新形勢(shì)下煤礦設(shè)備融資租賃模式分析與探討

施軍

煤機(jī)裝備是煤炭開采的重要組成部分，煤炭生產(chǎn)模式的高質(zhì)量發(fā)展也依賴于煤機(jī)裝備。煤礦設(shè)備租賃屬于資金密集型產(chǎn)業(yè)，企業(yè)可以通過設(shè)備融資租賃的模式來提升自身的裝備儲(chǔ)備水平，不斷優(yōu)化租賃模式，擺脫需求波動(dòng)，規(guī)避企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。近年來，國家與山西省相繼下發(fā)關(guān)于振興裝備制造業(yè)的相關(guān)政策，明確提出實(shí)現(xiàn)大型綜采綜掘設(shè)備國產(chǎn)化、智能化，發(fā)展面向煤礦高產(chǎn)高效、集約化綠色生產(chǎn)及其配套的設(shè)備和技術(shù)。因此，在煤礦企業(yè)中深化基于融資租賃模式的設(shè)備供應(yīng)形式具有重要作用。本文對(duì)新形勢(shì)下煤礦設(shè)備融資租賃模式展開分析與探討。

新形勢(shì)下煤礦生產(chǎn)設(shè)備融資租賃的背景

煤礦企業(yè)普遍存在“設(shè)備剛性需求與無資金計(jì)劃的矛盾”，需要礦方通過經(jīng)營性租賃來解決此類問題。裝備制造企業(yè)通過分析生產(chǎn)業(yè)務(wù)的過程要點(diǎn)，展開對(duì)口性的業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)設(shè)備利用率最大化。傳統(tǒng)的經(jīng)營性租賃模式主要是出租方（裝備集團(tuán)）直接將設(shè)備租給礦方，其風(fēng)險(xiǎn)在于回款困難，應(yīng)收賬款越來越多。引進(jìn)第三方金融機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)在于如果租賃期間承租人無法償還租金，將觸發(fā)裝備集團(tuán)進(jìn)行設(shè)備回購，設(shè)備重新將歸裝備集團(tuán)所有，進(jìn)而第一時(shí)間拿到設(shè)備款所降低的財(cái)務(wù)成本幾乎可沖抵回購帶來的經(jīng)濟(jì)損失。因此，引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展經(jīng)營性業(yè)務(wù)利大于弊，可解決傳統(tǒng)經(jīng)營性租賃存在的諸多難題，為礦方無資金計(jì)劃并保證裝備供應(yīng)探索了新的解決方案，同時(shí)促進(jìn)了裝備制造企業(yè)“采—供—銷”的良性循環(huán)，保證了裝備制造企業(yè)為礦方提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的可持續(xù)能力。

煤礦企業(yè)設(shè)備租賃的特點(diǎn)

一是非標(biāo)性。煤礦開采和生產(chǎn)進(jìn)程中，邊界條件長期處于動(dòng)態(tài)變化中，如果同一個(gè)工作面煤炭賦存高度不同，就需要采取不同的開采方式，因此選取的設(shè)備類型及參數(shù)也會(huì)不同。對(duì)此，在開展設(shè)備租賃之前，不僅需要有財(cái)務(wù)專家介入到合同范本的撰寫中，還需要有技術(shù)人員對(duì)開采需求展開詳細(xì)調(diào)研，保證產(chǎn)品需求的可行性和科學(xué)性。二是多樣性。煤礦設(shè)備類型多樣，分為采掘以及配套的電氣設(shè)備等。而從設(shè)備的供應(yīng)端來說，煤機(jī)生產(chǎn)制造的企業(yè)眾多，目前專門針對(duì)煤機(jī)設(shè)備的性能參數(shù)沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，能夠滿足同一生產(chǎn)要求的機(jī)械設(shè)備在售價(jià)上往往存在較大的差異。因此，在開展設(shè)備選型中，需要由煤礦企業(yè)做好產(chǎn)品的市場(chǎng)調(diào)研。三是易損性。煤礦生產(chǎn)過程屬于“硬生產(chǎn)”的過程，局部及單件損壞較為嚴(yán)重，甚至可能導(dǎo)致設(shè)備機(jī)械的快速折舊及報(bào)廢。因此在合同制定的過程中，需要細(xì)化設(shè)備折舊以及不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的說明。煤礦需要經(jīng)常性地進(jìn)行設(shè)備硬件檢修，對(duì)于接近生命周期的硬件進(jìn)行更換，做好備品備件，以防患于未然。四是服務(wù)性。大多數(shù)的合同不僅涵蓋設(shè)備的安裝，還包括現(xiàn)場(chǎng)安裝指導(dǎo)以及培訓(xùn)服務(wù)。在實(shí)際投產(chǎn)過程中，租賃企業(yè)要定期對(duì)現(xiàn)場(chǎng)生產(chǎn)進(jìn)行回訪和服務(wù)，最大限度地保障設(shè)備運(yùn)行的可靠性，承擔(dān)起租賃企業(yè)后續(xù)的職責(zé)。

煤礦生產(chǎn)設(shè)備融資租賃的優(yōu)勢(shì)

一是緩解出租方財(cái)務(wù)壓力。傳統(tǒng)經(jīng)營性租賃模式采用分期付款，付款周期長達(dá)3～7年，出租人一次性投入大、回款慢，導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)壓力陡增。而引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)后，金融機(jī)構(gòu)一次性（或短期內(nèi)）將90 %設(shè)備款支付給出租方，有效緩解了財(cái)務(wù)壓力。二是有利于銷售指標(biāo)完成。經(jīng)營性租賃出租方分期給承租方開取經(jīng)營性租賃發(fā)票，設(shè)備生產(chǎn)后無法全額開取銷售發(fā)票，不能及時(shí)確認(rèn)銷售收入，直接影響出租方銷售指標(biāo)完成。引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，出租方一次性給金融機(jī)構(gòu)開取設(shè)備銷售發(fā)票，出租方有限的生產(chǎn)能力及時(shí)轉(zhuǎn)化為銷售收入，有利于銷售指標(biāo)完成。三是解決傳統(tǒng)租賃資產(chǎn)入賬難題。裝備企業(yè)所生產(chǎn)設(shè)備為銷售設(shè)備，不屬于自有資產(chǎn)，只能通過設(shè)備銷售形成收入，無法形成租賃收入。若采用經(jīng)營性租賃模式租與礦方，必須將銷售設(shè)備轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)，將會(huì)面臨“無資金計(jì)劃”困境。而金融機(jī)構(gòu)作為“橋梁”引進(jìn)后，裝備企業(yè)將設(shè)備出售給金融機(jī)構(gòu)，設(shè)備資產(chǎn)掛在金融機(jī)構(gòu)賬中，金融機(jī)構(gòu)采用經(jīng)營性租賃模式租給礦方，解決裝備集團(tuán)將銷售設(shè)備轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)難題。四是借用外部力量豐富回款手段。內(nèi)部市場(chǎng)業(yè)務(wù)回款較為困難，最根本的難題就在于干系人關(guān)系較為復(fù)雜，在合同條款的相互制約下回款手段有限。而引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)后，金融機(jī)構(gòu)可以利用自有手段進(jìn)行回款，或者可以通過停止租賃設(shè)備向承租人施壓等手段進(jìn)行回款，很大程度提高回款可靠性。五是解決固定資產(chǎn)處置難題。承租方在租賃期間或者租賃期滿后欲購買設(shè)備時(shí)，出租方（裝備集團(tuán)）在固定資產(chǎn)處置過程中存在程序繁瑣等難題。引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)后，承租人可根據(jù)情況進(jìn)行期中、期末購買設(shè)備，金融機(jī)構(gòu)可靈活處理以滿足承租人需求。

煤礦設(shè)備租賃的內(nèi)容要點(diǎn)

煤礦設(shè)備租賃往往是針對(duì)非消耗兼具高價(jià)值的礦用生產(chǎn)設(shè)備，租賃公司的出現(xiàn)將會(huì)使得整個(gè)設(shè)備租賃的交易過程更加專業(yè)。對(duì)煤礦企業(yè)來說，生產(chǎn)過程所需要的資金量大、持續(xù)時(shí)間長且交易風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜，借助租賃的模式能夠顯著降低自身的經(jīng)營負(fù)擔(dān)。而對(duì)于融資租賃的租賃主體來說，租賃的投資者按照要求組建和注冊(cè)公司，針對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度以及預(yù)期收益進(jìn)行合理的投資決策，實(shí)現(xiàn)了資本增值。

“融資”與“融物”的兩重性 對(duì)于煤礦企業(yè)來說，生產(chǎn)設(shè)備租賃具有“融資”與“融物”的性質(zhì)。其中融資主要表現(xiàn)為出租人作為資金的供應(yīng)方，通過自有資金或融資來采購相關(guān)的設(shè)備，而承租人與之對(duì)應(yīng)的為資金的需求方，在獲得設(shè)備的使用權(quán)后，定期向出租人支付租金。對(duì)于融資來說，融物的內(nèi)容形式中租金的需求是通過租賃物作為載體而實(shí)現(xiàn)的，因此本質(zhì)上來說“融物”只是一種表現(xiàn)形式，互相獲取資金需求才是雙方最終實(shí)現(xiàn)的目的。將租賃物的所有權(quán)與使用權(quán)進(jìn)行分離并再融資，也是實(shí)現(xiàn)融資租賃的一種形式。

保證項(xiàng)目投資者的核心權(quán)益 對(duì)于設(shè)備租賃公司來說，與煤礦企業(yè)項(xiàng)目所產(chǎn)生的債務(wù)問題不會(huì)在投資者的負(fù)債中詳細(xì)地展示出來，因此在未來的業(yè)務(wù)經(jīng)營中，也不會(huì)占用投資者公司信用額度，并且其他項(xiàng)目貸款的償付能力也不會(huì)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而最大限度地保障了投資者的所有權(quán)益。對(duì)此，投資者可以通過業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)多方向、多角度的投資，實(shí)現(xiàn)高效融資的同時(shí)也獲得了極大的收益。

租賃持續(xù)周期較長 對(duì)于煤礦企業(yè)以及設(shè)備租賃公司來說，出租人依據(jù)承租人的核心生產(chǎn)要求以及自身的實(shí)際財(cái)務(wù)情況來對(duì)設(shè)備進(jìn)行采購。而煤礦企業(yè)的生產(chǎn)周期往往較長，并且對(duì)設(shè)備安裝、調(diào)試以及連續(xù)運(yùn)行的要求較高。而對(duì)于租賃企業(yè)來說，租賃過程需要有持續(xù)的租金回收作為現(xiàn)金流，如果租賃的周期過短，則會(huì)增加承租人的資金壓力，甚至喪失承租方選擇融資租賃的本意。在雙方共同意愿的背景下，多數(shù)是將租賃設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命周期作為融資租賃周期，不僅緩解了承租人現(xiàn)金流緊張的問題，同時(shí)也滿足了一線的實(shí)際生產(chǎn)要求。

新形勢(shì)下煤礦生產(chǎn)設(shè)備融資租賃的模式

新購設(shè)備直接融資租賃模式 融資租賃的模式涉及“企業(yè)端—設(shè)備端—融資端”三個(gè)鏈條，融資租賃公司作為出租人，參照承租人對(duì)于新購生產(chǎn)設(shè)備的采購需求進(jìn)行設(shè)備選型，并且建立起與設(shè)備制造商之間的溝通渠道，依據(jù)承租人的使用需求簽訂租用合同，洽談好設(shè)備使用租金及期限等，并提供資金服務(wù)。各方嚴(yán)格依照合同履行職責(zé)，在合同到期之后，煤炭企業(yè)可以選擇續(xù)租、留購或者返還，形成煤炭生產(chǎn)的整體循環(huán)。此種模式能夠緩解煤炭企業(yè)的采購壓力，同時(shí)也避免公司流動(dòng)資金的占用，提高了公司財(cái)務(wù)狀況和資金利用效率，實(shí)現(xiàn)各方共贏。

已購核心設(shè)備售后回租模式 對(duì)于煤炭企業(yè)已購置的固定資產(chǎn)類生產(chǎn)設(shè)備來說，煤炭企業(yè)可以作為出售方，將自有設(shè)備賣于融資租賃公司。同時(shí)自己作為承租方，還可以對(duì)設(shè)備進(jìn)行融資回租，通過“賣—租”的業(yè)務(wù)流程，使得企業(yè)將自身固定資產(chǎn)盤活，進(jìn)而間接獲得經(jīng)營周轉(zhuǎn)所需現(xiàn)金流。此時(shí)生產(chǎn)設(shè)備的承租方與出售方為同一角色，因此也是一種特殊化的融資租賃模式，在后續(xù)公司現(xiàn)金流逐漸充裕后也可以同融資租賃公司商議，將出售設(shè)備逐漸回購。

如果企業(yè)自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大，其企業(yè)產(chǎn)值的波動(dòng)也較大，因此可以首先采用“已購核心設(shè)備售后回租”的模式，保證自己生產(chǎn)的前提下，還能夠穩(wěn)定現(xiàn)金流；如果企業(yè)對(duì)自己的發(fā)展比較有信心，同時(shí)行業(yè)的發(fā)展前景以及煤炭價(jià)格較為可觀，并且企業(yè)需要長期使用該設(shè)備，則可以優(yōu)先采用“新購設(shè)備直接融資租賃”的模式。

煤炭設(shè)備融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制

融資租賃伴隨市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而興起，在成效方面亦凸顯雙刃劍。據(jù)統(tǒng)計(jì)，融資租賃業(yè)務(wù)有8%～10%資金使用成本，還要面臨企業(yè)違約的問題，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較高，再加上相關(guān)配套機(jī)制的滯后，融資租賃業(yè)務(wù)在管理、監(jiān)管方面也存在挑戰(zhàn)。

一是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。煤炭行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境較為嚴(yán)峻，具有市場(chǎng)需求波動(dòng)較大，市場(chǎng)價(jià)格變化快等特點(diǎn)。因此，在煤炭設(shè)備融資租賃過程中，企業(yè)和融資租賃機(jī)構(gòu)需要了解煤炭市場(chǎng)的走向，制定一系列的保障措施，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，確保雙方均能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定增長。二是技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。隨著煤炭設(shè)備的技術(shù)迭代，煤炭企業(yè)和融資租賃機(jī)構(gòu)需要重視技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。煤炭企業(yè)應(yīng)選取適合自己的技術(shù)和設(shè)備。融資租賃機(jī)構(gòu)需要對(duì)自身的業(yè)務(wù)流程及服務(wù)體系進(jìn)行優(yōu)化，針對(duì)不同級(jí)別的客戶提供量身打造的解決方案，加強(qiáng)對(duì)設(shè)備質(zhì)量以及施工過程的監(jiān)管等，為企業(yè)提供保障。三是信用風(fēng)險(xiǎn)。煤炭行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指煤炭企業(yè)無法按時(shí)還款，導(dǎo)致融資租賃機(jī)構(gòu)損失資金和設(shè)備的價(jià)值。融資租賃機(jī)構(gòu)應(yīng)該強(qiáng)化盡職調(diào)查，全面了解煤炭企業(yè)資信情況，按照用戶、渠道、產(chǎn)品等各種分類，制定不同等級(jí)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案，規(guī)范管理流程，有效控制風(fēng)險(xiǎn)。在煤炭設(shè)備租賃過程中，應(yīng)采取適當(dāng)?shù)谋Ｕ洗胧?，進(jìn)一步降低信用風(fēng)險(xiǎn)，并為融資租賃機(jī)構(gòu)提供保障。

生產(chǎn)設(shè)備是煤礦生產(chǎn)的核心基礎(chǔ)性資源，不僅直接關(guān)系到煤炭生產(chǎn)的效率與質(zhì)量，也直接關(guān)乎實(shí)際生產(chǎn)的安全性，是一線生產(chǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營的必需品。積極開展設(shè)備租賃業(yè)務(wù)，形成規(guī)模化、專業(yè)化的設(shè)備周轉(zhuǎn)運(yùn)營，能夠顯著提高設(shè)備使用效率，進(jìn)一步降低煤炭開采成本，有效推動(dòng)各類業(yè)務(wù)的共贏。