萬(wàn)億元，分別是中國(guó)石化（600028.SH）、中國(guó)石油（601857.SH）、中國(guó)建筑（601668.SH）、中國(guó)中鐵（601390.SH）、中國(guó)平安（601318.SH）、中國(guó)鐵建（601186.SH）。

盈利方面，有九家公司歸母凈利潤(rùn)超千億元。前十大盈利股中，銀行股占據(jù)六席。工商銀行（601398.SH）、建設(shè)銀行（601939.SH）憑借超過(guò)3000億元的凈利潤(rùn)名列前茅。若剔除金融股，中國(guó)石油則成為A股“盈利王”，中國(guó)海油（600938.SH）、中國(guó)移動(dòng)（600941.SH）、中遠(yuǎn)海控（601919.SH）、中國(guó)神華（601088.SH）歸母凈利潤(rùn)排名前五。

細(xì)分行業(yè)看，受益于大宗商品價(jià)格上漲，有色金屬、煤炭、石油石化、電力等行業(yè)相關(guān)上市公司表現(xiàn)不俗，凈利潤(rùn)增速居前。虧損公司大多來(lái)自計(jì)算機(jī)、房地產(chǎn)、鋼鐵建材、傳媒和受疫情影響較大的消費(fèi)服務(wù)、交通運(yùn)輸業(yè)。2022年四季度各行業(yè)普遍受計(jì)提減值損失的影響，傳媒、紡織服裝、交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)等行業(yè)盈利下滑幅度居前。

另外，2023年一季報(bào)成績(jī)單也已出爐。當(dāng)季A股上市公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.06萬(wàn)億元、歸母凈利潤(rùn)1.49萬(wàn)億元，同比增速分別為1.85%、2.13%。一季度非金融上市公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7741.5億元，同比下滑5%。

分行業(yè)看，一季度業(yè)績(jī)降幅較大的行業(yè)是鋼鐵、建材和電子，增幅較大的行業(yè)是消費(fèi)服務(wù)、非銀金融和農(nóng)林牧漁。在旅游復(fù)蘇的大背景下，酒店餐飲、旅游景區(qū)、航空機(jī)場(chǎng)等行業(yè)一季度凈利潤(rùn)同比增幅居前。

中金公司認(rèn)為，一季度非金融上市公司盈利同比下滑與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇形成一定反差，主要受價(jià)格因素令中上游能源和原材料行業(yè)業(yè)績(jī)下滑的拖累，結(jié)合前期疫情、地產(chǎn)對(duì)企業(yè)的制約逐步緩解，上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流繼續(xù)改善，判斷一季度可能為全年業(yè)績(jī)?cè)鏊俚忘c(diǎn)，之后呈現(xiàn)逐季改善。

超500家公司凈利潤(rùn)翻倍

從歸母凈利潤(rùn)規(guī)?？?，披露年報(bào)的公司中，半數(shù)凈利潤(rùn)過(guò)億元，約一成公司凈利潤(rùn)超過(guò)10億元，82家超過(guò)百億元，9家超千億元。在歸母凈利潤(rùn)增幅上，同比增幅超過(guò)50%的有963家，546家凈利潤(rùn)翻倍，61家增幅超過(guò)500%，20家增幅超10倍。

其中農(nóng)尚環(huán)境（300536.SZ）凈利潤(rùn)增速最高，同比增5337%，還有寧波富邦（600768.SH）、滬光股份（605333.SH）、上海誼眾（688091.SH）、融捷股份（002192.SZ）凈利增速靠前。但這些業(yè)績(jī)?cè)龇忧暗纳鲜泄?，大多?shù)都是因?yàn)樯夏昊鶖?shù)較小。增幅超10倍的公司中，真正展現(xiàn)出較強(qiáng)盈利能力的是九安醫(yī)療（002432.SZ）和天齊鋰業(yè)（002466.SZ）。

表1：A股2022年前十大盈利

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) 制表：顏斌

表2：A股2022年前十大盈利股（剔除金融股）

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

表3：A股2022年歸母凈利潤(rùn)同比增幅超10倍上市公司

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

九安醫(yī)療2022年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)160.3億元，同比增長(zhǎng)1664%。公司稱，受疫情發(fā)展的影響，美國(guó)當(dāng)?shù)貙?duì)試劑盒產(chǎn)品需求大幅增長(zhǎng)，公司的iHealth試劑盒產(chǎn)品銷售收入也大幅提升。

天齊鋰業(yè)2022年歸母凈利潤(rùn)為241.25億元，同比增長(zhǎng)1060%，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)受益于新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，鋰產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。

分板塊來(lái)看，科創(chuàng)板2022年?duì)I收增速領(lǐng)先，達(dá)29.17%，緊隨其后的是北交所、創(chuàng)業(yè)板，營(yíng)收增速為21.87%、19.14%；創(chuàng)業(yè)板則是歸母凈利潤(rùn)增速領(lǐng)先，為9.85%，緊隨其后的是北交所（6.44%）、科創(chuàng)板（5.59%）。主板企業(yè)在兩項(xiàng)指標(biāo)上均墊底。

按照申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)來(lái)看，營(yíng)收增速最高的行業(yè)為電力設(shè)備行業(yè)，達(dá)到43.47%，其次是石油石化（24%）、基礎(chǔ)化工（14.72%）。凈利潤(rùn)增速最高的五大行業(yè)分別為農(nóng)林牧漁（155%）、電力設(shè)備（80.25%）、有色金屬（67.25%）、商貿(mào)零售（60.91%）和公用事業(yè)（55.76%）；凈利潤(rùn)降幅最大的五大行業(yè)依次是房地產(chǎn)（338.14%）、鋼鐵（73.05%）、傳媒（66.93%）、計(jì)算機(jī)（46.74%）、建筑材料（46.19%）。

值得一提的是，不少周期性行業(yè)的景氣度波動(dòng)，也反映在了龍頭企業(yè)的財(cái)報(bào)里。

鋰電行業(yè)2022年整體業(yè)績(jī)報(bào)喜，但在2023年一季報(bào)中卻呈現(xiàn)出截然不同的光景。多只鋰電股一季度業(yè)績(jī)下滑，產(chǎn)品銷量、凈利潤(rùn)超預(yù)期下跌，帶動(dòng)鋰電板塊大幅走弱。Wind數(shù)據(jù)顯示，在鋰鹽、鋰電正負(fù)極、電解液等鋰電產(chǎn)業(yè)上游公司中，約四成公司一季度歸母凈利潤(rùn)同比下跌超50%。

究其原因，在于碳酸鋰價(jià)格“過(guò)山車”般的走勢(shì)。2022年11月，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格觸達(dá)高峰值，為59萬(wàn)元/噸，是2020年底的10倍以上。進(jìn)入2023年，在不到半年的時(shí)間內(nèi)，電池級(jí)碳酸鋰跌至最低18萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)七成，導(dǎo)致上游鋰產(chǎn)品、材料價(jià)格下跌，毛利下降。

消費(fèi)電子板塊成為年報(bào)和一季報(bào)業(yè)績(jī)“爆雷”的重災(zāi)區(qū)。從手機(jī)到個(gè)人電腦，再到各品類的電子設(shè)備，全球消費(fèi)電子需求呈下滑趨勢(shì)，半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)入低迷狀態(tài)。低迷的需求也陸續(xù)體現(xiàn)在A股消費(fèi)電子及相關(guān)芯片設(shè)計(jì)廠商的利潤(rùn)表上。包括三星、蘋果在內(nèi)的大企業(yè)紛紛“砍單”，進(jìn)一步加重了消費(fèi)電子企業(yè)困境。

“果鏈”明星股歌爾股份（002241.SZ）2022年在營(yíng)收上漲34%的情況下，歸母凈利潤(rùn)下降59%；不僅如此，公司2023年一季度營(yíng)收增長(zhǎng)20%，但歸母凈利潤(rùn)卻下滑88%，只有1.06億元。業(yè)內(nèi)人士分析，公司營(yíng)收與凈利潤(rùn)出現(xiàn)如此大的背離，主要受蘋果“砍單”事件影響，歌爾股份智能聲學(xué)整機(jī)業(yè)務(wù)的毛利率大幅下降，并計(jì)提了大額減值。

半導(dǎo)體設(shè)計(jì)公司韋爾股份（603501.SH）2022年和2023年一季度的歸母凈利潤(rùn)均同比下降78%，扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)均同比下滑98%。國(guó)內(nèi)射頻芯片龍頭卓勝微（300782.SZ）2022年歸母凈利潤(rùn)“腰斬”，2023年一季度歸母凈利潤(rùn)下滑75%。二者均提及下游消費(fèi)電子需求下滑、行業(yè)庫(kù)存高企競(jìng)爭(zhēng)激烈、存貨減值損失增加等。

集裝箱運(yùn)輸同樣是一個(gè)周期性行業(yè)。2022年一季度躋身千億營(yíng)收陣營(yíng)的海運(yùn)龍頭中遠(yuǎn)海控，今年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收473.53億元，同比下滑55%，歸母凈利潤(rùn)同比下降74%。集裝箱公司中集集團(tuán)（000039.SZ）一季度歸母凈利潤(rùn)同比下降91%。業(yè)績(jī)下滑的原因，一是上年同期業(yè)績(jī)基數(shù)較高，二是國(guó)際集運(yùn)市場(chǎng)自2022年下半年起整體需求放緩，運(yùn)價(jià)下行。

一季報(bào)最大的亮點(diǎn)是消費(fèi)板塊。旅游、餐飲和交通出行相關(guān)行業(yè)，成為業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)最顯著的領(lǐng)域。Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬(wàn)二級(jí)細(xì)分行業(yè)統(tǒng)計(jì)，旅游及景區(qū)行業(yè)的19家上市公司中，九成公司一季度營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，七成公司增幅在100%以上。峨眉山A（000888.SZ）、九華旅游（603199.SH）、麗江股份（002033.SZ）一季度凈利潤(rùn)增幅排名行業(yè)前三，分別同比增長(zhǎng)15倍、12倍、3倍。

航空和地產(chǎn)虧損嚴(yán)重

2022年十大虧損股方面，航空、房地產(chǎn)行業(yè)個(gè)股數(shù)量最多，各占據(jù)四席。

中國(guó)三大航空公司中國(guó)國(guó)航（601111.SH）、中國(guó)東航（600115.SH）、南方航空（600029.SH）虧損額排名前三，分別虧損386.2億元、373.86億元、326.82億元，海航控股（600221.SH）虧損202.47億元。

航空公司大多將虧損原因歸為兩方面：一是受疫情影響，旅客出行需求處于低位；二是燃油價(jià)格上升、匯率波動(dòng)等。

十大虧損股中，房地產(chǎn)企業(yè)也占據(jù)四席，包括*ST藍(lán)光（600466.SH）、金科股份（000656.SZ）、榮盛發(fā)展（002146.SZ）、*ST中天（000540.SZ）。其中，*ST藍(lán)光虧損249.42億元。值得注意的是，公司日前已接到上交所監(jiān)管函：截至2023年5月9日，公司股票已連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤價(jià)均低于1元/股，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2023年2月修訂）》的規(guī)定，公司股票已經(jīng)觸及終止上市條件。根據(jù)監(jiān)管函要求，公司股票自5月10日開(kāi)市起停牌。

表4：A股2022年分行業(yè)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

表5：A股2022年前十大虧損股（剔除金融股）

資料來(lái)源：《財(cái)經(jīng)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

另外，還有ST陽(yáng)光城（000671.SZ）、*ST泛海（000046.SZ）、華僑城A（000069.SZ）、中南建設(shè)（000961.SZ）等多家房地產(chǎn)行業(yè)上市公司2022年虧損金額超90億元。

進(jìn)入2023年，前述兩大虧損行業(yè)正迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

中國(guó)國(guó)航、中國(guó)東航、南方航空2023年一季度合計(jì)虧損72億元，較上年同期收窄125億元。民航局曾對(duì)外表示，今年一季度航空客運(yùn)需求快速恢復(fù)，國(guó)內(nèi)客運(yùn)規(guī)?；謴?fù)至疫情前約九成。“五一”假期期間，攜程平臺(tái)的國(guó)內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機(jī)票訂單量均反超2019年水平。旅游消費(fèi)已呈現(xiàn)復(fù)蘇之勢(shì)。

房地產(chǎn)的基本面也有一定改善。東興證券研報(bào)顯示，在政策支持、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖和積壓購(gòu)房需求釋放下，一季度銷售規(guī)模有所修復(fù)，3月的商品房銷售金額實(shí)現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正，央國(guó)企銷售明顯領(lǐng)先。

隨著年報(bào)披露完畢，多家公司也因觸及財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)而可能被終止上市。

5月4日晚，*ST必康（002411.SZ）發(fā)布公告稱，在被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后的首個(gè)年度，公司2022年度財(cái)報(bào)被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，觸及股票終止上市情形。*ST未來(lái)、*ST新文也存在同樣的情況。

還有公司同時(shí)觸及多項(xiàng)財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)。被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示后，*ST輔仁（600781.SH）2022年經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，且被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；*ST深南（002417.SZ）2022年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)，且營(yíng)業(yè)收入低于1億元；*ST中昌（600242.SH）2022年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且扣除后營(yíng)業(yè)收入低于1億元，2022年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，且被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。

有業(yè)內(nèi)人士表示，退市新規(guī)實(shí)施后，A股退市企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)，出清速度明顯加快，這也是全面注冊(cè)制時(shí)代的必然趨勢(shì)。