朱一明的最后1公里

張賀

動(dòng)物世界有這么一種互利關(guān)系，大型食肉動(dòng)物捕獵離開(kāi)，鬣狗開(kāi)始大快朵頤。此時(shí)禿鷲就在旁邊等著，直到鬣狗離開(kāi)才開(kāi)始進(jìn)食。形成這種關(guān)系，是因?yàn)轺喙泛投d鷲雖然同屬食腐動(dòng)物，但食譜不同，二者不是完全的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。禿鷲如此生存，是因?yàn)椴东C能力弱，而強(qiáng)大的消化能力則是幫它生存的法寶。

商業(yè)世界，后進(jìn)、弱小的一方要想生存，往往也需要尋找大企業(yè)無(wú)暇顧及的領(lǐng)域精耕細(xì)作、伺機(jī)而動(dòng)。而創(chuàng)辦兆易創(chuàng)新、打破外資存儲(chǔ)壟斷的朱一明深諳此道。

在兆易創(chuàng)新歷年發(fā)布的調(diào)研紀(jì)要中，總能出現(xiàn)一個(gè)詞——利基。根據(jù)菲利普·科特勒在《營(yíng)銷管理》中的定義：利基是更窄地確定某些群體，這是一個(gè)小市場(chǎng)并且它的需要沒(méi)有被服務(wù)好，或者說(shuō)“有獲取利益的基礎(chǔ)”。而利基市場(chǎng)營(yíng)銷就是利用自身?xiàng)l件，選擇被大企業(yè)忽視的小塊市場(chǎng)服務(wù)。

利基是兆易創(chuàng)新成功的關(guān)鍵。朱一明曾在采訪中提到，“任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都要有一個(gè)過(guò)程，從小到大，從弱到強(qiáng)，要避免一開(kāi)始就與‘強(qiáng)敵’正面競(jìng)爭(zhēng)。”

因此，雖然在2005年兆易創(chuàng)新前身芯技佳易成立之初，就已確定要進(jìn)入被稱為“半導(dǎo)體風(fēng)向標(biāo)”的存儲(chǔ)芯片，但朱一明還是通過(guò)三年的摸索，才最終決定從大廠逐漸邊緣化的NORFlash代碼型閃存切入。在朱一明看來(lái)，代碼型閃存市場(chǎng)規(guī)模會(huì)下降，但不會(huì)消失。又因?yàn)楫a(chǎn)品形態(tài)很多，所以更適合輕資產(chǎn)的Fabless模式和小公司。

不過(guò)，2008年5月芯技佳易的Nor閃存產(chǎn)品剛剛出爐，就遇到了全球金融危機(jī)。最終依靠設(shè)計(jì)出了大的溫度范圍和高密度的產(chǎn)品，芯技佳易戰(zhàn)勝兩個(gè)美國(guó)設(shè)計(jì)團(tuán)隊(duì)，獲得了一家日本公司的訂單，方才度過(guò)難關(guān)。

技術(shù)正是后期兆易創(chuàng)新從一個(gè)又一個(gè)利基市場(chǎng)逐步走出、壯大的根本。

靠著對(duì)NORFlash的深耕，兆易創(chuàng)新逐一熬走存儲(chǔ)巨頭。2010年，三星宣布退出NORFlash。2017年2月，美光科技宣布剝離旗下NOR芯片業(yè)務(wù)，全力沖刺DRAM和NANDFlash。4月，賽普拉斯表示將退出中低容量的NORFlash市場(chǎng)，專注高容量的車用和工規(guī)領(lǐng)域。

兆易創(chuàng)新接收了部分市場(chǎng)，成為全球第三的SPINORFlash供應(yīng)商。不過(guò)NORFlash畢竟是一個(gè)小市場(chǎng)。2012年，全球串行NORFlash市場(chǎng)規(guī)模僅有13.6億美元，而NANDFlash市場(chǎng)規(guī)模近200億美元。因此在NORFlash站穩(wěn)腳跟的兆易創(chuàng)新，也先后向NANDFlash和DRAM突破。而以低容量、低制程要求為代表的利基市場(chǎng)再次成為突破點(diǎn)。

以對(duì)制程要求最高的DRAM為例，兆易創(chuàng)新最先選擇了19nm工藝節(jié)點(diǎn)，而當(dāng)時(shí)行業(yè)內(nèi)利基型DRAM主流工藝在3Xnm-20nm。既不與巨頭硬碰硬，也不甘于低端領(lǐng)域。由此也避開(kāi)了后來(lái)2022年美國(guó)出口管制條例針對(duì)18nm以下DRAM工藝的限制。2021年兆易創(chuàng)新推出了第一顆自有品牌DRAM產(chǎn)品，主要面向IPC、TV等消費(fèi)類利基市場(chǎng)。

當(dāng)然，在DRAM領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新沒(méi)有完全依靠自己，而是與長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)深度綁定。長(zhǎng)鑫部分DRAM產(chǎn)品借助前者的渠道代銷，前者則利用長(zhǎng)鑫DRAM技術(shù)平臺(tái)設(shè)計(jì)DDR3、DDR4產(chǎn)品并由長(zhǎng)鑫進(jìn)行代工。而朱一明則同時(shí)擔(dān)任了兩家公司的董事長(zhǎng)。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在利基市場(chǎng)找到突破口只是第一步，如何發(fā)展壯大是第二步。

不過(guò)，存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)做支撐，只能一點(diǎn)一點(diǎn)積累，不可能速成。因此在沿著NORFlash、NANDFlash和DRAM的路線向縱深發(fā)展的同時(shí)，兆易創(chuàng)新也在加大MCU（微控制單元）等其他領(lǐng)域的橫向布局，從產(chǎn)品公司上升到平臺(tái)公司。

至于為什么進(jìn)入MCU領(lǐng)域，兆易創(chuàng)新的高管曾對(duì)媒體表示，“國(guó)際主流MCU廠商其實(shí)很多都從做存儲(chǔ)器產(chǎn)品起家，現(xiàn)在的MCU多數(shù)也需要閃存配合，32位MCU在某種程度上甚至被稱作FlashMCU，所以對(duì)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)Flash產(chǎn)品的兆易來(lái)說(shuō)，做MCU是件很自然的事情?！?/p>

不過(guò)，想做是一回事，什么時(shí)候做是另一回事，企業(yè)的成敗很多時(shí)候取決于時(shí)機(jī)的選擇。MCU其實(shí)就是此前兆易創(chuàng)新一直想做而沒(méi)有做的業(yè)務(wù)。在2017年的調(diào)研中，兆易創(chuàng)新表示，公司判斷MCU是一個(gè)可以長(zhǎng)期做的市場(chǎng)，但條件一直不具備。2011年公司開(kāi)始賺錢，并融資成功，這才開(kāi)始做MCU。

2013年兆易創(chuàng)新推出GD32系列32位通用MCU，這是中國(guó)首個(gè)基于ARMCortex-M3內(nèi)核的32位MCU，用于工業(yè)和消費(fèi)類嵌入式市場(chǎng)，填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)相關(guān)領(lǐng)域空白，也打破了歐美廠商壟斷。

2016年和2018年，兆易創(chuàng)新又先后推出ARMCortex-M4內(nèi)核和ARMCortex-M23內(nèi)核32位通用MCU；2019年推出全球首款基于RISC-V內(nèi)核的GD32V系列通用MCU--GD32VF103。

和存儲(chǔ)芯片不同，兆易創(chuàng)新在MCU的布局雖然始于中低端的消費(fèi)級(jí)產(chǎn)品，卻并不著重于是否是利基市場(chǎng)。而且有了NORFlash打下的國(guó)際化基礎(chǔ)，MCU業(yè)務(wù)的發(fā)展明顯更快。

2015年，兆易創(chuàng)新MCU業(yè)務(wù)銷售收入只有1.27億元，此后每年一個(gè)臺(tái)階，到2022年達(dá)到28.29億元，銷售占比也從10.66%提升至34.8%。期間僅在2019年因?yàn)橘Q(mào)易摩擦，收入增速受到影響，占比也有所下降。

MCU業(yè)務(wù)的發(fā)展幫助兆易創(chuàng)新很好地平抑了業(yè)績(jī)波動(dòng)。2022年，隨著智能手機(jī)、PC、家電等市場(chǎng)需求遇冷，存儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)鏈也從之前的供不應(yīng)求進(jìn)入去庫(kù)存下行周期。IDC全球半導(dǎo)體與賦能科技研究集團(tuán)總裁MarioMorales表示，庫(kù)存調(diào)整自2022年上半年開(kāi)始，并延續(xù)到2022年下半年，預(yù)期將于2023年上半年落底。

就在過(guò)去一年存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)下行期間，兆易創(chuàng)新單季度營(yíng)收同比增速?gòu)?021Q2的138.98%，一路下行，2022Q3由增轉(zhuǎn)降，同比下降26.07%。其歸母凈利潤(rùn)同比增速則從2021Q4同比增長(zhǎng)231.44%下降至2022Q4同比下降105.71%。不過(guò)，MCU銷售收入占比卻連續(xù)提高。顯然，如果沒(méi)有MCU業(yè)務(wù)，兆易創(chuàng)新的業(yè)績(jī)波動(dòng)要大很多。

目前，兆易創(chuàng)新已經(jīng)是國(guó)內(nèi)32位MCU產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)廠商，9年時(shí)間累積出貨量超過(guò)10億顆。其GD32MCU產(chǎn)品已成功量產(chǎn)37大產(chǎn)品系列、超過(guò)450款MCU產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)對(duì)通用型、低成本、高性能、低功耗、無(wú)線連接等主流應(yīng)用市場(chǎng)的全覆蓋。據(jù)Omdia統(tǒng)計(jì)，2021年度兆易創(chuàng)新排名全球MCU市場(chǎng)第8，較上一年躍升5位。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上，在2019年5月調(diào)研時(shí)，兆易創(chuàng)新透露其MCU的產(chǎn)品客戶比重很大部分偏消費(fèi)類。在做到6000萬(wàn)美金量級(jí)后，更大的市場(chǎng)在工業(yè)應(yīng)用和汽車級(jí)產(chǎn)品。再看2022年10月的調(diào)研內(nèi)容，兆易創(chuàng)新MCU產(chǎn)品已有約50%為工業(yè)應(yīng)用。不僅如此，兆易創(chuàng)新還于當(dāng)年9月成功推出40nm的車規(guī)級(jí)MCU產(chǎn)品GD32A503產(chǎn)品，在國(guó)內(nèi)處于領(lǐng)先位置。

除了MCU，2019年兆易創(chuàng)新還完成了對(duì)思立微100%股權(quán)的收購(gòu)，切入觸控和指紋識(shí)別的傳感器領(lǐng)域，向平臺(tái)型企業(yè)進(jìn)一步邁進(jìn)。

在2018年朱一明辭任兆易創(chuàng)新總經(jīng)理，并接任合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)董事長(zhǎng)兼CEO一職時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于朱一明要“淡出”兆易創(chuàng)新的認(rèn)知在不斷加強(qiáng)。而在2021年半年報(bào)發(fā)布后，朱一明及一致行動(dòng)人香港贏富得有限公司的減持計(jì)劃更是讓投資者驚出一身冷汗，公告次日兆易創(chuàng)新跌停開(kāi)盤，最終也以跌停板報(bào)收。

對(duì)于朱一明“淡出”兆易創(chuàng)新的擔(dān)心似乎是多余的。

在電視劇《創(chuàng)世紀(jì)》中，葉榮添在困境中不得不將自己的心血——游戲機(jī)版權(quán)賣給日本人，而買方的目的僅僅是消滅一個(gè)潛在對(duì)手，而不是真的看上了這個(gè)產(chǎn)品?，F(xiàn)實(shí)中，在2008年身處困境的朱一明也遇到類似情況：美國(guó)存儲(chǔ)芯片廠商ISSI的CEO特意飛到中國(guó)和朱一明見(jiàn)面，提出開(kāi)價(jià)1，000萬(wàn)美元收購(gòu)芯技佳易。另一家美國(guó)企業(yè)飛索半導(dǎo)體緊隨其后，也有意收購(gòu)，而且出資更高。不過(guò)他們都被朱一明拒絕了。

回看兆易創(chuàng)新的發(fā)展歷程，NORFlash市場(chǎng)規(guī)模小，而且是被巨頭逐步拋棄的領(lǐng)域，因此兆易創(chuàng)新進(jìn)入的難度較小。NANDFlash作為NORFlash向高端的延伸，二者均屬于非易失性閃存，進(jìn)入難度也沒(méi)那么大。而且Flash市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散，95%以上的份額被三星、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、美光、英特爾、海力士六家企業(yè)分走。

DRAM則不同。不僅是因?yàn)镈RAM屬于與Flash不同的易失性存儲(chǔ)，也不僅僅因?yàn)楣に囈髽O高，還有其遠(yuǎn)大于NORFlash和NANDFlash的市場(chǎng)空間和更殘酷的競(jìng)爭(zhēng)格局。

2021年NORFlash全球市場(chǎng)規(guī)模僅為29億美元，NANDFlash為679億美元，而DRAM則達(dá)到930億美元。如此龐大的市場(chǎng)，三星、海力士、美光三家企業(yè)就分走約95%的蛋糕，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局極為穩(wěn)固集中，任何一家企業(yè)要涉足，都會(huì)被視為眼中釘。

朱一明曾在某活動(dòng)中講到，“如果把計(jì)算機(jī)比喻為皇冠，CPU是皇冠上的明珠，存儲(chǔ)器就是皇冠的底座，底座自然要更多的黃金珠寶。存儲(chǔ)器的市場(chǎng)是IC產(chǎn)業(yè)里最大的，任何一個(gè)新工藝誕生，它要做的第一個(gè)東西都是存儲(chǔ)器?！倍半S著半導(dǎo)體工藝走向深亞微米時(shí)代，各類存儲(chǔ)器在集成電路中所占的比重逐漸增大，誰(shuí)領(lǐng)導(dǎo)了存儲(chǔ)器技術(shù)，誰(shuí)就能稱雄整個(gè)集成電路產(chǎn)業(yè)?！?/p>

對(duì)于創(chuàng)業(yè)之初就將三星視為目標(biāo)的朱一明來(lái)說(shuō)，DRAM是兆易創(chuàng)新必須啃的硬骨頭，與巨頭的正面對(duì)決也是遲早的事。兆易創(chuàng)新對(duì)DRAM的布局就如同對(duì)全球巨頭的直接挑戰(zhàn)。不過(guò)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)項(xiàng)目總投資額高達(dá)2，200億元，這遠(yuǎn)非兆易創(chuàng)新一家Fabless企業(yè)能做到的。因此，兆易創(chuàng)新與合肥長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的深度合作很關(guān)鍵，而朱一明無(wú)疑是加強(qiáng)兩家企業(yè)磨合的最合適人選。

當(dāng)初朱一明關(guān)于在長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)盈利之前不拿一分錢的工資和獎(jiǎng)金的承諾，與其說(shuō)是對(duì)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)的軍令狀，不如說(shuō)是對(duì)中國(guó)DRAM甚至中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的決心。不過(guò)，在朱一明對(duì)兆易創(chuàng)新控股權(quán)已經(jīng)較低的情況下，因?yàn)橘Y金需求的減持，引起投資者對(duì)兆易創(chuàng)新股東結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性的質(zhì)疑也在情理之中。

商場(chǎng)如戰(zhàn)場(chǎng)。當(dāng)你距離對(duì)手有10公里時(shí)，不會(huì)被注意到，但是當(dāng)你把距離拉近到1公里的時(shí)候，連你自己都想更快趕上。而要追上這最后1公里，困難卻可能是最大的。