豐田做氫能 海馬非梧桐

文 / 齊策

海馬當(dāng)前任務(wù)，當(dāng)然是找到資金，一方面保殼；另一方面要強(qiáng)化投入該項(xiàng)目，壓力還是很大的。

3月24日，海南馬自達(dá)與豐田（中國）投資有限公司簽署《關(guān)于在氫燃料電池汽車研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作的框架協(xié)議》（以下簡稱《氫協(xié)議》）。這件事已經(jīng)被海馬汽車董事長兼創(chuàng)辦人景柱念叨了很久。

作為第十四屆全國人大代表，景柱多次在各種場合提出在海南建設(shè)氫能項(xiàng)目、發(fā)展氫產(chǎn)業(yè)，沒想到還真被他推動(dòng)向前邁了一大步。

海馬押寶氫能的理由

海馬汽車會(huì)因此運(yùn)營獲得改善嗎？應(yīng)該很難，除非豐田愿意直接向雙方的氫項(xiàng)目注入資金。協(xié)議尚無實(shí)操內(nèi)容，是名副其實(shí)的框架性協(xié)議，所有條款自然都是非受限的。

而且，《氫協(xié)議》里面雖然提到了“推動(dòng)商業(yè)化運(yùn)營”，但不涉及合資公司，也不涉及資本注入，更缺乏對(duì)運(yùn)營的部署，推動(dòng)商業(yè)化是目標(biāo)而非手段。

這樣的協(xié)議，很可能不是景柱最終想要的，但已經(jīng)是當(dāng)前最好的。豐田自己的氫燃料乘用車商用化，都走得很艱難，至今也沒有盈利。

因此，海馬方面指望賺錢暫時(shí)是沒戲了。該協(xié)議對(duì)海馬當(dāng)前的運(yùn)營并無直接幫助，反而加劇了現(xiàn)金流的壓力。

自從2017年景柱回歸重任海南馬自達(dá)董事長之后，海馬未能扭虧，反而持續(xù)下滑。截至2022年底，海馬6年虧損66億元，其業(yè)務(wù)早就邊緣化了。而且，2021年底，海馬與小鵬的代工合同到期未能續(xù)約，海馬的日子更難過了。

傳統(tǒng)能源和電動(dòng)車，海馬都有嘗試，效果都不好。其月銷量已經(jīng)下滑到2000輛這個(gè)檔次，退化為海南地方企業(yè)，喪失了向全國輻射品牌的能力。

資本市場上，上市的海馬早就嘗到了“披星戴帽”的滋味，靠著賣房等操作，才勉強(qiáng)保殼。自從今年1月宣布2022年預(yù)虧12億-18億元（很可能達(dá)上限）之后，再次面臨保殼。

這倆月，海馬和滴滴、小米的緋聞，先后破滅。這次簽署的《氫協(xié)議》，并未贏得投資者的諒解，當(dāng)日和此后幾個(gè)交易日海馬股價(jià)連跌。

看來，資本市場也認(rèn)為與豐田的協(xié)議能不能賺錢還兩說，就算能，也遠(yuǎn)水解不了近渴。

海南省政府的支持內(nèi)容

不過，這事不能只從企業(yè)層面看，還要將目光放大一點(diǎn)。

2021年，也就是海南省經(jīng)濟(jì)特區(qū)建立30周年的時(shí)候，中央賦予海南省的四大戰(zhàn)略定位是“全面深化改革開放試驗(yàn)區(qū)、國家生態(tài)文明試驗(yàn)區(qū)、國際旅游消費(fèi)中心、國家重大戰(zhàn)略服務(wù)保障區(qū)”。

很多人將這些定位理解為不許海南搞工業(yè)，這顯然是錯(cuò)誤的。海南的資源稟賦，天然不適合做重工業(yè)，因?yàn)楠?dú)一無二的兼領(lǐng)熱帶和亞熱帶區(qū)域，且已經(jīng)明確2025年“封關(guān)”，建立自貿(mào)港，也決定了海南的工業(yè)側(cè)重點(diǎn)，是發(fā)展零碳工業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈。

汽車這一塊，除了電動(dòng)，氫能是符合零碳要求的，前提是氫能獲取的來源符合碳排要求。

去年9月底，海南省發(fā)了一份《海南省碳達(dá)峰實(shí)施方案》，其中指明了要發(fā)展哪些清潔能源，包括天然氣（船用）、捕捉二氧化碳制甲醇、生態(tài)碳匯和氫能利用。令海馬失望的是，對(duì)氫能著墨不多——?dú)洳⑽匆虼双@取突出地位。

其中只有一個(gè)大概的規(guī)劃，即建立制氫、儲(chǔ)運(yùn)氫及用氫的全產(chǎn)業(yè)鏈，打造一區(qū)（氫能產(chǎn)業(yè)先行示范區(qū)）、一環(huán)（全島場景應(yīng)用示范環(huán)）、多點(diǎn)（氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展落地平臺(tái)）的氫能發(fā)展路徑。

這類政策也是框架性的，指望這個(gè)政策下來就有政府資金撥付，可能性幾乎沒有。但是，政府將為“氫產(chǎn)業(yè)鏈”開綠燈，允許規(guī)模化鋪開（全島）。目前氫產(chǎn)業(yè)的定性為“示范”，言外之意是暫時(shí)不看好商業(yè)價(jià)值。

而氫燃料汽車作為下游應(yīng)用環(huán)節(jié)，必須由企業(yè)帶動(dòng)投資，刺激上游基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)育。同時(shí)，企業(yè)也得投入一部分資金，參與上游“制、儲(chǔ)、運(yùn)”三個(gè)環(huán)節(jié)的基建。

根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，唯一能讓地方政府掏錢的氫能汽車應(yīng)用，是公交車項(xiàng)目。少數(shù)固定補(bǔ)能點(diǎn)，就能支撐固定線路、里程相對(duì)固定的場景服務(wù)模式。而且，這類公用事業(yè)一般都是由政府支持的賠錢項(xiàng)目，本質(zhì)上是公益的。多賠一點(diǎn)，政府也能接受。

但是放在私人用車場景上，如果只是一個(gè)島，應(yīng)用未免狹窄。氫能的“制、儲(chǔ)、運(yùn)”都需要花大價(jià)錢。

豐田為什么選擇海馬

豐田已經(jīng)證明了，氫產(chǎn)業(yè)是資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，前期投入巨大。后期需要上規(guī)模，并持續(xù)擴(kuò)張用戶群、長期運(yùn)營，才能將成本攤薄。在利潤不高的情況下，氫能項(xiàng)目難以以量取勝。

這種級(jí)別的投資，小國無能為力?？客赓Y和外來技術(shù)，規(guī)模也很難上去。如此成本高、單價(jià)也高，就很難有競爭力。

所以，投資地比技術(shù)本身還重要。豐田已經(jīng)投資了多年，甚至自己牽頭搞定了整條氫產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)群（經(jīng)濟(jì)性暫且不論），并煞費(fèi)苦心地有條件、免費(fèi)開放了幾千項(xiàng)專利，但一直曲高和寡。德系和美系品牌全面退出的結(jié)果，全球玩氫的乘用車品牌，就剩豐田和現(xiàn)代。

豐田一直希望能擴(kuò)大朋友圈，找到大國合作伙伴。2022年底，豐田在廣州車展發(fā)布了第二代Mirai，并由廣汽豐田以純進(jìn)口方式引進(jìn)了50輛，豐田自己掏錢補(bǔ)貼的結(jié)果是，售價(jià)75萬元。這批車過后再無下文。廣汽方面，早就決定大上電動(dòng)，對(duì)這個(gè)潛在的項(xiàng)目，似乎沒什么興趣。

豐田因此找了第三個(gè)中國合作伙伴海馬。

而海馬立足于海南發(fā)展氫能。這樣問題就來了，海南越來越像半孤立的海島經(jīng)濟(jì)體。即便尚未封關(guān)，汽車市場規(guī)模也上不去。2022年海南新車銷量16.2萬輛，其中新能源7.4萬輛，占比45.6%，滲透率已經(jīng)很高。

海馬新車型將全面應(yīng)用第二代Mirai，成本上很難比豐田做得更好。唯一有希望的，是氫的獲取，海馬比豐田來得便宜，但這已經(jīng)是使用端的成本了，售價(jià)很難壓下來。海馬的財(cái)務(wù)狀況，又很難給予豐田那樣的補(bǔ)貼。

如此，正向循環(huán)很難展開。這個(gè)協(xié)議框架有效期10年，別說海馬還能不能活10年，就是眼前這關(guān)（保殼），海馬都還未有應(yīng)對(duì)方案。盡管景柱長袖善舞，不斷給虧損的海馬找到資金，但維系一個(gè)需要長期輸血的項(xiàng)目，對(duì)于一個(gè)連年虧損的車企來說，可能不是好主意。

海南的稟賦問題

海南省也沒有其它選擇，海馬是唯一本土企業(yè)。海南省已經(jīng)采取措施，正在逐漸搞定氫能上游來源。

2021年12月，海馬在海口建設(shè)的“光伏電解水制氫及高壓加氫一體化站”正式落成。光伏發(fā)電，然后裂解水獲得氫，這是妥妥的“綠氫”。而市面上95%的氫是來自石化、煤炭冶煉的副產(chǎn)品，即“灰氫”。中間還有個(gè)“藍(lán)氫”，即采用了碳捕集措施的化石能源制得的氫氣，碳排放強(qiáng)度大幅度降低。

一體站的好處，是回避了運(yùn)氫，并將儲(chǔ)存壓力降到比較?。ㄒ凿N定產(chǎn)，隨產(chǎn)隨銷）。海馬沒說這個(gè)一體站的制氫能力，但實(shí)際上能服務(wù)多少車（豐田第二代Mirai有3個(gè)70MPa儲(chǔ)罐，共裝5.6kg液態(tài)氫），并不樂觀。

這方面，內(nèi)蒙古、山西、河北一些風(fēng)力和光能比較豐富的地區(qū)，有天然優(yōu)勢(shì)。內(nèi)蒙古光伏/風(fēng)力制氫，每公斤氫成本已經(jīng)降到10元左右，居然能和天然氣等化石能源比較成本優(yōu)勢(shì)了。

而海南植被茂密，山地多、空地少，就算將來大面積部署海上風(fēng)力發(fā)電制氫，其成本也無法和內(nèi)蒙古之類的地方相比。

2021年，中石化在海南投建了“瓊海博鰲銀豐加氫站”，日供氫能力500公斤。這也是示范項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)為了保證博鰲論壇年會(huì)建的。2022年，還是中石化，在儋州建設(shè)了海南煉化一號(hào)制氫設(shè)備，采取的手段是渣油制氫，同樣是灰氫。就算這種“灰氫”制備能力，海南也很匱乏。

而廣東湛江、惠州，福建漳州、泉州，都有超級(jí)石化項(xiàng)目，如果依托這些項(xiàng)目建設(shè)制氫能力，規(guī)模上可以輕易滿足兩廣、福建和海南未來20年的氫需求。

結(jié)果選在海南這塊巴掌大的地方。如果豐田想更廣泛地應(yīng)用自己的系列氫專利，依托大陸，比依托海南更好。而選擇海南和海馬，是基于伙伴的意愿考慮，而非基于產(chǎn)業(yè)規(guī)律。

海南省需要做的，不是直接撥款給項(xiàng)目，而是掏點(diǎn)兒補(bǔ)貼，將部分出租車換成氫能，支持海馬的計(jì)劃。

而海馬的氫項(xiàng)目出路在于：搞定上下游，按時(shí)間做出完整的應(yīng)用場景，并堆到一定量（計(jì)劃2025年達(dá)到2000輛運(yùn)營規(guī)模）。

如果這些運(yùn)營架子搭起來，運(yùn)行個(gè)一兩年沒問題，廣東乃至廣汽集團(tuán)可能會(huì)感興趣，這樣才有望鋪開。海馬有望上岸，豐田也能借此實(shí)現(xiàn)自己的減碳愿景，收回這些年的投資。

眼下只是開了個(gè)頭，幾年投入都很難賺錢，需要堅(jiān)持。海馬當(dāng)前任務(wù)，當(dāng)然是找到資金，一方面保殼；另一方面要強(qiáng)化投入該項(xiàng)目，壓力還是很大的。