新形勢下國有企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建探究

周 美

(青島國際投資有限公司，山東 青島 266061)

1 引言

現(xiàn)如今，股權(quán)投資業(yè)務(wù)極大程度地驅(qū)動(dòng)著社會(huì)金融資本市場的發(fā)展，多數(shù)企業(yè)為實(shí)現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型目標(biāo)，在保障企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營管理的基礎(chǔ)上，選擇以股權(quán)投資的形式將資金投向其他收益較高的企業(yè)、行業(yè)、領(lǐng)域當(dāng)中。投資所得的報(bào)酬率有效地提升了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，優(yōu)化企業(yè)資金的合理分配效率，靈活的資金調(diào)配為企業(yè)發(fā)展拓寬了空間，實(shí)現(xiàn)了企業(yè)保值增值的目標(biāo)。被投資企業(yè)與投資企業(yè)之間的管理，通過股權(quán)與資金的關(guān)聯(lián)，雙方產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)交流過程中的橫向或縱向的供應(yīng)鏈化，有效的股權(quán)投資業(yè)務(wù)，使得企業(yè)經(jīng)營更加規(guī)范、科學(xué)以及合理，助力提升企業(yè)的市場綜合競爭力水平?；诖耍恼乱孕滦蝿菹聡衅髽I(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)問題為出發(fā)點(diǎn)，簡要闡述新形勢下構(gòu)建國有企業(yè)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管控體系的重要意義，為國有企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理提供參考和建議。旨在貫徹落實(shí)新形勢下國有企業(yè)的發(fā)展要求，推動(dòng)企業(yè)的現(xiàn)代化管理進(jìn)程，提升股權(quán)業(yè)務(wù)投資風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范與處理水平，構(gòu)建科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，摒棄企業(yè)傳統(tǒng)機(jī)制的弊端，實(shí)現(xiàn)我國社會(huì)市場經(jīng)濟(jì)深化改革的總體目標(biāo)。

2 新形勢概述

國有企業(yè)的改革成就日益突出，積極積累發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了多年的攻堅(jiān)克難，進(jìn)入了中國特色社會(huì)主義新時(shí)代，經(jīng)濟(jì)市場的發(fā)展迎來新形勢。為全面貫徹落實(shí)新時(shí)期全面建成小康社會(huì)、奪取新時(shí)代中國特色社會(huì)主義的偉大勝利的總目標(biāo)，中共中央委員會(huì)提出了一系列發(fā)展的新思路。國有企業(yè)在此理念背景下，積極倡導(dǎo)新判斷、新部署、新提法、新概念四大新理念的指導(dǎo)，結(jié)合時(shí)代的發(fā)展方位，積極改革企業(yè)的結(jié)構(gòu)，助力解決現(xiàn)存社會(huì)生活的新矛盾，堅(jiān)持不懈轉(zhuǎn)換企業(yè)管理的新思想[1]。國有企業(yè)要加強(qiáng)新形勢下的生產(chǎn)制造力度，結(jié)合大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)以及人工智能的有效融通，實(shí)施綠色生產(chǎn)，積極創(chuàng)新應(yīng)用新動(dòng)能，鋪設(shè)我國產(chǎn)業(yè)棲身于全國高端產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展路徑，為打造世界先進(jìn)制造集群做貢獻(xiàn)。另外，企業(yè)要加強(qiáng)文化環(huán)境建設(shè)，促進(jìn)新形勢下的文化事業(yè)建設(shè)，加大企業(yè)文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，在新形勢的各項(xiàng)發(fā)展優(yōu)勢下，要求國有企業(yè)必須加強(qiáng)股權(quán)投資力度，提升自身企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制水平，實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)做大做強(qiáng)，肩負(fù)起社會(huì)發(fā)展的責(zé)任，推動(dòng)我國國民經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

3 新形勢下國有企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建的重要性

國有企業(yè)為滿足經(jīng)營資源、生產(chǎn)技術(shù)以及市場等的需求，以對(duì)外股權(quán)投資的形式，并購其他企業(yè)的股權(quán)資產(chǎn)，增加了股權(quán)投資業(yè)務(wù)的范圍。但在解決國有企業(yè)經(jīng)濟(jì)難題的同時(shí)，由于企業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)數(shù)量增多，投資規(guī)模擴(kuò)大，涉及的金額數(shù)目體量隨之增大，投資力度增大，意味著企業(yè)面臨的投資風(fēng)險(xiǎn)也就越大?；诖?，必須嚴(yán)格管控股權(quán)投資業(yè)務(wù)的規(guī)范性以及合理性，完善相關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系，擴(kuò)寬企業(yè)的投資渠道，實(shí)現(xiàn)高效的投資風(fēng)險(xiǎn)管理。這有利于保障企業(yè)經(jīng)營管理的靈活性，提升企業(yè)資金結(jié)構(gòu)調(diào)整效率，擴(kuò)大企業(yè)股權(quán)投資范圍，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)的保值與增值目標(biāo)，對(duì)提升企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益有著直接的影響[2]。

另外，股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建目標(biāo)，是基于國有企業(yè)現(xiàn)存的風(fēng)險(xiǎn)管理問題而提出的。股權(quán)投資業(yè)務(wù)是國有企業(yè)實(shí)現(xiàn)高大上生產(chǎn)模式的重要手段，是為國有企業(yè)拓展全新的市場銷售渠道的重要方式，是幫助其獲取更多的市場份額的有效途徑。但企業(yè)單靠傳統(tǒng)路徑發(fā)展是不現(xiàn)實(shí)的，這就意味著在實(shí)際的股權(quán)投資業(yè)務(wù)實(shí)施中，企業(yè)如果無法提前預(yù)測市場等外部環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)情況，當(dāng)投資超過企業(yè)自身?xiàng)l件水平時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)不及時(shí)、風(fēng)險(xiǎn)管理體系不健全等現(xiàn)狀問題，極容易導(dǎo)致投資失敗，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，損害國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益。

最后，國有企業(yè)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理是新形勢發(fā)展所要求的。企業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展轉(zhuǎn)型目標(biāo)要求企業(yè)的管理必須實(shí)現(xiàn)科學(xué)化轉(zhuǎn)型，在國家相關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合企業(yè)的發(fā)展方向及優(yōu)勢，制定科學(xué)合理的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理制度，構(gòu)建適宜的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系[3]。我國國有企業(yè)的股權(quán)投資管理尚在摸索階段，這是新形勢下對(duì)企業(yè)經(jīng)營管理發(fā)展提出的要求。國有企業(yè)為提升其股權(quán)投資效益以及籌資水平，必須完善股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)，強(qiáng)化企業(yè)股權(quán)投資全過程的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，結(jié)合財(cái)務(wù)系統(tǒng)的內(nèi)部控制管理環(huán)節(jié)，提升國有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理整體水平。

4 新形勢下國有企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系構(gòu)建策略研究

4.1 加強(qiáng)對(duì)決策的控制

國有企業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)受企業(yè)經(jīng)營管理者投資偏好、風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度以及處理投資風(fēng)險(xiǎn)的能力等影響，也就是說決策的制定實(shí)施環(huán)節(jié)關(guān)系著企業(yè)的股權(quán)投資效益。這就導(dǎo)致在實(shí)際的股權(quán)投資項(xiàng)目實(shí)施中，由于企業(yè)管理者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)誤預(yù)估以及判斷，導(dǎo)致投資項(xiàng)目決策出現(xiàn)偏差，擴(kuò)大了股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生概率。另外，由于股權(quán)投資業(yè)務(wù)具有極強(qiáng)的復(fù)雜性，投資的項(xiàng)目，以及固定資產(chǎn)的投資開發(fā)覆蓋面廣，大部分國有企業(yè)面對(duì)這類極具隱蔽性的投資風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)問題時(shí)，雖有一定的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃方案支持，但缺乏對(duì)股權(quán)投資內(nèi)在問題的規(guī)劃預(yù)防，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)干預(yù)、預(yù)防的布局不全面。再加上企業(yè)管理者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)普遍較低，不具備風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)能力，嚴(yán)重影響企業(yè)管理者的決策判斷、制定與實(shí)施，導(dǎo)致企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理失去科學(xué)性與有效性，威脅著企業(yè)的整體經(jīng)濟(jì)利益。

因此，企業(yè)管理者的決策對(duì)國有企業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平產(chǎn)生著重要影響，必須加強(qiáng)企業(yè)管理者的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理綜合素養(yǎng)，強(qiáng)化企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控水平，為科學(xué)、合理風(fēng)險(xiǎn)防御決策的提出奠定基礎(chǔ)。在新形勢的指導(dǎo)下，國有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理可以從企業(yè)的管理層入手，增強(qiáng)其對(duì)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，培養(yǎng)其風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)素養(yǎng)能力，構(gòu)建適配企業(yè)發(fā)展的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理體系，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念，形成自覺履行風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管責(zé)任的意識(shí)，發(fā)揮榜樣作用，構(gòu)建企業(yè)上下自覺參與的風(fēng)險(xiǎn)管理良好風(fēng)氣。比如國有企業(yè)在選擇高層管理者時(shí)，要在常規(guī)的應(yīng)聘考核制度的基礎(chǔ)上，納入風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)意識(shí)、應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力以及看待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度等內(nèi)容，嚴(yán)格制度要求，督促高層管理者自覺提升自身的風(fēng)險(xiǎn)管理素養(yǎng)，減少股權(quán)投資帶來的負(fù)面影響，使其獲得全面風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管能力的發(fā)展，有利于最大限度地降低股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)概率。

4.2 有效實(shí)施組織管理

針對(duì)我國國有企業(yè)現(xiàn)階段的股權(quán)投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理而言，總體缺乏科學(xué)的組織管理指導(dǎo)，國有企業(yè)內(nèi)部的管理層，上到董事會(huì)，下到各部門財(cái)務(wù)管理人員，風(fēng)險(xiǎn)組織管理的水平明顯偏低。在實(shí)際的股權(quán)投資業(yè)務(wù)中，政府以及相關(guān)部門主導(dǎo)著企業(yè)的大部分生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，大多數(shù)的高層骨干人員受上級(jí)部門的直接委派，國有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營受到限制，導(dǎo)致國有企業(yè)的獨(dú)立自主性較低，不符合新形勢下的組織管理模式創(chuàng)新。由于相關(guān)部門的過度干預(yù)，導(dǎo)致國有企業(yè)的股權(quán)投資項(xiàng)目開展緩慢，再加上投資周期普遍較長，無法提升短期的經(jīng)濟(jì)收益，極大地增大了國有企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，影響股權(quán)投資業(yè)務(wù)的有序開展[4]。

因此，在新形勢的要求下，國有企業(yè)要堅(jiān)持實(shí)施組織管理模式的創(chuàng)新，完善股權(quán)投資管理體系，提升該體系的靈活性與科學(xué)性，結(jié)合實(shí)際的股權(quán)投資類型、不同的投資業(yè)務(wù)，評(píng)估股權(quán)投資的效益，靈活調(diào)整投資。設(shè)立專門的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)，通過科學(xué)的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，健全國有企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)系統(tǒng)如財(cái)會(huì)人員、審計(jì)部門、法務(wù)人員的有效融合，創(chuàng)設(shè)一批專業(yè)的股權(quán)投資評(píng)估小組，嚴(yán)格分工、明確權(quán)責(zé)義務(wù)、建立獎(jiǎng)懲制度，督促其共同制定出科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案。構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，加強(qiáng)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、判斷與防治能力，有利于優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的投資正確率。

4.3 健全監(jiān)控評(píng)價(jià)制度

國有企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)防范主動(dòng)性不強(qiáng)，監(jiān)控評(píng)價(jià)制度不完善，導(dǎo)致其不重視長期投資或者短期投資的科學(xué)規(guī)劃，極大程度導(dǎo)致投資業(yè)務(wù)過于盲目，不僅對(duì)國有企業(yè)的現(xiàn)階段發(fā)展形成阻礙，而且使得企業(yè)陷入更大的股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)洼地，甚至?xí)斐善髽I(yè)的嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)危機(jī)。再加上很多投資人員的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查工作過于形式化，為企業(yè)管理者提供錯(cuò)誤的股權(quán)投資數(shù)據(jù)，風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)獲取、收集、處理等環(huán)節(jié)調(diào)查不充分，增大了風(fēng)險(xiǎn)因素的擴(kuò)散度。另外，評(píng)價(jià)制度的缺失，工作監(jiān)督體系的不健全，導(dǎo)致股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)控效率降低，威脅著企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營安全。

因此，在新形勢的要求下，必須加強(qiáng)國有企業(yè)監(jiān)控評(píng)價(jià)制度的建立，提升股權(quán)投資各個(gè)環(huán)節(jié)決策的合理性。當(dāng)國有企業(yè)開展股權(quán)投資業(yè)務(wù)時(shí)，要嚴(yán)格把控投資項(xiàng)目的評(píng)估工作，嚴(yán)格審查各環(huán)節(jié)資金流動(dòng)[5]，積極開展實(shí)地調(diào)研，對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行全方位的盡職調(diào)查，預(yù)估股權(quán)投資項(xiàng)目的未來收益情況，以及投資潛在的風(fēng)險(xiǎn)問題。強(qiáng)化股控，參與投資企業(yè)重大決策的制定，監(jiān)督其權(quán)責(zé)履行情況，定期對(duì)投資企業(yè)的經(jīng)營狀況進(jìn)行評(píng)估、考核。另外，健全國有企業(yè)的內(nèi)外監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)督，如設(shè)立專門的監(jiān)事會(huì)、投資內(nèi)審機(jī)構(gòu)、投資業(yè)務(wù)管理部門等，強(qiáng)化紀(jì)檢部門的職能范圍，構(gòu)建現(xiàn)代化的監(jiān)督評(píng)價(jià)機(jī)制。明確規(guī)定相關(guān)行為限制制度，嚴(yán)控股權(quán)投資可能產(chǎn)生的違約行為，減少股權(quán)投資業(yè)務(wù)潛在的風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)，有利于強(qiáng)化國有企業(yè)的內(nèi)部控制水平。

4.4 強(qiáng)化業(yè)務(wù)處置能力

國有企業(yè)的股權(quán)投資業(yè)務(wù)屬于財(cái)務(wù)系統(tǒng)范疇，財(cái)會(huì)人員的業(yè)務(wù)水平與專業(yè)素養(yǎng)與股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)處理效率息息相關(guān)。在實(shí)際的業(yè)務(wù)過程中，股權(quán)投資活動(dòng)各個(gè)環(huán)節(jié)的資金籌集工作、財(cái)會(huì)人員的資金核算工作、投資效益評(píng)估以及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測預(yù)防工作的效率普遍偏低，導(dǎo)致股權(quán)投資各環(huán)節(jié)嚴(yán)重脫節(jié)，投資數(shù)據(jù)收集不全面，致使財(cái)會(huì)信息失真，投資方案失效。另外，國有企業(yè)的相關(guān)股權(quán)投資管理人員風(fēng)險(xiǎn)處置效率低下，導(dǎo)致企業(yè)無法制定出符合自身情況的投資方案及風(fēng)險(xiǎn)管理體系，使企業(yè)的股權(quán)投資出現(xiàn)跟風(fēng)投資、個(gè)人意愿選擇投資等現(xiàn)象，影響企業(yè)的總體健康發(fā)展[6]。

因此，必須加強(qiáng)企業(yè)投資人員的業(yè)務(wù)處理能力，嚴(yán)格投資各環(huán)節(jié)的工作標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)各部門的財(cái)務(wù)投資管理工作，選擇現(xiàn)代化的股權(quán)核算辦法，高效、科學(xué)的核算投資計(jì)量以及監(jiān)控后續(xù)的資金流動(dòng)。國有企業(yè)的財(cái)務(wù)管理必須嚴(yán)格規(guī)范財(cái)務(wù)核算制度，強(qiáng)化股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測水平，結(jié)合企業(yè)實(shí)際的生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)狀況，全方位、系統(tǒng)化地管控企業(yè)財(cái)務(wù)系統(tǒng)的安全運(yùn)行。在掌握被投資企業(yè)的市場效益狀況的基礎(chǔ)上，在業(yè)務(wù)后期設(shè)置專門的跟蹤部門，觀察后續(xù)的投資收益，完成對(duì)投資企業(yè)的調(diào)查與調(diào)研，分析對(duì)比投資收益水平、差距與風(fēng)險(xiǎn)因素，以便于調(diào)整投資力度。在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求指導(dǎo)下，嚴(yán)格股權(quán)投資核算工作，重要的股權(quán)投資管理方法以成本法、權(quán)益法為主。另外，股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系的構(gòu)建必須從根本上解決問題，加強(qiáng)國有企業(yè)內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，系統(tǒng)化、全員性地開展風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)，明確培訓(xùn)考核制度。營造出自上而下、全方位主動(dòng)參與風(fēng)險(xiǎn)管理的氛圍，將風(fēng)險(xiǎn)管理加入企業(yè)的文化建設(shè)中，注重風(fēng)險(xiǎn)控制的宣傳，培養(yǎng)內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)道德標(biāo)準(zhǔn)，拓寬風(fēng)險(xiǎn)管理的傳播渠道。有利于在潛移默化中養(yǎng)成風(fēng)險(xiǎn)管控的職業(yè)本能，提升相關(guān)人員的股權(quán)投資業(yè)務(wù)水平，促進(jìn)其工作的全面性，避免出現(xiàn)由于欠缺風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的考量而導(dǎo)致國有企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)失敗的情況。

5 結(jié)論

在新常態(tài)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形式下，國有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨著重大調(diào)整難題，股權(quán)投資是國有企業(yè)維護(hù)自身生產(chǎn)經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)，彌補(bǔ)著國有企業(yè)發(fā)展的一系列需求?；诖耍仨氎`行新形勢的發(fā)展要求，積極構(gòu)建國有企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，建設(shè)科學(xué)化、合理化、可行化的風(fēng)險(xiǎn)抵御機(jī)制，提升國有企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，助力國有企業(yè)結(jié)構(gòu)深化改革的進(jìn)程，強(qiáng)化企業(yè)間的經(jīng)濟(jì)融合，符合現(xiàn)代化企業(yè)制度管理的客觀需求，對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期性發(fā)展具有重要意義。