豐富了澳門現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)

滴灌通澳門金融資產(chǎn)交易所（（以下簡稱“滴灌通澳交所”）啟動試營運(yùn)，您認(rèn)為會給澳門的金融業(yè)帶來怎樣的新機(jī)遇？

澳門立法會顏奕恆議員：現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展是特區(qū)“1+4”適度多元發(fā)展策略的重要組成部分，滴灌通的出現(xiàn)，不但對澳門來說，是個新事物，對於整個金融體系的產(chǎn)品來說都是一個新事物?，F(xiàn)時澳門現(xiàn)代金融業(yè)仍在持續(xù)發(fā)展中，琴澳跨境金融合作、跨境人民幣試點(diǎn)還在探索之中，本澳金融及金融+跨學(xué)科人才也在大力培育中，所以滴灌通的成立，對於澳門現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展是一個好的兆頭，它進(jìn)一步豐富澳門現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)，又能廣泛對接全球資本與內(nèi)地及澳門小微企業(yè)，能為內(nèi)地乃至全球的資本市場注入新活力，這將是開拓了一個全新的領(lǐng)域，提升澳門現(xiàn)代金融業(yè)的地位和影響力。滴灌通模式為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新帶來新思路，帶來商業(yè)模式、風(fēng)險管理模式的借鑒。

未來在合作方面，一是可以借助滴灌通的企業(yè)經(jīng)營資訊打通企業(yè)與銀行的合作橋樑，依託滴灌通的平臺，小微企業(yè)良好的經(jīng)營數(shù)據(jù)，有助於小微企業(yè)借貸，也能為小微企業(yè)成長提供強(qiáng)有力的支持；二是金融機(jī)構(gòu)可與滴灌通合作開發(fā)更多創(chuàng)新金融市場交易產(chǎn)品，進(jìn)一步豐富資管產(chǎn)品投放渠道，滿足投資客戶的多元資產(chǎn)配置需求，也能擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)者的融資途徑。

澳門大學(xué)工商管理學(xué)院金融學(xué)康文津教授：滴灌通澳交所是一個具有創(chuàng)新模式的新型金融資產(chǎn)交易平臺，其在融資端為中國小微企業(yè)成長提供方式便捷和成本可負(fù)擔(dān)的融資渠道，在投資端則是為投資者提供了在滴灌通澳交所交易的、以每日收入分成義務(wù)產(chǎn)品（Daily Revenue Obligation，DRO）的形式，讓投資者參與小微企業(yè)的每日收入分成權(quán)益的新型金融投資產(chǎn)品。這樣一個新型金融資產(chǎn)交易平臺的設(shè)立和相應(yīng)的新型金融投資產(chǎn)品的提供，對於澳門特區(qū)進(jìn)一步發(fā)展具有區(qū)域特色的現(xiàn)代金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，能夠起到較好的推動作用。

澳門城市大學(xué)金融學(xué)院周泳宏教授：滴灌通澳交所的啟動，將促進(jìn)澳門金融業(yè)的發(fā)展，有利於澳門金融業(yè)內(nèi)部的多元化和產(chǎn)業(yè)適度多元化。從供給的角度考慮，滴灌通澳交所是全球首個收入分成產(chǎn)品DRO（Daily Revenue Obligations）交易所，為小微企業(yè)提供了“非股非債”的創(chuàng)新性融資平臺，促進(jìn)金融業(yè)態(tài)多樣化及小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從需求的角度考慮，滴灌通澳交所的啟動，需要一批圍繞這一平臺運(yùn)作的分析、設(shè)計(jì)、運(yùn)營等金融和數(shù)據(jù)科學(xué)專業(yè)人才，促進(jìn)勞動力市場人才結(jié)構(gòu)多元化，將影響本地教育市場的資源分配，例如金融科技、數(shù)字科學(xué)等專業(yè)的發(fā)展。

此外，滴灌通澳交所的成立也具有信號傳遞作用。在“一國兩制”下，澳門成為香港以外另一個連接內(nèi)地和國際的金融服務(wù)平臺，與香港錯位發(fā)展，長遠(yuǎn)有利于促進(jìn)或鞏固澳門成為內(nèi)地和世界的橋樑角色，澳門的整體金融業(yè)可從中獲得新的機(jī)遇。當(dāng)然，滴灌通澳交所的啟動，也促進(jìn)了澳門金融業(yè)的競爭。它連接的小微實(shí)體企業(yè)和投資人不可避免地和現(xiàn)有傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)的對象有一定程度的重疊，這將促進(jìn)整個金融業(yè)的競爭。當(dāng)然，我們希望並相信這是良性競爭。

澳門財經(jīng)科技與教育發(fā)展學(xué)會常務(wù)理事陳錦權(quán)博士：滴灌通作爲(wèi)一個創(chuàng)新的金融資産交易平臺，一家結(jié)合創(chuàng)新投資模式和金融科技的企業(yè)，具有國際經(jīng)驗(yàn)和國際視野的背景。有別於傳統(tǒng)的債券和股票融資，目標(biāo)爲(wèi)需融資的小微企業(yè)提供了一種風(fēng)險共擔(dān)的融資模式，在給企業(yè)提供成長所需資本的同時，減少了其“還本付息”的壓力，還避免了對企業(yè)股權(quán)的永久性稀釋，而企業(yè)即每日按照收入的一定比例分成給投資者，當(dāng)中依靠是獨(dú)具創(chuàng)新性的金融産品。

滴灌通運(yùn)行已有一段時間，發(fā)展模式基本獲得市場認(rèn)可幷逐漸形成規(guī)模，據(jù)了解，滴灌通澳交所試運(yùn)營啓動當(dāng)天，滴灌通已累計(jì)助184家品牌的2881家門店融資，涉及內(nèi)地168個城市，總?cè)谫Y規(guī)模達(dá)人民幣8.9億元。今年的目標(biāo)是助超過1萬間門店融資，中長期目標(biāo)3萬至5萬間。創(chuàng)辦人李小加更期望，滴灌通可於5年內(nèi)能與港交所的融資額相提並論。據(jù)有關(guān)資料顯示，港交所新股去年IPO募資金額為1，046億港元，如成功按此進(jìn)度推進(jìn)，相信可將澳門現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展推上一個新臺階，爲(wèi)其開闢新路徑，同時可爲(wèi)澳門帶來以下機(jī)遇：

一是充份發(fā)揮澳門對接國際的橋頭堡角色。目前澳門正在積極建設(shè)開放金融體系，推動現(xiàn)代金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。近年不斷有金融機(jī)構(gòu)落戶澳門，展現(xiàn)了澳門特有營商環(huán)境優(yōu)勢，是一個開放的市場，有包容和便利的政策基礎(chǔ)。大灣區(qū)要成爲(wèi)國家對外往來和改革開放橋頭堡，澳門將成爲(wèi)橋頭堡中打通內(nèi)循環(huán)和外循環(huán)的節(jié)點(diǎn)，發(fā)揮雙循環(huán)“交匯處”的區(qū)位優(yōu)勢和“一國兩制”制度優(yōu)勢，利用澳門接軌國際金融市場的便利性，滴灌通澳交所成功開業(yè)，可引導(dǎo)及服務(wù)國際資金參與內(nèi)地小微企業(yè)發(fā)展、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有望爲(wèi)內(nèi)地的資本市場注入新活力，讓澳門作爲(wèi)平臺爲(wèi)全球資本創(chuàng)立全新的投資通道。

二是推動金融科技持續(xù)發(fā)展。大數(shù)據(jù)、人工智能、雲(yún)計(jì)算、區(qū)塊鏈等發(fā)展與應(yīng)用已成爲(wèi)近年全球金融發(fā)展的新趨勢，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，金融跟交易技術(shù)的應(yīng)用日趨普及，澳門現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展推動中，金融科技扮演更爲(wèi)重要的角色。滴灌通運(yùn)用撮合交易與集約式管理模式，是數(shù)字化經(jīng)濟(jì)産生的創(chuàng)新型金融産品與交易模式，正是基於區(qū)塊鏈技術(shù)、大數(shù)據(jù)及企業(yè)現(xiàn)金流精算生成的收入分成産品。澳門現(xiàn)代金融産業(yè)的發(fā)展需拓展新的服務(wù)領(lǐng)域和服務(wù)群體，滴灌通以支持內(nèi)地小微企業(yè)發(fā)展?fàn)?wèi)目標(biāo)，利用科技推動金融的普惠性，具有創(chuàng)新的現(xiàn)代金融理念和模式，澳門可作爲(wèi)平臺開闢一條與灣區(qū)其它城市不同的“特色金融”發(fā)展之路。

三是豐富澳門現(xiàn)代金融內(nèi)涵。分成憑證作為創(chuàng)新投資產(chǎn)品，具有一定發(fā)展?jié)摿?，可?wèi)澳門投資市場增加另類投資選擇，有望吸引投資機(jī)構(gòu)來澳投資，幷可探索作爲(wèi)財富管理與資産配置的底層資産。分成憑證的發(fā)行、交易、資金結(jié)算、托管等服務(wù)均將在澳進(jìn)行，有望推動澳門金融基礎(chǔ)設(shè)施的完善，進(jìn)一步豐富現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展內(nèi)涵，符合澳門適度多元發(fā)展策略。澳門是一個非常開放的國際市場，爲(wèi)投資者提供投資機(jī)會和流動性，滴灌通平臺的建設(shè)，除解決中小企融資問題外，亦可起到信息集合的作用，加強(qiáng)澳門和內(nèi)地中小企的交流，有效拓展商機(jī)。

整體而言，作爲(wèi)一種嶄新的金融平臺，澳門滴灌通的落成運(yùn)營對推進(jìn)澳門金融科技及現(xiàn)代金融業(yè)的發(fā)展具有莫大幫助，同時也有利於推動四大產(chǎn)業(yè)發(fā)展，對澳門旅遊業(yè)、零售業(yè)、傳統(tǒng)金融及保險業(yè)等重要產(chǎn)業(yè)帶來新機(jī)遇，加快實(shí)現(xiàn)澳門經(jīng)濟(jì)適度多元化的戰(zhàn)略目標(biāo)。