成渝協(xié)同共建西部國際金融中心策略研究

翁舟杰 岳國華

成渝地區(qū)雙城經濟圈的發(fā)展定位是要形成“高質量發(fā)展的重要增長極”，使成渝地區(qū)成為具有全國影響力的重要經濟中心、科技創(chuàng)新中心、改革開放新高地、高品質生活宜居地。這一目標的實現離不開金融的發(fā)展，因為經濟發(fā)展規(guī)律告訴我們，金融是經濟發(fā)展的重要推動力量；而全球經濟金融發(fā)展經驗進一步告訴我們，金融中心是一個重要城市群或經濟圈的“標配”。2021年10月，中共中央、國務院印發(fā)的《成渝地區(qū)雙城經濟圈建設規(guī)劃綱要》（以下簡稱《綱要》）提出“共建西部金融中心”。2022年12月14日，重慶市人民政府辦公廳、四川省人民政府辦公廳聯(lián)合印發(fā)《成渝共建西部金融中心規(guī)劃聯(lián)合實施細則》。由此可見，成渝協(xié)同共建西部國際金融中心既是雙城經濟圈建設的重要內容，也是成渝地區(qū)金融業(yè)發(fā)展難得的歷史性機遇。本文對成渝協(xié)同共建西部國際金融中心的定位、布局與著力點進行分析，并提出政策建議。

成渝金融發(fā)展水平概況

成都和重慶作為中國西部的兩大國家中心城市，是西部大開發(fā)的重要平臺，是長江經濟帶的戰(zhàn)略支撐。在社會經濟發(fā)展中，成都和重慶已經各自逐步成長為西部地區(qū)的區(qū)域性金融中心乃至國內重要的金融中心。

成渝兩地各類金融機構門類較為齊全，金融業(yè)務活躍，金融發(fā)展水平較高。2021年，重慶和成都的金融業(yè)增加值分別為2459.8億元和2271.6億元，分別位居全國城市金融業(yè)增加值排名第5位和第6位，位居中西部地區(qū)第1位和第2位。更為直觀的，從中國（深圳）綜合開發(fā)研究院發(fā)布的中國金融中心指數（CDI·CFCI）歷年排名來看（見表1），成都和重慶金融中心指數排名上升顯著，分別從2009年第1期的第14位和第21位，躍升到2022年第14期的第6位和第7位（前十位依次是上海、北京、深圳、廣州、杭州、成都、重慶、南京、天津、武漢）。顯然，就中西部來看，目前成都和重慶金融發(fā)展水平分別位居中西部地區(qū)第1名和第2名，顯示出較強的金融綜合競爭力。

當然，需要注意的是，如果進一步考察成都和重慶的綜合競爭力得分，作為排在第6位的成都和第7位的重慶，綜合競爭力得分均為67，而排名前三的上海、北京和深圳的綜合競爭力得分分別為312、278和182。這些數值直觀地表明，成渝兩個區(qū)域金融中心與長三角的上海金融中心、京津冀的北京金融中心、珠三角的深圳金融中心相比，金融綜合競爭力存在著顯著差距。進一步的，從英國智庫Z/Yen集團與中國（深圳）綜合開發(fā)研究院共同編制的全球金融中心指數報告（GFCI）來看，在2022年9月發(fā)布的第32期全球金融中心指數報告排名中，成都位列全球金融中心排名第34位，而重慶則未能入榜，表明成渝兩地在全球金融領域影響力甚弱，金融中心建設任重道遠。

總體定位：頂天立地的西部國際金融中心

應該建設什么樣的金融中心，或者說西部國際金融中心的總體定位是什么，這是成渝協(xié)同共建西部國際金融中心必須首先回答的問題。從中國金融中心指數（CDI·CFCI）的歷年數據可以看出，上海、北京、深圳、廣州長期占據中國金融中心排名的前四位。上海和北京這兩大金融中心分別對應長三角和京津冀，深圳和廣州則根植于粵港澳大灣區(qū)，這三大城市群經濟發(fā)展水平和綜合實力遠超成渝地區(qū)。2021年，成渝地區(qū)雙城經濟圈、長三角地區(qū)、珠三角地區(qū)的GDP分別為7.4萬億元、27.6萬億元和10.9萬億元。按照2021年的GDP大體估算，成渝地區(qū)雙城經濟圈經濟總量只相當于長三角的四分之一，珠三角的三分之二。要在這樣的基礎上建設西部國際金融中心，必須要有符合自身特色的、差異化的定位，必須以堅持錯位發(fā)展思路和發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢為抓手，走“頂天”“立地”的發(fā)展之路，建設頂天立地的西部國際金融中心。

“立地”的金融中心?！傲⒌亍笔侵肝鞑繃H金融中心的定位必須契合成渝地區(qū)的經濟特征，確立差異化的、能發(fā)揮自身優(yōu)勢的錯位發(fā)展思路，以求更好地集聚金融資源，更好地服務和引領成渝城市群發(fā)展。集聚金融資源是金融中心的基本特征之一，西部國際金融中心同樣必須集聚金融資源，但近些年的數據表明，金融資源向領先的金融中心集聚的“馬太效應”愈加顯著。以當前成渝地區(qū)的經濟總量和金融資源稟賦，如果任由其自然演進，是難以有突破性吸引力集聚金融資源的，也難以有效追趕上海、北京、深圳等金融中心。那么，西部國際金融中心該如何推進呢？最有效可行的方法無非是立足自身實際，走錯位發(fā)展之路，也就是建設“立地”的金融中心。成渝地區(qū)大農村特征顯著，能源和綠色生態(tài)資源豐富，如果能在這些領域落地全國性金融改革試點、試驗區(qū)，或取得全國性商品或要素交易牌照，或引入國際著名交易所分部，以此為抓手必將加速推動西部國際金融中心的形成。

“頂天”的金融中心?！绊斕臁笔侵肝鞑繃H金融中心的定位必須把握現代金融發(fā)展前沿趨勢，在新金融領域特別是金融科技、資產管理、財富管理等領域作出前瞻性的布局，通過后發(fā)優(yōu)勢集聚金融資源，更好地服務和引領成渝城市群發(fā)展。毋庸置疑，金融科技是當前金融發(fā)展的前沿和熱門，從產生之初就占據了技術的制高點，在金融業(yè)中自帶“高端”標簽。成都和重慶的金融科技發(fā)展水平居于我國前列，具備良好的發(fā)展基礎。對此，金融科技應該成為西部國際金融建設的有力抓手，也包括結合成渝地區(qū)的經濟特點，積極探索金融科技如何賦能普惠金融、農村金融等領域，或進行相關試點。除了金融科技，還需注意的是，得益于我國經濟的快速增長，中國私人財富增速領先全球，財富管理市場已成長為僅次于美國的全球第二大市場。財富管理是一個綜合性極強的領域，涉及銀行、信托、保險、基金等金融機構，涵蓋銀行理財、信托產品、基金、股票、債券、保險等各類投資產品。財富管理應該成為推進西部國際金融中心建設的有力抓手。對此，青島的經驗值得借鑒。青島在2014年2月成為我國唯一以財富管理為主題的金融綜合改革試驗區(qū)后，發(fā)展極為迅速。兩年后，即2016年4月，青島首次入選第19期全球金融中心指數（GFCI）榜單，成都和重慶則均未入榜；在2022年9月發(fā)布的第32期榜單中則位列第36位，同期成都的排名為第34位，重慶則仍未入榜。青島以財富管理為抓手所取得的成功經驗的確值得借鑒，成渝協(xié)同推進的西部國際金融中心有沒有可能成為第二個財富管理綜合改革試驗區(qū)或新設財富管理相關領域的試驗區(qū)，值得思考。

布局策略：錯位布局與相生相成

從成渝兩地金融發(fā)展歷程來看，成都和重慶在金融中心建設方面各自秉承不同發(fā)展線索和目標定位。重慶金融中心建設的目標定位大致經歷了從“長江上游地區(qū)金融中心”“國內重要功能性金融中心”，到“內陸國際金融中心”的過程。而成都金融中心建設的目標定位大致經歷了從“西部區(qū)域金融中心”“西部金融中心”，到向“西部國際金融中心”方向努力的階段。

由于成渝兩地各自秉承不同發(fā)展線索和目標定位，所以在實際的金融發(fā)展歷程中，兩地金融發(fā)展長期缺乏協(xié)同，同質化競爭遠大于差異化與互補性合作。當前，在成渝地區(qū)雙城經濟圈建設背景下，成渝地區(qū)協(xié)同一體化發(fā)展已成為基本要義。金融作為經濟增長的重要推動力，金融一體化協(xié)同發(fā)展是必由之路。成渝兩地唯有錯位布局、相生相成才是協(xié)同共建西部國際金融中心的最佳策略。

為了有力推動西部國際金融中心建設，必須要知道成渝兩地在金融領域的優(yōu)勢與不足，特別是要了解各自的比較優(yōu)勢，以便更好地通過錯位布局實現成渝兩地在金融中心建設中的相生相成。在此，主要通過分析被廣泛認同的中國金融中心指數（CDI·CFCI）排名入手。

考慮到近三年的疫情因素，筆者以2019年發(fā)布的第11期中國金融中心指數報告為分析對象。從第11期中國金融中心指數的分項排名來看（見表2）。成都在金融產業(yè)績效、法人機構綜合實力、資本市場利用水平、基金業(yè)發(fā)展水平、金融生態(tài)環(huán)境、金融開放發(fā)展水平和金融政策綜合支持方面領先于重慶。其中，金融產業(yè)績效、金融政策綜合支持和金融生態(tài)環(huán)境這三項具有顯著優(yōu)勢，均居于全國前五的靠前位置，但金融市場規(guī)模和金融風險管理水平這兩項是成都的明顯短板。重慶則在金融機構實力、地方金融機構實力和金融人才集聚能力方面領先于成都。其中，地方金融機構實力和金融人才集聚能力這兩項具有顯著優(yōu)勢，分別位列第二和第五的靠前位置，但金融市場規(guī)模、資本市場利用水平、基金業(yè)發(fā)展水平、金融開放發(fā)展水平和金融政策綜合支持方面是重慶的顯著短板。另外，從分項排名中容易看出，無論是成都還是重慶，金融市場規(guī)模、資本市場利用水平、金融風險管理水平和金融開放發(fā)展水平等方面都是明顯的短板。

總之，成都和重慶的金融發(fā)展均有自身較為顯著的優(yōu)勢和不足，也存在共同的短板，但從比較優(yōu)勢來看，成都具有相對較好的發(fā)展金融市場的基礎，而重慶具有較好的發(fā)展金融機構和要素市場的基礎。成都和重慶完全有條件通過錯位布局，有側重地發(fā)揮和發(fā)展自己的比較優(yōu)勢，實現成渝兩地在金融中心建設中的相生相成，并以最有效的方式形成強大的金融綜合競爭力。

具體來看，成都和重慶應該在諸如金融科技、財富管理、要素市場（綠色環(huán)保、能源、農產品等要素交易所），以及農村金融和普惠金融等領域進行錯位布局，建設“頂天立地”的西部國際金融中心。

在金融科技領域，成都相對于重慶具有較好的基礎。在2019年9月發(fā)布的第26期全球金融中心指數（GFCI）報告中，金融科技作為體現金融中心城市新興金融發(fā)展的重要領域，首次引入全球金融中心指數體系。從排名情況來看，成都排在全球第18位，也是中國大陸除了北上廣深之外唯一入榜的城市，表明成都金融科技的發(fā)展已具備一定優(yōu)勢，并得到國際金融界的認可。因此，在金融科技領域，西部國際金融中心可以把布局重點放在成都，重慶為副。

在財富管理領域，成都是一座非常有潛力打造財富管理中心的城市。眾所周知，財富管理是一個綜合性極強的金融領域，需要以所在城市的金融綜合實力為支撐，從中國金融中心指數排名中看，近年來，成都的金融綜合競爭力一直在重慶之上。成都在財富管理方面的優(yōu)勢與成都在這一領域長期深耕分不開，近年來，成都一直致力于完善高端財富管理金融服務體系，鼓勵開展專業(yè)化財富管理創(chuàng)新，打造了天府國際基金小鎮(zhèn)等項目，成果豐碩。因此，在財富管理領域，西部國際金融中心可以把布局重點放在成都，重慶為副。

在金融資產交易以及能源、綠色環(huán)保、農產品等要素市場領域，重慶具有顯著優(yōu)勢。目前，重慶共有各類金融資產交易及要素交易所19家，除了擁有具有自身產業(yè)特色的航運、石化、摩配等交易所，還成立了土特產、農畜產品、土地、林權、綠色環(huán)保，以及金融資產和保險等領域的交易所。其中，重慶石油天然氣交易中心是中國第二個國家級大宗能源商品交易中心，而由原中國保監(jiān)會批準的中保保險資產登記交易系統(tǒng)公司也落戶在重慶。相比于重慶，成都共有各類要素交易所13家且無國家級牌照，和重慶存在顯著差距。對于重慶未來的努力方向，地處美國西部內陸的芝加哥的經驗值得借鑒。芝加哥國際金融中心的形成是從“低端”農產品金融細分行業(yè)開始的。著名的芝加哥商品交易所的前身為農產品交易所，由一批農產品經銷商創(chuàng)建，交易所最初上市的主要商品為黃油、雞蛋、家禽及其他不耐儲藏的農產品；芝加哥期貨交易所最初也是僅交易農產品，如玉米、小麥、燕麥和大豆等。另外，在綠色金融領域，芝加哥也處于全球領先地位，成立于2003年的芝加哥氣候交易所是全球首個基于國際條約并由法律約束的溫室氣體排放權交易平臺，也是北美地區(qū)唯一的碳減排交易平臺?，F在，芝加哥國際金融中心聚集了各類交易所、金融機構和金融衍生品交易公司，是世界金融風險管理之都，芝加哥國際金融中心的發(fā)展經驗值得重慶學習。總之，在金融資產交易以及能源、綠色環(huán)保、農產品等要素市場領域，西部國際金融中心可以把布局重點放在重慶，成都為副。

在地方金融機構領域，重慶同樣具有顯著優(yōu)勢。在2019年發(fā)布的第11期中國金融中心指數“地方金融機構實力”分項排名中，重慶的“地方金融機構實力”位居全國第二。重慶擁有重慶銀行、重慶農商行兩家上市銀行，擁有西部市值最大的券商——西南證券，擁有重慶信托、中新大東方人壽保險、安誠財產保險等各類本土金融機構，重慶地方金融機構體系比較完整且實力不容小覷。另外，也必須注意到的是，地處西部的成渝地區(qū)大農村特征顯著，而以重慶銀行和重慶農商行等為代表的地方銀行業(yè)金融機構在服務農村金融和普惠金融中發(fā)揮著重要作用。對此，重慶應以農村金融和普惠金融為突破口，通過爭取把地方性銀行發(fā)展為全國性股份制銀行，或爭取國家級農村金融、普惠金融試點或試驗區(qū)在重慶落地，在更好地服務農村金融和普惠金融的同時，實現西部國際金融中心與發(fā)達地區(qū)金融中心的錯位發(fā)展，以及與成都的錯位布局。總之，基于重慶的比較優(yōu)勢，在地方金融機構發(fā)展以及農村金融和普惠金融領域，西部國際金融中心可以把布局重點放在重慶，成都為副。

著力點：無形之手與有為之手

推進西部國際金融中心建設既要重視市場的“無形之手”，即借助需求引致的模式形成西部國際金融中心；也要重視政府的“有為之手”，即通過供給推動的模式促進西部國際金融中心的形成。成渝所在的西部地區(qū)的經濟現實決定了成渝地區(qū)不具備單純通過需求引致模式形成西部國際金融中心的能力，因此，成渝地區(qū)還需要主動積極爭取植入政府力量，即通過供給推動模式助推西部國際金融中心的形成。

實際上，國內外大量關于金融中心建設的成功經驗表明，市場力量只是其中的一部分，政府特別是中央政府的資源配置往往更為重要。特別是，在一個金融中心開始推進建設之初，政府“有為之手”的重要性更是遠大于市場的“無形之手”。因為政府對某一金融中心一定程度的資源傾斜配置，最能反映出政府發(fā)展金融中心的魄力和決心，從而給市場一個強烈的示范信號，進而引導市場行為。成渝協(xié)同共建西部國際金融中心，必須高度重視相關金融牌照的申請并加快進行相關布局，如向中央申請設立金融試點或試驗區(qū)，申請設立全國性交易市場或開放市場準入，申請發(fā)放全國性金融牌照等。具體來看，可以謀劃和申請的試驗區(qū)及金融牌照包括：一是爭取一個或多個全國性試驗區(qū)落地，包括金融科技試驗區(qū)、財富管理創(chuàng)新試驗區(qū)、普惠金融綜合改革試驗區(qū)。二是申請一家或多家全國性交易所牌照。通過對原有要素交易所改制或新設的方式，申請成立多家具有全國性牌照的要素交易所，包括西部商品交易所、西部能源交易所、西部期貨交易所。三是申請全國性股份制銀行牌照，包括通過地方商業(yè)銀行改制或新設的方式，成渝兩地共同出資，成立一家全國性股份制銀行。

阿基米德說“給我一個支點，我能撬動地球”，這是對“巧勁”勝過“蠻勁”的最好注解。成渝兩地只有提前做好規(guī)劃，使好“巧勁”，才能使市場“無形之手”與政府“有為之手”相得益彰，以更強大有效的“合力”推進西部國際金融中心的建設。

（作者單位：西南財經大學金融學院、中國金融研究院）

責任編輯：孫 爽