二十大后商業(yè)銀行發(fā)展綠色金融的建議

沈維萍

當(dāng)前全球可持續(xù)發(fā)展面臨嚴峻挑戰(zhàn)，防范和抵御氣候風(fēng)險、提高適應(yīng)氣候變化能力成為全球共識。各國加碼光伏、新能源汽車產(chǎn)業(yè)，尋求清潔能源替代方案，歐美同步在“碳關(guān)稅”上發(fā)力，利用碳價國際傳導(dǎo)強化歐美國家全球碳定價核心地位，構(gòu)建新型綠色貿(mào)易壁壘。全球向低碳清潔能源轉(zhuǎn)變，不僅是應(yīng)對氣候變化的需要，更關(guān)系到國家能源安全、社會平穩(wěn)運行以及經(jīng)濟的可持續(xù)增長。因此，可持續(xù)發(fā)展投融資是未來全球經(jīng)濟增長的重要引擎，相應(yīng)的政策框架、計量標準和治理機制正在逐步形成，商業(yè)銀行也面臨全新的機遇和挑戰(zhàn)。

碳達峰碳中和“1+N”政策體系

“雙碳”目標提出后，我國迅速構(gòu)建起碳達峰碳中和“1+N”政策體系。其中，2021年10月24日發(fā)布的《中共中央 國務(wù)院關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》可視為“1”，同年10月26日國務(wù)院發(fā)布的《2030年前碳達峰行動方案》則是“N”個文件之首，兩者共同構(gòu)成貫穿碳達峰碳中和兩個階段的頂層設(shè)計。之后，中央層面陸續(xù)出臺“N”系列政策，包括能源、工業(yè)、交通運輸、城鄉(xiāng)建設(shè)等分領(lǐng)域、分行業(yè)碳達峰實施方案，科技支撐、能源保障、碳匯能力、財政金融價格政策、標準計量體系、督查考核等保障方案以及各省具體實施政策。隨著“1+N”政策體系基本形成，我國在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的改革方向已基本明確，涉及能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、工業(yè)節(jié)能降碳增效、城鄉(xiāng)減排固碳、交通綠色低碳、循環(huán)經(jīng)濟降碳、綠色低碳科技創(chuàng)新、碳匯鞏固提升、全民低碳生活八大領(lǐng)域的重點任務(wù)。黨的二十大報告中“加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型”“深入推進環(huán)境污染防治”“提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性”以及“積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和”四大方面的綠色發(fā)展要求體現(xiàn)在上述八大領(lǐng)域的具體任務(wù)中，落實碳達峰碳中和“1+N”政策體系契合黨的二十大報告中“協(xié)同推進降碳、減污、擴綠、增長”的目標要求。

可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域的重點任務(wù)

能源和電力領(lǐng)域。根據(jù)黨的二十大要求，我國能源領(lǐng)域的重點任務(wù)是推動能源綠色低碳轉(zhuǎn)型和確保能源安全。一是“完善能源消耗總量和強度調(diào)控，重點控制化石能源消費，逐步轉(zhuǎn)向碳排放總量和‘雙控’制度”。化石能源領(lǐng)域?qū)⒓訌娒禾壳鍧嵏咝Ю茫ā笆奈濉币?guī)劃累計改造6億千瓦），加大油氣資源勘探開發(fā)和增儲上產(chǎn)力度。二是“加快規(guī)劃建設(shè)新型能源體系，統(tǒng)籌水電開發(fā)和生態(tài)保護，積極安全有序發(fā)展核電，加強能源產(chǎn)供儲銷體系建設(shè)”。大力發(fā)展非化石能源，提升風(fēng)、光等新能源消費比重，預(yù)計到2025年可再生能源占能源消費總量的比重將達到18%左右，2030年非化石能源消費比重達到25%左右，2060年達到80%以上。三是加強終端用能的清潔替代，加快電動汽車充電設(shè)施的建設(shè)，2025年將滿足超過2000萬輛電動汽車的充電需求。對于電力領(lǐng)域，煤電由提供電力、電量的主體性電源，向提供可靠電力、調(diào)峰調(diào)頻能力的基礎(chǔ)性電源轉(zhuǎn)變。電力系統(tǒng)的重點任務(wù)是保障安全性和可靠性，以及建立高效運轉(zhuǎn)的電力市場，實現(xiàn)電力資源在全國范圍內(nèi)的優(yōu)化配置。

高碳行業(yè)領(lǐng)域。鋼鐵、建材、石化、化工、有色、交通、建筑等高碳行業(yè)既是我國經(jīng)濟增長的支撐行業(yè)，也是碳減排的主力軍。交通領(lǐng)域?qū)⒓涌齑笞谪浳锖椭虚L途貨物運輸“公轉(zhuǎn)鐵”“公轉(zhuǎn)水”，推動城市公交和物流配送車輛電動化。建筑行業(yè)占全國碳排放的50%以上，低碳轉(zhuǎn)型迫在眉睫。但目前我國建筑行業(yè)環(huán)節(jié)多，難以實現(xiàn)精細化全流程管理，且建筑存量大，碳排放高，亟須轉(zhuǎn)變生產(chǎn)模式，向全產(chǎn)業(yè)鏈模式轉(zhuǎn)型（如裝配式建筑），注重建筑全生命周期成本和碳排放管理。

綠色低碳消費領(lǐng)域。生活方式的綠色低碳轉(zhuǎn)型，也是推進“雙碳”目標任務(wù)完成的重要路徑之一。當(dāng)前亟須完善綠色低碳消費制度，促進綠色消費。根據(jù)2022年《促進綠色消費實施方案》，未來需要培育綠色低碳消費市場環(huán)境，發(fā)揮綠色金融對零碳、低碳、負碳產(chǎn)品的消費引導(dǎo)作用；發(fā)揮公共機構(gòu)綠色低碳消費引領(lǐng)作用；完善綠色低碳消費監(jiān)督管理制度，如建設(shè)綠色消費信息平臺、信用平臺，培育碳普惠市場，開辟個人、個體碳匯交易渠道，建立個人、機構(gòu)、社會主體低碳消費激勵機制。

適應(yīng)氣候變化領(lǐng)域。應(yīng)對氣候變化，適應(yīng)和減緩?fù)戎匾！笆奈濉币?guī)劃明確提出要提升城鄉(xiāng)建設(shè)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施適應(yīng)氣候變化能力。至2035年，我國適應(yīng)氣候變化的重點工程和專項行動包括海洋與海岸帶生態(tài)系統(tǒng)重點工程、農(nóng)業(yè)與糧食系統(tǒng)適應(yīng)氣候變化專項行動、氣候變化健康適應(yīng)專項行動、城市適應(yīng)氣候變化專項行動等。

碳交易市場。2021年7月16日，全國碳交易市場正式開市，經(jīng)過一年的實踐，全國碳市場基本框架初步建立。但作為全球覆蓋溫室氣體排放量規(guī)模最大的碳市場，未來還有更為廣闊的發(fā)展空間。黨的二十大報告強調(diào)“健全碳排放權(quán)市場交易制度”。一是碳市場的擴容。除電力行業(yè)之外，石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空等其他生產(chǎn)制造領(lǐng)域的行業(yè)也將被納入，配額總量將從目前的45億噸擴容到70億噸，覆蓋我國二氧化碳排放總量的60%——70%。二是隨著碳市場行業(yè)擴容和交易主體增加，碳市場的交易率和交易量將大幅提升（目前我國碳市場的交易率不到4%，而歐盟碳交易市場交易率超過400%）。隨著碳市場金融化不斷提升，更多資金將流向碳市場，二級市場也將進一步開發(fā)。三是形成以全國強制性碳交易市場為主體，自愿碳減排市場和碳普惠交易為補充的綜合發(fā)展體系。

財政與金融領(lǐng)域。為支持碳達峰碳中和工作，財政部綜合運用了財政資金引導(dǎo)、稅收調(diào)節(jié)和政府綠色采購等多種政策措施。未來將根據(jù)《財政支持做好碳達峰碳中和工作的意見》，不斷強化財政資金支持引導(dǎo)作用。金融領(lǐng)域重點任務(wù)是構(gòu)建完整、高效的“氣候投融資體系”，包括氣候投融資項目界定標準、碳核算與氣候信息披露要求、綠色金融與轉(zhuǎn)型產(chǎn)品創(chuàng)新等。氣候投融資標準方面，中國人民銀行正在研制“轉(zhuǎn)型金融”目錄，明確金融支持高碳行業(yè)和項目低碳轉(zhuǎn)型的金融支持范圍。碳核算和信息披露方面，黨的二十大報告強調(diào)“完善碳排放統(tǒng)計核算制度”，生態(tài)環(huán)境部將組織氣候投融資試點地區(qū)建立區(qū)域碳排放統(tǒng)計核算方法、碳計量和監(jiān)測體系，建立重點行業(yè)生產(chǎn)過程溫室氣體排放核算體系，以及在試點地區(qū)針對企業(yè)和個人建立碳賬戶。除現(xiàn)有《金融機構(gòu)環(huán)境信息披露指南》外，中國人民銀行將進一步建立健全金融機構(gòu)環(huán)境信息披露和碳排放核算標準，研究出臺金融機構(gòu)環(huán)境信息披露時間表和路線圖。金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面，將重點開發(fā)支持高碳企業(yè)向低碳轉(zhuǎn)型的轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品，設(shè)立轉(zhuǎn)型基金，合同能源管理融資支持建筑與工業(yè)節(jié)能減碳，低碳供應(yīng)鏈金融支持中小企業(yè)減碳，碳匯市場支持減碳項目等產(chǎn)品和服務(wù)。

商業(yè)銀行業(yè)務(wù)機遇與應(yīng)對建議

實現(xiàn)碳達峰碳中和是一場廣泛而深刻的經(jīng)濟社會系統(tǒng)性變革，意味著金融風(fēng)險應(yīng)對和金融服務(wù)模式的變革，同時也是金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要契機。在新發(fā)展階段，商業(yè)銀行應(yīng)積極適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求，將企業(yè)社會責(zé)任與銀行業(yè)務(wù)有機結(jié)合，優(yōu)化或重構(gòu)管理機制和業(yè)務(wù)體系，探索高質(zhì)量、可持續(xù)經(jīng)營之路。

風(fēng)險管理：重視ESG風(fēng)險

商業(yè)銀行應(yīng)按照《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》要求，將環(huán)境、社會、治理要求納入管理流程和全面風(fēng)險管理體系，重點關(guān)注信貸客戶的ESG風(fēng)險。一是加強行業(yè)研究能力，及時完善和更新綠色產(chǎn)業(yè)和涉碳棕色產(chǎn)業(yè)有關(guān)的信貸政策，并針對氣候風(fēng)險敏感型行業(yè)制定差異化風(fēng)險管理和風(fēng)險定價。二是加強對高碳資產(chǎn)的風(fēng)險識別、評估和管理，在保障能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全的同時，漸進有序降低資產(chǎn)組合的碳強度。例如，定期開展氣候環(huán)境風(fēng)險壓力測試，評估高碳行業(yè)和企業(yè)承受氣候災(zāi)害、行業(yè)變遷、碳價格、技術(shù)變革、非化石能源替代以及調(diào)整商業(yè)模式適應(yīng)低碳經(jīng)濟的能力，重視行業(yè)間的風(fēng)險溢出和傳染。三是將風(fēng)險評估結(jié)果作為客戶評級、信貸準入、投后貸后管理和退出的重要依據(jù)，并在貸款“三查”、貸款定價和經(jīng)濟資本分配等方面采取差別化措施，建立氣候環(huán)境風(fēng)險監(jiān)控名單、白名單、退出名單和黑名單制度。此外，跟蹤企業(yè)轉(zhuǎn)型效果，定期評估企業(yè)未來轉(zhuǎn)型潛力，更新名單，為企業(yè)提供“一戶一策”的針對性轉(zhuǎn)型金融服務(wù)。

營銷策略：重視“行業(yè)+客戶”

在傳統(tǒng)能源行業(yè)，商業(yè)銀行應(yīng)在穩(wěn)定支持石油和天然氣行業(yè)的同時，增加對煤炭清潔高效利用的投放。重點支持傳統(tǒng)能源低碳轉(zhuǎn)型、節(jié)能改造以及減污降碳相關(guān)的煤炭、石油、天然氣的行業(yè)龍頭企業(yè)。在新能源領(lǐng)域，商業(yè)銀行可結(jié)合各省市能源發(fā)展規(guī)劃，服務(wù)好分布式光伏、風(fēng)力、生物質(zhì)能、氫能、儲能和智能電網(wǎng)的發(fā)展。其中，風(fēng)力或光伏發(fā)電重點開拓中大型民營企業(yè)、優(yōu)質(zhì)上市公司及其供應(yīng)鏈金融上下游企業(yè)客戶；智能電網(wǎng)重點營銷大中型央企、國企及其供應(yīng)鏈金融上下游企業(yè)，如國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)等。

在鋼鐵、建材、石化、化工、有色等制造業(yè)中的高碳行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方面，商業(yè)銀行可依托已有的綠色金融基礎(chǔ)，開發(fā)與轉(zhuǎn)型項目績效指標相關(guān)聯(lián)的信貸產(chǎn)品、基于碳排放權(quán)的信貸產(chǎn)品以及基于合同能源管理模式的信貸產(chǎn)品。對于高碳企業(yè)中的高杠桿企業(yè)、中小企業(yè)以及需要嘗試新技術(shù)的企業(yè)，可發(fā)揮綜合化金融服務(wù)優(yōu)勢，創(chuàng)新轉(zhuǎn)型金融產(chǎn)品與服務(wù)新模式。

在交通運輸領(lǐng)域，商業(yè)銀行應(yīng)重點支持傳統(tǒng)交運節(jié)能改造和交通運輸電氣化，重點服務(wù)新能源汽車設(shè)計制造、“油換電”推廣、智慧充電樁、氫能等，聚焦新能源汽車等行業(yè)排名靠前的新興龍頭民營企業(yè)及其供應(yīng)鏈上下游企業(yè)和關(guān)聯(lián)企業(yè)，按照“行業(yè)+品牌+零部件”的模式，創(chuàng)新生態(tài)金融服務(wù)。

在建筑業(yè)低碳轉(zhuǎn)型方面，商業(yè)銀行應(yīng)重點支持裝配式建筑發(fā)展，聚焦綠色建筑和建筑節(jié)能改造行業(yè)的大中型央企、省級地方國企及其供應(yīng)鏈金融上下游企業(yè)開展業(yè)務(wù)。

此外，關(guān)于生物質(zhì)能規(guī)?；谩⒖稍偕茉措娊馑茪洌ā熬G氫”）以及化石能源制氫與碳捕集封存（CCS）技術(shù)結(jié)合的“藍氫”、儲能等行業(yè)，都有望幫助能源、交通、建筑、工業(yè)領(lǐng)域行業(yè)深度脫碳，是未來實現(xiàn)碳中和過程中能源領(lǐng)域的前瞻發(fā)展方向，商業(yè)銀行應(yīng)加強行業(yè)研究，提前布局，搶抓業(yè)務(wù)機遇。

業(yè)務(wù)創(chuàng)新：重視“商行+投行”

在基礎(chǔ)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方面，公司金融板塊應(yīng)完善綠色信貸、可持續(xù)性掛鉤貸款、低碳存款（如低碳存款證）等產(chǎn)品，探索運營碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，積極嘗試未來收益權(quán)質(zhì)押融資、排污權(quán)質(zhì)押融資、碳資產(chǎn)質(zhì)押融資、碳租賃、碳資產(chǎn)證券化等新興業(yè)務(wù)和與生物多樣性有關(guān)的創(chuàng)新型業(yè)務(wù)；金融市場板塊應(yīng)開發(fā)氣候債券、綠色金融債、轉(zhuǎn)型債券、可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券等特色產(chǎn)品；零售與普惠金融板塊應(yīng)開發(fā)綠色消費貸、低碳信用卡等產(chǎn)品。子公司層面，發(fā)展氣候友好裝備融資租賃服務(wù)業(yè)務(wù)、低碳理財產(chǎn)品等。

潛在業(yè)務(wù)探索方面，未來商業(yè)銀行可將新能源等綠色低碳資產(chǎn)通過ABS、REITs等方式盤活，打造資金資產(chǎn)閉環(huán)運作模式，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，實現(xiàn)輕型化運營。如積極開發(fā)新能源基礎(chǔ)設(shè)施REITs，圍繞公司綠色信貸、綠色消費貸等開展ABS業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行可借鑒同業(yè)經(jīng)驗，研發(fā)碳賬戶，跟蹤企業(yè)和個人碳足跡，深度了解客戶需求，積累客戶數(shù)據(jù)資產(chǎn)，開發(fā)相應(yīng)的碳金融產(chǎn)品和服務(wù)。

信息系統(tǒng)：建立可持續(xù)金融工具箱

一方面，應(yīng)加強可持續(xù)金融工具建設(shè)，包括綠色業(yè)務(wù)識別工具、環(huán)境效益測算工具、投融資組合碳核算工具等。特別是投融資組合碳排放、碳足跡計算難度較大，應(yīng)從方法學(xué)、客戶數(shù)據(jù)來源、計量方法等方面進行系統(tǒng)性建設(shè)。另一方面，將金融科技嵌入碳金融業(yè)務(wù)，重點做好碳經(jīng)濟大數(shù)據(jù)管理，積累并拓寬碳經(jīng)濟數(shù)據(jù)資源。提升數(shù)字在碳金融中的支撐作用；提升碳金融的適時管理、跟蹤監(jiān)督、預(yù)警報警作用，實現(xiàn)對碳金融服務(wù)對象的精準畫像；打通商業(yè)銀行與全社會有關(guān)碳金融大數(shù)據(jù)的平臺交換。

公司治理：將環(huán)境和社會價值納入治理目標

商業(yè)銀行未來應(yīng)將可持續(xù)金融納入業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃，進行體系化建設(shè)和管理，包括組織管理、政策制度及能力建設(shè)、投融資流程管理、內(nèi)控管理與信息披露、監(jiān)督管理等方面，助力客戶和價值鏈減碳。特別是在信息披露和市值管理方面，商業(yè)銀行應(yīng)增加披露頻率，多維度披露環(huán)境信息，提升披露質(zhì)量。建議采納氣候相關(guān)金融信息披露特別工作組（TCFD）、全球報告倡議組織（GRI）和可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會SASB發(fā)布的《使用GRI和SASB標準進行可持續(xù)發(fā)展報告的實用指南》建議，以提高透明度和披露質(zhì)量。