財(cái)政收支賬本透露哪些信號(hào)？

鄒碧穎

1月30日，財(cái)政部召開(kāi)網(wǎng)上新聞發(fā)布會(huì)，介紹了2022年度財(cái)政收支情況。

狹義財(cái)政：2022年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入203703億元，比上年增長(zhǎng)0.6%。其中，中央同比增長(zhǎng)3.8%，地方同比下降2.1%。2022年，全國(guó)一般公共預(yù)算支出260609億元，比上年增長(zhǎng)6.1%。其中，中央支出同比增長(zhǎng)3.9%；地方支出同比增長(zhǎng)6.4%。

廣義財(cái)政還包括政府性基金：國(guó)盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園團(tuán)隊(duì)測(cè)算，2022年廣義財(cái)政收入近28.2萬(wàn)億元，完成預(yù)算的91.2%、完成情況為近年來(lái)最低。政府性基金收入約7.8萬(wàn)億元，完成預(yù)算的79%，是廣義財(cái)政收入主要拖累。2022年廣義財(cái)政支出37.1萬(wàn)億元，完成預(yù)算的91.4%。其中政府性基金支出約11.1萬(wàn)億元，完成預(yù)算的79.6%，也是主要拖累項(xiàng)。

所謂狹義財(cái)政是指政府預(yù)算收入；廣義財(cái)政收入和支出，是指全國(guó)一般公共預(yù)算收支和全國(guó)政府性基金收支數(shù)據(jù)的總和。

粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒向《財(cái)經(jīng)》記者分析，2022年財(cái)政運(yùn)行呈現(xiàn)出全年緊平衡、非稅收入快于稅收收入增速、房地產(chǎn)相關(guān)稅收和土地財(cái)政是主要拖累項(xiàng)、支出重點(diǎn)向民生基建抗疫傾斜的特點(diǎn)。全國(guó)狹義財(cái)政收入執(zhí)行率為96.9%，未完成全年預(yù)算，主要與疫情超預(yù)期沖擊和外需在四季度超預(yù)期下滑、房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)不牢有關(guān)。狹義財(cái)政支出執(zhí)行率為97.6%，略高于收入執(zhí)行率，仍未完成預(yù)算支出，主要是收入不及預(yù)期。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定指出，解決財(cái)政收支缺口，不外乎三條路：一是減少支出、增加收入；二是調(diào)撥資金；三是增發(fā)國(guó)債。猜想2023年，能夠跨賬戶(hù)橫向調(diào)撥資金的余地可能不大了。為了實(shí)現(xiàn)5.5%以上的經(jīng)濟(jì)增速，2023年中國(guó)的財(cái)政赤字和財(cái)政赤字占GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值）的比重恐怕需要有較大的提高。中國(guó)沒(méi)有必要過(guò)度拘泥于所謂“赤字率不能超過(guò)3%”的馬斯特里赫特標(biāo)準(zhǔn)。此外，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，2023年政府可能需要明顯增加國(guó)債發(fā)行。

增值稅、房地產(chǎn)成拖累

2022年，全國(guó)一般公共預(yù)算收入中，全國(guó)稅收收入166614億元，比上年下降3.5%，扣除留抵退稅因素后增長(zhǎng)6.6%；非稅收入37089億元，比上年增長(zhǎng)24.4%。此外，財(cái)政部預(yù)計(jì)，全年新增減稅降費(fèi)和退稅緩稅緩費(fèi)達(dá)4.2萬(wàn)億元，其中增值稅留抵退稅約2.4萬(wàn)億元。

財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人在新聞發(fā)布會(huì)介紹，受?chē)?guó)內(nèi)外錯(cuò)綜復(fù)雜因素影響，二季度經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，疊加實(shí)施大規(guī)模增值稅留抵退稅政策，稅收收入一度大幅下滑。下半年隨著穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策和接續(xù)措施逐步落地見(jiàn)效，工業(yè)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總體上有所恢復(fù)。

從主要稅種來(lái)看，2022年，增值稅和房地產(chǎn)相關(guān)稅收的拖累效應(yīng)最為明顯。

其中，主要拖累項(xiàng)有城市維護(hù)建設(shè)稅、契稅、土地增值稅，分別比上年下降2.7%、22%、7.9%。受留抵退稅影響，國(guó)內(nèi)增值稅同比下降23.3%，剔除這一因素后增長(zhǎng)4.5%。此外，因6月1日起對(duì)部分乘用車(chē)減半征收車(chē)輛購(gòu)置稅，2022年車(chē)輛購(gòu)置稅也同比下降31.9%。

2022年主要稅收增長(zhǎng)項(xiàng)包括：國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、進(jìn)口貨物增值稅及消費(fèi)稅、印花稅、資源稅、房產(chǎn)稅等。其中，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅16699億元，同比增長(zhǎng)20.3%。但2022年消費(fèi)并不算旺盛，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比下降0.2%，全國(guó)居民人均消費(fèi)支出名義增長(zhǎng)僅1.8%。廣發(fā)證券研報(bào)分析，消費(fèi)稅高增或與2022年四季度以來(lái)加征的電子煙消費(fèi)稅、年末消費(fèi)稅金額較小波動(dòng)易放大、主要征收范圍為高能耗及高檔消費(fèi)品等多因素有關(guān)。

2022年，企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅分別比上年增長(zhǎng)3.9%、6.6%，但受疫情影響，企業(yè)與個(gè)人收入增長(zhǎng)乏力，所得稅收入增速也均明顯低于2021年（分別為15.4%、21%）。

2022年，全國(guó)非稅收入增長(zhǎng)24.4%。財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，這其中，中央非稅收入增長(zhǎng)96.5%，主要是特定國(guó)有金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)上繳利潤(rùn)入庫(kù)、原油價(jià)格上漲帶動(dòng)石油特別收益金專(zhuān)項(xiàng)收入增加等特殊因素拉動(dòng)，扣除上述特殊因素后，中央非稅收入增長(zhǎng)3%左右。

此外，地方非稅收入增長(zhǎng)17.8%，主要是地方多渠道盤(pán)活閑置資產(chǎn)，以及與礦產(chǎn)資源有關(guān)的收入增加，拉高地方非稅收入增幅14.3個(gè)百分點(diǎn)。各級(jí)財(cái)政部門(mén)堅(jiān)決執(zhí)行各項(xiàng)降費(fèi)緩費(fèi)政策，持續(xù)整治涉企收費(fèi)，防止亂收費(fèi)、亂罰款、亂攤派，地方行政事業(yè)性收費(fèi)收入下降4.1%。

2022年，政府性基金預(yù)算收入中，國(guó)有土地使用權(quán)出讓收入同比下降23.3%。對(duì)此，羅志恒分析，這意味著土地市場(chǎng)回暖仍需時(shí)日，預(yù)計(jì)在“穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)”的政策基調(diào)和房地產(chǎn)紓困舉措的支持下，房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步緩釋后，房地產(chǎn)市場(chǎng)可能逐步迎來(lái)企穩(wěn)。

值得注意的是，狹義財(cái)政收入已經(jīng)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

2022年12月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比大增61.1%。熊園告訴《財(cái)經(jīng)》記者，這一數(shù)據(jù)已連續(xù)三個(gè)月大幅抬升。12月，稅收收入1.38萬(wàn)億元，同比大幅增長(zhǎng)67.3%。低基數(shù)、年末部分稅收加快入庫(kù)，是財(cái)政收入改善的主要拉動(dòng)。四大稅種多維持較高增速。12月，非稅收入同比增長(zhǎng)44.4%，為年內(nèi)最高水平，可能與年末國(guó)有資產(chǎn)盤(pán)活加快有關(guān)。

中銀宏觀指出，12月，國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅、進(jìn)口貨物增值稅及消費(fèi)稅均維持在較高增速，說(shuō)明當(dāng)前國(guó)內(nèi)消費(fèi)正在結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇。同時(shí)，熊園指出，12月，土地與房地產(chǎn)相關(guān)稅收由負(fù)轉(zhuǎn)正、但絕對(duì)水平仍低，指向當(dāng)前房地產(chǎn)仍是弱修復(fù)；出口退稅同比加速走弱，反映出口壓力仍大。

2023年適度加大財(cái)政擴(kuò)張力度

2022年，全國(guó)一般公共預(yù)算支出增長(zhǎng)6.1%，其中，社會(huì)保障和就業(yè)支出增長(zhǎng)8.1%，教育支出增長(zhǎng)5.5%，衛(wèi)生健康支出增長(zhǎng)17.8%，農(nóng)林水支出增長(zhǎng)2.3%，交通運(yùn)輸支出增長(zhǎng)5.3%，科學(xué)技術(shù)支出增長(zhǎng)3.8%。同時(shí)，文化旅游體育與傳媒支出3905億元，比上年下降2%。

羅志恒評(píng)價(jià)，2022年財(cái)政在抗疫紓困、穩(wěn)定市場(chǎng)主體、擴(kuò)大總需求等方面取得了較好的效果，在防范化解經(jīng)濟(jì)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等方面作出了重大貢獻(xiàn)。專(zhuān)項(xiàng)債等加大對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的投入，擴(kuò)大了總需求，也有利于優(yōu)化長(zhǎng)期供給結(jié)構(gòu)。財(cái)政還積極支持化解了房地產(chǎn)、金融等風(fēng)險(xiǎn)。

總體來(lái)看，2022年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏集中于上半年，全年的財(cái)政支出也呈現(xiàn)前高后低特點(diǎn)。

廣發(fā)證券指出，2022年公共財(cái)政收支差額在11月便顯著超出了年初目標(biāo)赤字規(guī)模33700億元。12月公共財(cái)政支出增速繼續(xù)下行1.9個(gè)百分點(diǎn)至3.0%，支出的收縮反映了存量財(cái)政資金仍處于較緊張狀態(tài)。社保就業(yè)、衛(wèi)生健康等剛性支出分項(xiàng)增速較高，一定程度分流了基建資金支出。回看2022年下半年，“政策性開(kāi)發(fā)性金融工具”的出臺(tái)有一定必然性。

羅志恒認(rèn)為，穩(wěn)定宏觀稅負(fù)勢(shì)在必行。2022年宏觀稅負(fù)（一般公共預(yù)算收入/GDP）下降至16.8%，近年持續(xù)下行。對(duì)于大國(guó)而言，沒(méi)有一定的財(cái)政汲取能力不利于強(qiáng)化宏觀調(diào)控能力，最終由債務(wù)支撐，推升債務(wù)過(guò)快上升。收入端的減稅降費(fèi)舉措有利于增加企業(yè)和居民端的現(xiàn)金流，但在預(yù)期低迷的情況下難以轉(zhuǎn)化為投資和消費(fèi)。今后財(cái)政應(yīng)更多采用支出端政策。

2023年的財(cái)政政策將如何施力？

目前，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)2023年的赤字率在2.8%以上。植信投資首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，2023年赤字率甚至有必要達(dá)到3.2%，財(cái)政支出總體安排可能與2020年持平。熊園向記者表示，2023年財(cái)政將加力提效、中央加杠桿。赤字率有望抬升至3%左右甚至更高，專(zhuān)項(xiàng)債規(guī)?？赡艹制街?.65萬(wàn)億元甚至接近4萬(wàn)億元。開(kāi)發(fā)性、政策性金融等準(zhǔn)財(cái)政有望繼續(xù)發(fā)力。

當(dāng)下，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家也在呼吁加大國(guó)債發(fā)行力度。

余永定指出，為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字，2023年可能需要明顯增加國(guó)債發(fā)行。國(guó)債發(fā)行的首選對(duì)象是一般公眾，其次是金融機(jī)構(gòu)。而中央銀行則必須維持低利息率為國(guó)債發(fā)行創(chuàng)造良好環(huán)境。北京大學(xué)光華管理學(xué)院院長(zhǎng)劉俏認(rèn)為，中國(guó)舉債的空間還很大，可以增加長(zhǎng)期國(guó)債的發(fā)行，這也有助于緩解地方政府目前面臨的債務(wù)上的壓力。上海財(cái)經(jīng)大學(xué)校長(zhǎng)劉元春也指出，2023年地方政府財(cái)政支撐力依然會(huì)偏弱，中央財(cái)政加力以及啟動(dòng)一些特別項(xiàng)目會(huì)變得尤為重要。

值得注意的是，財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2022年，債務(wù)付息支出11358億元，比上年增長(zhǎng)8.7%。羅志恒提醒，債務(wù)利息支出占支出比重達(dá)到4.4%，近年來(lái)逐步緩慢上升，這弱化了財(cái)政統(tǒng)籌能力，加大了優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)的難度。因此，財(cái)政需要與貨幣政策積極配合，降低利率。

羅志恒建議，要加強(qiáng)財(cái)政政策與經(jīng)濟(jì)政策尤其是與貨幣金融政策的配合。一是進(jìn)一步擴(kuò)大政策性金融工具規(guī)模，發(fā)揮其落實(shí)項(xiàng)目資本金的作用，提升杠桿作用。二是貨幣金融政策為財(cái)政營(yíng)造良好的環(huán)境，從價(jià)格和數(shù)量上支持財(cái)政發(fā)債等。此外，加強(qiáng)財(cái)政政策與非經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合，要避免非經(jīng)濟(jì)政策如環(huán)保等引發(fā)對(duì)經(jīng)濟(jì)的沖擊，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。