速讀

2023年3月28日，香港恒生指數(shù)收市報19784.65點(diǎn)， 上升216.96點(diǎn)， 升幅為1.11％，成交金額為1061.35億港元。

樓繼偉撰文

再提房地產(chǎn)稅試點(diǎn)

近日，財政部原部長樓繼偉在《比較》發(fā)表《新時代中國財政體系改革和未來展望》一文。樓繼偉認(rèn)為探討財政體系的未來發(fā)展導(dǎo)向需要問題導(dǎo)向，并提出可行的選擇方案。其中之一是建立適合作為地方稅的稅種。樓繼偉在文中稱，房地產(chǎn)稅是最適合作為地方稅的稅種，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為正常增長后應(yīng)盡快開展試點(diǎn)。2013年以來，全國人大常委會預(yù)算工委、財政部會同有關(guān)方面積極推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法工作，取得階段性成果。但由于房地產(chǎn)市場全國差異很大，實(shí)際情況十分復(fù)雜，房地產(chǎn)稅立法工作需要循序漸進(jìn)、穩(wěn)妥推進(jìn)。樓繼偉在文中稱，房地產(chǎn)稅立法工作的難點(diǎn)有很多，最大的難點(diǎn)是房地產(chǎn)如何估值。一般來說應(yīng)以完全產(chǎn)權(quán)、交易不受限的住宅為估值基準(zhǔn)。而現(xiàn)實(shí)中大量的住房產(chǎn)權(quán)不完整、交易受限。解決的辦法是以基準(zhǔn)估值為基礎(chǔ)做適當(dāng)?shù)拇蛘?，但問題十分復(fù)雜。還有其他諸多難點(diǎn)，導(dǎo)致該稅法探索了多年仍未正式成法。為積極穩(wěn)妥推進(jìn)房地產(chǎn)稅立法與改革，引導(dǎo)住房合理消費(fèi)和土地資源節(jié)約集約利用，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，2021年10月23日，第十三屆全國人民代表大會常務(wù)委員會第三十一次會議決定：授權(quán)國務(wù)院在部分地區(qū)開展房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)工作。2022年3月，財政部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)依照全國人大常委會的授權(quán)進(jìn)行，一些城市開展了調(diào)查摸底和初步研究，但綜合考慮各方面的情況，2023年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件。樓繼偉在文中表示，2021年10月全國人大常委會授權(quán)國務(wù)院在部分地區(qū)開展房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)，可以說是帶著問題探索?？紤]到當(dāng)時的經(jīng)濟(jì)狀況，財政部對外宣布2022年內(nèi)不具備擴(kuò)大房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)城市的條件，當(dāng)然是實(shí)事求是的。他認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)不完整、交易受限的確是房地產(chǎn)稅立法的最大難點(diǎn)。主要的難點(diǎn)在于城鎮(zhèn)與農(nóng)村實(shí)行不同的土地制度，最終解決這一難題還需破解城鄉(xiāng)土地二元制度架構(gòu)。在建立地方稅稅種方面，除了房地產(chǎn)稅適時啟動試點(diǎn)外，樓繼偉認(rèn)為還可以將部分品目消費(fèi)稅征收環(huán)節(jié)后移，轉(zhuǎn)為零售環(huán)節(jié)征收，相應(yīng)地由中央稅改為地方稅。企業(yè)所得稅和個人所得稅可以繼續(xù)作為中央地方共享稅種。當(dāng)然這兩個稅種本身仍有改進(jìn)的空間。

1-2月工業(yè)企業(yè)利潤

同比下降22.9%

3月27日，國家統(tǒng)計局披露1-2月工業(yè)企業(yè)利潤，數(shù)據(jù)顯示，1-2月全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額8872.1億元，同比下降22.9%，連續(xù)7個月在負(fù)值區(qū)間持續(xù)下探，且創(chuàng)2022年5月以來新低。國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師孫曉解讀，這一利潤總額同比降幅受量價等多因素影響。一是從收入看，盡管工業(yè)生產(chǎn)有所回升，但市場需求尚未完全恢復(fù)，企業(yè)營業(yè)收入同比下降1.3%，降幅較上年12月份擴(kuò)大1.0個百分點(diǎn)；二是從成本看，營收降幅大于成本降幅，導(dǎo)致企業(yè)毛利下降，下拉工業(yè)利潤18.6個百分點(diǎn)；三是從價格看，PPI受同期基數(shù)較高影響，1-2月份同比下降1.1%，降幅較上年12月份有所擴(kuò)大，對企業(yè)盈利形成較大壓力。受上述因素影響，原材料和裝備制造業(yè)利潤降幅較大，分別下拉工業(yè)利潤15.7、6.5個百分點(diǎn)。

推進(jìn)REITs

常態(tài)化發(fā)行

3月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）常態(tài)化發(fā)行相關(guān)工作的通知》，并稱將進(jìn)一步完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。該通知自印發(fā)之日起生效。為進(jìn)一步推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行工作，此次《通知》共提出4方面12條措施。一是加快推進(jìn)市場體系建設(shè)，研究支持增強(qiáng)消費(fèi)能力、改善消費(fèi)條件、創(chuàng)新消費(fèi)場景的消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs。二是完善審核注冊機(jī)制，優(yōu)化審核注冊流程，明確大類資產(chǎn)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，完善發(fā)行、信息披露等基礎(chǔ)制度。三是堅持規(guī)范與發(fā)展并重，突出以“管資產(chǎn)”為核心，構(gòu)建全鏈條監(jiān)管機(jī)制，促進(jìn)市場主體歸位盡責(zé)。四是凝聚各方合力，完善重點(diǎn)地區(qū)綜合推動機(jī)制，統(tǒng)籌協(xié)調(diào)解決REITs涉及各類問題，推動完善配套政策，抓緊推動REITs專項立法。此舉是為了貫徹黨的二十大和中央經(jīng)濟(jì)工作會議精神，按照國務(wù)院工作部署，根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于進(jìn)一步盤活存量資產(chǎn)擴(kuò)大有效投資的意見》（國辦發(fā)〔2022〕19號）要求，進(jìn)一步健全REITs市場功能，推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，完善基礎(chǔ)制度和監(jiān)管安排。2022年以來，證監(jiān)會會同國家發(fā)展改革委落實(shí)國辦發(fā)19號文要求，加快推進(jìn)REITs常態(tài)化發(fā)行，并從市場培育、項目推薦、審核注冊、監(jiān)管資源配置和完善配套政策等方面提出10條措施。證監(jiān)會表示，2020年4月基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點(diǎn)啟動以來，各項工作平穩(wěn)有序推進(jìn)，市場認(rèn)可度較高，運(yùn)行總體平穩(wěn)，達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。截至2023年2月末，已上市REITs25只，募集資金超過800億元，項目涵蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、清潔能源、保障性租賃住房、新能源等多種資產(chǎn)類型，形成了一定規(guī)模效應(yīng)、示范效應(yīng)。在各方共同努力下，初步探索走出了一條既遵循成熟市場規(guī)律、又適應(yīng)中國國情的REITs發(fā)展之路。

國資委

打造現(xiàn)代新國企

3月27日，國資委黨委學(xué)習(xí)貫徹習(xí)近平新時代中國特色社會主義思想和黨的二十大精神研討班開班，組織引導(dǎo)廣大黨員干部在前期全面系統(tǒng)學(xué)習(xí)宣貫的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步深學(xué)深思深悟，緊密結(jié)合國資央企改革發(fā)展和黨的建設(shè)工作實(shí)際，研討貫徹落實(shí)的思路舉措。會議強(qiáng)調(diào)，要“堅定不移做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)，不盲目追求規(guī)模，切實(shí)把重點(diǎn)重心放到大力轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高效率效益上來，加快打造一批能與發(fā)達(dá)國家大型跨國公司同臺競技的世界一流企業(yè)”“牢牢把握國資央企工作的總要求，緊緊圍繞黨之大計、國之大計謀劃推動國資央企工作，更好落實(shí)國家戰(zhàn)略，聚焦主業(yè)、做強(qiáng)實(shí)業(yè)，圍繞黨的二十大作出的推動新型工業(yè)化、加快建設(shè)制造強(qiáng)國、質(zhì)量強(qiáng)國、航天強(qiáng)國、交通強(qiáng)國、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國、數(shù)字中國等重大部署，圍繞區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域重大戰(zhàn)略深化央企與地方合作，推動國資央企高質(zhì)量發(fā)展”。會議強(qiáng)調(diào)，國資央企要保持戰(zhàn)略定力，始終聚焦“兩個途徑”、發(fā)揮“三個作用”。聚焦“兩個途徑”，即提高企業(yè)核心競爭力和增強(qiáng)核心功能。會議要求，要確保行動有力，著力打好“七套組合拳”。要打好黨建引領(lǐng)的組合拳，以高質(zhì)量黨建引領(lǐng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；打好創(chuàng)造價值的組合拳，引導(dǎo)企業(yè)更加注重表外資產(chǎn)、長期價值，突出效益效率、創(chuàng)新驅(qū)動、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、服務(wù)大局，短期在精益管理上持續(xù)下功夫，長期要聚焦戰(zhàn)略重點(diǎn)、擴(kuò)大有效投資、提升創(chuàng)新能力，不斷提高資產(chǎn)回報水平；打好科技自強(qiáng)的組合拳，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈加快部署創(chuàng)新鏈，集中優(yōu)化政策和工作措施，加快實(shí)現(xiàn)重大突破；打好深化改革的組合拳，圍繞黨和國家賦予國有企業(yè)的新使命新任務(wù)，推進(jìn)新一輪深化改革行動，著力打造現(xiàn)代新國企；打好優(yōu)化布局的組合拳，堅持邊發(fā)展、邊突破、邊布局，大力開辟新領(lǐng)域新賽道，堅韌不拔、真抓實(shí)干，一張藍(lán)圖繪到底；打好完善監(jiān)管的組合拳，大興調(diào)查研究之風(fēng)，緊密聯(lián)系國資央企實(shí)際，問需于企、問計于企，切實(shí)把調(diào)研成果轉(zhuǎn)化為推進(jìn)工作的實(shí)際成效；打好守牢底線的組合拳，更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，建立多層次風(fēng)險監(jiān)測和防控體系，壓實(shí)責(zé)任、嚴(yán)格落實(shí)措施，嚴(yán)防安全生產(chǎn)風(fēng)險，提升本質(zhì)安全水平。

沙特阿美出手

溢價九成買中國 公司股權(quán)

3月27日晚間，榮盛石化公告稱，公司控股股東榮盛控股擬將所持公司股份10.13億股，以24.3元/股的價格，轉(zhuǎn)讓給沙特阿美全資子公司公司AOC，對價總額246億元。轉(zhuǎn)讓后，AOC將持有公司10%加1股股份。根據(jù)榮盛石化公告，其控股股東榮盛控股于3月27日與戰(zhàn)略合作方沙特阿美的全資子公司AOC簽署了《股份買賣協(xié)議》，擬將其所持有的公司 10.1億股以 24.3元/股的價格通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給AOC，同時榮盛石化與沙特阿美簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，雙方及其關(guān)聯(lián)方同時簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》項下一系列商業(yè)合作協(xié)議，推動雙方各自戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)和長期可持續(xù)發(fā)展。以3月27日榮盛石化股價計算，沙特阿美此項交易價格溢價約88%。根據(jù)上述協(xié)議，轉(zhuǎn)讓完成后，沙特阿美將通過AOC持有榮盛石化10%加1股股份。榮盛石化還透露，一攬子協(xié)議簽訂后，公司及子公司將進(jìn)一步鞏固與沙特阿美現(xiàn)有原油采購業(yè)務(wù)的合作關(guān)系，獲取每日48萬桶的長期穩(wěn)定的原油供應(yīng)，以及其他化工原材料的供應(yīng)，并有望進(jìn)一步拓展化工產(chǎn)品的海外銷售渠道，保障石油化工品產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性。

美取代俄

成最大原油供應(yīng)國

根據(jù)歐盟統(tǒng)計局（Eurostat）3月28日發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年12月，歐盟18%（近3450萬桶）的原油進(jìn)口來自美國。這是一個巨大的轉(zhuǎn)變。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，直到最近，俄羅斯一直是歐盟最大的原油供應(yīng)國。在2022年1月底前，俄羅斯占?xì)W盟總進(jìn)口量的31%，而美國以13%的份額排在第二。但2022年2月爆發(fā)的俄烏沖突導(dǎo)致歐洲能源供應(yīng)格局出現(xiàn)劇變。歐盟國家削減了對俄羅斯能源的進(jìn)口，并對俄羅斯的石油和煤炭出口實(shí)施制裁。2022年12月，歐盟禁止進(jìn)口俄羅斯海運(yùn)原油，并為俄油設(shè)置了價格上限，禁止托運(yùn)人、保險經(jīng)紀(jì)人和其他公司在俄油價格超過60美元每桶的情況下提供服務(wù)。俄烏沖突爆發(fā)后，一些歐洲國家也開始減少對俄羅斯天然氣的進(jìn)口。俄羅斯方面則開始切斷流向歐洲大陸的天然氣供應(yīng)。俄羅斯國有能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司（Gazprom）先是削減了通過北溪1號管道輸送的天然氣，該管道占2021年歐洲進(jìn)口俄羅斯天然氣總量的35%左右。2022年9月，該公司以技術(shù)問題為由關(guān)閉了該輸氣管道。歐盟統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，俄羅斯在歐洲天然氣進(jìn)口中的份額已大幅下降，從2022年第一季度的31%降至2022年底的近19%。這使得美國成為歐盟第二大天然氣供應(yīng)國，占有近20%的份額，僅次于挪威，后者占?xì)W盟天然氣進(jìn)口的近31%。數(shù)據(jù)提供商Vortexa的高級分析師杰伊·馬羅（Jay Maroo）表示，俄烏沖突爆發(fā)前，美國對歐洲的原油出口就一直在增長，不過沖突增加了從其他來源獲得原油供應(yīng)的需求。歐盟統(tǒng)計局表示，2022年2月至4月期間，歐盟從俄羅斯進(jìn)口的原油量波動很大。但從2022年9月開始，進(jìn)口量逐漸下降，直到12月僅占進(jìn)口總額的4%。該機(jī)構(gòu)表示，到2022年年底，歐盟最大的原油供應(yīng)國是美國、挪威和哈薩克斯坦，這表明歐盟成功適應(yīng)了不斷變化的石油市場格局，并幾乎擺脫了對俄羅斯石油的依賴。

美銀行股史詩級暴跌后

全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑹ナ?/h4>

3月28日，引爆美國銀行危機(jī)的2家銀行：硅谷銀行、簽名銀行的股票復(fù)牌后雙雙遭遇史詩級暴跌，硅谷銀行、簽名銀行股價跌幅超99%，兩家銀行的股票現(xiàn)已進(jìn)入OTC市場交易。這一波歐美銀行業(yè)危機(jī)，或?qū)⒓觿∪蚪?jīng)濟(jì)衰退。當(dāng)?shù)貢r間3月27日，世界銀行在發(fā)布的最新報告中警告稱，幾乎所有推動經(jīng)濟(jì)增長的力量都在逐步減弱，而今，銀行危機(jī)的蔓延可能會使經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，預(yù)計未來十年全球經(jīng)濟(jì)平均增速為2.2%，遠(yuǎn)低于2010年4.5%的峰值，將創(chuàng)三十年來的最低增速。報告解釋稱，2020年后的十年間，投資和生產(chǎn)率增速正在放緩，全球勞動力正逐步老齡化，勞動力擴(kuò)張速度更慢?，F(xiàn)在全球貿(mào)易增速相較于21世紀(jì)初慢得多。銀行危機(jī)的惡化可能會加劇增長制約，全球經(jīng)濟(jì)可能將步入“失去的十年”。 世界銀行指出，對全球經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)并非短期，經(jīng)濟(jì)增速放緩的長期威脅也正悄然醞釀。世界銀行在報告中稱，銀行業(yè)危機(jī)對經(jīng)濟(jì)增長的潛在危機(jī)更大，預(yù)期將在兩年后拖累經(jīng)濟(jì)增速達(dá)1.8%。因為銀行業(yè)的崩潰對經(jīng)濟(jì)的影響更為直接和嚴(yán)重，可以導(dǎo)致金融市場的崩潰和信貸的縮緊，進(jìn)而影響到企業(yè)和消費(fèi)者的投資和支出。

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